- il y a 6 heures
Ce vendredi 12 juin, Christophe Pouchoy, gérant Tech chez La Financière de l’Échiquier, Stéphane Déo, senior portfolio manager chez Eleva Capital, et Thibaud de Cherisey, responsable de la distribution ETF sur la zone EMEA chez Invesco, se sont penchés sur l'introduction en Bourse de SpaceX, l'impact de cette introduction sur les marchés, l'estimation par Goldman Sachs des revenus de l'entreprise spatiale liés à l'IA, les calculs par IA en orbite d'ici fin 2027 selon les dirigeants de SpaceX, l'impact pour l'ESG de cette introduction, les prix de l'action de SpaceX, et l'investissement dans l'espace via les ETF, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:06c'est une journée historique pour la bourse mais pour l'espace aussi et oui avec l'introduction
00:10en bourse de l'espace en tout cas la plus grosse valeur spatiale jamais coté édition spéciale de
00:14bfm bourse bien sûr et de textox 100% consacré à ce décollage boursier est ce qu'il faut attraper
00:19la fusée en vol ou éviter d'aller s'y brûler les doigts nos experts tech vont répondre c'est
00:25notre promesse textox christophe pouchois est avec nous la financière l'échiquier bonjour christophe
00:28jean guillaume stéphane des hauts aussi pour eleva capital bonjour stéphane on est ravis de vous
00:33retrouver et alors le loup dans la bergerie dans quelques minutes je sais que vous aimez bien
00:37investir valeur par valeur faire du stock picking la gestion active on aura un représentant des
00:42etf dans quelques minutes avec nous sur ce plateau ah oui vous vous avez pas prévenu voilà mais ça
00:46fait partie aussi du marché des etf comment investir dans l'espace oui ça se crispe à l'ambiance comment
00:51investir dans l'espace aussi à travers les etf mais il faut tout pour faire un monde et on essaiera
00:55répondre à cette question avec un etf espace oui aussi ça peut être utile déjà exactement
01:01commencer par le début elon musk remet du rêve dans la bourse déjà on peut saluer ça on attend
01:06toujours le prix d'ailleurs antoine de ce titre face x on l'a toujours pas oui pour l'instant
01:10il
01:10est sûr ouais il est sur notre en tout cas sur notre système d'infos il a plippé à 135
01:16ça c'est bon
01:17il est toujours en en stand by du nasdaq mais les premières indications donnaient du 170 dollars
01:24peut-être même un peu plus donc une hausse de 30% à peu près si on fait la moyenne
01:28de tout ce qui a
01:29été un petit peu noté sur les sur les plateformes alternatives oui vous confirmez christophe c'est
01:33ce que vous voyez pour vos auditeurs qui sont peut-être pas familiers avec le process en fait
01:37il ya d'abord une phase de construction d'un carnet d'ordre pour une ipo tous les investisseurs
01:43institutionnels ou particuliers qui veulent participer donnent leurs ordres il ya une
01:46fourchette de prix qui est définie progressivement dans l'ipo là depuis le départ on savait que c'était
01:50135 dollars et le prix n'a jamais changé et donc aujourd'hui les investisseurs qui ont réussi à
01:56avoir des titres dans le cadre de l'ipo et nous on est ravis parce que c'est aussi notre
02:00cas ont eu
02:02une allocation sur un prix de 135 dollars et en fait ensuite il ya un processus d'auction donc qui
02:10commence à partir de 15h30 où là tous les ordres d'achat de vente sont reçus par les teneurs de
02:16livres en fait de l'opération qui applique un phénomène de stabilisation pour arriver au final
02:21au prix d'ouverture de l'introduction en bourse les fourchettes étaient 170 175 et là on vient de
02:27recevoir un update en disant qu'on serait proche de 174 d'accord mais on sait pas encore complètement
02:32voilà c'est pas encore complètement mais pourquoi ça se fait pas en une fraction de seconde on est en
02:352026 quand même on est à l'époque de SpaceX et ça prend encore tout ce temps alors en fait
02:39la
02:39difficulté c'est que les teneurs de les teneurs de livres donc ceux qui font l'opération d'introduction
02:46en bourse veulent éviter de trop fortes fluctuations du titre au moment de l'ouverture du titre et donc
02:51il ya tout un phénomène de stabilisation qui existe qui est fait en ce moment par Morgan Stanley qui vise
02:56en fait à s'assurer qu'il n'y ait pas un déséquilibre trop fort au lancement même de l
03:00'opération donc au
03:02moment de l'ouverture de prix une fois que le titre aura ouvert là on aura peut-être davantage de
03:07volatilité mais le stabilisateur sera encore là pour faire attention au soubresaut oui on connaissait
03:12l'adage boursier sky is the limit maintenant ce sera space is the limit clairement c'est ça la mentalité
03:17Elon Musk vous pensez que avec SpaceX justement les marchés vont monter beaucoup plus haut au contraire au
03:22contraire SpaceX va nous montrer les limites de l'espace en fait on aura sûrement un impact sur le
03:30marché en termes de sentiment de l'introduction en bourse de SpaceX donc évidemment comme pour
03:34toute introduction en bourse on espère en fait que ça se passe bien pour la société pour les
03:40investisseurs qui ont participé dans l'opération mais après vu la taille de cette opération parle
03:45quand même maintenant de plus de 2 trillions 2000 milliards de dollars de capitalisation on
03:50devrait les franchir dès la première séance d'aujourd'hui donc là oui si j'en crois les
03:54mathématiques si on est à 25% au dessus du prix d'introduction devrait être au delà des 2000 milliards
03:59de
04:00dollars donc on est sur un niveau de capitalisation très élevé c'est proche en fait de la taille de
04:04Tesla ou ou d'autres en fait en bourse et donc là il y aura un impact sur le marché
04:10si cette opération
04:10se passe mal pour une raison déjà assez simple c'est que derrière SpaceX on attend deux très
04:16grosses introductions en bourse cette année celle d'anthropic et celle d'open ai et en fait
04:21l'évolution de cette introduction en bourse va dicter ensuite ce qui va se passer dans le marché
04:26notamment pour ces deux grosses introductions en bourse mais ça aura sûrement une répercussion sur
04:30les autres acteurs de la tech également certains acteurs nous disent que SpaceX aura beau faire
04:35partie d'un coup des plus grandes capitalisations mondiales ce sera une des valeurs américaines les
04:39moins suivies par les grandes banques pourquoi parce qu'elles sont toutes banques conseils de
04:42SpaceX il y a 23 banques américaines embarquées dans l'opération SpaceX là qui pourront pas délivrer de
04:47conseils à l'achat ou à l'avancée on dit souvent Goldman Sachs est à l'achat sur telle valeur
04:50relève son opinion
04:51et tout elles pourront pas jouer ça sur ce point dans 40 jours d'accord en fait la règle c
04:56'est que
04:56si vous êtes un teneur de livres que vous participez quel que soit votre rôle majeur ou mineur dans
05:02l'opération vous n'avez pas le droit de publier de la recherche et je crois que c'est 40
05:05jours par
05:06contre il ya des maisons qui n'ont pas été retenues pour l'introduction bourse comme jeffries comme
05:11d'autres en fait qui vont pouvoir en fait émettre une opinion et certains des fournisseurs avec qui on
05:16travaille nous ont déjà en fait donné une recommandation et un objectif de cours sur SpaceX
05:21alors Morgan Saleh a mis ses ascenseurs et ses tourniquets à son siège social de New York aux
05:25couleurs de SpaceX Goldman Sachs a installé une fusée dans son hall d'accueil on fait les choses
05:29en toute simplicité Bank of America la nuit a transformé son siège en rampe de lancement de
05:34fusée avec un show lumineux qui nous fait confondre son immeuble avec une rampe de lancement de fusée
05:40voilà Stéphane on vous retrouve Stéphane Deo pour Eleva Capital vous faites partie de ceux qui ont la foi enfin
05:45ça
05:46relève de la foi l'investissement dans SpaceX aujourd'hui ou c'est de l'investissement vraiment rationnel
05:52je pense qu'il ya deux choses à garder à l'esprit le premier point c'est comme vous l
05:57'avez dit la
05:57demande pour le papier a été absolument phénoménal ils émettent à peu près 75 milliards les indications
06:05qu'on a eu c'est que le retail c'est à dire les particuliers américains ont demandé 90 milliards
06:10donc il ya une chose qui est alors il faut jamais dire sûr avec la bourse mais qui est très
06:14très
06:14probable c'est que effectivement vous ayez une augmentation très forte sur les premières heures de
06:20cotation donc ça c'est vraiment du très court terme ensuite SpaceX va être inclus dans les indices et
06:26donc tous les vous parliez des ETF tous ces gens qui investissent mécaniquement vont être obligés
06:32d'en racheter ça c'est dans 15 jours normalement donc vous voyez il ya une énorme demande insatisfaite
06:38de papier qui va arriver qui va soutenir le cours donc ça à court terme c'est quasiment sûr pareil
06:46jamais
06:46m'éliore jamais avec la bourse mais il ya vraiment une énorme demande qui qui va arriver après la
06:52question c'est plus à long terme est ce que le business model est viable moi j'ai plutôt tendance
06:58à faire
06:58partie des optimistes je vais juste vous donner un chiffre il ya dix ans pour envoyer un kilo dans
07:03l'espace ça coûte 2000 dollars à xpix ça coûte 2000 dollars donc c'est plus du tout du tout
07:09le même
07:09animal ça rend beaucoup de business model viable il ya toute une constellation c'est le cas de le
07:18dire de petites entreprises enfin pas si petites que ça d'ailleurs qui se crée pour exploiter des
07:24business models dans l'espace et donc on peut très bien imaginer que les valorisations qui sont qui
07:30paraît complètement anormales à l'heure actuelle parce que le chiffre d'affaires de space x est de
07:3615 milliards seulement où il était entre 15 et 18 l'année dernière à ce chiffre d'affaires peut
07:42exploser dans les dans les années qui viennent mais voyez il ya deux temporalités il ya le court terme
07:46avec des demandes qui ont été insatisfaites parce que il ya beaucoup de personnes qui n'ont pas été
07:52servies assez les européens en particulier des indications qu'on a eu c'est que il ya uniquement
07:5910% du papier qui a été alloué aux internationaux et puis après vous avez une question plus de long
08:06terme qui est est ce que est ce que ce business model est viable et moi je pense que on
08:14peut être
08:15raisonnablement optimiste sur oui mais à quelle échéance à échéance de 300 ans pour dans 300 ans oui
08:21le cours arrivera à son juste prix ou pour dans trois ans non je vais vous donner juste un exemple
08:28vous parliez des grandes banques d'affaires qui peuvent pas donner de recommandations c'était
08:32effectivement un problème parce que depuis deux trois mois on leur pose des questions ils voulaient
08:36répondre quasiment à rien mais goldman dit par exemple qu'en 2030 vous auriez 300 milliards de
08:43chiffre d'affaires donc vous faites fois 20 d'ici à 2030 300 milliards il ya eu on compare souvent
08:50space x à tesla je pense qu'il ya une grosse grosse différence c'est que tesla c'est des
08:55voitures des producteurs de
08:56voitures vous avez des dizaines des lanceurs de roquettes il n'y en a pas beaucoup donc les marges
09:02ne seront pas du tout les mêmes donc si vous avez effectivement 300 milliards alors elon musk donne
09:06des chiffres beaucoup plus élevés mais bon il a toujours tendance un petit peu à à gonfler les
09:11chiffres 300 milliards de chiffres d'affaires si vous avez des profits qui représentent un tiers du
09:19chiffre d'affaires ce qui n'est pas du tout aberrant parce que les marges sont certainement très élevées
09:22vous voyez vous faites 100 milliards de chiffres d'affaires ben vous êtes valorisé 15 fois c'est
09:26pas du tout excessif pour moi ça ressemble beaucoup à nvidia vous savez il ya trois quatre ans tout le
09:32monde me disait nvidia c'est une bulle les valorisations sont absurdes etc etc et en fait non le marché
09:38faisait
09:38le pari que les bénéfices d'nvidia allait progresser très très vite et ça a été le cas et donc
09:43le les
09:45valorisations d'nvidia maintenant sont tout à fait raisonnables christophe vous n'êtes pas prononcé encore pour
09:51leur dire si vous étiez optimiste justement sur le potentiel de spacex ou si le titre était beaucoup
09:55beaucoup beaucoup trop cher pour vous c'est un tesla un profil à la tesla en bourse ou plutôt un
09:59profil type nvidia en fait ce qu'on observe nous c'est que la création de revenus chez spacex est
10:05quand
10:05même assez rapide il faut quand même rappeler quelque chose qui est important quand on regarde
10:10le chiffre d'affaires de tesla il ya toute une partie du chiffre d'affaires qui n'est pas affiché
10:14c'est
10:15à dire que l'activité lanceur c'est à dire quand il lance une fusée pour la constellation starlink il
10:20ne facture pas de
10:21chiffre d'affaires ils n'ont pas le droit de facturer leur la division d'à côté donc en fait
10:25le chiffre
10:26d'affaires de la partie lanceur elle est artificiellement basse parce qu'une très large majorité des lancements
10:32sont faits pour starlink lorsqu'on aura un déploiement de satellite data center dans leur en orbite ça sera
10:38exactement la même chose tous les lancements pour cette activité qui sera interne à spacex ne sera pas
10:44reconnu en chiffre d'affaires dans la partie lancement un phénomène assez compliqué de capitalisation des coûts dans la
10:50division qui a bénéficié du lancement donc starlink pour le moment dans le futur les data centers dans
10:55l'espace donc c'est aussi difficile de bien mesurer la création de chiffre d'affaires chez spacex je vais
11:01donner aussi un autre chiffre c'est 11 milliards 11 milliards c'est la taille du contrat annuel que
11:08spacex a signé vendredi dernier de manière très opportune avec son actionnaire minoritaire alphabet qui du
11:15coup ajoute 11 milliards de chiffre d'affaires cette année pour spacex et donc les estimations que nous
11:20on regarde c'est potentiellement un chiffre d'affaires dès cette année qui pourrait être entre 30 et 40
11:26milliards de dollars donc là on n'est plus du tout sur le même niveau de valorisation que ce que
11:31l'on voit en
11:32regardant les chiffres 2025 et si on en croit les perspectives de croissance que l'on va observer en fait
11:40dans
11:40les années à venir c'est vrai que comme stéphane le disait la valorisation doit être réfléchi en
11:48termes en termes plus faibles oui et là on parle que des lanceurs et de starlink alors oui il ya
11:53cet accord avec google il ya
11:54anthropique aussi qui a signé l'accord et qui va rapporter je sais pas combien un milliard ou plus chaque
11:58année à
11:59spacex en fait c'est ce qui est important c'est que spacex a eu énormément de coûts sur la
12:03partie x ai donc cette activité
12:06il ya créé par le musc qui ont fusionné dans spacex cette année donc a eu beaucoup de coups pour
12:11créer des
12:11data centers de taille massive colossus 1 colossus 2 et en fait une grosse partie de ces data centers
12:17étaient censés permettre le fonctionnement de leur modèle croc sauf que groc est aujourd'hui moins
12:22utilisé donc ils ont toute une puissance de calcul disponible qu'ils sont déjà en train d'amortir
12:27c'est à dire qu'ils ont déjà des coûts de dépréciation mais ils n'avaient pas de revenus vraiment
12:31en
12:31face là en louant à anthropique en louant à alphabet leur puissance de calcul disponible il
12:37crée instantanément du chiffre d'affaires qui permet d'amortir ces charges de dépréciation et
12:42les coûts qu'ils ont eu mais mais quand même quand elon mus dit notre marché adressable c'est
12:4628 mille milliards de dollars 28 mille milliards de dollars alors en intégrant les data center dans
12:50l'espace un lia spatiale et tout en imaginant que toutes ces briques qui composent spacex interagissent
12:56de plus en plus entre elles et créer une grande centrifuge spatiale c'est un peu ça un univers dans
13:00l'univers quoi spacex un univers à soi seul tout un écosystème 28 mille milliards de dollars de
13:04marchés adressables c'est c'est on avait eu l'occasion d'en discuter sur ces 28 mille milliards
13:10en fait il y en a à peu près 340 sur la partie lancement donc c'est pas beaucoup 340
13:15milliards
13:15sur 28 mille ans la partie connectivité c'est à peu près 1600 milliards donc là aussi c'est à
13:21peine
13:215% et donc l'opportunité qui est estimée globale à moyen terme on parle peut-être de 2040 2050
13:27c'est
13:2923 milliards voire même plus en fait sur la partie il y a une partie c'est l'infrastructure il
13:35y a donc
13:35les data center sur terre ça ils ont déjà commencé à les créer ensuite il y aura les data center
13:40dans
13:40l'espace et là il ya des prévisions du management je sais pas si vous l'avez entendu mais souvent
13:44on donne les chiffres les indiscrets mais mais en fait on on a en fait des rumeurs comme quoi Elon
13:50Musk
13:51viserait d'avoir 80 à 100 gigawatts minimum dans l'espace de capacité de calcul ce qui est énorme
13:59on se rend pas trop compte ça représente quoi 80 à 100 gigawatts sur l'année dernière sur l'année
14:04écoulée la oracle a déployé 1 gigawatt d'accord sur sur terre voilà donc microsoft dit qu'ils peuvent
14:11ajouter 1 gigawatt par trimestre et donc là il dit pas n'importe quoi Elon Musk de même il dit
14:16qu'il y aura
14:16un million d'humains dans quelques années sur mars est ce qu'on est obligé de le croire c'est
14:19tellement
14:20énorme qu'on est obligé de le croire tout repose sur starship donc il faut d'abord arriver à développer
14:25la troisième version de starship puis la quatrième version qui devrait monter à 200 tonnes après peut-être
14:30qu'on aura des fusées de plus en plus grosses également c'est le prérequis pour que tout ce cas
14:34d'investissement fonctionne stéphane alors on vous retrouve toujours pas de prix pour spacex on suit
14:40on traque pour vous qui nous suivez en direct il est 16h47 toujours pas de prix voilà à l'instant
14:44il y a
14:44tellement d'offres tellement de demandes surtout autour de spacex qu'il est très compliqué d'ajuster
14:48vous nous avez expliqué les mécanismes parfaitement il ya quelques instants christophe on suit tout
14:52cela et dès que le premier prix de spacex apparaîtra on vous en fera part antoine juste à noter que
14:56le
14:56titre tesla qui était plutôt orienté en hausse depuis le début de la séance vient de passer dans
15:02le rouge il perd en ce moment 1,6% 392 euros 74 alors il n'y a pas de
15:06lien explicite et direct entre les deux
15:09mouvements et l'attente de la première cotation de spacex enfin voilà ça se ça se donne entre la poire
15:15et le
15:15front et vous nous disiez virgin galactique alors on est dans l'espace aussi avait ouvert en hausse de
15:2040% et là il en perd tout autant donc mais c'est un titre archi volatil c'est une
15:25penny stock
15:27allez-y christophe
15:28juste un petit mot sur tesla et sur la performance tout à l'heure je vous en avais parlé je
15:32crois de
15:32telsat ou de ses ouais telsat et ses les valeurs spatiales aujourd'hui baissent fortement et en
15:39fait ce qui est commun entre tous ces titres là c'est leurs investisseurs je pense qu'il y a
15:43beaucoup
15:43d'investisseurs particuliers qui en sont aussi peut-être en train d'arbitrer certains de leurs
15:48titres spatiaux pour acheter se positionner dans cette enchère pour acheter des titres spacex n'est pas
15:53exclure peut-être que d'autres aussi attendait une hausse du titre beaucoup plus forte on se serait dit
15:58peut-être qu'on aurait pu attendre une hausse de 50 100% du titre de spacex donc certains sont
16:03un
16:03petit peu déçus sur le sur la hausse attendue pour le moment oui seulement 30% de hausse attendue
16:09c'est tellement triste non mais voilà est-ce que c'est un crash test aussi pour l'ESG Stéphane
16:13parce
16:14que spacex c'est de l'espace faut quand même beaucoup de beaucoup d'énergie pour tout ça c'est
16:18pas
16:18forcément très bon pour lutter contre le réchauffement climatique alors voilà là on est en train de
16:23confronter de logique on a passé des années à mettre en avant l'ESG puis maintenant c'est
16:27l'hyper croissance la tech et l'innovation est ce que si cette introduction en bourse de spacex est
16:32un succès ce sera pour l'ESG un camoufler non je pense pas vous parliez de 80 gigas alors pour
16:39vous donner un ordre de grandeur le parc nucléaire français c'est 65 gigawatts si mes souvenirs
16:45sont bons donc il veut envoyer dans l'espace plus que l'équivalent du parc nucléaire français au
16:51contraire la raison pour laquelle les data centers dans l'espace sont plausibles ou crédibles dans un
16:58avenir pas très lointain c'est à dire à horizon de 4 5 ans c'est aussi que ça consomme
17:03beaucoup
17:04beaucoup moins d'énergie les deux tiers de l'énergie d'un data center c'est le refroidissement
17:08c'est des frigos pour pour refroidir les puces donc en fait quand vous êtes dans l'espace ça se
17:14refroidit par radiation et donc ça permet en fait de consommer beaucoup moins d'énergie donc
17:21paradoxalement moi je vois pas d'ambiguïté avec l'ESG c'est plutôt quelque chose qui va réduire la
17:26consommation sur terre donc réduire l'empreinte carbone donc de ce point de vue là au moins alors
17:33après il ya beaucoup d'autres aspects évidemment mais de ce point de vue là au moins je vois pas
17:37l'incohérence avec la partie ESG vous nous direz dans un instant l'un et l'autre quel
17:41pourcentage de son portefeuille les particuliers peuvent mettre sur l'espace en général et pourquoi
17:45pas spacex juste pour vous signaler aussi qu'on a des premiers objectifs de cours quand même fixés
17:50sur spacex c'est berenberg qui vit 166 dollars voilà 166 dollars 170 dollars sur ce titre spacex voilà
18:00dont on attend toujours de voir le prix il ne s'affiche pas encore alors évidemment l'espace
18:05c'est des valeurs c'est de la gestion active et ça peut être aussi de l'investissement à travers
18:09des
18:09ETF et là on fait entrer le taureau dans l'arène messieurs parce que vous adorez investir à travers
18:14des valeurs mais les ETF aussi ça permet d'investir dans l'espace Thierry de Cherisé nous rejoint bonjour
18:18Thierry bonjour bienvenue responsable de la distribution ETF pour Invesco alors tout à
18:24l'heure je vous demanderai d'ailleurs si investir dans l'espace à travers les ETF c'est une bonne
18:26façon
18:26de le faire en se bouchant le nez vous poserai la question je vous laisse vous y préparer mais
18:29d'abord priorité au direct Antoine 172 dollars ça y est ça commence à côté pour le titre
18:34spacex qui fait ses premières cotations là depuis quelques secondes donc c'est une hausse de plus
18:39de 30% avec un prix d'appel à 135 dollars donc 172 dollars 172 c'est le premier coup
18:47oui
18:47Christophe première réaction et c'est déjà une bonne nouvelle que le cours soit au dessus du prix
18:51d'introduction en bourse c'est généralement la première chose qu'on regarde il y a eu énormément
18:55de doutes sur cette introduction en bourse on a beaucoup parlé encore récemment sur ce plateau de
19:00la valorisation donc déjà c'est une bonne nouvelle ça montre en fait qu'il ya un engouement des
19:04investisseurs aussi bien individuels que institutionnels pour cette opération
19:09Stéphane première réaction donc à ce prix ça y est on a le prix de spacex sous nos yeux en
19:13live et en direct 172 dollars alors qu'il était fixé à 135 c'est une hausse de 30%
19:18c'est très bien nous on a été servi alors comme des européens c'est à dire pas énormément
19:22malheureusement mais mais oui on s'attendait enfin les prévisions il ya quelques jours c'était
19:29entre 30 et 50% il ya quelques jours c'était très très flou donc les 30% c'est
19:34très très bien
19:35et ça veut dire qu'il ya un vrai engouement on continue de suivre tout ça bien sûr antoine
19:39track toutes les dernières infos les dernières data autour de spacex dans lequel vous pouvez
19:43aussi investir encore une fois franchement on conseille pas spécialement d'y investir on
19:47ne déconseille pas non plus mais il ya plein de façons de le faire si vous voulez vous
19:50lancer et notamment les etf donc thibault cerisez est avec nous ça marche historiquement
19:54l'espace dans les etf ou c'est plutôt un vide les etf dans l'espace ou plutôt l'espace
19:58dans les etf ça
20:00marche en tout cas depuis le début de l'année quand on regarde les performances absolues on est sur du
20:03plus 30 plus
20:0550% suivant les etf donc ça c'est très important de regarder à l'intérieur mais donc des performances
20:11dynamiques bon il faut bien comprendre que c'est quand même un secteur jeune où on a beaucoup
20:17d'entreprises en phase d'investissement donc une forte volatilité et un cycle assez irrégulier des
20:25phases de d'accélération des phases de de consolidation et bon effectivement c'est là où les etf peuvent jouer
20:32un
20:32rôle en captant une une performance globale plutôt que d'être sur un secteur sur un acteur particulier
20:39mais alors maintenant enfin c'est le paquebot dans la piscine là quand même c'est le paquebot qui
20:43arrive dans la piscine ce titre spacex est ce qu'il va prendre toute la place dans les etf espace
20:47il peut
20:48prendre toute la place parce que déjà il faut relativiser on a affaire à une introduction comme
20:53vous l'a traité formidable et assez phénoménal mais ça a déjà existé d'abord d'une part d'une
20:58part et
20:58d'autre part vous avez des règles très propres et très fixe des indices qui permettent d'avoir
21:05une limitation des poids qui sont régulés à l'avance et une mise dans les indices progressives donc
21:14nasdaq va le faire dans les jours qui suivent mais pour vous donner un ordre d'idée dans l'indice
21:19nasdaq ça va représenter à peu près 1% du poids de l'indice donc des choses tout à fait
21:24gérable
21:25oui et investir dans les etf espace est ce que c'est une façon se décorréler de
21:31des enjeux terrestres quoi la géopolitique nos bases en jeu quoi est ce que c'est une façon de
21:36regarder au delà de prendre un peu de hauteur ou au contraire ça reste corrélé aussi au reste
21:40ça reste corrélé aux valorisations de marché de toute façon simplement l'etf va vous permettre
21:44de lisser les risques en on est sur un une thématique où il y a une désercité des acteurs
21:50extrêmement importante entre des jeunes startups innovantes et des acteurs établis depuis long terme
21:55si on pense au secteur de la défense par exemple qui sont intégrés dans ces etf d'espace donc ça
22:02va
22:02vous permettre de lisser vos risques avec un etf évidemment plus vous choisirez un etf avec un
22:09indice resserré plus vous allez avoir peu de valeur et puis vous allez choisir un indice assez large et
22:15plus votre risque sera réparti suivant tous les acteurs un investisseur qui choisit aujourd'hui en
22:20écoutant cette spéciale spacex en regardant les premiers pas de spacex en bourse un investisseur
22:24qui choisira d'y aller à travers les etf est ce que c'est une façon pour lui de se
22:27dire oui j'y
22:28vais mais je me bouche le nez j'y vais mais j'ai peur comme une célèbre réplique dans c
22:32'est une
22:33façon de participer à la croissance du secteur sans mettre tous ses oeufs sur spacex et puis attention pour
22:39pour ceux qui nous écoutent spacex ne sera pas inclus dans tous les etf d'espace immédiatement
22:47ça va prendre quelques semaines quelques mois dans certains gros indices il va être intégré
22:51d'ici quelques jours d'autres comme le smp pas avant un an donc il ya différentes règles indicielles
22:58qu'il faut avoir à l'esprit aussi christophe le poids spacex on est en train d'en parler là
23:02c'est un
23:02paquebot qui arrive dans la piscine compliqué mais il n'y a pas que spacex il ya d'autres valeurs
23:07pour
23:07investir dans l'espace c'est quoi vos chouchous en ce moment la financière de l'échiquier au delà
23:10spacex alors on peut on a j'ai pas trop le droit de donner des recommandations non aucune recommandation
23:15mais je peux vous parler en fait des titres alors y compris qui existent dans des deux etf mais qui
23:20sont aussi des points importants en fait dans nos positions donc évidemment on s'intéresse beaucoup
23:24nous à toute l'activité de lanceurs donc les lanceurs de fusées évidemment il ya rocket lab il ya
23:29firefly aux uss il y à avio aussi en europe faut pas oublier on a un petit lanceur en europe
23:35filiale de
23:35léonardo vision filiale léonardo étant l'actionnaire minoritaire donc on a des pure players sur le
23:41les lanceurs de fusées avio ses côtés en bourse c'est une valeur en italie d'accord une petite
23:46qui sont fort les italiens non mais ils sont très forts dans plein de domaines et donc il ya des
23:50fabricants de satellites donc on en europe on en aussi beaucoup en amérique du nord nous on a beaucoup
23:54d'opérateurs de satellites au japon aussi dans notre fond la défense spatiale est aussi une partie
24:00importante c'est vrai que plus récemment il ya eu des performances qui ont été peut-être un petit peu
24:05plus
24:05difficile aux états unis pas mal de profits sur la défense on attend les démocrates qui vont
24:09sûrement reprendre le contrôle de la chambre des représentants en novembre mais sur le spatial
24:15il ya beaucoup de sociétés surtout de petites et moyennes capitalisations qui sont très intéressantes
24:20elles sont en train de grossir très vite et donc c'est des sociétés que vous pouvez retrouver
24:24dans notre fonds mais oui et space et aussi dans certains etf stéphane est ce qu'il ya là dessus
24:29sur cette thématique spatiale sur spacex sur les autres valeurs au delà spacex des points que vous
24:33voulez ajouter avant de avant de rendre l'antenne et d'entrer dans un instant dans la dernière de
24:36mire de cette séance en europe je vais me répéter je vous en avais déjà parlé et nous on aime
24:41beaucoup planète lab c'est de l'imageurie spatiale en fait ils ils ont une banque de données d'images
24:48qui est absolument énorme et ils font ça depuis plusieurs années donc en fait ils ajoutent une
24:54couche d'ia pour analyser toutes ces images il n'y a pas l'équivalent et plus on attend plus
25:00la banque
25:01de données est importante et donc ils vont être extrêmement difficiles à déloger c'est une société
25:05en pleine croissance nous on aime beaucoup donc planète là planète là donc voilà parmi ses valeurs
25:11cette constellation on va le dire comme ça cette galaxie de valeurs investissables dans l'espace
25:16sur bfmbourse.com un article consacré aussi quand même aux enjeux de gouvernance parce que spacex
25:20c'est tout sauf un exemple de démocratie actionnariale et ça pourrait inspirer les prochaines ipo celles
25:25d'entropique et d'open ii toutes ces entreprises avec une super star à leur tête vous savez un homme
25:29au grand
25:30charisme type Elon Musk et bien est-ce qu'on pourrait avoir le même déni de démocratie pour les prochaines
25:34ipo spacex déjà c'est compliqué pour les actionnaires ils ont le droit de financer spacex il n'y a
25:39pas de
25:39problème mais contester la stratégie c'est plus compliqué Elon Musk ne pourra pas être évincé ni
25:44limogé il a plus de 80% des droits de vote très compliqué l'article est disponible sur bfmbourse.com
25:49Antoine oui on est ensemble dans un instant on entrera dans la dernière demi-heure de cette séance
25:55oui on est toujours dans l'attente des premières cotations de spacex il y a beaucoup d'informations
25:59qui partent un petit peu très très vite et effectivement on est plutôt du côté des 166
26:06dollars maintenant en pré-ouverture parce que le titre cash lui n'a toujours pas commencé les
26:12cotations merci beaucoup à toute la team Stéphane Deo l'Eva Capital Christophe Pouchois la financière
26:17de l'échiquier avec nous aussi ça va Christophe qu'on a à peu près tout dit 166 voilà je
26:22retiens j'aurais préféré 175 mais
26:24on est en pré-ouvre encore on est en pré-ouverture là c'est les choses s'affichent mais encore
26:29en
26:29pré-ouverture pour l'instant dans un instant on entre dans la dernière demi-heure de cette
26:32émission et de cette séance un grand merci aussi à Thibaut de Cerizet pour Invesco qui nous
26:36accompagnait sur la partie ETF
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