00:02C'est l'ouverture à Wall Street en direct, notre Dream Team, il est là, Eric Lafrenière pour Sunny AM.
00:08Bonjour Eric.
00:09Bonjour Antoine Larigauderie en fer rouge, re-bonjour Antoine.
00:11Re-bonjour Guillaume.
00:12Re-après un beau numéro encore ce matin de tout pour investir, déjà disponible en podcast et replay.
00:17Ben oui, pour clôturer la saison, c'était la dernière, effectivement.
00:20On a fait un petit peu le point sur le baromètre de l'investisseur, sur l'état d'esprit des
00:25épargnants,
00:25sur l'actualité des produits financiers et puis sur ces alertes qu'on donne sur certains produits financiers,
00:32en particulier les produits structurés, avec des choses à vérifier auprès des professionnels qui vous les vendent.
00:38Et on a disséqué un petit peu tout ça sous forme de recettes de cuisine avec le gratin de poisson.
00:43Ceux qui ont vu le film The Big Short vont comprendre de quoi je parle.
00:46Mais c'était avec François-Xavier Seur, le chef cuisinier de ce matin de Terrae, qui était d'Isère là
00:51-dessus.
00:52Et on a pu disséquer un petit peu les mécanismes de ces produits structurés.
00:55Mais c'était encore une fois absolument passionnant.
00:57Tout pour votre éducation financière dans cette émission.
00:59Et tous les regards tournaient aussi vers Wall Street.
01:01Donc il est 9h31 maintenant à New York.
01:03C'est le début de cette nouvelle séance.
01:05Comment ça se passe Antoine sur les indices américains ?
01:07Ça se passe bien.
01:07Plus 0,17% pour le Nasdaq, 25 906 points.
01:11Plus 0,04% pour le Dow Jones et plus 0,08% pour le S&P 500.
01:15On respire un petit peu après la séance quand même très très compliquée d'hier.
01:19La volatilité n'a pas grimpé de manière dingue.
01:23On est autour des 16,90 pour l'indice de volatilité VIX.
01:27Le CAC 40, vous le disiez, en hausse.
01:29Plus 0,67%.
01:30On reconquiert les 8,300 points.
01:328,307.
01:33On a quand même eu un sérieux coup de mouille hier.
01:34Et on a un petit peu de mal à s'en remettre.
01:36Cela dit, les choses s'arrangent un petit peu sur les deux fronts qui nous préoccupaient ce matin.
01:40Notamment les taux obligataires.
01:41On est redescendu sous les 4,6% pour le disant américain.
01:453,07% pour le disant allemand.
01:463,77% pour le disant français.
01:49Et sur le front du pétrole, ça s'est calmé un petit peu.
01:5277,83$ pour le brin de mer du Nord.
01:54Et 73,10% pour le brut léger américain.
01:56Bon, on va parler des valeurs dans un instant.
01:57De Meta aussi, qui a investi dans son premier data center au Canada.
02:00Eric, ça vous parle évidemment, puisque vous êtes d'origine canadienne.
02:03Juste avant, on peut revenir sur les minutes de la fête que Wall Street a déjà digérées hier.
02:07C'était en cours de séance.
02:08Mais pour vous, de quel côté ces minutes font pencher la balance pour la suite ?
02:13Oui, donc sans réelle surprise, les minutes ont confirmé ou ont confirmé l'image d'une fête toujours fracturée.
02:20On a vu que certains membres plaidaient ou étaient plutôt en faveur de même envisager une première baisse des taux
02:26avant la fin de cette année.
02:27Alors que d'autres focalisent vraiment sur le risque d'inflation.
02:30Il faut se rappeler que ces minutes datent, sauf erreur de ma part, de la journée où on a eu
02:35les nouvelles de l'accord, en tout cas du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.
02:41Et on voit dans les perspectives qui ont été évoquées par les divers membres que le risque inflationniste,
02:45notamment lié au conflit et à tout ce qui tourne autour de l'IA, restait quand même en avant-plan.
02:52Le message que j'en tire, c'est qu'on va continuer d'avoir une fête très dépendante des statistiques
02:58économiques à venir
02:59et qu'on pourrait avoir un statut quo beaucoup plus longtemps que l'espère le marché.
03:04Les perspectives d'inflation et la croissance et les risques géopolitiques, toutes ces incertitudes demeurent en premier plan.
03:11Et c'est vrai qu'on regarde encore les chiffres de l'emploi qui sont tombés à 14h30, restent solides.
03:17Une journée très importante mardi prochain, on aura l'indicateur de l'IPC,
03:20on aura également les 4 ou 5 grandes banques américaines qui vont publier et Kevin Walsh qui va s'exprimer.
03:25Donc on va avoir des évolutions, des anticipations qui vont bouger avec toutes ces données dans les semaines à venir
03:31pour voir.
03:33Mais on a quand même un discours pour moi qui reste plutôt au quiche.
03:36Oui, plutôt ferme le discours de la Réserve fédérale américaine, c'est vrai, et le marché de l'emploi qui
03:42reste relativement solide.
03:43Est-ce que vous êtes de ceux qui pensaient, parce que l'objectif d'inflation officielle de la Fed c
03:46'est toujours 2% comme pour la BCE,
03:48est-ce que vous êtes de ceux qui pensaient que finalement elle devrait relever son objectif d'inflation
03:51et finalement statuer, fixer que ce sera 3% désormais plutôt que 2% d'après vous ?
03:56Oui, je ne pense pas que la Fed va acter ce changement, même si dans les faits elle sera ouverte
04:01à tolérer un taux d'inflation
04:04sans doute un peu plus élevé que les 2%, si celui-ci ne repart pas à la hausse.
04:08C'est plutôt la tendance qui va dicter, je crois, la politique monétaire de la Fed que le niveau.
04:13Si on a un statut quo sur les niveaux actuels et une légère baisse qui se met en place,
04:20je pense que la Fed pourrait être plus prudente.
04:21Par contre, si on a vraiment des redémarrages de l'inflation, la Fed actera assez fortement, je pense,
04:26pour contenir ces données d'inflation dans un environnement où l'emploi pour le moment reste très dynamique aux États
04:32-Unis.
04:32C'est sûr. Meta va investir au Canada à plus de 13 milliards de dollars canadiens.
04:37Dans son premier data center sur place au Canada, ce type MetaEA, il est en baisse de 3,6%.
04:43Oui, donc 9 milliards de dollars US, son premier centre de données dédié à l'IA au Canada,
04:49qui par ailleurs sera aussi le plus grand centre de données hors États-Unis.
04:54Il sera implanté dans la province de l'Arberta, qui est une province qui est très dépendante des énergies fossiles,
04:59il faut le voir, et qui cherche justement à attirer ses gérants de la tech en mettant en place un
05:06cadre réglementaire
05:06qui est quand même beaucoup plus favorable pour ces sociétés-là.
05:10On le sait qu'un des principaux points, en tout cas inquiétudes ou défis de ces centres de data,
05:16c'est l'approvisionnement en énergie.
05:18Meta a indiqué que ce site serait alimenté directement grâce à une centrale de gaz naturel
05:24qui sera développée par un consortium local, dont Pembina Pipeline fera partie.
05:29Donc on voit que les infrastructures d'énergie sont présentes dans cette province
05:32et qu'un cadre réglementaire se met en place pour attirer justement ces géants.
05:36Le groupe Meta aussi, ça c'est intéressant, a confirmé qu'il prenait en compte les enjeux environnementaux
05:42et qu'ils allaient utiliser un système de refroidissement en circuit fermé pour limiter la consommation d'eau.
05:47Et le montant est accessoire, mais quand même prévu d'investir 42 millions de dollars supplémentaires
05:51dans des infrastructures locales, notamment les routes et les réseaux d'eau potable.
05:55Et puis dans les publications, parce qu'il y en a quelques-unes des publications,
05:59vous allez repérer Costco.
06:00Alors Costco, c'est un titre en ce moment en baisse, pareil, à égalité avec Meta de 3,5%.
06:05En fait, il semble que la qualité de la croissance soit jugée désormais plus importante par les marchés
06:10que l'évolution du chiffre d'affaires lui-même.
06:12Oui, donc on a eu une publication qui était globalement solide, mais légèrement sous les attentes.
06:16On a un chiffre d'affaires qui a progressé de 10,6% sur un an pour atteindre un peu
06:21plus de 29 milliards de dollars.
06:22Toutes les activités, le rayon alimentaire, les produits surgelés, la boulangerie, l'activité de boucherie ont plutôt bien performé.
06:29Les activités annexes aussi, les stations-services et l'activité de pharmacie ont aussi bien performé.
06:35Mais les investisseurs ont focalisé sur un indicateur, ce qu'on appelle les same-store sales,
06:40ou en français les ventes à magasins comparables.
06:42Et c'est une mesure qui est importante parce qu'elle mesure l'évolution des ventes des magasins qui sont
06:47ouverts depuis au moins un an.
06:49Et ça permet d'avoir un subi plus juste de la véritable dynamique commerciale d'une enseigne
06:55qui ne prend pas en compte justement l'ouverture des nouveaux magasins.
06:58Et ces chiffres-là, un, sont sortis, ont moins progressé que prévu.
07:03Je crois qu'on a eu 8,8% sur juin comparé au 12,5% de mai.
07:08Donc on voit un ralentissement de la croissance.
07:10Et aussi, il faut prendre en compte que dans ces annonces de chiffre d'affaires,
07:15on a été aussi impacté par la hausse des prix de l'essence qui mécaniquement va gonfler ce chiffre.
07:21Et si on ajuste des variations, donc des cours du pétrole et des taux de change,
07:26on voit que les ventes comparables ont progressé que de 7,6% aux États-Unis,
07:304,9% au Canada et de 5,6% dans les autres marchés internationaux.
07:36Donc on voit aussi que Costco a une marque maison, une marque blanche qu'on appelle Kirkland,
07:42et qu'eux, ils ont été obligés de baisser les prix de cette marque maison
07:46pour rester attractifs dans un contexte où on le voit dans cet environnement
07:49où les consommateurs sont de plus en plus sensibles à l'évolution des prix.
07:52Voilà, c'est ce que reflète effectivement cette publie de Costco,
07:56qui est sanctionnée à moins de 3,6%.
07:58Et puis toujours dans la consommation, cette fois l'habillement,
08:01Leavis, Jean Leavis aussi a publié des résultats costauds,
08:05mais des attentes sans doute encore plus élevées.
08:06Le titre Leavis perd lui aussi pas mal de terrain, là, moins 4%.
08:09– Oui, donc non, la publication de Leavis était très bonne.
08:13Le fabricant a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes,
08:17aussi bien en termes de chiffre d'affaires qu'en termes de bénéfices.
08:19Ils ont également relevé leurs prévisions pour l'ensemble de l'exercice.
08:23Les ventes ont progressé de 8% à 1,5 milliard de dollars,
08:28tandis que le bénéfice par action, lui, a atteint 28 cents contre 24 cents
08:31attendus par les analystes.
08:33La croissance était aussi largement répartie sur l'ensemble des marchés.
08:37La marque Leavis progressait de 9% sur les États-Unis, 4% en Europe.
08:41On avait 10% en Asie.
08:43Leur marque Beyond Yoga a également continué sur sa forte dynamique,
08:47avec 16% de croissance.
08:49Et aussi, ce qui est intéressant dans la publication,
08:51c'est que la partie vente directe aux consommateurs,
08:53que ce soit via les enseignes Leavis ou via le canal de e-commerce,
08:57où on le sait, c'est beaucoup plus rentable,
08:59ont affiché un taux de croissance à 11%,
09:01donc ce qui va plutôt dans le bon sens.
09:04Malgré ça, le titre est en repli.
09:07Les investisseurs sont sans doute…
09:11Le titre avait plutôt bien performé depuis plusieurs mois,
09:14sans doute quelques prises de bénéfices partielles,
09:16mais la publication en soi est plutôt rassurante
09:19et plutôt de bonne envergure pour la suite de l'exercice.
09:22Wall Street a ouvert il y a maintenant 10 minutes.
09:24On est en hausse sur le S&P, légère de 0,3%.
09:26Le Nasdaq surtout gagne 0,5%.
09:28Phénomène marquant aujourd'hui, quand même,
09:29les semi-conducteurs rebondissent avec demain l'introduction,
09:32on en parlait en début de semaine ensemble,
09:33Eric de SKNX.
09:34Il semble que l'introduction en bourse à Wall Street d'SKNX,
09:37le joueur, l'acteur sud-coréen des cartes mémoires
09:40attire énormément de demandes, en fait.
09:42Et ça tracte, c'est ça qui tire à la hausse
09:43le segment des semi-conducteurs aussi.
09:46Oui, on voit, je crois que le bouc de commande
09:49de l'augmentation de capital a été sursouscrit 7 fois,
09:52je crois.
09:52Donc, on voit une réelle dynamique.
09:54C'est vrai que ça permet aux investisseurs américains
09:55de s'exposer directement à cet acteur coréen
09:59sans avoir recours à l'acheter localement
10:02s'il y a quand même quelques contraintes de mise en place.
10:04Alors, on pourra directement accéder
10:05à l'acteur majeur du HBM directement aux États-Unis.
10:09Donc, on voit que cette demande est au rendez-vous.
10:11Et effectivement, depuis 2-3 jours,
10:12alors qu'on avait l'impression qu'il y avait une rotation
10:14qui se mettait en place,
10:16vente de semis, achat de hyperscalers,
10:18voire un petit peu d'achat sur le software,
10:20depuis quelques jours,
10:22je ne sais pas si c'est devenu un safety trade,
10:24mais les investisseurs reviennent sur les semi-conducteurs.
10:27Et on verra demain comment cette augmentation de capital
10:29se manifeste.
10:30Oui, on a de plus en plus le sentiment, effectivement,
10:32que les grandes autoroutes haussières,
10:33c'est peut-être passé sur les différentes thématiques tech
10:36et que les unes après les autres,
10:37elles auront comme ça des bump and dump,
10:39des routes en forme un peu de Zodan,
10:42plus cabossées, on va dire, Eric.
10:45Exactement.
10:46Et je pense que cette volatilité globale du marché
10:49risque de s'accentuer d'ici la fin de l'année,
10:52même si, paradoxalement,
10:53on avait connu depuis quelques semaines
10:54un élargissement de la perf au reste de l'indice,
10:57qui est plutôt une bonne dynamique
10:59pour les marchés américains.
11:00On sait que les attentes en termes de croissance bénéficiaire
11:02sont très fortes.
11:02Donc, ce trimestre de publication
11:04qui va commencer la semaine prochaine
11:06avec les grandes banques américaines
11:07sera très important pour la dynamique
11:08du reste de l'année.
11:09Tout à fait.
11:10Coup d'envoi des publications la semaine prochaine
11:11avec les banques américaines, effectivement.
11:12Et puis, un dernier mot quand même,
11:14des consommateurs en face de tout ça.
11:15On en parlait avec Costco un petit peu.
11:16Pepsi aussi publie.
11:18Le titre est en baisse,
11:19moins 4,5% parce que sur le segment nord-américain,
11:22Pepsi précise qu'effectivement,
11:24l'inflation pèse sur le panier des consommateurs
11:26et donc sur les ventes du groupe.
11:28Oui, donc les résultats étaient quand même
11:30globalement supérieurs aux attentes.
11:32Mais c'est vrai qu'on a constaté un ralentissement,
11:34une perte de part de marché sur l'activité
11:36en Amérique du Nord,
11:37qui est un marché stratégique pour le groupe.
11:39Vous l'évoquiez,
11:40les ventes de la division boisson
11:41ont été en recul de l'ordre de 4% sur un an.
11:45Signe que PepsiCo peine à relancer
11:47quelque part son activité importante
11:50au niveau du groupe dans ce secteur.
11:53On sait que le consommateur américain,
11:55en tout cas c'est ce que nous a indiqué PepsiCo là,
11:57fait des arbitrages,
11:58est toujours très sensible à l'aspect prix
12:00et que dans cet environnement-là,
12:03c'est un peu difficile pour Pepsi de se démarquer.
12:08On sait qu'ils ont fait des efforts au niveau des prix
12:10sur les marques un peu phares du groupe
12:13comme Lay's ou Tostitos,
12:14qui sont très connues et très appréciées aux États-Unis.
12:18Si on peut peut-être évoquer un point
12:20qui est quand même intéressant dans la publication,
12:22c'est que les marges opérationnelles ont fortement progressé.
12:25Elles ont atteint 7,6% contre 7,9% un an plus tôt.
12:29Donc l'environnement reste difficile pour PepsiCo,
12:32mais c'est résultat, il montre quand même
12:33que le groupe va dans la bonne direction,
12:36même si la route ne sera pas facile.
12:38– Éric Lafrenière avec nous, merci beaucoup.
12:41Sony AM, Wall Street est en hausse,
12:43surtout le Nasdaq, on vient de l'expliquer.
12:44Le CAC 40, lui, gagne 0,5% en tête.
12:47Les semi-conducteurs ST Microelectronics
12:48gagnent 6% en ce moment.
12:50On a aussi dans la thématique tech large,
12:52Schneider Electric, plus 2,7%.
12:55Si vous avez des questions sur vos portefeuilles,
12:56tout à l'heure, Culture Bourse,
12:57ce sera avec Julie Cohen-Eurton dans une dizaine de minutes.
12:59– Sous-titrage FR –
