- il y a 9 heures
Ce jeudi 18 juin, Sandra Gandoin a reçu David Berda, CEO de Tevah Systèmes, et Frédéric Bosc, associé fiscaliste chez Moncey Avocats, dans l'émission BFM Entreprise, sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au jeudi et réécoutez la en podcast.
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00:01BFM Business présente
00:08BFM Entreprises, transmission, les règles
00:12Sandra Gandouin
00:12Bonjour à tous, je suis ravie de vous retrouver pour cette émission BFM Entreprises, l'émission qui plonge au cœur
00:18de l'entreprise tout au long de la semaine.
00:19Vous le savez, le lundi on parle de leadership, le mardi des outils RH, le mercredi de croissance, le jeudi
00:25de transmission.
00:26C'est le cas aujourd'hui, transmission familiale d'une entreprise créée il y a plus de 20 ans, on
00:31va parler de LB, on va parler d'accompagnement, on va parler d'histoire de boîte avec mes invités du
00:36jour.
00:36David Berda, bonjour, vous êtes CEO de Teva Système, bienvenue dans cette émission, et Frédéric Bosque, associé fiscaliste chez Moncet
00:43Avocat.
00:44Bonjour Frédéric, bienvenue à tous les deux dans cette émission, on parle de transmission aujourd'hui, c'est parti.
00:50Le témoignage
00:51On va parler de Teva Système, c'est quoi Teva Système David ?
00:55Teva Système, c'est une entreprise qui a été créée par mon père en 2004, qui est spécialisée dans l
01:00'importation et la distribution de produits de sécurité.
01:03Donc quand on parle de produits de sécurité, on va parler de vidéosurveillance, de caméras, d'alarme, de contrôle d
01:09'accès, tout ce qui est digicode et ainsi de suite.
01:12Et donc notre métier, c'est d'acheter, de sourcer des produits sur le marché mondial, de les importer et
01:17de les revendre exclusivement à des installateurs professionnels.
01:20Donc on distribue les produits et on les conseille sur toute la partie autour du produit, donc notamment tout ce
01:27qui est avant-vente, conseil sur le produit, le choix des produits, l'installation et tout ce qui est après
01:31-vente, l'installation, la hotline et comment on fait marcher les produits pour que ça fonctionne pour nos clients.
01:37Donc B2B ?
01:38B2B exclusivement, B2B sur des professionnels du secteur, notamment des installateurs et des intégrateurs.
01:44Donc c'est la personne qui monte sur l'échelle, poser la caméra, paramétrer et ainsi de suite.
01:49Rappelez-nous quelle est l'histoire de cette entreprise ? Vous l'avez dit, ça a été créé par votre
01:53père il y a plus de 20 ans.
01:55Comment est venue cette idée ? Dans quel marché ? Pourquoi il a créé cette entreprise ?
02:01Écoutez, mon père a un profil plutôt informatique, donc il a toujours évolué dans les métiers de l'informatique, au
02:06tout début de l'informatique.
02:07Et en 2004, à la base, Teva, ce n'est pas une société de vidéosurveillance, c'est une société d
02:13'informatique, une SS2i.
02:15Et donc quand il commence, Teva, il fait de la SS2i, un de ses clients lui demande de la vidéosurveillance.
02:20Donc il s'intéresse aux produits en 2004. En 2004, c'est le tout début de la vidéosurveillance sur IP.
02:25Et à l'époque, installer une caméra, c'était Big Brother, c'était de l'espionnage industriel.
02:30Et donc il commence dans cet environnement, il installe des caméras, donc au début il est installateur.
02:34Et un jour, un de ses clients lui demande un produit qui n'existe pas sur le marché français.
02:38Et il commence à le chercher, à l'époque c'était en Asie, donc à Taïwan.
02:42Et il trouve la première caméra qu'il achète et qu'il importe, et qu'il se met à installer.
02:46Et en 2006, il arrête de faire de l'installation pour faire exclusivement de la distribution de produits de vidéosurveillance.
02:52Donc il se met à revendre des caméras à d'autres installateurs, donc tout début de la vidéosurveillance sur IP.
02:57Et on rentre dans le marché de la sécurité, par la vidéosurveillance sur IP, qui était assez proche du marché
03:02de l'informatique.
03:03Donc il commence à développer l'entreprise comme ça.
03:05Et il part de presque rien, puisqu'il crée Teva avec 5000 euros au début.
03:12Et il monte l'entreprise jusqu'en 2011 à 1 million d'euros de chiffre d'affaires, 5 personnes.
03:16Et donc c'est la première étape de l'évolution de Teva, où mon père, d'une page blanche, crée
03:21les bases de ce qui est Teva aujourd'hui.
03:25Et nous, moi j'arrive en 2011 avec ce goût du...
03:28On va y revenir, bien sûr. J'allais vous demander, vous y arrivez, vous arrivez d'où ?
03:33Vous êtes dans quel milieu ? Est-ce que c'est votre première entreprise ?
03:37Ou est-ce que vous avez travaillé avant pour autre chose ?
03:39Et finalement, on commence déjà à monter cette entreprise familiale et en faire un petit empire avec vos frères, comme
03:45on va le raconter.
03:46Moi, je viens d'une école de commerce.
03:48Donc Teva, c'est mon premier job en quelque sorte.
03:51Donc j'ai grandi avec l'évolution de Teva et j'ai plutôt école de commerce.
03:56Et j'arrive chez Teva en tant que commercial, donc premier métier.
03:59J'apprends sur le tas.
04:00Je fais de la prospection au début.
04:02Je ne connais pas du tout la technique et je découvre le métier de la distribution de produits de sécurité
04:07comme ça.
04:09Et donc je fais mes deux premières années chez Teva en tant que commercial.
04:11Et très vite, je commence à évoluer dans l'entreprise en prenant de plus en plus de responsabilités.
04:16Donc je prends derrière la direction commerciale.
04:18Je m'occupe ensuite des achats et je commence à toucher un petit peu à l'ensemble des postes.
04:22Et deux ans après mon arrivée, j'ai aussi mes frères qui nous rejoignent.
04:25Ils sont plus jeunes.
04:26Tout le monde part dans l'entreprise finalement.
04:28Au final, tout le monde rejoint l'entreprise.
04:30Donc Teva, c'est une très belle aventure entrepreneuriale et familiale.
04:33Je pense que ça, c'est une des réussites de mon père aujourd'hui.
04:35C'est qu'aujourd'hui, on est trois frères.
04:37Les trois travaillent dans l'entreprise avec des rôles bien définis et des postes définis dans l'entreprise.
04:40Mais on est tous passés par l'ensemble des postes.
04:44Et ça, c'est important.
04:44On parle aussi de transmission aujourd'hui.
04:46C'est qu'on s'est inscrit dans le développement de Teva.
04:49Donc on est arrivé quand c'était encore une petite structure.
04:51On a grandi avec l'entreprise.
04:53On a vu un peu tous les postes.
04:54Mais on est passé par du stock.
04:56On a préparé des commandes.
04:57On a fait de l'administration des ventes.
04:58On a fait de la technique.
05:00Donc on a un peu touché à tout.
05:01Et ensuite, on a trouvé un peu chacun notre voie dans l'entreprise.
05:04Donc moi, j'ai pris la direction générale en 2021.
05:07Mon deuxième frère s'occupe des achats.
05:10Il est directeur de la supply et des achats.
05:12Et le troisième est data manager.
05:14Donc on a chacun nos pôles de compétences.
05:16Et ça, c'est hyper intéressant pour l'entreprise et pour la complémentarité.
05:21Frédéric, on va expliquer comment vous avez accompagné effectivement cette transmission en quelque sorte.
05:28Rappelez-nous quand même ce que fait Moncey Avocat.
05:30Quelle est la spécificité du cabinet ?
05:32Moncey Avocat, c'est un cabinet à l'ADN et résolument transactionnel.
05:36Un cabinet d'une cinquantaine d'avocats aujourd'hui.
05:39On est 12 associés.
05:40On couvre toutes les matières classiques du droit des affaires.
05:43Ça va évidemment du droit des sociétés au droit financier, à la fiscalité dont je m'occupe.
05:49du social, du restructuring, du contentieux.
05:52On s'occupe majoritairement de fonds d'investissement, de groupes familiaux.
05:56On a des fondateurs, on a des dirigeants qu'on accompagne sur tous leurs aspects.
06:01Essentiellement, les opérations qui vont appliquer une opération sur le capital.
06:03C'est quand même l'ADN fondamental du cabinet.
06:06Et donc j'ai rencontré David dans le cadre d'une opération sur le capital de la société
06:11qui est intervenue la première fois en 2021.
06:14Mais avant ça, peut-être qu'on reviendra sur les étapes précédentes.
06:16Parce que c'était intéressant sur ce que disait David.
06:19Concrètement, la société a été montée en 2004.
06:22Toi, tu es monté tôt aux commandes.
06:25En tout cas, tu as pris des fonctions dans la société assez tôt après la création de ce projet.
06:29La réalité, c'est que les sujets de transmission s'en arrivaient un peu plus dans un second temps
06:33quand la société avait déjà commencé à un petit peu maturer.
06:35Finalement, il n'y a pas eu de logique dès le départ de mettre en place une transmission dès le
06:39premier jour.
06:40Il y avait sûrement cette idée dans un coin de la tête de ton père.
06:43Tu nous diras si ce n'était pas le cas.
06:45Mais il n'y a pas eu de transmission trop tôt.
06:47C'est un point important parce qu'on se dit souvent que quand on veut transmettre, il faut transmettre tôt.
06:50Et c'est vrai, on va y revenir.
06:51C'est évidemment important de le faire à un bon moment dans la vie d'un groupe familial.
06:56Mais l'anticiper trop, ça peut créer plus de problèmes que ça n'en résout.
07:00Là, on y reviendra.
07:01Je pense que le timing qui a été fait pour la mise en place de cette transmission,
07:05donc aux alentours des années 2010-2011, peut-être à une ou deux années près,
07:09c'était parfait parce que la société avait déjà un projet, une direction,
07:13un chiffre d'affaires qui n'était pas non plus anecdotique.
07:15Ce n'était pas non plus démesuré.
07:17Donc, on n'avait pas d'enjeu de prise de valeur qu'on n'arriverait pas à gérer
07:19dans le cadre d'autres méthodologies de transmission.
07:23Et donc, ça a été plutôt efficace sur cette première rentrée en musique
07:26dans la montée de la deuxième génération.
07:28Mais on n'est pas dans le cas de ces entreprises,
07:30ces centaines de milliers d'entreprises qui vont chercher un repreneur
07:33d'ici les dix ans sur lesquels le gouvernement a finalement alerté.
07:38Là, on est vraiment, quand on vous écoute, dans une sorte de stratégie.
07:44Je ne sais pas si c'est votre père qui a pensé à ça,
07:47s'il a eu de la chance de voir que ses trois fils allaient revenir
07:49dans le giron familial pour travailler sur son entreprise.
07:54Mais on a l'impression, effectivement, que ça s'est monté de façon très cohérente,
07:59très intelligente, qu'il vous a un peu testé,
08:01il a regardé qui voulait, qui ne voulait pas.
08:03Bon, finalement, tout le monde veut.
08:04Et c'est vrai que ce que vous dites,
08:06on a l'impression que cette transmission,
08:08elle se fait finalement dans les conditions idéales.
08:12Alors, vas-y.
08:13C'est un peu le cas.
08:14Après, je ne pense pas que ça a été une stratégie de mon père.
08:16Ça s'est fait un peu, ça s'est imposé naturellement.
08:19Quand moi, j'arrive en 2011,
08:21ça reste une petite structure de cinq personnes.
08:23Et quand j'intègre Teva,
08:24je veux un peu tester le monde du travail et faire mes armes.
08:28Et au final, j'adhère au projet.
08:29J'adore le secteur.
08:30Et on est sur un secteur, la sécurité, qui est hyper dynamique.
08:33On est sur un secteur qui fait presque 9 à 10 % de croissance par an
08:36depuis 15 ans.
08:38Donc, je m'inscris un peu dans cette continuité.
08:40Mes frères rejoignent l'aventure.
08:41Mais il n'y avait pas un plan initial de se dire,
08:44bon, c'est ça le projet et on doit arriver là.
08:46Ça s'est un peu construit naturellement avec la prise de poste de chacun.
08:49Et on a utilisé au tout début le système de donation.
08:52Donc, mon père a très vite voulu nous faire monter au capital
08:55parce qu'il a vu qu'on s'investissait dans le développement de l'entreprise
08:57et qu'on participait à ce projet de croissance.
09:00Au final, il y a un projet de croissance et un projet familial.
09:03Et donc, du coup, on est très vite monté au capital
09:05sur des montants peu significatifs au début.
09:09Et on a pu progresser avec l'entreprise.
09:12Et ensuite, il y a eu différentes phases.
09:13On va en parler dans la vie de Teva puisqu'il y a eu cette première étape.
09:16Mais ensuite, il y en a eu d'autres avec la première LBO
09:19qui est aussi un élément assez structurant de la vie d'une entreprise.
09:22Donc, on découvre le monde du M&A.
09:23Et on va en parler avec Frédéric.
09:25Justement, cette première étape de faire rentrer
09:27et finalement de structurer cette nouvelle organisation avec les fils.
09:34Ça s'organise comment ?
09:36C'est quoi les questions qui se posent, Frédéric, à ce moment-là ?
09:40La première question, c'est qui veut monter à bord ?
09:42C'est quelque chose d'extrêmement clé qu'on a tendance à oublier.
09:46On a un cas d'école dans l'entreprise Teva
09:48sur le fait que toute la fratrie a vocation à rester à bord,
09:52est intéressée par le projet.
09:53Ça n'est pas la règle absolue.
09:54Il y a des familles dans lesquelles on n'est pas tous faits
09:56pour reprendre une entreprise.
09:57Et c'est hyper important d'avoir une période de test,
10:00en quelque sorte, au sein de la famille
10:01pour savoir qui veut reprendre les commandes demain.
10:03Quand on a un cas parfait où tout le monde veut reprendre les commandes,
10:05on peut organiser ensuite des donations intelligentes
10:07où tout le monde reste au capital de la société.
10:09Quand on a, par contre, un frère, une sœur
10:12qui a moins d'intérêt sur le segment,
10:15il faut peut-être envisager d'autres outils, d'autres méthodologies
10:18pour leur permettre plutôt une compensation, en quelque sorte,
10:21sur le fait que la société partirait plus vers des personnes intéressées,
10:25une compensation financière, on va dire les choses,
10:27plutôt que de lui transmettre absolument des parts.
10:29Et ça fait le lien avec mon point de tout à l'heure.
10:31En fait, transmettre, oui, transmettre tôt, oui,
10:34mais pas trop tôt non plus, parce que tout le monde ne va pas forcément vouloir
10:37être actionnaire du groupe familial.
10:39Tout le monde doit profiter dans une famille,
10:41enfin, c'est cohérent, qu'on ait envie de rétribuer tout le monde
10:43et qu'on ait une forme d'équilibre qui se crée entre les différents enfants
10:45sur la répartition d'un patrimoine.
10:48Mais le patrimoine, on peut lui donner différentes formes,
10:50on va y revenir, et je pense que c'est important,
10:52quand on organise cette première étape de transmission,
10:55qu'on sache déjà que la génération qui prend les commandes,
10:59et qui reçoit ces donations, a vocation à être actif dans le groupe
11:02et pas simplement actif, passif.
11:05Il faut organiser la gouvernance.
11:06Vous êtes DG, vous l'avez dit, l'un de vos frères est aux achats,
11:08l'autre est data manager.
11:10Ces rôles-là, ils se sont définis en fonction des compétences
11:12que vous aviez à la base, de vos études.
11:14C'était naturel ou il a fallu discuter, négocier ?
11:18Non, non, on ne négocie pas, on est assez d'accord.
11:22Ça s'est mis en place un peu tout seul avec le temps.
11:24Moi, je suis arrivé en premier en 2011,
11:26Benjamin nous a rejoint deux ans après, et Ruben juste après.
11:29Donc, on a tous un peu cherché notre voie dans l'entreprise,
11:31on a testé différentes choses,
11:33et ça s'est un peu mis en place de façon presque naturelle,
11:39puisque moi, j'avais une envergure un peu plus large,
11:42puisque je touchais à plus de secteurs.
11:43Benjamin a testé pas mal de choses,
11:45et il a adoré les achats et le sourcing,
11:46et c'est une vraie création de valeur pour Teva aujourd'hui.
11:50Et Ruben avait ce côté un peu tech,
11:52qu'on avait peut-être un peu moins chez Benjamin et chez moi.
11:54Donc, ça s'est organisé assez bien.
11:56Je suis aussi l'aîné, donc je ne sais pas si ça a aidé,
11:59à la mise en place de l'organisation,
12:01mais en tout cas, ça a été quelque chose d'assez fluide.
12:03Il n'y a jamais eu de friction.
12:05Après, dans toute société familiale, dans toute famille,
12:07il y a des sujets, mais chez nous, en tout cas,
12:09on se dit les choses,
12:10et je pense que c'est hyper important dans les boîtes familiales,
12:12c'est que quand il y a des sujets,
12:13on les aborde, on en parle,
12:14et après, on passe à autre chose,
12:16et ça, c'est hyper important.
12:17Les discussions, évidemment, ça, c'est dans toutes les entreprises,
12:19et c'est très sain.
12:20Alors, on reste dans cette situation pendant combien de temps,
12:22justement, avant de faire entrer un actionnaire extérieur ?
12:26On pose les bases, on regarde comment ça fonctionne,
12:30ou assez vite, finalement, on prend la décision de faire entrer quelqu'un d'autre ?
12:34Frédéric ?
12:34Alors, je vais évidemment laisser David commenter sur le cas de sa propre société,
12:40mais je pense que, pareil, on est toujours dans le cas d'école,
12:42dans la société de David.
12:43En fait, on attend de faire décoller la société d'un stade
12:45que je vais encore qualifier de relativement embryonnaire.
12:48Quand on fait un million de chiffres, c'est très bien,
12:50ce n'est pas encore des chiffres astronomiques,
12:51à un stade un peu plus conséquent,
12:53un niveau de maturité différent.
12:55Alors, je te laisserai donner les chiffres,
12:56mais en 2021, la société avait déjà une autre dimension.
13:00Le père de David avait aussi un autre niveau de séniorité
13:03dans l'organisation familiale,
13:05et c'était peut-être le bon moment de se dire
13:06qu'on pouvait changer la nature de son patrimoine.
13:09Il avait un patrimoine fortement exposé en action dans la société Teva.
13:15Faire venir quelqu'un à ses côtés,
13:17une opération de LBO au cas présent,
13:19ça permet de dégager,
13:20transformer un peu la nature des actifs familiaux,
13:22et peut-être de dégager des liquidités pour la génération du dessus,
13:26profiter de cette opération pour faire monter la génération suivante.
13:29Alors, comment ça se passe concrètement, le LBO ?
13:31Alors, comment ça se passe ?
13:32Pour revenir un petit peu en arrière,
13:33en 2011, on va dire que sur la première vie de Teva,
13:36de 2004 à 2011,
13:37mon père bâtit les fondations de Teva.
13:39Donc, c'est une structure qui fait un million d'euros de chiffre d'affaires,
13:41cinq personnes,
13:42mais il a construit la base,
13:43et pour moi, c'est l'une des périodes les plus difficiles
13:45dans la vie d'un entrepreneur.
13:46Donc, on a eu cette chance de profiter quand même
13:49de ce premier step.
13:51Nous, on va dire qu'on construit aussi le développement et la valeur,
13:54donc on s'inscrit aussi dans ce développement avec mes frères.
13:56Et donc, en 2021, quand on fait la première opération de LBO,
14:00on fait à peu près 24 millions d'euros de chiffre d'affaires.
14:02Sur ces dix années, on fait globalement 30% de croissance par an,
14:05donc une croissance assez importante pour le marché de la sécurité,
14:09pour plein de raisons différentes.
14:11Et ce qui se passe en 2021, c'est qu'on se dit,
14:12OK, on a fait une première étape de croissance qui est assez structurante,
14:16et on a là un sujet de deux visions un peu différentes.
14:19Alors, pas différentes, mais on n'est plus au même stade de nos vies,
14:22où il y a mon père qui a construit sa carrière chez Teva
14:25et qui est plutôt, qui n'arrive pas encore en fin de carrière,
14:28mais qui commence à prévoir la suite.
14:30Et moi et mes frères qui avons envie d'accélérer,
14:32de continuer le développement.
14:33Et donc là, vient un petit peu le sujet de la LBO,
14:35qui est arrivé aussi par, on va dire,
14:39on ne s'est pas trop posé de questions sur le sujet.
14:41Et on s'est dit, OK, on va faire entrer un fonds d'investissement
14:43qui va nous permettre, Grantin, de sécuriser le travail de toute une vie,
14:47puisque mon père avait toutes ses économies dans Teva,
14:49il a tout réinvesti dans l'entreprise pendant des années
14:51pour construire ce qui est Teva aujourd'hui.
14:53Et moi et mes frères qui avions la volonté d'accélérer le développement
14:56et notamment de commencer à faire ce qu'on appelle du build-up
14:59et de la croissance externe.
15:00Et pour ça, on avait envie de sécuriser une partie de l'activité,
15:03donc le capital de mon père,
15:04et de s'équiper de gens dont c'est le métier,
15:06un fonds d'investissement, pour nous aider à accélérer.
15:09Et c'est aussi une très belle aventure,
15:10puisqu'en 2021, Capza transition rentre au capital de Teva.
15:15Donc, il y a aussi une vocation de travailler sur des LBO,
15:17ce qu'on appelle primaires,
15:18des sociétés plutôt familiales,
15:19qui n'ont jamais travaillé avec du M&A.
15:20Donc, ça, c'est aussi très important dans le choix du fonds,
15:23d'avoir des gens qui ont cette culture.
15:25Parce que quand on travaille en famille,
15:26ce n'est pas pareil que quand on travaille avec un fonds d'investissement au capital,
15:29mais ça nous fait grandir.
15:30On change de dimension, en fait.
15:31Et ça nous a apporté beaucoup de choses dans la structuration,
15:34dans la connaissance de notre boîte, et ainsi de suite.
15:36Et donc, Capza rentre en 2021.
15:39Et ensuite, on a aussi un beau projet de développement,
15:41puisqu'en 2021, on fait 24 millions d'euros de chiffre d'affaires.
15:44Et aujourd'hui, on fait 76 millions d'euros de chiffre d'affaires,
15:46cinq ans après, avec 130 collaborateurs sur l'ensemble du territoire français.
15:51Comment, parce que dans un LBO, il y a plusieurs candidats,
15:55il faut choisir celui qui correspond le mieux à l'entreprise.
15:58Comment elle se fait, cette décision, Frédéric ?
16:00Sur quels critères, au final ?
16:02Pour le coup, je pense que David, objectivement, sera mieux positionné
16:06pour répondre à pourquoi tel fonds est retenu plus qu'un autre.
16:09Il y a deux grands critères.
16:11Il y a une question d'ADN et une question financière aussi.
16:14Il ne faut pas oublier que c'est des process qui sont compétitifs.
16:16Les prix sont discutés et les fonds se positionnent à des niveaux différents.
16:20Forcément, le plus offrant a aussi un argument que d'autres n'ont pas forcément.
16:25Bon, il y a ça.
16:26Peut-être que je reviens une seconde.
16:27Je reviens sur le sujet de la transmission et de l'articulation avec le fonds.
16:30Parce qu'on a parfois tendance à penser que faire rentrer un fonds,
16:33c'est vendre à un tiers et donc sortir du capital.
16:36Vous voyez bien que ce n'est pas du tout la logique de Teva.
16:38Au contraire, il monte au capital encore aujourd'hui.
16:40On a des actionnaires familiaux et une génération suivante
16:43qui ont vocation à prendre de l'ampleur.
16:45Il y a des solutions offertes par certains profils de fonds d'investissement
16:48qui permettent de monter en détention capitalistique,
16:53en equity dans la société,
16:54sans pour autant retirer l'avantage d'une sortie,
16:59une transformation du patrimoine en liquidité pour la génération d'avant.
17:02C'est en partie ce qui s'est passé avec l'opération avec Kabza,
17:06qui a permis à la famille à la fois de financer des liquidités
17:12dans le cadre du LBO pour réduire la participation du père de David
17:19contre du numéraire, de l'argent.
17:22Et en même temps, dans la même opération,
17:25indépendamment des donations qui avaient été anticipées,
17:27il y a une montée au capital mécanique de David et de ses frères,
17:31puisque Kabza ne souscrit pas nécessairement des instruments dans la société
17:35qui sont les mêmes instruments que ceux qui sont portés par David et ses frères.
17:38Il y a des différences de typologie d'instruments
17:40qui permettent d'affiner le transfert de valeur.
17:44Et si le cahier des charges est rempli, en réalité,
17:47la société peut économiquement rester dans un groupe familial à côté d'un fonds.
17:52Le fonds, c'est un partenaire au final,
17:53ce n'est pas le repreneur d'un groupe.
17:55D'ailleurs, il est souvent là pour ne pas être transitoire.
17:58Dans ce genre de circonstances,
18:00après une opération comme celle-là,
18:02on voit à combien d'années devant soi ?
18:04On a de l'air pour combien de temps pour appliquer la stratégie,
18:07pour grandir, pour faire de la croissance externe,
18:09faire grandir le groupe en réalité comme vous l'avez fait ?
18:12Il y a différents types de fonds sur le marché,
18:14avec des durées de présence plus ou moins longues.
18:18Globalement, on est sur cinq ans.
18:20On arrive aujourd'hui en fin de cycle du fonds qui nous a accompagnés.
18:23Donc, on est sur un projet de développement commun.
18:26Je prends le fonds, moi, aujourd'hui, comme un partenaire de croissance,
18:29puisqu'ils nous ont aidés vraiment à accélérer le développement de Teva.
18:32Ils ne sont pas aux manettes,
18:33mais en tout cas, c'est un bon sparring partner
18:35pour discuter et prendre de l'info.
18:38Et donc, du coup, ils nous ont accompagnés pendant cinq ans.
18:40Ils sont toujours au capital.
18:41Et là, on prévoit l'opération d'après.
18:43La suite.
18:44La suite, du coup.
18:46Donc là, le projet, c'était vraiment de mailler le territoire français
18:49et de devenir le premier acteur sur le marché français.
18:51Aujourd'hui, on est le troisième distributeur de produits de sécurité
18:54sur le marché français
18:55et le premier importateur de produits de vidéosurveillance.
18:58Donc, c'est assez important.
18:59Et on prévoit que d'ici un an,
19:01on sera numéro un ou numéro deux sur le marché français.
19:04Et ensuite, il y a une histoire pour la suite,
19:06mais je pense qu'on va en parler.
19:07Oui, exactement.
19:08C'est quoi la suite ?
19:09Il nous reste six minutes.
19:10Moi, j'aimerais bien savoir comment vous voyez la suite.
19:12Alors, il y a ce marché qui, vous l'avez dit,
19:13vous êtes très bien positionné.
19:14C'est très concurrentiel, la vidéosurveillance.
19:17Donc, comment on fait la différence ?
19:18Comment on monte assez en puissance pour passer premier, justement ?
19:23C'est quoi le projet ?
19:24Les points de différenciation de Teva,
19:26ce qui a fait qu'aujourd'hui, on a évolué rapidement
19:28et qu'on a pris des parts de marché,
19:30ils sont autour de trois axes.
19:31Le premier, c'est la digitalisation.
19:33On a très vite investi dans les outils digitaux.
19:37Le marché de la distribution B2B
19:39et notamment dans la sécurité,
19:40c'est plutôt un marché qui est vieillissant,
19:42avec des acteurs qui sont là depuis très longtemps.
19:44Nous, on était un petit peu le petit nouveau
19:46qui est arrivé dans l'écosystème
19:47et on s'y positionnait comme un acteur digital,
19:50un peu plus moderne.
19:51Donc, ça, c'est un élément de la différenciation,
19:53avec des outils, un ERP assez puissant
19:55et beaucoup d'IT dans lequel on a investi.
19:59Et ensuite, l'autre élément,
20:00c'est qu'on a aussi travaillé sur un modèle,
20:02ce qu'on appelle omnicanal hybride,
20:04assez poussé,
20:05où grâce au digital,
20:06on a voulu fusionner le modèle traditionnel
20:08d'agence locale avec des comptoirs de vente
20:11qui existaient depuis des années
20:12et le modèle digital du web.
20:14Et on a beaucoup travaillé sur la fusion
20:16de l'agence avec le web,
20:19où nos clients peuvent consommer en agence,
20:21mais consommer sur Internet,
20:24consommer avec des commerciaux
20:26et passer d'un modèle de consommation
20:28à l'autre assez facilement.
20:30Ça, ça a été un élément de la croissance de Teva,
20:33qui a permis la croissance en tout cas.
20:35L'autre élément, c'est les gens
20:35qui nous ont rejoints,
20:36parce qu'au final,
20:37il y a des hommes et des femmes derrière le projet.
20:39Et donc, ça reste une aventure familiale,
20:41mais il y a énormément de gens
20:42qui nous ont rejoints.
20:42Aujourd'hui, on est 130.
20:43130 collaborateurs.
20:44On ne fait pas partie de la famille,
20:45bien évidemment.
20:46Mais en tout cas,
20:48il y a beaucoup de gens
20:49qui sont là depuis le début,
20:50qui ont apporté leur pierre à l'édifice.
20:52Ça, c'est un autre élément
20:53qui a permis de développer Teva.
20:54Et le troisième,
20:55c'est l'expertise technique.
20:56On a quand même un très gros bagage technique
20:58chez Teva sur le conseil,
21:00sur l'accompagnement.
21:00Donc, on se positionne
21:02comme un distributeur à valeur ajoutée.
21:04On achète des produits
21:05qu'on importe et qu'on revend,
21:06mais il y a tout le conseil
21:07qui va autour.
21:08Et le niveau de conseil
21:09que vous mettez autour des produits,
21:11que ce soit avant la vente
21:12ou après la vente,
21:13c'est un élément différenciant aujourd'hui.
21:14Ça fait la différence.
21:15Et donc, je pense qu'aujourd'hui,
21:16c'est les trois briques
21:17sur lesquelles on a investi très tôt
21:18et qui sont compris de l'ampleur
21:20avec le développement de Teva
21:21qui font qu'on a réussi
21:22à driver cette croissance.
21:23Bon, capitalistiquement,
21:24on fait un deuxième LBO.
21:25C'est ça qui se prépare, messieurs ?
21:27Aujourd'hui, globalement,
21:28c'est ce qui est en cours,
21:30ce qui va être lancé.
21:32On commence à regarder.
21:33La CABSA arrive en fin de cycle.
21:35Donc, il faut faire sortie CABSA du capital.
21:38Et on a un projet aujourd'hui.
21:39On a bien travaillé
21:40le territoire français.
21:41Donc, aujourd'hui,
21:42l'objectif, c'est de développer
21:43le marché européen
21:44et notamment l'Europe de l'Ouest.
21:46Donc, on commence à regarder
21:47ce projet-là.
21:48Et donc, on va certainement
21:49se rapprocher d'un fonds
21:50qui nous permettra
21:51de continuer l'aventure de Teva
21:53et de développer ce marché
21:54qui est en pleine évolution.
21:57C'est un point important
21:59parce qu'effectivement,
21:59on parle de transmission,
22:00c'est l'objet de cette émission.
22:01Et on démontre un petit peu
22:02qu'organiser une transmission
22:04à côté d'un fonds,
22:05ça se fait et ça s'accélère
22:07grâce à un fonds.
22:08Maintenant, l'ADN premier d'un fonds,
22:10c'est quand même d'aider des sociétés
22:11à se positionner,
22:12à augmenter,
22:13à monter en puissance
22:14en allant sur des marchés
22:15qu'ils maîtrisent moins en interne,
22:16en les aidant à se structurer
22:18pour s'attaquer
22:19à de nouvelles opportunités.
22:21Ça passe aussi par
22:22de l'accompagnement
22:23dans les build-up,
22:24les croissances externes.
22:24Je sais que Teva est passé
22:25par cette phase-là.
22:26Il y a eu plusieurs croissances externes
22:28qui ont été faites
22:28avec l'aide de Capza.
22:30Évidemment, par la suite,
22:31il y aura probablement
22:32des projets équivalents.
22:34Le fonds, c'est un partenaire,
22:35c'est vraiment un partenaire
22:36qui aide à la transmission
22:37mais qui aide surtout
22:38au développement de la société.
22:39À la fin des fins,
22:40l'objectif premier
22:41de tous les acteurs,
22:42que ce soit les actionnaires historiques
22:43et le fonds,
22:44c'est de faire en sorte
22:44que cette société,
22:45sur la période de vie,
22:47de présence du fonds au capital,
22:49elle se trouve
22:50dans une meilleure posture
22:51à la fin qu'au départ.
22:53Est-ce que,
22:53comme votre père l'a fait,
22:55vous, les trois frères,
22:56vous anticipez aussi
22:58que peut-être la suite
22:59sera en partie
23:00entre les mains
23:01de vos enfants à vous ?
23:02Est-ce qu'on y pense déjà ?
23:04Vous êtes jeunes, mais...
23:05C'est un peu tôt.
23:06Ma fille a trois ans.
23:07Oui, c'est un peu tôt
23:08pour lui poser la question,
23:09c'est vrai.
23:10Pour l'instant,
23:10le projet d'Antheva,
23:11il est un peu jeune.
23:12Mais dans l'idée ?
23:13Aujourd'hui,
23:14ce n'est pas encore un sujet,
23:15je ne sais pas où on sera
23:16dans 20 ans.
23:17Donc, pour l'instant,
23:18on voit tous les cinq ans,
23:19on va dire.
23:20On sait où on va
23:21sur les cinq prochaines années
23:22et on verra
23:23comment évolue Teva
23:24et comment évolue
23:25le marché de la sécurité
23:26de manière globale.
23:27Donc, je pense que
23:28c'est un peu tôt pour...
23:28C'est un peu tôt,
23:29surtout à l'heure
23:29de l'intelligence artificielle.
23:31Il va falloir les tester,
23:32il va falloir que les enfants
23:32montent en puissance.
23:33Après les écoles,
23:34il va falloir les faire
23:35rentrer en stage.
23:37Effectivement,
23:38une question pour terminer
23:39parce que dans cette
23:40émission transmission,
23:41on parle beaucoup
23:41d'accompagnement.
23:42En quoi c'est important,
23:43justement,
23:44d'avoir un spécialiste
23:45de ces étapes clés-là
23:46qui permettent
23:46aux dirigeants
23:47et aux dirigeants
23:50de l'entreprise,
23:50finalement,
23:51de autant maîtriser
23:52la stratégie,
23:54le capital
23:55et en même temps,
23:56c'est ça la croissance,
23:58les mains dans le cambouis
23:58tous les jours
23:59dans l'entreprise.
24:00C'est primordial
24:01d'être accompagné aujourd'hui.
24:02Je pense que
24:03d'avoir des bons conseils,
24:04ça permet de faire
24:05des opérations réussies
24:06et de construire
24:07un projet qui fonctionne.
24:08On l'a fait avec Frédéric,
24:09on a été très bien accompagné
24:10sur la LBO en 2021.
24:13Ça permet d'avoir
24:13un projet qui marche
24:14et on ne peut pas
24:15tout savoir,
24:16tout maîtriser.
24:16Il y a des gens
24:17dont c'est le métier
24:18qui font ça toute la journée
24:19et savoir où on est bon
24:21et où on est plus bon,
24:23c'est hyper important
24:23pour un dirigeant
24:24et donc s'entourer
24:26de professionnels
24:26comme Frédéric,
24:27c'est quelque chose
24:27d'hyper important.
24:28Frédéric, pour finir ?
24:29Je ne vais pas contredire David,
24:30c'est un métier,
24:32c'est un sujet de spécialiste,
24:33il faut évidemment
24:34se faire accompagner.
24:35Là-dessus,
24:36c'est un peu la chance que j'ai,
24:37c'est que comme j'accompagne
24:38à la fois des fonds
24:39d'investissement et des familles,
24:40j'ai une réelle compétence,
24:42une réelle connaissance,
24:43une profondeur de vue
24:43sur les sujets
24:44de management package,
24:45les sujets de structuration
24:46de LBO,
24:47c'est une partie
24:48de mon métier quotidien
24:49et les enjeux familiaux
24:51parce qu'évidemment,
24:51j'ai une grande partie
24:52de ma clientèle
24:53qui a des enjeux
24:54de cette nature.
24:56Articuler les deux,
24:57à la fois l'aspect transmission
24:58pour ce qui nous occupe
24:59et l'aspect structuration
25:01d'une opération,
25:02c'est extrêmement clé
25:03d'avoir quelqu'un
25:04qui maîtrise ces deux sujets.
25:06Merci messieurs
25:06d'être venus nous parler
25:08de cette transmission
25:09de Teva Système.
25:10David Berda,
25:10CEO de l'entreprise
25:12Teva Système
25:13et Frédéric Bosque,
25:14associé fiscaliste
25:15chez Moncet,
25:16avocat,
25:17émission à retrouver
25:18à 12h30
25:19sur BFM Business
25:21sur notre appli,
25:21sur notre site également.
25:23Passez une très bonne journée.
25:25BFM Entreprises,
25:27transmission,
25:28les règles
25:29sur BFM Business.
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