00:00C'est l'heure d'entrer dans la data room, c'est parti.
00:08La data room, le chiffre que personne à part vous ou presque n'avait vu,
00:14mais dont il va falloir parler ce soir.
00:15Vous avez une minute chacun, je suis désolé, c'est court.
00:17Xavier, il est phénoménal votre chiffre.
00:20Oui, c'est le montant géré par les assets managers mondiaux,
00:25c'est 140 000 milliards de dollars.
00:28Ce chiffre a fortement progressé.
00:30Et ce qu'il faut savoir, c'est que les dix premiers assets managers mondiaux,
00:33il n'y a qu'un seul européen dans le dispositif, c'est Amundi.
00:38Et surtout que, principalement, ce sont des acteurs américains
00:43et que les seuls acteurs américains contrôlent d'une certaine façon
00:48pas loin de 40% de l'encours mondial.
00:50Donc c'est ça qui est absolument gigantesque.
00:55Et alors, autre indicateur, c'est que la gestion passive
00:59à l'échelle mondiale représente un peu moins de 40%
01:04et la gestion active représente 60%.
01:06On est probablement sur un plus haut historique de la gestion passive.
01:10Et ce chiffre est au 31 décembre, parce qu'on les a un peu à retard,
01:13on les a quasiment avec un an de retard.
01:1531 décembre 2024.
01:16Donc ce phénomène a dû croître au cours de l'année 2025.
01:20Et donc on a, là aussi, je ne sais pas si ça rejoint la problématique de la bulle
01:24ou si c'est une évolution structurelle.
01:26Mais en tout cas, retenez bien, plus de 40% de la gestion internationale, mondiale
01:32et de la gestion dite passive.
01:33140 000 milliards de dollars, record mondial de la gestion active fin 2024.
01:39Voilà pour votre chiffre.
01:41Mabrouk, votre chiffre est moins impressionnant sur le papier,
01:43mais en fait, il l'est tout autant finalement.
01:44Voilà, vous avez une minute, c'est pareil, c'est parti.
01:4721%, c'est le niveau effectivement observé de la volatilité implicite
01:51sur le prix de l'or à vendredi, puisqu'on n'a pas effectivement le niveau d'aujourd'hui.
01:56Alors pourquoi effectivement c'est impressionnant ?
01:57Parce qu'on continue de battre des records sur l'or.
01:59Aujourd'hui, on a encore cassé le plafond du 4400.
02:03Et en fait, la grande particularité de ce chiffre,
02:07c'est que le prix de l'or continue de monter, bat des records,
02:10mais de manière tout à fait régulière.
02:12Et en fait, ce niveau de volatilité implicite n'a rien à voir avec celui
02:15qu'on avait observé au mois d'octobre, lorsque le prix de l'or avait touché les 4300,
02:19mais on avait un niveau de volatilité extrêmement élevé.
02:21Signe que les investisseurs avaient peur de ce niveau de marché
02:24et qu'ils s'attendaient à un retournement.
02:26Là, pas du tout.
02:27Donc ça veut dire que globalement, on va encore vers davantage de progression
02:31sur le prix de l'or.
02:33En tout cas, c'est ce que ça nous dit.
02:34On a un prix qui monte et une volatilité implicite qui baisse.
02:37Les investisseurs ne veulent pas se couvrir contre un éventuel retournement.
02:41Et donc, globalement, on est dans un mode risk-on.
02:444400 dollars l'once, voilà le record qu'on a battu aujourd'hui.
02:47Donc on attend, voilà, on attend 2026, ça peut encore monter, ça va encore monter.
02:50C'est ce que nous dit la tendance.
02:51C'est ce que nous dit la vol implicite qui ne ment jamais.
02:53C'est ça.
02:54C'est ça.
02:54Ec мел queимости.
02:54C'est ça.
02:54C'est ça.
02:55C'est ça.
02:55D'ailleurs.
02:56C'est ça.
02:56C'est ça.
02:56C'est ça.
02:57De Mission.
02:57C'est ça.
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