00:0017h31, dans 3-4 minutes, la clôture, on entre dans la Data Room.
00:10C'est votre bar à data, oui, la Data Room.
00:13Un cocktail toujours détonnant de data qui va secouer dans un instant votre vision du monde.
00:17François et David, vos datas sont-elles prêtes ?
00:20Oui.
00:21Vous avez chacun une minute pour présenter une data forte.
00:24François, votre data ce soir, 35 000 milliards de dollars.
00:2835 000 milliards de dollars, c'est le chiffre que va atteindre cette année, en 2025,
00:34donc le commerce mondial.
00:37Ce commerce mondial, 35 000 milliards.
00:39Un record, malgré un contexte de guerre commerciale, en fait,
00:44qui aurait plutôt eu tendance à ralentir.
00:46Une fois qu'on a mis en évidence ce chiffre qui est assez spectaculaire,
00:53il faut quand même apporter un peu de nuance,
00:55parce qu'on constate à travers la publication de la donnée
00:59qu'il y a un ralentissement qui a été constaté sur le dernier trimestre.
01:03Et ça, il faut le mettre en perspective avec les droits de douane
01:06et la capacité que les entreprises avaient à anticiper ces droits de douane à exporter.
01:12Autrement dit, sur les éléments surveillés en 2026,
01:16il y aura ce ralentissement économique qui va peser aussi sur le commerce mondial.
01:20Et donc, ce mouvement record de 2025 sera probablement difficile à réaliser en 2026
01:30avec la perspective d'une régionalisation et des échanges
01:33qui resteront de plus en plus régionaux et de moins en moins internationaux.
01:37Mais enfin, ça fait des années qu'on dit ça,
01:39et pourtant, record cette année en valeur du commerce mondial,
01:4235 000 milliards de dollars, un record malgré la guerre commerciale.
01:46Intéressant, comme quoi, effectivement, l'économie est décidément contre-intuitive.
01:50Et puis, on a FedEx, un des principaux baromètres mondiaux de l'économie,
01:52qui a publié des résultats plutôt positifs.
01:54Le titre recule un peu, là, moins 0,4% quand même.
01:57Bon, vous avez délivré une belle data, François.
01:59À vous, David, de libérer une data.
02:01Votre chiffre, 1 200 milliards de dollars.
02:03C'est pas mal aussi, 1 200 milliards.
02:05Alors, 1 200 milliards de dollars, c'est le montant des treasuries,
02:10donc c'est-à-dire des emprunts d'État américains détenus aux îles Caïmans.
02:15Et en fait, c'est plus que le Japon, c'est plus que la Chine.
02:22Pourquoi est-ce qu'il y a autant d'emprunts d'État américains dans les îles Caïmans ?
02:26C'est tout simplement le reflet des positions de hedge fund,
02:30le collatéral utilisé par les fonds spéculatifs, ces fameux hedge fund.
02:34C'est une image du niveau de levier qu'il y a actuellement dans les marchés.
02:41Il y a des liquidités qui sont très abondantes.
02:45C'est l'occasion de rappeler l'une des opérations les plus lucratives dans ce segment des hedge funds,
02:55c'est d'emprunter dans des devises à faible financement, par exemple le Yen.
02:59Donc on vend du Yen et on le place là où les taux d'intérêt sont élevés, plus élevés que le Yen, le dollar.
03:06Donc il va falloir surveiller ça pour l'année prochaine.
03:091 200 milliards de dollars de tréjuries de bonds du trésor américain logés aux îles Caïmans par les hedge funds.
03:14Bah dis donc !
03:15On en apprend. Merci à tous les deux.
03:17La Data Room, chaque soir, ce soir.
03:18David Calfon pour Sanssaut-Auchamp, nous accompagner, ainsi que François Dossou pour Siena IM.
03:24Bonne soirée messieurs.
03:25Bonne soirée messieurs.
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