Compras de imóveis nos EUA aumentaram com redução de taxa de juros?

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Ouro em alta recorde, criptomoedas recuperando e bolsas em queda: coincidência ou reflexo do mesmo movimento? Will Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue, fala sobre bancos centrais comprando ouro, o apetite do varejo chinês, o dado forte de vendas de casas novas nos EUA e a correção no setor de tecnologia (Nvidia, Oracle). Entenda os fatores que explicam os fluxos de capital e o que observar nas próximas semanas.

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00:00Sobre o mercado de investimentos, de capitais, ações, um detalhe, a cotação do ouro perdeu força hoje,

00:09mas chegou a bater recorde de valorização na terça-feira.

00:13Criptomoedas também tiveram uma recuperação importante depois de uma sequência de quedas.

00:19À medida que estas duas reservas de valores, vamos chamar assim, cresceram,

00:24os índices de importantes bolsas de valores pelo mundo recuaram.

00:30É uma coincidência ou fenômenos relacionados?

00:34Pergunta para o Will Castro Alves, que é o nosso notável aqui do Times Brasil, licenciado exclusivo CNBC,

00:43e também estrategista-chefe da Avenue.

00:46Will, boa noite, obrigado por mais uma vez participar aqui da nossa programação, em especial aqui do Conexão.

00:52Quando a gente começa a estudar um princípio de economia, aparecem esses termos, né?

00:57Reserva de valor, lastro.

01:01E depois, olhando para a movimentação, para o ânimo dos investidores, aqueles mais conservadores correm para portos seguros em meio a incertezas.

01:14E o ouro, classicamente, está nessa lista aí como lastro, reserva de valor, um porto seguro.

01:20Esta alta do ouro, repito, né?

01:23Embora tenha caído hoje, crescido bastante nos últimos dias, em especial na terça-feira.

01:29Mas esse pico do ouro tem a ver com essas desvalorizações que eu falei aqui das principais bolsas do mundo?

01:38Ou são fenômenos completamente distintos?

01:41Boa noite mais uma vez, Will.

01:43Boa noite, Favale.

01:45Boa noite a todos que nos assistem.

01:47É um prazer estar falando com vocês.

01:50Eu diria que, assim, bom, o ouro tem estado descorrelacionado de tudo, né?

01:55Bolsa sobe, o ouro sobe.

01:56Bolsa cai, o ouro também sobe.

02:00Ildis sobem, o ouro sobe.

02:02Ildis cai, o ouro também sobe, né?

02:04O que a gente tem visto nos últimos 24 meses, pelo menos, tá?

02:09Na verdade, ano passado, tinha sido um ano muito forte para o ouro e esse ano continua sendo.

02:15O que a gente tem visto, tá?

02:17Há algum tempo já, são diversos fatores juntos beneficiando o ouro.

02:22Acho que o principal deles é uma maior compra por parte dos bancos centrais nacionais

02:27em busca de uma diversificação de reserva, proteção, segurança,

02:33num ambiente onde a questão fiscal é um problema, é um problema na Europa, é um problema nos Estados Unidos,

02:40é um problema nas economias desenvolvidas.

02:42E você guardar poupança e reserva de valor, você acaba tendo menos alternativas.

02:48Tradicionalmente, o ouro, desculpa, o dólar, as treasuries americanas, o ien, o franco suíço,

02:56são as moedas de reserva de valor, mas quando você começa a duvidar ou questionar,

03:01você busca outras alternativas e aí suja o ouro.

03:04Então, primeiro ponto, bancos centrais comprando bastante.

03:07A gente viu muitas compras de banco central como da Rússia, da China, da Polônia

03:11e de outros lugares do mundo.

03:13Segundo lugar, eu tenho um problema hoje, por exemplo, na China,

03:18de que o investidor chinês não consegue dolarizar ou parte do patrimônio dele,

03:22ele é bastante restrito e cerceado nas liberdades que ele tem de investir fora.

03:27Inclusive, as cripto lá tiveram várias sanções e dificuldade para o investidor

03:31acessar investimento em cripto.

03:33Então, como que o chinês faz poupança se protegendo em dólar?

03:38Uma vez que preços de imóveis ficam à mercê do mercado imobiliário chinês,

03:42uma vez que a moeda chinesa pode se desvalorizar como um passe de mágica

03:46por decisão do Partido Comunista, ele compra ouro.

03:50Um dos motivos dessa alta do ouro também é uma compra muito forte do varejo chinês

03:56em diversificar e buscar outro tipo de reserva.

04:00Então, esses dois fatores em especial, entre outros, a falta de produção

04:06num ambiente de uma maior demanda, o receio e sempre que a gente tem riscos geopolíticos,

04:13é normal que o ouro se valorize.

04:15Os receios não só dos bancos centrais, mas de investidores individuais, pessoas físicas

04:19e até mesmo a baixa alocação de gestores que buscam aí ter uma certa diversificação

04:25em ativos reais e não monetários, como é o caso do ouro.

04:27Então, todos esses fatores juntos nos ajudam a explicar essa alta que a gente tem visto.

04:34Will, deixa eu aproveitar o privilégio de conversar contigo e você, estando nos Estados

04:38Unidos, pode responder como um analista que está aí e também como um cidadão.

04:44Sai um dado que eu sei que é hiper importante quando a gente faz uma análise da economia

04:48dos Estados Unidos, o que a gente chama de um termômetro, a venda de casas novas ou

04:54recém-construídas nos Estados Unidos, no mês de agosto, bateu ali uma meta ou ultrapassou

05:01uma prévia, uma previsão dos analistas.

05:05Só para contextualizar para todo mundo, já entrego a palavra para o Will, que entende

05:10disso muito melhor do que eu, quando o americano se sente seguro, a taxa de juros está confortável,

05:17ele vai lá e compra produtos de alto valor agregado e que geralmente você paga em prestações.

05:25O mortgage, como eles falam nos Estados Unidos, o que a gente falaria aqui de um financiamento

05:30imobiliário.

05:31Então, quando as casas recém-construídas começam a ser mais vendidas, essa venda cresce,

05:38é um termômetro ou então um indicador importante para a gente olhar o aquecimento, a saúde da

05:43economia americana.

05:44Isso, Will, já tem a ver com esta pequena, porém esperada, queda na taxa de juros dos

05:52Estados Unidos ou não teríamos tempo para sentir tão imediatamente esse fenômeno de

05:59vendas de casas recém-fabricadas nos Estados Unidos?

06:02Esse crescimento está ligado à taxa de juros ou é também um outro impulso para o consumidor

06:09americano?

06:09Favali, excelente pergunta e a percepção inicial seria, sim, as taxas de juros caíram,

06:18as pessoas voltaram a comprar imóveis.

06:21Mas, na verdade, não foi, porque esse dado ainda é o dado de agosto.

06:25Eu até fui checar, fui dar uma olhada para confirmar.

06:29De fato, foi um número bem forte, bem acima do que se esperava, o número de vendas de

06:33casas novas aqui nos Estados Unidos no mês de agosto.

06:36É um dado volátil, é apenas uma fotografia de um único mês.

06:43Quando a gente olha qualquer dado, é sempre importante a gente analisar o filme e não

06:47só a fotografia, porque às vezes a fotografia dá uma enganada.

06:51O filme não está tão positivo assim, mas também não mostra que a economia americana

06:55está numa recessão ou caminha para isso.

06:57Longe disso, na verdade, o número de agosto foi muito forte e ainda se deu com taxas

07:01de juros, ainda em patamares elevados.

07:04Isso é que é verdade.

07:05Se você pega do início de agosto ao fim de agosto, as taxas de mortgage aqui não

07:09tinham caído tanto, elas começaram a cair em setembro, quando a gente viu já o mercado

07:13antecipando.

07:14Foi logo depois ali que o Powell, no final de agosto, fala, abre a porta para cortar juros.

07:20Aí a gente viu também as taxas de juros longas, como a gente fala, também cedendo,

07:24mas aí mais em setembro.

07:25Então não pegou tanto essa queda nas taxas de mortgage, que também foi limitada, porque

07:32saiu lá dos seus 6,70, 6,80 para algo perto de 6,20 hoje.

07:39Uma taxa com financiamento imobiliário de 30 anos.

07:42Eu estou citando essa porque é a mais padrão aqui, uma taxa fixa padrão para 30 anos.

07:47Ela já foi menos de 3%.

07:50Naquele momento aí sim, estava bom para comprar uma casa, estava bom para financiar.

07:55Hoje as taxas de juros são diferentes, ela está muito maior, cedeu recentemente, mas

08:00não foi ainda isso que motivou o dado de vendas de casas novas que saiu agora.

08:05A gente tem a ver com a confiança do consumidor, tem a ver com a renda do consumidor e a julgar

08:11por esse número bom de agosto e pela queda de juros, talvez a gente possa também ter bons

08:15números agora em setembro.

08:16Aí a gente vai aguardar para ver.

08:20Will, para a gente encerrar, temos mais um minuto e meio aí de conversa.

08:23O seguinte, o que me chamou a atenção olhando para o pregão de hoje, e é uma notícia

08:28que se repete já, ela é meio cíclica, de repente ela volta, que é a queda na altíssima

08:37valorização, vamos ser justos, das empresas de tecnologia.

08:41Então, Oracle, cujo presidente chegou a ser o homem mais rico do mundo, depois NVIDIA,

08:47a empresa que se tornou a mais valiosa em valor de mercado nos Estados Unidos e, consequentemente,

08:52no mundo, recuando um pouco.

08:54Então, isso acabou puxando os índices para baixo nessa quarta-feira.

08:59Isso tem a ver com algum outro tipo de percepção ou é um cansaço do investidor em investir

09:06nesse setor?

09:07Ainda existe uma dúvida sobre o sucesso dessas empresas?

09:12Não, eu diria o movimento normal que a gente viu hoje, obviamente, você começa a questionar

09:17muito esses investimentos cruzados, NVIDIA, Oracle, CHPT e AI, todas juntas, uma investindo

09:26na outra, acaba sendo uma coisa que parece um círculo, seja que o dinheiro de uma vai para

09:31outra, que vai para outra, assim, virou até meme no mercado recentemente, mas eu acho

09:36que é normal, depois de uma valorização expressiva, o NASA, que foi o índice de melhor

09:44performance esse ano, essas empresas de tecnologia novamente estão formando bem, então eu diria

09:48que é uma correção normal, natural e o mercado também olhando e buscando outras oportunidades.

09:53eu vi um gráfico hoje que me chamou a atenção, desde a máxima história que foi atingida

09:59em junho agora, daqui em diante, de junho para cá, teve setores como o setor de saúde

10:06e o setor de consumo básico, chamado Staples, aqui nos Estados Unidos, eles caíram, né?

10:11Então a alta, ela foi puxada por um setor especialmente mais de tecnologia novamente e aí é normal que

10:18depois dessas altas, a gente está falando de junho para cá, né? É normal que depois dessas altas

10:23você comece a questionar um pouco esses valores e a buscar outras alternativas.

10:28Will, você realmente merece o nosso selo de notável, porque a conexão tentou te derrubar, mas você

10:34não conseguiu, né? A gente teve pequenas falhas aqui no seu áudio, mas você foi tão claro que

10:40ficou absolutamente inteligível tudo que você falou. Sempre um prazer conversar com

10:46Will Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue, nosso notável aqui do Times Brasil

10:52licenciado exclusivo CNBC. Bom restinho de semana, Will. Até semana que vem.

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