- il y a 4 heures
Ce mercredi 1er juillet, Romain Daubry, consultant chez Bourse Direct, et Etienne Monceau, analyste financier chez Zonebourse, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:03Avec ce soir, Etienne Monceau pour Zone Bourse, il nous accompagne.
00:06Bonsoir, Etienne, ravi de vous retrouver.
00:09Ce cas qui recule en clôture, alors de 0,8%, 8337 points pour cette entame de deuxième semestre.
00:16Les valeurs qui sont distinguées, alors à la baisse, on est curieux d'avoir votre avis sur Schneider Electric.
00:20Ce titre, Schneider, ce soir, perd 3%.
00:22Etienne, après avoir annoncé une acquisition pour un peu plus de 3 milliards de dollars,
00:26qu'est-ce qui cloche dans cette acquisition ?
00:28Est-ce que c'est juste un prétexte pour vendre Schneider, qui s'en sort très très bien, bien sûr,
00:31depuis le début de l'année ?
00:32Comment vous regardez le mouvement du jour sur le marché ?
00:37Alors, c'est possible que ce soit des prises de bénéfices sur le titre Schneider,
00:40mais pour le coup, j'aime bien associer le cours de bourse, la variation du jour, à la news,
00:46parce que moi, je vais dans ce sens-là aussi.
00:48Le rachat de Cognit à 3 milliards de dollars, il est, selon moi, un peu abusé.
00:55Et surtout, il laisse passer un message, c'est que Schneider Electric n'a pas été capable
00:59de développer l'architecture que Cognit a développée.
01:03Parce que, pour rappeler un petit peu, la société qu'ils ont rachetée,
01:07ce n'est pas une entreprise qui fait des modèles d'IA,
01:10c'est une entreprise, en fait, qui a travaillé énormément sur l'architecture nécessaire
01:14pour faire fonctionner des modèles agentiques correctement sur des bases de données industrielles.
01:19Donc, c'est vraiment l'outil… Enfin, je veux dire, l'achat, il est parfaitement cohérent
01:23avec le business de Schneider. C'est juste un petit peu dommage de voir que Schneider
01:28doit payer 3 milliards pour acquérir cette technologie, alors qu'on pourrait estimer
01:33qu'ils auraient pu le développer en interne. En revanche, le point positif,
01:37c'est que quand même, cette entreprise, cette jeune entreprise du segment de l'IA,
01:41tout de même, eh bien, elle fait quand même 170 millions de chiffres d'affaires.
01:46Ce qui n'est pas rien, généralement, ces entreprises-là, elles sont rachetées
01:49à des multiples qui peuvent aller même au-delà de 30 fois le chiffre d'affaires.
01:53Là, on est sur 17 fois, il me semble. Donc, l'achat est cohérent,
01:58mais peut-être un peu cher et révélateur de tout simplement une déception
02:02vis-à-vis de… Schneider aurait pu peut-être le développer en interne
02:05pour moins de 3 milliards de dollars.
02:07Oui, et sur leurs acquisitions, ils ont un track record un peu moyen,
02:10on peut le dire, quant à Schneider Electric. Etienne ?
02:17Alors, les intégrations de Schneider Electric, elles sont…
02:19Non, on ne peut pas dire qu'elles sont plutôt moyennes,
02:22mais en tout cas, le groupe n'a jamais été mis en avant
02:25pour être un serial acquéreur qui crée de la valeur
02:28via ce canal de croissance externe.
02:32Donc, je ne pense pas que dans la tête des gens,
02:35il y ait ce… ce soit vraiment ce côté d'intégration,
02:39des intégrations passées qui expliquent la variation du jour.
02:43Romain, on vous retrouve, moins 3% donc Schneider Electric,
02:46elle entame de son deuxième semestre boursier,
02:47on espère que ce ne sera pas un prémice de ce que fera le titre pour la suite.
02:51Graphiquement, comment vous le sentez après cette baisse ce soir ?
02:54Bien, même si Schneider a formé un nouveau plus haut historique le 22 juin,
02:58on manque un peu de momentum récemment.
03:00Déjà la semaine dernière, on a formé ce qu'on appelle une couverture en nuage noir,
03:04c'est-à-dire que la bougie de la semaine du 22 juin
03:06a ouvert au-delà de la bougie de la semaine précédente
03:09et a clôturé sous la médiane.
03:10Ce n'est pas un très bon message en haut de marché, donc prudence de ce côté-là.
03:13Ceci dit, on préserve et c'est le support à surveiller,
03:16275,50 en clôture ce soir.
03:18Donc tant qu'on est au-delà, on peut aller chercher des extensions
03:21en direction de 296 dans un premier temps.
03:23Mais attention, à la rupture de 275,50, ça validerait ce message
03:26de manque de momentum et de risque de retracement
03:29pour aller chercher un premier niveau cible aux alentours de 254.
03:32Vous nous direz dans un instant, Étienne,
03:33quel est votre meilleur espoir sur le marché pour ce nouveau semestre ?
03:36D'abord, au premier semestre, pour vous, quelle a été la grande surprise ?
03:39La pépite européenne qui vous a le plus positivement surpris
03:43depuis le 1er janvier ?
03:48Elle nous a surpris, mais on l'avait en portefeuille,
03:51donc on avait parié dessus quand même.
03:53On est content que ça se soit réalisé.
03:54C'est ASML.
03:56ASML, elle a été énormément vendue au cours de 2024
04:00parce qu'il y avait des doutes sur son carnet de commandes.
04:03On commençait à avoir peut-être des signes de ralentissement
04:07et c'est très dangereux pour des valeurs qui sont pricées
04:09comme des valeurs de croissance.
04:11Et le titre avait nettement reculé.
04:13Puis ensuite, derrière, il y avait le fait que ASML utilise
04:16des composants américains.
04:17Et donc, les Américains avaient mis la pression sur l'entreprise
04:21pour éviter de vendre certaines machines en Chine
04:24puisque la Chine, on sait, ils veulent être autosuffisants sur tout.
04:27Et du coup, ce sont des concurrents futurs certains de ASML.
04:32Donc, il y avait cette pression des États-Unis.
04:33Il y avait quelques catalyseurs baissiers.
04:35Et puis, en fait, ces catalyseurs baissiers,
04:36ils ont été intégrés dans les guidance du management.
04:39Donc, le marché en a pris compte, on va dire.
04:41Et puis ensuite, il y avait Boulevard devant.
04:44Et l'entreprise a non seulement bénéficié du bullrun
04:48sur l'ensemble du segment semi-conducteur
04:51et notamment de la mémoire.
04:53Et elle avait ces catalyseurs baissiers
04:54qui étaient un petit peu derrière elle.
04:57Et effectivement, la performance a été exceptionnelle
04:59sur ce premier semestre.
05:01ASML, donc, votre pépite du premier semestre, Antoine ?
05:04J'ai le droit à des pépites ?
05:05Ah oui, les vôtres.
05:06Alors, on a vu hier Mersenne, l'ancien Carbon Lorraine,
05:10spécialiste du traitement de minéraux critiques.
05:12Là, on est dans la problématique des terres rares.
05:14Il n'y a pas d'autre mot.
05:14Et notamment à destination de l'industrie et de l'électricité.
05:17Donc, ils sont très exposés au boom de l'intelligence artificielle
05:21via les data centers, le cuivre, l'équipement électrique, etc.
05:24C'est un titre qui gagne 74% depuis le 1er janvier.
05:27Mersenne.
05:28Mersenne.
05:28Il fallait la voir venir, celle-là.
05:30L'ancien Carbon Lorraine.
05:31Et au niveau européen, la renaissance de Nokia.
05:35Ça, ça reste quand même fou.
05:36À travers toute l'infrastructure de communication
05:41pour les données, pour l'IA, etc.
05:44pour l'ensemble de l'industrie, finalement, là aussi.
05:47Et cette optique globale, le cours a été doublé.
05:53Depuis le 1er janvier, on est à plus 102%.
05:55Le plus bas, c'était à 5,13.
05:57Et on vient de terminer la séance, là, à 11,37,
06:00après un plus haut à 15 sur le premier semestre.
06:02Donc, voilà.
06:03C'est la renaissance de Nokia.
06:05C'est la renaissance de Carbon Lorraine
06:06via les dynamiques de développement actuelles.
06:08Donc, c'est quelque chose d'assez étonnant.
06:10Et bravo à ceux qui l'avaient vu venir.
06:11Effectivement, on espère plein de bonnes surprises
06:14pour ce nouveau semestre qui s'ouvre.
06:15Votre pari à vous, Etienne, pour les marchés européens.
06:18Une valeur qui pourrait se détacher, là ?
06:22Moi, j'aime beaucoup Airbus en ce moment.
06:24Airbus et Air Liquide.
06:25Mais là, je vais parler plus spécifiquement d'Airbus.
06:28Pour cette même raison d'asymétrie
06:30sur les catalyseurs haussiers et baissiers,
06:33Airbus, il y avait des catalyseurs baissiers
06:35qui étaient notamment au niveau de sa supply chain
06:37et de Pratet & Whitney,
06:38qui avaient des vrais problèmes
06:40sur les moteurs qu'elle fournissait à Airbus.
06:44Et je pense que ça, ça a été intégré dans les cours
06:46et que maintenant, c'est derrière nous.
06:47Et on a vu aussi un truc assez drôle avec Airbus.
06:50C'est que quand le pétrole était haut,
06:52on disait que ça permettait à Airbus
06:54de se démarquer par rapport à Boeing
06:56parce que ses avions sont plus économes.
06:58sont plus économes et donc les compagnies aériennes
07:02avaient plus tendance à privilégier les A320 Néo.
07:07Et ensuite, quand le pétrole redescend,
07:08on se dit que les airlines vont se remettre
07:11à fonctionner correctement à fond
07:14et puis elles vont recommander des avions.
07:16Donc en fait, on a cette impression de narratif
07:20dont elle a bénéficié à la hausse du pétrole
07:22comme à la baisse.
07:23Et voilà, pour la même raison que tout à l'heure
07:26un petit peu sur ASML,
07:28quand on fait l'état des lieux des catalyseurs haussiers et baissiers,
07:30j'ai l'impression que tout ce qui était baissier,
07:32ça a été pricé, c'est derrière nous
07:33et que maintenant, il y a un boulevard haussier devant nous
07:36pour Airbus.
07:37Et vous, Romain, d'un point de vue graphique, technique,
07:39vous les voyez où les meilleurs potentiels
07:41pour ce nouveau semestre ?
07:43Airbus, c'est pas mal, effectivement.
07:45Effectivement, tant qu'on est en train de déborder
07:47un niveau important, 197-15,
07:49la prochaine cible, ça pourrait être 239,
07:52donc de nouveaux sommets historiques.
07:54Moi, je regarde toujours un peu la tech chinoise,
07:56même si je sais que c'est compliqué.
07:57Il y a des signaux intéressants sur Baidu.
07:58Puis je vois Novo Nordisk qui se réveille aussi.
08:01Peut-être des choses à regarder de ce côté-là
08:02pour diversifier un petit peu les secteurs
08:05puisqu'on voit que ça patine un peu
08:06sur l'intelligence artificielle.
08:08Enfin, ça patine.
08:09Oui, il y a quelques dégagements
08:10sur des gros scores récents.
08:13Antoine ?
08:13Toujours cette optique de recovery
08:15et de gestion value.
08:16On le voit, encore une fois, on le redit.
08:18Les leaders du CAC 40, aujourd'hui,
08:20c'est tous les dossiers qui ont été délaissés
08:21au premier semestre.
08:23Et c'est vrai que là, sur la tech chinoise,
08:25ça rejoint un petit peu les opinions
08:26d'Alexandre Baradez,
08:27qui vient souvent nous voir aussi.
08:29Il voit aussi un momentum favorable
08:31sur la tech chinoise.
08:33Moi, je rêve d'un réveil du secteur du luxe.
08:36On en rêve tous.
08:37Oui, ça va mettre le temps.
08:40Mais peut-être sur la fin du troisième trimestre
08:43et le début du quatrième trimestre,
08:45si les tendances de consommation
08:47et si l'agitation géopolitique se calment un peu,
08:50on pourrait avoir un réveil massif du secteur du luxe.
08:53Et évidemment, c'est Kering qui a le plus à gagner.
08:57LVMH qui soutiendrait encore plus le CAC 40
08:59et qui nous permettrait peut-être, nous à Paris,
09:01avec notre indice vedette,
09:03de surperformer pas mal l'Europe boursière,
09:06alors qu'on aura peut-être tendance
09:07à prendre des bénéfices
09:08sur tout ce qui a bien marché
09:09sur le premier semestre.
09:11Une valeur qui se distingue ce soir à la hausse.
09:13Alors que le CAC 40, on vous rappelle,
09:14a terminé à moins 0,8%, 8 337 points.
09:17Et c'est Air Liquide qui gagne 1,7% et tienne.
09:20Air Liquide, alors, confirme son lien
09:21avec les data centers et l'IA.
09:23Ce n'est pas un énorme investissement,
09:24mais c'est un grand symbole.
09:25En revanche, Air Liquide va investir
09:27170 millions de dollars aux Etats-Unis
09:28pour une usine de SKNX,
09:31le géant des cartes mémoires.
09:32Ce n'est pas rien.
09:36Oui, alors, effectivement,
09:37ce n'est pas rien,
09:39mais au niveau, à l'échelle de Air Liquide,
09:41ce n'est pas non plus un investissement colossal.
09:43S'ils investissent 170 millions
09:44et que c'est avec un TRI en tête
09:46de, je ne sais pas, une dizaine de pourcents,
09:49ça veut dire que les flux
09:49qui vont être générés chaque année
09:51ne sont pas non plus extraordinaires
09:52dans les bits de Air Liquide,
09:53ça, c'est sûr.
09:54Mais Air Liquide,
09:57grâce à leurs gaz industriels
09:58et en particulier les gaz inertes
10:00qui sont utilisés dans la conception
10:02de semi-conducteurs,
10:03mais aussi dans la fabrication additive
10:04et ce genre de technologies de pointe,
10:07voilà, ils sont déjà présents
10:08depuis longtemps dans ces technologies de pointe.
10:10C'est juste que c'est comparé
10:11à leurs autres activités,
10:14ça reste, voilà,
10:15une petite partie de leur business.
10:17Mais le dossier Air Liquide,
10:19de toute façon,
10:20il a toujours été excellent,
10:22il le reste,
10:23je ne vois pas comment on pourrait être négatif
10:24sur Air Liquide actuellement,
10:26c'est un ratio de traîneur de l'ordre de 2,
10:28donc on est sur un rendement annualisé
10:30de 11-12% pour un bêta de 0,8,
10:34qui est donc un amortissement
10:35assez intéressant de la sensibilité au marché.
10:39Donc franchement, c'est un super titre
10:41et là, effectivement,
10:42le marché accueille bien la news,
10:43même si dans les ordres de grandeur,
10:46on reste sur quelque chose d'assez petit.
10:48Vous disiez,
10:48je ne vois pas comment on peut être négatif
10:50sur Air Liquide,
10:50on va voir si graphiquement l'huile est.
10:52Romain, est-ce qu'on a le droit
10:54d'être négatif sur Air Liquide
10:55ou c'est complètement interdit graphiquement ?
10:57Alors là, pour l'instant, non,
10:58ce n'est pas possible.
11:00C'est haussier, pas d'invalidation, etc.
11:02On a eu un peu de flottement
11:05il y a un an de ça,
11:06ça s'est repris assez rapidement.
11:07Moi, je m'attendais à des extensions
11:08un petit peu plus baissières que les 140,
11:10mais pour l'instant, c'est haussier.
11:12La prochaine cible, c'est 190,36.
11:14Bon, et puis Romain,
11:15vous avez une pépite, vous aussi,
11:16à proposer à nos éditeurs et téléspectateurs.
11:17On y va à Ancelage,
11:18parce que comme on est en début de semestre,
11:20c'est toujours le moment où,
11:21comme ça, on ouvre le capot
11:22et on dit ce qu'on a en tête,
11:24les plus grands rêves qu'on a au fond de soi.
11:26Vous, votre pépite, pour ce semestre,
11:27d'un point de vue graphique, c'est quoi ?
11:30Pour diversifier,
11:30alors ce n'est peut-être pas la pépite,
11:31mais c'est quelque chose à regarder
11:32qui permet de diversifier,
11:33c'est General Mills,
11:35qui graphiquement est en train de se réveiller
11:37après une longue baisse
11:39et qui vient de publier aujourd'hui.
11:41Elle était en hausse de 6%,
11:42mais il y a un manifestement du potentiel haussier
11:45dans l'agroalimentaire
11:46et donc ça, ça peut être aussi
11:47un arbitrage intéressant
11:48dans les semaines qui viennent.
11:49Renaud nous écrit sur le Félix BFM Bourse
11:51à propos d'Abivax.
11:52C'est vrai que c'est l'une des valeurs phénomènes
11:55de cette semaine boursière.
11:56Abivax, hier, a gagné 38%
11:58après des essais cliniques finalement rassurants.
12:01Et tout à l'heure, le titre était suspendu
12:02parce qu'Abivax a annoncé
12:04lever aux Etats-Unis 600 millions de dollars.
12:06Et la cotation a repris
12:07et c'est une nouvelle hausse
12:08après la suspension de cotation.
12:10C'est une nouvelle hausse en clôture d'Abivax
12:12d'1,7% à la Bourse de Paris.
12:13Plus 1,7% ce soir,
12:14donc après le plus 38% d'hier.
12:16Est-ce que ce titre doit aller encore
12:17beaucoup plus haut désormais
12:18après ces résultats cliniques d'hier ?
12:19C'est vrai, assez encourageant.
12:20Etienne ?
12:24Alors moi, je ne connais vraiment pas bien
12:25le dossier Abivax,
12:26mais je connais bien la maladie
12:28parce que j'ai des personnes de mon entourage
12:30qui sont concernées par le RCH.
12:32Je sais que ça touche
12:33environ 5 millions de personnes dans le monde.
12:35Je sais que c'est quelque chose
12:36d'extrêmement important.
12:38Et ça fait du bien de voir
12:41une biofarm qui réussit en France.
12:43Et effectivement,
12:44cette levée de fonds aux Etats-Unis,
12:46pourquoi elle se fait aux Etats-Unis ?
12:47Pour la profondeur des marchés de capitaux.
12:50Et la suspension de cotation,
12:52c'était pour éviter les arbitrages cross-market.
12:55Après, pour commenter vraiment
12:57le cours en lui-même
12:58et est-ce qu'il a encore du potentiel haussier
13:00et baissier,
13:01là, pour le coup,
13:02je vais m'abstenir
13:02et je vais rester neutre ?
13:04Oui, ce titre à bivax,
13:05c'est très spéculatif.
13:07Bien sûr, ça va très vite.
13:09Les biotech sont un univers
13:10réservé à des spécialistes,
13:12mais beaucoup de particuliers
13:13veulent s'engouffrer
13:14dans ces courants ascendants
13:15très violents.
13:15Et puis, parfois,
13:16des courants descendants.
13:17Le titre avait beaucoup souffert quand même.
13:18On s'en rappelle début juin.
13:19Et puis, finalement,
13:20des nouvelles cliniques meilleures hier
13:21qui ont propulsé le titre.
13:22Les experts de Kepler
13:24nous disaient hier, Romain,
13:25que sur son cours de clôture de lundi,
13:28ce titre à bivax
13:29devrait, pourquoi pas, doubler.
13:30Maintenant qu'on a ses résultats plus positifs
13:32sur ce médicament
13:33dont nous parlait Étienne,
13:34le titre pourrait doubler,
13:35nous disent-ils,
13:36par rapport au cours de clôture de lundi.
13:38Est-ce que graphiquement,
13:39vous vous dites ça également ?
13:40Que la hausse d'hier,
13:41plus 38,
13:41et celle d'aujourd'hui
13:42doivent se poursuivre ?
13:44On l'a évoqué en début de semaine,
13:46la réintégration de 88
13:47permettait de cibler
13:48la résistance majeure à 120-40.
13:50On a buté précisément dessus aujourd'hui,
13:52on termine un petit peu en dessous,
13:53117,5.
13:54Il faut passer ce niveau de 120-40
13:55pour effectivement dupliquer
13:57le trading range précédent
13:58et aller chercher dans ces cas-là
14:00153,10.
14:01Pour l'instant,
14:01on s'est arrêté
14:02contre cette résistance majeure,
14:04c'est le débordement de 120-40
14:05en clôture qui nous en dira plus.
14:07Et puis aux États-Unis,
14:08Antoine, un petit événement aujourd'hui.
14:09Alors d'abord,
14:09sachez que Nike a publié ses résultats
14:11c'était hier soir,
14:11le titre a ouvert en baisse,
14:12il gagne désormais 4%.
14:14Meta, de son côté,
14:15va proposer des infrastructures cloud
14:17pour vendre ses capacités excessives
14:20de calcul dans l'IA.
14:21Le titre Meta gagne 9%,
14:23incroyable.
14:24Et puis il y a un nouveau venu
14:25sur le marché américain,
14:26un acteur des...
14:27On en croise parfois à vélo
14:28ou à pied aussi,
14:29on risque de se faire écraser
14:30même quand on les croise.
14:32Beaucoup, d'ailleurs.
14:33Trottinette.
14:34On en croisera désormais aussi
14:35à Wall Street.
14:36Trottinette et vélo électrique.
14:37Lime, vert et blanc,
14:40on les voit dans toutes
14:41les grandes villes du monde
14:41et la holding de tête
14:43s'est introduite aujourd'hui
14:44à Wall Street.
14:46Alors les cotations
14:47n'ont pas commencé,
14:48ça s'appelle Neutron Holdings.
14:50Ça a quelque chose d'étonnant
14:51dans le cycle de vie
14:52de cette entreprise
14:53de les voir rentrer en bourse
14:54alors que leur business model
14:56est quand même,
14:57j'allais dire, difficile.
14:59C'est du service
15:00avec assez peu de marge,
15:01avec quand même
15:03une flotte de hardware
15:06qui est soumise
15:07à réparation,
15:09dépréciation, etc.
15:11Mais non, ils y croient
15:12et ils se lancent
15:12dans le grand bain.
15:13Donc les cotations
15:14n'ont pas encore commencé
15:15mais à suivre.
15:15Donc Neutron Holdings.
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