"La Data Room : "6,19% : volatilité des dettes émergentes" - 04/12 - Vidéo Dailymotion

BFM Business

Ce jeudi 4 décembre, Kelly Hebert, directrice générale France, Belgique & Luxembourg chez M&G, et Bertrand Puiffe, gérant actions chez Fidelity International, se sont respectivement penchés sur le taux de fret journalier d'un tanker de pétrole brut (140 000 dollars) et le niveau actuel de volatilité des dettes émergentes (6,9%), dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

Transcript

00:00Bertrand, Kelly, Antoine, on entre dans la data room.

00:02C'est quoi ma ? J'ai plus mon chiffre.

00:09C'est votre avertisseur sonore, la data room fait de vous un investisseur averti.

00:13Oui, chaque soir, Bertrand et Kelly êtes-vous prêts ?

00:16Vous avez chacun une minute pour livrer une data forte.

00:18Bertrand, on démarre avec vous.

00:20Votre chiffre, vous parlez des tankers.

00:22140 000 dollars, c'est votre data ce soir.

00:24Voilà, si vous voulez louer un tanker à la journée pour stocker du pétrole

00:27et spéculer sur justement le fait que ça remonte à 75 dollars,

00:29d'ici quelques trimestres, ça vous coûtera 140 000 dollars.

00:33Début septembre, ça ne fait pas très loin, c'était à 46 000 dollars.

00:37Mais au pic, en 2000, mars-vélien, on est passé à 200 000.

00:41Pourquoi ça se passe comme ça ?

00:43Parce qu'effectivement, aujourd'hui, vous avez des traders

00:45qui achètent du pétrole spot sur le marché

00:48et qui le stockent sur des navires

00:50puisqu'il n'y a plus vraiment de capacité de stockage au niveau terrestre.

00:54Et comme vous avez de moins en moins de bateaux,

00:56parce que déjà, vous avez un tiers de la flotte,

00:58c'est des tankers iraniens ou des tankers russes

01:01qui sont de plus en plus écartés, on va dire,

01:04pour des questions de sanctions.

01:05Et puis certains sont très anciens,

01:07il n'y a pas eu de réinvestissement dans la flotte.

01:08Vous avez un manque de bateaux

01:10et donc vous avez une tension sur ce taux de frais de journalier.

01:13Oui, effectivement, 140 000 dollars,

01:15le taux de frais de journalier d'un tanker de pétrole,

01:18c'est trois fois plus qu'il y a un an.

01:21Voilà, trois fois plus.

01:21Et avec ça, vous avez des valeurs

01:23qui vont vous payer des dividendes à deux chiffres.

01:25À deux chiffres.

01:27Des valeurs cotées ?

01:28Des valeurs cotées, oui.

01:28Effectivement.

01:29Vous avez des valeurs comme par exemple Torm,

01:31comme Frontline, Okéanis,

01:33des sociétés qui sont de ce côté en Europe.

01:35Soit en Norvège, soit sur d'autres marchés,

01:37mais beaucoup en Norvège.

01:39Voilà, intéressant votre data, effectivement.

01:41Kelly, à vous, votre chiffre ce soir, vous avez une minute.

01:436,19%, c'est très précis.

01:466,19%, donc c'est le niveau de volatilité

01:49que vous avez aujourd'hui sur les marchés émergents.

01:52Et pendant des années, on s'est dit

01:54« Allez sur les marchés émergents,

01:56il faut le faire si je suis bien accrochée

01:57parce que ça va créer beaucoup plus de volatilité. »

02:00Et bien finalement, aujourd'hui,

02:01vous n'avez pas vraiment beaucoup plus de volatilité

02:04en allant investir sur les marchés émergents.

02:06Sauf que si vous investissez sur les marchés émergents,

02:08aujourd'hui, notamment du côté actions,

02:10vous rentrez sur des niveaux de valorisation

02:12qui sont bien plus attractifs qu'aux États-Unis

02:14ou qu'en Europe,

02:16avec des PER qui sont en moyenne

02:19entre 10 et 14 en fonction des régions,

02:22une Chine qui s'est bien stabilisée,

02:23une classe moyenne qui consomme,

02:25qui est soutenue fiscalement,

02:27des crédits à la consommation

02:29qui viennent soutenir toute cette consommation,

02:31et puis des secteurs très forts,

02:32qui vont très fort, pardon,

02:34que ce soit au niveau de la transition énergétique

02:35ou de la technologie

02:37qui devrait continuer à apporter

02:39notamment la Chine et toute l'Asie

02:41de manière générale.

02:42Donc, une invitation à regarder les émergents.

02:45Mais complètement.

02:46Les dettes émergentes, désormais,

02:47ne sont plus vraiment plus volatiles

02:48que les dettes souveraines européennes

02:50ou américaines.

02:50Exactement.

02:51Et bien dites donc,

02:52les courbes qui se croisent

02:53ou qui seront peut-être amenées

02:54à se croiser de plus en plus.

02:56Merci à tous les deux

02:56de nous avoir accompagnés.

02:58Kelly Hébert pour MNG

02:59et Bertrand Puif pour Fidelity.

03:01Deux belles maisons ce soir à nos côtés.

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