Tout pour investir - Jeudi 2 juillet - Vidéo Dailymotion

BFM Business

Ce jeudi 2 juillet, Antoine Larigaudrie a reçu Léa Lejeune, journaliste économique et cofondatrice de Plan Cash, Bastien Baron, fondateur de Justae - Conseil en gestion de fortune, Andrea Tueni, sales trader chez Saxo Banque, Yasmina Brasseur, ingénieure patrimoniale chez Neuflize OBC, Éric Lewin, stratégiste actions chez Bourse Direct, Wendy Souvannarath, présidente de Carré Partners, et Alexandre Laing, partenaire chez Carré Partners, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.

Transcript

00:11Soyez les bienvenus pour cette nouvelle édition de TPI Tout Pour Investir sur BFM Business,

00:15l'émission qui parle de vos finances personnelles, de votre épargne, de vos petits trésors.

00:20On est en direct évidemment à la radio, à la télé, sur le web et vous trouvez l'entièreté

00:26de nos chroniques sur les replays et podcasts sur le site bfmbusiness.fr.

00:32Aujourd'hui, un petit best-of de tous les sujets qui vous ont passionné au terme de la première partie

00:36de l'année.

00:37La crypto, où va le bitcoin ? Là, il y a quand même un gros coup de mou dont on

00:42ne voit pas le fond.

00:43L'IA, où est-ce qu'on va ? La souveraineté, l'inflation, les small and mid-caps.

00:48Et comment on investit ? Comment on ajuste la voilure pour affronter un été qui s'annonce turbulent ?

00:54On vous prévient, ça va être le cas.

00:57Et une deuxième partie d'année très très indécise.

01:00Alors, tout le monde est sur le pont ce matin.

01:01Nos déchiffreurs, Léa Lejeune de PlanCash et Bastien Baron de Justaé.

01:05On aura Andréa Thueny de Saxo Bank qui passera une tête pour son plan de trading du jour

01:09si vous êtes exposé aux actions.

01:11Et plutôt une tendance haussière là ce matin sur les marchés et en particulier à Paris.

01:15Eric Lewin pour les small and mid-caps.

01:17Focus particulier sur l'IA, sur le cloud, sur la souveraineté.

01:21Comment investir ces problématiques avec nos amis de Carré Partners que vous entendez souvent à l'antenne.

01:27Et puis un point patrimoine particulier.

01:29Le sujet de la transmission continue à vous intéresser.

01:31Beaucoup de questions là-dessus.

01:32Et alors notamment pour vous, entrepreneurs qui nous écoutez,

01:36on a parlé de l'apport session hier.

01:38Aujourd'hui, focus particulier sur la holding dans la boîte à outils.

01:41On vous donnera toutes les bonnes pistes pour la monter, la gérer,

01:45tenir compte des derniers ajustements législatifs,

01:47notamment sur la dernière loi budgétaire.

01:49Et on sera pour en parler avec les experts de Neuflis,

01:51OBC tout à l'heure, une boîte à outils.

01:53A ne pas manquer et à écouter et à réécouter évidemment sur les replays et les podcasts.

01:59Vous pouvez nous poser toutes vos questions par email.

02:01L'adresse est directe à bfmbusiness.fr.

02:03Nous envoyer un SMS au 732 16.

02:05Tapez le mot-clé business suite, votre question.

02:06Et sinon, vous posez vos questions directement sur mes comptes Twitter et LinkedIn.

02:10et je me charge d'essayer de vous répondre en cours d'émission.

02:14Le reste de l'actualité du jour.

02:16Alors c'est le coup de tonnerre et puis le coup de désespoir à la bourse.

02:21KNDS repousse son introduction.

02:23Le groupe franco-allemand au cœur du projet de char du futur.

02:26Le groupe qui préfère attendre le retour de conditions de marché plus favorables.

02:30Disse-t-il dans un communiqué,

02:31Le groupe d'armement justifie sa décision par une volatilité trop forte du secteur européen de la défense.

02:37Cette opération lancée le 24 juin, qui devait avoir lieu à la bourse de Paris et de Francfort,

02:42devait être l'une des plus importantes introductions en bourse récentes dans la défense européenne,

02:46avec une valorisation qui pouvait dépasser les 12 milliards d'euros.

02:50Marie-Lise Léon tape du point sur la table concernant la gestion du réchauffement climatique.

02:54Dans un entretien au monde, la secrétaire générale de la CFDT appelle le gouvernement à se montrer beaucoup plus volontariste.

03:00Elle juge que les entreprises sont insuffisamment mobilisées sur cette question

03:03et souhaite mettre en place un bouclier social climatique.

03:06Elle met en avant l'exemple espagnol.

03:08Le gouvernement a notamment instauré des sanctions pouvant aller jusqu'à 30 000 euros

03:12quand les salariés sont exposés à des risques.

03:16Canal+, arrête de diffuser plusieurs chaînes du groupe TF1 en France, en Suisse et en Afrique.

03:20Le groupe de Vincent Bolloré dit regretter cette décision,

03:22mais la justifie par l'échec des discussions avec TF1

03:25après plusieurs mois de négociations.

03:27Du côté de la filiale de Bouygues, on dit aussi regretter ce choix

03:30qui fragilise le secteur du documentaire, notamment dans son ensemble.

03:33Un épisode qui rappelle le conflit qui avait opposé les deux chaînes en 2022.

03:36À l'époque, l'ensemble des chaînes de TF1 avaient été coupées.

03:40Finis les disques pour Sony.

03:42Ces nouveaux jeux PlayStation ne seront plus disponibles qu'en version dématérialisée

03:47à partir de janvier 2028.

03:49Les joueurs les téléchargeront sur le store en ligne

03:52ou obtiendront un code de téléchargement auprès de revendeurs.

03:55Une page se tourne.

03:56Le géant japonais justifie sa décision par un changement de tendance

03:59dans les préférences des consommateurs.

04:01GTA6, qui sortira en fin d'année, ouvrira le bal et sera 100% dématérialisé.

04:06Et un troisième trimestre au-dessus des attentes pour Sodexo.

04:09Tiens, le groupe de restauration collective a réalisé plus de 6 milliards d'euros de vente,

04:13plus 0,9% par rapport à l'exercice précédent.

04:15Sodexo, du coup, rehausse son objectif de croissance pour l'exercice en cours.

04:19Désormais attendu entre 1,2 et 1,5% contre 0,5 et 1% précédemment.

04:24On reste quand même sur le fil du rasoir.

04:27Tout de suite, le tableau de bord de vos marchés.

04:36Et ça se passe bien à Paris ce matin, avec un CAC 40 qui reprend un petit peu de hauteur.

04:40Mais enfin, globalement, on ne bouge plus trop des 8400 points.

04:43On reste juste en dessous à 8387, plus 0,6% pour le CAC 40,

04:48qui nous fait une séance de hausse, une séance de baisse, une séance de hausse.

04:50Voilà, vous connaissez la suite.

04:52Mais globalement, on tourne autour un peu des mêmes niveaux.

04:55A noter quand même une tendance plutôt négative du côté de la tech.

04:59Le Ronex de Tech Leaders perd 1,34%.

05:02Mais alors, à noter qu'on est dans le sillage d'une séance particulièrement compliquée encore

05:06du côté de la Corée, du côté du Japon,

05:08où il y a eu des prises de bénéfices massives sur l'ensemble du secteur des semi-conducteurs.

05:12Le COSPI à Séoul, au moins 8%.

05:14Et en particulier Samsung et SKNX.

05:17Tout tourne autour des mêmes titres.

05:20TSMC du côté de la bourse de Taïwan.

05:22Donc du coup, une tendance vraiment négative du côté de la tech.

05:26L'Eurostox 50 gagne 0,22%.

05:28Le DAX à Francfort, plus 0,42%.

05:30Et ce sont encore une fois les valeurs traditionnelles qui nous sauvent à Paris.

05:34Tiens, la plus forte hausse de lundi, c'est quand même Carrefour.

05:37En termes de valeurs traditionnelles, ça se pose là.

05:39Plus 4,17%, on est à 16,36%.

05:41ArcelorMittal, plus 3,8% à 54 euros.

05:44Napernaud Ricard qui gagne 2,5% à 63,52%.

05:47Euronext, plus 2,27% à 144,10%.

05:49Et Thales, plus 2,27% à 234,60€.

05:53A la baisse, l'ensemble du secteur de la tech.

05:56Et cette fois, pas de granularité entre les logiciels, les semi-conducteurs, etc.

05:59Il y a tout qui baisse.

06:00Dassault Systèmes, moins 1,33%.

06:02On est à 18,14%.

06:04A noter Capgemini, moins 0,93%, 89,88%.

06:07STMicro, en baisse aussi, moins 0,8%, 61,88%.

06:11Et puis, quelques prises de bénéfices sur des titres exposés à l'IA

06:14et qui, parallèlement, avaient signé de belles performances ces dernières semaines.

06:17Notamment, nos spécialistes de l'intelligence électrique.

06:20Legrand, moins 1,2%, 143,25€.

06:23Schneider Electric, moins 0,9%, 274,10€.

06:26A noter dans les semi-conducteurs Soitec,

06:28qui signent la plus forte baisse du SBF 120,

06:30moins 4,2%, 111,70%.

06:33La plus forte baisse du CAC 40, elle est pour Renault.

06:35Prise de bénéfice après une très belle performance hier.

06:37Moins 2,97% à 25,50€.

06:41L'euro dollar, 1,1415.

06:43On ne bouge pas.

06:43Le bitcoin arrive à rallier les 60 000 dollars.

06:48Ça s'est fait hier lors d'un brusque rebond.

06:50Mais la tendance reste difficile.

06:52Et on va en reparler dans quelques minutes.

06:54Notamment avec Léa Lejeune de Plancache.

06:57Et puis, à noter le pétrole.

07:0070,67 dollars pour le baril de Bren de Mer du Nord.

07:03On arrive sur des plus bas qui reviennent au mois de février.

07:05Alors que le brut léger américain continue de baisser à 67,80 dollars.

07:10Tout de suite, on déchiffre l'actu du jour.

07:13Tout pour investir, le déchiffrage.

07:18Léa Lejeune de Plancache.

07:19Donc bonjour.

07:20Et Bastien Barron de Justaé.

07:22Merci d'être là en direct ce matin pour commenter, déchiffrer avec nous l'actualité du jour.

07:27Bah oui, on va parler des cryptos.

07:29Parce que là, il y a souveraineté, semi-conducteurs.

07:34Les cryptos, qu'est-ce que ça devient ?

07:37Le bitcoin a eu un gros rebond hier.

07:40Oui, après une baisse assez historique.

07:43Puisqu'on était à 53% de moins de la valeur maximum sur le bitcoin depuis le début de la

07:48création.

07:49Depuis octobre, valeur divisée par deux.

07:51Voilà, c'est ça.

07:52Et on était sur 10% de moins dans le mois.

07:55Alors, petit rebond.

07:57Mais le contexte n'est vraiment pas favorable.

07:59Et je crois qu'il faut quand même rappeler ces choses-là.

08:01Bon, moi j'ai tendance à penser que sur le bitcoin,

08:03il y a les personnes qui sont des petits investisseurs

08:07et qui investissent là-dedans pour diversifier.

08:09Aussi parce qu'ils croient à la technologie.

08:12Les personnes qui sont très opposées.

08:14Il y en a beaucoup encore aujourd'hui dans les grandes banques.

08:16Même si Crédit Agricole vient de raconter que ça y est,

08:19maintenant ils vont permettre l'achat de bitcoin sur leurs applications

08:23et sur leurs services en France.

08:24C'est quand même assez rare d'avoir des...

08:26Oui, ils l'ont annoncé là par communiqué de presse.

08:29Tout à fait.

08:30Dans ce contexte-là, oui.

08:31Dans ce contexte qui est un peu étonnant.

08:34Je pense qu'ils avaient préparé depuis très longtemps

08:36et vu le temps qu'ils font les autorisations et tout.

08:38Mais voilà, moi je pense qu'il y a souvent les banques traditionnelles

08:41qui sont plutôt opposées.

08:42Sauf Morgan Stanley et d'autres dont on a vu aux Etats-Unis

08:44qui avaient revirement.

08:45Et j'ai envie de dire un peu la communauté bitcoin

08:48qui est très fanatique.

08:49Ceux qui ont les mains dans le cambouille.

08:50Ceux qui ont les mains dans le cambouille.

08:52Alors il y a évidemment ceux qui ont été investisseurs de la première heure.

08:55Il y a ceux qui minent.

08:56Même si aujourd'hui miner ça rapporte beaucoup moins qu'avant.

08:59Et moi j'ai tendance à dire que de temps en temps

09:01ils ont un côté un peu croyant.

09:03C'est-à-dire qu'il y a presque une vision du monde,

09:05une croyance là-dedans.

09:07Et bon ben ceux-là, ils sont quand même un peu déçus.

09:10Ils continuent à s'accrocher.

09:11Puisque c'est des personnes qui croient à la montée du bitcoin sur le long terme.

09:14Logiquement ce sera les derniers à lâcher.

09:16Ce sera les derniers à lâcher exactement.

09:18Mais ceux-là il y a quelques années disaient que le bitcoin était une valeur de réserve.

09:22Que ça pouvait être le second or.

09:24Et ça par contre c'est quasiment impossible à justifier aujourd'hui.

09:29C'est-à-dire l'or a continué à être valeur de réserve

09:31quand il y a des grosses crises.

09:33D'ailleurs là ils viennent de rebaisser.

09:35Puisqu'on sort du gros de la crise en Iran.

09:37Et bien le bitcoin ne suit plus du tout

09:39ces fluctuations sérieux, pas sérieux.

09:42On reste dans un moment d'aversion au risque sur les marchés.

09:45De manière générale.

09:46Voilà de manière générale.

09:47Donc le bitcoin n'est pas forcément en roi.

09:50Et puis je crois qu'il y a aussi cette inflation qui reste galopante

09:54avec un besoin de liquidité des gens.

09:56Et bon ben tous ceux qui ont vu le bitcoin

09:58commencer à se casser la figure en octobre.

10:00Il y en a une bonne partie qui ont retiré leur argent.

10:04Donc il faut quand même regarder qu'est-ce que ça va donner sur la suite.

10:07Faire attention à toutes les belles promesses qui avaient été faites.

10:09Aujourd'hui on ne sait plus.

10:11Et moi je dirais que vraiment le bitcoin aujourd'hui

10:13on peut considérer qu'il est corrélé à la santé

10:16des entreprises de tech américaines

10:17et des développeurs américains.

10:20Et c'est pour ça que même si en ce moment

10:21les entreprises de tech américaines

10:22se portent encore globalement le bien

10:24même s'il y a eu des petites baisses et tout.

10:26Les développeurs ils sont licenciés en masse

10:29dans les grands groupes de la tech américaine.

10:32Et je crois que ça ça reste parmi les critères

10:34qui font baisser les cryptos

10:35et qu'on ne prenait pas en compte il y a quelques années.

10:37Oui d'autant plus que vous parliez d'une atmosphère

10:40quasi religieuse autour de certains...

10:43Une croyance, j'ai envie de dire

10:44il y a une sorte de croyance.

10:46Autour de certains tenant du bitcoin

10:47mais finalement on passe d'une religion à l'autre

10:49parce qu'on passe du bitcoin

10:51à l'exploration vers Mars

10:55avec SpaceX

10:56ou à l'IA.

10:57L'IA on ne sait toujours pas où ça va cette affaire.

10:59Oui.

11:00Là il y a un côté peut-être irrationnel

11:03alors pas...

11:05Alors oui, ça c'est...

11:07Pour le coup on est sur les tendances.

11:08Là voilà, on est sur les tendances

11:10effectivement dans les tendances

11:11dans la tech, dans les personnes

11:13qui ont tendance à investir

11:13toujours en amont

11:15sur ce qui fait beaucoup parler.

11:17Effectivement aujourd'hui

11:17ça va dans SpaceX et dans l'IA.

11:19Je dirais que c'est un petit peu différent

11:20même si les microprocesseurs

11:22dont on a besoin pour l'IA

11:23sont aussi ceux dont on a besoin

11:24pour miner des cryptos

11:26et traiter des cryptos.

11:27Et je crois que le dernier petit facteur

11:28que j'ai oublié sur les cryptos

11:30c'est notamment la réglementation européenne.

11:32Unica qui vient de rendre

11:33beaucoup plus difficile

11:34d'obtenir certains agréments

11:36dont on a besoin

11:37pour être plateforme et maîtrise.

11:39Et donc on a appris là

11:40par message hier ou aujourd'hui

11:42je ne sais plus

11:43que Binance n'allait pas

11:45continuer ses services en France.

11:46Et donc il y a aussi cette question

11:48de comment les plateformes

11:50de crypto-monnaies

11:51vont se positionner

11:52dans un marché dont on voit

11:53que déjà l'Europe

11:54est en train de restreindre les accès

11:56de vouloir tout vérifier

11:57et tout suivre partout.

11:59Évidemment tous les jours

12:0115h sur BFM Business

12:02BFM Crypto

12:03avec Sandra Gandoy

12:04et elle est totalement

12:06focus sur ces problématiques.

12:09Bastien Baron

12:11du côté des clients privés

12:13le Bitcoin

12:14ça fait encore partie

12:15de l'horizon d'investissement

12:17où on sait complètement

12:18moi je veux du SpaceX

12:20moi je veux de l'IA

12:21comment faire etc.

12:24Est-ce que ça apparaît encore

12:25dans le wording du moment

12:26si je puis dire ?

12:27Oui ça apparaît encore

12:28mais plutôt sur des

12:29sur les horizons très long terme

12:30je pense que

12:31ce qui a été réalisé aussi

12:33sur depuis

12:33on va dire 5 à 10 ans

12:34c'est qu'on nous a dit

12:35qu'au départ

12:35ça pouvait être corrélé à l'or

12:37on s'est rendu compte

12:38que c'était pas le cas

12:39après on nous a dit

12:40finalement c'est

12:41plutôt corrélé au Nasdaq

12:43finalement c'est pas le cas

12:44on nous a dit

12:45que c'était plutôt corrélé

12:46en fait au coût de l'argent

12:47c'est-à-dire quand il y avait

12:48pas mal de liquidités

12:49le Bitcoin pouvait suivre la hausse

12:50et finalement inversement

12:52quand c'était pas le cas

12:52et finalement en fait

12:53il n'y a pas du tout

12:54de corrélation réelle

12:57baisse d'actifs

12:58c'est-à-dire qu'ils sont

12:59assez standards aujourd'hui

13:00et on cherche à essayer de dire

13:02le Bitcoin va fonctionner

13:03de cette façon-là

13:04et finalement il n'y a pas

13:04grand-chose qui fonctionne

13:06vraiment à part lorsqu'il y a

13:07un halving

13:08et finalement là on voit

13:08qu'il y a une hausse

13:09qui dure quelques trimestres

13:11après de fortes baisses

13:12et finalement c'est toujours

13:12un petit peu ce qui se passe

13:14donc nous on est plutôt

13:14sur des horizons assez longs

13:17et du coup se dire

13:17un petit peu comme l'or

13:18finalement il y a eu

13:19effectivement un rallye

13:20qui a été très important

13:21pendant à peu près 18 mois

13:22mais là il y a une baisse

13:23aujourd'hui

13:24mais sur un horizon long

13:25on est toujours en gain

13:26en fait assez largement

13:27et normalement

13:28ceux qui sont investis

13:28sur le Bitcoin

13:29depuis 5 ans par exemple

13:31ok il y a effectivement

13:33des montagnes russes

13:33mais ça se porte toujours bien

13:35etc.

13:35Oui je suis d'accord

13:36et ça ça vaut autant

13:36pour les petits investisseurs

13:38que pour les fameux croyants

13:39dont je parlais tout à l'heure

13:40ou les grosses baleines

13:42qui sont positionnées

13:43voilà

13:43non mais en tout cas

13:44il n'y a pas vraiment

13:44de fondamentaux

13:45c'est

13:46non c'est

13:46voilà c'est

13:48on peut dire ce qu'on veut

13:49on le voit aujourd'hui

13:49c'est pas du tout corrélé à l'or

13:51on voit que le marché américain

13:52le Nasdaq se comportent

13:53très très bien aussi

13:54on a tout le temps

13:55cherché des corrélations

13:56pour essayer d'anticiper

13:57en fait

13:58la trajectoire du Bitcoin

13:59bah non

14:00c'est une machine

14:01mais regardez quand même

14:02l'état des développeurs US

14:04regardez

14:04c'est un critère

14:05qui me semble être

14:06le plus pertinent

14:07pour l'instant

14:08d'autant plus

14:08qu'il y a une grosse interrogation

14:09peut-être que je me trompe

14:10dans quelques années

14:11on dirait la même chose

14:11de ce critère là aussi

14:13non mais Léa

14:13d'autant plus

14:14il y a vraiment un débat

14:15en ce moment

14:16chez ceux qui ont monté

14:17des racks entiers

14:18de cartes graphiques

14:19qui minent du Bitcoin

14:20vont savoir à dire

14:21qu'est-ce qui est le plus rentable

14:22miner du Bitcoin

14:22ou louer mes capacités

14:24aux hyperscalers de l'IA

14:25aujourd'hui c'est l'IA

14:26voilà

14:27présentement tout de suite

14:28c'est l'IA

14:29c'est clair

14:30dites justement

14:31j'y pense

14:32parce que ça va peut-être

14:33faire grimper les prix

14:34ça aussi

14:34l'inflation

14:35l'inflation

14:36là on nous dit

14:36ça y est

14:37l'inflation descend en France

14:38il n'y a plus d'inflation

14:38ouais

14:39bon alors on ne va pas

14:40on ne va pas faire le débat

14:42entre inflation réelle

14:44et ressenti inflation

14:45mais vous avez des chiffres

14:46deux trois chiffres

14:47qui parlent

14:48qui sont clairs

14:48net précis

14:49ah oui

14:50ça m'a beaucoup amusé

14:51alors déjà je replace le contexte

14:52l'inflation en juin

14:54elle serait de 1,8

14:55le mois dernier

14:55on était à 2,4

14:56ce qui était intéressant

14:57c'est que ça faisait

14:58un certain nombre de mois

14:59où l'inflation était plutôt en baisse

15:01puis là c'était bien remonté

15:02ce qui avait poussé

15:03le ministre de l'économie

15:04et le gouverneur de la Banque de France

15:06de se dire

15:06on va peut-être remonter

15:07le livret A

15:08à la mi-juillet

15:09ce qui n'est pas obligatoire

15:10mais qu'il y a un choix politique

15:11qu'ils peuvent faire

15:12là je ne sais pas

15:13s'ils vont continuer à le faire

15:14je pense que s'ils le font

15:15ce sera dans un

15:16dans un tout petit dé à coudre

15:18de quelques pourcentages

15:19quelques virgules de pourcentages

15:20pardon

15:22parce que

15:22voilà

15:23parce que vraiment

15:24si on est 1,8

15:252,4 du mois

15:26de l'un à l'autre

15:26finalement cette inflation

15:28elle est à peu près

15:28à peu près stable quoi

15:30voilà

15:31mais concrètement

15:32j'ai vu

15:32et je la cite

15:33parce que c'était assez amusant

15:35hier sur internet

15:35une influenceuse

15:36qui s'appelle

15:37la petite budgéteuse

15:38qui a fait le calcul

15:39tout bête et méchant

15:40de regarder

15:40sur les six dernières années

15:42qu'est-ce que ça ferait

15:43sur le salaire médian

15:44des français

15:46si on mesurait

15:47l'inflation

15:47et l'impact réel

15:49sur un salaire

15:49donc elle a pris

15:50le salaire médian

15:51de 2020

15:53qui était plutôt

15:53autour de 2000 euros

15:54un tout petit peu au-dessous

15:55alors que maintenant

15:56on est plutôt à 2200

15:57sur le salaire médian

15:58et elle a fait donc

15:59ce calcul

16:00et bien

16:01une personne

16:02qui était payée

16:032000 euros en 2020

16:04et qui n'a pas été

16:05augmentée du tout

16:06dans son entreprise

16:07depuis

16:07c'est comme si

16:08elle avait perdu

16:09tous les mois

16:11470 euros

16:12pour être en pouvoir

16:13d'achat constant

16:14elle devrait être

16:14à 2470 euros

16:17pour conserver

16:18à peu près

16:18la valeur de l'achat

16:19et c'est pour ça aussi

16:20que pour beaucoup

16:22de français

16:22ça se ressent

16:23sur le panier de cours

16:24sur les dépenses

16:25au quotidien

16:26où on a l'impression

16:27qu'avec aussi peu d'argent

16:28on ne peut plus faire

16:29grand chose

16:30la petite budgéteuse

16:31la petite budgéteuse

16:33tout à fait

16:33sitôt l'émission finie

16:35je vais aller regarder

16:35un peu sa chronique

16:36parce qu'on est là

16:38avec des grands économistes

16:40de renom

16:40qui sont là

16:41qui sont aux rencontres

16:42d'Aix-en-Provence

16:43dont on va beaucoup parler

16:44où on va nous aussi

16:45cet après-midi

16:45chez PlanCash

16:46un moment incontournable

16:47c'est là qu'il faut être

16:49parce que c'est là

16:49qu'il y a la nouvelle génération

16:50et c'est là aussi

16:51de temps en temps

16:51où on met le nez

16:53là où il faut

16:54et avec des chiffres précis

16:56comme ça

16:56ça change un petit peu

16:58le paradigme

16:58bon

16:59on a une inflation

17:01qui a tendance à ralentir

17:02qu'est-ce qu'on peut prévoir

17:03pour le second semestre

17:06Bastien Baron

17:07déjà elle baisse

17:08effectivement beaucoup

17:09en France

17:09un petit peu moins

17:10en Europe

17:11et on sait qu'aujourd'hui

17:13c'est l'euro

17:13donc c'est la zone euro

17:14en gros qui drive les taux

17:16donc malheureusement

17:17là on voit qu'il y a

17:17une hausse des taux

17:18qui a eu lieu

17:18au début du mois de juin

17:20il y a quand même

17:21encore des hausses de taux

17:21qui sont plutôt anticipées

17:22d'ici la fin de l'année

17:23il y a quand même une baisse

17:24je regardais effectivement

17:25les chiffres

17:26les chiffres en France

17:27aucun sujet

17:28et en Europe

17:28on était

17:30on est à 2,8%

17:31en juin

17:32versus 3,2%

17:33le mois dernier

17:34donc en Europe

17:35on est quand même

17:35à un point de plus

17:36qu'en France

17:38et pour un objectif

17:39je rappelle qu'il y a

17:40aux alentours de 2%

17:41en tout cas

17:42donc ce qui est prévu

17:43c'est qu'il y a toujours

17:44des effets de seuil

17:44en fait

17:45il y a eu aussi une inflation

17:46qui est repartie

17:47assez largement à la hausse

17:48quand on a eu les sujets

17:49justement avec l'Iran

17:50guerre en Iran

17:51etc

17:51avec la hausse du pétrole

17:53on en parlait juste avant

17:54effectivement le pétrole

17:55qui reflue plutôt

17:56vers les 70 dollars

17:57le baril

17:58donc on va avoir

17:59des choses

17:59qui vont se matérialiser

18:00dans les mois qui viennent

18:01également

18:02donc on peut s'attendre

18:03logiquement

18:04s'il n'y a pas

18:05de nouvelles problématiques

18:07avec un contexte géopolitique

18:09qui se maintient

18:10tel qu'il est aujourd'hui

18:11plutôt à des baisses

18:12qui vont se maintenir

18:12et logiquement

18:13on peut espérer

18:14qu'il n'y ait pas

18:15une boucle

18:16un petit peu

18:16d'inflation

18:17qui se crée

18:18boucle d'inflation

18:19c'est quoi

18:19c'est vous avez

18:20hausse des matières premières

18:21hausse des produits

18:23notamment alimentaires

18:23etc

18:24et ensuite

18:25hausse des salaires

18:26et du coup là

18:26on crée une boucle

18:27et du coup là

18:27on a un enchaînement

18:28qui est un peu plus compliqué

18:29à gérer

18:30si finalement

18:31ça reste assez ponctuel

18:32on va dire

18:33un ou deux trimestres

18:34finalement

18:35et qu'on voit déjà

18:36les premiers ressentis

18:37qui baissent

18:37ça pourrait finalement

18:39stopper les hausses

18:40de taux qui sont anticipées

18:42et les impacts

18:42qui sont assez forts derrière

18:43parce que c'est quoi

18:44c'est les taux d'emprunt immobilier

18:45donc potentiellement

18:46une relance aussi

18:47du marché immobilier

18:47je trouvais assez intéressant

18:48effectivement

18:50le calcul qui avait été fait

18:51de dire qu'il fallait gagner

18:52à peu près 20% de plus

18:53en réalité

18:53sur les six dernières années

18:55depuis 2020 on va dire

18:56il y a assez rare

18:57il y a très peu d'entreprises

18:58qui font ce cadeau là

19:00et donc finalement

19:02nous on regarde ça beaucoup

19:03sur l'immobilier justement

19:04parce qu'il y en a beaucoup

19:05qui regardent la valeur

19:06factuelle de l'immobilier

19:07mais vu que l'inflation

19:07a pris 20%

19:09si votre immobilier est flat

19:10en réalité vous avez perdu

19:11à peu près 20%

19:12en fait

19:12sur votre immobilier

19:13donc c'est ça qui est

19:14assez intéressant aussi

19:15deux derniers sujets là pour terminer

19:17mais qui sont vraiment au cœur

19:18de nos débats du moment

19:20l'énergie et la souveraineté

19:24on sort d'une période de canicule

19:26et on va sans doute y rentrer

19:27à nouveau la semaine prochaine

19:29enfin à ce qui paraît

19:29on ne va pas préjuger

19:31on va laisser les météorologues

19:32faire de la météorologie

19:33maintenant

19:35c'est vrai qu'on l'a dit

19:36cette semaine

19:38investir dans la protection

19:40contre le réchauffement climatique

19:41et investir durablement

19:43pour essayer d'améliorer

19:45la situation

19:46c'est plus compliqué

19:48que d'acheter

19:49deux trois actions

19:49d'un fabricant d'éoliennes

19:50c'est une philosophie

19:52et vous Léa

19:53vous avez un regard

19:54très particulier là-dessus aussi

19:56oui nous on défend

19:57chez le plan cash

19:58l'investissement responsable

19:59et notamment toujours garder

20:01en tête l'impact réel

20:02que ça va avoir

20:03ces dernières semaines

20:04le débat il a été par exemple

20:06sur investir dans sa propre clim

20:07ou investir dans des actions

20:10d'entreprises

20:10de climatisation et autres

20:13et on a bien vu

20:15que la vraie question

20:16c'est plus uniquement

20:17investir dans la clim ou pas

20:18effectivement on va avoir besoin

20:19de rajouter la climatisation

20:21dans au moins les espaces collectifs

20:23mais ça va être aussi

20:24de comment refroidir nos villes

20:26sachant que la climatisation

20:27fait plutôt augmenter

20:28la température moyenne des villes

20:30et donc ne pas oublier

20:31que l'écologie

20:32c'est pas juste l'énergie

20:34ou l'énergie renouvelable

20:35mais c'est aussi les terrains

20:37les forêts

20:38les espaces verts etc

20:39et donc je crois que c'est

20:41voilà c'est ça qu'il faut avoir

20:42en tête

20:42quand on pense

20:43réchauffement climatique

20:44c'est pas simplement

20:45aller choper une opportunité

20:46d'investir dans la climatisation

20:48mais se dire aussi

20:48ce dans quoi on investit autour

20:52et puis nous on a analysé

20:53chez plan cash

20:54d'ailleurs l'enquête est en ligne

20:55l'investissement dans le photovoltaïque

20:58puisqu'on a essayé de prendre

20:59le truc à l'inverse

21:00en fait s'il y a un réchauffement

21:02climatique général

21:03et canicule

21:04peut-être que ça va être

21:04plus intéressant

21:05d'investir dans le photovoltaïque

21:07que ces dernières années

21:09alors déjà il y a

21:11dans les actions

21:12ou dans les ETF

21:13de photovoltaïque

21:14notamment les

21:15high shares

21:16clean energy global

21:17qui sont

21:18voilà les ETF

21:19c'est le bon classique

21:19de BlackRock

21:20exactement

21:20et qui

21:21en fait c'est intéressant

21:23parce que finalement

21:23les énergies renouvelables

21:25c'est qu'une partie

21:26de la plupart

21:27des ETF

21:30d'investissement durable

21:32celui-ci est vraiment basé

21:34sur les énergies renouvelables

21:35il y en a un autre

21:36attendez je le cite

21:37solar clean energy

21:39qui va être beaucoup plus

21:40sur le solaire

21:40il faut faire attention

21:41parce que plus on est restreint

21:43dans ce dans quoi on investit

21:44plus on s'expose

21:45à un secteur

21:46qui peut être fragilisé

21:47on l'a vu sur le temps

21:48pour des raisons

21:50économiques

21:50et pour des raisons politiques

21:51évidemment

21:52parce que si

21:52alors économique

21:53il y a effectivement

21:54toutes les questions

21:55liées aux terres rares

21:55dont on a besoin aussi

21:57pour fabriquer l'IA

21:58etc.

21:58mais dont on a besoin aussi

21:59pour les panneaux voltaïques

22:01et puis on a aussi

22:02la question politique

22:03chez Trump

22:04où il y avait eu

22:05effectivement

22:06une baisse

22:07de la valeur

22:08de ces ETF

22:09dont je parlais tout à l'heure

22:10au moment où

22:11Trump avait décidé

22:12de supprimer

22:14toutes les aides

22:15sur le photovoltaïque

22:16aux Etats-Unis

22:17même s'il a toujours

22:18été un petit peu

22:19plus favorable

22:19au photovoltaïque

22:21par rapport aux éoliennes

22:22aux éoliennes

22:22oui mais vraiment

22:23là pour le coup

22:23il n'y a plus aucune aide

22:24publique américaine

22:26il a vraiment

22:27dévalorisé

22:27dans un certain nombre

22:28de fonds

22:29et même incité

22:30certains états

22:31à favoriser des fonds

22:33qui n'allaient pas

22:33vers les énergies renouvelables

22:35c'est drill

22:36drill baby drill

22:37c'est toujours

22:38la même idée

22:38chez Trump

22:39mais ce que je voulais

22:40juste dire

22:41c'est que sur le temps long

22:42quand on regarde

22:42vraiment sur 5, 6, 10 ans

22:44là on voit

22:45que ça continue

22:46à évoluer positivement

22:47et c'est comme ça

22:48qu'il faut regarder

22:49c'est vrai qu'à 3 ou 5 ans

22:50on peut avoir l'impression

22:51qu'il y a une chute

22:52mais ça reste

22:53des tendances de fond

22:55Bastien Baron

22:56alors je suis désolé

22:56il nous reste une minute

22:57mais pour parler

22:58d'un sujet

22:59de souveraineté

23:01on voit que

23:02du côté de

23:03Fable 5

23:03et Mythos 5

23:04ça y est

23:05le problème est réglé

23:07on va pouvoir

23:08y avoir droit

23:08nous Européens

23:09mais c'est une sacrée leçon

23:10à retenir

23:11et on voit que maintenant

23:12même si c'est des petits acteurs

23:15les gouvernements

23:16les pouvoirs publics

23:17et les entreprises

23:18sont prêts

23:19à investir

23:19sur l'IA

23:20souveraine

23:21française

23:22européenne

23:22ouais complètement

23:23je pense c'est une bonne transition

23:24parce que sur le photovoltaïque

23:25aujourd'hui

23:25qui c'est qui drive

23:26le marché

23:26c'est les Chinois

23:28qui n'ont de le marché

23:29donc là on peut se poser

23:30la question aussi

23:30comment ça va se passer

23:31dans un second temps

23:32ce serait bien

23:32qu'il y ait peut-être

23:33un acteur européen

23:34qui puisse se créer

23:35en tout cas se développer

23:36avoir des aides

23:37il y a failli en avoir

23:38et puis

23:39non mais là

23:40quand on parle justement

23:41je suis assez d'accord

23:42on parlait de tous les

23:44tous les équipements

23:46notamment de clim etc

23:47pour tout ce qui est collectif

23:49donc ça a beaucoup

23:50été du public

23:51donc ça veut dire

23:51que le public

23:52plutôt qu'aller envoyer

23:53son argent

23:53je pense auprès

23:54des acteurs chinois

23:54il y a peut-être

23:55possibilité de créer

23:56quelque chose

23:57en Europe

23:58et c'est un peu

23:59le même sujet

23:59sur l'IA

24:00je pense que l'IA

24:00c'était assez intéressant

24:01le contexte très rapidement

24:03c'était il y a trois semaines

24:05Anthropik lance

24:06Fable 5

24:06notamment

24:07et Mythos également

24:09et trois jours après

24:10il y a l'administration

24:11Washington en haut

24:12qui dit

24:13ok

24:13vous continuez à le lancer

24:14par contre

24:15les ressortissants étrangers

24:16on ne veut pas

24:17qu'ils y aient accès

24:18Anthropik à ce moment-là

24:19n'a pas la main

24:19pour dire

24:23on ne sait pas exactement

24:24qui est ressortissant étranger

24:25finalement

24:25donc on stoppe tout

24:26et là on voit

24:27qu'il y a

24:28OpenAI qui lance

24:29son nouveau

24:30ChatGPT 5.6

24:31même sujet

24:32là il y a l'administration

24:33américaine

24:34qui dit

24:34ok mais ça va être

24:35trié sur le volet

24:36et ça va être uniquement

24:37avec des acteurs

24:37qu'on a choisis

24:38notamment aux US

24:39donc on se rend compte

24:40que c'est plus juste

24:41un sujet d'IA

24:42etc

24:43c'est devenu

24:44des vrais sujets

24:45en fait

24:46économiques

24:46de souveraineté

24:47et autres

24:48et donc

24:48il y a vraiment

24:49des conflits

24:50qui vont intervenir

24:51je pense dans le futur

24:51que ce soit sur la data

24:53ou sur les modèles

24:54et l'IA

24:54c'est de la data

24:55et des modèles

24:55donc voilà un peu

24:56la suite

24:57donc je pense qu'il y a

24:57des vrais besoins

24:58de développer l'IA

24:59on a encore une chance

25:01je pense qu'il faut

25:02mettre en avant

25:04Léa Lejeune

25:04de Plancage

25:05Bastien Baron

25:06de Justaille

25:07merci infiniment

25:08d'avoir déchiffré

25:09cette actualité

25:10encore une fois

25:10passionnante

25:11aujourd'hui

25:12tout de suite

25:13les arbitrages

25:16tout pour investir

25:18arbitrage

25:19Andréa Thuigny

25:20Saxo Bank

25:21vous êtes sur le pont

25:22le CAC 40

25:23bon un jour une baisse

25:24un jour une hausse

25:25aujourd'hui

25:26c'est la hausse

25:26qui prédomine

25:27on entame quand même

25:28ce second semestre

25:29avec un sentiment

25:30d'indécision

25:31qui prévalait

25:31sur la fin du premier

25:36Oui c'est vrai

25:36que la tendance

25:37elle n'est pas très claire

25:38elle reste quand même

25:38modérément positive

25:39cette tendance

25:40ce qui est difficile

25:40sur le CAC

25:41c'est qu'on a du mal

25:41à s'affranchir

25:42encore une fois

25:43de certains niveaux

25:43il y a quelques semaines

25:44on était un peu bloqué

25:46sous ce niveau

25:46on va dire 8259 points

25:48c'était vraiment

25:48un niveau de résistance

25:50assez important

25:50bon ça devient aujourd'hui

25:51un niveau de support

25:53mais c'est vrai

25:53qu'on a du mal

25:54à s'affranchir

25:55de cette zone

25:55peut-être 8450

25:56jusqu'à 8500

25:57c'est des objectifs

25:58qu'on peut se fixer

25:58c'est des niveaux de résistance

25:59alors on a une résistance

26:00très très court terme

26:01à 8 425

26:02sur le CAC

26:03qu'il faudra surveiller

26:04mais c'est vrai

26:04que sinon

26:05on navigue un petit peu

26:06dans un range

26:07qui est assez serré

26:07avec pas beaucoup

26:08d'amplitude

26:08au sein de ce range

26:10alors bon

26:10il y a quand même

26:11des éléments

26:11qui sont positifs

26:12c'est vrai que

26:12la baisse des cours du pétrole

26:13a soutenu le secteur

26:14de la défense

26:14donc ça c'est bien

26:16pardon le secteur

26:16de

26:17il y a plutôt

26:18le secteur de la défense

26:19qui performe bien

26:20notamment Exafran

26:21qui est sur des plus hauts

26:22on a la baisse

26:23des prix énergétiques

26:24qui donne une vision macroéconomique

26:25qui est plutôt

26:26positive

26:27en tout cas plus encourageante

26:28on a eu d'ailleurs

26:28des chiffres de baisse

26:29de l'inflation récemment

26:30et ça entretient un petit peu

26:32les projections sur la BCE

26:34on avait des projections

26:34d'une nouvelle hausse de taux

26:36du côté de la BCE

26:37là le marché

26:38quand on analyse les swaps

26:39on se rend compte

26:40qu'une hausse de taux

26:42pleine

26:42elle n'est pas prévue

26:43maintenant

26:44avant mars 2027

26:45donc du coup

26:46on souffle un petit peu plus

26:47du côté de la BCE

26:48avec des propos

26:48qui ont été tenus

26:49aussi récemment

26:50avec Christine Lagarde

26:50donc il y a quand même

26:51des points positifs

26:52qui peuvent tirer le marché

26:53vers le haut

26:54mais après c'est vrai

26:54que sur la séance d'aujourd'hui

26:55si on revient sur du très court terme

26:56il y a les données

26:58de l'emploi aux Etats-Unis

26:59qui seront publiées

27:00cet après-midi

27:00et qui vont évidemment

27:04catalyser un petit peu

27:04les attentes des investisseurs

27:06on va suivre ce chiffre

27:07de très près

27:07et puis ce qu'on va peut-être

27:09préférer en tout cas

27:09si on se projette aussi

27:11sur les anticipations

27:11de la Fed

27:12c'est un chiffre un peu plus

27:13un peu plus faible

27:14ou en tout cas

27:15pas beaucoup au-dessus

27:16du consensus

27:17parce que là pour le coup

27:17ça pourrait renforcer

27:18un petit peu les craintes

27:19autour de la politique monétaire

27:20de la Fed

27:21alors qu'un chiffre un peu plus faible

27:22aurait peut-être

27:24un petit peu plus

27:25rassuré le marché

27:26sur une éventuelle

27:27baisse de taux

27:28de la Fed

27:28plutôt que l'inverse

27:29donc ça c'est quelque chose

27:30qu'il faudra suivre cet après-midi

27:31et qui aura évidemment

27:32de l'importance

27:33et puis il y a aussi un point

27:34malgré tout qui est positif

27:35on parle beaucoup de la tech

27:36on n'a pas beaucoup de tech

27:37en Europe

27:37on n'a pas beaucoup de tech

27:38sur le CAC

27:38on voit la volatilité

27:39qu'il y a sur la tech

27:40aujourd'hui sur les indices américains

27:41et c'est vrai qu'aujourd'hui

27:42on est un peu plus protégé

27:43justement de cette volatilité

27:44sur les indices européens

27:46et notamment sur le CAC

27:47et ça sur du plus long terme

27:48quand on se projette

27:48ça peut être aussi un aspect positif

27:50donc voilà

27:51mais pour le moment

27:51c'est vrai qu'on a un indice

27:52qui est assez bloqué

27:53avec pas beaucoup

27:54encore une fois d'amplitude

27:55des mouvements qui sont assez serrés

27:56dans un range

27:56qui est assez court

27:57donc à suivre cet après-midi

27:59la macroéconomie

28:00qui encore une fois

28:01a plus de poids

28:02par rapport à ce qu'on a pu observer

28:03sur les derniers mois

28:04parce qu'il n'y a plus

28:05cette forward guidance

28:06du côté de la Fed

28:06et de Kevin Warsh

28:08et donc du coup

28:09évidemment plus de réaction

28:10de marché

28:10face aux données macroéconomiques

28:12parce qu'on ne peut plus

28:13projeter aussi facilement

28:14qu'avant

28:14sur la politique monétaire

28:15des banques centrales

28:15et effectivement

28:17vous l'avez noté

28:17ce CAC 40

28:19et les marchés européens

28:20qui résistent bien

28:20en plus à la très forte volatilité

28:22du côté des marchés asiatiques

28:23ce matin

28:24on a eu une très très forte correction

28:26du côté de la bourse

28:27de Séoul

28:28notamment à cause

28:28de SKINX

28:30et de Samsung

28:31les usual suspects

28:33mais on voit que

28:33les indices européens

28:35se portent bien

28:35et que même

28:36les semi-conducteurs européens

28:37ne subissent que des replis modérés

28:39moins 0,7 pour STMicro

28:40Soitech

28:41moins 3,7

28:42Merci pour ce point complet

28:44Andréa Thueny

28:44de Saxo Bank

28:45on va passer à la boîte à outils

28:47dans quelques secondes

28:49et on va revenir

28:50sur les concepts de holding

28:52on avait déjà esquissé

28:53un peu le sujet hier

28:55avec l'apport session

28:56et on va se concentrer

28:57vraiment sur cette holding

28:59qu'on a traité

29:00de grand Satan

29:00il y a quelques mois

29:02on va y revenir

29:03on va voir que c'est une pièce

29:04maîtresse du patrimoine

29:05et notamment de vous

29:06entrepreneurs qui nous écoutez

29:07à tout de suite

29:13ça reste vos principales questions

29:15du moment

29:16concernant la gestion active

29:17de votre patrimoine

29:18alors particulièrement

29:19quand vous êtes entrepreneur

29:20on a parlé

29:21apport session

29:22il y a des choses

29:23qui ont changé

29:23au niveau législatif

29:24avec la dernière loi budgétaire

29:25dernièrement

29:26et on en parlait hier

29:27et aujourd'hui

29:28nous recevons

29:29Yasmina Brasseur

29:30de Neuflis

29:31au BC

29:31bonjour

29:33on va parler de la holding

29:34on en a parlé un petit peu hier

29:36alors c'est vrai

29:37que ça a été

29:37le grand Satan

29:38pendant les discussions

29:41budgétaires

29:41avant le vote de la loi

29:43bah non

29:43c'est pas le grand Satan

29:44la holding

29:46c'est une pièce maîtresse

29:47et indispensable

29:48du patrimoine

29:49et particulièrement

29:49quand on est entrepreneur

29:50pour gérer un certain nombre

29:52de choses

29:52on lui a fait dire tout

29:53et n'importe quoi

29:53et c'est bien qu'on remette

29:54un peu l'église

29:55au milieu du village

29:57il y a eu des changements

29:58réglementaires

29:59et c'est toujours le moment

30:01de voir un petit peu

30:02s'il n'y a pas des aménagements

30:02à faire

30:03quand on a affaire

30:04à cette problématique

30:05pour essayer de s'ajuster

30:07au mieux finalement

30:07exactement

30:08donc la nouveauté

30:10depuis la loi de finances

30:11pour 2026

30:12c'est la création

30:12de cette tax holding

30:13voilà

30:14donc taxe

30:16c'est vraiment

30:17une nouvelle taxe

30:18qui va cibler

30:19les sociétés

30:20qui détiennent

30:20des actifs

30:21dits somptuaires

30:22c'est-à-dire des actifs

30:23qui ne sont pas

30:24affectés à une activité

30:25économique réelle

30:27d'accord

30:28donc c'est pas

30:28voilà

30:29c'est tout ce qui est

30:30investissement

30:31pas productif

30:32pour la vie

30:33d'une entreprise

30:33cela dit

30:34est-ce qu'il existe

30:35encore des gens

30:36qui mettent dans

30:36leur holding patrimonial

30:38des yachts

30:39immatriculés en France

30:41pour que oui

30:41justement

30:42cette taxe holding

30:43non c'est vrai

30:44elle va

30:44après c'est pas

30:45non plus la majorité

30:46mais elle va vraiment

30:48cibler les actifs

30:49dits plaisirs

30:50qui sont dans

30:50des sociétés

30:51alors la liste

30:53est assez claire

30:54on a vraiment

30:55une liste de biens

30:56limitatifs

30:56donc ça va viser

30:57la détention

30:58de yachts

30:59de bateaux

31:01de métaux précieux

31:03de chevaux

31:04de vins

31:05de spiritueux

31:06la liste

31:08des biens

31:09de jouissance

31:10qui sont

31:10à la disposition

31:12du dirigeant

31:13ou de son entourage

31:14dans des conditions

31:15avantageuses

31:16d'accord

31:17donc ça c'est quand même

31:18imaginons

31:18quand vous êtes patron

31:19d'une multinationale

31:21que vous ayez

31:22un petit appart

31:23à Amsterdam

31:23par exemple

31:25ça rentre en ligne

31:26de compte

31:26d'une holding

31:28alors normalement

31:29ce type de biens

31:30ne sont pas censés

31:31être dans une holding

31:31les biens de jouissance

31:34ne sont pas censés

31:36dans une holding

31:36et lorsqu'ils sont

31:37dans une holding

31:38il faut que ce soit

31:38clairement bien encadré

31:40avec un loyer de marché

31:41avec un contrat de bail

31:42etc

31:42sinon c'est une détention

31:44en direct

31:44et ça n'a aucun avoir

31:46enfin ça n'a pas de lien

31:47avec une activité

31:48économique réelle

31:49mais c'est ce que

31:50j'allais vous dire

31:50cette modification

31:52qui a eu lieu

31:53bon

31:53qui oblige

31:55certains entrepreneurs

31:56à revoir un petit peu

31:57leur plan

31:59globalement

32:00elle va vers

32:00une logique implacable

32:02qui est que

32:03bah oui

32:03on ne met pas

32:03dans une holding

32:05patrimoniale

32:06quand on est chef

32:07d'entreprise

32:07des choses

32:08qui ne concernent pas

32:09le fonctionnement

32:10de l'entreprise

32:10exactement

32:11c'est un peu du bon sens

32:12alors après

32:13ça ne va pas concerner

32:13toutes les sociétés

32:14il y a quand même

32:15des conditions

32:15pour que cette taxe

32:16s'applique

32:17il faut que la société

32:18soit à l'IS

32:19qu'elle soit détenue

32:20au moins

32:21contrôlée

32:22au moins à plus de 50%

32:23par une personne physique

32:24ou son groupe familial

32:25et surtout

32:26elle va viser

32:26les sociétés

32:27qui détiennent

32:28plus de 5 millions

32:30d'euros

32:30d'actifs

32:31en valeur brute

32:31donc c'est quand même

32:32des conditions

32:33cumulatives

32:33et enfin

32:34dernière condition

32:35importante

32:35quand même

32:35c'est que cette société

32:37perçoive des revenus

32:38dits passifs

32:39donc des dividendes

32:40des loyers

32:40des points d'obligation

32:42donc si l'ensemble

32:43de ces conditions

32:45sont réunies

32:45là on retrouve

32:46cette taxe solding

32:47alors l'impact

32:48est quand même important

32:49parce que cette taxe solding

32:49c'est 20%

32:50de l'actif

32:51dit somptuaire

32:52ce qui fait qu'au bout

32:53de 5 ans

32:53vous perdez

32:54la valeur patrimoniale

32:55du bien

32:55donc c'est ça

32:56qui est important

32:57de savoir

32:57après cette taxe

32:59elle va venir s'appliquer

33:00donc pour les exercices

33:02clos au 31 décembre

33:032026

33:04donc on a encore

33:05un peu de temps

33:06pour faire

33:07quelques arbitrages

33:08et quelques corrections

33:09pour éviter cette taxe

33:11de 20%

33:12sur l'actif

33:12dit somptuaire

33:13et sur ce genre

33:15d'arbitrage

33:16je suppose que

33:18ça doit concerner

33:19pas mal de vos clients

33:22quelles sont

33:23les principales directions

33:25vers lesquelles

33:25on se dirige ?

33:28Alors avant de faire

33:28ces arbitrages

33:29il faut déjà faire un audit

33:30et être sûr

33:31qu'on est vraiment

33:31dans toutes ces conditions

33:33sachant que c'est la société

33:34qui paye cette taxe

33:35quand la société

33:36est en France

33:36donc on fait un audit

33:37on regarde le niveau

33:38des revenus passifs

33:39on regarde si les actifs

33:40sont bien affectés

33:41ou non l'actif opérationnel

33:42si c'est pas le cas

33:43en effet

33:43il y a des arbitrages

33:44donc c'est une session

33:45on sort du bien

33:46de la société holding

33:48on fait une distribution

33:49en nature

33:51où on fait en sorte

33:52qu'il soit affecté

33:53d'activités économiques

33:54ce qui n'est pas toujours

33:55évident

33:56oui

33:57on a eu un accord

33:58par exemple

33:58des lingots d'or

33:59n'ont rien à faire

34:00dans une société opérationnelle

34:02on est d'accord

34:03donc on procède

34:03à une distribution

34:04on n'est pas une banque centrale

34:05exactement

34:06et pour les biens de jouissance

34:07qui sont dans ces sociétés

34:09à l'IS

34:10loyer de marché

34:11vraiment important

34:12contrat de bail

34:13alors après vous allez me dire

34:14sur des biens d'exception

34:15parfois le loyer de marché

34:16c'est pas facile à déterminer

34:17donc il faut vraiment

34:18faire plusieurs expertises

34:20mais justement

34:20c'est la question

34:21que j'allais vous poser

34:21est-ce qu'il y a des cas

34:23où c'est bien considéré

34:24comme somptuaire

34:25alors le listing

34:26est assez clair

34:27mais est-ce qu'il y a des fois

34:28où il y a des cas

34:29vraiment d'ambiguïté

34:30sur actifs productifs

34:33et actifs somptuaires

34:35je pense justement

34:36pour des sociétés

34:37qui ont des gros besoins

34:37de représentation

34:38qui considèrent peut-être

34:39que je dis n'importe quoi

34:41que le yacht

34:41c'est un petit peu là

34:42où on traite les affaires

34:43c'est des cas exceptionnels

34:46on est d'accord

34:46c'est exceptionnel quand même

34:47et le yacht

34:48c'est devenu tellement

34:49un point de fixation

34:50pendant les discussions

34:51autour de cette loi

34:51mais est-ce qu'il y a des moments

34:53et je pense notamment

34:54alors peut-être pas au lingot

34:55mais au trésorerie

34:58ou à certains aspects comptables

34:59est-ce qu'il y a des fois

35:00il y a du frottement

35:01entre la considération

35:02entre bien somptuaire

35:03et bien productif

35:04alors les actifs financiers

35:05eux sortent

35:05c'est vraiment une liste limitative

35:07pour les biens

35:09de jouissance

35:10ou yacht, avion

35:11il faudra vraiment prouver

35:12qu'en dehors

35:13de l'affectation opérationnelle

35:15on ne l'utilise pas

35:16à titre personnel

35:16et c'est ça

35:17où ça va être vraiment difficile

35:18puisque cette taxe

35:20vise les sociétés

35:21qui sont contrôlées

35:22par des personnes physiques

35:23ou son entourage

35:24donc on voit bien

35:25que ça va être compliqué

35:26de prouver que le yacht

35:27dans une société

35:27est vraiment à des fins opérationnelles

35:31c'est pas une machine

35:31on est d'accord

35:32si l'objet social de la société

35:34c'est vraiment l'exploitation

35:35du yacht toute l'année

35:37là on sait de la distribution opérationnelle

35:38mais quand c'est un mix

35:40ça va être vraiment très compliqué

35:41après c'est la première année

35:43oui

35:43donc

35:44on est suivi plâtre

35:46ça va être une année test

35:47et après on n'est pas sûr

35:49que ça va tant rapporter que ça

35:50oui au final

35:52au final vous pensez pas

35:54que ce soit d'un impact

35:55non parce que la liste

35:56est quand même limitée

35:59on a jusqu'au 31 décembre

36:002026

36:01pour faire des arbitrages

36:02je suis pas sûre

36:03que cette taxe

36:04va vraiment rapporter

36:07au trésor public

36:08mais voilà

36:09c'était aussi un point

36:11on vise vraiment

36:12les holdings

36:12il y a eu beaucoup d'abus

36:13et parfois il faut faire

36:15il y a eu énormément d'abus

36:17sur ce terrain là

36:19les années passées

36:20on peut le voir oui

36:21vraiment

36:23donc bon

36:23mais après la holding

36:24reste quand même

36:25un outil de gestion

36:26mais oui

36:26ça on l'explique

36:28à longueur de journée

36:29encore une fois

36:30la holding

36:30c'est ce qui va

36:32gouverner votre patrimoine

36:33et particulièrement

36:33quand vous êtes chef d'entreprise

36:35merci beaucoup

36:35pour ces précisions

36:36à Yasmine Abrasseur

36:38Neuflize

36:38au BC

36:39on va passer

36:40au journal

36:41des small et mid-cap

36:48et nous allons retrouver

36:50Eric Lewin

36:51de Bourse Direct

36:51bonjour Eric

36:52bonjour mon cher Antoine

36:54alors un petit coup d'oeil

36:55sur nos indices

36:56small et mid-cap

36:57on va commencer doucement

36:59à tirer un petit peu

37:00les leçons

37:01de cette première partie d'année

37:02ce qu'on voit

37:03alors si on regarde juste

37:04la semaine écoulée

37:06on a quand même

37:06des small et mid

37:07qui sont un petit peu

37:08mieux comportés

37:08que le CAC 40

37:09qui sortaient quand même

37:10d'un très bon

37:11d'un très bon trimestre

37:12mais il y a eu

37:13un petit attrait

37:14pour les small et mid

37:15et pas mal d'activités

37:16sur certains titres

37:17oui enfin ce qu'on peut dire

37:18on fera un grand résumé

37:19je serai en plateau

37:20la semaine prochaine

37:20pour faire le grand résumé

37:22du semestre

37:23bon franchement

37:23c'est vrai que ça va

37:24un petit peu mieux

37:25cette semaine

37:25puisque les CAC small

37:26gagnent 1,3%

37:28CAC mid-cap

37:29gagnent 0,8%

37:29enfin depuis le début de l'année

37:31c'est flat

37:31il n'y a pas grand chose

37:32à se mettre sous la dent

37:33il y a l'IPO

37:33du slip français

37:34qui continue

37:35sinon on a quand même

37:36un essoufflement

37:37sur les valeurs liées

37:38à l'IA

37:38cette semaine

37:40en un mois même

37:41Calrey moins 38

37:42Dribair moins 30%

37:43alors par contre

37:43de ce RSI

37:44plus 48%

37:46parce qu'il y a eu

37:46des rachats de short

37:49après Grizzly

37:49qui avait fait baisser le marché

37:51vous vous rappelez

37:51Grizzly c'était le vendeur

37:52à découvert

37:52qui avait dit

37:53que les contrats

37:54aux Etats-Unis

37:55n'existaient pas

37:56ce qu'on remarque

37:56c'est qu'il y a des analyses

37:57qui sont de plus en plus

37:58positives

37:59sur la valeur

38:00en se disant

38:00que Grizzly a été

38:01beaucoup trop loin

38:02et puis il va y avoir

38:04pas mal de news attendues

38:05projet européen

38:06l'entrée en production

38:08du partenariat

38:08avec Valeo

38:09pour deux CRSI

38:10ou encore le lancement

38:11de la nouvelle génération

38:12de processeurs

38:13ce qu'on appelle

38:13les Vera Rubin

38:14de Nvidia

38:15ça pourrait bénéficier

38:16aux titres

38:17ce qu'on peut dire

38:17de façon globale

38:18c'est que le titre

38:18n'est pas très cher

38:19sur une V sur Rock

38:21de 10

38:21mais on reste quand même

38:23dans l'ultra

38:24ultra spéculation

38:25puisqu'il y a une attaque

38:26qui a des défenses

38:28de la part de des CRSI

38:29il faut suivre de ça

38:30de très très près

38:32bon un petit coup d'oeil

38:33sur les titres

38:33qui ont fait

38:34l'actualité

38:36cette semaine

38:36alors on a eu

38:37évidemment Abivax

38:39qui a animé la cote

38:40qui gagne encore

38:404,5%

38:41à 122,75€

38:43nous on va parler

38:44de CAFOM

38:45qu'est-ce qui se passe

38:46autour de CAFOM

38:47bon déjà

38:47pourquoi je ne vous parle

38:48pas d'Abivax

38:49c'est parce que

38:49je considère que

38:50comme on fait un journal

38:50des Swolemides

38:52Abivax vaut quasiment

38:5210 milliards de capi

38:54c'est beaucoup plus gros

38:55même que Renault

38:55qui est au CAC 40

38:56donc je me suis dit

38:57je ne vais pas vous en parler

38:58mais j'ai suivi de près

38:58donc CAFOM

38:59pas mal

39:01en Europe et en Outre-mer

39:03il y a notamment

39:0331 magasins

39:05notamment des But

39:06à la Réunion

39:07et aux Antilles

39:08et bien écoutez

39:09le titre est quasiment

39:09Antoine

39:10ils sont plus haut niveau

39:11depuis 3 ans

39:12tout simplement

39:12parce que ça se passe

39:13plutôt bien

39:14chiffre d'affaires

39:16semestriel

39:16en progression

39:17de 6,3%

39:18à 235 millions d'euros

39:19il y a un taux de marge

39:20brut à 53%

39:21il y a un EBITDA

39:22qui augmente

39:23de 4%

39:23à 30 millions d'euros

39:25ce qu'on peut dire

39:26également

39:26c'est que l'action

39:27même si elle est en hausse

39:28de plus de 30%

39:28depuis le début de l'année

39:30elle n'est pas très chère

39:31ça vaut 10 fois

39:33les bénéfices

39:33à noter également

39:34que la société Capfum

39:35détient plus de 60%

39:37de vente unique

39:38le spécialiste

39:39de la vente

39:40de meubles

39:41sur internet

39:42qui cartonne

39:42qui se tient très bien

39:43donc on n'en parle pas beaucoup

39:45de cette action Capfum

39:46de même que vente unique

39:47mais il y a des très beaux parcours

39:49en bourse

39:50oui effectivement

39:51et puis c'est dans des secteurs

39:53qui ne sont pas

39:54réputés super porteurs

39:55si on regarde

39:56du côté

39:57des grosses grosses capitalisations

39:59mais on a des small et mid cap

40:00dans la distribution

40:01qui se comportent beaucoup mieux

40:03oui écoutez

40:04tout à fait

40:05elles se portent bien

40:06alors

40:07dans la distribution

40:08le seul contre exemple

40:10que j'ai envie de vous donner

40:10quand même

40:11je n'avais pas prévu d'en parler

40:12mais il vous en parle

40:12parce que je connais la boîte

40:13c'est Roche-Beaubois

40:14qui perd 21%

40:15depuis le début de l'année

40:16et paradoxalement

40:17on aurait pu penser

40:18que Roche-Beaubois

40:19se tiendrait

40:20beaucoup mieux

40:21parce qu'il y a

40:21un pricing power

40:22parce que c'est des meubles

40:24qui valent

40:24beaucoup beaucoup

40:25plus cher

40:26que ce que vente

40:26vente unique

40:27mais on a le sentiment

40:28que dans ce secteur

40:29justement

40:31les français

40:32notamment

40:32les ménages

40:33bien finalement

40:34essayent de faire des économies

40:35et donc ne vont pas

40:36au plus cher

40:37comme on peut voir

40:38pour certains groupes de luxe

40:39mais vont plutôt

40:41dans des formats

40:42où c'est moins cher

40:43et c'est vrai que Roche-Beaubois

40:44il y a du pricing power

40:45mais c'est quand même

40:46des meubles extrêmement chers

40:47et donc c'est pour ça

40:48qu'il y a une désaffection

40:49sur les titres

40:50à noter quand même

40:50que sur Roche-Beaubois

40:51il n'y a pas beaucoup de volume

40:52puisqu'il doit y avoir

40:53300 à 400 titres par jour

40:55avec une capitale

40:56250 millions d'euros

40:58mais sur Roche-Beaubois

40:58on est au plus bas

40:59depuis trois mois

41:00et on est proche

41:00des plus bas depuis cinq ans

41:01Bon on va parler quand même

41:02de la vedette du moment

41:03dans le domaine de la défense

41:05Excel Technologies

41:06ex-membre de la galaxie

41:10familiale Gorgé

41:12avec des dynamiques d'OPA

41:16et notamment du côté de Safran

41:18qui étudie la question

41:19alors c'est vrai que c'est le même reproche

41:22qu'on pourrait faire

41:22vis-à-vis d'Abivax

41:23maintenant est-ce que c'est encore

41:24une smolémie d'Excel Technologies

41:26ça devient fou quand même

41:27Oui alors ça vaut 2 milliards

41:29alors ce qui est intéressant

41:30sur ce dossier

41:31c'est que le 12 juin dernier

41:32l'action avait plongé

41:34tout simplement

41:34parce qu'ils avaient annoncé

41:35un pas indifférent

41:36avec leur partenaire financier

41:37ICG

41:38dans le cadre du refinancement

41:39du groupe

41:39ils n'étaient pas d'accord

41:41sur le prix de refinancement

41:42je ne vais pas rentrer

41:44dans ces détails

41:45mais ça avait fait chuter la valeur

41:46et puis on a appris

41:47je crois que c'était vendredi dernier

41:48que Safran s'intéresserait

41:50à Excel Technologies

41:51et serait rentré en négociation

41:53avec le groupe

41:53pour une éventuelle acquisition

41:55au prix de 128 euros

41:5750 pour l'instant

41:59autour de 120-121 euros

42:01dans la mesure où les investisseurs

42:03attendent de voir

42:04pour savoir s'il y aura opération

42:05ce qu'on peut dire quand même

42:06sur Excel

42:06carnet de commande

42:07de plus de 1 milliard d'euros

42:08on est quand même sur un super groupe

42:10l'an dernier

42:10480 millions d'euros

42:11de chiffre d'affaires

42:13EBITDA 100 millions

42:1340% dans les drones

42:15et robots sous-marins

42:1640% dans les systèmes

42:17de navigation

42:1820% dans les technologies

42:20aérospatiales

42:20la problématique

42:21c'est qu'on a le sentiment

42:22quand même

42:22que c'est un peu cher payé

42:24PER

42:24j'ai refait les calculs ce matin

42:2664 fois 2026

42:2732 fois 2027

42:29alors que c'est vrai

42:30que c'est un très très beau groupe

42:32qui a quand même perdu 25%

42:34par rapport à son plus haut

42:35on était autour de 160 euros

42:37je crois qu'il faut attendre

42:38c'est beaucoup trop tard

42:39pour venir sur ce dossier

42:41il faut attendre de savoir

42:43si oui ou non

42:44Safran va croquer

42:46Excel Technologies

42:47comme je le disais

42:48chez Guillaume lundi soir

42:50Safran c'est 140 milliards de capi

42:52Excel c'est 2 milliards

42:53donc il n'y a pas de sujet

42:54pour croquer cette pépite

42:55maintenant est-ce qu'il n'y aura pas

42:56d'autres offres concurrentes

42:59pourquoi pas

42:59mais en tout cas c'est bien

43:00c'est bien que dans le monde

43:01des soins limites

43:02il y a un peu d'adossement

43:03il y a un peu de pression spéculative

43:05parce que je vous assure

43:06c'est vrai qu'on s'ennuie

43:07parce que les fonds ne sont pas là

43:08et on sent que très bien

43:09depuis 15 jours 3 semaines

43:10qu'il y a beaucoup beaucoup moins

43:11de particuliers

43:13sur les small

43:14et donc c'est un peu l'ennui

43:15qui nous guette

43:15ben oui les arbitrages sont faits

43:18j'allais dire

43:18alors c'est vrai qu'il y a eu

43:19beaucoup d'activités en plus

43:20autour de

43:20on en parlera plus en détail

43:22la semaine prochaine

43:23des secteurs qui ont

43:24qui ont vraiment cartonné

43:25du côté des

43:26des smalls et mid

43:26mais on va dire que

43:27l'essentiel des arbitrages

43:28sont faits du côté de la santé

43:29des biotech

43:30des medtech

43:31on sentait un vent positif

43:32justement avec Exaël

43:34peut-être avec Exosens aussi

43:35qui pourrait peut-être

43:38devenir aussi

43:38une proie intéressante

43:40pour un grand groupe de défense

43:41mais parallèlement

43:42on sent que dans ce secteur

43:43de la défense

43:43on l'a vu avec

43:44l'annulation

43:45pour le moment

43:46de l'introduction en bourse

43:48de KNDS

43:49le spécialiste

43:50franco-allemand

43:51des chars

43:51on sent que

43:53c'est des dossiers

43:54à chaque fois

43:54très politiques

43:55très compliqués

43:56et qui peuvent

43:57paraître décevant

43:59sur cette histoire

44:00de KNDS

44:01pour moi

44:02c'est pas décevant

44:03c'est un problème

44:03de valorisation

44:04c'est-à-dire que

44:05grosso modo

44:07je crois qu'ils

44:08alors quand ils disent

44:09les conditions de

44:09j'ai bien regardé

44:10quand ils disent

44:10les conditions

44:11de marché plus favorable

44:13on est quand même

44:13dans des marchés

44:14pas trop mauvais

44:15je crois que c'est simplement

44:17je pense que la valorisation

44:19n'aurait pas pu dépasser

44:2012 milliards

44:21sur cette opération financière

44:22alors que les actionnaires

44:23familiaux

44:23notamment les allemands

44:24eux

44:25ne voulaient pas

44:26lancer avant

44:2712 milliards et demi

44:27ils voulaient même

44:2815 milliards

44:29il y a une dizaine de jours

44:30donc en fait

44:30on parle de conditions

44:31de marché

44:31mais en fait

44:32c'est qu'une histoire

44:33de valorisation

44:33là

44:33franchement

44:34c'est une histoire

44:34de valorisation

44:35puisque même

44:35il y a 6 mois

44:36on parlait de 20 milliards

44:36donc c'est vrai

44:37quand vous passez

44:37de 20 milliards à 12

44:38vous dites

44:39on va pas lancer

44:40non ce qu'il y a

44:40c'est qu'à part le site français

44:41qui est en pleine opération

44:42il n'y a pas grand chose

44:43vraiment en ce moment

44:44on a eu quand même

44:44un premier semestre

44:45très pauvre en IPO

44:46et un premier semestre

44:48aussi assez pauvre

44:49en opération financière

44:50il y a eu quelques trucs

44:51on en parlera la semaine prochaine

44:53notamment sur des dossiers

44:54comme Instalux

44:54il y a toujours le feuilleton

44:55de la fermière

44:56du casino municipal de Cannes

44:57qui n'en finit pas

44:57mais enfin ça reste quand même

44:58des petits dossiers

44:59qui font pas vraiment

45:00l'actualité

45:00c'est des dossiers

45:02excusez-moi l'expression

45:03réservés à des initiés

45:05et comme d'un autre côté

45:07il n'y a pas d'IPO

45:08et bien c'est vrai

45:08qu'on tourne en rond

45:09avec toujours les mêmes valeurs

45:10c'est-à-dire qu'on pourrait

45:11toutes les semaines

45:11parler des calerets

45:12des deux CRSI

45:13d'exocène

45:14d'exal technologie

45:15ce sont les seules valeurs

45:16qui font la tendance

45:17peut-être de temps en temps

45:18l'informatique

45:18pour peu que Capgemini

45:20ou Accenture disent

45:20attention

45:21je peux être concurrencé

45:22par l'IA

45:23le secteur baisse

45:24puis s'il y a un autre

45:24qui dit non finalement

45:25je ne vais pas être concurrencé

45:26c'est bien pour moi

45:27le secteur remonte

45:28mais c'est vrai qu'on a du mal

45:29j'ai l'impression qu'en ce moment

45:30tout le monde tourne un peu en rond

45:32toujours sur les mêmes valeurs

45:33vous ne pouvez pas aller

45:34sur les valeurs

45:34en dessous de 300 millions d'euros

45:35quand vous êtes un gérant

45:36et donc vous tournez sur les mêmes

45:38les Abivax

45:38les Exail Technologies

45:40est-ce que ça va changer

45:41il faudrait quand même

45:41qu'il y ait un peu plus

45:42d'opérations financières

45:42aux secondes semaines

45:43parce qu'on risque encore

45:44de s'ennuyer ferme

45:45et on le voit avec la progression

45:46des indices

45:46on est quand même

45:47complètement flat

45:48depuis le début de l'année

45:49quand je vois quand même

45:51les progressions

45:52qu'on voit en Asie

45:54Taïwan

45:54le Cospi

45:55le Nikkei

45:56et même sur les bourses américaines

45:57c'est vrai que l'Europe

45:58on a le sentiment

45:59que ça fait quand même

45:59une figure de parents pauvres

46:01dans les performances

46:02des bourses

46:03depuis le début de l'année

46:04Merci Eric Lewin

46:05Bourse Direct

46:06et on se retrouve

46:06à un rendez-vous épris

46:07la semaine prochaine

46:08pour un bilan complet

46:09des small et mid-cap

46:10depuis le début de l'année

46:12et perspective

46:13pour le second semestre

46:14Merci beaucoup

46:15et sous vos yeux ébahis

46:17là

46:17dans quelques secondes

46:18je vais réaliser

46:19un miracle de la géométrie

46:20je vais faire entrer

46:21un carré dans un triangle

46:22à tout de suite

46:26Tout pour investir

46:27le coffre-fort

46:29T'es bien ma vanne débile

46:32Wendy Souvanarat

46:33Bonjour Antoine

46:34Alexandre Leng

46:35de Carré Partners

46:37dans un plateau triangulaire

46:41Passons à autre chose

46:42on va parler

46:43avec vous

46:44spécialiste du private equity

46:45spécialiste de la tech

46:48la question

46:49qui nous a le plus passionné

46:50ces dernières semaines

46:52dans Tout pour investir

46:54c'est la question

46:55du cloud

46:55et l'IA

46:56donc ce boom phénoménal

46:57qui nous amène

46:58à des considérations

46:59de souveraineté

47:00et je ne me lasse pas

47:01de citer cet exemple

47:02de l'Allemagne

47:03qui mais

47:04sans même s'il y ait

47:06d'un millimètre

47:07nous a sorti

47:08il y a quelques mois

47:08oui on va construire

47:09notre cloud souverain

47:10avec Amazon

47:11génial

47:12super

47:12un acteur international

47:14et donc du coup

47:15nos administrations françaises

47:17elles ont un petit peu

47:18plus de jugeote

47:19without your respect

47:21pour nos amis allemands

47:22qui nous écoutent peut-être

47:23mais voilà

47:24on va choisir un acteur

47:25alors peut-être

47:25de petite taille

47:26mais qui fait le job

47:27qui sait bien faire

47:28et on a vraiment

47:29on semble avoir

47:31une prise de conscience

47:32qui est salutaire

47:33qui est peut-être

47:33un tout petit peu tardive

47:34mais au moins

47:35qu'il nous faut

47:36du souverain

47:37et des données

47:38qui restent chez nous

47:39absolument

47:39et je pense que

47:40vous faites bien le rappeler

47:41Antoine

47:41si on se rappelle rapidement

47:42cette saga

47:44du 12 juin

47:45qui démarre

47:45avec d'un coup

47:47Anthropie

47:47qui se met à arrêter

47:48brutalement

47:49et soudainement

47:50mythos et fables

47:51alors est-ce qu'on était

47:52sur effectivement

47:53cette faille de sécurité

47:54et ou ce petit signal

47:56géopolitique

47:56ce qui est certain

47:57vous l'avez dit

47:57c'est qu'effectivement

47:58on a eu ce sujet

47:58de la souveraineté

47:59qui est née

47:59aujourd'hui ce qu'on voit

48:01sur le marché français

48:01et vous avez raison

48:02cette prise de conscience

48:03elle est nécessaire

48:03même si potentiellement

48:04un peu tardif

48:05c'est qu'on a deux acteurs

48:06finalement qui émergent

48:07le premier

48:08on le connaît tous

48:08c'est Misra Leiaï

48:10on est sur notre champion

48:11de l'IA générative

48:12en France

48:13qui est valorisé

48:1411,7 milliards

48:15en septembre 2025

48:16et qui nous parle

48:17d'un tour

48:18pour une levée

48:19de 3 milliards

48:19et une valorisation cible

48:21de 20 milliards

48:22on va les suivre

48:23ce qui est certain

48:23c'est qu'aujourd'hui

48:24c'est une boîte

48:24qui est assez récente

48:25qui est née en 2023

48:26qui n'est évidemment

48:27pas encore rentable

48:28et qui est bien loin

48:29des champions américains

48:31sur lesquels on viendra

48:31mais qui sont évidemment

48:32à des années-lumière

48:33à côté de ça

48:34on a eu une annonce

48:34assez intéressante

48:35à Vivatech

48:36d'OVH

48:37notre fameux champion européen

48:39pour le coup

48:39sur le cloud

48:40donc l'hébergement

48:41un peu plus global

48:42au Crétabre Clabac

48:43qu'on salue

48:43exactement

48:45et qui nous a annoncé

48:46donc quelque chose

48:47assez important

48:48parce que

48:48se lancer dans la course

48:49de l'IA

48:50comment

48:50et notamment

48:51via des acquisitions

48:52et bien

48:52sur le chiffrement

48:54des données

48:54sur des modèles de LLM

48:55sur des IA vocales

48:57alors on se rappelle

48:57OVH c'est 1999

48:59donc à côté

49:00de la start-up

49:01un peu naissante

49:02de Mistral

49:02on a un acteur établi

49:04peut-être plutôt

49:04même une ETI industrielle

49:06en réalité

49:06qui est déjà rentable

49:08qui génère

49:09un milliard

49:09de revenus

49:10et qui au final

49:11a quand même

49:12un beau potentiel

49:13devant lui

49:14pour peut-être

49:15se démarquer

49:15aussi avec Mistral

49:16maintenant

49:17et là vous l'avez

49:18justement dit

49:19est-ce à temps

49:20est-ce tardif

49:21je voudrais quand même

49:22rappeler qu'en parallèle

49:23de ces valorisations

49:24parce que typiquement

49:25OVH c'est 2,5 milliards

49:26on se l'est dit

49:28Mistral autour de

49:2911,7 en l'occurrence

49:30à côté de ça

49:31on a des valorisations US

49:32de 965 milliards

49:34sur Anthropique

49:34bon

49:35les armes ne montrent pas

49:36juste au ciel

49:37aux Etats-Unis

49:37parfois un peu quand même

49:39maintenant

49:39non mais c'est une question

49:40intéressante

49:41parce qu'on se la pose aussi

49:42sur BFM Bourse

49:43etc

49:43est-ce qu'on a besoin

49:45d'avoir

49:471000 milliards de dollars

49:48de capitalisation

49:49pour être quelqu'un

49:50sur ce monde

49:52de l'IA

49:53et de la tech

49:54je prenais comme exemple

49:56ASML

49:56qui en est pas tout à fait loin

49:58de ce seuil symbolique

50:01ben oui

50:01parce que malgré tout

50:03malgré tout

50:04il y a un phénomène

50:04de plafond de verre

50:06Alexandre Leng

50:07et qui gêne

50:09ces acteurs

50:09pour trouver

50:10la rentabilité

50:11pour trouver

50:11la bonne marche

50:12de leur business

50:12et en gros

50:13c'est ça finalement

50:15le problème

50:16on a ce phénomène

50:17de plafond de verre

50:18il gêne pour attirer

50:19des capitaux étrangers

50:21notamment

50:21et de manière massive

50:22aujourd'hui

50:24moi j'aime bien faire

50:25cette analogie

50:25avec l'immobilier

50:26parce que tout le monde

50:27comprend

50:29vous pouvez avoir

50:30la plus belle maison

50:30du monde

50:31par exemple

50:32à Lacanau

50:33si je prends

50:34dans le sud-ouest

50:34d'où nous arrivons

50:37bon

50:37vous la mettez

50:39vous êtes

50:39si vous êtes dans cette zone-là

50:41elle va

50:41difficilement

50:42dépasser

50:43les 2 millions d'euros

50:44vous mettez la même

50:45au Cap Ferré

50:47là elle peut monter

50:47à plus de 10 millions d'euros

50:48puis là pareil

50:50si on est à Paris

50:51il y a une grosse différence

50:51entre avoir

50:52un appart

50:53de 150 mètres carrés

50:55dans

50:56n'importe quel arrondissement

50:57dans le 18ème

50:58le 20ème

50:58et puis en avoir un

50:59qui a la vue

51:00sur la tour Eiffel

51:00s'il a vue

51:01sur la tour Eiffel

51:01d'un coup

51:02les prix par mètre carré moyen

51:04on en sort

51:05on est capable

51:05d'en sortir

51:06et c'est exactement

51:07le même phénomène

51:07aux US

51:08en fait c'est un sujet

51:08d'offres et de demandes

51:09comme tout le monde

51:10souhaite investir aux Etats-Unis

51:13naturellement

51:13en fait on a des valos

51:14qui explosent

51:15et puis après ça fait

51:15un cercle vertueux

51:17pour les boîtes américaines

51:19comme les valos

51:20peuvent exploser

51:21naturellement

51:21les investisseurs

51:22veulent investir

51:23parce qu'ils vont réussir

51:24à avoir des croissances

51:25des valorisations

51:26qu'on soit sur les marchés

51:28cotés ou non cotés

51:28qui peuvent être

51:30de l'ordre de

51:31fois 2

51:32fois 3

51:32fois 5

51:33même annuellement

51:33parfois

51:34et on le voit

51:34avec des anthropiques

51:35d'OpenAI

51:35et toutes ces boîtes

51:37pré-IPO

51:38c'est l'e-corne tech

51:38américaine

51:39là où

51:39à modèle opérationnel

51:42à qualité opérationnelle

51:43équivalente

51:43je pense à nos licornes

51:44françaises

51:45des Doctolib

51:45des Alan

51:46et d'autres

51:46qui sont des superbes boîtes

51:48à la fois en termes

51:49de revenus

51:49de services

51:51de produits

51:51et bien

51:52on a des valorisations

51:53qui stagnent

51:54ça reste à 5 milliards

51:556 milliards

51:56on dépasse très difficilement

51:58en Europe

51:58les 20-30 milliards

52:00de valos

52:00sur les marchés

52:01cotés ou non cotés

52:03donc effectivement

52:04ce phénomène

52:04de plafond de verre

52:05Wendy

52:06on a parlé d'Alan

52:07on a parlé de

52:09et on a parlé

52:10de Doctolib

52:11ces deux boîtes

52:12sont signataires

52:13d'un truc

52:14qui est sorti

52:15assez récemment

52:16disons

52:16ouais mais il y en a marre

52:17de ces histoires

52:17de souveraineté

52:18laissez-nous choisir

52:19nos modèles d'IA

52:20qu'on veut

52:20et notre cloud

52:21qu'on veut

52:24puis Doctolib

52:25le truc dont on se sert

52:26tous les jours

52:27on a juste envie

52:28de leur dire

52:29vous avez juste compris

52:30le monde dans lequel

52:31on vit ou bien

52:31et c'est tout le sujet

52:32je pense que c'est tout le sujet

52:33c'est celui de la France

52:34mais en réalité

52:34c'est aussi le sujet

52:35de l'Europe

52:36aujourd'hui

52:36Alexandre l'a dit

52:3870% du cloud

52:39souverain européen

52:41est dans les mains

52:41des américains

52:42donc à un moment donné

52:44AWS

52:44Google

52:45Microsoft

52:45c'est le monde

52:46dans lequel on vit

52:47donc on peut décider

52:47effectivement

52:48de vivre

52:48un petit peu

52:49dans notre caverne

52:50ou alors quand même

52:51effectivement

52:51s'ouvrir au monde

52:52parce qu'aujourd'hui

52:53c'est la réalité du marché

52:54et puis en termes d'investissement

52:55on a un OVH

52:56qui gagne un marché

52:57à 300 millions

52:58un peu moins de 300 millions

53:00et puis à côté de ça

53:00on a Amazon

53:01qui annonce

53:01que pour le cloud

53:02souverain européen

53:03vont investir

53:047,8 milliards

53:05voilà

53:06et c'est QLD

53:07ouais voilà

53:08fond de VR

53:09taille critique

53:09non non

53:09mais on est d'accord

53:10et vous avez vraiment

53:12défriché le sujet

53:12juste un truc

53:13est-ce qu'on pourrait revenir

53:14sur les grosses licornes

53:16du moment

53:17c'est vrai qu'on s'est vu

53:18il n'y a pas très longtemps

53:18on disait

53:18c'est marrant le mot licorne

53:20est complètement sorti du stop

53:21ben non

53:21il y en a

53:22et elle nous intéresse

53:24alors c'est vrai

53:24qu'il y a Doctolib

53:25il y a Alan

53:26dont vous avez parlé

53:27on en a beaucoup parlé aussi

53:28c'est vrai que c'est une super innovation

53:30il y a Revolut aussi

53:32bon qui n'est même plus une licorne

53:33ça c'est carrément

53:34Revolut qui effectivement

53:35sur l'Europe

53:36alors c'est pas l'Union Européenne

53:37mais qui est celle

53:38qui se détache

53:39et qui effectivement

53:40arrive à passer

53:40les 100 milliards de valo

53:41c'est vraiment l'exception chez nous

53:43et là en France

53:44qu'est-ce qui marche bien

53:46qu'est-ce qui commence

53:46à avoir des valorisations intéressantes

53:48on a Penny Lane

53:49qui continue de croître

53:51très fortement

53:51qui s'impose

53:52chez tous les experts comptables

53:53qui avec la facturation électronique

53:55continue encore sa percée

53:57je rigole

53:58excusez-moi

53:58parce que j'ai leur jingle

53:59dans la tête

54:00on le passe toute la journée

54:01c'est bon

54:02on la tata va

54:04tout va

54:05et qui attire

54:06des investisseurs étrangers

54:07qui lui permettent

54:07justement d'accélérer

54:08cette croissance

54:08et de payer les jingles

54:10parce que c'est important aussi

54:12non mais ça coûte des sous

54:13et puis on voit des licornes

54:14alors dans tout autre sujet

54:16mais qui

54:17leur principal budget

54:18c'est quand même

54:19le marketing

54:19plus plein

54:20non et puis après

54:20on a des belles innovations

54:21en France

54:22on a quand même

54:23des boîtes dans la quantique

54:24on a des Alice et Bob

54:25on en a d'autres

54:26des Pascal

54:28qui effectivement

54:29se détachent

54:30arrivent à attirer

54:31des capitaux aussi

54:32alors on n'est pas encore

54:33sur les ordres de grandeur américains

54:34parce qu'en équivalent américain

54:35on a des Psyquantum

54:36qui sont

54:37voilà sur encore

54:38un autre niveau

54:39mais qui

54:39si on compare

54:40les technologies

54:41sont pas si loin

54:43et c'est ça

54:43que je pense

54:44qui est intéressant

54:45et qui est dommage

54:46c'est que

54:47on a des talents

54:49on a de belles boîtes

54:51mais bon

54:51on a un environnement

54:53aussi peut-être

54:55politique

54:57voilà

54:57et de taxes

54:59et autres

54:59qui nous limitent

55:00quand même

55:00qui limitent

55:01les entreprises françaises

55:03dans leur capacité

55:03à attirer

55:04des capitaux étrangers

55:05et puis aussi

55:05ce sera le mot de la fin

55:07et puis ça constitue

55:08quand même

55:08votre menu du jour

55:10de vos longues journées

55:10c'est toujours gérer

55:12ce stade

55:13qui est toujours compliqué

55:14entre le

55:15late stage

55:16exactement

55:17donc voilà

55:18le plongeoir

55:19et la bourse au bout

55:20et ça c'est un phénomène

55:22très complexe

55:23surtout dans le contexte

55:25actuel de marché

55:26et les valorisations

55:27tout à fait

55:27aujourd'hui

55:28la bourse est devenue

55:29alors avant je pense

55:30que c'était la ligne d'arrivée

55:33maintenant effectivement

55:33c'est un peu la ligne

55:34parfois de débat

55:35en fait non

55:35exactement

55:36maintenant on sait

55:36que le marché

55:37effectivement s'est reconstitué

55:38qu'une grande partie

55:39de la création de valeur

55:40se fait avant l'introduction

55:41en bourse

55:41et c'est vrai

55:42que nos champions français

55:43et bien on a quand même

55:44envie de les soutenir

55:44parce qu'on reste patriote

55:46et on a envie

55:46d'accélérer

55:47et d'aller beaucoup plus vite

55:48maintenant voilà

55:49la réalité américaine

55:50est encore très avancée

55:51sur le chien

55:51les capitaux mondiaux

55:52sont très présents

55:54transatlantiques

55:55mais on continue

55:56de soutenir nos champions

55:56toi aussi c'est un enjeu

55:57de souveraineté

55:58on en reparlera

55:58la prochaine fois

55:59à chaque fois c'est trop court

56:01merci infiniment

56:01d'être venu

56:02merci beaucoup

56:02Wendy Souvanarat

56:03et Alexandre Leng

56:04de Carre Partners

56:06c'est fini pour cette semaine

56:07TPI

56:08demain c'est la masterclass

56:09de Christopher Dembic

56:10dans un instant

56:11Marie-Cœur de Roi

56:12les experts immo

56:13je vous retrouve à 15h30

56:14et maintenant je vous retrouve

56:15à 17h pour BFM Bourse

56:17parce qu'aujourd'hui

56:18il y a une spéciale

56:18pour les rencontres économiques

56:20d'Aix-en-Provence

56:21à tout à l'heure

Tout pour investir - Jeudi 2 juillet

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