- il y a 6 heures
Ce vendredi 10 juillet, Stéphanie Maugey, gérante privée chez Financière d’Uzès, Julien Quistrebert, gérant chez Tailor AM, Gilles Santacreu, trader algorithmique et administrateur du site Boursikoter.com, et Antoine Larigaudrie, journaliste BFM Business, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
Catégorie
📺
TVTranscription
00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:29ASML, Stéphanie ?
00:31ASML, oui, on attend certainement des bonnes choses,
00:35même si on sait bien qu'aujourd'hui, sur ces thématiques des semi-conducteurs,
00:39les attentes sont là, et quand on publie ce qu'on a attendu,
00:42ce n'est pas forcément ça qui fait monter.
00:44On a eu la publication de Samsung au début de semaine,
00:46qui était incroyable, mais qui finalement a baissé dans les deux séances consécutives.
00:52Donc ASML, il ne faut pas oublier, c'est déjà plus 70% depuis le début de l'année,
00:56à tout le secteur, les ASMI, plus 76, les BESI, plus 90.
01:00Quand on est aux Etats-Unis, c'est des plus 100, plus Samsung, Intel, etc.
01:05Donc voilà, c'est un secteur qui a déjà très très bien performé,
01:09qui a contribué de manière très significative à la hausse notamment de l'Eurostock 50,
01:13parce que c'est un des gros poids.
01:15Donc voilà, on attend plutôt des bonnes choses,
01:19mais avec pas forcément une réaction dans les cours, dans la foulée,
01:22parce que c'est déjà, vraiment c'est déjà belle.
01:25La corde est-elle un peu usée, ASML, qui est en retard quand même sur les techs américaines,
01:29même si c'est la plus grosse européenne ?
01:31Qu'est-ce que vous attendez comme réaction à la publication ?
01:33Je pense qu'il n'y aura pas trop de problèmes,
01:35puisque le groupe va certainement relever ses objectifs pour l'ensemble de l'année.
01:39Pour l'instant, ils avaient été assez prudents sur l'objectif de croissance organique,
01:43donc ils devraient se rapprocher des 20% en termes d'objectifs.
01:47Ce qui sera attendu aussi dans le message, c'est pour 2027,
01:49combien de machines ils pensent pouvoir livrer sur la technologie EUV,
01:54puisqu'on vise entre 90 et 100 machines.
01:57100 machines, ce serait l'idéal, donc ça serait plutôt des bonnes choses.
02:01Et après, effectivement, sur l'aspect valo, on est revenu, valorisation,
02:04on est revenu sur les plus hauts qu'on a connus sur ce dossier, 45 fois les résultats.
02:07Ce qui rend les gens optimistes, c'est de se dire,
02:10historiquement, le groupe avait plutôt une prime par rapport à ses pairs américains,
02:14assez significative, et maintenant, il y a une décote.
02:16Alors, la question est de savoir, est-ce que la valorisation des sociétés américaines est justifiée ?
02:22On trouve que c'est un peu excessif de ce côté-là,
02:24donc effectivement, 45 fois les résultats, c'est une très belle société,
02:27encore une fois, il n'y a pas de débat, mais ça semble bien dans les cours.
02:30Alors, Gilles Santacruy est avec nous.
02:32Gilles, ASML, vous la sentez comment graphiquement pour sa publication qui approche ?
02:35Ce sera jeudi prochain.
02:38Graphiquement, on est sur une très belle tendance,
02:40puisqu'on a cassé une résistance à 1308 euros pour aller s'afficher sur un record au-delà des 1700.
02:46Là, on a consolidé depuis quelques jours, et notamment cette semaine,
02:50mais enfin, on reste à 10% quand même de ces records.
02:53Donc, avant, effectivement, cette publication,
02:55on reste dans une configuration technique qui reste haussière.
02:59La consolidation est tout à fait mesurée,
03:01donc les perspectives sont encore plutôt bonnes actuellement.
03:04À Paris, Julien, quelle sera la publication, pour vous, à ne pas rater,
03:07celle qui pourrait le plus transformer le potentiel d'une valeur ?
03:10On attend surtout les sociétés, je dirais, qui ont été le plus attaquées.
03:14Je pense à certaines petites valeurs, comme Vision Group,
03:18qui ne s'est pas totalement relevé des notes,
03:21qui disaient que finalement, le contrat Walmart,
03:23quand il s'est arrêté, les chiffres avaient été un petit peu difficiles en termes de croissance.
03:27Donc, je pense qu'ils vont être assez attendus sur ce type de publication.
03:30On rappelle que le titre a quasiment divisé par deux par rapport au plus haut.
03:34Certainement deux CRSI aussi, qui va être attendu,
03:36avec tous les bruits qu'il y a eu sur ce dossier,
03:40les hedge funds qui l'ont attaqué.
03:42Donc, je dirais que c'est...
03:42Qui publique quand ? Vous avez une idée ?
03:44La date en tête.
03:45Mais globalement, c'est les sociétés qui ont été très attaquées,
03:48comme ça, sur lesquelles on sera vigilant.
03:50Après, d'une manière générale, je ne pense pas qu'il y ait de gros problèmes
03:53sur les publications, puisque les sociétés, en tout cas,
03:58on a une bonne visibilité, en tout cas, sur ce qui s'est passé ces derniers temps.
04:01Donc, pas de quoi de publication.
04:03Une vigilance sur les sociétés qui ont été attaquées,
04:06Vision et deux CRSI, à l'occasion de leur publication.
04:08Vous, Stéphanie, quelle société française vous surveillerez le plus sur les publications ?
04:12Alors, la semaine prochaine, on commence effectivement.
04:14Il y a SML, après il y a Publicis, qui est un beau dossier aussi,
04:17à notre sens, qui n'est pas très cher.
04:19La semaine prochaine, directement, il y a une petite société
04:21qui nous construit beaucoup, qui est Atem,
04:23qui a pas mal fait parler d'elle, parce que d'abord,
04:26le parcours boursier est déjà très beau.
04:27Et puis, il y a vraiment toute cette notion de souveraineté.
04:30Ils font quoi, Atem ?
04:31Pardon ?
04:31Ils font quoi, Atem ?
04:32Atem, ils font des logiciels pour la compression vidéo,
04:35notamment pour tout ce qui est streaming.
04:37Quand vous êtes sur Canal+, l'app Canal+, vous utilisez leur solution, etc.
04:40Il y a Antoine qui réclame.
04:42Antoine, oui, pardon.
04:43Skynyx !
04:44Ah !
04:45Ça y est !
04:46Bon, c'est priorité au direct.
04:47C'est ça, hein.
04:48On prendra sur Atem juste après.
04:50Très bien.
04:51Depuis le début, on attend à Skynyx.
04:52Ça fait un moment qu'on l'attend.
04:54170 dollars.
04:54170 dollars, donc on est sur une hausse de 15-16%.
04:59D'accord, voilà.
05:00Pour les premiers pas de Skynyx, donc sur le marché américain,
05:02plus grosse intro d'une entreprise étrangère à Wall Street,
05:04il lève 26 milliards et demi de dollars.
05:06C'est plus qu'Alibaba en 2014.
05:08Voilà.
05:08Et il fallait le dire, effectivement, et c'est la priorité au direct.
05:10C'est dans BFM Bourse que vous vivez les marchés de l'intérieur.
05:13Exactement.
05:13Donc, ATEME.
05:15ATEME, exactement.
05:16Après, on peut aussi se tourner vers le secteur de l'automobile
05:19qui a été quand même très pénalisé.
05:21Je pense à peut-être un OP Mobility, qui est une société qui est très, très bien gérée,
05:24qui a beaucoup rebaissé et qui, je pense, devrait plutôt publier des très bons résultats,
05:29notamment en termes de génération de cash.
05:31Toute cette thématique automobile, on l'aborde un peu par un autre angle maintenant,
05:35en l'angle de la défense, parce qu'on se rend compte qu'en fait,
05:38on va avoir besoin de toutes ces sociétés, les Renault, les Michelin, les Valeo,
05:42pour produire un certain nombre de choses.
05:43Donc, voilà, ça peut donner des biais un peu différenciants
05:46sur des dossiers qui ont été un peu attaqués.
05:50Ce soir, ArcelorMittal termine en tête du CAC.
05:52Il y a un relèvement d'opinion sur ArcelorMittal.
05:53J.P. Morgane qui passe de sous-pondéré à neutre.
05:56Alors, je ne sais pas, vous aimez bien ce genre de valeur, ArcelorMittal, Julien, d'habitude ?
05:59Non, vous n'aimez pas trop en parler ?
06:01J'ai une époque où j'en ai eu beaucoup, mais...
06:03C'est ça, je vous associe aussi des registres, je ne sais pas pourquoi.
06:05Il y a très longtemps, oui.
06:06Plus forte hausse du CAC.
06:07Il y a très longtemps, oui.
06:07On était, enfin, dans une société où je travaillais,
06:10on était en une grosse position sur Arcelor et sur Corus.
06:12Et puis, je vois là-dedans...
06:14Non, en fait, vous êtes à vendre sur ArcelorMittal.
06:16Vous êtes plutôt à vendre, en fait.
06:17Oui, tout à fait.
06:18Je vous associe, mais pas dans le bon sens.
06:20Aujourd'hui, oui, plutôt à la vente.
06:21Tout simplement, effectivement, on a l'activité américaine sur l'acier
06:25qui est bien orientée avec les systèmes de tarifs.
06:27Donc, ça, c'est le point positif.
06:29L'Europe, c'est un peu plus compliqué à l'inflation sur les coûts.
06:32La partie minière, si les volumes sont bons,
06:34on a des sujets sur les coûts de transport et de fret
06:36qui vont peser un peu.
06:38Mais globalement, je dirais que les résultats vont être solides.
06:41Voilà, la valorisation est quand même relativement haute
06:43pour une cyclique aujourd'hui.
06:45Donc, plutôt à vendre.
06:46Alors que Stéphanie, elle est prête à acheter vos titres ArcelorMittal,
06:49elle est à l'achat.
06:50Alors, je suis positive.
06:52Je trouve que c'est une société qui a une rigueur de gestion incroyable.
06:55On voit d'ailleurs la très bonne allocation,
06:56leur capital qui est en fait avec Valourec,
06:58qui est...
06:59Ils ont revendu 10%.
07:00Ils étaient rentrés, pour mémoire, en mai 2024 à 14 euros.
07:04Ils ont revendu...
07:05Ils avaient repris 28% de Valourec.
07:07Ils en ont revendu 10% à 26 euros,
07:09plus les dividendes qu'ils ont encaissées.
07:10Donc, voilà, je trouve qu'Arcelor, effectivement,
07:13est une valeur cyclique,
07:14mais qui, aujourd'hui, pourrait bénéficier quand même aussi
07:17d'un relâchement sur la tension sur le pétrole.
07:24On peut redémarrer sur un certain nombre de projets
07:26de réindustrialisation, de défense, de souveraineté,
07:29de fin de guerre.
07:31Après, on peut aussi peut-être se tourner vers d'autres sociétés,
07:34comme des VK d'Heidelberg, qui ont beaucoup rebaissé aussi,
07:36qui sont peut-être un peu moins chers.
07:38Alors, un avis positif, donc, ce soir sur ArcelorMittal,
07:41vous, Stéphanie, le titre termine plus fort au Zucac,
07:42à plus 6, en revanche, beaucoup plus négatif,
07:45prudent, Julien.
07:46L'arbitre des élégants, c'est Gilles Santacro.
07:48Gilles, graphiquement, qui a raison ?
07:49Julien, plutôt prudent, ou au contraire, Stéphanie,
07:51positive sur Arcelor.
07:54Qui a raison, je ne sais pas.
07:55Je n'irai pas jusqu'à arbitrer ça.
07:57La seule chose que je voulais signaler,
07:59c'est que sur Arcelor, on a une belle dynamique,
08:01qu'on est en train de tester des plus hauts
08:03que l'on a eus en 2010,
08:04et qui nous ramènerait donc sur des zones de cotation
08:07que nous n'avons plus eues depuis 2008.
08:09Donc, dans cette configuration, d'un point de vue court terme,
08:11ça reste haussier.
08:12On a effectivement un petit axe de faiblesse, là,
08:15ces dernières semaines,
08:17mais qui ne remet pas en cause la dynamique de fond.
08:19Donc, je serais plutôt positif sur Arcelor
08:22pour un signal de continuité de cette dynamique.
08:25Vinci, de son côté, remporte un contrat.
08:27Non, on en parlera dans un instant de Vinci.
08:28Je voudrais juste vous signaler,
08:29dans Valeurs Ajoutées, tout à l'heure,
08:30c'était à 16h10,
08:31un de nos experts nous recommandait,
08:32enfin, nous parlait d'un titre dans lequel il croit à fond.
08:34C'est un acteur, vous savez, des paiements automatiques.
08:36Quand vous passez sur l'autoroute,
08:37plus besoin de sortir votre carte,
08:38tout ça est automatique et tout.
08:39C'est un groupe espagnol qui, manifestement,
08:41est en train de bien se positionner
08:42sur le marché américain des autoroutes
08:44pour automatiser aussi le paiement
08:45sur les autoroutes américaines.
08:46Alors là, vous imaginez l'ampleur du marché.
08:48Le groupe s'assire.
08:49Les arguments de nos experts dans Valeurs Ajoutées,
08:51la séquence est disponible en replay
08:53sur notre application BFM Business.
08:54Et donc, sans transition,
08:56Vinci qui remporte un contrat,
08:58alors non pas sur les autoroutes,
08:59mais pour installer et exploiter
09:0025 sites de recharge électrique
09:02pour les poids lourds dans le nord de l'Allemagne.
09:04C'est pas mal, c'est une thématique montante aussi,
09:06l'électrification des poids lourds.
09:08Vinci, vous l'aimez ou pas ?
09:10Ce genre de nouvelles qui vous fait plaisir ?
09:11Oui, on aime bien Vinci,
09:13surtout qu'elle a plutôt retracé
09:15avec les hausses des prix de l'essence
09:16et donc les craintes sur les volumes
09:18sur les autoroutes.
09:19Alors c'est vrai que c'est un recul
09:21de 1,8% sur les autoroutes françaises
09:23de janvier à mai.
09:24Mais bon, ça reste quand même
09:25tout à fait gérable.
09:26Globalement, on a eu un début d'année
09:29un petit peu difficile aussi
09:30sur la construction
09:30pour des questions de climat.
09:32Le S2 devrait être un peu plus favorable.
09:34On espère évidemment que
09:35tous les plans de relance
09:37qui ont été annoncés
09:37vont enfin commencer à se mettre en place
09:39sur les infrastructures.
09:41Et effectivement, les histoires
09:42de transition énergétique en font partie.
09:44Vinci est bien positionnée
09:45sur cette thématique.
09:47Donc on aime bien les acteurs
09:48gérés d'une manière générale,
09:49que ce soit un Vinci ou un Spi
09:51qui sont positionnés.
09:53Alors c'est une histoire
09:53un peu différente,
09:54mais et Vinci,
09:55la valorisation,
09:56elle est à notre sens
09:56très attractive
09:57pour un groupe
09:57qui a quand même
09:58une grosse activité
09:59d'infrastructure.
10:00Oui, EasyJet ce soir
10:01gagne 14%.
10:02EasyJet donne son accord
10:04de principe
10:04pour un rachat par Apollo
10:05à hauteur de 5,7 milliards de livres.
10:07Apollo a surenchéri
10:08face à Castle Lake
10:09et finalement, donc Apollo
10:10est parti pour l'emporter.
10:1114% de hausse EasyJet
10:13et encore un groupe
10:14qui va se faire avaler.
10:15Il y en a beaucoup en ce moment
10:15des OPA dans l'univers des mid-cap
10:17ici en France aussi.
10:18Il y a Pierre et Vacances,
10:19il y a Eden Red
10:20dont on en a parlé,
10:21il y a Excel
10:22qui va se faire racheter par Thalès.
10:24À qui le tour ensuite Stéphanie ?
10:25Là, cet été
10:26ou au deuxième semestre
10:27ou après ?
10:27Qui se fera racheter
10:29et qui quittera la cote ?
10:30Alors,
10:31c'est une question
10:32d'horizon de temps
10:33effectivement.
10:34Une dont on parle
10:35quand même souvent
10:35c'est Abivax
10:36dans les biotech
10:38qui a fait déjà
10:39l'objet de plusieurs fois
10:40de rumeurs
10:40qui est bien financée maintenant
10:41donc elle est en bonne position
10:43pour éventuellement négocier.
10:45On peut avoir aussi
10:46peut-être dans la défense
10:47moi je pense à un Exosens
10:49dont le front HLD
10:52s'est beaucoup désengagé
10:54et c'est vrai que c'est un bel acteur
10:55et on voit bien
10:55les Safran et Thalès
10:56qui vont faire leur shopping
10:57donc ça peut aussi être une idée.
10:59Après peut-être
11:00à plus long terme
11:01moi j'imagine quand même
11:02des offres
11:03ou en tout cas
11:04c'est pas des offres
11:05c'est peut-être des sorties de cote
11:06de la part du management
11:06peut-être sur un boiron
11:08très peu liquide
11:09sur du line data
11:11dont le capital
11:12était beaucoup racheté
11:13par leur fondateur
11:14ça peut être des idées.
11:16Des idées
11:16et à la fin
11:17il n'en restera qu'une
11:181000 cap en bourse
11:19non mais
11:19est-ce qu'il ne restera que
11:20C'est vrai que pour le moment
11:21on n'a pas beaucoup
11:21d'introduction en bourse
11:22alors attendez
11:24c'est confirmé pour mardi
11:25le slip français
11:26c'est confirmé
11:27effectivement
11:28bfmbourse.com
11:29d'ailleurs pour l'article complet
11:30sur l'ampleur
11:32de cette introduction
11:34en bourse
11:35c'est une petite
11:35mais elle est symbolique
11:36et puis un 14 juillet
11:36c'est plutôt bien joué
11:37en termes de communication
11:38ça nous occupera
11:39nous-mêmes
11:39ça nous fera des choses
11:40à raconter
11:40la semaine prochaine
11:41évidemment dans nos émissions
11:43mais est-ce qu'à la fin
11:44il n'en restera qu'un
11:44au sens où
11:45il n'en restera que
11:46des mid-cap
11:46pas très attractifs
11:47celles dont personne
11:48n'aura voulu
11:49racheter le capital
11:50est-ce qu'en bourse
11:52il ne restera que
11:52les moins prometteuses
11:53quelque part à la fin
11:54Julien ?
11:55On a quand même
11:56peut-être pas
11:57sur le marché français
11:57effectivement
11:58mais d'une manière générale
12:00je pense que
12:01les investisseurs
12:01professionnels
12:02on ne regarde pas
12:03que le marché français
12:05normalement
12:05même à Paris
12:06il se passe des choses
12:07ailleurs
12:07effectivement
12:08à Paris oui
12:09c'est un peu plus
12:11calme
12:11mais bon
12:12il y a toujours
12:12des sociétés
12:13qui ressortent du lot
12:13au bout d'un moment
12:15qui étaient sous les radars
12:16pour des questions
12:17de capitalisation boursière
12:18ou qui n'est pas délivrée
12:18tout de suite
12:19et puis qui par la suite
12:21en tout cas
12:22ressortent
12:23Qui d'autre
12:24se fera racheter
12:24qu'elles sont les prochaines
12:25cibles d'après vous ?
12:26Moi je pensais
12:27parler de Zegona
12:28Communication
12:29donc c'est un peu particulier
12:30c'est côté à Londres
12:32Zegona Communication
12:33c'est des anciennes Virgin
12:34qui ont acheté
12:35des actifs télécom
12:36en Espagne
12:37notamment Vodafone Espagne
12:39leur spécialité
12:40c'est de restructurer
12:41et de vendre
12:42voilà
12:43donc ils ont
12:43ils ont fait déjà
12:44un gros travail là-dessus
12:45sur la partie fibre
12:46ils sont en train
12:46de travailler
12:47sur la base de coût
12:47de Vodafone Espagne
12:48aussi
12:49ils n'ont pas vocation
12:50à garder l'actif
12:51voilà
12:52c'est vraiment
12:52des cost killers
12:53et donc c'est un actif
12:54qui sera tôt ou tard
12:55revendu
12:56voilà
12:57c'est des infos
12:58ou pourquoi pas
12:58en tout cas
12:59ce serait le rêve
13:00des opérateurs télécom
13:01là-bas
13:01téléphonica et Orange
13:02se partageait l'actif
13:04oui
13:05vous la connaissiez
13:06Zegona
13:06oui
13:06le parcours est
13:07pousse-toufflant
13:08c'est une très belle performance
13:09là elle est bien revenue
13:10justement
13:10oui je suis d'accord
13:11comme Orange
13:11comme un certain nombre
13:13de valeurs
13:14effectivement
13:14d'accord
13:16indépendamment
13:16de toutes ces actus
13:17une petite pépite
13:17pour la suite
13:18comme ça
13:18valeurs dont vous vous dites
13:19hé ça vaut le coup
13:20d'en parler quand même
13:20il y a Nexans
13:21que vous aimez bien
13:22je me dis Nexans
13:23sur ces niveaux-là
13:24il y a quand même
13:24une forte décote
13:25par rapport à Prismian
13:27effectivement
13:28il y a ce problème
13:28du projet
13:30Grèce-Chypre
13:31avec les tensions
13:32avec la Turquie
13:33mais voilà
13:34avoir une décote
13:35de près de 40-50%
13:37par rapport à Prismian
13:38ça paraît peut-être
13:38un petit peu excessif
13:39la thématique
13:40de la transmission
13:42d'électricité
13:43reste là
13:43et assez forte
13:44et on le voit
13:45que même s'ils ont
13:46ce sujet
13:46Grèce-Chypre
13:47il y a une telle demande
13:49qu'ils peuvent les utiliser
13:50pour d'autres projets
13:52donc voilà
13:52sur ces niveaux-là
13:53ça nous semble assez intéressant
13:54et pareil
13:54c'est un titre
13:55qui est revenu un petit peu
13:56et on laisse
13:57Stéphanie
13:57une petite pépite comme ça
13:58une petite pépite
14:00si alors on peut peut-être
14:02se jouer dans les biothèques
14:04alors c'est un peu plus
14:05un peu plus spéculatif
14:06mais un nanobiotics
14:08par exemple
14:08qui a déjà fait
14:10un très beau parcours
14:10mais qui là
14:11vraiment avance
14:11dans son cycle
14:13de recherche
14:14d'études cliniques
14:15donc ça peut être
14:15voilà une idée
14:17mais nanobiotics
14:18mais d'un sel
14:19dont on attend
14:19une actualité importante
14:20plus à la rentrée
14:21merci
14:22sur les essais cliniques
14:23oui
14:24d'accord
14:25merci beaucoup à tous les deux
14:26Stéphanie Maugé
14:26la financière du ZES
14:27Géran Privé
14:29Gilles Santacreux
14:29était avec nous
14:30bien sûr
14:30depuis Boursicoté.com
14:31et un grand merci
14:32à Julien Quistrebert aussi
14:33de nous avoir rejoint
14:33Géran Pourtélor
14:34et M.
Commentaires