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Ce mardi 15 septembre, Clémence de Rothiacob, gérante chez Richelieu, et Andrea Tueni, sales trader chez Saxo Banque, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:00VFM Bourse, on refait la séance.
00:03Avec Clémence Derrothiacob, elle nous rejoint pour Richelieu.
00:06Bonsoir Clémence.
00:06Bonsoir Guillaume.
00:07Ravie de vous retrouver.
00:08Les valeurs qui se distinguent ce soir sur le marché parisien.
00:11AXA finalement termine en légère baisse,
00:13vraiment dans les derniers instants de cotation à moins 0,1%.
00:16Ils ont tenu leur journée investisseur.
00:18Ils visent un résultat opérationnel d'entre 15 et 17% sur la période 2027-2029.
00:25Mais alors surtout, ils misent beaucoup sur l'intelligence artificielle.
00:27Ils attendent des bénéfices récurrents de l'IA, des bénéfices récurrents annuels
00:31de 700 millions d'euros d'ici 2029.
00:34Tous les ans, 700 millions d'euros comme ça qui viendraient de l'IA.
00:36On commence à chiffrer l'impact de l'IA.
00:38C'est intéressant parce que c'est, à mon sens,
00:40un des premiers grands assureurs européens à donner une fourchette assez précise
00:43de ce que l'IA peut permettre de gagner.
00:47Jusqu'ici, les autres se contentent de formules en disant
00:51un grand virage, transformation digitale, etc.
00:53Là, on a un élément chiffré avec, effectivement, dans l'assurance,
00:59l'IA pourra aider, notamment, au traitement des remboursements,
01:02assistance aux conseillers de détection des fraudes,
01:05également dans l'analyse des dégâts automobiles.
01:07Donc il y a énormément de domaines dans lesquels l'IA pourrait être intéressant.
01:12Et à l'échelle du groupe, si vous regardez ce montant-là,
01:15ça représente à peu près 5 à 7% du résultat opérationnel visé
01:19à la date de la fin de plan.
01:21Là, le groupe annonce son plan stratégique 2027-2029.
01:26Donc c'est intéressant, mais on voit bien non plus
01:29qu'il y a d'autres leviers qui permettront la croissance d'AXA,
01:33bien entendu, d'ici 2029.
01:35Oui, l'IA sur laquelle il y a des petits doutes existentiels désormais
01:39quant à l'impact sur notre avenir.
01:41Le sénateur démocrate Mark Warner,
01:43il est en train de s'exprimer sur la chaîne américaine CNBC,
01:46il explique, ça résume bien quand même les enjeux,
01:47il explique, le génie est sorti de la lampe
01:50et on ne fera pas re-rentrer le génie dans la lampe
01:52à propos de l'intelligence artificielle.
01:53Bon, après on verra où tout ça nous mène.
01:54En tout cas, pour AXA, ce sera plus de résultats récurrents manifestement.
01:58Pourquoi pas 700 millions d'euros annuels supplémentaires
02:00grâce à l'IA d'ici 2029 ?
02:02C'est-à-dire qu'ensuite, ce sera peut-être encore plus.
02:04Bien sûr.
02:05Une longue vie encore devant l'IA.
02:07Comment vous regardez les choses
02:08et le potentiel technique de ce titre AXA, Andréa ?
02:13Pour le moment, on est sur un potentiel, on va dire,
02:15on est sur une tendance neutre à positive sur le titre.
02:18On est sous la moyenne mobile 50 jours.
02:19On est au-dessus des moyennes mobiles 100 et 200 jours.
02:22On est sur un RSI, donc une force de mouvement
02:24qui est relativement neutre aujourd'hui.
02:26Donc c'est-à-dire qu'on a un biais qui n'est pas très, très marqué.
02:28Après, si on regarde les projections des analystes,
02:30on a à peu près plus de 80% des analystes
02:32qui ont des projections positives
02:33avec des objectifs de prix
02:34beaucoup plus élevés que le cours actuel,
02:36entre 48 et 52 à peu près en moyenne sur AXA.
02:39Donc on a quand même des perspectives qui sont positives,
02:41mais pour ça, il va falloir franchir certains niveaux.
02:43On a des résistances qui sont assez marquées,
02:4544-28, 45-66 qui sont vraiment des niveaux marqués.
02:49Derrière, si on cassait ces niveaux,
02:51on peut aller chercher du coup les targets
02:52fixés par les analystes à partir de 88.
02:54Et puis, il y a des niveaux de support.
02:56Le premier à 42-72 et le deuxième à 41-11.
02:59Donc c'est à peu près le scénario qu'on dresse aujourd'hui,
03:01mais on reste malgré tout sur une dynamique neutre.
03:03Ça veut dire que le mouvement positif n'est pas très fort,
03:06même s'il y a quand même un biais et un potentiel.
03:09Et puis, si on regarde même au niveau des fondamentaux,
03:11on a un PE qui est un petit peu en dessous
03:13par rapport au PER dans l'assurance.
03:15Donc il y a quand même du potentiel.
03:16Sur ce titre, AXA.
03:17Et donc l'IA qui ruisselle,
03:19Total Energy annonce un patronariat avec Mistral
03:21pour 100 millions d'euros.
03:22L'IA qui doit se mettre au service de Total Energy
03:25dans les services d'exploration et l'ingénierie de ses réservoirs.
03:28Comment on imagine l'IA au service d'un groupe comme Total Energy ?
03:31C'est très intéressant ce qui peut se passer.
03:33Là, on est vraiment au niveau ingénierie, au niveau production.
03:35C'est-à-dire que si vous regardez la plupart des...
03:38En moyenne, un puits conventionnel,
03:39donc c'est le gros des puits qu'exploite Total,
03:45il y a 5% de déplétion tous les ans du réservoir.
03:47Donc là, l'IA, les machines, vont être programmées
03:51pour analyser toutes les données
03:52et essayer justement d'augmenter la productivité des puits existants.
03:56Après, évidemment, dans l'exploration aussi,
03:58de cibler exactement, d'avoir des données très précises.
04:01On l'a vu dans tout ce qui était météorologique, dans la météo,
04:04on envoie des milliards de données aux machines
04:07qui reprogramment, le logiciel se reprogramme tout seul.
04:10Donc il y a vraiment des choses très intéressantes
04:12et on le verra certainement des annonces aussi
04:14pour tout ce qui est pétrole non conventionnel,
04:17le pétrole de schiste,
04:17où là, on a des déplétions tous les deux ans qui sont 90%.
04:19Donc c'est vrai qu'il y a énormément de potentiel
04:22justement pour optimiser ces réservoirs,
04:25dans l'exploration aussi.
04:27Donc c'est vraiment intéressant.
04:29On est au début de tout ce que l'intelligence artificielle
04:32peut nous aider à faire
04:33et ça dépasse ce que peut faire un humain seul
04:37puisque là, la machine elle-même va s'autoprogrammer.
04:41Et ce qui est très intéressant,
04:43c'est qu'on a ces annonces de Total Energy avec Mistral,
04:46AXA dans son plan stratégique,
04:47l'impact financier de l'IA,
04:48on a ces annonces qui deviennent très concrètes.
04:50On n'est pas juste en train de citer l'IA
04:52pour qu'il y ait le mot IA qui apparaît dans le communiqué.
04:54Là, on entre dans quelque chose de beaucoup plus opérationnel
04:55et même chiffrer,
04:56ils prennent le risque de chiffrer les choses chez AXA.
04:58Et là, on a un contrat avec Mistral de la part de Total Energy.
05:01Bon, on va continuer de suivre ça.
05:02Le CAC 40, en tout cas ce soir,
05:03termine à moins 0,3%.
05:05Parmi les thématiques à suivre,
05:07oh quand même, un changement de patron,
05:09un changement peut-être même profond de gouvernance chez Seb,
05:11où on était habitué chez Seb
05:12à forme de grande continuité managériale.
05:14On se souvient de l'époque Thierry de la Tour d'Artesse quand même chez Seb.
05:17Je crois qu'il est resté à la tête de Seb 22 ans.
05:20Là, on va déjà changer de patron chez Seb.
05:22Un nouveau va arriver, un nouveau directeur général.
05:23Le 1er octobre, le titre a perdu, Seb, 2% ce soir.
05:26Mais M. de la Tour d'Artesse reste quand même président du conseil d'administration.
05:29Donc il n'y a pas de changement à la tête de plus haute fonction.
05:33Les murs porteurs restent là.
05:35C'est ça.
05:36Ce qui est intéressant, c'est effectivement du 109,
05:39chez Seb,
05:41le plan qui est en marche,
05:42le plan stratégique de relance du groupe,
05:45et la nouvelle direction aura à s'affairer là-dessus aussi,
05:49ce n'est pas seulement un plan d'optimisation des coûts.
05:51Il y a vraiment l'idée de relance de la croissance
05:55pour essayer de retrouver le niveau des 5% dans le temps.
05:59Ça fait des années que le groupe n'a plus ça comme croissance organique.
06:02On doit être aux alentours d'1,5% attendu cette année par le consensus,
06:07peut-être 3 000 années prochaines.
06:08Donc il y a vraiment des choses à faire.
06:10Le profil choisi est un profil externe.
06:12On trouve toujours, nous, intéressant.
06:13Quand on a un profil externe très expérimenté,
06:16le nouveau CIO a passé 30 ans chez Mars,
06:18donc a dirigé des grandes marques internationales.
06:21Donc à notre sens,
06:22ça peut être très bénéfique d'avoir justement cet apport
06:25d'un profil très qualifié de grand groupe,
06:30à notre sens, pour aider Seb.
06:32Oui, même si Seb se sera perdu de 2%.
06:33Les analyses de Tipeee et Cap aussi sont plutôt positives sur Seb,
06:36en expliquant en plus que le phénomène El Niño
06:39pourrait porter les ventes au Brésil.
06:42Tout à fait, oui, oui, oui.
06:43Mais pourquoi ?
06:43Effectivement.
06:45Les ventilateurs, ils proposent des ventes.
06:47Il y a cette partie-là.
06:49Exactement.
06:49El Niño au Brésil, c'est plus de chaleur, plus de sécheresse,
06:52et donc sans doute plus de ventes de ventilateurs.
06:54Et d'ailleurs, au mois de juin, Seb a expliqué
06:55que les ventes de ventilateurs se portaient bien au Brésil,
06:57en Amérique du Sud, où ils sont assez présents.
06:59Voilà.
06:59Et donc, pour le coup, El Niño pourrait, pour ce groupe-là,
07:02être un facteur plutôt favorable.
07:04Autre titre à suivre aujourd'hui,
07:05c'est la plus forte hausse du GAC.
07:06Thales, ce soir, gagne plus de 4%.
07:08Il y a eu en plus une conférence analyste qui a rassuré le marché
07:11parce qu'on se demandait, avec les dettes publiques très importantes,
07:14le 10 ans français ce soir encore à 4,5,
07:16si les commandes de l'État étaient pérennes dans la défense
07:19ou si, au contraire, l'État risquait de faire machine arrière
07:21compte tenu du fait qu'il manque d'argent.
07:23Seb a maintenu ses prévisions, notamment croissance organique.
07:25Le titre termine à plus 4 ce soir, Clémence.
07:28Oui, tout à fait.
07:29Et puis, il y a le lancement réussi de satellites
07:31pour l'observation environnementale.
07:32Donc, c'est toute cette partie spatiale qui est intéressante chez Thales.
07:39À notre sens, les budgets de défense,
07:42ça devrait faire partie des budgets qui sont non négociables
07:45pour l'Union européenne,
07:47puisqu'on parle de souveraineté.
07:49Et d'ailleurs, la demande est déjà là,
07:51commence à être importante.
07:53Et puis, on voit Thales effectivement bien positionné
07:56dans ses enjeux climatiques.
07:57Donc, c'est intéressant au moment où l'administration américaine
08:01justement baisse les budgets scientifiques
08:03pour l'observation de la Terre environnementale.
08:05Donc, Thales a vraiment, la partie Thales spatiale
08:08a vraiment des cartes intéressantes à jouer.
08:10Et puis, on sait que bientôt, on aura un acteur,
08:13un vrai acteur européen,
08:14puisqu'il y a un consortium avec Airbus et Leonardo aussi
08:17dans le spatial qui devrait être mis en place.
08:20La partie qui pêchait un peu chez Thales,
08:22c'était la partie cybersécurité
08:23et qui a l'air de reprendre,
08:25d'avoir une dynamique qui repart un peu.
08:27Donc, pour nous, ça reste une dynamique très solide.
08:29Pour ce titre-là.
08:31Ce titre gagne ce soir 4%, 17h50.
08:33Chaque soir, le test d'acidivité.
08:36Sur les réseaux sociaux, oui,
08:37BFM Bourse vous offre un moyen de participer à l'émission.
08:40Vous tous qui nous suivez,
08:41les plus assidus d'entre vous seront récompensés.
08:43Pour cela, vous devez d'abord répondre à cette question
08:45qu'on vous pose donc sur le fil X BFM Bourse
08:47ou encore sur le fil LinkedIn BFM Bourse ce soir.
08:49Et vous répondez donc en commentaire.
08:51Voici la question aujourd'hui.
08:53Quel nombre de data centers,
08:54quel nombre de data centers Amazon construit-t-il ?
08:57La réponse, vous la trouverez dans la data room du jour.
09:00Si vous l'avez perdue ou oubliée,
09:02vous la retrouverez cette data room en replay.
09:03Donc, quel nombre de data centers Amazon construit-t-il ?
09:06C'est la question.
09:07Les plus assidus d'entre vous,
09:08donc à la fin du mois,
09:09seront récompensés pour interroger à leur tour oralement nos experts.
09:13Bravo hier soir à Kiwi,
09:15qui a répondu le premier comme assez souvent.
09:16La bonne réponse hier soir, c'était SAP devant Kiwi,
09:19devant Alexandre et Maxime,
09:20qu'on salue aussi
09:21et qui ont bien répondu un tout petit peu plus tard,
09:23quelques minutes plus tard après Kiwi.
09:25Vous pouvez jouer aussi, Clémence,
09:27si vous souhaitez de temps en temps.
09:28C'est tout à fait ouvert.
09:30Le CAC ce soir à moins 0,34%.
09:31Beaucoup de dividendes distribués,
09:33plus 7% les dividendes des entreprises françaises,
09:36plus 7% par rapport à l'année précédente.
09:38C'est beaucoup.
09:39Oui, c'est une thématique à jouer, les dividendes,
09:41le rendement encore,
09:42surtout dans le contexte de marché actuel, Clémence ?
09:43Oui, alors effectivement, c'est toujours très intéressant.
09:47Petit bémol sur cette partie-là.
09:50Il y a des dividendes exceptionnels de Bolo Reaseux,
09:52de la holding versé intra-groupe,
09:54qui ne sont pas vraiment de...
09:56Ça gonfle mécaniquement, en fait, ce chiffre-là.
09:58Ce n'est pas vraiment un flux nouveau vers des actionnaires externes.
10:02Mais effectivement, c'est une thématique importante de fonds de portefeuille.
10:05On a la chance en France, en plus, d'avoir de beaux groupes
10:08qui distribuent ce qu'on appelle des dividendes aristocrates.
10:11C'est un terme longosaxon pour ces sociétés
10:13qui n'ont jamais baissé leurs dividendes depuis 30 ans.
10:17C'est le cas de L'Oréal, notamment.
10:19Ce que nous regardons beaucoup, évidemment,
10:21au-delà du pourcentage de rendement qui va être distribué,
10:24c'est ce que ça représente, en fait, en taux de distribution.
10:27Et chez L'Oréal, on est à 60%.
10:29Donc, ça veut dire qu'ils ont même de la marge.
10:30Ça veut dire que ce dividende est soutenable.
10:32Au-delà du montant important, il est soutenable.
10:34Et c'est ça qui intéresse, en fait.
10:36C'est la pérennité.
10:36Air Liquide, aussi, évidemment,
10:38on a un profil quasi obligataire qui est intéressant,
10:41qui est adossé à des contrats long terme industriels.
10:43Donc, c'est une bonne visibilité.
10:45Et puis même Total Energy, on en parlait tout à l'heure.
10:48Mais pendant quelques années, Total,
10:49pendant la crise, quand le pétrole était très bas,
10:512015-2018, ils ont proposé...
10:54Ils n'ont jamais coupé leurs dividendes.
10:55Tout à fait.
10:56Ça a été la seule pétrolière pendant longtemps
10:57dont le dividende était couvert par les flux trésoriers,
11:00ce qui n'était pas le clair des anglo-saxonnes.
11:02En revanche, pendant quelques années,
11:042015 à 2008, ils ont proposé au choix
11:06soit un dividende en cash,
11:08ce que nous préférons, soit en script,
11:09mais maintenant, depuis 2018,
11:10il est en cash et très soutenable aussi.
11:12Donc, ça fait partie des beaux parlementaires.
11:14Voilà, il est souverain du dividende sur les marchés.
11:16Puis on n'oublie pas le VMH qui a reculé ce soir
11:17et qui sort du top 10 européen
11:19des plus grandes capitalisations
11:21à force de reculer.
11:22Ce titre qui perd désormais quasiment 40% le VMH
11:24depuis le début de l'année, encore moins 2,5 ce soir.
11:26Et donc, LVMH n'est plus que la onzième
11:28plus grande capital européenne.
11:29Voilà, ils sortent du top 10.
11:31Devancé par L'Oréal.
11:33Et oui, dans un instant,
11:34c'est le 18h écho avec Stéphanie Collot.
11:36Merci beaucoup Clémence de m'avoir accompagné.
11:37Clémence de Rotiacob.
11:38Sous-titrage Société Radio-Canada
11:38Sous-titrage Société Radio-Canada
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