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00:10Guillaume Aydry pour l'UFF nous rejoint.
00:13Bonjour Guillaume.
00:14Bonjour.
00:14Êtes-vous prêt à répondre à toutes les questions, Guillaume ?
00:16On va essayer.
00:18Alors on va démarrer avec cette question de Chantal.
00:20Je m'aperçois, nous dit Chantal, que sur les 10 actions que j'ai en portefeuille,
00:24seules deux font des performances négatives depuis le début de l'année.
00:27Pourtant mon portefeuille total est dans le rouge.
00:29Comment l'expliquer ?
00:30Oui, déjà on va dire à Chantal qu'elle gère plutôt pas mal,
00:33parce que 8 actions sur 10 dans le vert c'est pas mal.
00:35En revanche Chantal, comme beaucoup de petits porteurs,
00:37a un certain nombre de biais comportementaux quand elle investit son portefeuille,
00:41notamment un biais qui est assez connu qui s'appelle l'aversion à la perte.
00:44L'aversion à la perte c'est de couper ses gains plus vite que ses pertes,
00:48et c'est surtout de s'accrocher à ses pertes avec l'espoir qu'elles vont revenir à des prix
00:52d'achat.
00:53Et ça du coup ça pénalise souvent des portefeuilles complets.
00:56Ce qu'on peut donner à Chantal comme élément de réponse, c'est de lui dire
01:01est-ce que votre thèse d'investissement quand vous avez acheté ses actions,
01:04elle est toujours valable aujourd'hui ?
01:06Parce que le marché il a probablement sanctionné quelque chose,
01:08est-ce que vous savez ce qu'il a sanctionné ?
01:10Et le deuxième c'est peut-être de mettre une petite discipline dans sa gestion
01:15avec des mécanismes de stop-loss,
01:17donc de couper les pertes à un certain niveau de façon automatique,
01:20à dire je reconnais que je me suis trompé, je coupe à moins 20%
01:24et je redéploie mon capital pour profiter de choix qui sont plus judicieux
01:28dans le reste de mon portefeuille.
01:30La réponse à votre question Chantal qui a bien fait nous écrire,
01:32Paloma aussi nous dit
01:34je vois beaucoup d'influenceurs commenter les décisions des banquiers centraux,
01:37que ce soit Christine Lagarde ou encore le président de la FED,
01:41la Réserve fédérale américaine.
01:42Pourquoi les décisions monétaires et les banques centrales sont-ils si importants ?
01:45C'est la question de cette auditrice sur Paloma.
01:47C'est vrai que les décisions des banques centrales sont probablement plus importantes
01:50que les particuliers le devinent.
01:53Il faut bien voir que les banques centrales fixent quelque chose
01:56qui s'appelle les taux directeurs.
01:58Les taux directeurs, pour simplifier, c'est les taux auxquels les banques commerciales,
02:02la BNP, la Société Générale, s'endettent pour leurs activités.
02:06Donc c'est des taux planchers pour leurs activités de prêt IMO,
02:09de prêt à la consommation, de prêt aux entreprises.
02:12Et donc quand ces taux montent, les banques centrales ont un impact
02:16sur les banques commerciales et sur l'économie réelle.
02:18Les banques font moins de prêts, les emprunteurs s'endettent moins,
02:22l'économie ralentit un peu.
02:24Et quand l'économie ralentit un peu, c'est que les entreprises font moins de profits.
02:27Et donc les actions toussent un petit peu.
02:30Quand elles augmentent les taux, les banques centrales,
02:32elles ont aussi un impact sur la valeur des obligations.
02:34Parce que ça veut dire que les obligations émises par les entreprises
02:37sont désormais à des taux plus élevés.
02:39Et ça veut dire que celles qui ont été émises dans le passé
02:41à des taux plus faibles, perdent de la valeur.
02:44Et donc là, on a vu notamment une semaine
02:45qui a été marquée par quatre publications de quatre banques centrales.
02:49La semaine dernière, on a eu notamment la Banque Centrale Européenne
02:51qui a relevé ces taux.
02:53Les marchés n'ont pas trop bougé parce que c'était anticipé.
02:56Mais à noter quand même que ça a un impact sur l'économie.
02:59Karl aussi nous écrit, où en est-on du Bitcoin ?
03:01Alors on peut lui répondre 63 000 dollars, 63 176 en ce moment.
03:05Il complète sa question en nous demandant
03:06si l'on peut toujours dire que c'est un actif diversifiant.
03:10Le Bitcoin, c'est toujours un actif diversifiant ?
03:13Honnêtement, on peut challenger ce point-là maintenant.
03:17Effectivement, le Bitcoin, il est un petit peu au-dessus de 60 000 aujourd'hui.
03:19Il était à 90 000 en début d'année.
03:21Il était à 120 000 en octobre dernier.
03:24Bon, il a quand même bien corrigé.
03:25Et surtout, il a corrigé dans une période où l'inflation a augmenté.
03:29Sachant que la thèse principale d'investissement du Bitcoin,
03:32c'est justement d'être une couverture contre l'inflation.
03:35Donc le Bitcoin n'a pas forcément joué son rôle là-dessus.
03:38Donc moi, je ne dirais pas que c'est un actif diversifiant.
03:40On s'aperçoit notamment qu'il se comporte comme les actions américaines de la tech.
03:44On a vu des flux sortir du Bitcoin pour aller se positionner sur l'IPO,
03:48l'entrée en bourse de SpaceX.
03:49En revanche, c'est une thèse d'investissement un peu secondaire
03:52qui a beaucoup monté ces derniers temps, depuis un ou deux ans.
03:57C'est la notion de convexité,
03:59donc la notion d'asymétrie entre une perte potentielle et un gain potentiel.
04:04Et c'est vrai que sur le Bitcoin, vous pouvez faire moins 50,
04:06mais vous pouvez faire plus 300 aussi.
04:09Donc pour les profils d'investisseurs dynamiques,
04:12ça peut être une petite poche intéressante à avoir.
04:14Guillaume Edry pour l'UFF.
04:16Merci beaucoup Guillaume d'être passé sur le plateau de BFM Business.
04:19Alors justement, le Bitcoin, on en parlera un peu dans un instant.
04:21On va le comparer à la fortune personnelle d'Elon Musk.
04:24Qui est le plus grand, Bitcoin ou Elon Musk, sa fortune personnelle ?
04:27Qui concentre le plus d'argent ?
04:29Bitcoin, sa capitalisation globale à l'échelle mondiale ?
04:32Ou la seule fortune personnelle d'Elon Musk ?
04:35Ah, je sens que vous n'avez pas la réponse Guillaume.
04:38Vous ne vous demandiez même pas sans doute
04:39si Elon Musk valait plus que le Bitcoin,
04:41sa fortune était supérieure à la market cap du Bitcoin.
04:44On a la réponse.
04:45Ce n'est pas forcément celle que vous attendez,
04:47parce que si je pose la question, c'est que forcément Elon Musk,
04:49c'est plus compliqué.
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