00:00Messieurs, on entre dans la data room.
00:09C'est le seul endroit au monde que les rois, les reines, les princes et les empereurs
00:13invitent encore à la France, la data room.
00:16Ils savent que les vrais joyaux de la République sont ici.
00:19Les data que vous allez nous livrer, messieurs, sont des joyaux.
00:23Laurent, Christian, êtes-vous prêt à nous les livrer ?
00:25Oui, prêt.
00:27Vous avez chacun une minute, on va démarrer avec vous.
00:28Christian, votre chiffre, votre data ce soir, 3%.
00:31Oui, alors c'est presque une escroquerie ce chiffre de 3%.
00:34Pourquoi ? Le 3%, c'est censé être le taux neutre, le niveau du taux neutre
00:38que nous donne la Banque Centrale Américaine.
00:40C'est-à-dire qu'à ce niveau-là, la politique monétaire n'impacte pas positivement
00:44ou négativement la croissance.
00:45Alors déjà, entre eux, ils ne sont pas d'accord.
00:46Il y en a qui nous disent que c'est 2% et d'autres que c'est beaucoup plus que 3%.
00:49Mais au-delà de ça, le 3%, c'est une escroquerie aujourd'hui.
00:52Pourquoi ? Parce que vous êtes sur une croissance américaine qui est très inégale.
00:54En cas, j'en ai déjà parlé, vous avez des secteurs qui vont très bien,
00:58des ménages qui vont très bien.
01:00Et ces ménages, pour l'investissement dans l'IA,
01:03pour les ménages qui ont des revenus qui sont en forte progression,
01:06qui ont un pouvoir d'achat qui en demande de plus de 1,6%,
01:09et bien finalement, ce 3%, ce n'est pas une contrainte.
01:12Et par contre, pour les ménages qui aujourd'hui ont une hausse de salaire
01:15qui est de revenus réels à peine de 0,6%,
01:18et les secteurs qui sont en difficulté comme l'immobilier,
01:21le 3, il est trop haut.
01:22Donc, ça veut dire qu'aujourd'hui, le taux neutre n'a aucun sens
01:25quand vous êtes dans une économie qui est en croissance en cas.
01:28Pourquoi ? Parce que ce taux neutre voudrait dire
01:30qu'il affecte de manière uniforme l'économie,
01:33et ce n'est pas le cas.
01:34Donc, ça veut dire qu'on ne peut pas baser aujourd'hui
01:36la politique monétaire sur ce taux neutre.
01:37On verra ce que fera le successeur de Jérôme Powell.
01:39Kevin Assett ou Kevin Walsh, c'est un nouveau nom qu'on voit apparaître.
01:41Kevin Walsh, un ancien gouverneur de la Fed de 2006 à 2011,
01:44avec qui Donald Trump s'est entretenu en tête à tête
01:45pendant 45 minutes, vendredi, en 10 secondes.
01:48Ça changerait quoi si c'était lui plutôt que Kevin Assett ?
01:50Alors, c'est surtout ce qui inquiète beaucoup l'administration Trump,
01:53c'est la réaction des taux longs,
01:54qui sont montés malgré la baisse des taux.
01:56Et donc, on pense qu'il y a un problème de crédibilité
01:58sur le futur président.
01:59Et donc, l'avantage de M. Walsh,
02:01c'est qu'il a été déjà membre du board,
02:03c'est quelqu'un qui sort du serail de la Banque centrale.
02:07Il est moins inféodé à Donald Trump,
02:08donc il aurait plus la confiance des marchés en l'occurrence.
02:10On verra si c'est lui.
02:11Laurent, votre data ce soir, une minute,
02:1420 milliards de dollars.
02:1520 milliards de dollars, c'est le côté encore exceptionnel
02:19ou l'exceptionnalisme américain.
02:21Ce qui est à la mode l'année dernière, à la même époque,
02:23c'est la totalité des revenus générés par la NFL,
02:26donc le football américain,
02:28à ne pas confondre avec notre football européen,
02:30que l'on appelle de l'autre côté du continent
02:31et de l'Atlantique, le soccer.
02:34Juste pour mettre quelques éléments en illustration
02:36qui va encore démontrer, une fois encore,
02:38l'exceptionnalisme américain.
02:40La franchise la plus valorisée aux Etats-Unis,
02:42c'est les Dallas Cowboys.
02:43Ça vaut 8 milliards de valeur.
02:44En Europe, chez nous, on dira le Real de Madrid
02:46pour ne pas être trop franchouillard.
02:49C'est environ 4.
02:50Les droits télé, quand on compare la ligue anglaise,
02:52c'est 3 à 4 milliards de revenus de droits télé.
02:55C'est 20 milliards chez eux pour la NFL.
02:57C'est x 25 la ligue française de football.
03:00Donc c'est juste le côté dimension un peu exceptionnel
03:03du pouvoir sportif aussi et de la force,
03:06entre guillemets, sportive des Etats-Unis.
03:08Et je nous épargnerai sur les 125 millions de spectateurs
03:10lors de la finale du Super Bowl
03:12ou le spot publicitaire de 30 secondes
03:14qui vaut entre 7 et 8 millions de dollars
03:16au moment de l'événement le plus important
03:17pour le sport américain.
03:19Effectivement, voilà.
03:20À force de la NFL, le poids économique
03:22par rapport au sport européen
03:23et même au foot, à la ligue,
03:25enfin, les meilleurs clubs de foot européens.
03:27On est tout petit face aux champions américains de la NFL.
03:29J'aurais cru que le baseball rapportait plus,
03:32mais non, non, non.
03:3312 milliards, mais il faut dire
03:34que le prix des places de baseball
03:36est beaucoup plus modéré.
03:37La NFL, c'est des places hors de prix
03:40qui s'héritent de père en fils.
03:42C'est très, très difficile d'assister à un match
03:43quand on n'est pas initié,
03:45quand on n'est pas membre et supporter des clubs.
Commentaires