00:00Tout pour investir, l'événement sur BFM Business.
00:04Le 20 novembre, c'est dans quelques jours, tout pour investir l'événement au pavillon d'Armononville.
00:07On vous attend nombreux, bien sûr, vous pouvez vous inscrire en flashant, en scannant le QR code
00:11qui est en train d'apparaître sur vos écrans, notamment vous tous professionnels du patrimoine.
00:14Il y aura des stars, il y aura Éric Larchevêque, le milliardaire Éric Larchevêque, fondateur de Ledger,
00:18le milliardaire le plus écouté par les jeunes, il sera là, la direction de Total Energy sera là,
00:22le président d'Excel, le carton de l'année sur le marché parisien, Excel a gagné 500%,
00:27et bien son président sera là, une des pépites de la défense française,
00:30et donc les inscriptions à travers ce QR code qui s'affiche.
00:33Philippe Parguet aussi sera là, directeur général de Norcia, on est ravis de vous retrouver à nos côtés
00:38pour cette nouvelle édition à nouveau, Philippe, bienvenue.
00:40Merci Guillaume, après la comparaison...
00:42Bah si, au contraire.
00:43J'aurais le plaisir de les rencontrer en tout cas.
00:45Le régulateur rend les conseillers en gestion de patrimoine schizophrènes, c'est votre message,
00:48il les rend schizophrènes avec la loi Industrie Verte, on en parlera aussi sur place d'ailleurs le 20 novembre.
00:52C'est quoi la loi Industrie Verte, Philippe ?
00:54La loi Industrie Verte, l'objectif principal du régulateur, c'était de faire en sorte que la France devienne un leader de l'industrie verte.
01:03On en parlait là tout à l'heure, sur la décarbonation, etc.
01:06D'ailleurs je tiens à signaler que si, Gilles, la bourse est passée dans le rouge, j'espère qu'on passera dans le vert juste après.
01:10Donc l'objectif c'est ça, c'est de verdir les commandes de l'État, c'est de faciliter la réindustrialisation des friches industrielles, etc.
01:21Donc il y a plein de choses, mais il y a aussi la partie financement, on en parlait tout à l'heure.
01:24Justement, la partie financement, c'est de flécher l'épingle des Français vers aussi tout ce qui va encourager cette réindustrialisation de la France.
01:37Typiquement, dedans, on va mettre dans le contrat d'assurance-vie, on va mettre les articles 8, les fonds articles 8, articles 9.
01:43Donc les fonds articles 8, c'est des fonds qui ont un impact écologique fort, enfin plus ou moins fort.
01:49Et 9, c'est ceux qui ont vraiment un engagement fort d'aller investir sur ces fonds-là.
01:56Donc jusque-là, tout va bien, et globalement une partie des fonds était déjà présente dans beaucoup de contrats d'assurance-vie,
02:03donc ça permet aux assureurs de le faire, mais jusque-là tout va bien.
02:06Le problème c'est qu'il y a aussi des soucis.
02:10En quoi l'État rend les conseils en gestion de patrimoine, justement sur cette loi industrie verte que vous venez de nous expliquer, littéralement schizophrène ?
02:17Où est-ce qu'il y a des incohérences aujourd'hui ?
02:18Alors, il y a d'abord une vraie incohérence dans la loi industrie verte.
02:23Un des outils majeurs pour investir dans l'économie en France, c'est le private equity.
02:28Donc du coup, le régulateur s'est dit, on va favoriser l'investissement dans le private equity,
02:33et on va demander aux assureurs, et donc aux conseillers en gestion de patrimoine,
02:37et globalement à tous les distributeurs d'assurance, de dire,
02:40mettez du private equity dans le contrat d'assurance-vie,
02:42et vendez, ou proposez du private equity à tous les clients.
02:46Or, il faut savoir que le private equity,
02:51selon l'AMF,
02:52tout comme les actions,
02:54tout comme les SCPI, tout comme les produits structurés,
02:56et bien d'autres produits, sont des produits dits complexes.
02:59Donc qui s'adressent normalement à une clientèle qui est experte,
03:02ou moins avertie,
03:03mais en tout cas qui connaît bien le fondement de ce sujet-là.
03:05C'est des produits qui ne sont pas faciles à vendre,
03:07enfin qui ne sont pas faciles à comprendre, pardon,
03:08et qui sont souvent illiquides.
03:10Donc le régulateur se dit, on va mettre ça,
03:13et on va démocratiser cette proposition dans l'assurance-vie,
03:16on va vendre ce type de produit, ou proposer ce type de produit à tout le monde.
03:19Et c'est là où l'incohérence est assez forte,
03:21c'est de dire, c'est des produits qui ne sont pas forcément accessibles à tout le monde.
03:24Oui, c'est-à-dire qu'on veut démocratiser un truc hyper complexe,
03:28avec un peu de risque aussi quand même, voire beaucoup,
03:30et donc habituellement réserver un public à viser.
03:33Et effectivement, donc l'AMF vous demande de prendre les risques,
03:35elle vous demande de ne pas prendre au nom de leurs clients.
03:37C'est là qu'il y a une forme de situation.
03:38L'AMF dit, alors l'AMF, je pourrais le principe,
03:41compte-titre, tout ce qui est conseil en investissement financier,
03:44tout ce qui est activité compte-titre,
03:46et tout ce qui est bourse en direct pour faire court,
03:48ou tout ce qui est investissement en direct pour faire court,
03:50dit attention, ce sont des produits complexes,
03:51mais la loi Industrie Verde dit aux assureurs,
03:54donc dans l'autre statut du conseil en gestion de patrimoine,
03:57courtier en assurance, dit c'est bon, vous pouvez y aller,
03:59c'est démocratisé, on va en vendre à tout le monde.
04:01Et quelque part, le conseil en gestion de patrimoine,
04:04c'est ces deux statuts,
04:06et c'est deux choses qui sont complètement identiques pour lui,
04:09en termes de produits,
04:10mais il va l'adresser à un public averti d'un côté,
04:13et pouvoir la démocratiser de l'autre,
04:14avec tous les risques que ça encourt.
04:16Donc ce que vous dites, c'est que ce qui est autorisé en assurance
04:18est interdit en compte-titre,
04:19et qu'il y a de quoi devenir dingue aujourd'hui ?
04:21Et là où ça rend vraiment schizophrène,
04:22c'est que sur cette loi Industrie Verde,
04:24il y a la notion des mandats d'arbitrage.
04:27Je ne sais pas ce que ça vient faire dans la loi Industrie Verde,
04:30parce que je ne vois pas en quoi ça verdit l'assurance-vie,
04:32ou que ça verdit le comptier, peu importe.
04:34Oui, c'est vrai.
04:35Le mandat d'arbitrage, pour faire court,
04:38c'est un peu mon coup de gueule du moment,
04:39c'est que le mandat d'arbitrage, c'est de dire,
04:42Guillaume, vous êtes mon client, je suis votre conseiller,
04:46vous allez me dire, Guillaume,
04:47vous allez me dire, j'ai un contrat d'assurance-vie,
04:49et je veux que vous l'arbitriez à l'intérieur, à ma place.
04:52Je n'ai pas le temps de m'en occuper,
04:53bien que je sois sur BFM Business,
04:55et que je sois au courant d'à peu près tout ce qui se passe
04:56sur la planète économique,
04:58je n'ai pas le temps de m'en occuper,
04:59est-ce que je peux vous donner un mandat pour le faire ?
05:02Je suis en assurance-vie,
05:03la loi Industrie Verde me dit,
05:05OK, c'est possible.
05:07Et quel que soit le type de support,
05:08qu'il soit complexe, pas complexe,
05:10que ce soit du fonds euro ou des unités de compte classiques,
05:12j'ai le droit de le faire,
05:13la loi Industrie Verde me l'autorise.
05:15« Moi, conseiller en gestion patrimoine,
05:17je vous ai fait ouvrir aussi un compte-titres
05:19pour prendre quelques opportunités sur le marché
05:21et de manière plus rapide que sur le contrat d'assurance-vie.
05:24En revanche, vous me dites,
05:25prenez un mandat sur mon compte-titres
05:27pour arbitrer sur mon compte-titres
05:29et prendre les décisions à place,
05:30parce que vous n'avez toujours pas le temps de le faire,
05:32eh bien, je n'ai pas le droit. »
05:34Donc, l'AMF me dit,
05:35il est strictement interdit
05:37à un conseiller en investissement financier
05:38d'avoir un mandat pour le compte de son client
05:40sur un compte-titre.
05:41La loi Industrie Verde dit
05:43« Il est tout à fait possible,
05:45sans aucune restriction sur le type de support
05:47que l'on met dans le contrat d'assurance-vie,
05:49d'arbitrer pour le compte de ses clients
05:51sur un contrat d'assurance-vie. »
05:53Encore une fois, le mandat,
05:54qu'est-ce que ça vient faire dans la loi Industrie Verde ?
05:56Je ne sais pas.
05:57On connaît un peu les fondements
05:58de pourquoi c'est interdit en compte-titres
06:00et c'est autorisé en assurance-vie.
06:03C'est qu'on considère que le compte-titres,
06:04il y a plus de supports qui sont risqués, etc.
06:07Ce qui n'est plus complètement vrai aujourd'hui.
06:08c'est que mon conseiller en gestion de patrimoine
06:11et les 3000 conseillers en gestion de patrimoine
06:13en France avec lesquels je travaille
06:14deviennent schizophrènes.
06:17Ils ont le droit de faire un côté,
06:18ce qu'ils n'ont pas le droit de faire de l'autre.
06:20Philippe Pargué, très clair.
06:21Pas évident, effectivement.
06:22C'est un sujet facile.
06:23Non, non, pas facile.
06:25On espère trouver des solutions le 20 novembre.
06:27Oui, 20 novembre, dans quelques jours.
06:28Tout pour investir l'événement au pavillon d'Armenonville.
06:30Les inscriptions restent ouvertes.
06:31Norsia sera à nos côtés une nouvelle fois.
06:33Vous en êtes le directeur général.
06:34Merci à vous, Philippe.
06:35Merci, Guillaume.
06:35Tout pour investir l'événement sur BFM Business.
