00:00Bonjour Aurélien Lux, merci de nous accompagner ce matin en direct depuis Galiléa M où vous êtes analyste.
00:06Avec vous on va parler de DeLonghi, EATON et Striker.
00:09Commençons peut-être par EATON qui est l'une des valeurs qui a été portée par l'intelligence artificielle
00:16dans le sens où c'est un spécialiste du réseau électrique qui n'a pas échappé à la tendance autour
00:22des data centers,
00:23de l'intelligence artificielle et de tout cet univers qui va avec.
00:26Bon malgré la petite baisse qu'on a pu voir ces dernières heures, vous restez toujours positif vous sur ce
00:30segment de l'IA ?
00:32Oui bonjour Etienne, tout à fait.
00:34Donc EATON qui est spécialisé dans tout ce qui va permettre justement aux data centers, aux usines,
00:40mais également à tous les bâtiments d'avoir de l'électricité, de l'énergie.
00:45Et effectivement on est positionné sur la thématique robotique et IA avec un acteur un peu différenciant.
00:50L'IA est également une histoire de watts, on a besoin d'énergie, on a besoin d'électricité.
00:56Un chiffre clé, en 2025 la consommation électrique de l'intelligence artificielle était égale à la consommation électrique de la
01:03France.
01:03Donc on voit que c'est une thématique qui est vraiment d'actualité, qui a besoin d'électricité.
01:08Et oui on reste positif sur les titres malgré la baisse très récente de fin de semaine dernière,
01:12moins 5% sur les titres vendredi, ça permet de se positionner sur la thématique d'une autre manière,
01:18d'être en amont dans tout ce qui va permettre justement le développement des data centers,
01:22tout ce qui va permettre le développement également de tous ces logiciels,
01:26ChatGPT, Perpacity qu'on voit se développer de jour en jour.
01:30Donc oui toujours positif sur cette valeur américaine qui est vraiment très intéressante
01:34et qui a une croissance de chiffre d'affaires de 9 à 11% en 2026.
01:39On s'attend à des mêmes chiffres en 2027-2028, donc des perspectives économiques
01:42qui sont très attrayantes pour les investisseurs.
01:44Et du potentiel boursier, pourquoi pas rentrer aujourd'hui à un point d'entrée
01:48qui est plus intéressant qu'il y a 7 jours.
01:50Donc toujours très positif sur ce titre pour se positionner sur la robotique
01:54et l'intelligence artificielle d'une autre manière et d'être un peu différenciant
01:58dans nos choix d'analyse.
01:59E-A-T-O-N qui est coté à Wall Street, titre qui malgré la baisse de 5% vendredi
02:04gagne plus de 20% depuis le début de l'année, un peu plus de 150 milliards de dollars
02:08de capitalisation boursière.
02:10Autre leader, mais cette fois dans le secteur médical, c'est Striker
02:14qui aujourd'hui est notamment positionné sur tout ce qui concerne l'orthopédie.
02:19C'est bien cela ?
02:20C'est ça, donc on change totalement de thématique, une thématique beaucoup plus défensive,
02:27thématique de la santé et du bien-être avec Striker, donc positionné à la fois
02:31dans les équipements médicaux à destination des chirurgiens, des hôpitaux, des cliniques,
02:35tous les équipements également orthopédiques à destination des patients.
02:40Donc une thématique santé et bien-être, comme on le sait, plutôt défensif, un fonds de portefeuille
02:44qui va permettre d'avoir une volatilité qui est beaucoup moins importante.
02:47Une valeur, on a beaucoup parlé de cette valeur au mois de mars, notamment à cause
02:52d'une cyberattaque qui avait eu lieu d'un petit groupe iranien sur la valeur américaine
02:58qui avait permis, enfin qui avait justement bloqué les logiciels de Striker, donc un titre
03:03en bourse qui s'est vraiment effondré de 20% depuis le mois de mars.
03:07Mais le management a rassuré les marchés en disant très clairement que le premier trimestre
03:11a été très compliqué mais que l'année allait être bonne, que le management validait
03:16les guidelines de l'année 2026.
03:18Donc nous, on est rassuré un peu après ce discours du management.
03:22On se dit qu'aujourd'hui, le point d'entrée est toujours intéressant après cette baisse
03:25très massive depuis le mois de mars.
03:26Donc ce qui permet justement d'apporter une touche un peu plus défensive et de qualité
03:31à nos portefeuilles, d'être positionné sur une valeur américaine qui est également
03:34très innovante, qui bénéficie de deux moteurs, à la fois la démographie avec, comme vous
03:39le savez, un vieillissement de la population qui est assez massif dans les pays développés,
03:44mais également le moteur de l'innovation, une société qui est très innovante, qui
03:48va permettre justement d'améliorer les marges de la société, de développer son chiffre
03:53d'affaires, ce qui permet de nous rassurer, d'être positionné également sur une valeur
03:56de qualité dans la thématique santé et bien-être qui a bien performé depuis septembre
04:002025, depuis l'accord entre Pfizer et Donald Trump.
04:04Donc une thématique défensive, une action de qualité innovante, ce qui nous permet
04:09justement de conjuguer à la fois des perspectives économiques, du potentiel boursier, c'est
04:13ce qui nous intéresse le plus en tant qu'investisseurs.
04:15C'est pour ça qu'on apprécie beaucoup cette société américaine, donc Striker.
04:18Qui perd donc un peu plus de 10% depuis le début de l'année, mais on l'a vu
04:22vendredi,
04:22il y a une certaine forme de rotation sectorielle qui pourrait, pourquoi pas, durer.
04:26Est-ce un moyen d'avoir un profil un peu plus défensif, c'est bien cela ?
04:29C'est ça, c'est comme une sélection de valeurs, c'est comme une équipe de foot,
04:34il nous faut des attaquants, il nous faut des défenseurs et Striker est clairement
04:37un défenseur, on a la Coupe du Monde qui arrive dans quelques jours.
04:41Donc on sait que dans un portefeuille qui doit être géré de manière pour viser justement
04:46une croissance du portefeuille, une valeur comme Striker est une valeur clairement défensive.
04:51On l'a vu dans la journée de vendredi où les valeurs plutôt tech liées à la robotique
04:54intelligence artificielle étaient très pénalisées en bourse, notamment avec le Nasdaq.
04:58On voit qu'une valeur comme Striker permet de tirer son épingle du jeu,
05:01d'avoir même dans des journées qui sont très compliquées, d'avoir certaines valeurs
05:04qui performent bien, ce qui permet justement de décorréler un peu le portefeuille
05:09et d'apporter justement une touche un peu plus défensive à un autre secteur,
05:12un autre segment qui est touché par d'autres méga tendances.
05:15C'est ça qui est intéressant dans l'investissement thématique
05:17et dans le stock picking qui en découle.
05:19Il faut être diversifié en termes sectoriels, mais aussi en termes géographiques.
05:24Et pour terminer tout cela, Aurélien Lux, notre entretien,
05:27parlons quand même d'une valeur européenne, parce qu'on a parlé de deux valeurs américaines,
05:30c'est bien, mais il y a l'Europe quand même.
05:31Alors là, on est sur une valeur qui est beaucoup plus petite,
05:33c'est 5 milliards d'euros de capitalisation boursière.
05:35Il s'agit de Delonghi.
05:38C'est ça, Delonghi, une valeur italienne.
05:42Je ne sais pas, vous avez peut-être vu passer la publicité avec Brad Pitt très récemment
05:46qui nous vend une machine à café.
05:49Donc, c'est vraiment un acteur qui est spécialisé dans les machines à café,
05:52dans le café à destination à la fois des professionnels et également des particuliers.
05:57Donc, on est vraiment sur une société typiquement industrielle,
06:00mais qui affiche quand même des taux de croissance assez forts,
06:03entre 6 et 7 % de taux de croissance de chiffre d'affaires pour cette société italienne.
06:07Ce qu'on apprécie beaucoup chez Delonghi, c'est la qualité de son bilan,
06:1170 millions de trésorerie net.
06:13Donc, on sait que la société est capable également de faire des acquisitions
06:16dans les deux, trois prochains trimestres pour se développer à la fois aux États-Unis et en Asie.
06:21Ça, c'est vraiment une clé.
06:22Et également, Delonghi, ce qu'on apprécie beaucoup, c'est aujourd'hui,
06:26la société se paye 16 fois les profits.
06:28On a une petite qui a déjà bien performé quand même ces derniers mois,
06:32mais une société qui affiche encore du potentiel boursier.
06:36Donc, ça nous permet d'avoir trois valeurs très différentes.
06:38Delonghi, plutôt une valeur industrielle innovante, on va dire,
06:41sur la thématique luxe et lifestyle, plutôt sur la partie lifestyle,
06:45la partie premium, justement, où on va avoir une capacité également
06:49d'augmenter les prix, d'améliorer les marges sur ces machines à café.
06:52Et ce qui va permettre justement d'avoir une qualité du bilan
06:54qui est très intéressante pour les investisseurs,
06:56d'être positionné en Europe sur un acteur mid-cap italien
06:59qui se développe de plus en plus en Europe et aux États-Unis,
07:03notamment, ce qui permet d'avoir justement,
07:06de conjuguer beaucoup de choses positives pour l'investisseur.
07:09Et en termes de potentiel boursier, on trouve qu'il y a encore
07:12du potentiel boursier, malgré la hausse très récente du titre.
07:16Donc, une valeur italienne a également, pourquoi pas,
07:20avoir un portefeuille pour les investisseurs qui souhaitent avoir
07:22une valeur qui est typiquement payable.
07:24Donc, c'est ça qui est intéressant également.
07:25Merci beaucoup Aurélien Lux de nous avoir accompagné ce matin
07:28en direct dans Good Morning Market,
07:30analyste chez Galilée Asset Management,
07:31afin de nous partager vos convictions aujourd'hui en portefeuille,
07:35que ce soit en Europe, mais aussi aux États-Unis.
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