00:00Os rumores de uma saída antecipada de Christine Lagarde, da presidência do Banco Central Europeu,
00:06faz operadores do mercado ficarem em alerta com os possíveis efeitos nas bolsas pelo mundo.
00:12Apesar das especulações, as apostas seguem indicando manutenção dos juros na zona do euro, pelo menos este ano.
00:21Enquanto analistas alertam que uma renúncia, por motivos políticos, poderia afetar a reputação da instituição.
00:28A gente recebe aqui no Fast Money o Armando Castelar, que é economista e pesquisador da FGV Ibre.
00:36Para comentar sobre essas especulações, professor, seja muito bem-vindo, obrigado por participar aqui do Fast Money,
00:44muito obrigado pela sua paciência, aguardar aqui esse momento da entrevista.
00:48Professor Armando, vamos lá. Primeiro, estamos ainda no campo da especulação, mas sempre que tem fumaça, existe uma grande chance
00:55de ter fogo.
00:56Christine Lagarde, dando um passo, um stepping back, como se diz em inglês, do cargo de presidente do Banco Central
01:06Europeu,
01:08já cria esse zoom, zoom, zoom, a curto prazo. O que a gente pode esperar de movimentação de bolsas?
01:14Boa tarde mais uma vez.
01:16Boa tarde, Marcelo Dom. Obrigado pelo convite.
01:19Valeu. Parece bastante claro que a possibilidade dela pedir uma demissão antecipada se relaciona à possibilidade de que o presidente
01:28francês,
01:29Emmanuel Macron, tenha ainda a chance de indicar, junto com a maior influência, sendo o primeiro-ministro da Alemanha,
01:37quem será o próximo presidente.
01:39Parece que a preocupação é muito no sentido de que a competitividade do Marine Le Pen nas eleições de abril
01:46do ano que vem é muito grande.
01:48E, com isso, tendo uma troca, a Christine Lagarde só sairia em agosto do ano que vem,
01:54então você teria uma pessoa diferente, um partido político diferente,
01:59influenciando quem seria o próximo presidente do Banco Central Europeu.
02:02Parece um movimento, como você colocou, antipolítico, para dar ao atual presidente francês o poder de influir na próxima indicação.
02:10Repare que o próprio presidente do Banco Central francês também pediu demissão dentro do mesmo espírito.
02:17A mesma coisa aconteceu com o auditor-geral da França dentro do mesmo espírito.
02:21Quer dizer, como você tem mandatos fixos, você indicando antes, essa pessoa fica durante o próximo governo.
02:29Parece muito espírito, a Christine Lagarde não garantiu que vá sair, ela falou que continua a trabalhar,
02:35mas a especulação nesse sentido não deveria afetar muito, pelo contrário.
02:39Quer dizer, seria o máximo de continuidade possível você ter o mesmo grupo político indicando o próximo presidente do Banco
02:47Central Europeu.
02:48Sabe o que é, seu Armando?
02:49É que a gente tem agora um personagem da nossa história contemporânea, completamente sugêneres, chamado Donald Trump.
02:55Claro que nós estamos falando de Europa, Banco Central Europeu, Euro, por que eu estou trazendo o Donald Trump à
03:01baila?
03:02Porque eu acho que o americano médio sabe mais de cor o presidente no nome do Banco Central dos Estados
03:07Unidos, o Federal Reserve, o Jeremy Powell,
03:10do que o quarterback que ganhou agora a final da NFL, né?
03:14Uma pressão criada sobre o presidente do Banco Central, sobre a política de juros.
03:19Como se ele fosse a única pessoa que tivesse poder em mudar.
03:24Agora, talvez essa mentalidade esteja chegando entre os europeus da União Europeia,
03:29porque também tem, quando a gente fala de Banco Central, presidente do Banco Central, a taxa de juros.
03:35E aí, claro, são polos opostos do mesmo eixo.
03:39Tem gente que vota pela permanência, tem gente que quer a redução.
03:44Uma troca da presidência do BCE já empurra uma maior pressão para uma diminuição da taxa de juros na Europa?
03:54Eu acho muito improvável.
03:57Eu acho que é verdade que o movimento mais provável da taxa de juros na Europa seria para baixo.
04:03Quer dizer, a inflação está na meta, não é a mesma coisa que os Estados Unidos,
04:08que a inflação está sistematicamente há anos bem acima da meta.
04:12Lá a inflação está na meta.
04:14Há uma especulação de que mais no final do ano se poderia cortar juros,
04:17não pela mesma razão que o Trump pressiona o Powell,
04:20mas porque é para impedir uma valorização maior do euro,
04:24no sentido de manter, o euro valorizou muito frente ao dólar,
04:27e haveria uma pressão mais no final do ano de você baixar juros
04:31para tentar segurar um pouco essa pressão.
04:34Agora, eu acho que a agenda do BCE é completamente diferente.
04:36A agenda do BCE é como é que você cria meios de pagamentos
04:40para se livrar da Visa e do Mastercard como principal meios de pagamento
04:44em operações de meios de pagamento na Europa,
04:48há toda uma agenda da criação do euro digital
04:51que deve ter legislação aprovada esse ano,
04:54um experimento começando ano que vem.
04:56Então, é muito mais no sentido de resistir à pressão americana
04:59pelos estebocões indexadas ao dólar,
05:02de criar meios de pagamento.
05:04Essa é uma agenda muito mais forte, eu acho, para o BCE à frente
05:07do que propriamente baixar juros.
05:09Por que, como eu disse, o juro lá já caiu bastante,
05:13a inflação está na meta,
05:15há algum talvez no final do ano,
05:17pela questão da taxa de câmbio,
05:18algum espaço para cortar um pouco.
05:20Então, não vejo por aí, não.
05:22Pelo contrário, como eu disse,
05:23eu acho que haveria maior risco
05:25se você tivesse uma mudança eleitoral na França,
05:28aí sim, eu acho que você poderia ter
05:32uma incerteza maior.
05:33Eu acho que esse movimento reduz a incerteza nesse aspecto.
05:38Professor Armando,
05:39tenho certeza que nós teremos outras oportunidades
05:41para falar sobre esse assunto,
05:44algo complexo,
05:45requer uma análise de muitas camadas,
05:48mas a gente está com o tempo um pouquinho apertado hoje.
05:51Queria agradecer essa breve conversa que tivemos
05:53e já estendo o convite para retomá-la em breve.
05:57Queria agradecer publicamente aqui
05:58aos esclarecimentos do Armando Castelar,
06:01economista e pesquisador da Fundação Getúlio Vargas Ibre.
06:06Obrigado, professor Armando, até uma próxima.
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