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00:06Antoine, alors le CAC 40 progresse, mais sur la semaine le solde reste négatif,
00:09on est malgré la hausse du jour parti pour une deuxième semaine consécutive de baisse sur l'indice parisien.
00:13Oui, alors que du côté du Nasdaq, au contraire, si ça se passe bien, on va enchaîner 4 semaines de
00:19hausse.
00:19C'est-à-dire si Paris est en retard, mais il y a énormément de secteurs qui auront pesé sur
00:23la tendance toute la semaine.
00:25Alors aujourd'hui, plus particulièrement et très paradoxalement d'ailleurs, c'est la tech.
00:30STMicro perd 2,2% à 46,92€ et Orange, moins 2,11€ à 13,93€, alors même que l
00:37'Euronext Tech Leaders, lui, est en belle hausse.
00:40Capgemini a une 3,97% à 115,25€, donc on voit que le marché tech sur 24 heures est
00:46très très morcelé.
00:47On a ArcelorMittal qui signe la plus forte hausse du CAC à plus 5,72€, 57,32€.
00:52Et puis le secteur auto qui se rattrape bien, Renault plus 3,5% à 26,97€, Stellantis plus 2
00:58,14€ à 4,08€.
01:00Un petit coup d'œil sur les valeurs hors CAC 40, donc STMicro plus forte baisse du SBF 120.
01:06Plus forte hausse, c'est Médincelle qui bondit de 21,5% à 30,22€.
01:12Et alors le truc le plus paradoxal, c'est que STMicro signe la plus forte baisse du CAC 40 et
01:17du SBF 120,
01:18mais Seuil Tech est la troisième hausse du même indice, plus 5,3% à 160,55€.
01:25Effectivement, au sein d'un même secteur, on voit la grande divergence là.
01:28C'est Thierry Gauthier qui vient nous en parler pour GSD.
01:30Bonjour Thierry, on reparlera aussi de cette hausse incroyable de Médincelle dans un instant.
01:34C'est vrai, c'est la star du jour là, depuis à peu près 1h, 1h30, plus 30%, vous nous
01:38expliquerez pourquoi.
01:39D'abord, le secteur télécom quand même en forte baisse.
01:42On va regarder les titres orange, mais il n'y a pas qu'orange,
01:44tous les acteurs du secteur en Europe sont en baisse orange.
01:46Là, on le voit ce titre, pour ceux qui nous suivent à la radio, on est aussi en télé, il
01:49recule de 2%.
01:51On a Deutsche Telekom qui est assez présent aux Etats-Unis, Deutsche Telekom qui recule même de 6% cet
01:56après-midi.
01:56Pourquoi ? Parce que Starlink va devenir apparemment un opérateur télécom aux Etats-Unis.
02:02Rien que ça, puisque SpaceX va acquérir effectivement des bandes de basse fréquence pour le marché américain.
02:07Donc SpaceX débarque face aux opérateurs téléphoniques traditionnels.
02:10Est-ce que ces opérateurs ont encore un avenir, Thierry ?
02:14C'est ça, SpaceX entre dans le mobile terrestre.
02:17Et comme vous l'avez dit, ils ont acquis 14 MHz de fréquence basse dans l'optique de construire un
02:23réseau mobile terrestre classique.
02:25Et quand on sait qu'au travers de T-Mobile, Deutsche Telekom, c'est 65% de son chiffre d
02:32'affaires aux Etats-Unis,
02:33ça fait un petit peu peur parce que tout ce qu'entreprend Elon Musk, il le transforme un petit peu
02:38en or.
02:38Donc voilà, les marchés réagissent comme ça.
02:41Nous, on n'est vraiment pas inquiet ni à moyen ni à long terme sur ces activités-là parce que
02:48déjà, c'est le fait que ce que ça révèle,
02:52cet achat de fréquences basses, c'est que tout ce qui est modèle par satellite en orbite basse,
03:00là, les LEO, ça va avoir du mal à concurrencer la 5G sur laquelle est très présente Deutsche Telekom via
03:07T-Mobile.
03:08Et puis voilà, alors ça va être long parce qu'il faut construire un réseau, ça met 8-10 ans.
03:14Alors peut-être qu'Elon Musk, il va aller plus vite.
03:17Mais en tous les cas, aujourd'hui, c'est aussi, ça révèle le fait que SpaceX n'a pas réussi
03:24à obtenir d'accord de location des réseaux des grands Américains
03:29que sont Verizon, que sont IT&T ou T-Mobile.
03:33Donc voilà, alors à court terme, c'est une mauvaise nouvelle parce qu'on sent qu'il va y avoir
03:39un nouvel opérateur,
03:40qu'il va y avoir des enchères sur les fréquences médianes en 2027 et que ça va peut-être faire
03:46remonter les prix de toutes ces enchères.
03:49Mais voilà, sur le long terme, pour le coup, cette baisse de 7 ou 8 % sur le type Deutsche
03:54Telekom,
03:55c'est plutôt une occasion d'achat pour nous.
03:57Et encore plus sur un acteur comme Orange qui, lui, n'est pas du tout présent aux États-Unis.
04:03Les cartes européennes sont bien différentes des cartes américaines
04:06où vous avez des espaces entiers sans couverture réseau.
04:11Donc tout ce qui est Orange ou Telefonica, les replis sont plutôt à mettre à profit, on pense, pour acheter.
04:18On se dit que Starlink va devenir opérateur télécom, opérateur mobile aux États-Unis.
04:23Alors ça, c'est ce qui est annoncé, mais pas en Europe,
04:25quand en Europe, on n'a pas de souci à se faire là-dessus, qu'ils ne tenteront pas le
04:28coup sur le marché européen ?
04:30Non, parce que déjà, les fréquences sont attribuées état par état.
04:35Donc ça fait des choses beaucoup plus petites que le continent américain en lui-même.
04:41Et puis, c'est beaucoup plus urbanisé et beaucoup plus équipé, les réseaux en Europe,
04:48aux États-Unis, en comparaison des lieux où il y a des plages qui ne sont pas couvertes
04:55parce que le pays est très grand.
04:56On n'est pas du tout sur la même typologie en Europe,
04:59donc on n'est pas inquiet pour les acteurs européens.
05:02Autre, donc le secteur télécom qui est en forte baisse,
05:04on le disait notamment Deutsche Telekom, c'est vrai,
05:06qui est très présent au capital de T-Mobile aux États-Unis.
05:10Deutsche Telekom perd 7%, c'est la valeur télécom en Europe qui recule le plus.
05:13Et puis aux États-Unis, on a T-Mobile qui perd 10%,
05:16Verizon qui perd 6%, AT&T aussi, on y reviendra tout à l'heure.
05:19Une valeur en forte hausse à l'inverse.
05:21Alors Antoine en parlait, Médincelle gagne 30%
05:24parce que ça y est, le marché en rêvait.
05:26La FDA l'a fait, l'autorité sanitaire américaine
05:29qui valide la commercialisation d'un traitement important pour Médincelle
05:33et pour nous tous peut-être,
05:34enfin en tout cas pour ceux qui sont concernés par la schizophrénie modérée.
05:37Alors j'ai oublié le nom de ce traitement,
05:38mais c'est un pas important.
05:39Donc la FDA donne son feu vert, Médincelle gagne 30%.
05:41Est-ce que c'est excessif de la part du marché d'après vous Thierry ?
05:45Alors excessif non, c'est une bonne nouvelle qui est saluée.
05:49Il y avait, voilà, la FDA a emboîté le pas de l'autorité européenne
05:54qui avait déjà donné son agrément en début d'année 2026.
05:59Oui, c'est un antipsychotique, donc ça va soigner la schizophrénie.
06:05Pas tout ce qui est syndrome bipolaire
06:08parce que ça c'est déjà traité avec une autre molécule
06:11qui a été développée aussi par Médincelle.
06:13Donc c'est la preuve de leur savoir-faire sur ce sujet-là.
06:16Et là, la molécule en question, c'est l'olanzapine
06:19qui va être diffusée dans le médicament
06:24qui va s'appeler le Veltruza,
06:26qui est un médicament qui a été développé par Teva,
06:29mais grâce au process de Médincelle
06:33qui va récupérer des royalties et des milestones sur les ventes.
06:38Donc on peut estimer que ça peut peut-être faire
06:40en pic de vente une centaine de millions d'euros par an quand même
06:44pour Médincelle.
06:45Donc voilà, c'est complètement structurant
06:47parce que c'est une société qui aujourd'hui
06:48fait moins d'une centaine de millions d'euros de chiffre d'affaires.
06:52Donc c'est vraiment structurant.
06:54Et puis ça va permettre à la société de passer profitable.
06:57Donc voilà, tous les analystes ont des objectifs de cours
07:00entre 32 et 38 euros.
07:02Là, on se cale au niveau de 31 euros.
07:04C'est pas mal, mais il y a peut-être encore un petit peu à se laisser porter.
07:08Mais en tout cas, voilà, ça valide que Médincelle
07:10fait du bon travail sur ces sujets-là.
07:12Et un article sur le sujet à retrouver sur notre site
07:15bfmbourse.com, article signé Sabrina Sadgui.
07:17La semaine prochaine, il faut quand même qu'on prenne un coup d'avance là
07:20parce que la semaine prochaine va donner le coup d'envoi des publications.
07:23Ça y est, on va rentrer de plein pied dans les publications du troisième trimestre.
07:26On aura les banques américaines mardi.
07:28Et dès la veille, dès lundi soir,
07:30LVMH va annoncer ses résultats dans un contexte très compliqué
07:33pour le secteur du luxe.
07:34Le titre LVMH est sur des plus bas de 5 ans en ce moment.
07:36Qu'attendez-vous de sa publication lundi soir, Thierry ?
07:40Eh bien, le marché attend une croissance organique,
07:43en tout cas au troisième trimestre,
07:44d'un peu plus d'un pour cent.
07:46Ce qui va être scruté surtout, c'est la partie mode et marronquinerie
07:49qui fait plus de 8 milliards de chiffre d'affaires.
07:52Donc, c'est presque la moitié de ce que représente
07:55le chiffre d'affaires du groupe.
07:57Et là, sur mode et marronquinerie,
07:59on a vu les discours de Kering sur le fait que l'été avait été très mauvais
08:04puisque au niveau de Gucci, on attend des replis
08:07entre moins 6 et moins 8 sur le trimestre.
08:10Donc voilà, à quelle sauce va être mangée LVMH ?
08:13C'est un peu le sujet.
08:14Les analystes attendent un repli organique de 2%
08:17sur ce compartiment mode et marronquinerie.
08:22Où est-ce que ça va sortir ?
08:23Comment est-ce que la Chine va avoir absorbé le choc ou pas ?
08:29Comment est-ce que tous ces sujets de patriotisme économique
08:32se sont fait ressentir suite à l'affaire Moliti en Chine
08:36qui avait copié la fleur de LVMH ?
08:43Et ce rôle en patriotique qui a été exacerbé par tout ça en Chine,
08:49ça va être le sujet.
08:50Mais maintenant, un titre qui se paye 15 ou 16 fois les profits,
08:54qui est vraiment sur ces niveaux historiquement de valorisation les plus bas,
08:58on a envie d'être plutôt acheteur sur ces cours-là.
09:01Sur LVMH donc, et à suivre aussi la semaine prochaine.
09:03On disait Publicis, ce sera mardi et dans une semaine,
09:06Schneider Electric, une des stars du marché parisien.
09:08Cette année, ils publieront leurs résultats.
09:10Vendredi prochain, Wall Street confiant avant les publications
09:13qui démarreront dans le secteur bancaire mardi.
09:15Le S&P 500, figurez-vous, on a trouvé ce chiffre,
09:17n'a plus baissé le S&P 500 de plus d'un pour cent depuis 49 séances.
09:2149 séances que le S&P n'a plus perdu plus d'un pour cent.
09:23C'est quand même assez impressionnant.
09:25Et il se trouve qu'hier, les valeurs financières américaines
09:26ont signé leur meilleure séance face aux valeurs tech en trois mois.
09:29Donc un signe sans doute de relative confiance à l'assaut
09:31des publications des banques américaines qui vont démarrer mardi.
09:34Merci beaucoup de nous avoir accompagné.
09:36Thierry, on vous retrouvera à 17h35 à la clôture des marchés.
