00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06C'est une séance de répit aujourd'hui sur les marchés financiers.
00:09Oui c'est vrai, on reprend un peu dessous, plus 1%, 8190 points.
00:15On avait clôturé hier juste au-dessus des 8100 points.
00:18Une hausse assez homogène en Europe puisque l'Eurostox reprend 1,6%, 1,7% pour le DAX.
00:27Tiens, l'Ibex qui avait quand même perdu 5% hier, lui reprend plus 2,2%.
00:31C'est vrai qu'on a quand même aujourd'hui un léger rebond, notamment des valeurs bancaires.
00:38Alors qu'est-ce qui monte aussi ?
00:40Ce qui avait beaucoup baissé, l'industrie, c'était l'indice, reprend plus de 5%.
00:44Téléperformance aussi, plus 5%.
00:46Dassault Aviation, après sa publication, ça plaît finalement au marché puisqu'on est à plus 4,8%.
00:52Une hausse qui s'est bien accentuée ces dernières heures.
00:56En revanche, ça continue de baisser pour Total Energy ou encore, c'est vrai, pour le secteur énergétique.
01:04On avait Capgemini aussi qui était en hausse.
01:05Aujourd'hui, c'est le jour de la baisse.
01:07C'est vrai, Capgemini, hier, signait la plus forte hausse du CAC.
01:09On se pinçait pour le croire.
01:11Il y avait Vusion aussi en hausse et téléperformance dans une séance où le CAC perdait 3,5%.
01:14Franchement, si peut-être que le marché était survendu, vendait le bébé avec l'eau du bain,
01:19que des astres un peu improbables parvenaient à s'en sortir.
01:22Aujourd'hui, on se remet un peu à l'endroit et ces valeurs-là se distinguent à l'inverse d
01:26'hier.
01:26Thibaut François est avec nous pour FASTA.
01:28Rebonjour, Thibaut.
01:30Tout le monde la regarde, cette publication d'Asso Aviation, parce qu'on est au cœur de la thématique du
01:33moment,
01:34la défense, bien sûr, et cette publication.
01:36Alors, est-ce qu'elle est supérieure aux attentes, les perspectives aussi supérieures aux attentes,
01:39au point de justifier la hausse aujourd'hui ?
01:41On va regarder ce type d'Asso Aviation, pour ceux qui nous suivent à la radio, mais aussi à la
01:44télé.
01:44On est à plus 5, là, plus 5% sur cette valeur.
01:46Thibaut ?
01:48Oui, la publication est bonne, il n'y a pas de sujet.
01:51Le marché attendait un peu plus de 7 milliards d'euros de chiffre d'affaires.
01:55Ils font 7,42 milliards, donc c'est 6% au-dessus du consensus.
01:59Donc, c'est tout à fait logique que le titre réagisse à la hausse.
02:02En plus, l'année prochaine, on attend plus de 10% de croissance sur le dossier d'Asso Aviation.
02:07Il y a un gros carnet de commandes.
02:09Malheureusement, il y a un gros carnet de commandes sur Dassault Aviation.
02:12Et ça ne va pas s'arranger, forcément.
02:14On risque d'avoir un carnet de commandes qui va augmenter dans les prochains trimestres.
02:18Mais c'est bien.
02:19J'ai envie de dire, dans les prochaines semaines.
02:21Alors, c'est bien pour Dassault Aviation.
02:22Je pense que c'est tout ce qui impacte la défense.
02:24Donc, ce n'est pas forcément génial d'un point de vue géopolitique, on va dire.
02:29Mais en tout cas, pour Dassault Aviation, la passe depuis 4 ans est extrêmement bonne pour l'entreprise.
02:36Ça se passe bien.
02:37Gros carnet de commandes.
02:38Le momentum est extrêmement positif sur le dossier d'Asso Aviation.
02:42C'est toujours un titre.
02:43Et en tout cas, comme le secteur de la défense, c'est plutôt un titre et un secteur à avoir
02:47dans les portefeuilles.
02:48Ils ont en commandes aujourd'hui, à ce jour, 220 rafales.
02:50220 rafales à produire, Dassault Aviation.
02:53Éric Trappier, le patron de Dassault Aviation, sera l'invité de BFM Business tout à l'heure dans 18-19.
02:57L'Edwige Chevrillon.
02:58Dassault qui, parallèlement, accuse Airbus de torpiller le projet de l'avion de combat européen du futur.
03:04Le fameux CAF d'Assault à Cuserbus de torpiller ce projet.
03:07Imaginez, Thibault, vous avez face à vous ce soir.
03:10Vous êtes Elvie Chevrillon.
03:11Imaginez, faites un rêve.
03:12Et vous avez face à vous, donc, le patron de Dassault Aviation ce soir, Éric Trappier.
03:16Quelle est la première question qui vous vient à l'esprit ?
03:19Sur quoi est-ce que vous aimeriez le gratter, peut-être le chatouiller sur l'avenir du groupe et les
03:23grands enjeux qui l'attendent ?
03:26Je lui poserai la question sur l'Inde.
03:28Il a effectivement un énorme contrat avec l'Inde et ils veulent produire davantage en Inde et montrer un petit
03:33peu aux Indiens comment faire des avions de combat dans les prochaines années.
03:38Est-ce que la question, ça pourrait être, est-ce qu'on ne va pas faire comme Alstom il y
03:42a quelques années,
03:43montrer aux Chinois ce qu'avait fait Alstom, montrer aux Chinois comment produire ce que faisait, on va dire, l
03:48'expertise d'Alstom
03:51et d'avoir un concurrent en face de nous dans les prochaines années ?
03:53Donc, est-ce que Dassault Aviation ne va pas créer son propre concurrent en Inde pour les prochaines années ?
03:58Ce soir, Éric Trappier répondra à cette question et à toutes les questions d'Edwige Chevrillon, donc, tout à l
04:02'heure, dans le 18-19, Edwige Chevrillon.
04:04D'autres thématiques à suivre, bien sûr, les pétroliers et parapétroliers.
04:08On est un peu surpris, alors, peut-être pas vous, mais nous, on est surpris.
04:10Voilà, on vous le dit franchement, Thibault, par Total Energy, qui lundi progressait,
04:14parce que les cours du pétrole avec cette guerre au Moyen-Orient avaient beaucoup progressé, Total en a logiquement profité
04:19lundi.
04:19Puis, alors, depuis hier, c'est une baisse, et encore aujourd'hui,
04:21ce type Total Energy qui, hier, reculait de plus d'un pour cent, aujourd'hui, encore recule.
04:25Et sous-performe le CAC 40, il perd un pour cent de plus, aujourd'hui, ce type Total Energy.
04:29Comment est-ce que vous l'interprétez ?
04:31Est-ce qu'on se dit que la hausse des cours du pétrole pour les investisseurs dans le secteur
04:35n'est pas suffisamment probante ni durable pour choisir d'y investir avec une longue conviction ?
04:40Est-ce qu'on se dit que ce qui est en train de se passer va entraîner des surcoûts pour
04:44les pétroliers,
04:44pour sécuriser, par exemple, les infrastructures ?
04:46Comment est-ce que vous interprétez la façon dont le marché arbitre Total Energy ?
04:51Il y a effectivement un peu des deux, vous avez raison, le prix du baril a fortement monté.
04:57On a quand même pris un peu plus de 10%.
04:59Alors, ce n'est pas exceptionnel, ce n'est pas un gros choc, notamment sur le baril.
05:03On est à 81 dollars, on l'a déjà vu à 81 dollars et même au-delà de 100 dollars.
05:07Donc, ce n'est pas une grosse hausse non plus.
05:11Total est joué déjà depuis quelques temps par le marché.
05:15C'est plutôt très bien comporté depuis le début de l'année.
05:17Ils ont fait des bonnes publications.
05:19Donc, il y avait beaucoup de retard sur Total.
05:21Donc, ça a été joué quand même ces dernières semaines.
05:23Donc là, il y a quelques prises de bénéfices parce qu'on a ouvert en forte hausse lundi matin.
05:27Et c'est vrai que depuis lundi matin, c'est plus compliqué sur Total.
05:30Et sur l'ensemble du secteur, d'ailleurs, en règle générale, bien sûr, à moyen terme,
05:35et j'ai envie de dire pour l'année 2026, c'est plutôt une bonne nouvelle pour les résultats de
05:38Total.
05:38Et donc, on devrait encore avoir une bonne performance opérationnelle du groupe.
05:41Par contre, effectivement, ça met un peu le bazar en Moyen-Orient.
05:44Il y a certains sites qui peuvent être touchés.
05:47Et donc, forcément, ça crée de la volatilité dans l'esprit des investisseurs
05:50qui, à mon avis, ont pris quelques bénéfices quand même sur le dossier Total.
05:53Et on se dit qu'effectivement, l'ensemble des acteurs pétroliers qui déjà, bien sûr, sécurisaient leurs installations
05:58vont devoir les sécuriser encore davantage.
06:00Maintenant, il y a la menace des drones, en plus, qui peuvent percuter n'importe quel oléoduc.
06:03C'est peut-être des surcoûts à venir également pour cette industrie.
06:06Et peut-être moins de marge de rentabilité pour l'industrie pétrolière
06:09qui cherche toujours un niveau du pétrole adéquat pour investir davantage.
06:12Sauf que si la rentabilité est mise à mal par ses besoins de sécurisation accrus,
06:16ça ne va peut-être pas aider ?
06:19Oui, ça ne va pas aider.
06:20Effectivement, il faut trouver les bons acteurs pour voir un petit peu
06:23ceux qui vont sortir gagnants de cette guerre.
06:28Donc, aujourd'hui, beaucoup de volatilité pour l'ensemble des valeurs.
06:31Nous, on aime bien, dans le secteur, on aime bien Technip Energy,
06:34Technip Energy qui est plutôt dans l'engineering, dans le secteur des énergies,
06:38dans le point de vue global.
06:39Alors, sur toutes les énergies, bien sûr, le pétrole, le Génel,
06:43mais aussi l'hydrogène.
06:45Ils sont en capacité de pouvoir construire pour les majors, on va dire, tout ce qui est usines,
06:53tout ce qui est trains pour acheminer aussi la partie énergie.
06:57Ils ont eu des gros carnets commandes, des grosses commandes ces dernières semaines.
07:01Et je pense que ça peut être un acteur qui va sortir gagnant un petit peu de cette volatilité
07:05sur l'ensemble du secteur de l'énergie.
07:08On rappelle le CAC, il est en hausse aujourd'hui d'un peu plus d'un pour cent.
07:11Accor rebondit après un début de semaine qui était cataclysmique, évidemment.
07:14Accor, c'est l'un des groupes hôteliers les plus exposés à la zone Moyen-Orient à l'échelle mondiale.
07:18Donc, le titre avait été encore plus sanctionné que ses pairs sur les marchés.
07:22Aujourd'hui, Accor récupère 3,5.
07:23Est-ce qu'il faut continuer de renforcer Accor ou méfiance ?
07:28Non, pour l'instant, nous, on reste à l'écart sur le dossier Accor.
07:32Pour l'instant, on a trop de volatilité et aucune certitude
07:34sur ce qui va se passer au Moyen-Orient.
07:36Donc, pour l'instant, on est à l'écart totalement d'Accor.
07:40Et je pense même que sur ces cours actuels,
07:43je pense qu'il faut aussi encore vendre Accor.
07:46Je pense que ce n'est pas fini.
07:47On risque d'avoir potentiellement des mauvaises nouvelles encore dans les prochaines semaines.
07:51Et une baisse, un euro à pi, qu'on signale à l'instant, moins 31%.
07:56Ce n'est pas une valeur qui vous passionne ?
07:59On va dire comme d'habitude, ça baisse.
08:01C'est l'ancien spin-off de Sanofi, un titre aux abois,
08:05qui a annoncé ce matin une baisse d'objectifs de croissance sur l'année.
08:08Moins 10% environ.
08:10Euro à pi, qui accuse le dumping chinois,
08:12qui permet aux producteurs chinois d'afficher des prix en dessous des prix de marché.
08:18C'est vrai que la capitalisation, ça c'est ridicule, 128 millions.
08:21Mais Thibault, on a envie de dire, bien joué Sanofi,
08:23de s'être débarrassé de ce qu'on...
08:25Non mais il ne faut pas parler comme ça,
08:26mais quelque part, est-ce que Euro à pi,
08:28je suis désolé pour l'expression,
08:29mais la poubelle de sa...
08:30Est-ce qu'ils ont décidé de scinder les choses en bourse
08:32pour se débarrasser un petit peu de cette activité-là
08:35et permettre à Sanofi de ne pas en subir, on va dire, le poids ?
08:38Parce qu'on voit qu'Euro à pi en bourse,
08:39depuis son introduction, c'est une cata, franchement.
08:41Thibault ?
08:42J'ai rarement vu une introduction en bourse, c'est pareil.
08:46C'est-à-dire que toutes les mauvaises nouvelles,
08:49ils les ont eues sur Euro à pi.
08:51C'est impressionnant, les changements de management,
08:53les problèmes de production,
08:55les profits warning, les sales warning dans tous les sens,
08:58c'est impressionnant.
08:59Alors je ne sais pas si Sanofi était au courant
09:01que ça se passait si mal que ça chez Euro à pi pour s'en débarrasser.
09:06J'espère que non, parce que ça ne serait quand même pas très,
09:09on va dire, intègre de la part de Sanofi.
09:11Mais en tout cas, effectivement, ils s'en sont bien débarrassés.
09:13Et aujourd'hui, je ne vois pas trop l'avenir d'Euro à pi en bourse,
09:17à part un énorme changement à la tête de la direction.
09:20Mais c'est vrai qu'aujourd'hui, c'est extrêmement décevant
09:22ce qui passe sur Euro à pi.
09:24– Moins 90% depuis l'introduction.
09:26– Chaud, chaud.
09:27Un dernier mot, Thibault, on est ensemble,
09:28on en profite sur la tech européenne,
09:30parce qu'on existe, nous aussi, sur la carte mondiale de la tech.
09:32Oui, il y a SML et il y a SMI, ASM international.
09:36Ils ont publié à SMI, pas mal, le titre gagne 5% là,
09:39Amsterdam, Thibault.
09:41– Oui, c'est une super publication aussi.
09:43Grosse publication sur le T4.
09:45Le T1 risque d'être encore explosif sur la SMI.
09:48La demande chinoise est forte.
09:50Les investissements liés à l'intelligence artificielle
09:53sont extrêmement importants.
09:55Donc, tout ça devrait porter encore à SMI
09:57dans les prochaines semaines, dans les prochaines publications.
09:59C'est un petit peu de la même envergure qu'à SMI
10:02en termes de publications.
10:04Un acteur français qui pourrait en bénéficier aussi
10:06et qui s'est lancé tardivement,
10:08mais qui s'est lancé ces dernières semaines,
10:10ces derniers mois, dans l'intelligence artificielle,
10:12c'est STM.
10:13La publication avait été plutôt rassurante dernièrement.
10:16La valorisation est assez faible
10:17et je pense qu'ils vont sortir gagnants sur 2026
10:20et par le haut en termes de croissance et en termes de marge.
10:23Thibaut François avec nous, Fastia Capital.
10:24Merci beaucoup Thibaut.
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