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BFM Business
  • il y a 2 jours
Ce mercredi 10 décembre, Antoine Fraysse-Soulier, responsable de l'analyse des marchés chez eToro, a répondu à la question "Faut-il se fier aux indices de nervosité ?" dans la chronique Culture Bourse présentée par Julie Cohen-Heurton. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

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Transcription
00:00Culture Bourse est aussi de la très haute, pédagogie financière.
00:02On va se faire un peu peur, on va parler du VIX, l'indice de la peur qui mesure la volatilité des marchés.
00:08Il peut parfois s'envoler en raison de risques macro et géopolitiques.
00:12Un indicateur souvent scruté par les investisseurs, mais est-ce qu'il est vraiment pertinent de s'y fier ?
00:18Et quels sont les autres indicateurs qui peuvent être utiles à observer ?
00:22Notre baromètre à nous, c'est Antoine Fraisse-Soulier pour Itoro. Bonjour Antoine.
00:26Bonjour.
00:26Merci d'être avec nous.
00:27Alors peut-être pour commencer, Antoine, est-ce que vous pouvez nous lister, nous présenter,
00:32allez, 3-4 indices de nervosité qu'il est intéressant de regarder ?
00:35Alors, avant toute chose, l'indice de la peur, c'est un indice de sentiment.
00:39C'est-à-dire que ça a mesuré l'incertitude, le niveau d'incertitude, le niveau d'inquiétude des investisseurs.
00:45Alors, le plus connu effectivement, c'est l'indice VIX.
00:48Ça mesure la volatilité implicite du S&P 500 à 30 jours.
00:53Lorsqu'on est sous les 15, on est dans un marché plutôt calme, confiant.
00:56Entre 15 et 25, on est plutôt dans un marché qui commence à s'inquiéter.
01:00Aujourd'hui, on a un VIX à 17.
01:02On n'est pas encore, effectivement, dans la panique.
01:05Et quand on dépasse les 25-30, là, on commence à entrer dans un marché un petit peu en panique.
01:10Par exemple, au plus haut de l'année 2025, on était un VIX à 50, lorsqu'il y a le Liberation Day de Trump.
01:16On a également le Fear and Grid Index.
01:19C'est un indice qui mesure l'extrême cupidité, extrême peur.
01:24Donc, au-dessous de 20, on est en peur extrême.
01:27Et au-dessus de 80, on est en excès de confiance, en excès d'optimisme.
01:31Et le dernier, c'est le put-call ratio.
01:33C'est le niveau de put divisé par le niveau de call.
01:36Donc, dès qu'on est super à 1, c'est plutôt un indice qui mesure qu'on est dans un marché tendu.
01:41Ça, c'est pour les indices les plus significatifs.
01:44Mais on peut quand même se demander si ces indices sont vraiment importants pour les investisseurs.
01:49Quand le marché est calme, c'est le cas en ce moment, on a un peu l'impression qu'ils sont inutiles.
01:54Alors, c'est vrai que la majeure partie du temps, ces indices ne servent pas vraiment.
01:58Puisque c'est assez rare que nous soyons dans un moment d'extrême tension ou d'extrême confiance.
02:08On l'avait vécu, donc, au début avril, je l'ai dit tout à l'heure.
02:11Sinon, fin octobre, c'était là où le Nasdaq a fait son plus haut historique.
02:16On restait sur 50% de hausse en six mois.
02:19Et on avait l'indice de le grid and fear au-dessus des 80.
02:23On avait un VIX aux alentours des 10.
02:25Donc là, on pouvait se dire qu'à ce moment-là, effectivement, on était en excès d'optimisme.
02:31Et d'ailleurs, ce qui s'est passé, c'est que le marché a corrigé juste après.
02:34Alors, du coup, justement, quand il y a ces trois indices qu'il s'agit vraiment, est-ce qu'il y a des arbitrages à effectuer ?
02:39Oui, alors, c'est vrai que ces indicateurs ne doivent pas être utilisés en outil d'aide à la décision.
02:45C'est vraiment, c'est juste une indication, justement, pour mieux calibrer son risque.
02:51Mais il ne faut surtout pas agir dans la panique.
02:57Lorsque vous avez, par exemple, un VIX qui commence à augmenter fortement,
03:01eh bien, souvent, les investisseurs, dans la panique, vont vendre,
03:03alors que c'est plutôt le moment où il faudrait acheter, justement.
03:06Donc, attention à ne pas agir dans la précipitation lorsqu'on a ces indices,
03:12ces indicateurs qui commencent à se tendre et à indiquer des niveaux d'excès ou de peur extrême.
03:18Donc, pas de panique. Merci beaucoup, Antoine, d'avoir été avec nous.
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