O Fed anunciou a manutenção dos juros entre 4,25% e 4,5% pela quarta vez seguida. Apesar do mercado aquecido, Jerome Powell, presidente do Fed, vê inflação persistente e incertezas com tarifas e geopolítica. A projeção do PIB caiu, e o discurso destacou cautela com possíveis cortes em 2025. Assista à coletiva de Powell na íntegra.
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NotíciasTranscrição
00:00Ainda repercutindo a manutenção da taxa de juros nos Estados Unidos, anunciada nessa tarde pelo Federal Reserve.
00:14E agora na expectativa pelo discurso de Jerome Powell, que deve começar em questão de minutos, né, Felipe Machado?
00:22Sim, Nath. Eu estava acompanhando aqui na própria... Deixa eu só dar uma olhadinha numa coisa aqui.
00:28A estimativa da... Segundo a CNBC, a estimativa para o PIB dos Estados Unidos foi reduzida. Reduziu de 0,3.
00:37Estava 1,5, a expectativa para 1,5 na expectativa do PIB para 2025 e agora 1,2.
00:45Deixa eu só confirmar essa informação, porque foi uma informação que passou rápido aqui e eu quero dar uma olhada com um pouquinho mais de atenção.
00:51Espera um pouquinho.
00:52Tá certo. Enquanto isso, a gente vai escutar então um trecho do que...
00:55Ele está terminando agora, né, a entrevista com uma...
00:58Olha lá, imagens ao vivo, né, direto ali do...
01:03Do Fed, do salão onde Jerome Powell deve discursar.
01:08Olhos do mundo, né, do mercado, de todo mundo de olho.
01:11Lembrando aqui então que a meta, né, a taxa básica de juros permanece inalterada ali entre 4,25 e 4,5%.
01:20Então é uma continuidade, né, reflete a continuidade das condições econômicas para os Estados Unidos.
01:28A gente vendo aqui o índice ESP 500, né, subindo 0,3%, 0,29.
01:45O Nasdaq também, Nasdaq também com 0,4.
01:48Então um dia positivo, né.
01:50O Nasdaq conseguindo recuperar um pouquinho depois dessa queda, a gente vê essa queda que teve há algum tempo atrás aqui.
01:57O Russell 2000, outro índice, 0,94.
02:09Então, conforme esperado, né, não é uma novidade, já estava precificado.
02:14O FED mantendo inalteradas as taxas de juros, né, pela quarta reunião consecutiva de política monetária, então.
02:23Diante de uma previsão de inflação mais alta e um crescimento menor apreciando, como o Felipe acabou de trazer para a gente.
02:31E tem outros fatores também, né, estamos nesse contexto de aumento de incerteza geopolíticas.
02:40A política tarifária de Donald Trump ainda também em processo de definição.
02:48E agora sim, Jerome Powell, ao vivo.
02:51Meus colegas e eu continuamos fixamente de acordo com atingir os dois mandatos, né, inflação e índice de emprego.
03:03A inflação caiu, mas ainda está acima dos 2%, que é a meta do índice.
03:21O desemprego continua abaixo, né, o índice de desemprego.
03:28Mas a inflação, ela permanece um pouco mais elevada do que a meta do Banco Central American.
03:47Falou um pouco das tarifas, né, falou que essa incerteza em relação às tarifas continua trazendo o PIB americano para baixo, possivelmente para baixo, né.
04:07Apesar da incerteza elevada, a economia mantém uma posição sólida, segundo o Jerome Powell.
04:37A previsão para o crescimento do PIB, então, 1,4% esse ano e 1,6% no ano que vem, em 2026.
04:59É um pouco menor do que estava a previsão na última reunião do FED.
05:054,2%, o desemprego americano continua abaixo.
05:13E o mercado de trabalho está no seu máximo, está nos seus índices máximos históricos.
05:20O mercado de trabalho, portanto, não é uma fonte de preocupação em relação à inflação.
05:34A inflação diminuiu de 22 a 2022, mas ainda mantém preocupação.
05:52O mercado de previsão e outros dados indicam que total PCE prises rose 2.3% sobre o 12 meses ending em May,
05:59e que, excluindo o futebol, food, e energias categorias, core PCE prises rose 2.6%.
06:06O mercado de previsão de previsão de previsão de previsão de previsão de previsão de previsão de previsão de previsão de previsão de previsão de previsão.
06:10As tarifas, o motivo mais da alta incerteza entre consumidores e empresas.
06:302.4% a estimativa da inflação para 2026 e 2.1% a inflação para 2027.
06:55É, vamos manter a taxa de juros baseada nas informações e se mantém aberta para essa situação se mudar, também se adaptar a ela.
07:25É, a estimativa com a tensão com as tarifas, com a estimativa das tarifas, teve seu pico em abril, mas ela vai se desenrolar, se desenvolver ao longo do ano.
07:54Então, isso pode afetar a inflação até o final do ano.
07:59E a mudança na taxa de juros vai depender do impacto que as tarifas tenham ao longo do tempo e ao longo de outros fatores que possam vir a aparecer.
08:08É, mantendo o duplo mandato, ressaltando a importância do duplo mandato.
08:33E sem preços instáveis, não podem ter algum tipo de mudança no aumento dos juros, por exemplo.
08:43Estamos numa situação de não esperar mais para tomar qualquer decisão, qualquer mudança, para avaliar melhor os dados.
09:01SEP, FOMC participantes, wrote down their individual assessments of an appropriate path for the federal funds rate,
09:08based on what each participant judges to be the most likely scenario going forward.
09:14The median participant projects that the appropriate level of the federal funds rate will be 3.9% at the end of this year,
09:22the same as projected in March.
09:25The median projection declines to 3.6% at the end of next year,
09:29and to 3.4% at the end of 2027, a little higher than the March projection.
09:36These individual forecasts are always subject to uncertainty,
09:39and, as I have noted, uncertainty is unusually elevated.
09:43And, of course, these projections are not a committee plan or decision.
09:49At this meeting, the committee continued its discussions as part of our five-year review of our monetary policy framework.
09:56We focused on issues related to assessing the risks and uncertainties that are relevant for monetary policy
10:01and the potential implications for policy strategy and communications.
10:05Our review includes outreach and public events involving a wide range of parties,
10:11including Fed listens to events around the country,
10:13and a research conference that we held last month.
10:16É, falou que os dados que vão ser levados em consideração para futuras decisões
10:20são dos bancos centrais estaduais, que têm um grande peso nessa decisão do Fed, né?
10:24Sim.
10:25Os relatórios dos bancos centrais estaduais.
10:27...
10:27...
10:31...
10:33...
11:03Tudo o que a gente faz é em relação à nossa missão pública.
11:14E agora abriu para perguntas.
11:18É sempre muito frio, né?
11:20É sempre muito frio esse relatório, né?
11:22Ele é muito objetivo, né?
11:23Muito pragmático.
11:24...
11:24Ela está falando sobre índices específicos da inflação.
11:29Ela está falando sobre índices específicos da inflação, né?
11:54Ele está falando sobre habitação, por exemplo, está dissecando um pouco o índice de inflação.
12:00E como isso influenciou a decisão de manter as taxas.
12:03E ela inclui uma pergunta na questão das tarifas de Donald Trump, né?
12:13Então, sobre os impactos delas.
12:15É, falando justamente do impacto no varejo, né?
12:28É, falando justamente do impacto no varejo, né?
12:28No varejo, né?
12:28No varejo.
12:28Então, isso é uma coisa que apareceu no começo do anúncio das tarifas.
12:35Atenção no mercado, mas depois vai se desenvolver ao longo do ano.
12:38Isso é uma coisa que ainda vai ser sentida.
12:57É, dizendo que as tarifas vão ter impacto, né?
13:00Não só em toda a cadeia, mas também no consumidor.
13:03Então, é isso que eles estão esperando, como é que vai influenciar, né?
13:08Como é que isso vai chegar no consumidor.
13:11Então, não é uma coisa imediata, é uma coisa que pode levar a um médio prazo.
13:15Então, isso eles estão aguardando para tomar decisões com mais dados.
13:19Então, em termos de como se interpretar o rate cuts pencidão do SEP,
13:23é isso refletindo que há esse expectativo que o alimento vai ficar bem bem contado
13:29que o alimento vai permitir que o alimento vai avar com esses custos?
13:33Ou é isso sobre, você sabe, respondendo a deterioração em economia, né?
13:37Eu quero dizer, eu quero dizer, eu quero dizer, que o alimento vai ficar bem contado?
13:39Então, se você olhar para o alimento, você vai ver que o alimento vai ficar bem contado,
13:44e então vai vir para o alimento.
13:46Mas, nós não podemos apenas assumir, né?
13:48É, a expectativa do mercado, principalmente das empresas do SEP,
13:53é que a inflação suba um pouco e depois fique estável.
13:57Mas é uma questão que não dá para saber, é só uma estimativa, por enquanto.
14:00O tamanho dos efeitos que vai ter e o tempo de duração desses efeitos, das tarifas.
14:08O que é isso?
14:09Hi and thanks, Chair Powell. Howard Schneider with Reuters.
14:14If you look at the rate path starting in December to today
14:19and adjust it over the full time horizon you've got there,
14:23you've taken about a quarter point per year out of your projected path
14:27and you ended a higher rate at 2027 than you would have in the prior forecast.
14:33Is that a result of a sense that tariffs will lead to more persistent inflation?
14:38Ele perguntou por que as cortes nos juros estão indo ao ritmo mais lento.
15:08A estadia foi novamente influenciando essa decisão e perguntou por que estavam sendo mais
15:38lentamente esse corte nos juros e ele está justificando justamente com as tarifas, que os dados acabaram
15:44sendo piores desde março e depois desde abril, no dia em que foram anunciadas as tarifas.
16:03Falando aí do envolvimento dos Estados Unidos no Oriente Médio.
16:08Como é que isso influencia?
16:10Ele fala da incerteza, né?
16:13Ele está falando em incerteza, né?
16:16E isso é, na verdade, uma linha do livro de Teal, que você pode ver em cinco anos.
16:22Lembre-se de ver isso.
16:23Talvez o mundo não tenha sido.
16:25Não, mas se você pensar nisso, a incerteza realmente piquedou em abril e, desde então,
16:32a incerteza atingiu pico em abril quando foram anunciadas as tarifas.
16:37Desde lá, elas caíram, sem certeza.
16:40Está melhorando, mas ainda não está totalmente resolvida.
16:43Até porque tem alguns prazos, né?
16:4590 dias para cá, 90 dias para lá.
16:47Aí, as tarifas não chegaram no seu ponto final, no seu nível final.
16:51Então, isso ainda tem uma incerteza.
16:53Mas ele fala, né?
16:54E enfatiza que, apesar desse cenário de incerteza, os dados econômicos são sólidos.
17:00Ele até brincou.
17:01Daqui a cinco anos, você me pergunta sobre isso, né?
17:03Foi o momento que todo mundo deu risada, né?
17:05Foi o momento em que todo mundo deu risada, né?
17:06Nós temos alguns dados de casamento, incluindo esta manhã, que foram bastante fracos.
17:11Você vê alguma preocupação de que a economia está fracos e que é uma razão de reduzir as tarifas?
17:20Então, nós, claro, monitoramos todas essas coisas.
17:23Eu acho que, se você olhar para a imagem geral, o que você vê é 4,5% de aumento,
17:28e a economia que está crescendo em um nível que é difícil saber,
17:32o personal consumption expand, uma queda no consumo do público americano.
17:40E aqui é no preço de produtos do consumidor, no índice, né?
17:46Médio dos preços.
17:59É, está falando que o problema da habitação é um problema que preocupa, né?
18:02É um problema que afeta os Estados Unidos.
18:04Os preços da habitação são preços que estão muito acima da média.
18:07É, todos os índices de emprego estão em um índice saudável, segundo Paulo.
18:27Nada que preocupa o Banco Central nesse momento.
18:36Again, a current stance do monetary policy leaves us well positioned
18:39to respond in a timely way to economic developments.
18:42And for now, and uh, we'll be watching the data carefully.
18:46Well, just quickly on, uh, given that, you know, there are concerns inflation will rise,
18:51but there is the alternate scenario that tariffs would create demand destruction and slow growth,
18:57um, sufficiently, and that would perhaps keep a bit of a lid on inflation.
19:01É, quantos meses de inflação, ele falou que a preocupação com a inflação é alta por causa das tarifas,
19:17mas quantos meses de inflação baixa ele precisa para tomar uma decisão de baixar os juros?
19:31É, eu acho que o que eles estão fazendo é que eles estão fazendo isso, e eles estão fazendo isso,
20:01a grade path involves cuts,
20:04that is them saying yes,
20:05I think we will get to a place
20:06more likely than not
20:08where cuts will be appropriate.
20:09And it could be a joint probability
20:11of a number of possible outcomes.
20:13Again, remember how much uncertainty
20:15we face though.
20:20Thank you.
20:20Mr. Chair, I wonder if you could describe
20:22for us some of those scenarios.
20:23How do you get to a place,
20:25I'm noticing that the uncertainty
20:27levels in your forecast are very high,
20:29how do you get to a place
20:30Está falando da grande certeza que está presente no relatório.
20:43Quantos meses o Powell precisa de estabilidade
20:46para que ele tome alguma decisão mais de cortar ou não?
20:51Enquanto a economia estiver sólida,
20:56e um crescimento razoável e o mercado de trabalho positivo,
21:06eles não querem encher com os juros.
21:09Eles não tinham expectativa que as tarifas tivessem já um peso agora
21:26e elas realmente não tiveram,
21:28mas pode ser que ela tenha um impacto mais para frente.
21:30Então, por isso que eles precisam estar preparados.
21:31Eu falo de novo, nos sinais das tarifas, quando eles virão.
21:44Sim, que eles vão monitorar isso de perto,
21:46para saber realmente como é que isso vai influenciar a economia.
21:52É, agora ele está falando por que as tarifas causam tanta...
22:22demoram tanto para chegar.
22:24São muitos elos nessa corrente.
22:27Então, você tem a fábrica, você tem os distribuidores,
22:30você tem os vendedores, você tem até chegar no consumidor.
22:32Então, isso a gente ainda não sentiu na economia americana,
22:35seguindo ele.
22:36Então, por isso que eles ainda estão com essa expectativa
22:40de que ainda venha a influenciar muito a economia.
22:43Então, por isso essa cautela,
22:44essa decisão de cautela de segurar os juros nesse momento.
22:48E, ao mesmo tempo, a economia mantém uma posição sólida,
22:56por isso não viu a necessidade nem de aumentar nem de reduzir os juros.
22:59E, ao mesmo tempo, você pode explicar um pouco mais sobre a divergência
23:05que a gente vê no dot plot,
23:07particularmente around o 2025 rate projections.
23:09Eu realize que você tem um grupo de pessoas
23:12que estão dando no cuts,
23:14outro que estão dando mais do que um.
23:18E, again, reconhecendo que pode ser difícil de summarizar,
23:22mas é uma questão de pessoas que estão dando um pouco,
23:24ou uma função de reação diferente,
23:27um comitê diferente a defender contra outro erro de inflação.
23:31Como isso funcionou durante os últimos dois dias?
23:37Você está certo.
23:38E isso é sempre o caso.
23:39Nós temos uma diversidade bastante saudável de views no comitê.
23:42Nós tivemos um suporte forte para a decisão de hoje
23:44e um aberto de acordo com que a nossa política
23:46nos deixe em um bom lugar.
23:48Agora falando sobre as posições ali do comitê mesmo,
23:51lembrando que a decisão de hoje foi uma decisão unânime.
23:54E eles do align com o seu dots.
23:58Então, se você tem um maior inflatório forecast,
24:00você vai ser mais capaz de ser mais capazes de dar,
24:02você sabe, mais mais cuts.
24:05Mas, lembrando, as we ver mais data,
24:08nós vamos aprender mais sobre onde o nosso fluxo é.
24:10E isso significa que quando é hora de olhar
24:11para o normal,
24:13você sabe,
24:14a normalização process,
24:18a diferença que você vê deve ser menor
24:20porque nós vamos vermos mais de actualidade.
24:22Agora, é só um forecasto em um tempo.
24:24Então, essa é a primeira parte, é a forecast.
24:26A segunda parte, as pessoas podem olhar para a mesma fonte de informação, os mesmos dados
24:39e fazer leituras diferentes de risco, né?
24:54É, com incerteza do jeito que está, do nível que está, ninguém tem certeza de nada,
25:01ninguém tem certeza qual o caminho correto.
25:03Tem que acravar nada, né?
25:24É, ele falou nesse cenário, né, de tanta incerteza, por que que o Fed não mantém
25:49uma taxa de juros mais neutra, mais perto do nível do mesmo nível da inflação?
25:53Ela está um pouco acima, né?
25:54É.
25:55Ele falou que justamente isso, porque o que eles têm na mão são estimativas.
25:58Eles são estimativas para o futuro, né?
26:00Eles não estão lendo o momento atual.
26:02Eles fazem a leitura atual, claro, mas eles fazem uma estimativa para a economia do futuro.
26:06Então, por isso que eles estão se preocupando com os dados que estão chegando agora.
26:10E ele considera que eles vão tomar decisões melhores se eles esperarem,
26:16observarem um pouco mais, antes de qualquer passo.
26:21tudo isso, né?
26:22O que é isso?
26:23O que é isso?
26:24O que é isso?
26:25O que é isso?
26:26O que é isso?
26:27O que é isso?
26:28O que é isso?
26:29O que é isso?
26:30O que é isso?
26:31O que é isso?
26:32O que é isso?
26:33O que é isso?
26:34O que é isso?
26:35O que é isso?
26:36O que é isso?
26:37O que é isso?
26:38O que é isso?
26:39O que é isso?
26:40O que é isso?
26:41O que é isso?
26:42O que noção, falei para aabilitação...
26:44O que é isso?
26:45O que é isso?
26:46O que é isso?
26:47Constranda nós estamos curando por isso.
26:50Mas, pelo menos uma
27:00essa informação de pessoas sobre fará-lo do governo para a economia dele,
27:06Ele perguntou as críticas do presidente Donald Trump e a atuação dele, se é apenas barulho, se é apenas ruído, ou se tem alguma implicação que é para se preocupar.
27:20Ele disse que o objetivo de todos os órgãos e também do presidente é o bom andamento da economia americana.
27:36É, perguntou se ele for sair do cargo, se ele considera uma carreira, uma possível candidatura.
27:53A governadora falou que não está pensando nisso agora, está pensando só no duplo mandato do Banco Central.
28:06É, eles não comentam, então, assuntos não econômicos.
28:26Ele está falando sobre os números da imigração.
28:36Então, ele olhou para a imigração e respondeu com base em dados de emprego e mercado de trabalho, né, Felipe?
29:02É, porque ele perguntou se a imigração, se essa questão de deportação, por exemplo, tinha algum impacto econômico.
29:07Ele falou que não, porque a busca por emprego e a oferta de emprego estão mais ou menos no mesmo nível.
29:12Então, uma sobe, uma desce, a outra também, as duas estão se equilibrando, então ele não viu nenhum impacto dessa polêmica de imigração do Donald Trump na economia.
29:20E até a final do termo dos últimos dias.
29:41Pardon me and that that part comes next. Okay, that's what we're going to do in the meetings this fall
29:48Actually, what we did at this meeting though is we we sort of prepared the ground for that
29:52We had a we had a meeting where we talked at a high level about a number of ideas the SCP is part of it
29:59You know other many many other ideas. It's it's sort of how do we think our communications can be improved?
30:04There are a number of ideas people offered a really it was a great conversation number of ideas
30:10But we're going to look at those with staff briefing and a lot of thought in the fall and I would say when it comes to
30:16Changing communications, you know you I would only do that. I would only support things really that have only implement things that have very broad support
30:24And also you want to be really careful because I think our communications are pretty well received. They're not broken
30:29So more is not necessarily better, but
30:33Yeah, now we're going to ask about the information that the Bank Central does in relation to the clarity of what we do for the Bank of the Department of the Public
30:39And he said that he's been hearing many ideas, some ideas, but for the moment he thinks that it's enough to communicate with the ICBS News
30:48O senhor é conhecido, então, por ser uma pessoa que toma decisão baseada em dados, senão em especulação.
30:59Naquela época, a expectativa de tarifas era apenas uma expectativa, e ali teve um corte de juros.
31:22Então, por que não cortar agora, já que agora as tarifas já foram implementadas, já é um cenário mais conhecido?
31:29É muito antes do que eles sabiam como seriam as tarifas.
31:41Nosos tarifas geralmente não são específicamente diferentes das outras operações de tarifas bem resourcidas.
31:51Então, o que nós aprendemos, e particularmente em abril, é que os tarifas de tarifas de tarifas de abril estão começando, e isso significa que a inflação.
31:59O que veio antes era uma estimativa baseada no que todo mundo tinha. O que veio em abril foi uma coisa completamente diferente.
32:07Então, não sabemos onde as tarifas vão terminar, então, e a mesma expectativa de inflação está um pouco mais alta do que estava naquela época, que agora já se sabe as tarifas.
32:29Então, hoje eles têm mais informações para tomar essa decisão.
32:33Bom, quero agradecer a sua audiência, a sua companhia ao longo dessa edição do Money Times.
32:53Terminamos com a fala ao vivo de Jerome Powell, direto dos Estados Unidos, e você segue nessa cobertura no Radar com o Fabio Tours, que começa agora.
33:01Boa tarde, Nath, boa tarde a todos. A gente segue ao vivo com o sinal da CNBC, acompanhando a fala do presidente do Banco Central Americano, Jerome Powell.
33:16Temos que manter as taxas altas para trazer a inflação para baixo, mas não muito altas as taxas de juros.
33:32A polícia agora está, a política agora está de forma levemente restritiva, modestamente restritiva, eu diria.
33:50A inflação está vindo para baixo.
33:51Algumas partes da inflação já estão vindo para baixo de uma forma bastante adequada.
34:10É difícil saber como nós deveríamos agir sem ver antes os efeitos das tarifas.
34:21Podemos tomar um tempo para fazer isso.
34:26O desemprego está baixo.
34:29A inflação está em 2,3%.
34:33É uma boa economia.
34:36A economia é sólida, com um crescimento bom.
34:40Obrigado, Sr. Powell.
34:43Você está dizendo que a incertidência está vindo, a economia está vindo em um tempo sólido, a inflação está vindo durante os últimos três meses.
34:50O repórter pergunta se está esperando alguma dor para a economia, algum sofrimento para a economia no segundo semestre deste ano.
35:05E ele disse que não.
35:07A economia está sólida, a inflação está vindo para baixo, mercado de trabalho forte, criação de empregos em um nível saudável.
35:20Estamos em um bom lugar.
35:21Estamos esperando, para reduzir os juros, entender o que será a inflação de tarifas.
35:29Há muita incerteza sobre isso ainda.
35:33Qualquer previsão que você pode citar agora,
35:35qualquer previsão profissional
35:44é uma previsão que traz a ideia de inflação crescendo nos próximos meses.
35:52O custo da tarifas tem que ser pago por alguém, importadores, exportadores, consumidor final.
36:17Sabemos que essa inflação vai vir.
36:23Queremos ver melhor antes de tomar uma decisão.
36:38O repórter pergunta, os dados de hoje não indicam que deveria haver uma queda nos juros?
36:42Tem que olhar para frente, tem que ser algo de olhar adiante.
36:52Nós dizemos isso sempre e sempre.
36:56É olhar para frente.
36:59Bem no começo da pandemia,
37:00nós cortamos as taxas para zero imediatamente.
37:09Olhamos para frente de forma muito agressiva,
37:11porque seria um período muito difícil, atípicamente difícil.
37:18Nós não sabemos agora o tamanho do que está para ouvir.
37:20A economia parece estar em forma sólida.
37:21Então, o mercado laboral não está cria por um corte de taxa.
37:25As empresas, você sabe,
37:26estão em um pouco de choque depois de abril,
37:28mas você vê o sentimento de negócios,
37:30você fala com as pessoas de negócios,
37:31agora tem uma sensação muito diferente,
37:32que as pessoas estão trabalhando o caminho por isso,
37:34e eles entendem como eles vão ir,
37:36e se sentem muito mais positivo e construtivo
37:39do que ela fez três meses atrás, vamos dizer.
37:42A percepção das empresas está muito mais positiva
37:45do que três meses atrás.
37:46Thank you, I'm Aaron Mocquei with Bloomberg.
37:54Chair Powell, in February you told Congress
37:55is quote, overworked, maybe not overstaffed.
37:59Then in a memo to staff in May
38:01announcing a deferred resignation program at the Fed,
38:03you said you wanted to ensure that the Fed was quote,
38:06right-sized.
38:07Those two statements appear to be at odds with one another.
38:09Fui perguntado se tinha gente demais trabalhando no FED, eu disse que não.
38:34Nós trabalhamos duro.
38:39Nós somos cuidadosos com os recursos públicos.
38:44Aí foi uma pergunta sobre a estrutura do FED, não sobre a decisão de juros de hoje, que agora a Jerome Powell vai responder.
38:52Eu vou aproveitar que ele está respondendo uma pergunta que sai um pouco do foco da decisão sobre taxa de juros.
39:19Para começar uma conversa aqui com o nosso analista Vinícius Torres Freire, aqui do estúdio.
39:24Vinícius, boa tarde para você.
39:25A decisão amplamente esperada, a manutenção da taxa básica de juros do FED, ela continua em 4,25% e 4,50% ao ano.
39:34O comunicado saiu agora há pouco, a gente vai trazer daqui a pouco nessa edição do Radar.
39:38Alguma coisa que te chame a atenção nessa decisão, que aponte para frente, por exemplo?
39:43Muito pouco e nada além do esperado.
39:47O que o FED continua dizendo, ou pelo menos as projeções dele também continuam indicando, e mais alguns comentários do Paulo,
39:53dizem que a decisão deve ficar para a reunião pelo menos de setembro, que é meados de setembro,
40:00depois do fim, lá no fim do verão, depois que tiverem dados de agosto.
40:05O que mudou um pouquinho?
40:07As projeções do FED, eles projetavam taxa de desemprego para o final do ano de 4,2%, mais ou menos, agora estão projetando em 4,5%.
40:16E inflação foi de 2,3% para 3,1%.
40:19Quer dizer, teve um aumento da projeção de inflação muito maior do que a projeção de emprego.
40:24Tanto que na estatística das pessoas que participaram da reunião, mas não as que votaram, votam 12%, 19%, 18% na verdade,
40:34uma não se pronunciou, 10% são por dois cortes até o final do ano, 2% são para um corte e 4% para nenhum, 7% para nenhum, na verdade.
40:46Então, quer dizer, tem mais gente achando agora que não se deve cortar a taxa de juros.
40:53Eram 4% no começo, na última reunião, e são 7% agora.
40:56Então, assim, pela tendência, muito levemente agora, olhando que se o FED chegasse a essa situação que ele projetou hoje,
41:05haveria possibilidade de manutenção da taxa ainda em setembro.
41:08Porque a inflação estaria crescendo mais, além da meta do que a taxa de emprego, continuaria muito baixa,
41:14e tem mais gente favorável à manutenção da taxa de juros.
41:17Então, por enquanto, a tendência, a não ser que apareça dado novo, é de manutenção da taxa de juros, pelo menos até setembro.
41:23Então, você tem que esperar reunião de final de outubro para ver se tem algum corte.
41:27Essa é, assim, de leve e ligeira mudança.
41:30Estabilidade e esperar para ver o que eles estão dizendo, não param de dizer o tempo inteiro.
41:35E eles seguem insistindo bastante no ponto de que o efeito do tarifácio ainda não chegou, não está claro, né?
41:42Eles não estão em uma posição ainda de mensurar exatamente esse efeito.
41:46Exatamente.
41:47Os empresários, as empresas, os economistas e o FED dizem, olha, primeiro a gente sabe que isso demora para aparecer.
41:54Meses.
41:55E o impacto maior das tarifas teriam sido aquelas de abril.
41:59Teria mais estável.
42:00Teria uma perspectiva de estabilidade do que é o aumento de custo.
42:03Isso demora dois, três meses para aparecer.
42:05Quer dizer, até julho para aparecer nos dados em agosto.
42:09A medida aparece em agosto.
42:10Então, falta informação.
42:12Segundo que o desempenho da economia, apesar de a economia americana parecer muito forte ainda,
42:19o desempenho da economia está incerto porque a gente tem dados muito voláteis.
42:24Tem antecipação de compras, que a gente já falou muito disso.
42:27Depois as compras voltam ao normal e a gente não sabe qual é o padrão.
42:31Porque tudo isso é influenciado por grandes mudanças de tarifas e, então, grandes perspectivas, mudanças de custos.
42:37Então, a gente não sabe qual é a atitude real das empresas diante disso,
42:41quando esses preços vão aparecer de fato para o consumidor.
42:44Então, todo mundo fica no escudo.
42:45Então, é difícil.
42:46E, fora isso, o que tem de dado mais concreto é de uma economia ainda resistente,
42:50com os empregos, principalmente, bastante baixos.
42:53Vamos voltar a acompanhar aqui.
42:54O presidente do FED, Jerome Powell, segue respondendo às perguntas dos jornalistas.
42:58Os Estados Unidos têm sido um líder por muitos anos
43:14nesse projeto de medir e entender o que está acontecendo,
43:20a nossa economia grande e dinâmica.
43:22Eu não gosto de ver a gente voltar para trás nisso.
43:28É um grande benefício para o público, em geral,
43:31pessoas em todos os trabalhos,
43:33para ter o melhor entendimento possível
43:35sobre para onde a nossa economia está indo.
43:38É muito difícil medir o que está acontecendo
43:40na economia dos Estados Unidos.
43:41É incrível a quantidade de coisas que você precisa para medir o PIB.
43:51Eu diria, não é um...
43:56A gente não pegou a pergunta,
44:01mas ele está dizendo que não investiria em algo
44:03a que o repórter se referiu,
44:07em benefício público.
44:09Não investiria em benefício público.
44:10Defendeu ali a qualidade das estatísticas dos Estados Unidos
44:14e a complexidade que é de se medir a economia do país.
44:19E eu me pergunto se isso afeta a forma que você está abordando isso.
44:22Como você garantiu que esse framework seja durável?
44:27Como você garante que essa perspectiva,
44:29que essas diretrizes são duráveis?
44:32Nós não estamos inventando um jeito novo de fazer as coisas.
44:44Não deveria depender de quem é o presidente do FED.
44:47Depende do que está acontecendo com a economia.
44:49Eu não acho que um outro presidente tomaria uma direção completamente diferente.
45:09Preços do gás relativamente baixos estão ajudando a trazer a inflação para baixo.
45:35Como um conflito no Oriente Médio prolongado poderia impactar a inflação?
45:45O conflito entre Rússia e Ucrânia elevou os preços do gás, o repórter lembra.
45:57Possivelmente, vamos ver preços mais altos de energia.
46:10Pode haver picos nos preços, mas eles tendem a vir para baixo.
46:15A economia americana está muito menos dependente de petróleo de outros países hoje do que já esteve no passado.
46:33A inteligência artificial poderia acabar com muitos empregos da base da economia?
46:54Qual o risco que a inteligência artificial representa para o emprego?
46:57A questão realmente é, vai ajudar o mercado de trabalho ou vai substituir trabalhos?
47:12A inteligência artificial deveria substituir, mas também criar empregos ao mesmo tempo.
47:20Isso tem o potencial de ser transformador.
47:36O que a gente vê agora, comparando com alguns anos atrás, é muito diferente.
47:44É difícil saber.
47:52Há pessoas que acreditam que isso pode nos tornar mais produtivos,
47:59outras achando que isso vai acabar com muitos empregos,
48:01otimistas e pessimistas, a gente não sabe.
48:06Essa será uma questão muito importante por algum tempo.
48:14Obrigado.
48:17Obrigado.
48:18I was wondering if you could step back a little bit, Chair Powell.
48:22There's a spate of articles and a lot of op-eds now in the newspapers
48:26saying that the U.S. economy and the global economy
48:29is going through this profound change,
48:32akin to the end of the Bretton Woods era in the 1970s.
48:37And don't you owe the American people
48:39some sort of explanation for what we're going through?
48:44I mean, I noticed earlier this month
48:45when you talked about Bretton Woods a little bit,
48:48and you said that Bretton Woods, the Fed staff had to like change
48:52how they've, the dollar, movements of the dollar
48:54was impacting the economy.
48:56Are we going through something like that now?
48:59That, you know, are you having to change
49:00how you do monetary policy?
49:02Is it that fundamental a change underway?
49:04Thanks.
49:06It's certainly a time of real change.
49:09É um tempo de mudanças reais.
49:10Do ponto de vista geopolítico, comercial,
49:14de imigração.
49:16Não só aqui, mas em todo lugar.
49:20Há muita coisa acontecendo.
49:22Não muda a forma como fazemos política monetária.
49:26Não muda nossos objetivos,
49:28o que nós precisamos fazer.
49:31Não são problemas com...
49:33Não são problemas nossos,
49:35são de governos eleitos.
49:37Eles é que têm que lidar com isso.
49:38Há uma mudança real,
49:42difícil saber onde isso vai parar.
49:48Muito tem sido escrito sobre
49:49estarmos entrando em um tempo mais inflacionário,
49:51isso é possível.
49:55A inteligência artificial pode tornar as pessoas
49:57mais produtivas e levar a uma outra direção.
50:00Nosso foco é muito mais prático,
50:03como manter a inflação baixa e o emprego alto.
50:07É para isso que nós servimos,
50:11para isso que estamos aqui.
50:11Marc, Marc Hamrick.
50:13Marc Hamrick.
50:18Olá, presidente Paulo.
50:20Marc Hamrick, com Bankrate.
50:22Qual é a visão sobre a maior quantidade de risco
50:24no mercado de trabalho,
50:25incluindo o desfavimento de pagos,
50:27o forecast de um aumento de modesto
50:29e a taxa de desemprego,
50:31e a capacidade dos trabalhadores
50:32de demandar de cacos de gastos ou não
50:35neste ambiente onde você tem a inflação surging?
50:38A repórter faz uma pergunta sobre os salários,
50:40o nível de salários,
50:42as perspectivas de melhora nos salários.
50:45Temos um desemprego de 4,2%.
50:50É extremamente baixo.
50:53Em termos de salários,
51:12salários reais descontando a inflação,
51:17subiram mais do que o que é consistente
51:21com a inflação de 2%.
51:23E, eu acho, é muito mais consistente
51:24com 2% inflação,
51:26given a reasonable assessment
51:28de trend productivity.
51:31Então, é um bom trabalho.
51:33Você é um bom trabalho.
51:34O nível de trabalho de trabalho
51:35criação caiu,
51:36mas também tem o suporte de trabalho,
51:37a changeão de trabalho,
51:39o novo suporte.
51:41Então, você tem o desemprego
51:42de 4.2%.
51:44É um bom trabalho.
51:45É um bom trabalho.
51:46É um bom trabalho.
51:46Mas, você tem o bom trabalho.
51:47Mas, você tem o bom trabalho.
51:49Então, é um bom trabalho.
51:50E, se você está fora do trabalho,
52:03do mercado de trabalho,
52:04é difícil encontrar um.
52:05Estamos olhando com muito cuidado.
52:11Se há muitas demissões
52:20e o desemprego permanece nesse nível,
52:22vai ser muito difícil
52:22acomodar essas pessoas.
52:25não vemos sinal de enfraquecimento
52:39no mercado de trabalho até agora.
52:40Por que você disse que não há projeções
52:57para as taxas subir ou permanecerem onde estão?
53:01Algumas pessoas do comitê
53:15votaram por nenhum corte esse ano,
53:18cortes apenas do ano que vem.
53:19As pessoas não têm convicção
53:39do que exatamente vai acontecer
53:41no próximo ano.
53:42Não é fácil fazer isso com confiança.
53:54Certamente, o aumento dos juros
53:56não é a premissa básica nesse momento.
54:06Há representações de diferentes projeções.
54:08Muito obrigada.
54:10Obrigado.
54:11Aí, o presidente do Fed
54:12encerra a entrevista coletiva
54:16após o anúncio, portanto,
54:18da manutenção da taxa básica de juros
54:20nos Estados Unidos
54:21no intervalo entre 4,25% e 4,50%,
54:26patamar em que a taxa vem sendo mantida
54:28nos últimos meses.
54:30Eu vou seguir a análise aqui no estúdio
54:32com o nosso Vinícius Torres Freire,
54:34que acompanhou junto comigo aqui
54:36essa entrevista coletiva.
54:37Antes dela, veio a divulgação do comunicado
54:40do Banco Central dos Estados Unidos,
54:42informando as razões da manutenção dessa taxa.
54:45Vinícius, a gente comentou antes aqui
54:47que era a decisão amplamente esperada pelo mercado.
54:50Ninguém esperava outra coisa agora.
54:52E a divergência, então, nesse momento é
54:54sobre o segundo semestre.
54:56Se vem uma queda, um corte dos juros
54:58ainda esse ano, vamos lembrar que antes
55:00de o Fed paralisar esses movimentos,
55:04paralisar a taxa onde ela está agora,
55:05ele vinha reduzindo essa taxa, parou,
55:08e a expectativa agora é sobre uma retomada
55:09dessas quedas.
55:11E aí que entra a divergência.
55:12Ninguém sabe exatamente quando é que o Fed retoma,
55:15se é que retoma esse ano ainda as quedas.
55:17Olha, se dá para resumir essa discussão,
55:20e o Jornal Paul tem um momento,
55:23ele para de falar sobre esse assunto,
55:25e os repórteres começam a perguntar
55:26sobre inteligência artificial,
55:28só qual vai ser o papel do dólar,
55:30se vai ser uma mudança tão grande
55:31quando houve no fim do acordo de Bretton Woods,
55:34em 1971 e em 1973,
55:39começou a ter uma discussão
55:39sobre o destino do mundo em geral.
55:41O que a gente soube dessa decisão,
55:43que tem até agora de mais concreto?
55:45É que o Fed tem 19 na direção,
55:4812 votam.
55:507 são do board,
55:52e os outros 12 são do Fed,
55:54dos Fed regionais,
55:55que são bancos privados, é bom lembrar.
55:56Então, desses 19,
55:5910 acham que corta duas vezes,
56:02vamos lembrar de novo.
56:022 acham que corta uma vez,
56:04e 7 acham que corta nenhuma vez.
56:07Aumentou o número daqueles
56:09que acham que não corta nenhuma vez.
56:11Então, se isso fosse uma tendência,
56:13a tendência agora é para ter um corte
56:15bem no finalzinho do ano ou nenhum.
56:16Está quase empatado o jogo.
56:18Para os que querem cortar duas vezes,
56:19está 10 de 19.
56:21Então, assim, aumentou ligeiramente a tendência,
56:24com os dados atuais e com as projeções atuais
56:27de manutenção ou de um corte único
56:30lá para o final do ano.
56:31Então, a coisa está apertada,
56:33porque as projeções de inflação aumentaram.
56:35Foram para 3,1, a meta é 2,
56:37e a inflação está em 2,3,
56:39aquela que interessa para o Fed.
56:40E a taxa de emprego sobe,
56:41mas sobe muito pouco,
56:43para 4,5, que é quase pleno emprego.
56:45Não tem um número preciso para pleno emprego,
56:47mas ali perto de 4 é pleno emprego,
56:49a gente está em 4,2.
56:50Então, a taxa de emprego na projeção
56:52sai de 4,2 para 4,5, muito pouco.
56:55A inflação sobe muito mais.
56:56Deve ser por isso, talvez,
56:58que dessa direção toda do Fed
57:00tenha aumentado o número de pessoas
57:02acreditando que não devo cortar.
57:04Agora, o que vai acontecer até agosto,
57:06num mundo dominado por Trump,
57:08cheio de guerras e loucuras, vai saber.
57:12Vinícius, obrigado.
57:13A gente vai seguir falando, claro,
57:14desse assunto ao longo dessa edição.
57:16Agora são 4h24.
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