Há risco de nova crise bancária nos EUA? Analistas expõem real situação

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Após uma semana de forte volatilidade em Wall Street, analistas da CNBC discutem o temor de uma nova crise de crédito nos Estados Unidos. Mariana Almeida analisa o impacto da falência da Tricolor Holding e alerta para sinais vindos da economia real que exigem atenção dos investidores.

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00:00Só discordo de você, Mariano, não é quase milenar, não, é minimamente falando milenar.

00:07A gente estava falando do macro, da reputação do ouro, do dólar, confiança.

00:14Eu quero trazer para o micro, vamos olhar para as fronteiras internas dos Estados Unidos,

00:19das fronteiras para dentro.

00:20Porque o mercado americano tem uma preocupação recente, uma possível crise de crédito.

00:27O temor estressou os investidores nos últimos dias.

00:32Mas segundo analistas da CNBC americana, ainda não há motivo para preocupação.

00:37Vamos acompanhar esse conteúdo exclusivo aí da CNBC.

00:43A ação de risco desta sexta-feira continua até a próxima semana.

00:48E o que isso pode significar para o mercado?

00:50Há um apetite por risco em uma mão, mas não há apetite quando se dá uma olhada na outra operação.

00:56Parece um pouco com o Barbell Trade, que na minha opinião faz muito sentido de qualquer forma.

01:01Há um lugar para algum crescimento e talvez uma parte decente de crescimento agressivo.

01:06Eu olho para a saúde e vejo um lugar onde qualquer que seja o proxy que você esteja procurando investir,

01:11seja um dos ETFs ou um investimento em alguns dos principais nomes que estão realmente buscando a base há alguns anos.

01:18Acho que há argumentos para os dois lados da negociação.

01:20Só para lembrar, onde estávamos há uma semana?

01:22Que diferença uma semana faz?

01:25Fomos na sexta-feira da semana passada para um fim de semana, em que mesmo quando chegamos ao final do domingo,

01:30em algum momento os futuros também indicavam outra semana.

01:34Estaríamos observando um movimento combinado de dois dias de queda de 4% ou 5%

01:38e de repente tivemos a melhor semana desde agosto, depois de termos a pior semana.

01:43Portanto, acho que a Casa Branca ajudou a acalmar os temores de um novo aumento.

01:47Não é algo novo.

01:49Acho que é a China.

01:50E onde estamos, a retórica foi muito conciliatória de que estaremos em um lugar onde o banco regional se preocupa,

01:56que eu sei que acabamos de discutir.

01:58Acho que é algo em que o mercado está focado.

02:00Penso que esta foi uma semana em que os bancos deram todo o gás em termos de uma negociação

02:04em que os bancos regionais são possivelmente mais interessantes do que os bancos centrais nesse momento.

02:09Também estamos obtendo dados em termos de dinheiro em caixa, que está entrando nesse mercado.

02:14Falamos sobre o fato de que há muito dinheiro à margem do mercado à medida que as taxas caem.

02:18Mais dinheiro entra no mercado, ou pelo menos essa foi a negociação desta semana.

02:22É interessante ver onde os ganhos foram obtidos.

02:25Os semicondutores subiram quase 6%.

02:28O S&P 500 registrou ganhos lado a lado com o peso da capitalização de mercado.

02:36É uma espécie de negociação estranha que está ocorrendo.

02:39Há muita coisa estranha acontecendo.

02:41Não sei qual foi o diferencial entre o início desta sexta e onde terminamos.

02:46Muita coisa aconteceu e, no entanto, não sei se algo realmente aconteceu.

02:51Gosto de entrar na temporada de lucros quando temos algo muito tangível para comparar.

02:56Gosto mais disso do que das manchetes, que podem mudar todos os dias.

03:00Gosto da ideia de que talvez as coisas estejam mais calmas na frente comercial entre os Estados Unidos e a China.

03:06Mas concordo em relação aos bancos.

03:09Achei que os bancos estavam sólidos.

03:12O que é ótimo, não apenas para os bancos.

03:14Mas os bancos são realmente uma boa visão da economia.

03:18E parecia que a economia estava em boa forma.

03:21Acho que esse não é o tipo de ameaça sistêmica que a situação do Banco do Vale do Silício representou de forma alguma.

03:28Acho que esse é um aspecto interessante.

03:32Nesta sexta-feira, tivemos alguns bancos regionais que tiveram bons lucros, sólidos.

03:37No setor financeiro, vários outros também.

03:40Sim, concordo em termos.

03:44Foram relativamente fortes e acho que isso tranquilizou o mercado.

03:47Acho que devemos nos lembrar de que há uma espécie de apagão de dados.

03:51E, portanto, é de se esperar alguma volatilidade adicional,

03:56pois as pessoas estão essencialmente tentando associar alguma capacidade de obter informações de cada dado.

04:02E isso será examinado um pouco mais, já que não temos o mesmo fluxo constante de informações para nos apoiarmos.

04:09No que diz respeito à crise bancária, concordo que ainda não há nada que sugira que haja um contágio.

04:15Mas entendo que os investidores se lembrem de 2023

04:18e provavelmente estejam procurando alguma indicação de que talvez essa não seja apenas uma situação independente.

04:25Temos falado repetidamente sobre como a proliferação do crédito privado,

04:28compre agora, pague depois, todas essas outras coisas que são um pouco mais difíceis de monitorar.

04:34Embora eu não discorde de todos os outros em termos do que tivemos até agora,

04:38isso nos leva a acreditar que há uma expansão.

04:42Vimos que as ações com pesos iguais tiveram um bom desempenho,

04:45portanto estamos vendo essa ampliação do mercado.

04:48Mas, se olharmos para as avaliações e particularmente para as avaliações relacionadas à IA,

04:54acho que é de se esperar que as pessoas queiram ser as primeiras a sair pela porta.

04:57O que é isso? O primeiro a entrar, primeiro a sair, se preferir,

05:01em vez de ser como que retido e forçado a segurar esse saque.

05:05Embora eu queira destacar o desempenho do mercado, acho que o bitcoin e o ouro,

05:09e quando você junta isso com a volatilidade que vimos no tesouro de 10 anos,

05:12isso leva as pessoas a ficarem um pouco mais nervosas.

05:15Dada a situação em que estamos com o desempenho, posso entender esse comportamento.

05:20Mariana, afinal, há uma crise de crédito se aproximando dos Estados Unidos?

05:26Bom, Ravali, responder assim de maneira categórica me compromete demais.

05:31Mas, acho que é um cenário de atenção e acho que o principal em relação a essa atenção,

05:37a gente pode, inclusive, a reportagem trouxe, mas fortalecer aqui, dar mais ênfase

05:42em como que aconteceu, do que aconteceu essa semana.

05:45A Tricolor Holding, que foi uma das que declarou falência, que era financiadora do setor de automóveis,

05:52ela que apresentou essa exposição de uma instituição financeira muito tradicional,

05:57que em tese dá um certo apoio, que foi justamente o JP Morgan Chase.

06:02E ela é do setor de automóveis.

06:04O fato da falência estar vindo de um setor tradicional,

06:08um setor que a gente vive falando que é muito afetado pela relação da renda,

06:12que tem, sim, vivido também, do ponto de vista da sua produção,

06:16várias concorrências, mudança de padrão em relação ao consumo,

06:20isso pode ser um sinal, do ponto de vista da economia real,

06:23de que é uma ante-sala para alguma questão na economia real mais profunda,

06:29ou seja, na economia das vendas, da produção e das vendas.

06:32E se isso é um sinal, aí a questão da crise de crédito pode ser mais forte.

06:38Por quê?

06:39Porque o crédito, enquanto ele está sendo pago,

06:42enquanto as promessas estão minimamente se mantendo,

06:45ou pelo menos achando quem acredite ainda nas promessas,

06:48o conjunto das escalas deles se sustenta.

06:51É quando alguém diz, talvez não haja pagamento,

06:55talvez a alavancagem tenha sido excessiva,

06:58eu não quero mais ficar nesse nível de alavancagem,

07:01que o dominó começa a cair.

07:03E a ponta desse, talvez não seja pago, vem da economia real.

07:07Então, esse cenário visto nessa semana,

07:11com a representatividade, o simbolismo das organizações e instituições

07:15que foram envolvidas, acende, sim, um sinal de alerta.

07:18Agora, não dá para falar com certeza, né, Favalli,

07:21porque aí seria muito compromisso dizer,

07:23com certeza estamos às vésperas de um novo crise de subprime.

07:26Aí é um pouco cedo para dizer.

07:28Mas como tem muita liquidez, muita incerteza,

07:30um mercado muito volátil nesse momento,

07:33tem pano para manga para ser um aumento bastante crítico

07:36e exige de quem está investido realmente uma dobrada de atenção.

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