00:00BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Bourse.
00:05BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Bourse.
00:105 000 points, ça y est, ont été franchis tout à l'heure, on l'a vécu en direct à l'ouverture des marchés américains.
00:15S&P a touché les 7 000 points, 7 000 et quelques pouillèmes.
00:19Wall Street qui reste...
00:20Bien orienté, le S&P 500 gagne par exemple 0,2% avant ce soir les publications de Microsoft, Meta...
00:25Et Tesla.
00:25Ici en Europe, vous le disiez Antoine, on a des semelles de plomb sur les indices.
00:29Oui effectivement avec...
00:30LVMH dont on va reparler, mais qui perd 7% à 548 euros, qui entraîne à la baisse l'ensemble...
00:35Du secteur du luxe, puisque Kering recule de 3,5% à 265, Hermès...
00:40Moins 1,5% à 2098.
00:43Derrière on a le secteur de l'aviation qui est en baisse...
00:45CERBUS, moins 2,8% à 193,82 euros.
00:48Et Safran, moins 2,49 euros.
00:50Parallèlement, on a quand même quelques très belles progressions.
00:53C'est Total Energy qui...
00:55Isse en tête des progressions du CAC 40 à plus 1,75, 60,38 euros.
01:00Sans trop faire parler de lui, le Brent est quand même remonté à 67 dollars.
01:0567,21 et 63,20 dollars pour le baril de brut léger américain.
01:10Sinon, à signaler STMicro qui gagne 1,3%, on est à 24,75.
01:14Bernard Ricard plus.
01:151,8% à 74,24.
01:17Et puis Renaud, dont vous avez parlé, gagne 1,2%.
01:20à 32,04 euros.
01:21Dassault Systèmes, plus 1,23, 23,96.
01:25La tech qui surperforme légèrement l'ensemble du marché,
01:28l'Euronext Tech Leaders, lui, ne perd que zéro.
01:307%.
01:30Thibaut François est avec nous.
01:33Rebonjour Thibaut en fil rouge.
01:35On peut démarrer direct sur un SML qui s'est retourné.
01:39On était en belle...
01:40C'était le hausse tout à l'heure.
01:40Et puis désormais, là, cet après-midi,
01:42après une publication positive,
01:43des rachats d'actions jusqu'à 12 milliards...
01:45Le quart d'euro a lancé,
01:45les commandes record.
01:46Cet après-midi, le titre repasse dans le rouge,
01:48moins 0,8.
01:49Comment vous regardez ce retour ?
01:50Il y avait une réunion d'analystes à 14h.
01:55UK, donc j'imagine que ça a dû pas très bien se passer.
01:58J'ai pas écouté la réunion.
02:00Juste dans les infos qu'on vient d'avoir,
02:02il parle quand même d'une restructuration sur...
02:05avec la suppression de 4% des effectifs d'ASML.
02:09Donc j'imagine aussi...
02:10C'est pour maintenir des marges à des niveaux assez élevés.
02:13Donc c'est peut-être aussi pour ça que le marché...
02:15s'inquiète, sachant que la partie marge
02:16était un tout petit peu en dessous des attentes
02:17attendues par ASML.
02:19Par contre...
02:20Effectivement, les niveaux de croissance sont assez impressionnants.
02:22Ça repart fort en Chine.
02:23Donc ça, c'est plutôt...
02:25malgré la guerre des prix,
02:27le marché ASML repart...
02:30sur le marché chinois.
02:31Donc tout ça est plutôt de bonne augure,
02:33on va dire, sur le secteur pour 2026.
02:35Donc ASML reste toujours une forte valeur de croissance.
02:40On rappelle, les commandes de puces liées à l'intelligence artificielle,
02:43les commandes sont deux fois...
02:45supérieures aux attentes.
02:46Deux fois, on met la barre super haut, là.
02:47Et pourtant, ils perdent 0,8%.
02:50C'est un sacré avertissement pour les prochaines publications dans la tech.
02:52Et on pense évidemment aux GAFAM qui vont commencer ce soir.
02:55à publier.
02:55Et ça commence ce soir, exactement.
02:57Là, ils font largement au-dessus des attentes.
02:58Effectivement, le marché s'attendait...
03:00et encore à mieux.
03:00En tout cas, pour ce matin, ça se passait plutôt bien.
03:04Là, beaucoup moins...
03:05beaucoup moins bien cet après-midi.
03:06Mais la dynamique de croissance et le moment...
03:10Tom reste extrêmement favorable sur ASML.
03:12Vous l'aimez ASML ?
03:13Vous avez envie de renforcer encore ?
03:15Toujours.
03:15On est porté par le secteur.
03:17L'ensemble du secteur est très bien orienté.
03:19Il y a un besoin...
03:20de cartes et de puces qui est extrêmement important.
03:23Donc, 2026-2026...
03:25vont rester encore des années de croissance.
03:27Donc, le secteur est à privilégier.
03:29Et bien sûr, le leader...
03:30Bon, ce soir, Microsoft publie Meta-Tesla.
03:32Demain, ce sera Apple, notamment...
03:35Laquelle joue le plus gros ?
03:37Des sept magnifiques qui commencent à publier tout à l'heure...
03:40Laquelle va jouer le plus gros, d'après vous, sur la publication ?
03:42Alors, laquelle va jouer le plus gros ?
03:44C'est-à-dire que nous...
03:45On s'attend plutôt en déception, plutôt du côté de Tesla.
03:48On pense que...
03:50On pense que c'est plutôt le gros de Tesla est derrière nous.
03:55plutôt que devant nous.
03:57Et par contre, on ne serait pas surpris d'avoir encore une bonne réaction...
04:00Microsoft arrive chaque année à...
04:05à se sortir, on va dire, de la croissance et des pures...
04:10players qu'ils ont autour d'eux.
04:11Ils arrivent toujours à trouver des chemins de croissance qui sont...
04:15assez impressionnants entre récurrents et fenêtres de tir en termes de...
04:20de nouvelles technologies.
04:21Donc, on va dire un biais positif pour Microsoft et un biais négatif...
04:25du côté de Tesla.
04:26Ah oui, pour vous, le gros est passé pour Tesla.
04:28C'est-à-dire que dans l'univers automobile...
04:30peu comprend la concurrence des véhicules chinois, etc.
04:32Mais l'aventure Tesla, Donald Trump...
04:35Elon Musk, pardon pour le lapsus, c'est presque...
04:38C'est pareil.
04:38Elon Musk explique que...
04:40L'avenir Tesla, c'est aussi les robots humanoïdes, c'est l'IA...
04:42Enfin, il y aura aussi ça dans l'avenir de Tesla.
04:44Ils espèrent...
04:45devenir leader mondial des robots humanoïdes.
04:46Vous vous dites, c'est plutôt un acte de foi.
04:48Pour un investisseur, ça relève de l'acte de foi.
04:50Plutôt que de l'investissement pur.
04:52Il faut oser, pour l'instant, payer...
04:55quelque chose qui n'est pas encore lancé.
04:56Pour l'instant, Tesla, c'est de l'auto.
04:59On voit bien que...
05:00Le secteur auto est quand même très compliqué.
05:02Je pense que Tesla ne sort plus les croissances qu'il...
05:05sortait auparavant.
05:06Donc, prudence sur le dossier Tesla.
05:08Après, effectivement...
05:10c'est des groupes qui sont en capacité
05:12d'aller chercher de la croissance sur...
05:15sur de nouveaux marchés.
05:16Donc, il ne faut pas enterrer Tesla.
05:18Mais en tout cas, je pense qu'en termes de...
05:20publication, attention sur le dossier Tesla.
05:22Et alors, on évoquait Elon Musk, SpaceX pourrait...
05:25s'introduire en bourse en juin prochain.
05:26Ça, c'est des informations de nos confrères
05:28de la presse anglo-saxonne.
05:30Une date précise la circule depuis quelques heures.
05:33Une possible introduction en bourse de SpaceX...
05:35le 28 juin.
05:36Pourquoi le 28 juin ?
05:37Parce que c'est la date anniversaire d'Elon Musk.
05:40Il serait en train de pencher pour...
05:41Voilà, cette date du 28 juin,
05:43d'autant qu'elle correspond à une...
05:45période d'alignement planétaire rare.
05:47Et il y est sensible, Elon Musk,
05:48puisque le 28 juin, Jupiter...
05:50et Vénus seront en conjonction.
05:51Ça veut dire qu'elles seront très proches
05:52dans le ciel terrestre.
05:53Voilà, et pour lancer...
05:55SpaceX en bourse,
05:55pour Elon Musk,
05:56ça peut être un argument de plus.
05:58La date du 28 juin circule.
06:00Magique.
06:01Magique, comme vous dites.
06:02Bon, SpaceX doit encore déposer des formulaires...
06:05auprès de la SIC pour lancer son introduction en bourse.
06:07Ils n'ont pas l'air très en avance.
06:08Ce sera un travail colossal,
06:09surtout si l'on vise...
06:10la valorisation qui circule aussi,
06:11qui en ferait la plus grosse intro de l'histoire.
06:13Il faut aussi qu'ils organisent une vaste...
06:15tournée de présentation internationale
06:16qui n'a pas encore démarré.
06:17Donc en termes de timing,
06:18ça risque quand même d'être serré pour le mois de juin.
06:20Enfin, on aura l'occasion d'en reparler.
06:22Autres publications.
06:23Alors là, on est dans le luxe.
06:24Rien à voir.
06:25C'est vraiment le bad cop du CAC 40 aujourd'hui.
06:27LVMH a publié moins 6,8% en bourse.
06:30Ce sont les marges qui déçoivent.
06:31Mais rien n'est catastrophique dans la publication.
06:33Il y a tellement de vent contraire qu'on aurait...
06:35peut-être pu s'attendre à pire.
06:36Enfin, je ne sais pas.
06:37Je regarde.
06:37Il génère 11 milliards de cash.
06:3911 milliards de cash.
06:40Alors que tout va mal.
06:41C'est plutôt bien.
06:42Pourtant, c'est sanctionné.
06:44C'est plutôt bien.
06:45Et effectivement, le marché s'attendait à mieux.
06:48C'est vrai qu'il y a eu des bonnes publications dans le luxe.
06:50ces dernières semaines.
06:51Notamment Burberry qui a fait une bonne publication.
06:54Et c'est vrai que...
06:55Le marché a un petit peu anticipé depuis quelques trimestres.
06:58Des bonnes publications sur...
07:00sur le secteur du luxe.
07:01Que ce soit sur Kering notamment ou LVMH.
07:03C'est vrai que le secteur a plutôt bien monté.
07:04Donc là...
07:05On est presque...
07:06On reste presque sur notre faim.
07:08Je pense que l'effet euro...
07:10Le dollar aussi joue beaucoup sur LVMH.
07:13On le voit d'ailleurs dans le palmarès du...
07:15CAC 40.
07:16On a bien sûr le luxe.
07:17Mais on a aussi des valeurs dollars qui sont à la peine.
07:20On a Airbus qui...
07:22C'est compliqué sur Airbus.
07:23C'est compliqué sur Essilor.
07:24C'est compliqué...
07:25Donc les valeurs liées à l'eurodoll sont plutôt...
07:30On va dire...
07:31Vendus.
07:32On va dire depuis le début de la journée.
07:34Plutôt vendus.
07:35Effectivement, on voit que la branche 20 et spiritueux décidément décroche à moins 25% pour cette...
07:40branche 20 et spiritueux d'LVMH.
07:41MH, vous savez, c'est Mouetensi, c'est la branche 20 et spiritueux.
07:44MH, c'est la moitié...
07:45Je vais essayer du nom, mais c'est à peine 3% de l'activité d'LVMH.
07:48Voilà, il faudrait qu'ils sentent...
07:49Qu'ils sentent...
07:50qu'ils sortent cette activité ou pas, qu'ils scindent LVMH en deux en mettant de côté les 20 et spiritueux qui plombent un peu.
07:55Ça risque d'être au cœur de l'actualité, à mon avis, dans les prochains trimestres.
08:00En plus, c'est la branche qui a la partie USG la moins...
08:05forte.
08:06Effectivement, la partie alcool, c'est quand même un vrai...
08:10sujet sur la partie USG, donc je pense que LVMH y est sensible.
08:14Et effectivement, c'est...
08:15moins de 3% de l'activité globale de LVMH, ce qui n'était pas le cas auparavant.
08:19Donc...
08:20Donc ça risque d'être compliqué et je pense qu'une scission du dossier n'est pas du tout impossible.
08:25Vous pensez que c'est un risque USG que de fabriquer des grands vins et...
08:28Non mais on en est là...
08:30À un moment, on se dit que l'USG fait des ravages quand même, parce que là, c'est...
08:33Non ?
08:33Ça fait longtemps que ça fait des ravages.
08:35Mais ça tourne tellement que...
08:37Rappelez-vous, il y a 3 ans, le secteur de la...
08:40La défense n'était pas USG, on n'avait pas le droit d'avoir de secteur de la défense en portefeuille.
08:43Aujourd'hui, si on n'a pas de secteur de la défense...
08:45On n'est pas USG compatibles.
08:49Donc c'est...
08:50On va dire que c'est une norme qui est récente, qui a besoin d'évoluer.
08:55On en a besoin.
08:56L'enfer est pavé de bonnes intentions, comme on dit.
08:58Exactement.
08:58Donc on va voir un petit peu comment ça évolue.
09:00Mais effectivement, nous en France, ça fait partie des sujets qui sont sensibles à gastronomie.
09:05Le vin, ça fait partie des sujets qui sont importants pour nous Français.
09:10C'est beaucoup moins le cas sur d'autres pays partout dans le monde.
09:12Et ça ne nous empêche pas d'avoir l'une des longévités les plus importantes du monde.
09:15Enfin, jusqu'ici, jusqu'à preuve du contraire.
09:17En tout cas, le CAC 40 est en baisse.
09:18Est-ce que vous vous dites que, finalement...
09:20Cette sanction d'LVMH qui entraîne tout le secteur du luxe, pour les autres acteurs du luxe, c'est une bonne nouvelle.
09:25À la mesure où ils vont publier à leur tour, ça aura été purgé.
09:28Enfin, le secteur aura déjà été purgé.
09:30Quand les autres acteurs, eux, vont publier.
09:31Est-ce que ça ouvre la voie, du coup, à peut-être des réactions plus positives ?
09:35Quand ils vont s'y mettre ?
09:36Je pense que ceux qui n'ont pas publié encore, je pense à Kering, je pense qu'ils...
09:40Ils sont un peu soulagés de voir LVMH avec un moins 6, moins 7.
09:44Et encore une fois...
09:45Même Kering, la publication ne sera pas folle.
09:49On est encore...
09:50Dans une période compliquée, la partie chinoise, c'est compliqué.
09:52On a toute la partie taxe, on a partie...
09:55Ce sont des vrais vrais contraires sur l'ensemble du luxe, donc il ne faut pas s'attendre.
10:00Même si on a eu un gros rebond sur LVMH et sur Kering et sur l'ensemble du secteur ces dernières...
10:05Il ne faut pas s'attendre à ce qu'on retrouve la croissance qu'ils ont vécue en 2021-2022.
10:10Là, on est en phase de renaissance sur le secteur du luxe, on va avoir une croissance...
10:15qui va être faible, 2026 ça va être encore compliqué avec l'euro-dollar et l'objectif...
10:20C'est de repartir sur une croissance un peu plus significative sur 2027 et 2028.
10:23Aujourd'hui, les niveaux de valorisation...
10:25ne sont pas encore cadeaux pour un LVMH, pas de croissance, on se paye 25 ou 25...
10:3026 fois les résultats, ce n'est pas cadeau...
10:32On se fasse l'Ebida, c'est quand même un peu mieux...
10:34Donc maintenant...
10:35il va falloir retrouver un petit peu de croissance sur LVMH pour retrouver des niveaux...
10:40de valorisation qui sont plus en adéquation avec le dossier.
10:42LVMH donc qui entraîne tout le secteur, moins 7 LVMH...
10:45moins 3 pour Kering...
Commentaires