- il y a 8 heures
Ce mercredi 28 janvier, Antoine Larigaudrie a reçu Géraldine Métifeux, associée gérante chez Alter Egale, Bastien Baron, fondateur de Justae - conseil en gestion de fortune, Antoine Fraysse-Soulier, responsable de l'analyse des marchés chez eToro, Lilia Peytavin, stratégiste chez J.P. Morgan AM, et Pierre Etienne, directeur international du département des Tableaux anciens, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
Catégorie
📺
TVTranscription
00:00Générique
00:05BFM Business, tout pour investir. Antoine Larigauderie.
00:10BFM Business, tout pour investir. Nouvelle édition en ce mercredi.
00:20L'émission en podcast.
00:22Une véritable bibliothèque pour vous aider
00:24à faire fructifier.
00:25Votre patrimoine optimisé,
00:26votre fiscalité, dynamiser un petit peu
00:28vos investissements.
00:30Évidemment, tout est disponible
00:32sur le site
00:33BFM Business.fr
00:34Alors, deux mots-clés à la une de ce TPI.
00:37Turbulence et fondamentaux.
00:39Vous me direz...
00:39Ça va un petit peu ensemble.
00:41Toujours se recentrer sur les fondamentaux.
00:43C'est ça qui permet de garder l'esprit.
00:44clair et de prendre les bonnes décisions
00:46sur vos finances personnelles.
00:48Regardez LVMH.
00:49que beaucoup d'entre vous
00:50ont en portefeuille
00:51et dont on va beaucoup parler
00:53évidemment dans l'émission.
00:54Turbulence boursière.
00:54C'est très sensible ce matin.
00:55Le titre est en forte baisse
00:56moins 7% là en ce moment
00:59à la bourse.
00:59de Paris.
01:00Il emporte avec lui
01:01l'ensemble du secteur du luxe.
01:02Alors, résultat décevant
01:03sur la mode maroquinerie.
01:04C'est ce que disent les analystes.
01:06OK, on vend le titre.
01:07Et pourtant, fondamentalement,
01:09ça va plutôt bien.
01:09Il y a même des signes encourageants
01:12sur les ventes,
01:12les dynamiques géographiques
01:13et les fondamentaux du groupe.
01:14milieu de ces turbulences
01:15de court terme.
01:16Restez patient
01:17et regardez un petit peu
01:18les fondamentaux.
01:19de vous concentrer
01:20sur ce qui fait
01:21la substance
01:22de vos investissements.
01:23Même chose finalement
01:23pour votre patrimoine
01:24au milieu.
01:24des turbulences réglementaires
01:26et fiscales du moment.
01:27On va rester sur les fondamentaux
01:28et le temps long.
01:29Essayez d'anticiper au maximum
01:31avec Géraldine Métifeux
01:32d'Alter Egal
01:33qui sera avec nous
01:33dans quelques instants.
01:34de Christian Barron
01:35de Justaé.
01:36Les derniers points,
01:37réforme,
01:38quid des holdings ?
01:39Le niveau de la dette française,
01:41tout ça,
01:41c'est dans le déchiffrage
01:42dans quelques minutes.
01:43Turbulence aussi
01:44du côté des États.
01:44du dollar à la tech
01:47malgré d'excellents fondamentaux
01:49encore une fois.
01:49On craint du gros temps.
01:50On va faire un point complet
01:51sur l'Amérique,
01:52territoire d'investissement
01:53bien sûr prioritaire.
01:54pour votre portefeuille.
01:56On sera avec Lydia Pétavin
01:57de JP Morgan Asset Management
01:59tout à l'heure.
01:59Enfin,
02:00on aura appris
02:01assez de tempêtes comme ça.
02:02En fin d'émission,
02:02on va se concentrer
02:03vraiment sur les fondamentaux
02:04parmi...
02:04il y a l'art,
02:06l'investissement dans l'art.
02:07Comment y investir
02:08avec une optique de...
02:09véritable collectionneur ?
02:11Tous les bons conseils
02:12et un cas pratique
02:13d'un grand collectionneur
02:14de l'histoire.
02:14vraiment riche d'enseignement.
02:16On retrouvera les spécialistes
02:17de la maison Christiz
02:18en fin d'émission.
02:19dans le coffre-fort.
02:21Vos questions,
02:22vous nous les posez
02:23par mail direct
02:24à BFM.
02:24www.business.fr
02:25Vous pouvez nous envoyer
02:26un SMS aussi au 73216
02:28tapez le mot-clé
02:28business suivi
02:29de votre...
02:29à votre question
02:30et puis vous pouvez me joindre
02:31directement par messagerie privée
02:33aussi bien sur X
02:34que sur...
02:34LinkedIn.
02:36Le reste de l'actualité du jour.
02:38Alors, les résultats...
02:39Très bonne pion.
02:39Ce matin pour ASML,
02:42le groupe qui vend
02:43des machines de lithographie.
02:44La fabrication de semi-conducteurs
02:46a engrangé presque 10 milliards
02:47d'euros de bénéfices
02:48sur l'année écoulée.
02:49Deux de plus qu'un an plus tôt.
02:51Et la confiance est là
02:52pour cette année
02:52avec pas moins de 13 milliards
02:54de commandes signées sur...
02:54dans les trois derniers mois de 2025.
02:56Titre en forteau ce matin
02:57à la bourse d'Amsterdam
02:58à un plus 5%.
02:59La STMicro dans le sillage
03:01qui gagne 3,3%
03:02en plus forte hausse du CAC.
03:03En revanche,
03:04je vous l'ai dit,
03:04moins bonne...
03:04pioche pour LVMH.
03:05Malgré franchement du mieux
03:06sur le quatrième trimestre,
03:07une tendance encourageante
03:09sur les marchés asiatiques.
03:09et américains.
03:10Une belle résistance aussi
03:11face au contexte international
03:13et aux effets de change complexes.
03:14Mais non,
03:15la bourse retient surtout
03:16les performances
03:16un petit peu en dessous des attentes
03:17pour la mode maroquinerie.
03:19est largement vendue.
03:21Donc moins 7,14%.
03:22On est à 547,20€ ce matin.
03:24L'immigration économique
03:26est à la peine en France.
03:27L'an dernier sont seulement
03:28les raisons humanitaires...
03:29qui ont tiré à la hausse
03:31la délivrance de titres de séjour,
03:32384 000 au total sur l'année.
03:34et donc une forte chute
03:36des visas de travail.
03:38Le congé maternité,
03:39en revanche, confirme...
03:39son succès,
03:40une étude de l'INED
03:41nous montre ce matin
03:42qu'il est clairement
03:43entré dans les mœurs.
03:44après la réforme de 2021,
03:46plus d'un père sur deux
03:47désormais l'utilise en intégralité.
03:49Actualité des entreprises,
03:51le verrier ARC,
03:52en redressement judiciaire,
03:53devrait y voir un petit peu
03:54plus clair sur son avenir.
03:54Les potentiels repreneurs
03:55doivent se déclarer
03:56au plus tard aujourd'hui.
03:58La décision du tribunal de Lille...
03:59Ensuite est prévue pour le 10 mars
04:01et ce matin,
04:02deux offres sérieuses
04:03semblent se dessiner
04:03mais avec des conséquences sur le...
04:04l'emploi qui sont quand même
04:05radicalement différentes.
04:07Vous pouvez retrouver
04:07le dossier complet
04:08de Nathan Cocampo.
04:09sur notre site internet
04:11et puis on commence à en savoir plus
04:12sur l'introduction en bourse
04:13envisageable.
04:14envisagé par SpaceX,
04:16le géant spatial fondé par Elon Musk,
04:19ce serait...
04:19pour le mois de juin
04:21selon le Financial Times
04:22avec l'objectif de lever
04:2450 milliards de dollars.
04:24deux fois plus qu'envisagé initialement
04:27donc pour réussir
04:28ce qui serait la plus...
04:29importante introduction
04:31en bourse de l'histoire.
04:33Allez, un coup d'œil
04:34sur votre tableau de bord.
04:34des marchés,
04:35il se passe pas mal de choses.
04:37C'est votre rendez-vous
04:38avec Emirates.
04:39Avec Emirates.
04:42Voyagez mieux.
04:44Tout pour investir.
04:47Le tableau de bord.
04:49Oui, pas mal de choses.
04:50Déjà, une couleur
04:51sur votre tableau de bord
04:52qui domine,
04:53c'est le rouge.
04:54Et le...
04:54CAC 40 est en baisse
04:56d'1,09%.
04:57On redescend juste au-dessus
04:58des 8000 points,
04:598 075.
04:59Notez que la tech résiste
05:02bien mieux que ça.
05:03L'Euronext Tech Leaders gagne.
05:040,7%.
05:05Et on a des reculs
05:06moins prononcés
05:07sur les indices européens,
05:08moins 0,2% pour l'euro.
05:09le stock 50.
05:11Le DAX à Francfort,
05:12moins 0,28%.
05:13Oui, peut-être quand même
05:13à noter,
05:14moins 1%.
05:14à Madrid.
05:16Milan, moins 0,58%.
05:17Non, ce qui pèse
05:18très clairement
05:18sur le CAC 40,
05:19c'est le secteur du...
05:19Je vous l'ai dit,
05:20arbitrage négatif
05:21autour de la publication
05:23annuelle d'LVMH
05:23qui était pourtant...
05:24sérieusement encourageante
05:26par certains points comptables.
05:29un petit peu moins par d'autres
05:31et c'est ce que retiennent
05:32les analystes surtout
05:33sur l'activité mode maroc.
05:34Kinnery et LVMH
05:35subit donc une baisse
05:37assez forte
05:37de 7,1%.
05:39à 547,10€.
05:41D'ailleurs, on a Kering
05:42qui perd 3,7% à 260.
05:4464,35€
05:46et Hermès n'y échappe pas
05:47non plus.
05:47Moins 1,92.
05:492089.
05:49Parallèlement,
05:51on a Capgemini
05:51qui continue
05:52de subir
05:53la négativité
05:54des marchés.
05:54surtout après la révélation
05:56de ses contrats
05:56avec l'ICE,
05:57la fameuse police anti-
05:59immigration américaine.
06:01Le titre perd encore
06:022,27% ce matin
06:04à 131.
06:041,10€.
06:05À la hausse,
06:06on retrouve donc
06:07STMicro,
06:07plus forte hausse
06:08avec les très bons résultats
06:09de...
06:09du néerlandais ASML.
06:11Le titre gagne 3,5%
06:12à 25,28€.
06:14Et on a...
06:14Soitech sur le SBF 120
06:16qui en profite
06:17pour gagner 1,6%
06:18à 28,50€.
06:19SBF 120 toujours
06:21avec Elstom
06:21qui signe la plus forte hausse
06:22un plus 4,8%
06:24à 27.
06:241,44€.
06:25On sent les marchés
06:26qui ont repris
06:27de l'activité
06:27et des vénévités d'achat
06:29autour de...
06:29Tout ce qui concerne
06:30l'infrastructure,
06:31l'équipement,
06:32tout ça,
06:33ça les intéresse.
06:33C'était le secteur du BTP.
06:34qui en a bien profité hier.
06:36Elstom en profite aujourd'hui.
06:38On a Legrand aussi
06:38qui gagne 0,38%.
06:39à 132,10€.
06:41Et puis à noter
06:42Total Energy.
06:43Et oui,
06:4366$ pour le...
06:44le baril de Brenne-de-Mer du Nord.
06:46Le titre Total réagit
06:47et gagne 0,8%
06:48à 59€.
06:49L'euro-dollar,
06:51il est allé taper
06:52bien au-delà d'un vin
06:53hier soir.
06:54On est toujours
06:55sur des plus hauts
06:56de 5 ans
06:57par rapport
06:57à l'advise américaine.
06:58Et ça reste
06:59une des problématiques.
06:59du moment.
07:00On en parlera beaucoup
07:01dans l'émission.
07:02L'once d'or fin,
07:03ça s'est calmé un petit peu.
07:04On est redescendu
07:06sous les 5300 qu'on a...
07:09On avait atteint
07:10en séance hier
07:10sur les futurs
07:115272 à l'instant,
07:13112,96$.
07:14pour l'once d'argent.
07:16Le bitcoin se remet
07:17un petit peu
07:18de ses fortes...
07:19ses fortes baisses
07:21de ces derniers jours.
07:22On est à 89 388 dollars.
07:24Donc encore beaucoup,
07:26beaucoup d'activités
07:26sur ces deux derniers
07:28types d'actifs.
07:29Allez, on déchiffre.
07:29l'actualité du jour.
07:34chiffrage.
07:38Avec nous en direct
07:39en plateau ce matin,
07:39Gérald...
07:39Géraldine Métifeux,
07:40Alter Egal, bonjour.
07:42Bonjour, Antoine.
07:42Merci d'être avec nous.
07:44Et Bastien...
07:44Bonjour, Antoine.
07:47Bonjour.
07:47Alors, on...
07:49Peut-être...
07:49Juste un mot, là,
07:51autour d'LVMH,
07:52ça reste la grosse actualité
07:53du matin.
07:54...
07:54Bon, moi, je disais...
07:56Je commentais en direct
07:58les résultats...
08:00...
07:59qui étaient tombés hier
08:01aux alentours de 17h45
08:03dans BFM Bourse
08:03avec Guillaume Sommerer.
08:04...
08:04Bon, il n'y a pas de quoi
08:06se prendre une claque
08:07de 7% comme ça.
08:08Il y a quand même
08:09quelques signaux...
08:09...
08:09encourageants.
08:10Alors, c'est vrai qu'ensuite,
08:11il y a eu la conférence d'analyse
08:13qui était peut-être
08:13un petit peu plus...
08:14...
08:14posée,
08:15un petit peu plus prudente.
08:17Mais voilà,
08:17on a l'impression
08:19qu'il y avait quand même...
08:19...
08:19du mieux sur la dernière partie
08:22de l'année,
08:22dessinée encourageants
08:23sur deux marchés cruciaux
08:24pour LVMH.
08:25...
08:24à savoir l'Amérique et la Chine.
08:27Ça repart.
08:28Il y a de la croissance organique
08:29et ça, c'est...
08:29qui n'était pas forcément attendu.
08:31Mais non, le marché,
08:32il retient...
08:33Je vous le disais,
08:33c'est fondamental.
08:34...
08:34...
08:34...
08:34...
08:35mode maroquinerie,
08:36bon, c'est un petit peu
08:37en dessous des attentes.
08:38Donc, résultat,
08:38moins 7.
08:40...
08:40...
08:40...
08:41logique des marchés,
08:42là où...
08:42Bon, on fait juste un peu de maths,
08:44on prend quelques profits
08:45sur les dernières semaines.
08:46...
08:46Oui, moi, je pense que c'est un peu
08:48la suite de leur trading
08:50sur la dernière...
08:51...
08:51semaine 2025,
08:52où on a quand même eu des hausses
08:53marquées sur tous les secteurs
08:55et qu'on...
08:56...
08:56prix luxe,
08:57où on n'attendait pas d'extrêmement
08:57bonne nouvelle.
08:58En plus, moins 7, d'accord,
09:00mais enfin, ils n'ont pas annoncé...
09:01...
09:01non plus dans un chiffre d'affaires en hausse
09:02de mémoire, donc...
09:03Non, non, c'était...
09:04...
09:04Ça, ça joue quand même.
09:05Je ne pense pas que ce soit lié tellement...
09:06à la succession de Bernard Arnault,
09:08mais si vous regardez,
09:09toutes les valeurs, Antoine,
09:10qui avait pas mal fonctionné...
09:11...
09:11sur les 15, 17 premiers jours de l'année,
09:13pas ouvrir un tout court galendaire...
09:16...
09:16Ils prennent un peu des tartes tous,
09:18mais en particulier,
09:19je ne veux pas dire,
09:19c'était l'Antilles,
09:20c'est à France, etc.
09:20...
09:21...
09:21...
09:21...
09:22...
09:23...
09:24...
09:25...
09:26...
09:27...
09:28...
09:29...
09:31...
09:33...
09:35...
09:37...
09:39...
09:41...
09:43...
09:45...
09:46...
09:46...
10:16C'est plus forcément le cas
10:16depuis maintenant quelques années
10:18et que forcément,
10:18c'est assez un peu plus pénalisant.
10:20entre les problématiques commerciales,
10:23les taux de change,
10:24les...
10:24On parle du dollar,
10:25je suis assez d'accord.
10:25...
10:25...
10:26On parle du dollar,
10:26le dollar 1 à 20,
10:27forcément,
10:27il va se passer des choses.
10:29...
10:29...
10:29un autre,
10:29un autre,
10:30un autre,
10:30un autre.
10:30Bernard,
10:31on a parlé hier,
10:31d'ailleurs,
10:32justement,
10:32par rapport à l'appareil du dollar.
10:34On parle trop des États-Unis en général,
10:35de 100 lumières.
10:35Oui,
10:36complètement,
10:36ça pouvait être un vrai sujet.
10:37Donc,
10:38moins 7,
10:38par contre,
10:38c'est un...
10:39...
10:39...
10:39...
10:40...
10:41...
10:42...
10:43tous les jours sur ce genre de valeur.
10:44Mais voilà,
10:45pas super surpris non plus.
10:47...
10:48...
10:48Ce n'est pas une boîte qui file beaucoup de dividendes,
10:51c'est une boîte qui est sur de la croissance.
10:53...
10:53Donc,
10:53si tu regardes et que tu prends un peu de recul,
10:54tu te dis,
10:54est-ce que je garde mon portefeuille alors que,
10:56bon,
10:56je ne suis pas trop mal revenue sur une année qui était...
10:58...
10:58puis voilà,
10:59basse quoi,
10:59je passe sur autre chose.
11:00Enfin,
11:00moi,
11:00personnellement,
11:01si tu veux acheter un truc,
11:01je l'achèterais plutôt total quoi.
11:03...
11:03je suis un peu peinard sur total quoi.
11:04Ça distribue,
11:05c'est gentil,
11:06ça ne bouge pas.
11:06Voilà quoi.
11:07...
11:07...
11:07...
11:08Tu peux peut-être avoir un...
11:09Tu peux mettre un peu ton fond de portefeuille en début d'année
11:10en disant,
11:11allez,
11:11je revois les trucs.
11:12Je trouve quand même...
11:13...
11:13...
11:13Par exemple,
11:13si on devait parler de valeur,
11:14parce que Capgemini,
11:16tiens,
11:16on est à regarder pour faire un truc.
11:18...
11:18...
11:18qui n'était pas trop mal,
11:19avec des coupons très très très protégés.
11:21Et puis malencontreusement,
11:22l'affaire Aïs...
11:23...
11:23Je me suis dit,
11:24ok,
11:24valeur controverse,
11:25ça va être une galère.
11:26C'est un vrai souci.
11:28...
11:28...
11:28...
11:28à gérer pour eux.
11:29Ça se sent,
11:29là,
11:30ça fait quand même trois jours que ça tangue.
11:31Et alors que les...
11:32Alors que...
11:33La Tech va quand même bien.
11:34Ça va peut-être être un sujet pour eux,
11:36effectivement.
11:37Oui,
11:37mais je pense que du coup,
11:38ce serait...
11:38...
11:38...
11:38plutôt l'accident industriel pour eux
11:39que pour toute la cote, quoi.
11:41Mais on sent qu'il y a vraiment
11:42plein de bonnes raisons.
11:43...
11:43pour vendre.
11:43Enfin,
11:44ils ont plein de bonnes raisons
11:44pour vendre plus que pour acheter
11:45les gens en ce moment.
11:46Et c'est plus sur les démarches,
11:47c'est pas une surprise.
11:48...
11:48...
11:48En réalité,
11:49parce que les résultats,
11:49c'est pas ça forcément,
11:50je pense,
11:51qui est vendu.
11:51C'est plutôt la guidance
11:52qui est annoncée pour...
11:53Pour les années à venir,
11:54on se dit,
11:54bon,
11:54peut-être qu'on était en point bas.
11:56Là,
11:56on voit qu'on est en point bas,
11:57mais que le point bas,
11:57en vrai,
11:57va un peu dur.
11:58...
11:58...
11:58parce que les annonces
11:59en gros de poursuites
12:00de chiffre d'affaires et autres
12:01sont assez faibles.
12:02Et on se dit,
12:02finalement,
12:03je...
12:03...
12:03...
12:03Je suis assez d'accord.
12:03Il y a peut-être d'autres valeurs
12:05qui, finalement,
12:05vont mieux performer,
12:06on va dire,
12:06dans les 6-12 mois à venir.
12:08Et c'est plus...
12:08...
12:08...
12:08Sur du court terme.
12:09Je pense que c'est sur du court terme.
12:11Et tu verras que Société Générale...
12:13Générale devrait suivre...
12:14On va voir.
12:15...
12:15...
12:15...
12:16Je pense qu'il est possible
12:16que les mecs aient les annonces de résultats.
12:18...
12:18Ça se dit,
12:18bon,
12:18ben,
12:18merci.
12:19Ça,
12:20c'est clair qu'il va falloir qu'ils délivrent,
12:21vu l'approbation.
12:23...
12:23fulgurante du titre.
12:24Bon,
12:24ça,
12:24c'est le court terme,
12:25vous l'avez dit Géraldine.
12:26On va se consacrer au long terme,
12:27maintenant.
12:28...
12:28à la gestion de notre patrimoine
12:29et à toutes ces réformes qui sont...
12:33qui sont passées,
12:33sur lesquelles...
12:34Moi,
12:34je tiens vraiment à faire un point régulier
12:36sur ce qui ne change pas.
12:37...
12:38Vous,
12:39vous avez un point sur la réforme...
12:43...
12:43de certains points techniques
12:45très importants
12:46qui vous concernent tous,
12:47vous qui nous regardez.
12:48...
12:48qui géraient un patrimoine.
12:49En particulier,
12:51quelque chose qui s'appelle
12:52l'apport-cession.
12:53...
12:53...
12:53Et ça,
12:54ça peut être décisif
12:56quand on atteint...
12:58...
12:58à un certain niveau de patrimoine
12:59ou quand on a une structure
13:01de patrimoine spécifique.
13:03...
13:03...
13:03...
13:04...
13:05...
13:07...
13:09...
13:10...
13:11...
13:12...
13:13...
13:14On revient à des normes
13:14un peu plus orthodoxes.
13:15C'est-à-dire qu'en fait,
13:16ce qui se passait,
13:16c'est que quand vous vendiez une boîte
13:18et que vous apportiez...
13:19...
13:19...
13:19les titres à votre holding
13:20et vous les remployez
13:21dans une activité,
13:22vous aviez...
13:24...
13:24...
13:24...
13:24En fait,
13:24vous aviez un report
13:25de votre plus-value
13:26pour...
13:27...
13:29que vous remployez
13:30un pourcentage X
13:31qui a pu descendre à 50%.
13:32Et là, en fait,
13:34on...
13:34...
13:34repasse à des normes
13:35un peu plus logiques,
13:37plus proches des 70%.
13:38...
13:39...
13:39dans la loi de finances 2026
13:40qui devrait quand même passer
13:42sur le Sénat
13:42comme vachement plus sympa que...
13:44...
13:44nos amis députés,
13:45en théorie,
13:45en théorie,
13:46parce qu'elles sont plus conservateurs.
13:47...
13:47...
13:47Et ça,
13:49c'est...
13:49...
13:49veut dire qu'au lieu...
13:50Enfin, là où il faut faire attention,
13:51c'est que toutes les sessions
13:52que vous aurez poste...
13:53Alors, je crois que c'est la date...
13:54...
13:541er février...
13:541er février 2026,
13:56pour avoir ce report
13:58de plus-value d'impôt.
13:59...
13:59ce ne sera pas...
14:00Le montant à employer
14:01ou le taux à employer
14:02ne sera pas le même.
14:03Donc, il y aura plus d'argent...
14:04à employer dans l'économie réelle
14:05pour bénéficier de ce report
14:06d'imposition sur la plus-value,
14:07ce qui, à mon sens,
14:08n'est pas un scandale.
14:09...
14:09Et on nous demande aussi
14:10de conserver les titres
14:11dans leur emploi,
14:12dans la nouvelle boîte.
14:14...
14:14...
14:145 ans.
14:15Et ça, c'est pareil.
14:16Je pense que ce n'est pas un scandale
14:17parce que ceux qui l'ont employé
14:18sur une année...
14:19...
14:19On a quand même un peu le sentiment
14:20qu'il tirait le diable par la queue.
14:22Et au fond, pourquoi on...
14:24vous donne droit à ce report d'imposition,
14:25c'est parce que vous continuez à investir.
14:27Celui qui prend Sartreès...
14:29...
14:29qui prend ses sous
14:30et qui les met dans son contrat de capitalisation
14:32sur son compte-titre tout bête.
14:34...
14:34Il n'obtient rien.
14:36Donc, au fond, c'est...
14:37C'est pas ce que vous voulez dire.
14:38Ce que vous voulez dire, c'est que lui, là,
14:38il va pas...
14:39prendre 31,4 sur la totalité de la plus-value.
14:42Voilà.
14:42...
14:42Donc, moi, ça me heurte...
14:44il ne faut pas qu'on réduise cela.
14:46Maintenant, c'est juste un point d'attention
14:47parce que si vous avez fait vos plans d'investissement
14:48avec...
14:49...
14:4950-60%,
14:49ben, c'est plus la même, quoi.
14:50Il est là, le problème.
14:51C'est que, voilà, encore une fois...
14:53...
14:53long terme, court terme.
14:55Instabilité.
14:56Instabilité.
14:57Et c'est ça qui retient...
14:58les investisseurs.
14:59Malgré tout, ça peut...
15:01Si on s'y met maintenant
15:02et si on est concerné maintenant...
15:03ça peut être aussi positif, Bastien.
15:06En vrai, ce qui se passe,
15:07c'est que si on revient un peu...
15:08à l'historique, ça a été créé en 2012,
15:10l'article, le fameux article 150 zérobétaires
15:12du Code général des impôts.
15:13...
15:13beaucoup content de parler
15:14qu'on aborde régulièrement ici.
15:16Et en 2012, en fait,
15:17l'idée, c'est que ça...
15:18petit à petit, ça a dérivé.
15:20C'est-à-dire qu'il y a des...
15:21les fonds d'investissement
15:22et la sphère...
15:23financière à créer des choses
15:24pour faciliter, on va dire,
15:25ce fameux réemploi dans l'économie réelle.
15:28Donc...
15:28il y a notamment les opérations
15:29de marchand de biens
15:29qui rentraient dedans,
15:30qui vont sortir du dispositif.
15:33Au départ...
15:33...
15:33c'était 50% du produit de cession
15:36qui devait être réemployé
15:37dans l'économie réelle.
15:38on est passé à 60% en 2019.
15:41Ensuite, on passerait à...
15:4370%, etc.
15:46Et on pouvait avoir des...
15:48des combinaisons d'investissement
15:49qui faisaient
15:50qu'on pouvait rester investi
15:51seulement 12 mois.
15:52Donc ce qui était assez...
15:53simple, on va dire,
15:55en termes de...
15:56de reemploi.
15:57Aujourd'hui, voilà...
15:58on passe à 5 ans
15:59sur quelque chose, effectivement,
16:00qui correspond peut-être
16:00un peu plus, on va dire,
16:02à l'esprit du texte.
16:03initial.
16:04Donc ce qui semble assez cohérent,
16:05ce n'est pas forcément heurtant,
16:07comme le disait Géraldine.
16:08...
16:08Ce qui change, en fait,
16:09c'est que c'est toujours instable
16:11et qu'il y a toujours
16:11des modifications
16:12qui sont apportées,
16:13alors que...
16:13finalement, le texte aurait pu être
16:15assez carré dès le départ
16:16et ça aurait été très simple
16:17pour tout le monde.
16:17Après, c'est instable.
16:18parce que d'aucuns
16:19a voté à peu près n'importe comment
16:20en 2024.
16:22D'accord.
16:23...
16:23...
16:23Et où en 2022 ?
16:24C'est-à-dire que si dès lors
16:25qu'on a une majorité claire
16:26et un gouvernement clair,
16:27on a moins...
16:28cette instabilité
16:29et on l'a vu
16:29entre 2017 et 2022,
16:32on a eu relativement peu d'instabilité.
16:33...
16:33C'est depuis
16:34que c'est plus problématique.
16:35D'autant qu'il faut
16:36une force politique importante
16:37en France...
16:37Pardon.
16:38...
16:38une force fiscale
16:39et une lisibilité.
16:40D'autant, Géraldine,
16:41qu'on a terminé l'année quand même...
16:43...
16:43l'année dernière
16:44avec des conseillers
16:45en gestion de patrimoine,
16:46bon, c'est vrai que...
16:47...
16:48qui a un peu buzzé le truc,
16:49mais qui disait
16:50il y a des familles
16:52et il y a des gros patrimoines.
16:53...
16:53qui ont envie de partir de France,
16:55de s'expatrier,
16:56d'expatrier leur capitale.
16:57...
16:58pour des pays
16:59où ils paieront
17:00peut-être plus d'impôts
17:02et on les prévient...
17:03...
17:03à ce niveau-là
17:04et ils nous disent
17:04oui, oui,
17:05mais il n'y a pas de souci,
17:05mais au moins,
17:06on sait où on va
17:06parce qu'on a une entreprise
17:07à gérer.
17:08...
17:08...
17:08...
17:08Parce qu'on a un gros capital,
17:09on a des considérations familières,
17:12etc.
17:13...
17:13...
17:13...
17:13...
17:13On a terminé là-dessus.
17:14Donc l'année qui s'ouvre,
17:16il faut qu'elle soit
17:17au minimum...
17:18...
17:18un petit peu cohérente.
17:19Oui, mais il nous reste...
17:21Il nous reste un budget à passer
17:22qui ne sera pas...
17:23...
17:23...
17:23Je me projette sur 27,
17:25je considère que tout le monde
17:25va être correct, tout un moment.
17:26Il y a encore 18 mois d'instabilité.
17:27Mais même pas, même pas.
17:28...
17:28A mon avis, le budget 27,
17:30tout le monde va s'en ficher un peu
17:31parce qu'ils feront une loi de finances
17:32rectificative.
17:33...
17:33...
17:33Le truc est avec la dissolution
17:36de l'Assemblée nationale
17:37qui suivra probablement
17:37l'élection du président
17:38ou de la présidente.
17:38...
17:38...
17:38de la République
17:39et qu'il la présente
17:40au cas où je me présente,
17:41bien sûr,
17:41je ne sais personne en particulier.
17:43...
17:43...
17:43...
17:43...
17:43...
17:43des soutiens actuellement.
17:45Mais ça va passer vite.
17:46C'est-à-dire que je comprends
17:48que les gens...
17:48veuillent se projeter.
17:49Et c'est vrai que c'est insupportable
17:50de rester à l'arrêt
17:51quand le monde va vite.
17:52Maintenant, on ne s'en tire pas si mal
17:53par rapport à...
17:53...
17:53...
17:53à ce qui aura pu se passer
17:55depuis 2024.
17:56...
17:56C'est votre sentiment, ça, Géraldine ?
17:58...
17:58...
17:58Les entreprises ont été très résilientes.
17:59Je trouve qu'il n'y a quand même
18:00pas un niveau de chômage.
18:02C'est quand même incroyablement alarmé.
18:03...
18:03Je trouve qu'on a été plus sanctionnés.
18:06Et ça a fait un peu le biais
18:07avec mon sujet que je l'ai abordé.
18:08Mais...
18:08On a été plus sanctionnés
18:10par les investisseurs
18:11sur la dette européenne,
18:12la dette française en particulier.
18:13...
18:13...
18:14sur notre économie classique, réelle
18:15qu'on peut voir, nous,
18:18au jour le jour, quoi.
18:18Donc je...
18:19...
18:19Je considère qu'on s'en sorte
18:20pas si mal avec 1% de croissance
18:21versus un 0,2 en Allemagne,
18:23un 0,5 en Italie.
18:24...
18:24sur 25, quoi.
18:25Mais bon, on a le droit
18:25de ne pas être d'accord.
18:26Moins d'accord.
18:27Moins d'accord, je trouve
18:28que c'est très long, en fait.
18:29...
18:29Il n'y a pas de visibilité
18:29sur la partie pour un entrepreneur,
18:31notamment, on parlait là
18:31de l'apport session,
18:32mais de manière générale.
18:33On parlait...
18:34à l'attaque Zuckman
18:34il y a encore 6 mois,
18:35on parle de...
18:36Mais oui, mais ça,
18:37ça c'était le...
18:38...
18:38Toujours des choses.
18:39Le monstre sous-lits,
18:40ça n'a jamais existé.
18:41Ils en ont même parlé en Suisse,
18:42quasiment, donc je...
18:42Oui, mais je veux dire...
18:43Oui, en parlons.
18:44Il y a un certain nombre de...
18:44Mais c'était que du buzz,
18:45il y avait rien derrière.
18:47Oui.
18:47Voilà, et c'est ça
18:47qui est un peu compliqué.
18:48Et moi, je pense...
18:49Je pense qu'on en a encore
18:49au moins pour 18 mois
18:50parce que finalement,
18:51en 2027,
18:51selon où on va se positionner
18:53sur la carte...
18:54politique,
18:55on va avoir forcément,
18:56on va dire,
18:56un budget qui va être voté,
18:58qui va être bordel.
18:59Je pense qu'on ne sera pas
19:00pile in the middle
19:00si c'était la question.
19:02Pile in the middle.
19:03On peut avoir...
19:04des gros changements,
19:04je veux dire,
19:05si jamais c'est d'un extrême
19:07ou d'un autre.
19:07Donc, c'est ça
19:08qui est assez compliqué.
19:08Et aujourd'hui,
19:09il n'y a pas vraiment
19:09de visibilité totale
19:11en gros sur qui
19:11pourrait être élu
19:12dans le mois.
19:13Non, mais d'accord.
19:14mais en 2016 non plus.
19:15Tu vois, en début 2016,
19:17qui se doutait
19:18qu'un Emmanuel Macron
19:19serait élu en 2017.
19:21Laissons le temps au temps.
19:22Six mois avant,
19:22personne ne s'en doute.
19:23Tout ça va passer.
19:24un an, ça passe.
19:25Et tu ne vas pas me dire
19:25que le mec avait prévu
19:26la cession de sa boîte
19:27va tout changer
19:28parce qu'il va falloir
19:29qu'il...
19:29renvole plus
19:29pour ne pas payer d'impôts.
19:30Ce n'est pas non plus
19:30sketch, ça passe.
19:32Bon, il nous reste
19:32une minute trente.
19:33On va parler.
19:34Il nous reste une minute trente
19:35pour parler de la dette
19:37qui est plus prélatrice.
19:39qui nécessiterait
19:40une émission entière.
19:41Mais enfin,
19:42oui, il faut revenir
19:43au fondamental.
19:44et il faut se rendre compte
19:45que notre niveau de dette,
19:46il est inquiétant
19:47et qu'il peut provoquer
19:48de l'instabilité.
19:49C'est ça aussi votre message,
19:50Géraldine,
19:51pour commencer cette année.
19:51Il coûte cher.
19:52On entend 7 milliards de plus.
19:54pour 2026.
19:557 milliards de plus,
19:56c'est beaucoup
19:56quand on cherche
19:57un milliard partout,
19:58quand on essaie
19:58de recréer un milliard.
19:59SF pour garder
19:59les 3 milliards,
20:01si on gérait correctement
20:02notre dette,
20:02on n'en serait sans doute
20:03pas là.
20:04Alors, le coût de notre dette,
20:04ce n'est pas que notre faute.
20:05Je pense que globalement,
20:07la dette européenne,
20:07elle a pas mal monté aussi
20:08pour nos amis.
20:09et grâce à nos amis
20:09ou à cause de nos amis allemands
20:10qui enfin se mettent à faire
20:11du value de dette
20:12et donc où il y a
20:13de dette de qualité.
20:14plus les mecs ont envie
20:15d'être payés cher
20:16pour la détenir,
20:16c'est cohérent.
20:17Et pour la France en particulier,
20:19qui est quand même un peu
20:19très lourdement endettée,
20:22c'est plus problématique
20:23et nous, ça se...
20:24ça se gère tout de suite
20:25dans un budget.
20:26Pour nos allocations d'actifs,
20:27ça suppose aussi
20:28de piloter sa corrélation.
20:29en fonction de la tendance
20:30qu'on a prise,
20:31soit on était baissier
20:31sur les taux,
20:32soit qu'on soit haussier.
20:34Sincèrement,
20:34quand on vous écoutait
20:35les analystes,
20:36les gérants,
20:36il y a un peu
20:36tout et n'importe quoi
20:38qui est dit.
20:38Je ne sais pas bien
20:39qui...
20:39qui s'en sortira.
20:40En tout cas,
20:40de mon opinion personnelle,
20:41quand je vois que la dette de la France
20:42se paye au même niveau
20:42que la dette italienne...
20:44Je considère qu'on la paye
20:45un petit peu cher
20:45par rapport au rating global
20:47de notre santé économique,
20:48de notre capacité à lever de l'argent.
20:49C'est aussi le cercle vicieux.
20:52Elle est drôlement...
20:53Elle est drôlement...
20:54Appétissante,
20:54notre dette
20:54avec le rendement...
20:56À 3,40.
20:57C'est toujours le problème.
20:59Finalement.
20:59Oui, complètement.
21:00Et après,
21:00je pense qu'effectivement,
21:01c'est le vrai sujet,
21:02c'est que si on...
21:04prend la dette de l'État français,
21:05il y a deux choses.
21:06Il y a un,
21:07l'Allemagne,
21:07plus un spread.
21:08Donc, en gros,
21:09c'est ça.
21:09L'Allemagne,
21:10sur les 12 derniers mois,
21:11en gros,
21:12a dérivé
21:12parce qu'effectivement,
21:13ils ont annoncé leur...
21:14leur fameux plan de relance.
21:15On parle quand même
21:16de 1 000 milliards
21:16à peu près sur 10 ans.
21:18Déjà, rien que 5 milliards.
21:19Donc, ils ont largement dérivé.
21:21Et puis, derrière,
21:22nous, en plus,
21:23on a dérivé en plus
21:23que notre...
21:24spread s'était largement accentué
21:25parce qu'on parlait
21:26des sujets politiques,
21:27budgétaires, etc.,
21:28qu'on n'arrive pas à boucler.
21:29Donc, on a eu le double effet
21:30qui se coule un petit peu,
21:31finalement,
21:32de ce point de vue-là.
21:33Là, on voit que l'Allemagne
21:33commence à se...
21:34stabiliser.
21:34On va voir déjà
21:35les retours qu'il va y avoir
21:36par rapport à ce point-là
21:37parce que...
21:39ce qu'ils espèrent,
21:40c'est que 1 euro de dette
21:43fasse à...
21:44près 1 euro de PIB.
21:46Si ça se passe comme ça,
21:47on peut imaginer
21:48que la dette allemande va...
21:49devrait rebaisser,
21:49donc devrait entraîner aussi
21:51tout le reste des pays européens.
21:52Et par ailleurs,
21:53on peut...
21:54estimer peut-être que le plus dur
21:55est derrière nous,
21:56on va dire,
21:56sur la partie politique
21:57budgétaire et fiscale en France.
21:58On l'espère.
21:59En tout cas,
21:59comme on le disait,
22:00on s'en rapproche à un moment donné,
22:01quoi qu'il arrive,
22:02dans 12, 18 mois,
22:03ce sera plus ou moins...
22:04réglé et on verra à ce moment-là
22:06selon lequel côté politique
22:08on se porte.
22:09s'il n'y a pas un écart trop important.
22:11Géraldine Métifeux,
22:12Alter Egal,
22:13merci.
22:14beaucoup d'avoir été avec nous.
22:15Bastien Baron,
22:16je vous retiens,
22:17on va parler holding.
22:19dans quelques minutes,
22:20dans la boîte à outils,
22:22parce que là aussi,
22:22il y a pas mal de choses à prendre.
22:24en compte.
22:24Merci infiniment
22:25d'avoir déchiffré
22:26cette actualité économique du jour
22:27avec nous
22:28et on passe tout de suite.
22:29arbitrages.
22:31Tout pour investir.
22:33Arbitrage.
22:34Antoine Fraisse-Soulier
22:36dit taureau.
22:37Bonjour Antoine.
22:39Là, on va être dans l'actu
22:40archi-chaude.
22:42Le CAC 40,
22:42bon,
22:42moins 1,08% à 8%.
22:448 065.
22:45Le principal responsable,
22:47on l'a dit,
22:47c'est LVMH
22:47avec donc de très fortes...
22:49dégagement,
22:49la situation qui s'améliore
22:51un petit peu quand même
22:51du point de vue
22:52du quatrième trimestre,
22:53mais des...
22:54chiffres qui, globalement,
22:55déçoivent le marché.
22:55Le titre est vendu
22:56et évidemment,
22:57ça pèse singulièrement
22:58sur...
22:59sur le CAC 40
22:59qui contre-performe
23:00par rapport au reste de l'Europe
23:02à cause du secteur du luxe
23:03qui est...
23:04vraiment unanimement
23:04dans le rouge.
23:06Oui, oui, effectivement.
23:07C'est vrai qu'on a ce...
23:09titre LVMH
23:09qui perd plus de 7%,
23:11donc c'est considérable
23:12et ça entraîne d'ailleurs
23:13tout le secteur du...
23:14puisque Kering perd 3%
23:16et Hermès perd un peu moins de 2%.
23:19Donc, effectivement,
23:20ça entraîne ce secteur du luxe.
23:22Alors, si on regarde
23:23les résultats...
23:24...
23:24on a une baisse globale
23:25puisqu'on a un chiffre d'affaires
23:26qui baisse de 5%
23:28en données publiées.
23:29et surtout,
23:29un résultat net
23:30qui est en repli de 13% quand même.
23:32Donc, on peut expliquer
23:33les effets de...
23:34les droits de douane américains
23:35qui pèsent sur les exportations
23:36d'alcool haut de gamme
23:37ou même les prix de l'or.
23:39qui font grimper le coût
23:40des importations de bijoux.
23:42Mais Bernard Arnault
23:43a évoqué l'environnement.
23:44...
23:44C'est vraiment difficile
23:45et a prévenu que 2026
23:47ne serait pas facile non plus.
23:49...
23:49Je le cite.
23:50Donc, effectivement,
23:52même si LVMH
23:53n'a fait pas de prévisions.
23:53...
23:54Eh bien,
23:55on sent que l'année
23:56va être compliquée.
23:57On a quand même
23:57un petit LVMH
23:58qui perd 15...
23:59...
23:59depuis le début de l'année.
24:00Donc, c'est considérable.
24:02Et de l'autre côté,
24:03je dirais...
24:04...
24:04du spectre
24:04parce que c'est ASML
24:06qui est donc la numéro 1 euro...
24:09qui est bien loin devant LVMH
24:12et qui gagne...
24:14plus de 4%
24:15à la bourse d'Amsterdam.
24:17On a des...
24:18des commandes...
24:19à une nouvelle commande
24:20qui sont à 13 milliards d'euros
24:23soient prises.
24:24...
24:24près du double,
24:24près du double des prévisions.
24:26Un bénéfice net annuel record.
24:28...
24:28...
24:29quasiment 10 milliards
24:30et une hausse
24:31donc du dividende aussi.
24:33...
24:34conséquence de ça.
24:36Et on voit finalement que...
24:38Eh bien...
24:39le secteur des semi-conducteurs
24:41est bien prélicité.
24:42...
24:43...
24:44donc sur les bourses européennes.
24:47Voilà.
24:48Donc on a un peu le grand écart.
24:49...
24:49entre d'un côté semi-conducteurs
24:50et de l'autre le luxe.
24:52Antoine Fressoulier,
24:53il nous reste...
24:54...
24:54une minute.
24:56On va anticiper sur la journée
24:57à Wall Street
24:58parce qu'a priori...
24:59...
24:59il y a une barrière symbolique
25:00qui va tomber.
25:01Le S&P 500 est bien parti
25:02pour aller taper
25:03les 7000 points de dente.
25:04...
25:05...
25:06On est en préouverture
25:07au-dessus des 7000
25:08sur le S&P 500.
25:11...
25:11Donc le nouveau record historique
25:13et aussi le Nasdaq.
25:14Le Nasdaq, alors...
25:16...
25:16est prévu aussi
25:17sur une ouverture
25:18en plus haut historique,
25:20Nasdaq reste...
25:21...
25:21sur 6% de hausse
25:22sur les 6 dernières séances.
25:24Donc c'est...
25:25...
25:26...
25:26c'est vrai qu'il y a quelques semaines
25:28on parlait potentiellement
25:30d'une vague de corrections.
25:31...
25:31et voilà...
25:33Et puis...
25:34Bon, on ne va pas entrer
25:35dans les détails avec...
25:36...
25:36...
25:36Donald Trump, etc.
25:37Mais on a cette reprise considérable
25:40d'une...
25:41...
25:41du Nasdaq,
25:42c'est dû aussi
25:43à la baisse du dollar
25:45puisque le dollar...
25:46Cette nuit,
25:47donc l'euro dollar
25:48a fait un plus haut de 4 ans.
25:51...
25:51on a de dollars en fait
25:53qui...
25:53...
25:54qui baisse
25:55et donc qui renchaîne.
25:56...
25:56une série aussi finalement
25:58qui fait positive
25:59pour les entreprises américaines
26:00qui ont une...
26:01...
26:01part très importante
26:02de leur chiffre d'affaires
26:02hors des Etats-Unis
26:03et donc c'est plutôt...
26:06favorable pour les entreprises technologiques.
26:11...
26:11américaines.
26:12On va suivre avec grand intérêt
26:13donc en post-clôture.
26:15Donc ça va être très...
26:16très sportif cette soirée
26:18parce qu'on a la Fed à 20h
26:19avec justement...
26:21...
26:21donc un statu quo attendu
26:22mais le discours de Poel
26:23et donc Meta...
26:26...
26:26Microsoft et Tesla
26:27qui vont publier
26:28post-clôture
26:30donc ça devrait...
26:31...
26:31encore bouger
26:32donc beaucoup de volatilité
26:34à prévoir quand même
26:35mais voilà...
26:36...
26:36des marchés américains
26:37qui encore une fois
26:38eh bien
26:39tirent leur épingle du...
26:41...
26:41ils font de nouveaux rencontres.
26:42Antoine Fraisse-Soulier-Hittoraux
26:43merci pour ce plan de trading
26:44très complet.
26:45Si vous...
26:46vous êtes investis en actions
26:47effectivement
26:47restez vigilants
26:48la journée va être longue
26:49avec encore...
26:51des choses à venir
26:51et quelles choses
26:52après la clôture de Wall Street
26:54restez avec nous
26:55on fait une petite...
26:56pause pub à 30 secondes
26:58et puis on revient avec
26:59Binstia Baron
27:00sur...
27:01le concept de holding
27:02attention
27:02faites très attention
27:04soyez bien conseillés
27:05...
27:06parce qu'il y a du crash test
27:07dans l'air
27:07à tout de suite.
27:11Tout pour investir
27:12la boîte à outils
27:14Allez on ouvre...
27:16la boîte à outils
27:17avec Binstia Baron
27:18de Juste Aire
27:19bonjour
27:19alors on va se...
27:21consacrer cette rubrique
27:24vraiment au concept de holding.
27:26C'est au coeur de toutes les réformes
27:27du moment
27:28et on en a beaucoup parlé
27:29de la fameuse tax holding
27:30ceci...
27:31là on en a parlé
27:32avec Géraldine Métifeux
27:33le paysage est beaucoup plus clair
27:34les choses...
27:36les choses sont peut-être
27:37fondamentalement plus saines
27:39mais...
27:40du coup...
27:41à côté de la gestion du patrimoine
27:42on voit de plus en plus
27:43alors à très petite échelle
27:45des gens qui...
27:46de plus en plus disent
27:47non mais je n'ai pas besoin
27:48de conseils
27:48et c'est bon
27:49je vais faire ça
27:49avec une appli...
27:51un ETF
27:51et voilà je gagne des sous.
27:53Quand il s'agit de régulation
27:55quand il s'agit de...
27:56fiscalité
27:56ne faites pas ça
27:57vous mettez tout au crash test
27:59et vous n'êtes pas
28:00les seuls concernés
28:01vous avez quelques cas
28:03à nous raconter
28:04qui sont quand même
28:04très très parlants
28:05des...
28:06des embêtements
28:07auxquels on peut
28:08on peut faire face
28:09quand il s'agit
28:09de créer son entreprise
28:10de la...
28:11à transmettre
28:11etc.
28:12Voilà tout ça
28:13n'est pas facile
28:13on ne fait pas ça
28:14tout seul
28:14et on ne fait pas ça
28:15n'importe comment.
28:16Ouais complètement
28:17en fait déjà
28:17là on voit
28:18qu'il y a des changements
28:20assez importants
28:20qui se...
28:21mettre en place
28:21sur l'apport session
28:22voilà
28:23l'apport session
28:23c'est quoi
28:24c'est vous...
28:25vous dire
28:26vous dirigez une société
28:26enfin vous avez
28:27des titres d'une société
28:28vous les apportez
28:29à une société
28:30que vous contrôlez
28:31donc c'est ce qu'on a
28:32appelé une holding
28:33vous cédez derrière
28:35et ensuite
28:35le produit de session
28:37qui est à l'intérieur
28:37si vous avez fait
28:38l'opération
28:39sur quelques mois
28:40etc.
28:40le produit de session
28:41en fait vous devez
28:42le réinvestir
28:43à hauteur
28:43d'au moins 70%
28:45des...
28:45dans l'économie réelle
28:46etc.
28:47un certain nombre
28:47de contraintes
28:48voilà le taux est remonté
28:49il est passé à 60%
28:50et avant
28:51il y avait beaucoup
28:52d'opérations
28:52de marchands de biens
28:53notamment
28:53qui pouvaient être réalisées
28:54ça ça change
28:55ça ça sort du scope
28:56d'accord
28:57parce qu'il est estimé
28:58maintenant que
28:58on comprend en tout cas
29:00que
29:00l'administration
29:01et que Bercy dit
29:02l'immobilier
29:03notamment
29:04opération de marchands de biens
29:05c'est plutôt du...
29:05patrimonial
29:06c'est pas tout à fait
29:07l'économie réelle
29:08donc on sort ça
29:09c'est pas une activité opérationnelle
29:10etc.
29:10on peut comprendre
29:11ou pas
29:12mais en tout cas
29:12c'est comme ça
29:13non mais là
29:13jusque là c'est simple
29:14voilà
29:14là où
29:15ça se complique
29:16c'est quand on bricole mal
29:18son plan finalement
29:20ouais complètement
29:21alors deux choses
29:22déjà il y a
29:23si
29:23quand on dit
29:24réinvestir au moins 70%
29:25il y a beaucoup d'entrepreneurs
29:28et je vais dire même
29:28de serial entrepreneurs
29:29qui ont déjà
29:30un nouveau projet
29:31dans lequel ils vont peut-être
29:32racheter une boîte
29:33une franchise
29:34un truc etc.
29:35donc là on se dit
29:36bon on a eu le cas
29:37on parlait tout à l'heure
29:39rapidement en off
29:39c'est le cas
29:40on voit un prospect
29:41il cède sa société
29:43pour plusieurs millions d'euros
29:44il ne fait pas d'apport cession
29:47donc il paye la flat tax
29:48à l'époque
29:49elle était encore à 30%
29:50donc il a payé un peu plus
29:52parce qu'en plus il y avait
29:53CEHR
29:54Contribution exceptionnelle
29:56sur les revenus
29:56sur les revenus
29:57il était on va dire
29:57entre 30%
29:583 et 34% en partie
29:59qu'est-ce qui se passe derrière
30:01là il se passe 6 mois
30:03et en fait on le rencontre
30:04à ce moment-là
30:05il dit j'ai un nouveau projet
30:06d'entrepreneuriat
30:07dans lequel je vais devoir
30:08réinjecter des fonds etc
30:09à peu près
30:10un peu plus d'un million d'euros
30:11etc
30:11et là on se dit
30:12c'est
30:13c'est-à-dire que cette personne-là
30:13le process de cession
30:15donc déjà la boîte
30:16elle avait une douzaine d'années
30:17quand il a vendu
30:18donc il n'a pas été accompagné
30:20du tout sur la période
30:21pour se dire
30:21là son expert comptable
30:22par exemple
30:22qui lui dit
30:23t'es en process de cession
30:25ça peut être bien peut-être
30:26d'apporter tes titres
30:27déjà de le faire
30:28même en amont
30:29de préparer ça
30:32ouais
30:32j'ai pas précisé
30:33c'est que
30:33si vous apportez vos titres
30:35à une holding
30:35au moins 3 ans avant
30:37une future cession
30:38vous n'avez aucune condition
30:40de réinvestissement
30:41vous êtes en report d'imposition
30:42vous pouvez faire
30:42ce que vous voulez
30:43de l'argent dans la holding
30:44évidemment on est dans
30:45une société à l'IS
30:46donc c'est
30:46pas d'habitude
30:47de bien social etc
30:48et vous pouvez faire
30:49à peu près tout ce que vous voulez
30:50non lui
30:51il voulait vraiment
30:52payer beaucoup
30:52mais il n'a pas été conseillé
30:54il n'a pas compris
30:55quand on lui a dit
30:55pourquoi vous avez fait
30:56l'opération
30:56il a été complètement
30:57pas informé
30:58c'est fou ça
30:59du coup il a payé
31:00on va dire entre 33 et 34
31:01pour finalement
31:01recréer une boîte
31:02réinjecter de l'argent
31:03dans une boîte
31:04pour remonter un projet
31:05entrepreneurial
31:05ce qui est exactement
31:06ce qui est visé
31:07par l'article 150 0 BTR
31:09du CGI
31:10surtout qu'il n'est pas question
31:12d'endormir les sous
31:14c'est pas ça le sujet
31:15le sujet
31:16c'est
31:17de garder
31:19tous ces moyens
31:20pour pouvoir
31:21continuer autre chose
31:22via
31:22via un chapeautage
31:24patrimonial
31:25on est d'accord
31:25mais d'enchaîner
31:26deux histoires d'entreprise
31:27exactement
31:28on va être en 2012
31:29quand l'article 150 0 BTR
31:31du code général des impôts
31:32a été créé
31:32l'idée c'était vraiment ça
31:34c'est de dire
31:34il y a un entrepreneur
31:36qui a réalisé une opération
31:37il a vendu sa boîte
31:39etc
31:39il y en a quand même
31:40un certain nombre
31:41qui vont potentiellement
31:42en remonter
31:42une derrière
31:43pour éviter de le taxer
31:45tout de suite
31:45et de le léser
31:47un petit peu
31:47pour remonter un autre projet
31:48l'état va essayer
31:50de l'accompagner
31:50fiscalement
31:51en disant
31:51tu ne payes rien
31:52pour l'instant
31:53si tu remontes
31:54effectivement
31:54une activité économique
31:56etc
31:57et donc voilà
31:58c'était clairement ça
31:59le dispositif numéro 1
32:00et parfois
32:00on voit qu'il y a
32:01un manque en tout cas
32:02de
32:02alors c'est pas forcément
32:03de l'éducation
32:04c'est un manque
32:04d'accompagnement
32:05et de conseil
32:05autour de ce type
32:07de chef d'entreprise
32:08qui finalement
32:09il y en a beaucoup
32:10en fait
32:10on en voit
32:11là c'est une personne
32:11qui avait une quarantaine d'années
32:12donc finalement
32:13on sait qu'elle va sûrement
32:14remonter une boîte
32:15elle va sûrement la revendre
32:15peut-être dans 5, 10 ou 15 ans
32:17elle va remonter à ce
32:17il y a sûrement une autre derrière
32:18etc etc
32:18il y a plein de gens
32:19qui ont énormément de projets
32:20donc ça sert à ça
32:21oui oui
32:22effectivement
32:22et puis surtout
32:23sur ces nouveaux secteurs économiques
32:26qui bougent beaucoup
32:26etc
32:27d'où
32:27la nécessité
32:28de se doter
32:29de la holding
32:30dans le sens
32:31où ça vous permet
32:32d'être la banque centrale
32:35de vos projets
32:35quoi finalement
32:36c'est ça
32:37il faut le voir
32:37comme ça en vrai
32:38en fait surtout
32:39il y a aussi
32:40on peut imaginer
32:41des entrepreneurs
32:41qui vont
32:42je donne plusieurs exemples
32:43ils vont avoir
32:44plusieurs projets
32:46qui ne peuvent pas forcément
32:47être dans
32:47dans une seule structure
32:48c'est qu'il y en a plusieurs
32:49ils ont différentes boîtes
32:50qui font des choses
32:50un peu différentes
32:51on a une holding
32:52autre chose
32:52va permettre plusieurs choses
32:53va permettre notamment
32:55en fait de préparer
32:56de gérer la trésorerie
32:57de l'ensemble des filiales
32:59ça va permettre en gros
32:59donc c'est ça
33:00de gérer
33:00on va dire
33:01cette autre réseau
33:01d'avoir une
33:02une relation aussi
33:03en termes de pouvoir
33:04pour pouvoir tout gérer
33:05de manière
33:06les différentes filiales
33:07de cette manière-là
33:08potentiellement peut-être
33:09même d'avoir des salariés
33:10qui vont être au-dessus
33:11peut-être sur la partie marketing
33:12qui vont pouvoir travailler
33:13pour les différentes filiales
33:14enfin il peut se passer
33:15énormément de choses
33:15ça c'est assez intéressant
33:16on voit des structures aussi
33:18qui parfois
33:19intègrent leur immobilier
33:21dans la
33:21même société
33:22oui ça peut se faire
33:24ça peut se faire
33:24on peut imaginer aussi
33:25qu'un chef d'entreprise
33:26qui va avoir
33:2645, 50, 55 ans
33:29qui va commencer à se dire
33:29moi finalement
33:30j'aimerais bien investir
33:31dans l'immobilier
33:31dans les locaux
33:32qu'on a aujourd'hui
33:33mais pour préparer ma retraite
33:34j'ai peut-être plutôt
33:35l'externalisation
33:36oui à ce moment-là
33:38il peut scinder
33:38cette activité
33:39en faire une foncière
33:41oui exactement
33:41avec sa holding
33:42il peut y avoir une holding
33:43et la holding
33:44ça peut être fait directement
33:45au sein de la holding
33:45où on crée
33:46une
33:46une SCI par exemple
33:47sous la holding
33:48qui va détenir les murs
33:49par exemple
33:49de sa société opérationnelle
33:51on peut faire énormément de choses
33:52en fait derrière
33:53oui oui c'est archipolyvalent
33:55et puis ça peut
33:56véritablement chapeauter
33:59tout un tas d'activités
34:00on va pas faire de
34:01votre patrimoine
34:02du multinational
34:03mais voilà
34:04c'est la solution de tout
34:05pourquoi s'en priver
34:06surtout que le paysage
34:07est plus clair maintenant
34:08c'est ça la question finalement
34:09ouais complètement
34:10on peut aussi gérer ça
34:11rémunération
34:12c'est à dire entre la partie
34:13est-ce que je me verse un salaire
34:14est-ce que je me verse des dividendes
34:16est-ce que je fais plutôt remonter
34:18les dividendes dans ma holding
34:20ou est-ce que je me fais rémunérer
34:21directement dans ma holding
34:22qui est à plusieurs différentes filiales
34:23en fait l'entrepreneur
34:24il peut piloter tout ça
34:25et se dire
34:26bah finalement
34:26j'ai peut-être pas besoin
34:27de me verser tout
34:27à l'impôt sur le revenu
34:28sur lequel je vais être
34:29plus ou moins fortement taxé
34:30je l'intègre dans ma holding
34:32qui me sert en fait
34:33à réaliser de nouveaux investissements
34:34par ailleurs
34:35avec
34:35donc ça peut servir aussi à ça
34:37ça peut servir
34:38nous on le voit beaucoup aussi
34:39sur l'accompagnement
34:40familial
34:41dans cette holding
34:42on va pouvoir peut-être intégrer
34:44le conjoint
34:45les enfants
34:46etc
34:47pas forcément en pleine propriété
34:48mais ça peut être déjà
34:49en nue propriété
34:50surtout au départ
34:51quand la holding
34:52si on fait ça
34:52de manière assez rapide
34:53il faut dire que la holding
34:54ne vaut pas beaucoup d'argent
34:55parce que la société opérationnelle
34:57qui est en dessous
34:57peut-être qu'elle ne vaut pas
34:58grand-chose au départ
34:59donc ça peut être intéressant
34:59de le faire
35:00de manière assez rapide
35:02en amont
35:03on peut gérer
35:03toute la partie
35:05au sein des statuts
35:06pour bien conserver les pouvoirs
35:08organiser une éventuelle
35:10incapacité
35:11un éventuel décès
35:13en mettant en place
35:14en plus
35:14tout ce qui est
35:15mandat de protection futur
35:16testament etc
35:17en fait on peut vraiment
35:17tout piloter
35:18pour que derrière
35:18organiser
35:20son activité
35:21on va dire
35:21entrepreneuriale
35:22avec sa vie familiale
35:24et professionnelle
35:25protéger un petit peu
35:25tout ça quoi
35:26effectivement
35:27donc voilà
35:28c'est comme les dividendes
35:29ce n'est pas ça
35:30ça aide même
35:31et ça peut être
35:32très précieux
35:34mais surtout
35:34surtout
35:35faites-vous conseiller
35:36faites pas ça
35:36tout seul
35:37Bastien Baron de Justaé
35:38merci d'avoir été avec nous
35:39pour cette
35:40boîte à outils
35:40très concrète
35:42très précieuse
35:43on retourne sur les marchés
35:44dans quelques secondes
35:45tout pour investir
35:48le place
35:50à suivre
35:50Lilia Pétavin
35:53de JP Morgan
35:55Asset Management
35:55bonjour
35:56bonjour Antoine
35:57merci d'être là
35:58en direct avec nous
35:59ce matin
35:59comme récule
36:00régulièrement
36:00dans tout pour investir
36:01on parlait de tempête
36:03et de fondamentaux
36:04en sommaire de cette émission
36:06la tempête
36:07elle vient peut-être
36:08le gros temps
36:08il vient peut-être
36:09désormais
36:09du côté des Etats-Unis
36:11alors c'est vrai
36:11qu'on a un président
36:13un petit peu fantasme
36:14qui sème beaucoup
36:16de volatilité
36:17sur les marchés
36:17mais avant tout
36:18on voit un paysage
36:20géopolitique mondial
36:21qui est en train
36:22de singulièrement
36:22se tendre
36:23peut-être comme
36:23jamais
36:24du point de vue
36:26de l'abondance
36:26de points chauds
36:28et malgré tout
36:28on en parlait
36:30avec Antoine Fraisse-Soulier
36:32le S&P 500
36:32il va ouvrir
36:33sans doute à 7000
36:35tout à l'heure
36:35du côté de Wall Street
36:37on est sur des...
36:38marchés qui restent calmes
36:40mais est-ce que ce calme
36:41et c'est la question
36:42qu'on se pose souvent
36:42dans cette émission
36:43c'est...
36:43une forme de complaisance
36:46une forme de complaisance
36:48c'est sûr que les marchés
36:50actions ont très bien
36:50commencé l'année
36:51si je regarde
36:52les actions mondiales
36:53elles ont pris 4%
36:53depuis les débuts de l'année
36:55donc c'est beaucoup plus fort
36:57qu'un mois de janvier traditionnel
36:58malgré le fait
36:59qu'il y ait eu en réalité
37:01beaucoup de volatilité
37:02surtout à la suite
37:03de l'inter...
37:03l'intervention des Etats-Unis
37:04au Venezuela
37:05aux menaces de tarifs
37:07sur les 8 pays
37:08européens
37:09qui ne souhaitent pas
37:10que les Etats-Unis
37:11acquièrent le Groenland
37:12pour moi...
37:13la raison derrière ça
37:16c'est véritablement
37:18que les données...
37:18macroéconomiques
37:19ont été légèrement
37:20meilleurs qu'attendus
37:21si je regarde l'activité
37:23notamment...
37:23la production manufacturière
37:26l'activité industrielle
37:27légèrement meilleure
37:28qu'attendus
37:28aux Etats-Unis
37:29comme en Europe
37:30et l'inflation
37:31qui a continué de...
37:33décélérer
37:34Oui, c'est un peu comme
37:36si on avait eu
37:36une forme de biais
37:37comportemental
37:38on s'est vraiment fixé
37:40sur Trump
37:40sur la géopolitique
37:41sur les terres rares
37:43l'or
37:44et en fait
37:46on a oublié le principal
37:47on a oublié les fondamentaux
37:48Les fondamentaux
37:48parce qu'exactement
37:50depuis le début de l'année
37:51si je regarde
37:52les anticipations
37:53de Béné...
37:53les défices générés
37:55par les entreprises
37:56elles ont été révisées
37:57à la hausse
37:57et ce notamment...
37:58pour les marchés émergents
38:00et surtout l'Asie
38:01donc c'est pas...
38:03c'est assez...
38:03véritablement à ce stade
38:05il y a eu un rallye
38:07dans les valeurs cycliques
38:08par rapport aux valeurs...
38:08défensives
38:09qui véritablement
38:10à mon sens
38:11traduit
38:11ces anticipations
38:12de croissance
38:13de la part des investisseurs
38:15qui s'améliorent
38:16Bon, du côté de Wall Street...
38:18on voit que la tech
38:19a tendance à avoir
38:21le moteur qui broute
38:22un petit peu en ce moment
38:22ça...
38:23ça plafonne
38:24et on a même
38:25des baisses
38:26assez marquantes
38:27sur un certain nombre
38:28de secteurs
38:28de la tech américaine
38:30et est-ce que c'est un signal
38:33inquiétant ?
38:33en tant que tel
38:34ou est-ce que c'est aussi
38:36une forme de...
38:38de modération
38:40par rapport à ce qui
38:41commençait à ressembler
38:42à une bulle
38:42véritablement
38:43je pense que
38:46deux choses
38:47la diversification
38:48c'est un message...
38:48que nous chez JP Morgan
38:50Asset Management
38:51nous avions déjà
38:52pour 2025
38:53qui a très bien marché
38:54l'année dernière
38:55et nous l'avons réitéré
38:57pour 2026
38:58et le début d'année
39:00est allé très fort
39:01dans ce sens-là
39:02parce que
39:02comme vous y faites allusion
39:03les sept magnifiques
39:05aujourd'hui
39:06elles n'ont pas pris
39:06plus de 1%
39:07depuis le début de l'année
39:08donc ça rend
39:10le S&P 500
39:12ça le met à la...
39:13ça traîne véritablement
39:14par rapport à
39:15toutes les régions
39:16du monde
39:16que ça soit
39:17les actions...
39:18japonaises
39:19chinoises
39:20asiatiques
39:21les pays émergents
39:22au global
39:22ou même l'Europe
39:23et j'irais même plus loin
39:25si je regarde
39:26à l'intérieur
39:26du marché actions
39:27américain
39:28les...
39:28petite capitalisation
39:30le Russell 2000
39:31il a bondi
39:32de 7%
39:33depuis...
39:33le début de l'année
39:34donc c'est son troisième
39:36meilleur mois de janvier
39:37depuis une vingt...
39:38centaines d'années
39:39et il y a véritablement
39:41cette diversification
39:42qui s'opère
39:42je dirais que par...
39:43rapport à l'année dernière
39:44la différence
39:45c'est que
39:46si on veut que ça continue
39:48il va...
39:48falloir que les entreprises
39:49délivrent du résultat
39:51il va falloir maintenant
39:52que...
39:53la croissance des bénéfices
39:55soit là
39:55il y a trois marchés
39:56qui nous intéressent
39:58et où on voit...
39:58cette croissance des bénéfices
40:00est arrivée
40:00le Japon
40:01la Chine
40:02et l'Europe
40:03pour...
40:03des raisons différentes
40:04Intéressant
40:05Intéressant
40:06malgré tout
40:08on parlait des...
40:08américaines
40:09c'est vrai que
40:10l'année dernière
40:11a été marquée
40:11par quand même
40:12des résultats spectaculaires
40:13on a vu la tech
40:14qui délivraient quand même
40:16mais
40:17il y a un truc
40:18qui a pesé
40:20sur les performances
40:21des marchés américains
40:22c'est cette baisse
40:23spectaculaire du dollar
40:24et qui se poursuit ce matin
40:26on a tapé un vin
40:27et même au-delà
40:28hier soir
40:29sur l'euro dollar
40:30est-ce que ça va continuer
40:31cette année ?
40:32Est-ce que ça va être
40:32le facteur direct...
40:33le facteur principal ?
40:35Je pense que...
40:38Nous, nous avions la vue
40:39que le dollar
40:40allait continuer
40:41de se déprécier
40:42de façon modérée
40:43cette année
40:43je dirais que le risque
40:46est plutôt
40:46et en tout cas
40:47pour nous investisseurs
40:48clients, investisseurs européens
40:50le risque est plutôt
40:51de voir l'euro
40:52s'apprécier
40:52Toutefois
40:53s'apprécier trop fort
40:55l'année dernière
40:55il a véritablement pesé
40:57sur la croissance
40:58des bénéfices
40:59justement
40:59les résultats
41:00des entreprises européennes
41:01cette année
41:02la condition...
41:03à mes yeux
41:04pour qu'il y ait
41:05de la croissance
41:05des bénéfices
41:06c'est que l'euro
41:08ne s'apprécierait pas
41:08de la même façon
41:09qu'il s'est apprécié
41:10l'année dernière
41:11et que le prix
41:12des commodités
41:13ne...
41:13ne baisse pas
41:14tel que ça a été
41:15le cas l'année dernière
41:15donc prix des commodités
41:16pour le moment
41:17on est bon
41:18plutôt en hausse
41:19donc on voit véritablement
41:20les résultats
41:21de ces entreprises
41:22les anticipations
41:23ça...
41:23améliorer
41:24par contre
41:25sur l'euro
41:26ça reste un risque
41:27principalement
41:28sur les entreprises
41:29exportatrices
41:30en Europe
41:30bien sûr
41:31et donc c'est pour ça
41:32que je pense
41:32que ça a du sens
41:33d'être très sélectif
41:34sur le marché
41:35actions européen
41:36il faut se concentrer
41:37sur des valeurs
41:38domestiques
41:39donc il y a les banques
41:40il y a les valeurs
41:41exposées directement
41:42à la dépense fiscale
41:43allemande
41:44qui sont intéressantes
41:45mais oui
41:46pour l'ensemble
41:46des investisseurs
41:48ça a du sens
41:48aujourd'hui
41:49de protéger
41:50les investissements
41:51avec un hedge
41:52sur la...
41:53sur le dollar
41:54effectivement
41:55c'est peut-être ça
41:56la leçon à retenir
41:57de ces derniers jours
41:58on a vu notre...
41:58notamment toutes les valeurs
41:59liées à l'infrastructure
42:00qui ont très très bien
42:01fonctionné hier
42:02FH plus de 3%
42:03de hausse
42:04et malheureusement
42:05un marché
42:05qui fait le difficile
42:06face aux résultats
42:07d'LVMH
42:08qui est sanctionné
42:09aujourd'hui
42:09qui perd 6,8%
42:12une question
42:12qu'on peut peut-être...
42:13de se poser
42:13quand on est investisseur
42:15c'est...
42:16est-ce qu'on...
42:17je ne veux pas dire
42:17fuir...
42:18mais est-ce qu'on est
42:20très prudent
42:21vis-à-vis des Etats-Unis
42:22sur les mois à venir ?
42:23Les Etats-Unis
42:25c'est difficile
42:26dans notre...
42:28d'en être absent
42:28d'en être absent
42:29parce que dans l'absolu
42:30ils offrent une croissance
42:32des bénéfices
42:33qui est...
42:33supérieure au reste du monde
42:34à quelques exceptions près
42:36ce qui est intéressant
42:37à jouer...
42:38dans le court terme
42:39c'est véritablement
42:40le rattrapage
42:41d'autres régions
42:42maintenant dans la...
42:43absolu
42:43c'est très peu probable
42:44que vous ayez
42:45une croissance
42:46des bénéfices
42:47supérieurs en...
42:48à ce que vous aurez
42:49aux Etats-Unis
42:50je pense qu'il faut
42:52pour les investisseurs
42:53européens se méfier
42:55de la devise
42:55c'est très important
42:56et qu'aujourd'hui
42:58il faut diversifier
42:59au sens très large
43:00donc diversifier
43:01dans l'écosystème de l'IA
43:03on a dit depuis longtemps
43:04que les investisseurs
43:05passaient un moment
43:06à les portes
43:08c'est leur attention
43:09plutôt sur les entreprises
43:11qui mettent en place l'IA
43:12et avant ça d'ailleurs
43:14il y a les entreprises
43:15qui font un peu
43:16la plomberie de l'IA
43:17c'est pour...
43:17c'est pour ça qu'on aime la Chine
43:18il y a l'aspect robotique
43:21il y a l'aspect...
43:22plomberie des centres de données
43:25où la Chine est très importante
43:27donc...
43:27je pense que ça a du sens
43:29en effet
43:29d'élargir le périmètre
43:31dans lequel on investit
43:32sur le...
43:32l'IA le plus possible
43:34parce qu'on ne sait pas
43:35quels seront les gagnants demain
43:36et d'élargir aussi
43:39à travers les activités
43:41non cotées
43:42pour lesquelles
43:43la place de l'IA
43:45est très importante
43:46dans le...
43:46les actifs non cotés
43:48le secteur de technologie
43:50ça représente 40%
43:51c'est beaucoup plus important
43:53que ce que vous avez
43:54par exemple
43:54dans les petites capitalisations publiques
43:56donc si vous voulez vous exposer
43:58véritablement à l'innovation de rupture
44:01qu'offre l'IA
44:01aujourd'hui
44:02il faut peut-être regarder
44:04en dehors
44:04des marchés
44:05des marchés publics
44:06des marchés...
44:06des marchés cotés
44:07effectivement
44:08on a quelques idées fraîches
44:10pour commencer l'année
44:11effectivement
44:11merci infiniment
44:12Lilia Pétavin
44:14JP Morgan
44:14Asset Management
44:15on vous fera revenir
44:16pour...
44:16parler du marché obligataire
44:17parce que là
44:18on a quelques dossiers
44:19chauds sur le feu
44:19en particulier
44:21un dollar qui baisse
44:22alors que les taux américains
44:24restent quand même assez élevés
44:25et puis...
44:26une sorte de bouillon
44:28assez inquiétant
44:29du côté du Japon
44:30on reviendra en détail
44:31on vous fera revenir
44:32Lilia
44:33merci d'avoir été avec nous
44:34restez avec nous
44:35dans quelques instants
44:36on va terminer cette...
44:36cette émission en beauté
44:37avec le marché de l'art
44:38comment devenir
44:39un bon collectionneur
44:41tiens tiens
44:41et on...
44:41reçoit les experts
44:42de chez Christie's
44:43à tout de suite
44:43tout pour investir
44:46le coffre-fort
44:47oui absolument
44:49et en plus
44:50et en plus
44:51on va parler d'art
44:51là maintenant
44:52on est à l'antenne
44:53Pierre-Etienne
44:54de chez Christie's
44:55bonjour
44:55bonjour Antoine
44:56bonjour
44:56alors investir dans l'art
44:59on peut avoir du goût
45:01naturellement
45:01on peut avoir une culture
45:04qui permet d'effectuer
45:06des investissements
45:06francs
45:06structueux
45:07maintenant
45:07il y a une optique
45:09qui est
45:10qui est
45:11à regarder
45:12c'est celle
45:12des meilleurs collectionneurs
45:14bon alors
45:15on parle beaucoup
45:16de la fondation
45:16Vuitton
45:17Lépinault
45:18etc
45:18chacun a une sorte
45:20de stratégie
45:21un petit peu
45:21différentes
45:22certains
45:23plus tactiques
45:24d'autres plus instinctifs
45:26comment un collectionneur
45:28s'organise
45:30et organise son esprit
45:31pour être un bon investisseur
45:32dans les oeuvres d'art
45:33alors un collectionneur
45:35pour être un bon investisseur
45:36effectivement
45:36en fait souvent
45:37c'est l'instinct
45:38c'est l'instinct du collectionneur
45:39c'est l'instinct qui prime
45:40il va par
45:40il va par âme
45:41il va par passion
45:41il va par plaisir
45:43l'important dans la collection
45:44c'est le plaisir
45:45à ce qui est intéressant
45:47on va évoquer le nom
45:49d'un collectionneur
45:50qui est monsieur
45:50Arthur Georges Veil-Picard
45:52exemple concret
45:53qui est un exemple
45:54très concret
45:55et ce monsieur
45:57en fait c'est aussi une famille
45:58c'est la famille Veil-Picard
46:00alors qu'on plante un petit peu
46:00un petit peu le décor
46:01on est à Besançon
46:02pardon
46:03on est à Besançon
46:05oui exactement
46:05c'est une famille en fait
46:07originaire d'Alsace
46:08qui va s'installer à Besançon
46:09dans les années
46:101820
46:11et puis ils vont en fait
46:13devenir une grosse famille
46:15d'entrepreneurs
46:15qui vont vraiment être
46:16les bienfaiteurs
46:17de la ville de Besançon
46:20et il va
46:20apparaître dans cette dynastie
46:22dans cette généalogie
46:23vraiment d'entrepreneurs
46:25à la fois dans le textile
46:26puis après dans la banque
46:28Arthur Georges
46:29et lui justement
46:30c'est un entrepreneur
46:32c'est quelqu'un de brillant
46:33dans les affaires
46:33il a les moyens
46:34il a les moyens
46:35de faire fructose
46:35il a les moyens
46:37d'aider la ville en question
46:38mais il a aussi
46:40il se veut donner les moyens
46:40de devenir un collectionneur
46:43et un collectionneur
46:43avec une forte personnalité
46:45finalement
46:45devenir un collectionneur
46:47avec une forte personnalité
46:48c'est soi-même
46:49avoir de la personnalité
46:50quelque part
46:51totalement
46:52et puis
46:52c'est pas que pour soi
46:53parce que quand on fait
46:55une collection d'art
46:56on oeuvre aussi
46:57pour les gens
46:58que l'art intéresse
46:59on popularise
47:00des artistes
47:00exactement
47:01et c'est ça
47:03qui fait de vous
47:03un acteur concret
47:05du marché de l'art
47:05tout à fait
47:06on popularise en fait
47:08ces artistes-là
47:08à travers son regard
47:10ce qui est très important
47:10de comprendre en fait
47:11pour un collectionneur
47:12c'est qu'en fait
47:12la meilleure manière
47:13de communiquer
47:14ça va être
47:15ça va être justement
47:15parce que c'est ce regard
47:17c'est le regard
47:18en l'occurrence
47:18d'Arthur-Georges
47:19by Picard
47:20qui était finalement
47:20le seul collectionneur d'art
47:22de cette grande famille
47:23d'entrepreneurs
47:24de Besançon
47:25qui après va s'installer à Paris
47:26mais c'est la personnalité
47:28qui a développé
47:29une...
47:30une collection
47:30qui reste
47:31maintenant
47:33en 2025
47:342026
47:35la collection mythique
47:37en matière de peinture française
47:39du 18ème siècle
47:40Alors déjà
47:42quelques exemples
47:44de ce qui...
47:45il a investi
47:46sur quels artistes
47:48il a vraiment...
47:50étaient actifs
47:50et est-ce qu'il y avait
47:51une philosophie précise
47:53derrière
47:53ou est-ce que c'était juste
47:55son goût personnel ?
47:56Alors
47:57il a investi
47:58dans les artistes
47:59des...
48:00comme Fragonard
48:00qui parle
48:01on n'a pas besoin
48:02d'être grand spécialiste
48:02Juste
48:03Fragonard
48:04Bon
48:04Ok
48:05Hubert Robert
48:05aussi
48:06Hubert Robert
48:06c'est très vaste
48:07il peut y avoir
48:07des petits Hubert Robert
48:09il peut y avoir
48:09du Hubert Robert
48:10très classique
48:10c'est pas un artiste rare
48:11mais trouver l'exceptionnel
48:13chez Hubert Robert
48:14c'est déjà
48:15un petit peu plus compliqué
48:16et lui il savait le faire
48:17on va le trouver
48:18l'exceptionnel
48:19Hubert Robert
48:19on va avoir deux oeuvres
48:21qui représentent
48:21la lecture de Madame Zoffrin
48:22qui est une personne
48:23éminemment importante
48:24au 18ème
48:24siècle
48:25ces oeuvres
48:26ce sont des petits bijoux
48:27de la peinture
48:28du 18ème siècle
48:29c'est
48:29c'est Arthur-Georges-Veyt-Picard
48:31qui va les choisir
48:32justement
48:32ce sont des oeuvres aussi
48:33qui n'ont pas
48:34été vu depuis presque un siècle
48:36et on continue
48:38d'en parler maintenant
48:39c'est à dire que là
48:39c'est la personnalité
48:40du collectionneur
48:41à travers son regard
48:42quel va être
48:43son fil conducteur aussi
48:44c'est le plus important
48:44plaisir
48:45c'est se faire plaisir
48:46à lui
48:46c'est aller
48:48vers ce qu'il va choisir
48:49alors bien sûr
48:50il va se faire entourer
48:51bien sûr
48:52il va se faire conseiller
48:53comme tous les entrepreneurs
48:54d'ailleurs
48:54ils sont entourés
48:55ils prennent tous des conseils
48:56il y a toujours un moment
48:57face à une décision
48:59c'est l'entouré
48:59c'est l'entrepreneur
49:00qui prend la décision
49:00c'est lui
49:01qui se met face
49:02à son destin
49:02et c'est lui qui dit
49:03ça ça me ressent
49:04et c'est assez extraordinaire
49:07finalement
49:07parce que si on regarde
49:08autour de nous
49:09je parlais
49:09des Pinots
49:11des Vuittons
49:11etc
49:13on a
49:14plusieurs optiques
49:16qui me ramènent
49:17à la BD Tintin
49:18d'ailleurs
49:18dans Vol 750
49:1914 pour Sydney
49:20c'est Karedas
49:21le milliardaire
49:22qui avant de prendre son vol
49:23fait
49:24une vente aux enchères
49:25des braques
49:27des manets
49:27j'en ai plein
49:28mais
49:28c'est tellement
49:29particulier
49:30ah on a 6 et dessus
49:32bon ben vous achetez
49:33à n'importe quel prix
49:33il y a de
49:34ça aussi
49:35bien sûr
49:36mais
49:36il y a François Pinault
49:38qui dit
49:38moi le chien rose
49:39de Jeff
49:39Kuntz
49:40je le veux
49:40devant le Palazzo Grassi
49:41et il y a
49:42les tripes
49:44et
49:44il y a le flair
49:45et c'est ça
49:46qui est intéressant
49:46il y a les tripes
49:47il y a le flair
49:47et il y a vouloir
49:48aussi se montrer
49:49comme quelqu'un
49:51qui a
49:51une idée
49:52sur le monde de l'art
49:53qui a
49:54une personnalité
49:54et un regard spécifique
49:56et ce regard spécifique
49:57pourquoi on parle
49:58on parle de la famille
49:59Vic Picard
50:00mais en fait
50:00on parle d'Arthur George
50:02oui
50:02de lui en particulier
50:03lui il beurre
50:04au milieu
50:04en 1944
50:05et on continue
50:08en 2026
50:09de parler
50:09de lui
50:10c'est sa collection
50:11qui va en fait
50:12faire sa pérennité
50:13et donc c'est ça
50:14qui est vraiment important
50:15pour une famille
50:16d'entrepreneurs aussi
50:17c'est quelque part
50:18aller vers l'avenir
50:19on va parler de cette collection
50:21cette collection va être
50:22l'ADN de la famille
50:23cette collection va être
50:24l'image
50:26le fer de lance
50:26en fait aussi
50:27quelque chose de mythique
50:28dont tout le monde va parler
50:29et qui va créer
50:30des convoitises
50:31voilà
50:32et de quelle manière
50:33il est encore
50:34actif
50:34dans l'art actuel
50:35cet Arthur George
50:36alors Arthur George
50:37il est mort en 1944
50:38oui oui
50:39non
50:39mais son esprit
50:40je veux dire
50:41l'esprit qui l'a insufflé
50:42tout simplement
50:42parce que ses oeuvres
50:44quelque part la famille
50:45les a conservées
50:46dans un petit cocon doré
50:47ses oeuvres n'ont jamais été
50:49vues
50:49on les connaît
50:50que par des reproductions
50:51en noir et blanc
50:52dans des livres d'histoire de l'âme
50:54qui ont été diffusées
50:56tout au long du XXe siècle
50:58elles ont été
50:59très peu prêtées
50:59dans des musées
51:00elles ont été
51:00très peu prêtées
51:01dans des expositions
51:02et maintenant
51:03chez
51:04Christiz
51:04à Paris
51:05la semaine du 25 mars
51:06on va mettre de la couleur
51:08à tout ça
51:09c'est-à-dire que les oeuvres
51:10elles ne seront plus
51:10en noir et blanc
51:11elles vont être en face de vous
51:12et ça
51:13pour des spécialistes
51:14pour un spécialiste comme moi
51:15c'est une chance inouïe
51:16et puis pour le public
51:17ce sont des expositions
51:19publiques
51:19il faut le rappeler aussi
51:20tout le monde peut venir
51:21et se dire
51:21ça fait un petit peu peur
51:22il ne faut pas
51:23c'est bon
51:24non
51:24il faut venir
51:25on est là pour en parler
51:27on est là pour regarder
51:28et ce que j'aime aussi
51:29en ce moment
51:31c'est rétromobile
51:31vous le savez
51:32ah bah oui
51:33on a reçu
51:34on a reçu le patron
51:34la semaine dernière
51:35puis moi j'y vais en fin de semaine
51:36le hasard des choses
51:37en fait c'est que
51:38on parle d'Arthur-Georges
51:39et Picard ensemble
51:40il se trouve que
51:42dans la vente
51:42que Christie organise
51:43demain en fait
51:44avec Gooding
51:44à rétromobile
51:45et bien
51:46on a une voiture
51:471000
51:481902
51:48Panhard Lovassor
51:50c'était la voiture de qui ?
51:52Arthur
51:53Georges Veil Picard
51:54non
51:54mais si
51:55ah génial
51:56et ça arrive par des vendeurs
51:57complètement différents
51:58les tableaux arrivent par la famille
52:00mais il s'était dessaisi de la voiture
52:02il y a plusieurs
52:03décennies de cela
52:04et elle apparaît au même moment
52:05et ça je trouve que
52:06c'est vraiment des belles
52:06c'est vraiment des belles histoires
52:07super histoire
52:08super coïncidence
52:09merci infiniment de nous en avoir parlé
52:10c'est un plaisir
52:11Pierre-Etienne de chez Christie's
52:13on retrouvera bien sûr
52:14régulièrement tout au long de la saison
52:15pour parler art
52:16pour parler de ses personnages
52:18qui animent le marché de l'art
52:19avec leur choix
52:20avec leur goût
52:22et avec leur stratégie
52:23c'est toujours très très intéressant
52:24TPI c'est fini pour aujourd'hui
52:26je vous retrouve à 15h30
52:28aux côtés de Guillaume Sombrère
52:29BFM Bourse
52:30et d'ici là
52:31Marie Cœur de Roi
52:32les experts de l'IMO
52:33tout de suite
52:33à bientôt
52:38BFM Business
Commentaires