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BFM Business
  • il y a 6 jours
Ce mardi 18 novembre, Éric Lewin, stratégiste actions chez Bourse Direct, a répondu à la question Culture Bourse : « Je suis actionnaire d'IDLogistics qui promet une belle croissance (+18% annuel de moyenne) mais qui fait globalement du sur-place depuis 1 ans et demi. Qu'est ce qui bloque ? », par Julie Cohen-Heurton dans la chronique Culture Bourse présentée par Julie Cohen-Heurton. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

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Transcription
00:00BFM Bourse, Culture Bourse.
00:04Ah puisqu'on parle des banques, même votre banquier va apprendre des trucs là.
00:07Culture Bourse, votre formation quotidienne au marché, Julie Cohnerton et ses experts vous accompagnent.
00:11Bonjour Julie.
00:12Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:13Et oui, votre banquier, il suffit simplement de nous écrire l'adresse, c'est bfmbourse.bfmbusiness.fr
00:19et il y a aussi ce QR code qui va s'afficher sur vos écrans.
00:21Julie, dans la vie, tout ou presque est question de logistique.
00:24Alors justement, on va parler d'un spécialiste français de la logistique qui porte bien son nom d'ailleurs.
00:29C'est le titre « Idées logistiques » avec cette question que Gabriel nous a adressée.
00:35Il nous signale que le titre fait du surplace alors qu'il table sur une belle croissance
00:39et il veut comprendre tout simplement pourquoi.
00:42Eh bien, on va poser la question tout de suite à Eric Lewin pour Bourse Direct.
00:46Bonjour Eric.
00:47Bonjour monsieur Julie.
00:48Eric, qu'est-ce qui bloque avec l'idée logistique ?
00:51Écoutez, je trouve que votre ami Gabriel est un peu dur dans la mesure où le spécialiste de la logistique contractuelle
00:57certes perd 2% depuis le début de l'année ou encore 16% sur 3 mois, mais plus 233% en 10 ans.
01:04Je vous rappelle très vite que l'IPO a eu lieu en 2012 à 21 euros et qu'on vaut 370 euros.
01:08Alors ce qu'on peut dire, c'est que les fondamentaux sont bons pour moi.
01:11Hausse de 16,5% du chiffre d'affaires sur une neuf premiers mois de l'année.
01:15Alors ce qu'il faut comprendre dans ce dossier, c'est que plus vous gagnez justement des dossiers,
01:19plus vous gagnez des affaires, plus vous avez des contrats et moins vous avez de marge.
01:22Parce que la première année, quand vous avez des affaires, vous ne gagnez pas d'argent, l'accélération c'est à partir de la deuxième année.
01:28La problématique c'est qu'ils ont eu 14 nouveaux contrats au premier semestre, ils auront 25 nouveaux contrats cette année.
01:34Donc c'est vrai qu'il y a une petite tension sur la marge opérationnelle.
01:37Ce qui fait que par exemple sur le S1, la rentabilité opérationnelle est passée de 3,8 à 3,7%.
01:43Mais pas d'inquiétude parce que je le disais, vous avez une dette nette qui représente 0,9 fois l'EBE.
01:49Et donc c'est un très très beau dossier, même si on vient de subir des prises de consolidation.
01:54Donc a priori, pas d'inquiétude. Et du coup, si on détient ce titre en portefeuille, qu'est-ce qu'on doit faire ?
01:59Absolument, absolument, absolument le garder.
02:03Par contre, si vous n'en avez pas, il faut peut-être attendre une petite baisse encore par rapport au cours actuel.
02:08Là, je crois qu'on est autour de 372 ou 373 euros.
02:13Ce qu'il faut savoir, c'est que le PER est de 29, donc vous allez me dire, Eric, c'est très cher.
02:17Sauf que la moyenne sur 5 ans est à 45.
02:20Donc c'est bien moins cher que sa moyenne historique.
02:23Et donc moi, comme les marchés, Guillaume l'a rappelé, ne sont pas très bons en ce moment.
02:27On perd 1,7 actuellement à Paris.
02:29Moi, j'attendrai un petit peu, peut-être un passage sous les 350 euros.
02:33Et puis sous les 350 euros, je pense qu'il faut avoir 5% de son portefeuille sur ID Logistics,
02:37qui reste en plus une exceptionnelle valeur défensive.
02:40Merci beaucoup, Eric Léoui.
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