A explicação dos vibrantes anos 2020 poderem levar o ouro a novos recordes

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Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, analisa à CNBC por que a economia dos EUA segue resiliente e como o ouro e o S&P 500 podem atingir US$ 10 mil até o fim da década. Mariana Almeida comenta a valorização do ouro e o papel dos bancos centrais nessa virada global.

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00:00Estamos de volta. Nos Estados Unidos, após três anos sem a recessão esperada,

00:06especialistas projetam lucros acima de 450 dólares por ação até o fim da década,

00:15enquanto o ouro segue como ativo seguro e o bitcoin se consolida como aposta de risco.

00:21Para o presidente da Yardini Research, a economia resiliente dos chamados vibrantes anos 2020

00:29pode levar o mercado a novos patamares.

00:33Vamos acompanhar as explicações de tudo isso neste conteúdo exclusivo da CNBC.

00:40Vamos dar as boas-vindas a Ed Yardini. Ele é presidente e fundador da Yardini Research.

00:45Sei que do ponto de vista do mercado, você acha que tanto o ouro quanto o S&P 500

00:50podem chegar a 10 mil até o final da década.

00:53Não sou um especialista em matemática, mas isso é daqui a apenas quatro anos e o quê?

00:58Dois meses e meio.

00:59Por que tanta alta?

01:03Bem, veja, do lado das ações, a economia provou ser notavelmente resiliente.

01:11Já faz três anos que tivemos a recessão mais esperada de todos os tempos.

01:15Isso simplesmente não aconteceu.

01:18Apesar de todos os choques que a economia enfrentou e continuou a crescer,

01:22acho que a economia permanecerá resistente.

01:24Acho que talvez continuemos a ter essas recessões contínuas que afetam diferentes setores em momentos diferentes.

01:32Acredito que a economia, de forma geral, tem boas chances de continuar crescendo até o final da década,

01:38que inclusive costumo chamar de os vibrantes anos 2020,

01:42pois até agora, de fato, têm sido marcados por forte dinamismo.

01:47Espero que os lucros cheguem a mais de 450 dólares por ação até o final da década

01:53e apliquem um múltiplo de 22 e você chegará a algo próximo de 10 mil.

01:59O ouro e as ações têm uma relação muito interessante no curto prazo.

02:04Eles são inversamente relacionados, mas em um prazo mais longo, suas tendências têm sido quase idênticas.

02:11E acho que o ouro é cada vez mais visto como o ativo diversificador seguro que se deseja ter em um portfólio.

02:18É definitivamente um ativo sem risco, enquanto o bitcoin está provando ser mais um ativo de risco.

02:23Sim, o bitcoin fez com que muitas pessoas ganhassem muito dinheiro,

02:28mas está em uma queda de cerca de 21 mil dólares em relação às suas máximas.

02:32É preciso estar disposto a se segurar para sobreviver,

02:35enquanto o ouro continua a atingir novos patamares quase todos os dias.

02:39É impressionante observar isso, e por falar nisso, a prata também.

02:44Correto. Bem, acho que há muita riqueza em nível global

02:47e acho que grande parte dessa riqueza quer ser diversificada,

02:51já que os preços das ações subiram muito em todo o mundo.

02:55Tivemos um mercado em alta global.

02:57Não foram apenas os Estados Unidos.

03:00As pessoas têm muito patrimônio vinculado aos mercados agora e querem diversificar.

03:05E o ouro ficou parado por um tempo.

03:07Mas, claramente, o ouro também é uma boa vantagem contra o risco geopolítico.

03:12Talvez o ouro esteja em baixa hoje e seja apenas uma realização de lucros.

03:17Talvez seja porque Trump esteja falando em se reunir com Putin e Xi.

03:21Mas os bancos centrais, creio eu, continuarão a comprar ouro.

03:25Acho que os investidores chineses, que perderam muito dinheiro no mercado imobiliário da China

03:30e sofreram uma reviravolta no mercado de ações do país, são compradores de ouro.

03:35E acho que os europeus estão comprando ouro.

03:37Sabe? É como o bitcoin.

03:39Não há juros. Não há dividendos.

03:42Você sabe. Não há ganhos.

03:44Portanto, você pode praticamente imaginar o que quiser para onde ele vai.

03:47Mas a realidade é que há claramente uma demanda global por ambos os tipos de ativos.

03:53Você ouviu o presidente Trump mencionar a possibilidade de uma reunião com o presidente Xi,

03:58dizendo que eles querem se reunir, falando sobre a esperança de que, em algum momento, essa guerra acabe.

04:04Nenhum de nós é estrategista geopolítico.

04:07Mas se conseguirmos essa reunião e uma sessão de fotos, e os dois, Trump e Xi, estiverem sorrindo

04:13e houver uma possível distensão nas relações comerciais, seria mais um impulso para o mercado?

04:19Ou, na sua opinião, isso já está precificado?

04:22Bem, acho que desde que tivemos o dia da libertação, que foi em 2 de abril,

04:27seguido pelos dias da aniquilação, e Trump então adiou as tarifas,

04:32os mercados chegaram à conclusão de que Trump irá resolver essa questão de uma forma ou de outra,

04:38de uma maneira que seja boa para os Estados Unidos.

04:42E se for bom para os Estados Unidos, provavelmente será bom para alguns de nossos,

04:47para muitos de nossos parceiros comerciais.

04:50Mas essa ainda é uma situação em andamento, em conversações.

04:55Ainda não ouvimos a Suprema Corte decidir se essas tarifas são mesmo constitucionais.

05:01Portanto, isso pode realmente começar a agitar as coisas, seja qual for o resultado.

05:06Mas, no geral, acho que os sucessos do presidente no cenário internacional

05:11são positivos para todos, e certamente são positivos para o mercado de ações.

05:16Eu volto a falar com a nossa analista, Mariana Almeida.

05:22Mariana, o ouro não saiu das manchetes aí nos últimos dias.

05:26A tendência é essa mesmo?

05:27O metal vai continuar subindo.

05:29Qual a influência dos bancos centrais nessa valorização?

05:34Bom, Favalli, olha, o ouro, ele está subindo e agora, em relação a essa questão dos bancos centrais,

05:42ele fez uma virada importante há algumas semanas já,

05:46que ele passou a ser o principal ativo dos bancos centrais,

05:49inclusive esse ativo de segurança,

05:51substituindo outro que tinha ocupado esse espaço durante muito tempo,

05:55que eram justamente os treasuries americanos.

05:57Ou seja, do ponto de vista de pensar como é que eu guardo com segurança recurso,

06:02eu sendo o Banco Central e tendo que ter algum ativo que vai ser duradouro no tempo,

06:07que reserve valor.

06:09Sempre tem um pacote, não é um único ativo.

06:11Acontece que durante muitos anos, o lugar especial dessa reserva aí

06:16estavam nos títulos americanos.

06:18E aí, isso teve uma virada agora, o ouro ocupando de novo esse lugar.

06:21De novo, porque antes também isso acontecia.

06:24Na verdade, o ouro teve esse lugar privilegiado também nos anos 70,

06:29que foram anos curiosos.

06:31Se a gente olhar assim, tentando fazer uma ponte com o período atual,

06:35foram anos também de forte liquidez internacional,

06:38muito recurso, dúvidas sobre o papel do dólar como modelo internacional,

06:42porque o dólar tinha rompido a sua paridade com o ouro,

06:45levando muita gente a buscar o ouro.

06:47E isso fez essa inversão naquele momento com muitas incertezas.

06:51Demorou 10 anos e o dólar se reposicionou com uma forte alta de juros,

06:55jogou, aliás, vários países para um lugar de situação de crise da dívida,

06:59veio para o Brasil, exatamente porque os juros subiram muito rápido

07:02e a gente estava endividado em dólar.

07:04Mas não vamos fazer história econômica.

07:06O ponto é o seguinte,

07:07o ouro, essa alta do ouro também tem a ver com essa questão geopolítica

07:12e com a crise, ou dúvida ao menos,

07:14de qual é o papel da economia norte-americana

07:16e sua moeda no cenário internacional.

07:18Na virada de jogo, onde os Estados Unidos não é mais o centro estável

07:23que promove, por exemplo, bem-estar geral, livre comércio

07:28e que tem esse zigue-zague que Donald Trump faz tanto com as teses mesmo

07:32que ele defende,

07:33acaba que os treasuries acabam sofrendo

07:36e com isso o ouro acaba subindo.

07:39Enquanto houver essa instabilidade geopolítica,

07:41possivelmente a gente deve continuar assistindo, sim,

07:44a alta do ouro,

07:45porque o ouro não é de 10 anos, de 20 anos,

07:47o ouro carrega essa sensação quase milenar

07:51de que vai ter, sim, sua reserva de valor ao longo do tempo.

07:54Mais do que, pelo menos, as mensagens de Donald Trump.

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