Crise bancária nos EUA abala a Europa e acende alerta global nos mercados

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O medo de novos calotes bancários nos EUA fez as bolsas europeias despencarem. Bancos como Zions e Western Alliance reacendem dúvidas sobre a liquidez global, com o Fed liberando US$ 15 bilhões em emergência. Entenda o impacto econômico e os riscos de contágio no sistema financeiro.

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00:00As gigantes do private equity europeu despencam hoje com a disseminação do medo de empréstimos bancários dos Estados Unidos.

00:08Endividamento de instituições norte-americanas levaram as bolsas europeias a cair

00:12e elevaram a preocupação de que a crise não seja um caso isolado e acabe contaminando outras partes do mercado financeiro mundial.

00:21Vamos ver a análise da CNBC Europa.

00:30Então, há alarmes lá fora. Ou sempre há alarmes lá fora. É só que não os vemos. Eu acho que é um pouco dos dois.

00:39Você olha para algumas áreas do mercado agora, e vou chamar sua atenção para o VIX também,

00:43que tem sido bastante inútil, como falamos, como uma metáfora para alguma forma de seguro nos mercados.

00:48Agora, em 2025, as pessoas estão ficando um pouco nervosas, e isso apareceu nas últimas sessões também.

00:54Você tem os rendimentos dos bonds. Agora, vocês aí fora têm se preocupado com a posição fiscal dos Estados Unidos

01:00e de outros soberanos há muito tempo, mas agora estão vendo os bonds como um alvo seguro de novo.

01:05E assim, o rendimento de 10 anos caiu abaixo de 4% de novo. Agora está em cerca de 3,9%.

01:11Então sim, há alguns alarmes lá fora. E o que acontece com suas posições em ouro também?

01:17O ouro, mesmo com tudo sendo vendido hoje, ainda tem demanda.

01:21Agora, isso virou um mercado de momentum, ou ainda, é a escolha certa.

01:25Tivemos um comentarista na última hora que falou sobre isso.

01:28Mas no que você está preocupado?

01:30Com as normas de renda, com os bancos, com as valorizações?

01:34E aqui está o problema.

01:35Eu acabei de mostrar vários bancos de defesa na Alemanha.

01:38E digamos, ninguém está dizendo que os países europeus vão parar de comprar produtos de bancos de defesa europeus nos próximos anos.

01:45Mas talvez, o que você esteja dizendo, é que o suporte de valorização, neste momento, não ajuda.

01:50Ou seja, quando você tem um banco de defesa sendo negociado a mais de 40 vezes o lucro futuro,

01:55o que, aliás, é mais do que a NVIDIA negocia, só para constar,

01:59então você sabe que algo foi longe demais.

02:02O quão longe é longe demais?

02:04Não é meu trabalho dizer.

02:06Mas os fornecedores europeus com certeza se prepararam para um revés,

02:09depois que seus pares americanos sofreram uma pressão repentina na quarta-feira.

02:13Vamos lá, assumam.

02:16Quantos de vocês já tinham ouvido falar da Zions Bancorp desse lado do Atlântico?

02:20Uns quatro de vocês levantaram a mão.

02:21A maioria não, certo?

02:23Mas vejam, depois que a Zions Bancorp revelou que vai enfrentar uma carga imensa de ativos ruins,

02:28o Western Alliance também afirmou que um fornecedor cometeu fraude.

02:32Isso derrubou o índice bancário regional KBW para o pior dia desde o tombo tarifário de abril.

02:37A notícia vem no meio de uma série recente de falências de bancos First White e Tricolor

02:42e levanta perguntas sobre a saúde dos mercados de crédito como um todo.

02:46E esse é o ponto.

02:47Toda vez que surge um caso assim, dizem que foi algo isolado.

02:50O problema foi daquele cliente específico.

02:52Ou foi falta de auditoria.

02:54Mas quando você começa a somar Western Alliance, Zions, Tricolor, First White,

02:59isso começa a aparecer um padrão?

03:01De novo, eu não sei a resposta.

03:03Só estou te fazendo a pergunta.

03:04Os bancos estaduais recorreram à Standing Repo Facility do Fed em 15 bilhões de dólares nos últimos dois dias.

03:12Por que isso importa?

03:13Porque é o maior valor em dois dias, desde a pandemia da Covid-19.

03:17Os rendimentos no mercado de repos ultrapassaram a taxa-alvo de 4,25% do Fed esta semana,

03:23forçando os participantes a usarem o Fed como fonte de liquidez emergencial.

03:27O mercado de repos, que o Jay Powell e outros já chamaram de almofada do sistema financeiro,

03:32geralmente é visto como um indicador-chave da liquidez de mercado.

03:36E se começarmos a nos preocupar com a liquidez, isso muda tudo.

03:40Não estamos mais falando só de Zions ou Western Alliance.

03:43Estamos falando do setor bancário como um todo.

03:46Vamos olhar para os grandes bancos americanos antes de abril.

03:49E aqui está algo interessante.

03:50Cada um desses nomes que você vê na tela,

03:52e eu vou adicionar o Morgan Stanley,

03:54reportou bons resultados.

03:55Vamos ser honestos.

03:57Alguns, você pode até ter ouvido boatos,

03:59mas talvez não o número oficial, ou vice-versa.

04:02A verdade é que todos passaram por uma temporada ruim de lucros também.

04:06Mas será que há alertas vindo de outros lugares?

04:08Esses bancos já caminharam muito.

04:10Veja o preço que você pagou por eles.

04:12Muita gente olha mais o preço que pagou do que o PL no setor bancário.

04:16Eles já caminharam muito.

04:17Enquanto isso, a Europa está vendendo.

04:20Sim, Steve.

04:20A venda na Europa está piorando.

04:22Você pode ver que o Zetradax caiu mais de 2%.

04:25O FTSE recuou 1,5% e também perdeu 2%.

04:30Na prática, estão seguindo os sinais da Ásia, dos Estados Unidos.

04:34Todas essas preocupações com a qualidade de crédito no setor bancário.

04:37Foi uma semana fraca para os mercados europeus.

04:40Ainda parecia que teríamos algum ganho na semana.

04:42Mas agora, claramente, não é o caso.

04:45E parece que estamos aprofundando as perdas.

04:47Os contratos futuros do S&P estão caindo cerca de 1,4%.

04:51A grande questão, claro, Steve, é o que estamos vendo na indústria bancária.

04:56Será que é algo mais profundo?

04:57Será que é sistêmico?

04:58Ou é apenas uma pausa momentânea?

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