00:00E como a gente viu no começo do jornal, o resultado da NVIDIA no último trimestre ficou acima do esperado
00:06e impulsionado por inteligência artificial e pelos data centers.
00:10A divulgação do balanço foi agora há pouco, veio depois do fechamento do mercado nos Estados Unidos e, claro, foi
00:17destaque na CNBC.
00:19Vemos um ganho na linha superior e inferior, 1 dólar e 62 cents ajustado, o que é maior que as
00:25expectativas do lado de compra no quarto trimestre em receitas de 68,1.
00:29Isso sobe 20% trimestre a trimestre, então sequencialmente, para a receita do centro de dados.
00:35Também veio exatamente na linha do que o lado de compra estimava, maior que o lado de venda, 62 bilhões.
00:41Em relação às margens brutas, com as preocupações que temos sobre os preços da memória e outros fatores, as margens
00:49brutas ficaram em 75%.
00:51Voltarei com algumas citações, mas tenho uma longa aqui do próprio Jensen e também lhe forneceremos mais dados.
00:57E a gente vai falar mais, claro, sobre o balanço da NVIDIA e também outros destaques do mercado de tecnologia
01:03nessa quarta-feira.
01:05Eu converso agora com o Arthur Igreja, especialista em tecnologia e inovação.
01:09Então, Arthur, boa noite para você. Sempre muito bom ter você aqui com a gente. Obrigada.
01:14Boa noite.
01:14Bom, quero começar ouvindo a sua análise, sua avaliação desse balanço da NVIDIA que saiu agora há pouco no comecinho
01:20do nosso jornal.
01:22Cris, impressionante. O mercado esperava muito, tanto que o balanço, ele normalmente sai 20 minutos depois do fechamento do mercado.
01:27Demorou alguns minutinhos a mais e as pessoas já estavam debatendo se era um mau sinal, se era um bom
01:32sinal.
01:32Então, essa é a expectativa que a NVIDIA traz.
01:35Ela bateu todos os números. É a primeira vez que ela alcança 200 bilhões de receita anual.
01:40Um crescimento extraordinário, 74% em comparação ao mesmo período do ano passado.
01:46Então, se nós pegarmos o mesmo trimestre e fazer essa comparação.
01:49E tinham dois pontos que os analistas estavam muito ansiosos.
01:53Primeiro, margem, como nós vimos há pouco, por causa da escassez de chips de memória.
01:58Mas o que a NVIDIA tem conseguido fazer é o seguinte.
02:00Não só conseguir memória para ela, mas repassar preço.
02:03E o segundo ponto era crescimento de data centers.
02:05E eles continuam absolutamente robustos.
02:08Então, da onde vem esse crescimento?
02:11Das chamadas hyperscalers, né?
02:12As principais empresas de tecnologia que continuam comprando muito.
02:16Nesse ano devem investir alguma coisa como 690 bilhões em data centers,
02:21que é, grosso modo, o dobro do ano passado.
02:23Então, o balanço da NVIDIA mostrou o seguinte.
02:27Uma empresa que continua com pleno crescimento e não, por acaso, depois do fechamento do mercado.
02:32No pós-mercado, a ação chegou a subir mais de 3,5%.
02:36Ou seja, o que motivou mesmo esse número, esses números, foram os data centers, é isso?
02:43100%, porque a NVIDIA apresentou durante essa chamada que ela está tendo problemas no mercado.
02:48Olha só que coisa curiosa.
02:49No mercado de placas de vídeo para games, que já foi basicamente o único negócio deles.
02:55É, negócio deles.
02:56E o mercado ignorou por completo.
02:58Falou, olha, essa parte já não importa mais.
02:59Então, o crescimento deles vem dessa nova geração de chips.
03:02E o Jensen Wang falando que a demanda continua exponencial.
03:06Então, na chamada de hoje, ele falou que, desde a chegada do chat GPT,
03:10o crescimento por chips para data center se multiplicou em 13 vezes.
03:14E eles ainda continuam não conseguindo atender essa demanda.
03:18É impressionante.
03:19Isso significa que aquele medo todo de bolha foi por água abaixo?
03:24Ou ainda existe um certo temor?
03:26Não, ele continua, mas acredito que o mercado, pelo menos, vai respirar até a próxima demonstração de resultados.
03:33Porque nós temos que lembrar que o que está acontecendo é o seguinte.
03:35A NVIDIA é a base da pirâmide.
03:37Então, todo mundo precisa dos chips da NVIDIA.
03:39E não por acaso ela puxou hoje também as ações da TSMC e de outras fabricantes de chips.
03:45Mas esses chips são comprados para montar esses data centers.
03:49E tem uma análise que é interessante, é o seguinte.
03:50O mercado fica titubiante em relação a, por exemplo, Microsoft, em relação a Meta,
03:56a quem está aplicando a inteligência artificial e que, nesse momento, ainda não está se traduzindo em receita.
04:02Algumas empresas estão conseguindo, como a Antropic, continua crescendo muito rápido.
04:06A OpenAI continua crescendo.
04:08Mas o mercado da aplicação da IA, o termo que se usa nos Estados Unidos, é a fadiga da IA.
04:13Ou seja, o resultado ainda não chegou.
04:15E o argumento da NVIDIA é o seguinte.
04:17Nós temos que lembrar que os data centers que são hoje construídos, eles vão gerar resultado no futuro.
04:22E quando essas empresas, as hyperscalers, demonstram os resultados, são os resultados do passado.
04:28Então, é por isso que o mercado fica olhando o que está acontecendo com quem usa esses chips.
04:33Mas, no final das contas, também ele fica muito tranquilizado por saber que continua essa demanda por parte da NVIDIA.
04:39Ou seja, pode ter bolhas para um e não para outros.
04:42Exatamente.
04:42Ou esse descolamento no tempo, porque o mercado, ora, está avaliando a aplicação da IA,
04:49só que a aplicação de uma IA que era possível com os data centers de alguns anos atrás.
04:54Ou seja, quando uma empresa como a Meta ou como a Microsoft exibe seus resultados,
04:58ela está mostrando a estratégia que ela fez nos últimos anos.
05:02E o que a NVIDIA está mostrando que é possível daqui para adiante.
05:05Uma coisa que chama atenção na empresa é que o Jason Wong mostra um roadmap de cinco anos adiante
05:11e a empresa, consistentemente, tem conseguido entregar essas novas gerações de chips.
05:16Tanto que uma grande expectativa para o mês de março, segundo ele, na convenção anual da NVIDIA,
05:21será apresentado um chip absolutamente revolucionário, uma nova geração.
05:25Então, é por isso que a defesa dele é que esses investimentos continuam sendo feitos.
05:30Por quê?
05:30Porque existe uma trajetória sólida futura, ou seja, o mercado está muito assustado
05:35e ainda não vê a receita da IA e o que o balanço da NVIDIA está mostrando
05:40é que talvez o mercado tenha que ter um pouco mais de calma.
05:42Dá para ser mais revolucionário ainda?
05:44Essa é uma belíssima pergunta.
05:46Vamos ver o que eles vão lançar em março.
05:48Em março, final de março, você me responde, dentro do meio de março.
05:51E um ponto importante, só para fechar, o que foi enfatizado hoje também,
05:55é a dependência dessas empresas caiu.
05:58Então, foi muito interessante, chegou em 50%, porque uma das críticas que existia
06:02é que a NVIDIA tinha muito poucos clientes, ou seja, essas mega, essas sete magníficas,
06:07enfim, e mais Oracle.
06:08E nesse momento já caiu para 50%.
06:10Então, a NVIDIA, ela começa a ter receita importante, por exemplo, em fabricantes de carros,
06:15em outros fabricantes de robôs, em outras áreas de atuação.
06:20Então, estrategicamente, ela está menos exposta.
06:22Ou seja, a tua pergunta em relação, pode ter bolha para uns e não para outros?
06:26Até mesmo no mundo da IA.
06:27Ou seja, podemos ter algum solavanco nas empresas de software.
06:32E o mais interessante é que a NVIDIA continua preservando margens de software fabricando hardware.
06:38Então, ela bateu 75% de margem que o mercado achava que era impossível.
06:43Bom, vamos falar também de um outro destaque aí do dia, que foi o lançamento dos celulares da Samsung.
06:48O que os celulares novos fazem ou farão que os antigos não conseguiam fazer?
06:55Explica para a gente exatamente qual é a grande novidade aí.
06:59Pouca coisa, mas o pouca coisa já se torna muito, porque faz muito tempo que nós não temos uma grande
07:05revolução nos smartphones.
07:07Então, a grande revolução do dia foi justamente esse modo privacidade.
07:11A Samsung apresentou essa tecnologia em 2024 e agora ela coloca na sua linha S26, que é uma incrível capacidade
07:18de gerir os pontos de LED da tela da seguinte maneira.
07:23A pessoa que está usando o celular, ela consegue ver a imagem perfeitamente, mas quem está ao lado não consegue.
07:29Diferente da aplicação da película, que acaba mudando o comportamento da tela em definitivo.
07:34Então, é uma tela que, se a pessoa habilita esse modo, ela consegue ver com clareza, mas quem está ao
07:39lado não.
07:40E, além disso, claro, a Samsung trouxe uma câmera poderosíssima, 200 megapixels.
07:45Ela chama de um modo cinemático, mas isso é evolução incremental.
07:50Então, eu te diria que a grande novidade, claro, tem IA que evoluiu com o Bixby,
07:55mas a grande novidade é esse modo privacidade, que eu tenho certeza que vai ser copiado.
07:58E essa questão da IA agêntica, que eles falam que eles estão trazendo para o celular?
08:02Olha, eles bateram nisso na IA agêntica e também numa IA que funciona melhor com o contexto.
08:08O que eles querem dizer com isso?
08:10É uma IA menos genérica, uma IA que consegue ser mais proativa, consegue ajudar mais a pessoa.
08:15Então, consegue olhar, por exemplo, olha, já estou tentando ajustar a sua agenda sem a pessoa pedir,
08:22esse tipo de coisa.
08:24Mas isso é muito mais para entregar.
08:26Essa grande pergunta que o mercado faz, o que você está fazendo em relação à IA?
08:29E é um statement, é um posicionamento da Samsung, principalmente para bater na Apple,
08:34porque é a sua grande concorrente, porque a Apple está incrivelmente atrasada
08:38quando o assunto é entregar IA no seu aparelho.
08:41Então, quando a Samsung dá destaque para isso, também é muito para evidenciar o que a concorrente não tem.
08:47Vou passar para o Guilherme Havashi.
08:48Guilherme, fica à vontade.
08:50Guilherme, queria te fazer uma pergunta sobre esse lançamento da Samsung.
08:55Boa noite, Arthur.
08:57Conectando, né, inteligência artificial, resultados da NVIDIA impressionantes e esse lançamento da Samsung também,
09:03tem um ponto que eu achei curioso que a Samsung trouxe, que eles estão lançando IA dentro do aparelho celular,
09:09mas as pesquisas deles indicaram que as pessoas acham difícil usar IA, inclusive no aparelho celular, né?
09:17E aí eles dizem que essa versão agora vai melhorar, mas ao mesmo tempo aumenta o preço.
09:21Será que essa bolha da IA, a gente já não acaba vendo um pouco na prática nesse momento?
09:26Porque o aparelho vai ser mais caro, as versões são mais caras por conta do chip para processar IA, né,
09:32que vem embarcado nele.
09:34E até que ponto a IA não decepciona ou não está decepcionando quem faz uma aposta?
09:40E eu não estou falando do investidor, estou falando do consumidor normal que usa no dia a dia.
09:45Excelente pergunta.
09:46E eu concordo com a sua provocação no sentido de que eu não acho que ninguém está trocando celular nesse
09:52momento por causa da IA.
09:53Eu não acho que nós temos esse nível de percepção que é um recurso revolucionário nessa medida.
09:59Ao contrário do que acontece com uma evolução de câmera na tela, armazenamento e esse tipo de coisa.
10:05Então, eu acho que os fabricantes estão tentando empurrar isso, seguir esse hype,
10:10esse tema posto pela tecnologia de 2022 para cá, mas não é um fator na tomada de decisão.
10:17E eu te diria que o encarecimento não vem só do chip para fazer o processamento da IA,
10:21mas é toda essa crise que nós estamos vendo de escassez de memória no mundo
10:25e sabe-se que isso já foi repassado nessa nova geração de aparelhos.
10:30E aí, eu nem acho que é o encarecimento do aparelho em si,
10:34mas o que acontece é que tem um apetite tamanho por chips de forma global
10:38que, invariavelmente, os aparelhos estão ficando mais caros.
10:41Então, o que eu quero dizer, não é só pela IA que foi embarcada no aparelho
10:45e por isso ele ficou mais caro, mas é porque está faltando chip no mundo inteiro,
10:48então qualquer coisa que tenha componente eletrônico está ficando mais caro.
10:52Então, o que acontece em vários países, como é o caso do Brasil,
10:55é que as pessoas acabam retardando essa troca do aparelho
10:58ou quando sai um novo, acaba trocando.
11:01Por exemplo, sai o 26, acaba comprando 23, 24 e por aí vai.
11:04Mas eu não acho que as pessoas estejam comprando smartphones por causa da IA.
11:08E o preço desse aparelho mais caro aqui no Brasil vai ser mais de 15 mil reais.
11:12Vamos combinar porque é muito caro.
11:14Bom, para a gente encerrar, Arthur, não posso deixar de perguntar sobre a XSW,
11:19o South by Southwest, maior festival de inovação e criatividade do mundo.
11:23Você já me disse aqui que se tivesse que escolher um único festival,
11:27que eu acho difícil, porque você vai em todos, né?
11:29Mas que seria o AXSW? Qual é a sua expectativa para esse ano?
11:33Altíssima, altíssima.
11:35Você que já viveu essa experiência em loco sabe o quanto ela é desafiante, rica, intensa.
11:40A expectativa é muito alta, porque de fato nós temos grandes nomes,
11:43não só da inteligência artificial, mas do mundo do entretenimento,
11:46do mundo da tecnologia, no mundo das artes até.
11:49E lá é um grande espaço para debate dos impactos na sociedade, na economia.
11:53Então, de fato, é o meu evento preferido,
11:55porque eu costumo dizer que ele é mais contundente.
11:57Ele é mais franco, então tem menos uma característica corporativa.
12:01E nesse ano o festival vai ter que se remodelar por completo
12:04pelo fato de não ter mais o centro de convenções que foi demolido.
12:08Então, só para as pessoas terem uma dimensão,
12:11a XSW recebe por ano entre 300 a 500 mil pessoas.
12:16Então, a expectativa é altíssima.
12:17E brasileiro sempre é a segunda maior delegação,
12:19a gente só perde para os americanos, né?
12:21Exatamente.
12:22Só pelo fator distância, senão seríamos certamente os primeiros.
12:26E o que é muito interessante ver essa fome dos brasileiros
12:29por novidade, por inovação,
12:31e certamente vai ser muito bacana poder repercutir isso.
12:33Arthur, muito obrigada.
12:34É sempre bom demais estar você aqui com a gente.
12:36Obrigado.
12:36Obrigada, boa noite.
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