00:00E na próxima semana o mercado fica de olho nas decisões de juros aqui no Brasil e lá nos Estados Unidos.
00:06Por aqui o Banco Central define o rumo da taxa básica, a Selic, que influencia crédito, consumo e investimentos.
00:14Lá fora o Federal Reserve pode mexer com dólar e bolsas.
00:18Para analisar expectativas e impactos, vamos conversar com o Leonardo Santana,
00:22ele que é especialista em investimentos e sócio da casa de análise Top Game.
00:27Ô Leonardo, muito boa tarde para você. Seja bem-vindo aqui ao Radar. Tudo bem contigo?
00:34Tudo ótimo, Eric. Boa tarde a todos.
00:36Ô Leonardo, aqui no Brasil já é praticamente dado como certa a manutenção da Selic em 15%.
00:42O Copom só deve fazer algum movimento de corte a partir de março.
00:47É isso que o mercado está precificando ou está projetando.
00:51Já nos Estados Unidos, esses últimos dados aí da economia, atividade econômica, né?
00:56O PMI, também os dados de inflação, tem dado um guidance, um viés para que o Federal Reserve também não corte neste momento
01:07ou interrompa essa tendência de corte.
01:10É mais ou menos isso que o mercado está esperando?
01:13E a partir disso, com a manutenção, como é que ficam os mercados financeiros?
01:17Eric, é exatamente isso. Tanto aqui no Brasil quanto nos Estados Unidos, é o que a gente fala, é a manutenção, né?
01:23É quando não altera os juros, tá?
01:25Mas aí, detalhe, o mercado está com alta expectativa para essa quarta-feira do dia 28 de janeiro.
01:31Pô, mas se vai manter os juros, né? Qual que é a expectativa?
01:34A expectativa é em relação às falas dos presidentes do Banco Central.
01:38Tanto no Brasil, com Galípolo, quanto nos Estados Unidos.
01:40Porque é a partir daí que o mercado pega a projeção para o próximo mês.
01:44Então, poxa, o mercado já sabe que não vai ter corte de juros agora.
01:47Não tem muito o que fazer. Tá, mas e no próximo mês?
01:49Então, nas entrelinhas, nas falas dos banqueiros, é que o mercado vai querer saber se vai ter corte ou não.
01:55Lá nos Estados Unidos, Eric, o governo do Donald Trump pressiona muito para que corte juros.
02:01E aí, o mercado vai querer saber se Jeremy Powell, presidente do Banco Central, vai querer cortar juros, vai querer...
02:08A linha que a gente fala que é um pouco mais dovish, né?
02:10Que é a linha de realmente querer cortar um pouco mais juros.
02:13Então, o governo lá pressiona muito.
02:15Como é que vai ficar o posicionamento agora do Banco Central?
02:17E aqui no Brasil é a mesma coisa.
02:19Enquanto em muitas reuniões passadas, o mercado queria que Galípolo falasse sobre corte de juros,
02:25Galípolo sempre foi muito enfático.
02:27Se precisar, eu aumento. Se precisar, eu aumento.
02:29Ele afastou qualquer otimismo.
02:30Só que a gente foi se aproximando agora de indicadores de inflação muito bons,
02:34indicadores de PIB apontando para que realmente a gente possa ter um corte aqui no Brasil.
02:38Então, o mercado fica ansioso.
02:39E aí, Galípolo? E agora? Está na hora do corte ou se não?
02:42Sim ou não? Então, a expectativa é para a fala dos banqueiros.
02:45É, e o Galípolo ainda mantendo uma posição mais rox em relação à economia ou à política monetária aqui no Brasil.
02:54Agora, Leonardo, o que a gente percebe aqui na Bolsa Brasileira?
02:58É uma enxurrada de capital estrangeiro.
03:00O fluxo é muito grande aqui, né?
03:02Você tem muita liquidez.
03:02Você vê, inclusive, no mercado cambial, o dólar aí no patamar de R$ 5,29.
03:09Já é o investidor de lá de fora precificando aí um possível corte a partir de, talvez, março?
03:16Ou, na certeza, de maio, quando o Jeremy Powell sai?
03:19E aí deve entrar alguém bem alinhado ao que pensa Donald Trump de queda de juros?
03:24Porque a gente sabe, se derrubar o juro dos Estados Unidos, o investidor corre cada vez mais para o mercado emergente e para onde paga mais.
03:31E o Brasil ainda tem juros bastante atrativos para o investidor, né?
03:36Exato. Hoje a gente tem o segundo maior juros real do mundo, né?
03:39Então, realmente, a nossa renda fixa é muito atrativa.
03:42O grande lance, Eric, é que desde janeiro de 2025, a gente não pode esquecer que janeiro de 2025,
03:47que a gente iniciou o ano com o dólar aproximadamente na casa de R$ 6,00, o Ibovespa mais ou menos na casa dos 100 mil pontos.
03:53E aí foi quando começou as perspectivas de corte de juros vindo lá dos Estados Unidos.
03:56Então, esse ato da perspectiva de corte tem uma migração de capital e o Brasil se beneficiou muito por essa migração,
04:03tanto pela nossa renda fixa alta já na época, tanto quanto por empresas muito descontadas na Bolsa.
04:08Então, a gente está tendo uma continuação ainda.
04:10Por quê? Porque, como você muito bem colocou, em maio sai de Eric Powell e vai o seu sucessor.
04:14O seu sucessor, ele é indicado pelo governo.
04:17Ou seja, o dólar de Trump falou que quer alguém muito alinhado com ele, principalmente quando a gente fala de corte de juros.
04:24Então, provavelmente, a gente vai ter mais corte de juros do que o mercado espera para 2026.
04:28Isso acontecendo, então sai mais dinheiro dos Estados Unidos e vem para o Brasil.
04:31Então, por isso que a gente vê o dólar caindo, simplesmente a nossa Bolsa não para de subir, não para de bater recorde,
04:36que é sim o gringo entrando no Brasil.
04:38E quando a gente tem qualquer dúvida, pô, será que é realmente o gringo?
04:41A gente olha muito para o dólar.
04:42Então, o dólar acompanhou muito o movimento da Bolsa nesse já início de ano, onde a Bolsa subiu muito
04:46e o dólar caiu enfraquecendo o dólar aqui no país, quando a gente fortalece o real.
04:51Então, isso mostra muito a entrada de capital.
04:53Leonardo, eu queria te colocar uma pergunta para ver se existe um fator, um outro fator.
04:59A gente viu muito investidor saindo da Bolsa e apostando ali em ativos mais fixos, em renda fixa,
05:06porque você paga um rendimento maior, tendo em vista a referência da Selic 15%.
05:11O investidor, tem uma parte dele, que é uma outra leitura, e eu quero ver se você corrobora com isso.
05:18Ele ganhou um dinheiro interessante, um rendimento nessa renda fixa, e ele viu uma Bolsa atrativa também.
05:24Eu estou dizendo do investidor aqui, do ambiente interno, o investidor interno.
05:28Ele ganha, ganha na renda fixa, vê uma Bolsa atrativa, ele fala assim, agora é a hora de eu ganhar também no carry trade,
05:35eu posso ganhar um dinheiro lá.
05:36Ele tira esse rendimento grande e aposta também, nesse momento, um pouquinho na Bolsa para ganhar a curto prazo
05:43e, de repente, voltar com mais força também para a renda fixa, enquanto os juros não caem?
05:49Olha, eu vou te falar que é uma manobra um pouco arriscada, porque hoje nós tivemos bons rendimentos aqui no Brasil,
05:54tanto na renda fixa quanto na renda variável.
05:56Mas se você já está dentro da renda fixa, é um pouco preocupante você agora, com um pouco de sinal, digamos, de ganância,
06:03entrar na renda variável, porque a Bolsa não para de subir.
06:06Eu acho que todo cidadão tem que estar na renda variável, tem que ter investimentos, tem que saber fazer aportes,
06:11mas tem que tomar muito cuidado com a euforia, porque agora que está tudo subindo, subindo, subindo,
06:16é onde justamente a galera quer entrar e talvez é onde pode pegar um movimento de correção.
06:20Para nós aqui do mercado financeiro é quanto mais subiu, mais perto está a chance de descer também.
06:24Então, a gente está muito esticado, tem chance de correção.
06:26Então, dá para entrar na renda variável?
06:28É que dá, mas faça pequenos aportes, entra devagar, não vamos ter ganância.
06:33Hoje dá para ganhar muito bem ainda nos dois mercados, tanto na renda fixa quanto na renda variável.
06:36Mas a renda variável, como o próprio nome já fala, varia.
06:39Ou seja, você tem que saber entrar, tem que entrar com cautela, tá bom?
06:42Só para não ter essa ganância, mas obviamente que é um bom mercado para se fazer investimento também.
06:46Nós temos muitas empresas boas, empresas com renome mundial, digamos assim,
06:51que dá para a gente ser sócio dessas empresas.
06:53Mas tem que tomar só cuidado com a ganância.
06:55Às vezes o time faz a maior diferença.
06:57É, aqui viu o telespectador do Times Brasil, licenciado exclusivo do CNBC,
07:01você vê a análise de um especialista que fala o que você deve fazer aí no mercado.
07:07Tomar cuidado com a euforia.
07:08É isso que o Leonardo Santana está fazendo aqui para a gente.
07:12Muito bem alertado, é interessante a gente ter esse olhar.
07:15Leonardo Santana, queria muito agradecer a sua participação aqui no Radar.
07:19Um grande abraço para você, viu meu amigo, e um ótimo final de semana.
07:23Obrigado igualmente, Erick, até a próxima, tchau, tchau.
07:25Até.
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