00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:04Avec ils sont là, Stéphanie Maugé, gérante privée pour la financière du ZES.
00:07Bonsoir Stéphanie, bienvenue.
00:08Et Aymeric Blond pour Taylor AM.
00:10Bonsoir Aymeric, bienvenue également.
00:12Toujours pas de prix.
00:13Alors on regarde les médias américains aussi,
00:15qui nous parlent d'un prix indicatif, donc indicatif de 150 dollars.
00:20On était à 155 il y a 10 minutes, là on serait à seulement 150.
00:23Ce qui est bien, c'est une hausse quand même pour l'ouverture de SpaceX,
00:25mais une hausse qui semble vouloir être un peu moins spectaculaire
00:28que ce qu'on imaginait au tout, tout, tout, tout, des débuts de plus 30.
00:31Là on serait peut-être plus sur du plus 20, ce qui reste quand même confortable,
00:34ça n'est qu'un prix indicatif, on n'a pas encore le prix réel.
00:37Parce qu'il y a tellement, tellement d'ordre à la vente et à l'achat
00:40que les opérateurs ont bien du mal à suivre et à ajuster le prix.
00:43Comment vous la regardez cette introduction en bourse de SpaceX, Stéphanie ?
00:46On rêve, je pense qu'on parle, il y a les pros et les contres,
00:51les pros Elon Musk et les contres Elon Musk.
00:54Néanmoins, on peut revenir à des rationnels sur des chiffres qui sont fous.
00:58En fait, on a une valorisation qui est folle,
01:01on a un flottant qui est mis sur le marché qui est tout petit
01:05et on a des chiffres d'affaires qui sont colossaux,
01:08mais des pertes qui sont colossales.
01:09Donc si on regarde le rationnel de l'investissement pour nous,
01:13les gérants, clairement c'est compliqué à justifier aujourd'hui.
01:18Encore faut-il croire aux prévisions de croissance des chiffres à venir.
01:22Mais Nvidia, il y a 5-6 ans, vous auriez tenu le même discours ?
01:26On est d'accord, on est d'accord.
01:29Emmerick ?
01:31C'est facile de poser les questions et de porter la critique.
01:33Je suis d'accord, je préfère être à la place qu'à la route, c'est pas facile du tout.
01:35C'est vrai qu'à postérioré, on est bien meilleurs, j'ai remarqué.
01:38Oui, vous aussi.
01:42Mais non, moi j'irais même encore plus loin que le rêve, je dirais le fantasme.
01:47Mais en fait, c'est ce que vend Elon Musk depuis, pas depuis Paypal, mais depuis Tesla.
01:53Depuis qu'il a commencé avec son roadster Tesla, on est dans le domaine du fantasme
01:57où effectivement on vend de la voiture connectée à outrance,
02:00des fonctions autopilote de rang 5, on vend l'automatisation à 100% des usines,
02:06on vend des gigafactories, on vend plein de choses comme ça.
02:08Mais toujours, il faut garder en tête que ça reste quand même la galaxie Musk.
02:14C'est quand même plus de, je ne sais pas, je disais un truc,
02:17c'était 70 milliards de pertes cumulées.
02:20Donc effectivement, tout au long de l'historique du mythe Musk.
02:28Donc avec SolarCity, Tesla, SpaceX, X, XEI.
02:33Il y a aussi, on en avait oublié, on en a parlé hier, Antoine, The Boring Company, c'est ça
02:36?
02:37Voilà, Boring Company.
02:40Ça, c'est son rêve global, c'est d'aller pouvoir coloniser Mars.
02:43Donc toutes ces technologies, que ce soit la voiture électrique, les tunnels, etc., les fusées,
02:49l'idée c'est d'aller mettre l'homme sur Mars.
02:51Si vous aviez le choix, vous deviez par exemple choisir entre aller sur Mars
02:54et mettre tout votre portefeuille d'investissement en SpaceX, vous choisissez quoi ?
02:59Ça va ensemble, ça va ensemble !
03:01Il y a d'autres choix possibles.
03:04Bon alors justement, d'autres choix.
03:05Comment on investit dans l'espace au-delà de SpaceX ?
03:07Est-ce qu'il y a une face cachée de l'espace ?
03:09Parce que SpaceX prend toute la lumière.
03:11De l'autre côté, est-ce que vous voyez d'autres valeurs ?
03:12Pourquoi pas ici d'ailleurs en Europe ?
03:14Je pense que c'est un petit peu comme on a dans l'IA.
03:17Effectivement, l'IA américaine prend tout l'espace.
03:20Mais derrière, il y a toute la partie infrastructure,
03:22avec plein d'acteurs qui sont cotés en bourse, en Europe et aux US.
03:26Et en Europe, on peut penser, sur l'aérospatiale,
03:29on peut penser à des gens comme Thales,
03:30on peut penser à des gens comme Avio, qui font effectivement les moteurs de fusée.
03:33On peut penser à des gens comme...
03:34Avio, oui, on a des groupes européens qui font les moteurs de fusée.
03:36C'est un groupe italien, Avio.
03:37Oui, absolument.
03:38STM aussi, dans la gestion de puissance et dans la radiofréquence.
03:42Vous allez bientôt me sortir chez l'électrique et Legrand, là, je le vois venir.
03:45Non, non, non, non.
03:46Non, mais Airbus, c'est ça, par exemple, quand même aussi.
03:49Et après, évidemment, il y a eu Telsat sur ce secteur de l'espace,
03:54mais qui n'est quand même pas un acteur qui fait rêver.
03:56Aujourd'hui, ça a été très volatile,
03:58parce que ça a été associé à l'idée de l'espace,
04:01mais c'est un bilan qui est lourd.
04:02Il y a la thématique de la souveraineté,
04:04donc on peut aussi se dire que si les Européens se réveillent
04:07et qu'on a besoin d'un acteur souverain,
04:08Telsat est quand même là.
04:10Oui, quand vous voyez un ovni boursier,
04:12quand vous voyez un ovni tout court,
04:13vous avez peur ou vous avez envie d'y aller, d'aller à leur rencontre ?
04:15C'est la question qui se pose avec SpaceX.
04:17Vous avez envie d'y aller dans SpaceX, d'y investir,
04:19ou ça vous fait peur et vous préférez tourner le dos ?
04:21Il faut continuer de suivre tout ça.
04:22On va avoir beaucoup de retours de papier,
04:25parce qu'il y a dans toutes ces introductions en bourse.
04:27Il y a eu, en amont de l'introduction en bourse,
04:29pas mal de levées de fonds en pré-IPO,
04:32avec des gens qui ont des clauses de lock-up,
04:34que ce soit les salariés ou ces investisseurs,
04:37et qui vont devoir attendre une certaine durée.
04:39Alors la plupart du temps, c'est six mois.
04:41Donc on pourrait avoir un retour de papier assez massif
04:44sur une période...
04:45Oui, mais au moment où beaucoup d'ETF et d'indices
04:48devront intégrer SpaceX,
04:49c'est ce que nous disait Vincent Lecartier,
04:50il nous disait qu'on pourrait avoir un retour de papier,
04:51mais au moment justement où parallèlement,
04:53les ETF et les indices devront intégrer SpaceX.
04:55Donc tout ça pourrait se compenser.
04:58C'est pas gagné.
04:59Ça reste contenu, parce qu'il y a 4% de flottants,
05:01donc effectivement, ça va être difficile de placer.
05:03« La Terre est le berceau de l'humanité,
05:05mais nul n'est destiné à rester dans son berceau
05:07tout au long de sa vie. »
05:09C'est la phrase du père de l'astronomie moderne.
05:11Voilà.
05:12« Nul n'est destiné à rester dans son berceau
05:14tout au long de sa vie. »
05:15« La Terre est le berceau. »
05:16Mais l'idée est d'aller au-delà.
05:17Voilà.
05:17Et c'est sans doute ce qui motive aussi Elon Musk.
05:19Ça n'empêche pas le CAC 40
05:20de regarder aussi d'autres considérations.
05:22Alors dans le secteur de la défense,
05:23aujourd'hui, on a quand même une grosse déception à Paris.
05:25On n'a pas très bien compris.
05:25Enfin, vous aussi, je sais que vous avez compris pourquoi.
05:27Le titre Excel avait perdu 16%,
05:29un des chouchous du marché de moins 16.
05:30Pourquoi, Stéphanie ?
05:32Alors, on a une structure de la dette sur Excel
05:36qui est lourde.
05:37Excel avait fait une grosse acquisition,
05:39il y avait un fonds dans cette société
05:42qu'ils avaient équité, ICG.
05:44Et tout d'un coup, ICG s'est réveillé en disant
05:46« En fait, moi, je vais vouloir exercer
05:49le remboursement de ce à quoi j'ai droit
05:50à un prix qui est plutôt basé sur le cours de bourse,
05:53qui a fait une très belle performance,
05:55versus ce qu'il y a dans le contrat.
05:56Alors, ça va être une négociation, à mon avis,
05:59de techniciens, de banques d'affaires,
06:01mais il y a quand même un delta de 380 millions,
06:03en gros, entre ce que Excel est prêt à rembourser ICG
06:08et puis ce que réclame ICG.
06:09Donc, le marché anticipe sans doute
06:11une augmentation de capital.
06:12Donc, ça déstabilise un peu,
06:14surtout sur un titre qui a très, très bien performé,
06:16mais qui reste avec des fondamentaux très solides,
06:19un carnet de commandes extrêmement rempli
06:21dans toutes ces thématiques des drones sous-marins,
06:24notamment qui vont permettre de déminer
06:26ce fameux détroit d'Hormuz,
06:27notamment lorsque l'on aura finalisé notre...
06:31Voilà, cet accord de paix.
06:36Quand vous entendez ce son,
06:37ça veut dire qu'il se passe un truc.
06:39On est ensemble en direct,
06:4017h49 ici à Paris,
06:41mais 11h49 à New York,
06:43c'est à New York qu'il se passe un truc en direct.
06:44Ça y est, Antoine, on l'a, le prix.
06:47Oui, l'une n'est censée rester dans son berceau toute sa vie,
06:50vous disiez.
06:50Enfin, ça y est,
06:51plus 18,3% pour le titre SpaceX
06:56qui signe sa première cotation à 159,95 euros,
07:00donc pour un prix de production de 135.
07:03On est allé beaucoup plus haut en avant-marché,
07:05mais voilà, les prix se sont stabilisés
07:07avec quand même une très, très belle performance,
07:09un plus 18,5%.
07:10Ça y est, on a le prix,
07:11on a SpaceX coté en bourse.
07:13Ça y est,
07:14ils ont enfin trouvé la solution quand même
07:15face à tant d'ordres à l'achat.
07:18162 dollars donc en hausse de 19,5% ce titre SpaceX.
07:23Non, c'est un peu décevant quand même.
07:24On entendait parler de plus 30, plus 35.
07:26Hier, Geoffrey Wafka pour Origestion nous disait
07:29si ça ne fait pas plus 30,
07:30ce sera une petite déception.
07:32C'est une petite déception un peu quand même ou pas là,
07:34Émeric ?
07:34Plus 19, c'est bien bien sûr.
07:36Attends deux secondes que ça décompte,
07:37on va peut-être pas tarder.
07:39Oui, le carnet est encore jeune,
07:41ça c'est clair.
07:42On est déjà à 160 là.
07:47Non, je pense qu'il ne faut pas oublier
07:48que l'opération a été sous-souscrite quatre fois.
07:51Donc effectivement, c'est quand même pas mal.
07:54Ça peut donner un peu de mou
07:56pour encore que ça progresse.
07:59Parce qu'effectivement,
08:00il y aura beaucoup d'insatisfaits.
08:01Il y a des gens qui sont en train
08:01de construire des positions
08:02parce qu'ils ont des fonds
08:03ou des indices à construire.
08:04Et il va falloir construire ces positions.
08:06Ça prendra un peu de temps.
08:08Et les Européens notamment,
08:09les Européens ont été très peu servis
08:10sur cette introduction en bourse.
08:11Très très peu.
08:12Oui, c'est un peu normal.
08:15Donc ils viendront peut-être après.
08:16Donc voilà, ça peut être
08:18la deuxième vague d'achat.
08:20Après, il y a la troisième vague.
08:21C'est les gens qui commencent
08:22à faire les comptes
08:23et voir effectivement
08:23si ce qu'on a en portefeuille
08:25est qualitatif ou pas.
08:27Stéphanie évoquait les valorisations
08:29et puis la partie
08:31est-ce qu'on gagne ou perd de l'argent.
08:33Ça reste un groupe
08:34qui perd massivement de l'argent.
08:35Et les pertes vont s'amplifier
08:36puisque les plans de CAPEX programmés
08:38sont extrêmement importants.
08:40Et on a bien vu que dans l'IA,
08:42c'est quand même ça
08:42qui est le retour à la réalité.
08:44Ça a été, il y a eu une coupure nette
08:47entre les sociétés qui font des pertes
08:48et puis celles qui gagnent de l'argent.
08:49Donc est-ce que SpaceX
08:50va se retrouver un jour
08:51face aux murs des réalités
08:53dans l'appréciation
08:54des gens qui achètent ces acquis ?
08:56On a le prix de SpaceX.
08:58Ça y est, enfin,
08:59après un peu plus de deux heures d'attente,
09:01deux heures et vingt minutes d'attente,
09:03on l'a.
09:04On cote 157,85 dollars.
09:06SpaceX, en ce moment,
09:08157,59 dollars précisément.
09:10pour un titre qui avait été introduit
09:11à 135,
09:12ça fait une hausse de 17% à l'instant.
09:14Plus 17%, donc SpaceX.
09:15C'est bien, plus 17,
09:16c'est une introduction en bourse réussie.
09:18Oui.
09:18Mais c'est pas plus 30, quand même.
09:21Alors ça laisse peut-être
09:22un peu de marge et de place
09:22pour la suite.
09:23Vous me regardez
09:23comme si j'étais très exigeant.
09:25On parle de SpaceX, Emric.
09:26On parle de SpaceX.
09:29Oui, mais...
09:30On ne peut pas ne pas être exigeant
09:30avec SpaceX, quand même.
09:31Moi, on m'a toujours traité
09:33de rêveur pendant ma scolarité,
09:34mais maintenant,
09:38j'ai été un peu rappelé
09:38aux réalités en tant que gérant
09:40et effectivement,
09:40j'ai des considérations
09:43de performance
09:43et puis de clientèle
09:44qui viennent me rappeler constamment
09:45pourquoi j'investis
09:47dans quelque chose.
09:48Oui.
09:48Et est-ce qu'on peut,
09:49face à un ovni comme SpaceX
09:50et à un homme comme Elon Musk,
09:51garder les bons vieux réflexes
09:52d'investir comme un bon vieux père de famille
09:55ou une mère de famille ?
09:55Est-ce que ça marche face à SpaceX
09:57ou est-ce que c'est pas en rond
09:58dans un carré, en l'occurrence ?
09:59C'est notre job.
10:00On est obligé d'adapter
10:02le portefeuille de nos clients
10:03à leur profil de risque.
10:04Donc, il y a des clients
10:05qui seront prêts
10:06à prendre ce risque
10:07et puis d'autres pour lesquels
10:08on ne peut pas se le permettre.
10:10Tout à l'heure,
10:11dans les pros des cryptos,
10:12je demandais à des acteurs
10:13des cryptos,
10:13ils savent ce que c'est
10:14que la volatilité,
10:15prendre du risque et tout.
10:15Je leur demandais
10:16ce qu'ils privilégient
10:17entre SpaceX,
10:19le titre SpaceX en bourse,
10:20ce n'est pas leur culture,
10:21et le Dogecoin.
10:22Vous savez,
10:22le coin,
10:23la crypto portée par Elon Musk.
10:25Les deux, c'est Elon Musk,
10:25SpaceX et Dogecoin.
10:27Et ils m'ont dit
10:28sans hésiter, SpaceX,
10:29alors qu'ils viennent
10:30de la crypto.
10:31Alors, c'est peut-être
10:32mauvais signe du coup
10:32pour SpaceX.
10:33Je ne sais pas.
10:34En tout cas,
10:34ce soir,
10:35le CAC 40 gagne 1,8%.
10:36Un mot au-delà
10:37de la séance du jour
10:38sur le mondial de foot aussi
10:39pour terminer
10:40sur un tout petit peu
10:40de légèreté,
10:41parce que ça a démarré.
10:43Ça y est.
10:43Est-ce qu'il y a des valeurs
10:43qui pourraient en profiter ?
10:44C'est une question
10:45que nous a envoyé
10:45une auditrice d'Orothée hier.
10:47Est-ce que, oui,
10:47le mondial peut avoir
10:48un impact sur certaines valeurs ?
10:50Stéphanie ?
10:51Bien sûr.
10:52Oui.
10:52L'équipe entier phare,
10:54c'est Adidas,
10:55qui est l'équipe entier
10:57qui équipe le plus
10:58des fédérations.
11:00Donc ça,
11:00en plus,
11:01c'est une valeur
11:01qui n'est plutôt pas chère
11:02comparé à Nike,
11:03qui se paye 16 fois
11:04quand Nike,
11:05c'est plutôt au-dessus de 20.
11:06Donc on peut se dire
11:07qu'Adidas va avoir
11:08un bon effet Coupe du Monde.
11:10On sait que c'est
11:11un moment de convivialité.
11:12Donc toutes les valeurs
11:13aussi en lien avec
11:15l'apéro,
11:16les boissons
11:17pourraient bénéficier
11:18de tout ça,
11:19même si l'alcool,
11:20évidemment,
11:20est à consommer
11:21avec modération.
11:21Mais tous ces acteurs,
11:23Heineken,
11:24Abinbev, etc.,
11:25ont développé aussi
11:25tout ce qui est
11:26les bières sans alcool.
11:27Donc ils sont créatifs.
11:29Et puis c'est vrai
11:30que je pense que
11:31tous les paris sportifs,
11:33il ne faut pas oublier non plus
11:33que ça va être
11:34sans doute une période,
11:35et d'ailleurs,
11:35on le rappelle,
11:36il faut jouer
11:36avec modération,
11:37mais les bêtes cliques,
11:39etc.,
11:40pourront peut-être bénéficier
11:41de...
11:41Quelques idées,
11:4230 secondes,
11:43pareil,
11:43sur les gagnants du Mondial,
11:44d'après vous,
11:45en bourse,
11:45bien sûr,
11:46Émeric,
11:46en bourse.
11:50Rien à rajouter
11:50à ce qu'il y a dit Stéphanie.
11:51Par contre,
11:52je vais rajouter
11:52peut-être dans l'électronique,
11:54je pense les télés.
11:55Il y a eu,
11:56c'est souvent un moment
11:57pour actualiser sa télé
11:59et monter en gamme.
12:00Donc effectivement,
12:01il y a...
12:02C'est souvent un...
12:03Ah, c'est le moment
12:03où on change sa télé.
12:04Exactement.
12:04Oui, c'est vrai.
12:05Oui, tout à fait.
12:06Merci à tous les deux
12:07de nous avoir accompagnés ce soir.
12:08Émeric Blond,
12:08Taylor AM,
12:09et Stéphanie Moger,
12:10Jérôme Privé
12:10pour Financières du Zest.
12:11Oui, ça passe vite à chaque fois,
12:13mais là encore plus vite
12:14quand l'actualité nous propulse.
12:15C'est le cas de SpaceX.
12:16Donc on a un prix,
12:17ça y est,
12:17en hausse de 25%.
12:18Vous avez eu raison
12:19de me dire
12:19qu'il ne fallait pas trop être...
12:21Plus 25, là,
12:21on est presque à plus 30.
12:22Donc ce titre SpaceX
12:24à 166,44 dollars
12:26pour ses premiers pas.
12:27En bourse,
12:28il en sera aussi question
12:29dans un instant
12:29dans Les Experts Sans Frontières
12:30avec Mathieu Jolivet.
12:31Merci à tous,
12:32bon week-end.
12:33Merci Antoine.
12:33Merci Antoine.
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