00:00Jean-François B, 15h46, nous rejoint pour Bourses Offers. Bonjour Jean-François.
00:03Bonjour Guillaume.
00:04Vous allez rendre votre verdict là face au marché.
00:07Ce verdict, est-ce que vous l'assumez ?
00:09Je l'assume totalement.
00:10On vous écoute.
00:12N'oubliez pas de protéger vos portefeuilles avant de partir en vacances, car l'été risque d'être chaud.
00:19Protégez-vous, protégez vos portefeuilles avant de partir en vacances.
00:22L'été sera chaud en effet, alors on parle là de bourse.
00:26Qu'est-ce qui vous amène à effectivement vouloir alerter nos auditeurs ?
00:30On n'a pas de boule de cristal chez Bourse Bank, donc on n'a pas détecté et vu dans
00:35le mar de café,
00:36voir ce qui va se passer cet été.
00:37C'est juste une question statistique.
00:39C'est-à-dire, Guillaume, sur les 20 dernières années, l'été a été très peu productif et très peu
00:44performant
00:44sur les actions françaises, actions européennes.
00:46Ce sont des mois juillet et août, ce ne sont pas très intéressants pour la bouffe, pour les investisseurs.
00:51Vous faites de l'ordre de 0% de performance, 0 et quelques, sur ces deux mois.
00:57En France et en Europe.
00:58En France et en Europe, alors sur les marchés américains, c'est un peu plus actif,
01:01donc vous faites de l'ordre de 2% sur ces mois.
01:04Mais sur les 20 dernières années, ce sont des mois qui sont assez calmes sur les marchés français et européens.
01:11J'allais dire, le gros de la performance sur les marchés se fait au premier semestre.
01:15On a des mois, alors on va se dire, c'est des mois assez calmes.
01:17En fait, c'est faux, c'est des mois plutôt volatiles, une mauvaise volatilité,
01:21pas très performant et parfois ça baisse pas mal.
01:24Alors une raison simple, c'est qu'il n'y a plus d'acheteurs.
01:27Les acheteurs partent en vacances.
01:29On a juillet et août, les juilletistes et les haussiens qui sont partis.
01:32Et donc du coup, ça donne très peu de volume sur les marchés.
01:35Et quand il y a un coup de trafalgar, on voit effectivement que ça a tendance à corriger.
01:39Donc pour ça, il vaut mieux, je dirais, s'alléger et protéger.
01:43Le deuxième élément qui est important, c'est que ces baisses ou ces mois décevants sur juillet et août
01:48se font souvent quand le premier semestre a été plutôt bon.
01:52Vous avez eu un bon début de semestre.
01:54C'est le cas cette année, malheureusement.
01:55C'est le cas cette année.
01:56Pas mieux, mais ça augure d'un été peut-être un peu difficile.
01:57Oui, c'est ça.
01:58C'est-à-dire qu'il y a des prises de profit et on revient sur ces portefeuilles
02:03au mois d'octobre-novembre pour terminer l'année.
02:05Mais en gros, il y a un creux, surtout quand le premier semestre a été positif.
02:09Alors malheureusement ou heureusement pour tous les investisseurs,
02:12le CAC sur les trois derniers mois, je le rappelle, a fait 8%.
02:15Mais le Nasdaq a fait 18%.
02:17Le Nikkei, 34%.
02:19La Corée, plus 80%.
02:20Sur certaines valeurs, j'ai pris AST Microelectronics.
02:23Dès l'Intel, on est sur de l'ordre de 130-200% sur les trois derniers mois.
02:28Donc c'est vraiment les trois derniers mois après le calme dans la guerre au Moyen-Orient
02:34où on a vu que ce n'est pas un marché en cas, c'est un marché en V.
02:37Il y a eu un vrai rebond sur les trois derniers mois.
02:40Et malheureusement aussi, les marchés obligataires ne protègent plus tant.
02:45C'est-à-dire que sur le mois de mars, où les marchés actions étaient vraiment très compliquées,
02:49les obligations aussi ont beaucoup baissé puisqu'on parlait de hausse des taux,
02:53de hausse du prix du pétrole.
02:54Et pendant le mois de juin, où les actions ont vraiment rebondi et ont très bien performé,
02:58les obligations ont aussi très bien performé.
03:00Donc on a cette décorrélation qui est complètement absente.
03:03Au contraire, on a une corrélation qui rend difficile la diversification via des actifs obligataires.
03:09Alors je ne vous parle pas de l'or, je ne vous parle pas du bitcoin,
03:12je ne vous parle pas de tous les autres types de classes d'actifs qu'on regarde pour diversifier.
03:16Non mais c'est principalement ça le problème.
03:18C'est qu'en plus, on ne peut pas avoir une optique globale
03:20parce que le marché est devenu extrêmement granulaire.
03:22Dans un même secteur, il y a une disparité qui est extraordinaire.
03:26Et sur certaines classes d'actifs, c'est finalement une double granularité.
03:29Alors comment on arrive à se protéger avec des marchés qui bougent vraiment comme ça en ordre dispersé ?
03:34Alors à court terme, d'une manière tactique, on veut partir en vacances,
03:37on veut bien dormir la nuit, on peut mettre du cash,
03:40on peut mettre des fonds en euros dans l'assurance-vie.
03:43Pour bien dormir la nuit, on peut climatiser nos portefeuilles.
03:44Et on peut climatiser son portefeuille, désensibiliser son portefeuille.
03:48L'autre élément pour désensibiliser, c'est de passer par des gérants type fonds flexibles.
03:51Je l'ai dit, les fonds équilibrés, actions obligues, sont plus très utiles et plus très diversifiés.
03:57Moins diversifiés en tout cas.
03:58Le fonds flexible permet justement de profiter d'un gérant expérimenté
04:03qui va jouer de manière tactique un peu ses marchés, d'une manière un peu prudente.
04:07Là, on va avoir des gérants que vous connaissez tous,
04:10DNCA, Varennes, Carmignac, le célèbre Carmignac Patrimoine,
04:13le fleuron français qui tient la barre
04:17et qui représente un peu cette catégorie de fonds flexibles prudents.
04:22J'ai noté aussi des fonds qu'on qualifie d'absolute return.
04:26On a des performances absolues.
04:28J'ai retenu un fonds chez BlackRock qui s'appelle BlackRock Absolute Return.
04:33Donc là, on joue plutôt l'alpha dans le sens où on considère que le bêta,
04:37le bêta de marché va être contraire, va présenter des vents contraires.
04:42Donc on se met sur une zone, un safe haven, comme on dit en anglais,
04:47et donc on se met sur une approche plutôt alpha.
04:49Et là, on va retrouver, je parlais de BlackRock, on a Saïquant, on a BDL en France,
04:54on a Longchamp Patrimoine.
04:56Donc ce sont des fonds alternatifs, liquides, quotidiens,
04:59qui permettent de protéger des portefeuilles.
05:02Voilà, quelques idées.
05:03Bourses au first.
05:05Vous vouliez ajouter un mot, Jean-François, je vois plein d'idées dans les yeux.
05:08Qu'est-ce que vous vouliez dire de plus ?
05:09Non, non, mais Bourses au first, on accompagne nos clients dans, justement, ces lectures.
05:15Ah, c'est le disclaimer, ah oui, d'accord.
05:18Attention à ne pas mettre entre toutes les mains, avertissement,
05:20les performances passées ne présagent pas des performances futures.
05:24Ah oui, et toutes choses étant égales, par ailleurs, par ailleurs.
05:26Exactement.
05:27Jean-François B.
05:28Et bon été, surtout.
05:29Et bon été, on ne se revoit pas avant l'été, là, Jean-François ?
05:31Ah là là, on vous retrouve à la saison prochaine.
05:33Exactement, avec grand plaisir, bien sûr.
05:34Eh bien oui, plaisir partagé, Jean-François B, qui est là depuis combien de temps sur l'antenne ?
05:38Ah, ça va bientôt faire une vingtaine d'années, j'ai commencé très jeune.
05:40Donc, à l'époque, on n'était pas loin du périph, pas loin de Porte-Versailles.
05:47Et sur BFM ?
05:47Déjà sur BFM.
05:48Voilà, elle t'en passe.
05:50Ça fait partie du canal historique.
05:51Exactement, salut Jean-François.
05:52Salut.
05:53Bon été.
05:53Bon été.
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