00:00Avec Louis O'Connor qui vient de nous rejoindre en plateau, gérant de fonds chez Usage Gestion.
00:03Bonjour Louis, dans un instant on va parler de Exei, de Broadcom et de Oracle,
00:07mais oui, juste avant un mot sur Abivax qui s'envole de plus de 14% ce matin,
00:12avec des informations de la lettre qui évoque Abivax, étant en discussion avec AstraZeneca.
00:18C'est un petit peu un serpent de mer, cet éventuel opéa sur cette biotech qui a explosé en bourse
00:23l'an dernier.
00:24Tout à fait, il y a plusieurs bidders dans la liste.
00:29On avait des informations comme quoi Elilili était intéressée par un éventuel rachat d'Abivax.
00:36Aujourd'hui c'est AstraZeneca, manifestement l'Obefazimod, leur médicament phare.
00:42Il y a beaucoup d'intérêt pour ce médicament qui serait complémentaire pour de nombreuses big pharma
00:48qui cherchent à enrichir leur pipeline et leurs produits.
00:52Beaucoup de prudence bien sûr par rapport à cette information qui est à ce stade une information de presse,
00:57de la lettre avec Abivax qui a accordé à AstraZeneca un accès exclusif à ses données jusqu'au 23 mars.
01:05Du côté des résultats d'entreprise, nous avons eu Oracle mardi.
01:08La publication a été arbitrée hier, ça s'est très bien passé.
01:11Le titre a gagné plus de 9% à la clôture.
01:14Oracle qui a été malmené depuis la rentrée, depuis septembre-octobre, où le titre a perdu 50%
01:19car le marché était inquiet de l'endettement et de la rentabilité de l'IA.
01:23Tout à fait. Alors Oracle, c'est un titre qui a beaucoup souffert.
01:26On le sait, il avait fait son point haut en septembre 2025.
01:31Et depuis, c'est une baisse de plus de 55%,
01:35principalement due à une inquiétude sur les engagements des sociétés telles qu'OpenAI.
01:42En fait, OpenAI, c'est vraiment la société que les investisseurs surveillent
01:48et c'est la raison principale pour laquelle Oracle a sous-performé.
01:53Beaucoup d'investisseurs, pour se protéger, ont acheté des CDS.
01:57Donc voilà, des protections de défaut.
01:58On a eu une bonne publication hier qui a principalement rassuré le marché.
02:03D'une part, grâce à une accélération massive sur l'infrastructure cloud
02:08qui traduit en fait d'un gain de part de marché sur Microsoft et AWS
02:13et des marges qui restent supérieures aux attentes.
02:17On attendait 42,6% de marge opérationnelle.
02:20On est à 43%.
02:20Ce qui est bien, c'est que nous avons des coûts qui explosent
02:25et ils arrivent à tenir leur rentabilité opérationnelle
02:28qui est un point clé surveillé par le marché.
02:31Vous avez un groupe qui a levé de l'argent en septembre, en février
02:35et qui désormais dit « c'est bon, on a fait notre plein pour cette année ».
02:38Ça, ça a quand même été un élément important de cette publication.
02:41Tout à fait, c'est un élément très important
02:42puisque la restructuration de la dette qu'ils ont menée en plusieurs tranches
02:46et notamment en février plus récemment,
02:49c'est un des points clés pour lever ce plafond de verre sur l'action
02:53et permettre à l'action de repartir.
02:57Est-ce que vous êtes à l'aise aujourd'hui avec ce titre Oracle
03:00après ce gain de 9% hier ou plutôt prudent dans le sens où,
03:05pour l'instant, rien n'est fait ?
03:07Il n'est pas encore perçu ce titre Oracle comme l'un des gagnants de l'IA ?
03:11Nous restons plutôt prudents principalement
03:13à cause de la forte exposition à un gros client, OpenAI.
03:18ChatGPT.
03:19ChatGPT, exactement.
03:20Et dès lors qu'un nouveau modèle sera publié par OpenAI,
03:25une nouvelle version de ChatGPT,
03:27on pourrait voir un fort re-rating sur l'action d'Oracle.
03:32Mais nous restons prudents puisque c'est idiosyncratiquement lié
03:37à la viabilité de la stratégie de dépense d'OpenAI.
03:40À suivre ce soir les résultats de Adobe
03:42qui est là aussi perçu par le marché
03:44comme l'un des perdants dans l'intelligence artificielle.
03:47Pour l'heure, les acteurs en bourse qui cartonnent par rapport à l'IA,
03:50ce sont surtout les acteurs liés aux semi-conducteurs.
03:53Vous avez TSMC qui a fait un point sur ses ventes en début de semaine.
03:55Ils n'ont pas attendu les résultats trimestriels.
03:57Ils ont d'ores et déjà donné leur chiffre d'affaires
03:59sur les premiers mois de l'année, en l'occurrence janvier-février.
04:02Et puis la semaine dernière, on avait Broadcom
04:04qui là aussi est tout simplement une accache
04:08dans le sens où vous avez des marges qui sont extraordinaires.
04:11Tout à fait.
04:12Broadcom a publié de très très bons résultats.
04:14Ce qui était 19,3 milliards de dollars sur ce trimestre.
04:18Ils ont relevé leur guidance pour le prochain trimestre
04:22de 20,5 milliards à 22 milliards de dollars,
04:24soit une accélération, une réaccélération de la top line,
04:2847% de croissance environ.
04:31Et ce qui était plus intéressant,
04:32c'est la granularité que le PDG a donnée sur le call.
04:35Donc il a vraiment décomposé le pipeline de clients,
04:39notamment avec un sixième client qui est OpenAI.
04:42et il a donné un chiffre assez incroyable,
04:45d'une visibilité et une ligne de mire
04:47de plus de 100 milliards de dollars de chiffre d'affaires
04:50tout simplement lié juste aux puces.
04:53Et donc ceci a amené plusieurs banques d'investissement
04:57à relever leurs estimations et revoir les perspectives
05:00de chiffre d'affaires pour 2027 de plus de 30%.
05:04Après déjà une année extraordinaire,
05:06dans le sens où on est sur des croissances proches de 30%.
05:10Tout à fait, on est sur des croissances de 30%.
05:12Et sur la partie semi-liée à l'intelligence artificielle,
05:16sur ce trimestre on avait un chiffre d'affaires
05:18de 8,4 milliards de dollars,
05:20en accélération de 106% par rapport à l'année d'avant.
05:24Et on a une forte réaccélération sur le prochain trimestre,
05:27on attend environ 10,7 milliards de dollars,
05:30soit une réaccélération à plus de 140% sur l'année comparable.
05:34Brodcom qui est dans le top 10 de capitalisation mondiale,
05:37aujourd'hui c'est un groupe qui pèse plus de 1 600 milliards
05:39de capitalisation boursière.
05:40Hier le titre était en petite baisse de 0,3% à 341 dollars.
05:45Et puis bon, revenons en France,
05:46dans notre univers des petites et moyennes valeurs,
05:48qui là aussi,
05:51eh bien, trouve des pépites.
05:53Quand vous regardez notamment les résultats de Exei Technologies,
05:56en plus là, le contexte les porte,
05:58on est sur une très belle performance.
06:00Tout à fait, on est sur une très belle performance.
06:02Pour vous rappeler tout simplement, Exei Technologies,
06:04c'est une société qui est née en octobre 2022,
06:06suite au rapprochement de deux sociétés,
06:09ECA Group, spécialiste de longue date en robotique autonome,
06:12et X-Blue, reconnue en navigation inertielle et photonique.
06:16Vous avez trois familles principales de produits,
06:18les drones marins, qui sont des drones de surface
06:21et de surveillance et de reconnaissance,
06:23les drones sous-marins, qui sont des drones dits défensifs,
06:27qui sont conçus pour la détection et la neutralisation de mines,
06:30et vous avez les gyroscopes.
06:32Donc, pour faire simple,
06:34si vous n'avez pas de GPS,
06:36comme les sous-marins,
06:37et si vous voulez être indétectable,
06:39vous avez besoin d'un gyroscope
06:40pour savoir exactement où vous êtes en mer.
06:44Et par rapport à ce qui se passe dans le détroit d'Hormuz,
06:46avec notamment l'Iran qui a mis des mines un petit peu partout,
06:49aujourd'hui, la technologie d'Exei est utilisée
06:52ou pourrait être utilisée pour des minés ?
06:54Tout à fait.
06:55On est au cœur de l'actualité.
06:57Hier soir encore, on a eu des nouvelles
07:00comme quoi l'Iran aurait posé des mines dans le détroit d'Hormuz.
07:03Pour information, on estime qu'il faudrait que,
07:06si l'on posait 300 mines dans le détroit d'Hormuz,
07:08on bloquerait entièrement la navigation.
07:11Donc, ça tient à très peu de choses.
07:12Et aujourd'hui, Exei Technologies est un des groupes
07:16leaders mondiaux dans ce domaine
07:18et qui pourraient éventuellement être amenés
07:21à intervenir dans cette situation.
07:26Sachant que, certes, vous l'avez souligné,
07:28ils fabriquent des drones en ce qui concerne l'armement,
07:32mais ils sont aussi présents dans l'industrie,
07:35enfin, ils sont présents dans bon nombre de secteurs.
07:37Tout à fait.
07:37C'est un groupe qui est très diversifié
07:39et qui affiche un parcours spectaculaire en bourse,
07:42plus 300% en l'espace d'un an,
07:44dont déjà plus de 58% depuis le début de l'année.
07:47Ce titre qui est sur des plus hauts historiques
07:49encore ce matin, au-delà des 134 euros.
07:52Merci beaucoup, Louis O'Connor,
07:53d'être revenu en détail sur ces titres
07:56qui font l'actualité en ce moment.
07:57Exei Technologies, Oracle qui a publié ses résultats
08:00et Broadcom qui également a fait l'actualité
08:03ces dernières heures.
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