- il y a 3 heures
Ce lundi 15 juin, Esteban Tesson, journaliste Zonebourse, Rolando Grandi, responsable des investissements d’Itavera AM, et Alain Pitous, senior advisor pour AIforAlpha, sont revenus sur l'accord de paix entre l'Iran et les États-Unis, la valorisation de SpaceX après son introduction en bourse, et notamment la suspendre d’accès aux modèles Fable 5 et Mythos 5 d’Anthropic pour tout ressortissant étranger, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:00BFM Bourse, le club de la bourse.
00:03Nos experts du club ce soir, ils sont trois.
00:06L'Ampitous, Senior Advisor, IA4Alpha, il vient de nous rejoindre.
00:09Bonsoir Alain, bienvenue.
00:10Bonsoir.
00:10Rolando Grandi, responsable d'investissement d'Itavera AM.
00:13Bonsoir Rolando.
00:14Bonsoir Guillaume.
00:15Mon petit doigt me dit qu'on parlera d'espace et de SpaceX ensemble dans un instant Rolando.
00:18Bien probable.
00:19Vous êtes un investisseur dans l'espace et vous avez la tête dans les étoiles j'imagine en ce moment
00:22avec l'intro réussie de SpaceX.
00:24Esteban Tesson aussi est avec nous, bonsoir Esteban.
00:28Journaliste pour Zone Bourse.
00:29Bonsoir Guillaume.
00:30Et Esteban, spécialiste de tech également, on va en parler.
00:32On parlera aussi bien sûr d'entropie quand même avec ce signal américain sur l'accès aux IA,
00:37les meilleures IA du monde, les plus dangereuses aussi.
00:39C'est une question.
00:40Les meilleures IA d'entropie en tout cas ne seront plus accessibles aux non-américains,
00:44ce qui pose l'enjeu géopolitique de l'intelligence artificielle.
00:47D'abord Alain, on est en hausse.
00:49Oui, oui, oui, on est en hausse bien sûr.
00:51Le CAC 40 gagne 0,6%.
00:52On a cet accord annoncé qui doit être signé vendredi, si tout se passe bien,
00:57en Suisse a priori entre américains et iraniens.
00:59Le droit d'Hormuz est supposé rouvrir, oui.
01:02Mais le CAC ne prend que 0,7% cet après-midi.
01:06Qu'est-ce que dit le marché là cet après-midi ?
01:08En fait, on a salué la bonne nouvelle depuis 2-3 jours.
01:12Il y avait des anticipations déjà vendredi.
01:13Il faut quand même se rappeler que vendredi, les marchés montaient quand même assez nettement.
01:16Donc ça, c'est la première chose.
01:18Après, le point qu'il faut hélas avoir à l'esprit, c'est que nos problèmes de l'avant-guerre,
01:26on va dire, sont toujours là.
01:27C'est-à-dire qu'on a toujours une dette publique énorme.
01:30On a toujours des interrogations sur l'inflation qui font que les banques centrales pourraient peut-être monter leur taux.
01:36Elles ont commencé à le faire sur la Banque Centrale Européenne.
01:39Et puis, on a en sous-jacent assez régulièrement des tensions commerciales qui peuvent ressurgir à tout moment
01:46sur une maladresse, sur un besoin de Trump d'affirmer quelque chose.
01:50Donc, ces problèmes-là ne sont hélas pas passés.
01:54On a passé la période des résultats du premier trimestre.
01:56Et puis, on va attendre quelques jours avant de voir ce qui se passe sur les résultats du second semestre
02:02dans quelques semaines maintenant.
02:04Donc, on est toujours dans cette réalité.
02:10Et ça, c'est plutôt positif.
02:11Le côté plutôt positif, c'est que les résultats ne sont quand même pas si mauvais.
02:15Ils n'ont pas été mauvais sur le premier trimestre.
02:16Oui, mais aussi, ils sont passés il y a un mois.
02:18Oui, c'est passé.
02:18Oui, d'accord. Mais enfin, c'était quand même bien de l'avoir.
02:21Et puis, on se demande maintenant lesquels vont passer au travers de tout ça sur le second trimestre.
02:27Donc, voilà, tous ces problèmes-là sont toujours parmi nous.
02:31Oui, mais Ormuz, c'est en train de se résoudre, cette crise, cette guerre entre Américains et Iraniens.
02:35C'est en train de se résoudre.
02:36Alors, on ne sait pas si c'est une paie définitive.
02:38On espère que vendredi, effectivement, tout pourra être signé en Suisse.
02:42On nous dit que ça va se signer en Suisse.
02:43Il faudrait que d'ici là, tout se passe très bien.
02:45Le marché a une réserve sur tout cela.
02:46On entend parler d'un possible péage sur le détroit d'Ormuz aussi.
02:49Alors là, c'est le droit international qui serait bafoué.
02:51C'est très flou, en fait.
02:53Oui, c'est ça.
02:55Le marché a été très résilient.
02:57Moi, j'avais été quand même assez surpris de voir sa résilience dans la période de très fortes tensions.
03:02Le marché avait très nettement rebondi aux annonces de trêve il y a quelques semaines maintenant.
03:07On reste sur cette idée-là.
03:08C'est-à-dire que, oui, bon, voilà, c'est passé.
03:12On va arriver à faire une trêve.
03:14Parce qu'en fait, ça aussi, c'est quand même un truc qui est quand même assez bizarre.
03:17C'est qu'on reste toujours sur quelque chose qui est un mémorandum pour un accord potentiel dans 60 jours
03:23qui serait peut-être à discuter encore.
03:26avec, et ça, c'est un fait aussi, c'est qu'on n'a quand même pas réglé du tout
03:32les tensions entre Israël et l'Iran et ses proxys.
03:36Les Israéliens ont un avis très tranché sur leur défense.
03:40Donc, ils ne vont pas laisser passer les choses.
03:43Au moindre sujet, ils vont réintervenir.
03:46Donc, recréer potentiellement des tensions avec l'Iran.
03:48Donc, voilà, ça reste un accord.
03:52On préfère que ça soit comme ça et qu'il y ait des discussions
03:54et que tout le monde puisse se mettre autour d'une table.
03:56Mais on n'a pas résolu le problème nucléaire.
03:59On n'a pas résolu le problème des missiles.
04:01On n'a pas résolu le problème des proxys.
04:03Et visiblement, on n'a pas tout à fait non plus résolu le problème du détroit d'Hormuz.
04:07Parce que, moi, c'est quand même quelque chose auquel je pense depuis un moment.
04:10C'est que si le détroit d'Hormuz rouvre, aujourd'hui, c'est pour que les bateaux sortent.
04:16Je ne pense pas qu'il y ait la même queue pour rentrer que pour sortir.
04:18Donc, on va effectivement améliorer la situation dans le sens des sorties.
04:23Mais avant de remettre des bateaux pour aller rechercher du pétrole,
04:27je pense qu'il va s'écouler quelques semaines.
04:30Donc, tout ça fait qu'on a salué.
04:32Vraiment, on salue le marché français.
04:36Les marchés européens, en général, ont plutôt été très bons depuis vendredi.
04:40Avec peu d'anticipation.
04:41Si on regarde les marchés asiatiques depuis l'après-midi de vendredi,
04:44et aujourd'hui, c'est quand même très bon.
04:46Mais c'est parce qu'ils en profitent beaucoup.
04:47Donc, voilà, je pense qu'on est quand même sur quelque chose qui est plutôt bien,
04:52mais qui demande à être un peu confirmé.
04:54Et puis, il faudra voir s'il y a quelques mines ou pas dans ce détroit d'Hormuz.
04:57On risque de devoir rester un peu patient.
05:00Et puis, la dernière chose, quand même, c'est que c'est ce qui se passe sur Anthropique.
05:03Mais après, je laisserai parler mes petits confrères.
05:07Ce qui se passe sur Anthropique, ça nous remet encore une claque
05:09sur le fait que l'Europe est quand même assez nue sur pas mal de sujets.
05:14On n'est pas bien positionnés sur des sujets vraiment stratégiques.
05:18Et le corollaire de tout ça, c'est, moi j'en discute régulièrement avec des collègues,
05:22c'est le transfert d'épargne.
05:23C'est-à-dire qu'en fait, effectivement, on se présente comme
05:26un des plus gros bassins d'épargne mondial.
05:28Mais on est gentiment en train de se faire aspirer.
05:31Ce n'est pas mon confrère qui va parler de SpaceX tout à l'heure,
05:34qui va me dire le contraire.
05:34C'est le monde entier qui investit pour que les entreprises américaines,
05:40si on voit ce qui se passe sur Anthropique,
05:42imaginons ce qui se passe dans l'espace.
05:44Prenez l'exemple de Starlink.
05:45Si Starlink est coupé en Ukraine, on l'a vu, ils ont coupé les Russes.
05:50Donc imaginez, dans cinq ans, on va être tout content,
05:52on va avoir financé le développement de Starlink et de l'espace.
05:55Et puis on va se rendre compte qu'il est non seulement privatisé,
05:58mais aussi nationalisé.
05:59Donc ça fait quand même assez mal.
06:00Il y a Eric Lewin qui nous écoute, qui vous écoute en direct
06:02et qui m'envoie un message.
06:04Il parle beaucoup trop Alain, ça fait cinq minutes, cinquante secondes
06:07qu'il est en train de parler.
06:07Juste Eric Lewin s'impatiente.
06:10Il est producteur de l'émission.
06:11Il est producteur de l'émission lui.
06:13Il se dit que vous parlez trop et que du coup je vais être en retard
06:14et il aura moins de temps de parole.
06:15Je sais qu'il est en train de se dire tout.
06:18Rolando, est-ce qu'effectivement,
06:20SpaceX est un bon exemple, une bonne illustration de ce que vient de dire Alain,
06:23à savoir une pompe supplémentaire à aspirer les capitaux internationaux
06:27pour l'économie américaine, pour les entreprises américaines ?
06:29Est-ce qu'il y a de ça aussi dans les enjeux autour de SpaceX
06:31qui, encore une fois aujourd'hui, progressent de 7% supplémentaires ?
06:34Je pense qu'il y a plusieurs angles de vue là-dessus, Guillaume.
06:37Le premier, c'est de dire qu'on est sur des marchés globalisés.
06:39Le capital peut plus ou moins, dans la plupart des pays,
06:42voyager librement.
06:43Et quelle chance on a qu'en Europe,
06:45même si on n'a pas accès à ces viviers d'entreprises,
06:47si on a accès à travers la bourse,
06:49on peut aller participer à leur création des valeurs
06:52au même titre qu'un résident américain
06:54qui va épargner sur l'entreprise.
06:56Moi, ça, ça me plaît, parce que je suis investisseur,
06:58je gère des fonds et je permets à mes clients
07:00et à ceux qui investissent dans la bourse
07:02de faire proctifier leur épargne,
07:04peu importe si l'entreprise est américaine.
07:06Le marché coréen se porte plutôt bien,
07:09Taïwan aussi, Japon aussi.
07:11Il n'y a pas que les États-Unis.
07:12Et donc, c'est vrai qu'en revanche,
07:14ça renvoie vers une vision qu'en Europe,
07:16on a un peu du mal à faire décoller certaines industries.
07:18Ce n'est pas nouveau, on peut parler du spatial,
07:21on peut parler de la défense,
07:22où oui, il y a des plans pour redémarrer
07:24la machine industrielle des défenses en Europe,
07:27mais entre-temps, on consomme en dehors.
07:29Donc, c'est des vrais sujets.
07:30Dans l'intervalle, je me dis, heureusement,
07:32qu'on peut nous aussi participer à cette création des valeurs
07:35et pas que les Américains sur leurs entreprises.
07:37Imaginez, vous préparez votre retraite.
07:39Là, on va rentrer dans le débat présidentiel.
07:40Vous préparez votre retraite.
07:41Il y a la retraite par répartition, bien sûr, en France.
07:43Si Elon Musk peut compléter, ce n'est pas si mal, non ?
07:45Si SpaceX peut aider à compléter votre retraite.
07:48Non, mais oui, vision long terme.
07:50Je suis assez d'accord.
07:51On bénéficierait à investir sur les marchés,
07:54qu'ils soient européens, internationaux.
07:56Il faudrait voir la bourse plutôt comme internationale
07:58qu'est locale ou régionale.
07:59Oui, mais on renforce aussi nos dépendances,
08:01même technologiques.
08:02C'est tout le problème.
08:03C'est ce qui fait la valeur de SpaceX, d'ailleurs.
08:04En tout cas, la promesse et le fantasme, diront certains,
08:07mais effectivement, SpaceX va devenir la clé,
08:10on va dire, le droit de péage de marché de l'espace demain.
08:14Et donc, beaucoup dépendra d'Elon Musk.
08:16Il pourra couper Starlink où il veut,
08:17pour n'importe quel pays, etc.
08:19Donc, de ce point de vue, c'est une fragilité pour l'Europe ?
08:21C'est une fragilité.
08:23Les SpaceX, c'est un monopole naturel.
08:25Ils se valorisent comme un monopole naturel.
08:27Donc, ça a du sens.
08:28En revanche, oui, il faut qu'on arrive à développer des technologies.
08:31Il faut qu'on rattrape.
08:32Aujourd'hui, il y a beaucoup de vidéos d'Ariane Space
08:34qui disaient, nous, on n'y croit pas à la fusée réutilisable.
08:37Ce n'est qu'un rêve.
08:38Et les rêves deviennent réalité.
08:39S'il y a de l'effort, s'il y a de la vision,
08:41s'il y a de l'innovation.
08:42Donc, nous aussi, on peut le faire.
08:44Mistral, qui vient d'être valorisé à 20 milliards de dollars,
08:46c'est un exemple qu'en France aussi,
08:48on peut mettre les moyens et on peut avoir des succès.
08:51Donc, il faut stimuler ça sans se dire qu'on va les opposer.
08:54Les marchés sont internationaux.
08:56Les sociétés sont internationales.
08:57Apple, qu'on utilise partout.
08:59Elle est vendue partout.
09:00Elle produit en Asie.
09:01Je pense qu'il faut voir le monde aussi
09:02comme étant globalisé, international.
09:04Les capitaux et les entreprises.
09:05Je vois Alain qui a l'air très sceptique en face de vous.
09:08Et Stéban, dans un instant,
09:08vous serez l'arbitre de ces débats et de ces élégances.
09:12Non, vous êtes sceptique, Alain, je le vois.
09:14En fait, le problème, c'est...
09:17Attends, on va donner la parole à Rolando.
09:18Il va essayer de vous convaincre.
09:20Non, mais on va voir...
09:22Le sujet de l'épargne.
09:22Rolando, il est à fond là-dedans.
09:24C'est ça qui est passionnant.
09:25C'est que vous venez de l'espace presque.
09:27Vous connaissez cette matière.
09:29Vous connaissez ce marché.
09:31Vous êtes dedans.
09:32Vous avez les trois mains dedans.
09:34Et vos investisseurs aussi, d'ailleurs.
09:36Vous avez un fonds spécialisé.
09:37Est-ce que vous pouvez nous apporter des arguments
09:39qui pourraient justifier,
09:41ne serait-ce qu'un peu,
09:42la valorisation de SpaceX pour cette introduction
09:43qui s'est bien passée vendredi ?
09:45Encore une fois, encore en hausse le titre aujourd'hui.
09:46Donc ça a l'air de séduire pas mal de monde.
09:48Absolument.
09:49Je pense que j'ai peut-être un petit avantage
09:50de traîner à La Paz, en Bolivie,
09:52à 4000 mètres au-dessus du niveau de la mer.
09:54Ça m'a peut-être rapproché un peu des étoiles.
09:56Qui sait ?
09:57Vous venez de la plus haute capitale du monde, La Paz, effectivement.
09:59Alors moi je pense, SpaceX déjà, il faut arrêter de parler de 2025.
10:03Ça c'est la préhistoire dans l'ère de l'IA, dans l'ère du spatial.
10:06Il faut voir déjà 2026 et encore aujourd'hui,
10:09la plupart des investisseurs s'écalent sur 2027.
10:12SpaceX, c'est trois business,
10:13les fusées, la connectivité avec Starlink et surtout l'IA.
10:17Et heureusement que l'IA est arrivée,
10:19sinon SpaceX n'aurait pas pu maintenir cette valeur à deux triards plus.
10:22En revanche, la combinaison de ces trois marchés géants,
10:26les lanceurs, donc l'autoroute vers l'espace,
10:28les satellites, la connectivité partout,
10:30de manière robuste, résiliente,
10:32et l'intelligence artificielle sur Terre comme en orbite,
10:35ça fait un beau mélange.
10:37Vous parliez, Guillaume, de cette centrifuge,
10:38c'est un peu cette alchimie qui s'est créée
10:40quand vous avez le moyen d'aller dans l'espace pour pas cher,
10:43le moyen de connecter la Terre entière de manière résiliente,
10:47comme on l'a vu en Ukraine,
10:48où très vite les tours télécoms ont été désactivées.
10:50Le spatial est venu prendre un relais immense et nécessaire.
10:53Et les data centers dans l'espace,
10:55c'est vraiment là où réside la valeur.
10:57Je le disais vendredi dernier,
10:58nous on pense que SpaceX, dans 2030,
11:00c'est 300 milliards de dollars de chiffre d'affaires.
11:03Et donc valoriser 300 milliards de dollars de chiffre d'affaires rentables,
11:07pour moi, justifie la valeur actuelle de SpaceX.
11:09Pas plus tard que hier soir,
11:11Elon Musk a dit sur X, anciennement Twitter,
11:14que pour lui c'est un triard de dollars de chiffre d'affaires.
11:16C'est très songeur,
11:18mais entre 300 milliards et un triard,
11:19si la vérité se trouve entre ces deux-là,
11:21il y a du potentiel.
11:22C'est donc normal qu'aujourd'hui,
11:24SpaceX monte en bourse.
11:26Oui, je vois un analyse qui explique que
11:29valoriser SpaceX comme une entreprise purement spatiale,
11:32lançant des satellites, c'est une grave erreur.
11:35C'est comme valoriser Internet en 1995 sur le marché du fax.
11:39Starship ne réduit pas le coût du kilo en orbite de 20%,
11:42il le divise par 100.
11:44Et chaque fois dans l'histoire qu'un coût d'infrastructure
11:46a été divisé par 100,
11:47ce n'est pas un marché existant qui a grossi.
11:49Ce sont des industries entières qui sont nées de rien.
11:52Le coût du calcul divisé par 100 a permis Internet,
11:55le smartphone, l'IA.
11:56Le coût de l'orbite divisé par 100 va donner une économie spatiale complète.
12:00Avec un passage par SpaceX.
12:03Alain.
12:04Ça y est, j'achète.
12:07Non, la première chose, c'est que si on regarde froidement les chiffres aujourd'hui,
12:11effectivement, ce n'est pas achetable pour un gérant traditionnel.
12:14D'ailleurs, la plupart des gérants traditionnels, des analystes traditionnels,
12:17ne sont pas acheteurs sur la valeur.
12:18Bon, ça, c'est un fait, c'est comme ça.
12:20Après, là où je vous rejoins, c'est que je pense qu'il faut,
12:24et c'est comme ça que je regarde le marché, je pense,
12:26et c'est comme ça qu'on l'a vu regarder Nvidia,
12:28qu'on l'a vu regarder plein de boîtes,
12:29de Palantir & Co.
12:31Ils regardent ça comme un investisseur en private equity
12:33qui se dit, le monde va changer avec ce que vous avez décrit,
12:37je ne vais pas revenir dessus,
12:38et qu'à un moment donné, il va y avoir un gain de part de marché.
12:41Ils ont une part de marché qui va être colossale,
12:44avec une rentabilité qui va être affirmée pendant un certain temps
12:48et qui va croître de manière assez exponentielle.
12:50Donc ça, c'est vraiment le raisonnement du private equity,
12:52et qui me va tout à fait,
12:54et qui justifie le prix d'aujourd'hui.
12:55C'est-à-dire qu'effectivement, on l'achète
12:57comme vous faites un investissement en private equity,
12:59et la plupart du temps, on se dit,
13:01on raisonne, parce que c'est difficile de raisonner bien au-delà,
13:04on raisonne sur quelque chose comme 5 ans,
13:06qui donne quand même déjà une bonne visibilité sur ce...
13:09Enfin, une bonne visibilité,
13:10disons un horizon assez prévisible sur ce genre de choses.
13:13Et le problème que j'ai aujourd'hui,
13:14ce n'est pas le discours qui me va bien,
13:18le discours de l'espace.
13:20Moi, je suis investisseur dans Rocket Lab depuis un beau moment,
13:23donc je suis assez convaincu par cette approche.
13:27Maintenant, je pense que le sujet,
13:29c'est ce que vous avez dit,
13:31qui dérive un peu gentiment,
13:33c'est-à-dire qu'on évoque un chiffre d'affaires,
13:35on évoque une rentabilité qui va riper de 2-3 ans,
13:38parce que c'est tout le temps comme ça avec Elon Musk,
13:39c'est-à-dire qu'il annonce quelque chose,
13:41il est assez optimiste,
13:42et puis finalement, ce n'est pas au bout de 5 ans,
13:44c'est au bout de 7-8 ans.
13:45Et là, ça change la donne par rapport à la valo d'aujourd'hui,
13:47c'est-à-dire que quand vous raisonnez en vous disant,
13:48je vais doubler dans 5 ans,
13:49et puis qu'on vous dit,
13:50si finalement, ce n'est pas 5 ans,
13:52c'est plutôt 7 ans ou 8 ans,
13:53il faut ramener le prix à la baisse.
13:55Et puis l'autre point qui est extrêmement,
13:57qui est vraiment déterminant
13:58pour les investisseurs en private equity,
14:00c'est le côté de l'homme-clé.
14:02Alors, vous devez me dire,
14:02ouais, sur 7-8 ans, ce n'est pas très grave.
14:04Mais si vous raisonnez sur 10 ans,
14:05en vous disant,
14:05j'ai besoin qu'Elon Musk soit là encore pendant 10 ans,
14:08la décote, elle est encore un peu plus importante
14:10par rapport à aujourd'hui.
14:11Vous prenez un risque quand même en faisant ça.
14:12Donc, un investisseur en private equity,
14:14il va, moi je pense qu'aujourd'hui,
14:19200 dollars, c'est-à-dire que grosso modo,
14:2120% de décote pour la rentabilité
14:23en se disant qu'elle va être programmée
14:24un peu plus tard.
14:24Et puis le problème d'Elon Musk,
14:26qui est quand même l'homme-clé majeur.
14:29Oui, il a plus de 50 ans, non ?
14:30Il a à peu près 50 ans.
14:31Oui, mais ça va, je ne suis pas très inquiet.
14:33Oui, mais le prix de l'assurance au-delà de 50 ans
14:34quand vous prenez un crédit immobilier,
14:35augmente quand même.
14:37Il faut qu'il aille bien, quoi.
14:38Et ce qui est marrant, c'est si vous regardez
14:40deux grandes boîtes
14:41qui ont connu un peu un genre de parcours comme ça.
14:43Si vous regardez Nvidia,
14:44ce truc où on achète 100 fois le chiffre d'affaires
14:47en se disant à un moment donné,
14:48ça va doubler, etc.,
14:49ça a marché.
14:50C'est-à-dire que ça a marché sur Nvidia
14:52qui a finalement doublé
14:53et qui aujourd'hui est sur une valorisation raisonnable.
14:55Par contre, si vous regardez Snowflex,
14:57Snowflex, ça s'est vendu à un moment donné
14:59100 fois le chiffre d'affaires
15:00et puis le patron a démissionné.
15:01Les chiffres n'ont pas été là
15:02et ça a baissé de 70%.
15:04L'arbitre des élégances.
15:06C'est un spécialiste tech,
15:08donc forcément il a un biais,
15:09mais il est journaliste, donc il est neutre.
15:10Oui, mais il truande
15:11parce que derrière lui,
15:13ce n'est pas une vraie image.
15:14C'est le lac d'Annecy.
15:15Oh non, vous êtes cruel.
15:16Je ne comptais pas faire.
15:17C'est vrai.
15:18Oui, effectivement.
15:19Alors, il est presque pareil actuellement.
15:21Il s'est peut-être encore plus ensoleillé.
15:23Ce qui fait bizarre,
15:24c'est quand on a cette image-là
15:25au mois de janvier.
15:26Je vous avoue qu'à ce moment-là,
15:27surtout à 17h20
15:28où il fait nuit en janvier,
15:28on est toujours très surpris.
15:29On se dit, mais c'est magnifique,
15:30Annecy, on prend que les Français veuillent.
15:33Et Stéban, sur...
15:34On doit essayer de faire tourner.
15:36Mais pour une fois,
15:37ce n'est pas moi qui vous chambre
15:37sur ce fond derrière vous,
15:38cette vidéo.
15:39Bon, je ne voulais vraiment pas le faire.
15:41Vous n'êtes pas très sympa, Alain,
15:42parce que je ne comptais pas le faire.
15:43D'accord, on a deux avis, là.
15:45Très opposés, très divergents.
15:47Vous êtes au milieu,
15:48vous êtes plutôt du côté
15:49de notre homme de l'espace, là,
15:51Rolando Grandi,
15:52ou plutôt du côté d'Alain,
15:53très sceptique sur la valorisation.
15:54Vous situez où, vous ?
15:55En tant que journaliste, en plus,
15:57et Stéban, vous êtes neutre, forcément.
15:59En tant que journaliste,
16:00on va prendre deux choses
16:02qui sont vraiment réelles.
16:05Pour moi, il y a le côté humain,
16:06qui apparaît très simplement.
16:08C'est-à-dire qu'actuellement,
16:10SpaceX, c'est devenu
16:1280% des mises en orbite
16:14sont de SpaceX.
16:16J'ai des amis, il y a encore peu,
16:18ils se lèvent dans la nuit,
16:20ils regardent le soir ou quoi,
16:21les lancements de SpaceX en direct
16:22parce que ça fait rêver tout le monde.
16:25Donc, qui, finalement,
16:26ne rêve pas de dire
16:27j'y participe,
16:28j'ai du SpaceX,
16:29j'ai investi quand SpaceX était là.
16:31Et c'est un peu comme
16:34les gens qui racontaient
16:35comme quoi ils investissaient
16:36dans Internet à l'époque
16:37où ça paraissait fou
16:38de connecter les gens.
16:39Et il y a un peu de ça, en fait.
16:41On aurait tous rêvé
16:42que la NASA s'introduise un jour.
16:43SpaceX le fait
16:44et la NASA n'est plus du tout
16:46dans la course, finalement,
16:48actuellement,
16:48pour le spatial.
16:49Donc, c'est clair que ça fait rêver.
16:51Surtout que les étoiles,
16:53tout le monde rêve des étoiles.
16:55Et d'un autre côté,
16:57la valorisation,
16:58elle est claire et nette
16:59qu'on est au-dessus
17:00de Palantir actuellement.
17:01et je voyais un article,
17:03une analyse de Bloomberg
17:04qui disait justement
17:05qu'en fait,
17:06on avait une valorisation
17:07premium au-dessus
17:08de celle de Palantir.
17:10Et Palantir,
17:11pendant longtemps,
17:12tout le monde criait
17:12un peu au scam,
17:13personne ne comprenait
17:14réellement ce que ça faisait.
17:15Et quand la guerre
17:16a explosé,
17:17enfin le conflit,
17:18on va dire,
17:19entre les États-Unis
17:21et l'Iran,
17:22on a commencé à avoir
17:23des applications
17:24claires et nettes.
17:25On a commencé
17:26à entendre parler
17:26de comment a été utilisé
17:28Palantir
17:28et qu'est-ce qui s'est passé
17:29et Palantir
17:30a complètement explosé
17:31au début
17:33de ce conflit.
17:35Et donc là-dessus,
17:36on peut avoir
17:37un phénomène assez similaire
17:38sur une réussite
17:39d'une mission
17:40assez importante,
17:41par exemple sur SpaceX
17:42ou quoi que ce soit.
17:43Ça va être des catalyseurs
17:44qui vont être clairement
17:45optimistes.
17:46La complexité pour moi,
17:47pour SpaceX,
17:48de savoir si on est
17:49emballé ou pas,
17:49c'est de savoir
17:50sur quoi on veut miser
17:51finalement,
17:51parce qu'il y a
17:52trois branches,
17:53trois segmentations
17:54dans SpaceX
17:55qui sont claires et nettes.
17:56Le spatial,
17:58l'Internet,
17:58la connectivité
17:59et derrière,
18:00on va avoir l'IA.
18:02Et ces trois branches-là,
18:03c'est trois segments
18:05qui n'ont pas du tout
18:07la même maturité,
18:07qui n'ont pas du tout
18:08d'ailleurs les mêmes
18:09catalyseurs haussiers
18:10baissiers,
18:11les mêmes pressions.
18:12Et donc,
18:12il va falloir prendre ça
18:13indépendamment
18:14et comprendre aussi
18:15lequel est valorisé
18:16par le marché.
18:17Qu'est-ce que derrière
18:18le marché,
18:18il attend le plus
18:19entre est-ce que SpaceX
18:22réussit bien
18:22dans son lancement de fusée
18:24ou est-ce qu'il réussisse
18:25bien dans l'IA
18:26et c'est là
18:27que va être
18:28toutes les questions
18:28prochainement.
18:29On le voit notamment
18:30par leur TAM
18:31qui a été annoncée.
18:33Ils misent beaucoup
18:34sur le développement
18:35de l'IA.
18:36Donc,
18:36est-ce que c'est ce que
18:37le marché attend
18:37ou pas aussi en fait ?
18:38Et moi,
18:39c'est un peu les questions
18:40que je vais suivre
18:41les soirs de publication.
18:42C'est quel segment
18:43va être porteur
18:44et lesquels vont être
18:45moins porteurs ?
18:46Oui,
18:47le pari d'Elon Musk
18:48c'est que la planète B
18:50elle existe,
18:50cette planète B
18:51c'est l'espace,
18:51il veut faire de l'espace
18:52la planète B.
18:54Si son pari fonctionne,
18:56on aura la fabrication
18:58en microgravité
18:58de semi-conducteurs,
19:00de fibres optiques,
19:01d'organes imprimés,
19:02des organes imprimés
19:03impossibles à produire
19:04sur Terre
19:05du fait de la gravité,
19:05on pourra les faire
19:06dans l'espace.
19:06On peut décrire comme ça
19:07ce nouveau monde
19:08que fantasme,
19:09mais qu'essaie aussi
19:10de construire,
19:10de bâtir Elon Musk.
19:11C'est la nouvelle frontière
19:13et aujourd'hui
19:13on a déjà une usine
19:14dans l'espace,
19:15elle s'appelle
19:15les stations spatiales
19:16internationales.
19:17Elle est toute petite,
19:18on fait des petits volumes,
19:19mais on fabrique
19:20des médicaments
19:21qui sont plus puissants
19:22que lorsqu'on les fabrique
19:23sur Terre.
19:24Le Kate Truda de Merck,
19:25donc un des blockbusters
19:26dans l'oncologie,
19:27il a été synthétisé
19:28à l'ISS.
19:29Google fabrique
19:30des bouts de fibres optiques
19:31qui sont parfaits,
19:32qui n'ont pas
19:32les imperfections
19:33qu'on peut avoir sur Terre
19:35même s'ils sont
19:35des très bons câbles
19:36parce que là-haut
19:37on a l'absence
19:38de gravité
19:38qu'on n'a pas sur Terre.
19:40La gravité sur Terre
19:41est une constante.
19:42Et donc il y a
19:43tous ces projets
19:43de fabrication d'objets
19:45en microgravité,
19:46d'où le questionnement
19:48et la raison
19:48de cet IPO
19:49qui arrive au même moment
19:50que Starship,
19:52la fusée phare
19:53devient enfin commercialisable
19:55parce qu'elle est
19:56réutilisable à 100%.
19:57Vous l'avez dit,
19:58ça diminue encore
19:59par 10
20:00le prix du kilo
20:02envoyé dans l'espace.
20:03Et les plus grandes,
20:04ça aussi,
20:05il faut se rendre compte,
20:06c'est l'objet
20:06le plus grand
20:07envoyé dans l'espace,
20:08le plus puissant
20:09jamais envoyé dans l'espace.
20:10Donc on peut envoyer
20:11plus de choses,
20:12donc des usines
20:13robotisées
20:14qui vont fabriquer
20:14des objets,
20:15des data centers.
20:16Ça y est,
20:17finalement,
20:17l'autoroute vers les étoiles
20:18est enfin ouverte.
20:20Et c'est ça,
20:20la magie de cet IPO.
20:22Brivel,
20:22le Pogam,
20:23complète ce que vous dites
20:23en expliquant,
20:24on aura aussi
20:25le tourisme orbital
20:26de masse,
20:26puis les hôtels lunaires
20:27qui passeront du fantasme
20:28au business plan,
20:29exactement comme
20:30la croisière de luxe
20:31au XXe siècle.
20:32Le transport de Paris
20:34à Tokyo
20:34prendra 40 minutes
20:35dans 50 ans,
20:36dit-il,
20:36grâce à certaines solutions
20:37SpaceX,
20:38et l'industrie minière
20:39des astéroïdes
20:40qui peut changer
20:41la phase de l'humanité
20:42et le pouvoir,
20:43le potentiel humain
20:45deviendra quelque chose
20:46de tout à fait normal
20:47et nous extraira
20:47de néolithique.
20:49Voilà.
20:50Non,
20:50mais je n'ai aucun problème
20:51avec tout ça.
20:52Après,
20:52moi,
20:52je reviens un peu
20:53à la triste réalité
20:54de l'agérant de portefeuille.
20:56Il faut se mouiller
20:57parce que,
20:57tant qu'à faire,
20:58on se mouille
20:59et puis ça permettra
21:00d'être démenti peut-être
21:01dans quelque temps.
21:03De toute façon,
21:03on ne sera plus là
21:03quand on sera démenti,
21:04donc ça tombe bien.
21:05On ne prend pas
21:05de beaucoup de risques en fait.
21:08Internet a de la mémoire,
21:09bizarrement.
21:09Je peux trouver
21:10deux,
21:10trois trucs
21:10que j'ai pu dire
21:11et qui se sont fait
21:12démentir ou pas.
21:13En fait,
21:14voilà.
21:14Moi,
21:14ce que je pense,
21:15c'est pour un client,
21:16pour un investisseur particulier
21:17aujourd'hui,
21:18je ne parle pas
21:18des professionnels
21:19qui se débrouillent
21:19par eux-mêmes,
21:20mais je fais réfléchir
21:21à un investisseur particulier
21:22en disant aujourd'hui,
21:23moi,
21:23personnellement,
21:23j'achèterais cette valeur-là
21:25vers 100 dollars.
21:26Toutes choses égales par ailleurs,
21:27s'il y a d'autres nouvelles,
21:28s'ils font de la croissance externe
21:29ou je ne sais pas quoi,
21:29ce sera autre chose,
21:30mais aujourd'hui,
21:31je serais plutôt acheteur
21:32vers 100 dollars
21:32et je n'en mettrais pas plus
21:34que 3-4%
21:35en complétant ça
21:37avec éventuellement
21:38d'autres titres
21:38qui ont une approche
21:40private equity
21:40pour être sur quelque chose
21:41comme 10%
21:42et pas plus
21:43de mon portefeuille
21:43parce qu'il peut y avoir
21:44une énorme volatilité
21:46et ce qui est normal,
21:47c'est un pari sur l'avenir
21:49donc il peut être démenti
21:50là aussi
21:51de manière assez nette.
21:52Donc,
21:53voilà mon avis,
21:54100 dollars,
21:54pas plus de 3%
21:55d'un portefeuille.
21:56Oui,
21:56mais la grande erreur,
21:57effectivement,
21:58ce serait de regarder
21:58le business potentiel
21:59en disant
22:00ben oui,
22:00c'est beaucoup trop cher
22:01comme quelqu'un
22:02qui aurait dit
22:03à la naissance d'Internet
22:04les valeurs Internet
22:06c'est beaucoup trop cher,
22:07Internet n'aura pas
22:08tant d'avenir
22:08que ce qu'on imagine
22:09parce que regarder le fax,
22:10ça a donné ça quoi.
22:11Ben non.
22:11Oui,
22:12mais après si vous voulez,
22:12moi je regarde aussi
22:13ce qui s'est passé
22:13sur des boîtes
22:14comme Amazon,
22:14Google,
22:15etc.
22:15qui ont quand même
22:16sévèrement reculé
22:16quelques temps
22:17après leur introduction.
22:18Amazon,
22:19ils sont bien là.
22:19Quitte à avoir le même...
22:20Il faut choisir la bonne.
22:21Moi,
22:21j'ai la même perspective
22:22que vous
22:23sur l'avenir
22:24de SpaceX.
22:25Simplement,
22:26je me dis
22:26entre l'acheter à 200
22:27et l'acheter aux alentours de 200,
22:29je préfère attendre un peu
22:30quitte à rater un peu
22:31la part de rêve
22:34et d'investissement
22:35mais en me disant
22:36que peut-être
22:37que je commencerai
22:37à ce niveau-là
22:38et puis je complèterai.
22:39Rolando,
22:40vous y croyez ?
22:40SpaceX,
22:41ça n'empêchera pas
22:41sans doute
22:41à un moment
22:42une forte baisse.
22:42Alors on attend
22:43dans les prochaines semaines
22:44encore le soutien
22:44des fonds indiciels,
22:45Nasdaq,
22:46tout ça,
22:46mais à un moment
22:47il y aura une grosse consolidation
22:48à l'imagine.
22:48C'est lourd que les IPOs,
22:49il y a toujours une phase
22:50de très lourde consolidation.
22:51Juste pour ma gouverne,
22:52vous en avez mis combien
22:52dans votre portefeuille ?
22:53Juste pour votre principal
22:56portefeuille espace,
22:57vous en avez mis combien ?
22:57Aujourd'hui,
22:58on est à 2,5
22:58mais on est en construction
22:59des portefeuilles,
23:00en construction des lignes
23:02parce qu'on a la chance
23:02finalement d'être dans les marchés
23:04et donc de pouvoir profiter
23:05si en effet,
23:06Guillaume,
23:06dans quelques mois,
23:07SpaceX souffre
23:08une entre-dôme
23:09des 20%,
23:09ce qui est complètement possible,
23:11nous on sera les plus heureux
23:13parce qu'en revanche,
23:14ce qui est ma conviction,
23:15c'est que dans 10 ans,
23:16c'est en titre à 1000 dollars.
23:17Donc que j'achète
23:18à 150 ou à 200,
23:20dans 10 ans,
23:21je sais que j'ai cette projection
23:22parce que nos investisseurs
23:23nous accompagnent
23:24sur les 5, 7, 10 ans.
23:26C'est le NVIDIA
23:26d'il y a 10 ans encore ?
23:27Bien probablement plus
23:28parce que c'est un marché
23:30adressable qui est
23:30beaucoup plus vaste.
23:31Aujourd'hui,
23:32vous avez parlé
23:32des fabrications
23:33d'objets en microgravité,
23:35des space mining,
23:36des bases sur la Lune,
23:37mais ça,
23:38nous on ne l'a même pas mis
23:39dans la valeur.
23:40Nous on s'est dit déjà
23:40les data centers
23:41ça va être un immense business,
23:42il faut le comprendre
23:43que c'est vraiment
23:44un des grands leviers
23:45des croissances.
23:46Est-ce que ce qui pourrait
23:47soutenir un peu SpaceX,
23:48il y a plein d'autres
23:49IPOs à venir,
23:50Anthropic, OpenAI,
23:51sauf qu'on voit
23:51que les acteurs de l'IA
23:53ils ont une chape de plomb
23:54d'un seul coup.
23:55Depuis vendredi,
23:55l'administration américaine
23:56veut empêcher Anthropic
23:58de mettre à disposition
23:59des non-américains
24:00ses meilleures intelligences
24:01artificielles.
24:02Ça veut dire que
24:03le marché adressable
24:04d'Anthropic
24:04d'un seul coup
24:05se trouve complètement coupé.
24:07Ce serait réservé
24:08aux seuls américains.
24:09Ce n'est pas pareil.
24:10Pour un groupe
24:10qui veut s'introduire en bourse
24:11ce n'est pas le meilleur
24:12des contextes on l'imagine.
24:14Le risque réglementaire,
24:15le risque politique,
24:16peut-être l'État américain
24:17voudra-t-il prendre
24:18une part du capital
24:19d'ailleurs dans ses acteurs
24:19liés à tellement
24:20c'est stratégique.
24:21Est-ce que tout ça
24:22c'est une bonne nouvelle,
24:23une bonne pub au contraire
24:23pour SpaceX
24:24puisque Anthropic
24:25va faire son intro
24:26dans ce contexte
24:26avec le doute
24:27qu'a mis l'administration
24:28depuis vendredi soir ?
24:32Je pense que
24:33ça ne va pas aider.
24:34Ça c'est sûr et certain.
24:35Après encore une fois
24:36l'administration
24:37elle est vouée à changer.
24:38Donald Trump
24:39a fêté ses 80 ans
24:40pas longtemps
24:41et c'est son dernier mandat.
24:43Donc on imagine
24:44qu'effectivement
24:45les contextes
24:46vont être différents
24:46avec peut-être aussi
24:48on va dire
24:49quelqu'un de moins agressif
24:50sur les marchés.
24:51On a vu depuis
24:52son deuxième mandat
24:53Donald Trump
24:53a vraiment voulu
24:55beaucoup, beaucoup
24:56asseoir sa puissance
24:58avec constamment
24:59la question
25:00des tarifs douaniers,
25:01la Liberation Day,
25:02tout ça.
25:02Il y en a vraiment eu
25:03beaucoup ces derniers temps
25:05de pression de réglementation.
25:06Il y a moyen
25:07que ça se calme quand même
25:08au bout d'un moment.
25:09Moi c'est ce que je me dis.
25:10après effectivement
25:11ça reste des risques
25:12qui vont être là,
25:12qui vont être constants
25:14et qui ne sont pas
25:15à minoriser.
25:17Donc probablement
25:18après c'est aussi
25:20le moment où je pense
25:21comme on disait un peu
25:21au début
25:22peut-être d'aller chercher
25:24de nouveaux acteurs
25:25et des acteurs
25:25plus locaux.
25:27Mistral AI
25:27ils sont tout juste
25:28à 20 milliards.
25:29On parle presque
25:30de 1000 milliards
25:31encore une fois
25:32pour Anthropik
25:33ou Open AI
25:34en leur introduction.
25:36visiblement
25:36il y a aussi
25:37de la marge
25:37pour qu'on développe
25:38nos propres acteurs
25:38et qu'on aille plus loin
25:39et c'est ça moi
25:41que je trouve
25:41peut-être un peu
25:42plus intéressant.
25:43Après effectivement
25:44c'est peut-être
25:45du coup un contexte
25:46beaucoup plus compliqué
25:47pour Anthropik
25:49et derrière après
25:50ce que vend aussi
25:52ce que vend SpaceX
25:53pendant ce temps
25:54c'est aussi le fait
25:55de peut-être que là
25:56on a une période
25:57un peu de doute
25:57mais derrière
25:58ils vont combler
25:59avec Starlink
26:00qui n'a pas du tout
26:00les mêmes catalyseurs
26:01donc encore une fois
26:02ça va dépendre
26:03de ce qu'on veut
26:03aller chercher
26:04dans SpaceX
26:05qui devient en fait
26:06vraiment une entreprise
26:07assez tentaculaire
26:08là-dessus
26:09mais c'est vrai
26:10que l'IA
26:11il y a encore
26:11beaucoup de questions
26:12c'est pareil
26:13le marché de XAI
26:15est en fait
26:15beaucoup construit
26:17sur la promesse
26:17de TerraFab
26:18donc cette fameuse
26:19fabrication en orbite
26:22gigantesque
26:22etc.
26:23avec Intel
26:24et tout ce qui va bien
26:25est-ce que ça va se faire
26:27c'est un peu
26:28moi c'est là
26:29où je mets un peu
26:29plus de réserve
26:30on a eu
26:30les mêmes promesses
26:32avec l'usine
26:34de Tesla
26:36qui a eu
26:37beaucoup de retard
26:38qui n'a jamais atteint
26:38la fabrication
26:40de batteries
26:41qui étaient promises
26:42pardon
26:43donc il faut
26:44rester toujours
26:45un peu
26:46savoir peser
26:47le pour et le contre
26:48et savoir
26:49quels sont les catalyseurs
26:49qu'on attend
26:50effectivement
26:50le cas en tropique
26:52quand même
26:52est-ce que ça met un plafond
26:53au potentiel de l'IA
26:54si l'état américain
26:55comme ça met son nez
26:56et dit
26:56ben non
26:56l'IA devient tellement forte
26:57qu'on va arrêter
26:59de la rendre disponible
27:00au reste du monde
27:01elle restera purement
27:02américaine
27:03ce qui limite
27:04le marché adressable
27:05ça change la donne
27:06pour moi il y a deux choses
27:07il y a le modèle
27:08ils ont arrêté qu'un modèle
27:11le reste continue
27:13d'être en vente libre
27:13donc il n'y a pas de sujet
27:15là-dessus
27:15oui mais si les IA
27:16sont vouées à s'améliorer
27:17et devenir super puissantes
27:18ils finiront toutes
27:19par être limitées
27:19c'est ça le problème
27:21de ce qu'on évoquait
27:22tout à l'heure
27:23sur l'épargne
27:23alors c'est vrai
27:24que c'est bien
27:24qu'elle soit internationale
27:25on peut faire ce qu'on veut
27:26acheter des valeurs chinoises
27:27machin tout ça
27:27il n'y a pas de problème
27:29simplement
27:30justement si on prend
27:31l'exemple de la Chine
27:32du jour au lendemain
27:33c'est nationalisé
27:35ça l'est de fait
27:37et là vous perdez
27:37votre mise
27:38bon bah tant pis
27:38tant pis pour vous
27:39il ne fallait pas investir
27:40en Chine
27:40dans un pays communiste
27:41qu'est-ce que je vous dise
27:41c'est comme ça
27:42donc les IA chinoises
27:43ne vont pas bénéficier
27:44du doute sur l'IA américaine
27:46personnellement
27:47je trouverais ça incroyable
27:48mais bon pourquoi pas
27:49on n'est plus assez près
27:50de s'il faut placer
27:51ses retraites en Chine
27:52pour gagner un peu d'argent
27:53bon mais là pour le coup
27:55je pense que ça finira mal
27:56et là ce qui est vrai
27:57ce qui est embêtant
27:58c'est de se retrouver
27:58avec un modèle américain
28:00qui est totalement
28:02au début Trump
28:03c'était America first
28:04maintenant c'est quand même
28:05America en stand alone
28:07quand même
28:07et on peut imaginer
28:09pourquoi pas
28:10que demain
28:11une administration américaine
28:12décide de retirer
28:13les droits de vote
28:15au non américain
28:16pourquoi pas
28:16je veux dire
28:17à partir du moment
28:18où vous empêche
28:18d'accéder à un service
28:19qui était avant disponible
28:21pourquoi ne pas imaginer
28:22quelque chose comme ça
28:23alors aujourd'hui
28:24on n'y pense pas
28:25mais c'est tout à fait possible
28:26demain que l'administration
28:27américaine légifère
28:29sur la détention
28:31de titres américains
28:32comme elle légifère
28:33sur la détention
28:34de dollars américains
28:35donc voilà
28:36c'est quand même
28:36quelque chose
28:37qui est
28:39qui change la donne
28:40je trouve
28:40sur un plan stratégique
28:43long terme
28:43de l'investissement
28:44après
28:44je n'ai pas de solution
28:45aujourd'hui
28:46d'autant que
28:47nos amis européens
28:48sont quand même
28:48englués
28:49dans un marasme
28:51réglementaire
28:52politique
28:52qui est quand même
28:53assez pathétique
28:54on voit néanmoins
28:55face à ce risque
28:56on va dire
28:57cette prise de confiance
28:59de conscience
28:59pas de confiance
29:00de conscience
29:01liéanthropique
29:01on voit les valeurs
29:02souveraineté européenne
29:02par exemple
29:03OVH Cloud
29:04progresser aujourd'hui
29:046%
29:05on voit que le marché
29:06parie sur une prise
29:07de conscience européenne
29:08on évoque
29:08tout le monde
29:08évoque depuis
29:10vendredi
29:10depuis samedi
29:11tout le monde évoque
29:12Mistral
29:12le problème de Mistral
29:13c'est qu'ils ne sont pas
29:14à la hauteur
29:14sur le plan des modèles
29:16par rapport aux autres
29:17modèles américains
29:18et chinois
29:18donc aller mettre
29:20de l'argent
29:21dans une entreprise
29:22qui est quand même
29:23un peu en retard
29:23aujourd'hui
29:24c'est embêtant
29:24au niveau européen
29:25le sujet
29:27c'est un enjeu
29:29à 10 ans
29:29il va falloir
29:30qu'on se bouge
29:30il y a Eric Lewin
29:31qui dit que vous faites
29:32à nouveau des tunnels
29:32mais pas ce qu'il arrive
29:33ce sera à vous Eric
29:34dans deux minutes
29:35Rolando
29:36comment vous regardez
29:36ces enjeux-là
29:37autour de l'intelligence
29:38artificielle
29:38je pense qu'Entropic
29:39l'a demandé
29:40il l'a reçu
29:41Dario Amodet
29:42le CEO
29:42a alerté
29:43Mito
29:43c'est un modèle dangereux
29:44récemment il a dit
29:45il faut ralentir l'IA
29:46et donc là
29:47il a reçu un peu
29:48ce qu'il avait demandé
29:48donc moi je pense
29:50que c'est aussi
29:50un coup un peu
29:51des pressions
29:52du gouvernement américain
29:53moi je pense
29:54que d'ici vendredi
29:55Fable
29:55donc le modèle
29:56va être rétabli
29:58les Etats-Unis
29:58ont appris
29:59qu'en interdissant
30:00les autres pays
30:01d'avoir accès
30:01à les plus grandes technologies
30:03ils les développent
30:03d'eux-mêmes
30:04c'est ce que la Chine
30:04a fait sur les processeurs
30:05ils ont interdit Nvidia
30:07mais désormais
30:07la Chine fait
30:08ses propres processeurs
30:09ils sont en retard
30:10mais ils s'en moquent
30:11parce qu'ils ont
30:11de l'argent
30:12pour les financer
30:12donc je pense
30:13qu'ils ne vont pas
30:15interdire les modèles
30:16pour toujours
30:16Fable
30:17c'est un problème
30:18plus lié à Anthropik
30:19et l'untitude personnelle
30:21où Anthropik
30:21c'est pas parlé
30:22à l'administration américaine
30:23chose qu'OpenAI
30:24fait un peu mieux
30:25donc moi je pense
30:26que ça va se décompter
30:27un peu
30:27donc j'extrapolerai
30:28pas trop
30:29même si on est encore
30:30sur un sujet
30:30d'hyperactualité
30:31des sujets passionnants
30:33peut-être plus important
30:34que la Fed
30:35après demain
30:35on attend un statu quo
30:36de la réserve fédérale américaine
30:37non mais l'hyper croissant
30:38on sait que 50%
30:39de la croissance américaine
30:40vient des investissements
30:41liés à la tech
30:42et à l'IA
30:42c'est presque plus important
30:43que les taux de la Fed
30:43mercredi soir
30:44ce dont on est en train de parler
30:45on est dans une révolution industrielle
30:47c'est la quatrième
30:48donc c'est cohérent
30:49tout à fait
30:51merci à tous
30:52de nous avoir accompagnés
30:53je vais écouter Eric Lewin
30:54parce que je veux voir
30:54si ce qu'il se dit est intéressant
30:55il arrive
30:56la parole du sage
30:58merci à Rolando Grandi
30:59Itavera
31:00merci à Esteban Tesson
31:02merci beaucoup Esteban
31:03de nous avoir accompagnés
31:03pour Zone Bourse
31:04et Alain Pitouz
31:05donc pour AI4Alpha
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