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Ce jeudi 22 janvier, Antoine Larigaudrie a reçu Marc Tempelman, fondateur de Cashbee, Olivier Lechevalier, directeur général de DeftHedge, Miackael Landreau, trader sur compte propre et co-gérant su salon MTT, Marie-Christine Sonkin, rédactrice en chef Patrimoine Les Echos, Éric Lewin, stratégiste actions chez Bourse Direct, et Souleymane-Jean Galadima, cofondateur de Sapians, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:00BFM Business, tout pour investir, Antoine Larigauderie.
00:09Tout pour investir, c'est parti, bonjour à toutes et à tous, merci d'être fidèles pour cette nouvelle édition.
00:15On est en direct, bien entendu, de ce TPI sur BFM Business, à la radio, à la télé, sur le web, en podcast.
00:22Évidemment, je vous le rappelle tous les jours, mais n'hésitez pas à consulter les replays, le podcast,
00:26et notamment pour les rubriques pratico-pratiques de la deuxième partie d'émission pour bien savoir gérer votre patrimoine.
00:33Allez, ça se calme un petit peu sur le front géopolitique, géoéconomique, un petit peu.
00:37On va profiter pour faire un petit retour aux fondamentaux, ce sera le maître mot de cette édition.
00:42On en est où de votre épargne, de vos investissements, ce début d'année ?
00:45On va tout reprendre, un peu tirer les grandes lignes d'évolution des marchés de ces derniers mois pour disséquer les dynamiques du moment,
00:50vous aider à réorganiser, à ajuster aux besoins votre portefeuille d'actifs.
00:54Le top 3 de vos priorités, on va se les fixer aussi, avec Marie-Christine Sonquin des Echos dans la boîte à outils.
01:00Encore une fois, votre stratégie, ça doit être une boîte à outils bien complète, et on va s'occuper de ça.
01:05Déchiffrage complet aussi dans quelques secondes avec Mark Templeman de Cashbee et Olivier Lechevalier de Death Hedge.
01:12Petit focus particulier aussi sur le secteur de la défense, un chèque pour ceux qui se sont exposés en action,
01:17mais pas que, aussi en private equity, c'est une priorité numéro 1 des dynamiques de développement de ces prochains mois.
01:23C'est jeudi, c'est small et mid-cap, ceci avec Eric Lewin de Bourse Direct.
01:26Ça pousse fort et un peu dans tous les sens du côté des jeux vidéo.
01:30Vous allez voir ça, mais autant vous dire que pour Ubisoft, ça se passe mal.
01:33Aujourd'hui, on en a beaucoup parlé ce matin, bien entendu, mais gros avertissement, annulation de certains projets.
01:39Le titre est en baisse de 31,6% en ce moment, en queue de peloton du SBF 120 à 4,53 euros.
01:45On va détailler tout ça avec Eric Lewin de Bourse Direct tout à l'heure, et puis on terminera par un peu d'immobilier.
01:51Alors, par le biais d'un truc très particulier dans les dynamiques de reprise actuelles,
01:55est-ce que c'est à nouveau le moment de s'intéresser, si on en a le projet, aux résidences secondaires ?
02:00Comment investir ? Par quels moyens ? Comment fiscaliser, rentabiliser, etc. ?
02:04Toutes les bonnes recettes avec Suleymane Jean-Galadima de Sapiens en fin d'émission à conserver précieusement dans votre coffre-fort.
02:11Toutes vos questions, vous pouvez nous les poser par mail.
02:14L'adresse, c'est directe à bfmbusiness.fr.
02:16Vous pouvez aussi, si vous préférez, nous envoyer un SMS.
02:19C'est au 732 16.
02:20Vous mettez le mot-clé « business » suivi de votre question.
02:23Sinon, vous pouvez me les poser directement sur mon compte X, Twitter, ou LinkedIn également.
02:29Un petit coup d'œil sur le reste de l'actualité du jour.
02:32Donald Trump a donc renoncé.
02:34Pas d'usage de la force au Groenland.
02:36Pas de droits de douane sur les pays de l'OTAN qui sont allés s'exercer dans le territoire autonome danois.
02:41Et le président américain annonce même le cadre d'un accord sur le Groenland.
02:45D'il, qui va satisfaire toutes les parties, selon lui, et qui va bien en dessous d'une sorte d'annexion.
02:51Donc, on va voir comment ça se passe.
02:52Pendant ce temps-là, c'est le quatrième jour du, j'allais dire, du festival de Davos.
02:57C'est un peu ça, en ce moment.
02:59Davos, donc, et Donald Trump qui fait l'agenda du Forum économique mondial.
03:04Leur rendez-vous est donné à 10h30 pour une annonce sur son Conseil de la paix avec d'autres chefs d'État,
03:09conservant notamment la gestion du dossier Gaza.
03:13On revient en France.
03:14L'actualité des entreprises, Société Générale, qui confirme de grosses suppressions d'effectifs.
03:181800 postes sur les 40 000 en France.
03:20Ce sera sans plan social et uniquement avec le non-remplacement de départ en retraite jusqu'à la fin 2027.
03:26Dans le secteur bancaire, toujours, c'est un mouvement inédit qui a lieu ce matin au Crédit Agricole.
03:30Pour la première fois, cinq organisations syndicales appellent les salariés à la crève.
03:35Et on dénonce des augmentations insuffisantes ainsi que la dégradation des conditions de travail.
03:41Au Japon, la plus grande centrale nucléaire du monde est de nouveau à l'arrêt ce matin.
03:44C'est celle de Kashiwazaki Kariwa, qui avait été relancée hier après 11 ans d'arrêt suite à la catastrophe de Fukushima.
03:52Le réacteur est stable, mais il y a des alarmes qui se déclenchent.
03:55Fait savoir l'opérateur, sans aucune incidence de radioactivité extérieure, précise-t-il.
04:00Allez, un coup d'œil sur votre tableau de bord des marchés.
04:14Oui, voilà, parce que Donald Trump a calmé un petit peu tout le monde.
04:19Le CAC 40 a terminé à l'équilibre hier, très légère hausse.
04:22Et là, on a une sorte de ouf de soulagement.
04:25Il n'y aura pas d'invasion militaire, du Groenland, etc.
04:28On ne prend pas le chemin d'une collision frontale entre blocs.
04:32Donc le CAC 40 reprend de l'altitude, plus 1,3%.
04:35On remonte quasiment à 8200 points, 8175, avec une très nette hausse des valeurs de la tech.
04:41Plus 1,7% pour l'Euronext Tech Leaders.
04:44L'Eurostox 50 gagne 1,46%.
04:47Le DAX à Francfort, plus 1,42%.
04:50Et on a une hausse de 1,03% pour Madrid, plus 1,12% pour Milan.
04:55La seule case qui clignote en rouge, là, en ce moment, mais c'est logique,
05:00sur le tableau des indices, c'est celui du VIX, l'indice de la volatilité, l'indice de la peur,
05:05qui retombe assez sensiblement du côté des 16 points, en ce moment, sur les marchés futurs.
05:10Alors sinon, parmi les valeurs qui signent les meilleures performances,
05:13on a quand même ArcelorMittal, quasiment 5% de haussière en clôture,
05:17et encore 5% de progression encore aujourd'hui.
05:19Vraiment le titre qui a le vent en poupe, le sidérurgiste qui gagne en ce moment 4,98% à 45,75€.
05:27On est reparti pour prendre du risque sur les marchés,
05:29mais on continue de garder un bien un petit peu défensif.
05:31Si vous regardez bien, Orange prend 3,8% à 14,92€.
05:35On a FH, plus 3,3% à 121,60€, ou Bouygues, plus 3,1% à 45,58€.
05:41Rebond technique de toutes les valeurs du contracting, de l'infrastructure,
05:45qui avait quand même pas mal souffert ces derniers jours.
05:47Donc c'est sans doute le secteur qui est le plus entouré, tiens, ce matin.
05:50Ainsi qu'ArcelorMittal, et ça va un petit peu dans le même sens.
05:52La tech, je vous en parlais, STMicro gagne 3,1% à 25€,
05:55et les seuls titres à la baisse sur le CAC 40 en ce moment.
05:58On a Thalès, moins 1,26% à 258,40€.
06:02Et Silor Lusotica, moins 0,4% à 266,70€.
06:06Et Dassault Systèmes, moins 0,1 à 23,46€.
06:10Dans le même ordre d'idées que Thalès,
06:12mais on a une consolidation de toutes les valeurs liées à la défense,
06:14du fait de cette espèce d'apaisement avec les États-Unis.
06:18Dassault Aviation qui recule d'1,4% à 323,80€.
06:21On a quelques prises de profit aussi sur les opérateurs satellites,
06:24qui ont été pas mal sollicitées là, ces derniers jours.
06:27Eutelsat perd 2,5% à 2,30€.
06:29Puis je vous en parlais en titre, ça va très mal pour Ubisoft.
06:33Gros profit warning à nouveau, des annulations de projets.
06:35On en reparlera tout à l'heure dans le journal des Small & Mid avec Eric Lewin.
06:39Mais le titre subit une réaction très violente des marchés,
06:41avec une baisse de 31,5% à 4,56€.
06:46À la hausse, on retrouve Inter Parfum avec de bonnes publications.
06:48Le titre gagne 5% à 25,18€.
06:51À noter aussi Ipsos qui gagne 5% à 34,62€.
06:54Un mot d'échange, l'euro baisse d'un petit ton face au dollar.
06:57Mais enfin, on reste quand même autour d'un 17, 1,1694.
07:01Du côté du Bitcoin, on essaie de rallier les 90 000 dollars.
07:04Mais enfin, c'est difficile après la grosse consolidation de ce week-end.
07:08On est à 89 930.
07:10Et l'Ether a rallié les 3 000.
07:11À 3 08, on reste stable.
07:14Du côté du pétrole, le Brent, 64,70€.
07:16Et puis, sur le marché des métaux précieux.
07:20L'once d'or fin, au-delà des 4 800 dollars.
07:22Mais on baisse un petit peu le ton.
07:244 823.
07:25En revanche, ça continue autour de l'or.
07:28Qui est à 93,85 dollars l'once en ce moment.
07:31Allez, tout de suite, on déchiffre l'actualité.
07:34Marché et patrimoine du jour.
07:35Tout pour investir, le déchiffrage.
07:43On déchiffre, on décrypte.
07:44Marc Templeman de Cashbee.
07:46Bonjour.
07:47Merci d'être avec nous, Marc, ce matin.
07:49Ainsi qu'Olivier Lechevalier de DevTech.
07:51Bonjour, Antoine.
07:52Bonjour.
07:53Ouais, je disais, retour aux fondamentaux.
07:55Finalement, on va peut-être commencer par là.
07:56Parce que c'est vrai que Davos, ça a été la conférence de presse géante de Donald Trump
08:02qui a monopolisé l'attention hier.
08:04On a vu aussi Larry Fink dans son grand fauteuil avec son micro en train d'interroger la terre entière
08:11qui voulait bien avoir ses grâces.
08:15Ça faisait...
08:17C'est pas un petit peu gênant quand même.
08:20Bon, au-delà de la pub permanente pour North Face et Canada Goose.
08:25Davos, finalement, à quoi ça sert dans le contexte actuel, on va dire, Marc Templeman ?
08:31Alors, c'est un sujet qui est fascinant parce que Davos, ça existe.
08:34Depuis les années 70 et au départ, ça a été fondé que pour les Européens.
08:39Donc, c'était de rassembler des décideurs en Europe pour les aider à faire face à une situation
08:45qui était guerre froide, crise pétrolière, etc.
08:47Et ce n'est qu'en 87 que c'est devenu le World Economic Forum et où l'intendance, les participants ont cru en nombre, conséquent d'ailleurs,
08:57parce qu'aujourd'hui, c'est des milliers de personnes qui se ruent sur ce petit village,
09:02au grand bonheur d'ailleurs des propriétaires qui doivent louer leur appartement et leur maison à des tarifs monstres.
09:07C'est la Coupe du Monde tous les ans.
09:08C'est ça.
09:10Maintenant, nous, on continue d'y voir un intérêt potentiel pour un investisseur éclairé,
09:16non pas nécessairement dans les grands discours, encore que ça donne quand même des idées sur les grandes tendances.
09:21Je me souviens très bien qu'il y a 5-6 ans, Davos, c'était tout pour la décarbonation, les énergies vertes, etc.
09:29Aujourd'hui, ce sujet ne semble plus vraiment être d'actualité et c'est plutôt la géopolitique qui domine.
09:35Donc, ça reste intéressant en termes de tendance, mais aussi, c'est en coulisses que ça se passe.
09:41Les choses vraiment intéressantes se disent entre ces décideurs en coulisses.
09:44Alors, comment le savoir en tant que lointain investisseur basé à Paris ou ailleurs en France ?
09:50C'est compliqué, mais on peut avoir des signaux faibles sur ce qui se passe aussi derrière les rideaux,
09:56rien qu'en regardant les invités, les participants.
09:59Je sais que, par exemple, Zelensky n'était pas certain d'y aller, craignant de ne pas pouvoir prendre la parole.
10:04Et ça, ça nous dit que le sujet de l'Ukraine a pris un peu de recul par rapport à celui du Groenland qui était sur le devant de la scène.
10:10Il y a aussi des sujets comme Trump, au-delà du discours fleuve, a invité les dirigeants américains à un dîner,
10:17mais a omis d'inviter, par exemple, le PDG de Bank of America, alors que tous les autres CEOs étaient invités.
10:23Quel est le signal qu'il faut en tirer ? Il y a des indications de ce type qui m'intriguent, qui parfois m'amusent,
10:30mais surtout qui peuvent avoir un intérêt pour quelqu'un qui observe les marchés macro
10:34et qui veut se renseigner sur les grandes tendances, non seulement actuelles, mais à venir.
10:38Et il y avait tout le reste du secteur bancaire américain ?
10:41Ils étaient tous là, Wells Fargo, JP Morgan, Citigroup, sauf lui.
10:46Alors, il s'agirait peut-être d'un sujet personnel entre les deux, sachant que Bank of America n'a pas voulu ouvrir de compte
10:52pour M. Trump lorsqu'il n'était pas président.
10:54Oui, alors c'était ça.
10:55Il y a des sujets de ce type, sans doute.
10:56Mais plus largement, moi j'aime bien regarder qui participe, qui vient, qui décide de ne pas y aller,
11:03parce que ça aussi, ça donne quelques indices sur ce qui pourrait se passer dans le reste du monde.
11:08Non, mais ça a dû être intéressant s'il a échangé quelques mots avec Jamie Dimon.
11:11Je crois que depuis le début de la semaine, il s'échange des noms d'oiseaux.
11:15Il y a même des menaces de procès sur JP Morgan, même.
11:18Alors, je ne suis pas dans les petits papiers, mais sans doute.
11:21À cause de révélations de presse, enfin bref.
11:24Olivier Lechevalier, bon, vous regardez, vous évaluez.
11:27Il y a quand même des décisions d'investissement, il y a quand même des cartes qui bougent à Davos.
11:31C'est sans doute ça le plus intéressant et en même temps le plus méconnu du sommet, finalement.
11:37Oui, tout à fait.
11:38Moi, je trouve ça très intéressant.
11:40Moi, je rejoins aussi où c'est devenu, de toute façon, un échange international où il faut y aller.
11:45Mais ce qui est très fort à chaque fois, j'ai l'impression que Trump sort des énormités avant d'y aller.
11:49Et là, après, il vient adoucir.
11:51Donc, on est à Vandavos, tous les marchés sont en stress.
11:55Tout le monde trouve de la volatilité.
11:58Vous aviez dit que les VIX étaient montés, on était redescendus à 16-17.
12:00Bah, effectivement, donc, il ne faut pas grand-chose.
12:03Mais donc, je pense que c'est sa méthode de communication.
12:05Aller sur le Groenland.
12:08Lui, son dada, je pense que c'était l'immobilier.
12:10Donc, je pense qu'aller chercher un nouveau territoire, ça l'intéresse.
12:15Avoir, effectivement, peut-être qu'il peut y avoir un effet.
12:17Ou on peut imaginer que c'est un énorme territoire, le Groenland.
12:21En fait, c'est plutôt, c'est assez petit.
12:23Et donc, du coup, il se dit pourquoi pas l'ajouter à la carte américaine.
12:26Donc, il arrive avec, ou il contrarie tout le monde.
12:30Et puis après, là, il arrive, il adoucit son discours parce qu'il veut rentrer dans une réalité, je pense, de négociation un peu plus fine.
12:36Il a besoin de tester la résistance, savoir comment les gens vont réagir à ces nouvelles lubies.
12:40Et puis, nous, on est coincés en tant qu'Européens où on se dit qu'on a plein de bonnes intentions, on a envie de faire plein de choses.
12:46Mais on est relativement coincés entre, vous le dites, l'Ukraine, la Russie, la Chine, qui est un peu empêtrée dans ses difficultés économiques.
12:54La Russie qui est vraiment empêtrée aussi avec l'Ukraine.
12:57Donc, ils ne peuvent pas choisir les camps de bataille.
12:59Donc, c'est pour ça qu'il va faire une opération au Venezuela pour continuer à imposer son hégémonie.
13:04Et puis maintenant, le Groenland où on est coincés.
13:07Oui, voilà. Mais ça fait bouger les marchés.
13:09Alors, ça fait bouger les marchés.
13:12On peut dire que ça a ajouté un petit peu de piment à la ratatouille.
13:16La ratatouille, du moment, c'est quand même l'étau.
13:18On voit que ça se tend un petit peu partout.
13:21Il y a une sorte de petite grenade dégoupillée qui nous attend du côté du Japon.
13:25Et ça, tous les analystes nous mettent en garde depuis quelques semaines.
13:30Est-ce que vous pensez que ça va être l'enjeu de ce début d'année, le niveau des taux d'intérêt,
13:36et la pontification de la courbe des taux, et les difficultés que vont avoir maintenant les banques centrales à adopter le bon biais ?
13:41Parce que là, vraiment, on marche sur des oeufs.
13:44Exactement.
13:44C'est vrai que par rapport au Japon, historiquement, c'est toujours la place où on peut acheter de la dette, des obligations.
13:51Ça a été toujours le leitmotiv.
13:52Sauf que là, on avait une devise qui était quand même relativement faible.
13:54Ils ont essayé de prendre des actions.
13:56Il y a eu zéro retour sur investissement sur ces actions.
14:01La devise a continué de s'affaiblir.
14:03Et là, on va arriver dans des phases d'élection où ils ont annoncé des dépenses budgétaires,
14:07beaucoup plus de contraintes.
14:11Et du coup, ceux qui avaient l'habitude d'acheter des obligations, de la dette,
14:14commencent à regarder en disant, bon, effectivement, est-ce que c'est le bon cheval ?
14:19Parce qu'on va rajouter de la dette.
14:21Et là, du coup, les taux sont montés à 4%.
14:22Je crois que ça n'est pas arrivé depuis 40 ans.
14:25Voilà, ça a toujours été la dette japonaise, quelque chose et un instrument qui était stable.
14:30Donc du coup, effectivement, vous avez un stress aux US, vous avez l'Europe.
14:34Et du coup, on commence à se dire, quand les taux se tendent,
14:38on va peut-être revenir sur des actifs plus tangibles.
14:41Donc je dirais que l'or a bénéficié largement.
14:44Vous avez mis un bon stress sur le côté économique des choses assez rapidement.
14:48Évidemment, une tension au Japon, la difficulté qui s'opère sur la géopolitique.
14:55Et du coup, l'or a fait un énorme bond en avant.
14:57Donc je pense qu'il est plus là aussi, pas que pour lier la peur.
15:01Oui, il y a un truc aussi qui stresse tout le monde vis-à-vis du Japon,
15:04c'est que le Japon est un énorme détenteur de dettes de tous les grands pays développés.
15:08Donc si ça craque au Japon, et on l'a vu il y a un an et demi, deux ans,
15:12au cœur de l'été, avec des débouclages violents de position de carry trade,
15:16quand il y a quelque chose qui ne va pas au Japon, ça crispe la planète entière.
15:21Et Mark Templeman, on va rester sur ce niveau de crispation jusqu'à ce que le dossier soit débouclé ?
15:27Oui, et puis il y a un deuxième facteur que j'aimerais mentionner, mais qui va dans ce sens.
15:30C'est qu'à partir du moment où le 30 ans en Yen, où la dette obligataire d'État japonaise offre évidemment un rendement de 4%,
15:39l'investisseur japonais, notamment les grandes institutions japonaises,
15:42qui sont des grands acheteurs de dettes obligataires des US, de la France, de l'Allemagne,
15:48ils ont une alternative qui donne un rendement quasiment, voire meilleur, selon le pays qu'on prend.
15:53Donc, ce dont on pourrait se méfier, c'est que ces grands investisseurs,
15:57qui aujourd'hui gèrent des portefeuilles gigantesques, dont une grande partie est investie à l'étranger,
16:02pourraient être tentés de ramener un bout de cette partie allouée aujourd'hui à l'étranger,
16:07pour tout simplement investir chez eux, puisque le 4% est là.
16:10Et donc, ça peut avoir un impact également sur la facilité, ou la moindre facilité plutôt,
16:15avec laquelle les grands États européens et ou les US pourraient être empruntés,
16:18dans la mesure où ils ont toujours compté sur la demande japonaise,
16:22qui était relativement consistante dans le temps.
16:24Deuxième élément que je dirais sur les taux longs,
16:26pour revenir sur les taux longs qui s'approchent des 5% aux US,
16:29est-ce que ce ne seraient pas les taux qui seraient le garde-fou de Trump ?
16:33Ça l'a déjà été après le Liberation Day.
16:37On l'a vu en Al-Rail, on le voit à nouveau aujourd'hui.
16:40Quand il fait des déclarations où la Terre entière estime qu'il va trop loin,
16:45est-ce que ce ne serait pas le fait que les taux longs montent aux US
16:48et que donc le coût d'endettement des US augmente,
16:50et que donc aussi, par ailleurs, tous ceux qui ont des trajuries en portefeuille
16:55voient la valeur de leur portefeuille diminuer,
16:57est-ce que ce n'est pas le marché qui finalement remet Trump plus ou moins dans le droit chemin
17:02et qui fait qu'il adoucit ses discours ?
17:06Je trouve ça une dynamique assez intéressante.
17:08Au milieu de ça, Olivier Lechevalier, il y a quand même une problématique intéressante,
17:12c'est que Donald Trump met des coups de semences régulièrement,
17:14ça fait réagir le marché, il recule, le marché remonte, etc.
17:17En même temps, ça fait la deuxième fois qu'il nous fait le coup, à nous, Européens,
17:21sur la géopolitique dure proche de chez nous,
17:24vis-à-vis de l'Ukraine, là, vis-à-vis du Groenland, etc.
17:28Et ça a le mérite de nous mettre un coup de pied au derrière,
17:30décisif du point de vue des investissements en termes de défense.
17:33Depuis l'année dernière, on voit qu'en plus, énormément de particuliers
17:38se sont positionnés, aussi bien en action qu'en private equity,
17:42qui reste un mode de financement très important du tissu industriel de la défense en France.
17:47Ça, au moins, ça a le mérite de clarifier.
17:50C'est une dynamique de développement sur le long terme
17:53et il va falloir y rester attentif quand on est investisseur.
17:56Exactement.
17:57Sur la partie de défense, c'est ce qui a pris naturellement.
18:00Effectivement, juste pour revenir, c'est vrai, sur le cas où on a d'un côté le Japon,
18:04maintenant les US, où il fait des sorties difficiles,
18:07mais on va voir que les investisseurs vont délaisser de la dette japonaise.
18:11Et du coup, aujourd'hui, les fondamentaux, même si on a de l'attractivité aux US,
18:14sur les marchés, on voit bien qu'on n'arrive pas à lire correctement son comportement.
18:19Donc, du coup, c'est un effet bénéfique.
18:21C'est surtout les sociétés qui font de l'armement.
18:24En fait, on voit Exosense, des sociétés comme Red Metal,
18:28elles ont toutes explosé.
18:29On partait d'actions.
18:32Tout à l'heure, on voyait que peut-être que Thalès avait un petit peu perdu,
18:34mais bon, elles sont quand même sur des niveaux en bourse relativement élevés.
18:39Ça a gagné sur un an, un an et demi.
18:40Voilà, on pouvait regarder Orange, mais on est sur des niveaux de 14-15 euros.
18:43Bon, ce n'est pas du tout la même dynamique.
18:45On voit bien que toutes ces sociétés sont arrivées, en fait,
18:48parce qu'il y avait le marché de l'armement qui est drivé avec l'Ukraine, la Russie.
18:53Et puis, les tensions qui naissent, du coup, sur la partie marché,
18:59effectivement, ça donne la place clairement, en fait, à ces sociétés d'armement.
19:04Donc, on avait les premiers industriels de premier rang qui étaient là.
19:08Et puis, maintenant, on commence à regarder ceux qui font la boîte de vitesse du char,
19:12ceux qui commencent à faire la vision nocturne, etc.,
19:15qui cotaient et qui sont rentrés en bourse sur des niveaux de 5 à 10 euros
19:18et qui, aujourd'hui, sont à 180, etc.
19:20Donc, en fait...
19:21Ils ont changé de dimension, c'est ça ?
19:23Ils ont changé de dimension directement.
19:25C'est-à-dire qu'on était sur des valorisations à 10 fois, 15 fois.
19:29Quand vous êtes du secteur industriel, on arrive à 30, 40.
19:32Ça devient...
19:32Comme de la tech, quoi.
19:33Exactement, comme de la tech.
19:34Donc, on est vraiment sur des niveaux relativement élevés.
19:37Et puis, au milieu de tout ça, vous avez un marché où on doit vendre celles américaines
19:43où, en fait, on n'a plus confiance.
19:44Donc, c'est ça la difficulté.
19:45Il y a tous les fondamentaux qui sont au rendez-vous.
19:47Le marché, la tech, l'IA, l'énergie.
19:50Et finalement, du coup, vous voyez bien que le dollar s'est affaibli.
19:54Il y a une perte quand même de confiance.
19:55Donc, on réfléchit à remettre nos actifs dans différentes cases.
20:00Du coup, comme disait Marc au début, l'ESG aussi n'a plus le vent aux pouples.
20:04Là, il n'y a aucun problème à aller investir sur de l'armement.
20:07Cela dit, la souveraineté et les questions de défense sont rentrées pleinement dans l'évaluation de l'ESG.
20:14Et c'était le chénon manquant, en fait, pour pouvoir bien investir dessus.
20:17Marc Templeman, il y a aussi un changement de paradigme en ce début d'année,
20:21qui est dryé par un truc tout bête.
20:24C'est encore la baisse du rendement du livret A.
20:27Eh bien, on pourrait se dire, place au placement dynamique.
20:30Allez, on va aller prendre du risque.
20:32Pas du tout.
20:33En fait, il y a d'autres terrains de chasse beaucoup plus traditionnels,
20:36beaucoup plus conventionnels, qui redeviennent intéressants,
20:39grâce à l'orientation des taux en ce moment.
20:42Exactement.
20:42Ça, c'est intéressant.
20:43Et donc, tout d'abord, un grand bravo aux épargnants français.
20:46Parce qu'on sait qu'ils sont plutôt prudents,
20:48qu'on a du mal à les convertir au marché d'action, etc.
20:51Ils nous écoutent.
20:52Mais, sans doute qu'ils écoutent BFM Business, félicitations à vous aussi d'ailleurs,
20:56mais ils ont bien compris qu'entre un livret A dont le taux a baissé de 3% à 1,5% à partir du 1er février,
21:03et de l'autre, un fonds euro qui offre des garanties en capital similaires,
21:09où, grâce aux investissements en obligation, le rendement moyen sur un fonds euro est passé de très peu à 2,65 l'année dernière,
21:17et probablement pas loin de 3 cette année,
21:20il y avait un arbitrage à faire.
21:21Et on le voit dans les chiffres, le livret A a décollecté de plus de 2 milliards l'année dernière,
21:26ce qui est du jamais vu depuis 2015,
21:28alors que le fonds euro, jusqu'à fin novembre de l'année dernière,
21:31je n'ai pas les stats pour l'année pleine,
21:32a collecté en net 10 milliards d'euros.
21:35Donc, les épargnants français ne s'y trompent pas.
21:37Quand on cherche un placement liquide, sûr, sans risque, auquel on a accès en permanence,
21:42le fonds euro a plié à la bataille, a gagné la bataille vis-à-vis du livret A.
21:47Encore faut-il savoir quel fonds euro choisir,
21:49parce que là, l'univers est assez large,
21:52l'écart de rendement, il faut y faire attention,
21:54il y en a qui versent moins de 2%,
21:56et il y en a d'autres qui, grâce à des systèmes de boost et d'efforts commerciaux,
22:00peuvent aller jusqu'à 4, 4,5%.
22:02Et là, pour le coup, vous êtes à 3 fois,
22:05même en net, vous êtes à plus de 2 fois le rendement du livret A.
22:08Bon, ça donne à réfléchir,
22:10et puis il faut continuer à s'informer,
22:12et continuer à détecter ces dynamiques
22:13qui rendent certains supports bien plus intéressants.
22:17En ce moment, Olivier Lechevalier,
22:19Deft Edge, Mark Templeman, Cashby.
22:20Merci d'avoir été avec nous pour déchiffrer cette actualité passionnante
22:24qui va vraiment du plus grand au plus petit.
22:26C'est toujours ça qui est vraiment super intéressant,
22:29et c'est pour ça qu'on aime vous recevoir sur ce plateau.
22:31Merci beaucoup, messieurs.
22:32On passe au déchiffrage, on passe au...
22:34Non, non, on va passer tout simplement aux arbitrages.
22:37On va regarder ce qui se passe sur les marchés actions.
22:42Tout pour investir, arbitrage.
22:44Michael Landreau, trader pour Compte Propre,
22:47vous êtes avec nous.
22:47Bonjour.
22:48Alors, ballon d'oxygène pour le CAC 40.
22:52Et encore, c'est pas l'explosion, c'est pas l'euphorie.
22:54On reste prudent.
22:55On reste quand même pas très loin de nos derniers records historiques.
22:588172 points, on est en hausse d'1,28%.
23:02Mais ça a quand même le mérite de vraiment mettre un terme
23:06à cette séance de baisse consécutive avec la toute petite hausse d'hier.
23:10Là, on s'éloigne d'une éventuelle zone de danger,
23:12puis surtout les 8000 points ont tenu.
23:15Tout à fait, bonjour à tous.
23:17Un petit peu d'historique avant, Antoine.
23:21Même s'il n'y a pas eu de rallye de fin d'année,
23:23parce que le CAC 40 a vivoté sur la zone des 8100 points
23:26entre novembre et décembre,
23:28mais finissant quand même proche de ses plus hauts historiques,
23:31celui-ci a fini quand même par casser ses plus hauts
23:33pour aller chercher la résistance des 8400 points.
23:36Donc, record absolu en ce début de mois de janvier.
23:41Mais du coup, en fait, il faut rappeler également
23:44que le mois de janvier est un mois important, Antoine.
23:46En effet, déjà, c'est un mois historiquement haussier,
23:49parce que les investisseurs se placent à l'achat pour l'année en cours.
23:53Mais c'est surtout parce qu'on a coutume de dire
23:54que janvier a un effet baromètre.
23:57Donc, si on tient compte de cette théorie,
24:00en fait, la performance de l'indice peut donner le ton
24:03pour l'ensemble de l'année en cours.
24:04C'est-à-dire que si l'indice monte,
24:05la hausse aura tendance à se poursuivre
24:08ce le reste de l'année.
24:09Alors, ça ne reste qu'une théorie,
24:11mais si on regarde 2025,
24:13le CAC avait fini à peu près de plus 10, plus 11 %,
24:15je n'ai plus les chiffres précis en tête, Antoine,
24:17mais le mois de janvier 2025 avait été positif.
24:21Par contre, du coup, si on tient compte
24:22de cette théorie, 2026 risque d'être compliqué.
24:25Comme vous l'avez très justement dit, Antoine,
24:27on a subi une baisse importante de 5 %
24:29nous ramenant sur la fameuse zone des 8000 points.
24:32Donc, zone où personnellement, j'ai pris un achat,
24:34j'avais pris un achat,
24:35mais j'avais pris également un achat
24:37sur la zone des 8100 points
24:38et également un achat sur la zone des 8250 points.
24:418250 points étant la zone de breakout
24:43qui avait permis au CAC 40
24:44d'aller chercher ses plus hauts historiques.
24:46Donc, en termes d'analyse technique du classique,
24:49breakout des plus hauts,
24:50pull-back sur cette zone,
24:52on tente un achat tout logique.
24:54Mais c'était sans compter notre ami Trump
24:56et ses droits de douane,
24:57et sa guerre commerciale,
24:58je dirais même plutôt ses enjeux stratégiques,
25:01forcément, qui ont des plus hauts au marché.
25:03Et résultat, trois gaps à la baisse,
25:05un gap successif sur l'indice
25:07qui nous a ramené sur ces 8000 points.
25:09Ça m'a du coup un peu collé
25:10sur mes positions à l'achat,
25:12mais j'ai quand même tout gardé cette position.
25:15Pourquoi ?
25:15Parce qu'on connaît la technique de Trump
25:17qui consiste à mettre la pression
25:19pour avoir la négociation.
25:20Et si de toute façon, ça va trop loin,
25:22il recule et il fait marche arrière.
25:24Et qu'a-t-il annoncé hier soir ?
25:26Bien évidemment, un accord.
25:29Un accord.
25:29Et du coup, nous sommes revenus
25:31sur la zone des 8190,
25:328200 points où j'ai pris un tel profit.
25:36Et c'est également cette zone
25:37qu'il faut franchir pour poursuivre la hausse.
25:40Du coup, je mets un stop
25:41si on devait repasser sous les 8150 points.
25:44Si on devait retourner sur la zone des 8000 points,
25:46je retenterais un achat
25:47parce que, comme une fois,
25:48vous l'avez également très justement dit,
25:50c'est la zone importante.
25:51Et de toute façon,
25:52tant qu'on ne casse pas la zone
25:54des 7600 points en hebdomadaire,
25:56il faut plutôt prioriser les achats
25:58que les shorts.
25:58La tendance reste quand même haussière
26:00à moyen terme.
26:00Je tenterais un short
26:02uniquement si on remonte sur les plus hauts,
26:04sur les 8400 points
26:05pour jouer ce qu'on appelle un double top.
26:08Bon, intéressant comme position.
26:11Il y a le CAC 40.
26:12Il y a aussi des mouvements
26:13assez spectaculaires
26:14sur un certain nombre de valeurs,
26:15sur un certain nombre
26:16de petites capitalisations,
26:17surtout en ce moment.
26:18On parlait d'Ubisoft
26:19et on en reparlera dans quelques minutes
26:21avec Eric Lewin.
26:22C'est une très forte baisse.
26:23Mais il y a certains titres
26:24qui se distinguent
26:24et qui rendent leur profil
26:25particulièrement intéressant.
26:26Vous en avez une dans le scope.
26:29Oui, oui, exactement Antoine.
26:30J'ai Calaré.
26:31Calaré qui est un petit peu
26:32l'action de ce début d'année.
26:34Alors, elle a connu un parcours
26:35caoptique parce que quand même,
26:37on est passé de 30 euros
26:38à quasiment 55 ou 55 centimes.
26:41Je n'ai plus le prix précis en traite.
26:43Mais en fait, le marché
26:43priceant tout simplement la faillite.
26:46Mais pourtant, l'entreprise avait donné
26:47quelques signaux intéressants
26:48l'année dernière,
26:49avec notamment la vente
26:50de son segment data
26:52qui était tout simplement
26:53un foyer de perte important.
26:54et un repositionnement
26:56sur le secteur des semi-conducteurs.
26:58Secteur pourtant ultra-concurrentiel.
27:01Mais visiblement,
27:02le choix était bon
27:03parce que sur cette partie,
27:05le chiffre d'affaires a fait fois 4,
27:06notamment avec un contrat,
27:08avec OpenShip,
27:09avec la prestation de services
27:10et de la propriété intellectuelle.
27:12Et du coup,
27:12et en éliminant également
27:13ce foyer de perte
27:14sur le secteur des datas,
27:15enfin sur le segment des datas,
27:17l'EBITDA qui était
27:18à moins 8 millions en 2024
27:19est passé positif,
27:21enfin légèrement positif
27:22en 2025.
27:23Et forcément,
27:24ça n'a pas échappé au marché
27:25parce que l'action
27:26est remontée à 3 euros.
27:28Je crois même
27:28qu'elle est à 3,30 euros ce matin.
27:30C'est le plus gros train
27:32de ce début d'année
27:33parce que l'action
27:33a pris plus de 150%.
27:35Alors évidemment,
27:36c'est un peu tard
27:37pour se positionner dessus,
27:39mais on surveillera
27:40tout retracement de l'action.
27:41Un retracement par exemple
27:42aux 50%
27:43sera intéressant à prendre
27:44parce que je pense
27:44que ça peut être
27:45la recovery pour 2026
27:47parce que forcément
27:48Cali en plus
27:49cherche à se développer.
27:50cherche à aller
27:51sur le secteur
27:52de l'intelligence artificielle
27:53qui reste le secteur clé
27:55du moment.
27:56Donc une action à suivre
27:57avec un potentiel intéressant.
27:59Calré,
28:00effectivement,
28:00on en parle
28:01depuis le début de l'année.
28:02Ça reste quand même
28:03une valeur la plus chouchoutée.
28:05Ça gagne encore 6% ce matin
28:07et si on regarde
28:07la scorecard,
28:09ça reste vraiment
28:10effectivement
28:11très très impressionnant.
28:12Le titre gagne
28:13quand même quasiment
28:14200%
28:15depuis le début de l'année
28:16et quasiment 500%
28:19sur 6 mois.
28:20Mais voilà,
28:20ça reste une valeur
28:21qui est de plus en plus
28:22regardée là en ce moment
28:23par les petits investisseurs
28:25intéressés sur les smalls
28:27et mid-cap.
28:27Merci,
28:28Michael Landreau.
28:29Restez avec nous,
28:30tout pour investir continue.
28:31On fait une petite pause réclame
28:32et ensuite on se fixera
28:34les trois grandes priorités patrimoniales
28:37pour l'année qui commence
28:38avec Marie-Christine Sonquinte.
28:40Des échos,
28:41à tout de suite.
28:43Tout pour investir,
28:45la boîte à outils.
28:47La boîte à outils,
28:48c'est celle où vous trouvez
28:49tout ce qui est utile
28:51à votre patrimoine,
28:52à la gestion de vos investissements
28:53et puis au milieu de tout ça,
28:55il y a les priorités
28:56à se fixer,
28:58à vraiment la notice de montage
28:59et on va se les fixer,
29:01et ces dynamiques et ces priorités
29:03pour l'année qui vient de commencer
29:04avec Marie-Christine Sonquinte.
29:05Bonjour.
29:06Bonjour Antoine.
29:07Merci d'être avec nous.
29:08Alors,
29:09trois priorités,
29:11c'est vrai qu'on a beaucoup
29:12de choses qui s'affichent
29:14quand on fait des baromètres
29:15de l'épargnant
29:16en termes de liquidité,
29:17en termes de disponibilité,
29:18en termes de rendement,
29:19etc.
29:19C'est un équilibre à trouver
29:20mais si vous aviez
29:21trois grandes directions
29:23sur lesquelles vous fixez
29:25pour cette année,
29:25ce serait quoi ?
29:26Alors,
29:26il est vrai qu'actuellement
29:27on n'a pas beaucoup de visibilité.
29:29Il y a des inquiétudes,
29:31notamment politiques.
29:34Vous venez d'en parler.
29:37Donc,
29:37que faire ?
29:38Je pense qu'il faut se recentrer
29:39sur ses priorités personnelles
29:41et voir vraiment
29:42quels sont ses objectifs
29:43en termes d'épargnants
29:45et notamment d'épargnants français.
29:46Avant-hier,
29:47on avait des intervenants
29:48qui nous disaient
29:48c'est peut-être l'année
29:49où il va falloir être
29:49un petit peu égoïste,
29:51justement.
29:51C'est exactement ça.
29:52Absolument.
29:53Alors,
29:53le premier objectif,
29:55c'est de se recentrer
29:56sur son épargne-retraite
29:58parce qu'il est clair
29:59que quelles que soient
30:01les décisions
30:01qui ont été prises,
30:03de toute façon,
30:04la retraite par répartition,
30:06il est évident
30:07que son montant
30:08va s'amenuiser
30:09dans les années qui viennent.
30:11Même si on arrive,
30:12et là,
30:13on n'en a pas pris le chemin
30:14avec la suspension
30:14de la réforme des retraites,
30:16même si on arrive
30:17à reculer
30:17l'âge de l'entrée
30:19en retraite,
30:19il suffit de regarder
30:21la démographie
30:22pour voir que les actifs
30:23ne seront pas suffisamment
30:24nombreux pour payer
30:26les retraites
30:27de tous les baby-boomers
30:29qui vont se retrouver
30:30bientôt en cessation
30:32d'activité.
30:33Donc,
30:33vraiment,
30:34accorder une attention
30:35particulière
30:36à son épargne-retraite.
30:37Alors,
30:38évidemment,
30:38là,
30:38il y a une mauvaise nouvelle
30:39parce qu'il y a
30:39un des principaux outils
30:41de l'épargne-retraite,
30:42le PER,
30:43le plan d'épargne-retraite
30:44qui serait,
30:46d'après ce qu'on a compris
30:47des textes,
30:48affectés par la hausse
30:51de la CSG.
30:52Donc,
30:53les prélèvements sociaux
30:54sur les gains tirés
30:56de ce PER
30:57ne seraient plus
30:58de 17,2%,
31:00mais de 18,6%.
31:02Ce qui fait quand même
31:04un désavantage concurrentiel
31:05par rapport
31:06à d'autres produits
31:07d'épargne-retraite,
31:08d'autres supports,
31:09notamment l'assurance-vie
31:10qui est le vent en poupe
31:11en ce moment.
31:12Mais bon,
31:13le PER a quand même
31:13d'autres avantages.
31:15En fait,
31:15il faudra vraiment affiner
31:16sa stratégie
31:18et de toute façon
31:18prévoir dans son budget
31:21une part de son épargne
31:22clairement affectée
31:24à la préparation
31:25de la retraite.
31:26Le second conseil
31:27que je pourrais donner,
31:28c'est de faire un petit peu
31:29le ménage
31:30dans ses actifs immobiliers.
31:32Alors,
31:33ça sera un ménage
31:33qui ne sera pas évident
31:34à faire.
31:35Pourquoi ?
31:35Parce qu'actuellement,
31:36vu les incertitudes,
31:37on a tendance
31:38à vouloir se recentrer
31:39sur les valeurs refuge
31:40et les actifs réels.
31:42Et l'immobilier,
31:43c'est à la fois
31:43valeurs refuge
31:44et actifs réels.
31:45Malgré tout,
31:46c'est un marché
31:46qui est en train
31:47de reprendre,
31:47donc c'est utile.
31:48C'est effectivement
31:50un marché
31:50qui est en train
31:51de reprendre
31:51aussi au niveau
31:52des prix,
31:53même si c'est encore
31:54extrêmement léger.
31:56Actuellement,
31:57les taux n'ont pas encore
31:58vraiment beaucoup remonté.
32:00Donc,
32:00on se trouve
32:01dans un contexte
32:01où on peut encore
32:02acheter de l'immobilier.
32:03Le contexte n'est pas défavorable.
32:05Après,
32:05tout dépend.
32:06Est-ce qu'on achète
32:06pour sa résidence principale
32:07ou est-ce qu'on achète
32:08pour faire de l'immobilier
32:09d'investissement ?
32:11Là,
32:11les signaux
32:12ne sont pas franchement
32:13ouverts,
32:14même si dans le texte
32:16du budget
32:16qui a finalement
32:17été adopté,
32:19on voit qu'avec
32:20le dispositif
32:21Jean Lorrain,
32:22il y a quand même
32:22une volonté
32:23de à nouveau
32:24favoriser
32:25l'investissement
32:26immobilier.
32:27Mais est-ce que
32:28ce dispositif
32:30sera suffisamment
32:30puissant
32:31pour que
32:32l'investissement
32:33immobilier
32:34retrouve vraiment
32:35de l'attractivité
32:36en termes de rendement ?
32:38Il est clair
32:38qu'il est à la fois
32:39beaucoup moins puissant
32:41et beaucoup moins simple
32:42que les dispositifs
32:44précédents,
32:45notamment le dispositif
32:46final.
32:47Donc,
32:48à chacun de voir
32:48comment il peut
32:49se positionner
32:50sur cet immobilier
32:50d'investissement,
32:52les arbitrages
32:53ne seront pas faciles
32:54à faire,
32:54d'autant que
32:55du côté fiscal
32:57et notamment
32:58pour ce qui concerne
32:58l'allocation meublée,
33:00on a un durcissement
33:01fiscal.
33:02Encore.
33:02Et il y a toujours
33:03bien évidemment
33:04l'IFI,
33:05il y a toujours
33:05la taxe foncière
33:06qui ne cesse
33:07d'augmenter
33:08de façon
33:08assez impressionnante.
33:11on se demande
33:11quand est-ce qu'on pourra
33:12mettre un coup de frein
33:12à cette augmentation
33:13exorbitante
33:14des taxes foncières.
33:15Donc vraiment,
33:16du côté de l'immobilier,
33:17il y a probablement
33:17des arbitrages à faire.
33:19Il faudra aussi
33:20se demander
33:20si ce n'est pas
33:22quand même
33:22le moment
33:22de revenir
33:23sur les SCPI,
33:25les sociétés civiles
33:26qui ne sont pas
33:29encore sortis
33:29de la crise.
33:30On va peut-être
33:30y revenir
33:31tout à l'heure.
33:33Là aussi,
33:34c'est un marché
33:35qui reprend
33:35mais de manière différente
33:36avec des choses
33:37un petit peu
33:37plus pointues,
33:38avec des marchés
33:39spécifiques.
33:40Mais c'est vrai
33:40qu'on reste sur un marché
33:42qui se relève
33:43d'une période
33:44vraiment très très compliquée.
33:45Une période très compliquée
33:47et on peut dire
33:47que ce marché
33:48n'est pas encore
33:49totalement normalisé.
33:50On risque
33:51d'avoir encore
33:52des baisses
33:53de prix de part.
33:54la liquidité
33:56n'est pas revenue
33:57et ne semble pas
33:58vouloir revenir
33:59sur certaines sociétés
34:00anciennes
34:01qui sont plombées
34:03avec des actifs
34:04qui ont été acquis
34:05au moment
34:06où l'immobilier
34:06de bureau
34:07était particulièrement
34:09onéreux.
34:10Donc il y a vraiment
34:10aussi un tri à faire
34:12sur les SCPI.
34:13Quand on parle
34:13des SCPI aujourd'hui,
34:14c'est comme si on parlait
34:15du marché d'action.
34:17Il y a des SCPI
34:18qui ne sont absolument
34:18pas comparables entre elles.
34:19On ne peut pas dire
34:20acheter le marché d'action
34:21en général
34:21ou acheter des SCPI
34:22en général.
34:23Il faut vraiment
34:23se montrer sélectif.
34:25Il y a certaines SCPI
34:27qui se sont montées
34:28relativement récemment
34:29qui ont pu
34:30acquérir des actifs
34:31à bon compte,
34:32qui ont pu se diversifier
34:33aussi de façon internationale,
34:36qui elles présentent
34:36des rendements
34:37qui sont relativement
34:39intéressants.
34:40Autre segment immobilier
34:42qui n'est pas
34:42inintéressant aujourd'hui
34:43sont les foncières cotées
34:44qui n'ont pas retrouvé
34:47des prix élevés
34:49et qui offrent
34:51un rendement
34:52quand même
34:52extrêmement intéressant.
34:53Il y a du coupon,
34:54c'est sûr.
34:55Troisième priorité.
34:56Troisième priorité,
34:57il faut vraiment
34:58regarder son portefeuille
35:00boursier
35:00et là,
35:02faire de la sélection
35:04aussi,
35:06voir que les champions
35:08de 2025
35:09seront peut-être
35:10aussi encore
35:10les champions
35:11de 2026.
35:12mais il faut se méfier
35:13mais il faut se méfier
35:13par exemple
35:14d'une éventuelle
35:15bulle de l'IA
35:15bien qu'il y ait
35:17encore beaucoup
35:18de gains
35:20certainement
35:20à réaliser
35:21sur les valeurs
35:22technologiques
35:22mais pas forcément
35:23les mêmes
35:24que celles
35:24qui ont extrêmement
35:25bien performé
35:26en 2025.
35:27Il faudra peut-être
35:27un petit peu
35:28se décaler
35:28et acheter
35:30plutôt que
35:31les valeurs
35:32de l'IA
35:32elles-mêmes
35:33et bien
35:33celles qui fournissent
35:35des éléments
35:38à l'IA
35:38comme par exemple
35:40les sociétés
35:41de logiciels
35:42les sociétés
35:43de semi-conducteurs
35:44ou peut-être
35:45tout simplement
35:45celles de l'énergie
35:46et peut-être
35:47aussi celles
35:48de l'énergie
35:49puisque c'est
35:50un des facteurs
35:51de fragilité
35:51justement de l'IA
35:52qui sont
35:53des valeurs
35:54extrêmement consommatrices
35:56en énergie.
35:58Donc vraiment
35:59un tri à faire.
35:59Il y a aussi
36:00un secteur
36:00qui a très bien
36:01performé en 2025
36:02et qui reste
36:04de l'avis
36:07de la plupart
36:08des analystes
36:08avec un gros potentiel
36:09c'est bien entendu
36:10celui de la défense
36:11avec les dépenses
36:13en matière de défense
36:14qui vont énormément
36:15augmenter
36:16en Europe.
36:17Alors il faut voir
36:18aussi ça
36:18sur le long terme
36:20et c'est un secteur
36:22qui garde le vent
36:22en poupes.
36:23Oui absolument
36:24alors c'est vrai
36:24qu'on consolide
36:25un petit peu
36:25puisque le ton
36:26a l'air de s'adoucir
36:27un petit peu
36:27avec Donald Trump
36:28en ce moment
36:28sur le Groenland
36:29mais c'est vrai
36:30qu'il y a des sociétés
36:31qui ont complètement
36:32changé
36:32de dimension
36:33grâce à la hausse
36:34de leur capitalisation
36:35boursière
36:36c'est le cas
36:36d'Exail
36:37d'Exocence
36:37peut-être de l'UmiBird
36:38bientôt
36:39mais vraiment
36:40il y a des sociétés
36:40qui changent de dimension
36:41et ça fait changer de dimension
36:42aussi à votre épargne
36:43et à vos placements
36:44si vous êtes investi
36:45sur le secteur
36:46aussi bien en action
36:47qu'en private equity
36:47on le rappelle
36:48c'est un des modes
36:49de fonctionnement
36:50principaux du secteur
36:51de la défense
36:52en France
36:52merci beaucoup
36:53Marie-Christine Sonquin
36:54on vous reçoit
36:55très bientôt
36:56pour parler
36:57de toutes les autres
36:57dynamiques
36:59qu'il faudra regarder
37:00cette année
37:01et tout de suite
37:01on passe
37:02justement
37:03au Small & Mid Caps
37:03C'est jeudi
37:11c'est Small & Mid
37:12c'est le journal
37:13des petites et moyennes
37:14capitalisations boursières
37:15et on retrouve bien entendu
37:16Eric Lewin
37:17de Bourse Direct
37:17bonjour Eric
37:18bonjour
37:19promis la semaine prochaine
37:20je suis avec vous
37:20mon cher Antoine
37:21en plateau
37:21excusez mon infidélité
37:23il n'y a pas de soucis
37:24il n'y a pas de soucis
37:25ce sera avec grand plaisir
37:26un petit mot
37:27des indices
37:28c'est vrai que là
37:29on commence à avoir
37:29un petit peu de recul
37:30par rapport au début de l'année
37:31comment ça se passe
37:32pour les indices
37:33Small & Mid
37:33et les indices Small
37:35alors le CAC
37:36flat depuis le début de l'année
37:37le Mid & Small
37:38plus 0,8
37:39et le Small
37:40plus 3%
37:40en réalité
37:41plus vous êtes loin
37:43de Donald
37:44et plus vous progressez
37:45c'est à dire que les Small
37:46qui sont très peu
37:47avec des droits de douane
37:48et des problématiques
37:49de Groenland
37:51et de toutes ces choses là
37:52finalement
37:52s'en sortent très bien
37:54avec donc plus 3%
37:56depuis le début de l'année
37:57ce qui est une bonne performance
37:58parce que contrairement
37:58à l'année dernière
37:59où on était dynamisé
38:01notamment
38:01par Avix
38:03Abivax
38:03pardon
38:04Exel Technology
38:05là c'est assez
38:05équipondéré
38:06parmi les 5
38:07plus importantes
38:08pondérations
38:08du CAC Small
38:09bon on va suivre ça
38:11bon on peut pas parler
38:13on peut pas ne pas parler
38:15justement de l'éléphant
38:15dans la pièce
38:16et aujourd'hui
38:16il s'appelle Ubisoft
38:17qui devient vraiment
38:18une Small Cap
38:19je crois qu'on peut le dire
38:20le titre perd encore
38:21le tiers de sa capitalisation
38:23boursière
38:23donc Profit Warning
38:25annonce d'annulation
38:26de certains lancements
38:27bon la tempête
38:29est parfaite là
38:30pour Ubisoft
38:30ouais écoutez
38:32c'est à 591 millions
38:33de capi à l'heure
38:34où je vous parle
38:35moins 34%
38:36en l'espace
38:37allez on va dire
38:38on va aller dans le temps
38:39on va aller rêver
38:39en l'espace de 5 ans
38:40moins 95%
38:42bah que se passe-t-il
38:43c'est très simple
38:44à comprendre
38:44non seulement
38:45ils annulent
38:466 titres
38:47dont le fameux remake
38:48Prince of Persia
38:49qui est annulé
38:50il y en a 7
38:51qui sont reportés
38:52et puis les comptes
38:53sont catastrophiques
38:55puisqu'il y a
38:55une dépréciation
38:56de 650 millions d'euros
38:58on a un chiffre d'affaires
38:59sur 2025-2026
39:00qui devrait être
39:00de simplement
39:011 milliard et demi
39:01réduction d'environ
39:03330 millions
39:04par rapport aux objectifs
39:04précédemment communiqués
39:05il y aura une perte
39:06opérationnelle
39:07d'un milliard
39:07alors qu'on attendait
39:09l'équilibre
39:09free cash flow
39:10qu'on attendait
39:11à l'équilibre
39:11il sera négatif
39:12et il n'y aura pas
39:12de génération de cash
39:13pendant 3 ans
39:14bref c'est vraiment
39:15la soupe à la grimace
39:16il ne faut surtout pas
39:17aller sur ce dossier
39:18surtout pas
39:18on ne ramasse pas
39:19un couteau qui tombe
39:21et là la problématique
39:21déjà moi je trouve
39:22que les jeux vidéo
39:26il y a peut-être mieux
39:27à faire dans le secteur
39:28parce que je ne suis pas
39:29du tout allé sur ce dossier
39:30ça va de déception
39:31en déception
39:32donc on est vraiment
39:33vraiment à l'écart
39:34il ne faut pas essayer
39:34de rentrer à 4.38
39:35en disant on va aller à 5
39:36vous aurez peut-être raison
39:37mais quand même
39:38c'est assez compliqué
39:40d'autant plus quand même
39:42que ces profit warnings
39:43se multiplient
39:45sur le dossier
39:45et qu'on a une capitalisation
39:46à son plus bas niveau
39:47depuis 13 ans ce matin
39:49la courbe est spectaculaire
39:51un vrai décrochage
39:52alors on va rester
39:53dans le même secteur
39:54avec un petit pousset
39:55qui est en train de monter
39:56en puissance
39:57et qui s'appelle Pull Up
39:58et c'est vrai que ça fait
39:59ça fait plusieurs mois
40:01qu'on en parle
40:01c'est vraiment un studio
40:03qui est en train de monter
40:03en puissance
40:04et qui là pour le coup
40:06semble beaucoup plus prometteur
40:08ouais alors écoutez
40:09du côté de Pull Up
40:11ce qu'il faut dire
40:11c'est que ça gagne
40:1210% sur la semaine
40:14alors Pull Up
40:15en réalité paradoxalement
40:17quand on regarde
40:18le chiffre d'affaires
40:19du troisième trimestre
40:20il est à moins 36%
40:21sur 9 mois
40:21c'est à moins 41%
40:23et on aura un exercice
40:24à moins 30%
40:24alors vous allez me dire
40:25mais attendez
40:25mais c'est n'importe quoi
40:26pourquoi vous parlez de Pull Up
40:27oui sauf que l'année dernière
40:28il y avait un effet de base
40:29hyper positif
40:30avec un jeu
40:31qui s'appelait
40:31Space Marine 2
40:33qui avait vraiment défrayé
40:34la chronique
40:35et qui avait remporté
40:36un succès phénoménal
40:37c'est pour ça
40:37qu'ils avaient fait
40:38tellement de chiffre d'affaires
40:39sur l'exercice précédent
40:40que là
40:40il y a un petit peu
40:41une baisse du chiffre d'affaires
40:42mais la rentabilité
40:43ne baisse pas beaucoup
40:44certes elle va perdre 2 points
40:45mais on reste encore
40:47sur une marge opérationnelle courante
40:49autour de 11,5%
40:51et puis il y a le lancement de nouveaux jeux
40:54le 12 mars
40:55il y aura Toxic Commando
40:56dont le groupe attend beaucoup
40:57alors Pull Up
40:58moi je considère que c'est la valeur
40:59la moins chère du secteur
41:01PER de 6
41:03valeur d'entreprise rapportée
41:04à l'EBIDA de 3
41:06je pense que c'est vraiment
41:07un beau dossier
41:08ça ne vaut pas très cher
41:09130 millions de capi
41:10on est à 15 euros
41:11rappelons qu'en l'espace de 5 ans
41:13comme beaucoup de titres
41:14ça fait moins 72%
41:15donc c'est plutôt
41:16plutôt à l'achat
41:17sur Pull Up
41:18ouais
41:18mais effectivement
41:19on garde quand même le cap
41:22sur une semaine
41:22plus 7%
41:23alors aujourd'hui
41:24on perd un petit peu de terrain
41:26c'est un titre assez volatile
41:27on perd 3,2%
41:28mais à garder à l'esprit
41:29effectivement
41:30quand on compare avec Ubisoft
41:32il n'y a pas du tout
41:33les mêmes dynamiques
41:34on va partir dans le domaine du médical
41:38il y a Monakéa
41:39qui vous intéresse
41:40ouais il y a Monakéa
41:41en fait je vais vous parler
41:41assez rapidement
41:43de deux petites boîtes
41:45qui ont flambé
41:46alors Monakéa
41:47qu'est-ce qu'ils font ?
41:48ils font ce qu'on appelle
41:49un nom d'eau microscopique
41:51qui s'appelle le Selvisio
41:52c'est des images
41:53en temps réel du corps humain
41:55finalement la société
41:57qui a eu beaucoup
41:58beaucoup de difficultés
41:59ils étaient vraiment
42:00au bord du gouffre
42:01ils ont réussi
42:01déjà en octobre
42:04dernier à restructurer
42:05la situation financière
42:06avec abandon de créances
42:07portant sur 60% de dettes
42:09il n'y a plus que 12 millions
42:10de dettes à rembourser
42:11entre fin 2029
42:12et fin 2035
42:13ils avaient fait
42:14une augmentation de capital
42:15donc on se disait
42:15bon ben c'est très bien
42:16maintenant mais il faut
42:16que les performances
42:17commerciales suivent
42:18et ça commence à se redresser
42:192025 chiffre d'affaires
42:21en hausse de 5%
42:22à 8 millions d'euros
42:23supérieur aux attentes
42:25avec un très bon T4
42:26plus 19%
42:27les USA
42:27ça représente
42:29plus de 50%
42:30du chiffre d'affaires
42:31avec plus 30%
42:32sur l'exercice précédent
42:33et on sent vraiment
42:34que les investisseurs
42:35reviennent progressivement
42:37sur le dossier
42:37c'est un titre
42:38qui ne vaut pas grand chose
42:39ça vaut 10-12 centimes
42:40c'est pas grand chose
42:41mais il y avait
42:431 ou 2 millions
42:44d'actions échangées
42:44et puis par exemple
42:45lundi il y a eu
42:467 millions d'actions échangées
42:47hier il y en a eu 10
42:48aujourd'hui il y en a 3
42:50l'action gagne 47%
42:51sur la semaine
42:52en VE sur CA
42:54on est à 2,4
42:55il y a peut-être
42:55un coût à jouer
42:56sur ce dossier
42:57je vous rappelle quand même
42:57qu'il y a 10 ans
42:58ça valait encore 5 euros
42:59là on ne vaut plus que 12 centimes
43:00on est passé au bord du groupe
43:02et il y a un patron
43:02qui s'appelle Sacha Loiseau
43:03qui est le fondateur
43:04qui reste aux manettes
43:05qui a vraiment envie
43:06de s'en sortir
43:06et donc moi j'aime bien
43:08ce genre de dossier
43:09alors il ne faut pas mettre
43:09vraiment des fortunes
43:10mais c'est un petit dossier
43:12que j'aime beaucoup
43:13et puis l'autre dossier
43:13qui s'en sort bien
43:14c'est RIBER
43:15RIBER c'est des équipements
43:16pour les semi-conducteurs
43:18boîte assez méconnue
43:20mais qui s'en sort bien
43:20puisqu'on est au plus haut
43:21depuis quasiment 10 ans
43:24même depuis 10 ans
43:24114 millions
43:25alors que se passe-t-il
43:26ils ont une commande
43:27d'un groupe japonais
43:28qui s'appelle QD Laser
43:29ils ont une commande aussi
43:31fin décembre
43:32d'un groupe européen
43:32qu'ils n'ont pas pu citer
43:33le chiffre d'affaires 2025
43:35devait être supérieur
43:36à 40 millions d'euros
43:37maintenant est-ce qu'il faut
43:38aller sur ce dossier ?
43:39Non parce que 75%
43:40en un mois
43:41je n'ai pas envie d'y aller
43:41un dernier mot Antoine
43:42d'une société dont on a parlé
43:44avec notre ami Guillaume
43:45c'était lundi
43:46c'est Calray
43:47on en a parlé
43:48il y a une dizaine de minutes
43:49effectivement de Calray
43:50aussi d'un point de vue technique
43:52avec Michael Landreau
43:52mais ça reste une progression
43:54très impressionnante
43:54et on le disait
43:55aussi bien dans le domaine
43:57de la défense
43:57que dans le domaine de la tech
43:58il y a des small et mid françaises
44:01qui sont en train de changer
44:02totalement de dimension
44:03et c'est le cas de Calray
44:04Oui alors Calray
44:05ce qui se passe
44:05donc 300% en un mois
44:07bon là on se gargarise
44:09parce que ça vaut
44:093,44 euros plus 10%
44:11je vous rappelle
44:11que le plus haut
44:12c'est 49,20
44:13c'était il y a 5 ans
44:14donc c'est un titre
44:14qui a quand même été
44:15complètement
44:16qui s'est fait
44:16qui a complètement dévissé
44:18ce qu'il faut comprendre
44:18sur Calray
44:19c'est que
44:19moins 33%
44:20sur chiffre d'affaires 2025
44:21c'est pas génial
44:23mais ils ont dit
44:24positif
44:25et donc comme il y a
44:26quelques petites commandes
44:27sur la défense
44:27et bien il y a plein
44:28d'investisseurs
44:29qui se mettent
44:30sur ce dossier
44:31attention toutefois
44:33on est quand même
44:34dans le monde
44:34de l'ultra
44:35l'ultra spéculation
44:36on a vu ça avec EGID
44:38aussi ces derniers jours
44:38on peut avoir
44:39un plus 30 moins 10
44:40donc il ne faut quand même
44:41pas rentrer sur ces dossiers
44:42c'est vrai que ça donne envie
44:43il y a beaucoup
44:43beaucoup de spéculateurs
44:44qui spéculent
44:44c'est le cas de le dire
44:45il faut faire attention
44:46sur ces dossiers
44:47parce que c'est quand même
44:47des dossiers extrêmement fragiles
44:49et qui ont beaucoup
44:50beaucoup déçu par le passé
44:51donc sur ce genre de boîte
44:52on met 1 à 2%
44:53de son portefeuille
44:55mais pas plus
44:55et on ne fait pas aussi
44:56n'importe quoi
44:57on n'achète pas une boîte
44:58qui gagne 30% dans la journée
44:59on ne fait pas comme
45:00dans les années 2000
45:01où on mettait
45:02tout et n'importe quoi
45:02autour de la biotech
45:04quitte à vraiment
45:04perdre des plumes
45:05tout en disant
45:06le marché a tort
45:07etc.
45:07mais on suit
45:08parce que c'est aussi
45:09des histoires fondamentales
45:10qui restent extrêmement intéressantes
45:12merci beaucoup
45:13Eric Lewin
45:13de Bourse Direct
45:14pour ce journal
45:15très complet
45:16des small limit cap
45:17restez avec nous
45:18on va faire une petite pause pub
45:2030 secondes
45:21et puis ensuite
45:21on va reparler d'immobilier
45:23avec cette question
45:24qui peut paraître
45:25un peu curieuse
45:26alors qu'on parle
45:27Groenland
45:27Russie
45:29Chine
45:29est-ce que c'est le moment
45:30d'acheter une résidence secondaire
45:32au milieu de tout ça
45:33et on posera la question
45:34à Souleymane-Jean Galadima
45:35de Sapiens
45:36qui arrive en plateau
45:37tout de suite
45:37à tout de suite
45:38tout pour investir
45:41le coffre fort
45:42Souleymane-Jean Galadima
45:44de Sapiens
45:45bonjour
45:46bonjour Anthony
45:46merci d'être avec nous
45:48on va parler ce matin
45:49d'un sujet
45:49qui peut paraître
45:50on est dans la rubrique
45:51le coffre fort
45:52on ne va pas mettre
45:53dans le coffre fort
45:54parce que c'est un peu gros
45:54disons qu'on va mettre
45:55le coffre fort
45:56dans une résidence secondaire
45:59alors je le disais
46:00il y a un instant
46:01on parle de Trump
46:02qui voulait envahir
46:03le Groenland
46:04de la guerre
46:05Ukraine-Russie
46:07de tous ces chambardements
46:09géopolitiques
46:10et pourtant
46:10au milieu de tout ça
46:11pouvoir se dire
46:13et si j'investissais
46:14dans une résidence
46:15secondaire
46:16alors comment
46:17et pourquoi
46:18il y a peut-être aussi
46:19des questions
46:20à se poser là
46:21très précisément
46:22Souleymane-Jean
46:23en effet
46:24je pense qu'une des raisons
46:26c'est qu'on est
46:26un des pays au monde
46:27avec les plus beaux paysages
46:28et ça peut
46:30ça peut expliquer
46:30pourquoi on a
46:313,6 millions
46:32de résidences secondaires
46:34en France
46:34quasiment 10%
46:35du parc de logement
46:36ça peut monter jusqu'à
46:3715-20%
46:38sur le littoral
46:39en réalité
46:40on sait que l'acquisition
46:40d'une résidence secondaire
46:41est rarement
46:42en fait
46:43un choix financier
46:44rationnel
46:45c'est souvent en fait
46:47un choix familial
46:48un choix affectif
46:49mais qui exige
46:51de l'anticipation
46:53de la planification
46:54pour en réduire
46:56naturellement
46:56la facture
46:57et les impacts
46:58Voilà
46:58c'est pas non plus
47:00un chemin parsemé de rose
47:01ça commence par un coup de coeur
47:02et puis
47:03fiscalité
47:04rénovation
47:05si en plus
47:06c'est une maison ancienne
47:07il y a plein de bonnes raisons
47:09télétravail
47:10je peux y aller
47:11rentabiliser un investissement
47:14comme ça
47:14c'est très compliqué
47:16quels seraient
47:17les meilleurs conseils
47:19j'allais dire
47:19dans un premier temps
47:20que vous pourriez donner
47:21à quelqu'un
47:22qui serait éventuellement
47:22tenté par cette aventure
47:23ça reste une aventure
47:25c'est une aventure
47:26le premier conseil
47:26c'est certes coup de coeur
47:28mais pas coup de tête
47:29non plus
47:29c'est à dire qu'il faut
47:30connaître le marché
47:31il faut déterminer
47:32son cahier des charges
47:32déjà retour aux fondamentaux
47:34on regarde ce que donne
47:35le marché
47:35exactement
47:36on prend en considération
47:39un élément
47:40qui va beaucoup
47:40en fait impacter
47:41cet investissement
47:42qui est la fiscalité
47:43on peut avoir jusqu'à 60%
47:45d'augmentation
47:47ou du moins
47:48de surtaxe
47:48sur la taxe d'habitation
47:49en raison effectivement
47:50d'une entreprise
47:51importante de résidences secondaires
47:52donc nous quand on a
47:53souvent des entrepreneurs
47:54chez Sapiens
47:54qui viennent de vendre
47:55leur entreprise
47:56qui veulent se faire plaisir
47:57avec une évidence principale
47:58des résidences secondaires
47:59on leur dit
48:00ok on va faire
48:00de la planification
48:01c'est à dire
48:02qu'on va déterminer
48:03soit une poche projet
48:06une enveloppe
48:07qui va être dédiée
48:08en fait à l'acquisition
48:09potentiellement cash
48:10de cette résidence secondaire
48:12mais attention
48:12si on achète cash
48:13en fait c'est ce qu'on appelle
48:14il y a un coût d'opportunité
48:15c'est à dire que cet argent
48:16on aurait pu le placer
48:17en fait ailleurs
48:18sur les marchés financiers
48:20par exemple
48:21et je rappelle qu'avec l'ajout
48:23des intérêts composés
48:249% par an
48:25en 8 ans
48:25on a doublé le capital
48:26oui mais il n'y a pas
48:27des jolis hortensias devant
48:28voilà
48:29c'est ça le truc
48:29c'est la qualité de vie aussi
48:31c'est un choix
48:31on est d'accord
48:32mais voilà
48:33c'est un coût d'opportunité
48:35et donc ensuite
48:35si on fait le choix
48:36de le faire
48:37on se dit
48:37est-ce que je constitue
48:39une poche
48:40que je vais capitaliser
48:41pour ensuite représenter
48:42mon apport
48:43ou l'acquisition
48:44de cette résidence secondaire
48:45est-ce que au contraire
48:46j'ai encore la capacité
48:47d'endettement
48:47on va y revenir
48:48et je vais faire un placement
48:49qui va générer
48:50des revenus complémentaires
48:51des intérêts
48:52des dividendes
48:53avec de l'obligataire coté
48:54l'obligataire non coté
48:55par exemple de la dette privée
48:57ou encore des produits structurés
48:58sur des maturités
48:59en fait assez courtes
49:00pour pouvoir en fait
49:01couvrir les mensualités
49:02ou finalement
49:04est-ce que
49:05on n'a pas
49:07cette capacité
49:08donc on va réellement
49:09en fait rechercher
49:10du financement
49:10et là il existe
49:11différents en fait
49:12schémas de financement
49:13pour la résidence secondaire
49:15on a le schéma classique
49:17et le crédit immobilier sec
49:18que l'on connaît
49:19encore faut-il être en capacité
49:20d'être suffisamment solvable
49:23pour bénéficier de ce crédit
49:25et de bien le financer
49:26de bien le
49:26comment dire
49:27le toileter
49:28pour que ça reste
49:29le structurer
49:30faire en sorte aussi en fait
49:31parce que voilà
49:32il y a le coup de coeur
49:33mais il ne faut pas
49:33que derrière
49:34on n'ait pas
49:34une poche de sécurité
49:35suffisante
49:36et que cette résidence secondaire
49:37vienne mettre en péril
49:38en fait le ménage
49:39parce que si vous êtes
49:39contraint de la vendre
49:40au mauvais moment
49:41vous pouvez effectivement
49:42perdre pas mal de plumes
49:43ensuite vous avez
49:44pour des patrimoines
49:45un peu plus conséquents
49:46qu'on les a chez Sapiens
49:47on a d'autres schémas
49:48comme par exemple
49:48le crédit hypothécaire
49:49vous avez votre résidence
49:50principale
49:51vous n'avez plus de crédit
49:52vous êtes peut-être
49:53un peu âgé
49:53donc vous ne pouvez plus
49:54relancer en fait
49:55un crédit simple
49:56et donc vous allez faire
49:56un crédit hypothécaire
49:57sur votre résidence principale
49:59ou un autre bien
49:59pour pouvoir en fait
50:00vous endetter
50:01sur la résidence secondaire
50:02vous pouvez aussi utiliser
50:03ce qu'on appelle
50:04des crédits avec du collatéral
50:05le fameux crédit lombard
50:07vous mettez en gage
50:08un certain nombre d'actifs
50:09voilà
50:09en gage en secondaire actif
50:10ça peut être une assurance vie
50:11ça peut être un compte-titre
50:12sachant que si vous êtes
50:13sur une allocation
50:14très peu risquée
50:15des fonds euros
50:16des fonds monétaires
50:17vous pouvez aller jusqu'à
50:1890 ou à 100%
50:19en fait d'effet levier
50:20sur votre collatéral
50:21quand vous êtes en action
50:22ça sera plutôt à 50%
50:23mais ça permet à minima
50:25d'avoir en fait
50:25cette ligne de crédit
50:26activable
50:27pour payer l'apport
50:28par exemple
50:29de la résidence secondaire
50:29ou faire cette acquisition
50:30seul bémol
50:31c'est que c'est des crédits
50:32à taux variable
50:33c'est du in fine
50:34donc on conseille
50:35à nos clients
50:36que le crédit lombard
50:37s'applique plutôt
50:38à des projets court terme
50:39quitte ensuite
50:40à refinancer
50:41cette ligne
50:42sous la forme
50:42d'un financement
50:44beaucoup plus long terme
50:45bon et puis
50:45il y a une autre solution
50:46de financement
50:47pour financer les crédits
50:49pour financer la fiscalité
50:50pour financer
50:51bon je pense
50:52à la résidence secondaire
50:53je ne sais pas
50:54en province
50:55des petites maisons anciennes
50:57etc
50:57il y a aussi la possibilité
50:58de les mettre
50:59en location meublée
51:00ou en Airbnb
51:00machin et compagnie
51:02c'est pas non plus
51:03d'une simplicité évangélique
51:05ce n'est pas
51:06d'une simplicité évangélique
51:07alors pour plein de raisons
51:08premièrement
51:08il y a la dimension humaine
51:09bon toujours
51:10avec l'aléa humain
51:12mais c'est vrai
51:13que la compétition
51:13est assez féroce
51:14aujourd'hui
51:15sur Airbnb
51:16et donc voilà
51:17c'est presque une activité
51:18en fait à part entière
51:19et si vous déléguez
51:20vous allez forcément
51:20baisser votre rentabilité locative
51:22l'autre aspect
51:23il y a la fiscalité
51:24et voilà
51:25et l'autre aspect
51:25qui est éminemment
51:26en fait important
51:27quand vous faites du locatif
51:28c'est le schéma de détention
51:29de cette résidence secondaire
51:31et donc là
51:31on ne va pas faire
51:32un cours
51:34entre guillemets
51:34sur les schémas de détention
51:35sur les schémas fiscales
51:36est-ce que vous détenez en direct
51:37est-ce que vous utilisez
51:38une SCI
51:39est-ce que vous êtes
51:40en location nue
51:41est-ce que vous êtes
51:41en location meublée
51:42quel nombre de jours
51:43vous pouvez louer
51:43etc.
51:44donc là le conseil
51:45c'est faites-vous conseiller
51:47entourez-vous d'un expert comptable
51:49ou d'un avocat fiscaliste
51:51ou d'un ingénieur patrimonial
51:52qu'on peut l'avoir
51:53chez Sapiens
51:54pour vraiment déterminer
51:55votre projet
51:55et le schéma de détention
51:57étant aussi entendu
51:58on l'a vu
51:59que la fiscalité
52:00peut être aléatoire
52:01donc votre simulation
52:02à l'instant T
52:03n'est pas forcément celle
52:04qui sera présente
52:05dans 10 ans
52:06on l'a vu avec le LMNP
52:08et la réintégration
52:09de l'amortissement
52:10dernière chose
52:11il nous reste quelques secondes
52:12comment on la monétise ?
52:14comment on la monétise ?
52:15on peut la monétiser
52:16de différentes manières
52:17alors on a naturellement
52:18la location
52:19mais il y a aussi des sujets
52:21que les gens oublient
52:21c'est qu'aujourd'hui
52:22dans des zones un peu denses
52:23on peut avoir des problématiques
52:24de stockage
52:24et donc maintenant
52:25on peut soulouer
52:27entre guillemets
52:27le stockage
52:28de sa résidence secondaire
52:30on peut aussi envisager
52:31une résidence secondaire
52:31dans une zone
52:32où il y a du soleil
52:32et beaucoup de terrain
52:33donc il y a aussi
52:34les infrastructures énergétiques
52:36on peut potentiellement
52:37envisager des panneaux solaires
52:38donc voilà
52:39il existe en fait
52:40pour sortir simplement
52:42de cette vision
52:42purement de location
52:43d'autres aussi
52:44opportunités
52:45pour monétiser
52:46sa résidence secondaire
52:47si vous avez une très belle
52:48résidence secondaire
52:48orientée plein sud
52:49en Provence
52:51vous pouvez peut-être
52:51avoir un petit ROI sympa
52:53en production d'électricité
52:56pas idiot
52:56à réfléchir
52:57mais alors surtout
52:58faites-vous accompagner
52:58c'est pas comme il y a
53:00quelques années
53:01c'est pas l'investissement
53:02coup de coeur
53:02il faut pas que ça devienne
53:03un coup de tête
53:04et je pense que ça va rester
53:05le maître mot
53:06de cette chronique
53:08merci beaucoup
53:08merci à tous les mains
53:09Jean Galadima
53:10de Sapiens
53:11BFM
53:13tout pour investir
53:14bah écoutez
53:14c'est terminé
53:15dans quelques instants
53:16on va rester dans le domaine
53:17de l'immobilier
53:17avec Marie Cœur de Roi
53:18les experts de l'IMO
53:19et je vous retrouve
53:20aux côtés de Guillaume Somrère
53:21pour BFM Bourse
53:22à 15h30
53:22tout pour investir
53:27sur BFM Business
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