00:00Bonjour à tous et bienvenue sur easily bourse la chaîne qui t'aide à investir aujourd'hui je te
00:10retrouve pour l'analyse express de la société française amundi ticker amun amundi figure
00:18parmi les principaux gérants d'actifs mondiaux il assure la gestion active d'actions d'obligations
00:23et de taux la gestion passive de fonds indiciels ainsi que la gestion d'actifs non liquide c'est
00:29aussi une filiale importante du crédit agricole le groupe est implanté dans une trentaine de pays
00:34essentiellement en europe aux états unis en amérique du sud au maghreb au moyen-orient et en asie du
00:40sud est c'est un groupe international qui réalise 51% de son chiffre d'affaires en france et 49% de
00:47son ca dans le reste du monde l'activité principale de l'entreprise est donc la gestion de portefeuille
00:53et le conseil en investissement activité qui est en croissance depuis plusieurs années avec des
00:59encours de plus en plus important son activité concerne trois types de clientèle tout d'abord
01:05les réseaux partenaires et distributeurs tiers avec 31,5% de ses revenus les clients institutionnels et
01:11épargne salariale avec 32,7% et enfin les assureurs avec 19,1% de ses ressources en quelques chiffres le
01:20groupe amundi c'est quoi c'est un groupe français première société européenne de gestion d'actifs
01:25présent dans 30 pays et gérant 2247 milliards d'euros d'actifs il emploie environ 5600 collaborateurs
01:34et son chiffre d'affaires s'est élevé à 3,49 milliards d'euros en 2024 cote actionnariat environ 68,67% de
01:44son capital et détenu par sa maison mère qui est le crédit agricole le reste étant réparti en faible
01:50quantité à divers fonds d'investissement à noter que son capital est constitué de 28,4% de flottants
01:5768,67% de crédit agricole 1% d'épargne salariale et 1,91% d'institutionnels amundi est dirigé par valérie
02:08botsson qui en est la directrice générale depuis mai 2021 les dates clés de l'entreprise sont novembre
02:152015 l'introduction en bourse décembre 2016 l'acquisition de pionniers et renforcement de la
02:22présence en italie allemagne et autriche 2021 2022 100% des encours intègre des critères
02:29esg et l'acquisition de l'ixor 2024 des résultats records et des objectifs ambition 2025 atteint avec
02:38un an d'avance et enfin 2024 les acquisitions d'exigo et alpha associates ses principaux
02:44concurrents sont entre autres le français bnp paribas asset management l'allemand dws group filiale
02:51de dutch bank et l'américain black rock voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux
02:56de cette société parlons tout d'abord de son cours de bourse amundi a affiché une croissance solide et
03:02régulière malgré des conditions de marché parfois volatiles le résultat net ajusté a progressé de
03:08manière constante avec une marge d'exploitation robuste et un coût d'exploitation maîtrisée
03:13l'intégration réussie de l'ixor le développement de la plateforme technologique et l'expansion à
03:19l'international notamment en asie ont renforcé la position de leader d'amundi sur le marché européen
03:25dans ce contexte son cours enregistre une performance de plus 6,8% en un an et un gain
03:31de plus 5,3% en six mois toutefois le titre s'apprécie de plus 35% en trois ans après des
03:37années 2022 2023 c'est compliqué son résultat d'exploitation reprend des couleurs en 2024
03:43avec une hausse de plus 10,8% il devrait néanmoins se contracter en 2025 son chiffre d'affaires continue de
03:51bien progresser il augmente de plus 9,1% en 2024 mais il est attendu en baisse pour le prochain
03:57exercice sa rentabilité via son retour sur capitaux propres est en hausse elle augmente régulièrement
04:03et elle est voisine des 11,17% en 2024 amundi propose un endettement relativement faible
04:10parfaitement maîtrisé et en forte baisse en 2024 son free cash flow et quant à lui aussi en bonne forme il
04:16est en hausse et demeure très confortable et conséquent lui permettant d'envisager d'autres
04:21acquisitions son bénéfice net par action est en net hausse de plus 11,5% en 2024 il est toutefois
04:28attendu en très légère baisse pour 2025 sa marge net est en hausse pour atteindre les 37,3% en 2024
04:35elle est excellente et surpasse celle des concurrents sa marge d'exploitation et elle aussi en hausse est
04:41très bonne elle dépasse les 47,5% lors de l'exercice son per est inférieur à sa moyenne sur dix ans la
04:49valorisation du groupe semble selon moi plutôt correct au cours actuel concernant sa droite de
04:55régression nous observons que le titre évolue juste au dessus de sa valeur théorique à environ un
05:00écart type depuis au moins deux ans en comparant son cours à l'indice lixor ucits 440 l'on constate que
05:07le titre sous performe de loin l'indice au cours du temps le groupe offre une redistribution assez
05:12généreuse à ses actionnaires son payout ratio avoisine en moyenne les 55 à 65% amundi délivre
05:19un bon dividende mais non fiable puisque coupé en 2020 avec un excellent rendement de 6,37% au cours
05:26actuel il est de 4 euros 25 par action en 2025 le groupe réalise quelques programmes de rachat d'actions
05:32dont le dernier a eu lieu en 2024 afin d'alimenter l'épargne salariale du groupe les résultats de
05:38l'entreprise sont globalement conformes aux attentes des investisseurs et des analystes à
05:42l'exception de 2023 l'innovation reste importante pour un groupe comme amundi toutefois ses dépenses
05:49en recherche et développement sont assez irrégulière la société est très suivie par les analystes qui
05:54sont assez partagés entre la conservation et l'achat du titre l'objectif de cours moyen est fixé à 78 euros
06:01et celui de cours haut à 89 euros 90 ce qui me paraît envisageable à moyen long terme synthétisons
06:08tout cela malgré des perspectives de croissance relativement faible amundi démontre au fil du
06:14temps une grande résilience et une excellente profitabilité passons maintenant aux atouts de
06:19cette société du secteur de la finance amundi est tout simplement le numéro 1 de la gestion d'actifs
06:25en europe et il est dans le top 10 mondial le groupe propose une large gamme de produits de
06:30gestion qui lui permet de limiter ses risques l'entreprise à une croissance solide et résiliente
06:36avec des collectes soutenus et des acquisitions la société a effectué une lourde et belle intégration
06:42réussie de l'ixor avec un renforcement dans les etf son modèle économique et scalable avec une hausse des
06:49revenus et des coûts fixes maîtrisés il a de belles implantations en europe en asie au moyen-orient et des
06:54jointes veintures en inde et en chine c'est un pionnier de l'investissement responsable avec 100% des
07:01fonds ouverts noté esg sa croissance est faible mais régulière dans un contexte macroéconomique
07:06difficile et enfin amundi à une grande solidité financière et structurelle et un bon soutien du
07:12crédit agricole côté faiblesse du groupe elles peuvent être compliqué à gérer amundi fait face à une très
07:18forte concurrence mondiale face à des géants comme blackrock vanguard ou state street ses revenus sont
07:24très sensibles aux variations des marchés actions des taux ou des devises il y a un risque de
07:29concentration géographique et de forte exposition à l'europe avec plus de 70% de ses encours la
07:36montée en puissance de la gestion passive et des etf réduit les commissions il y a aussi un risque
07:41réglementaire accru avec des réglementations de plus en plus contraignantes amundi manque de
07:47notoriété en dehors de l'europe notamment aux états unis ou en asie la société est exposée au
07:53taux d'intérêt et l'impact direct sur les produits obligataires les enjeux sont élevés autour de la
07:59cybersécurité de l'intelligence artificielle et des plateformes digitales et enfin la gestion
08:04d'actifs est exposée au risque d'image avec des produits parfois controversés du greenwashing et des
08:11erreurs de gestion pour terminer quelle est donc mon opinion sur ce groupe c'est un mastodonte européen de la
08:17gestion d'actifs et c'est le premier émetteur de tf en europe les finances du groupe sont solides et
08:22sa profitabilité est enviée par ses concurrents amundi reste une valeur solide et stratégique dans
08:27la gestion d'actifs en europe côté investissement personnellement je n'ai pas de amundi en portefeuille
08:33préférant investir dans blackrock la valorisation de la société est toutefois correcte et sa politique
08:39actionnariale généreuse un achat sous les 62 puis les 55 euros peut être bien pour aller chercher les
08:4677 euros à moyen terme bien entendu cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement
08:52pas un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente je n'encourage donc personne investir dans ce
08:57titre sans avoir étudié de près ses fondamentaux je te retrouve avec plaisir prochainement pour de
09:02nouvelles analyses et n'oublie pas en attendant qu'investir c'est préparer ton avenir
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