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BFM Business
  • il y a 2 jours
Ce mercredi 14 janvier, Antoine Fraysse-Soulier, responsable de l'analyse des marchés chez eToro, a répondu à la question "Dividendes, rendements... Quelles différences ?" dans la chronique Culture Bourse présentée par Julie Cohen-Heurton. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

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Transcription
00:00D'abord, Julie, Culture Bourse est aussi la très haute pédagogie financière.
00:03Et alors, on dit parfois qu'un bon rendement, c'est un peu comme un bon café.
00:05Il ne doit être ni trop faible, ni trop amer.
00:08Est-ce que cet adage peut s'appliquer aux dividendes ?
00:11Et d'ailleurs, quelle est la différence entre dividendes et rendements ?
00:14On en parle aujourd'hui avec Antoine Fraisse-Soulier pour Itoro.
00:17Bonjour Antoine.
00:18Bonjour Julie.
00:19Merci d'être avec nous.
00:21Alors Antoine, rendements, dividendes, ça paraît proche, mais ce n'est pas la même chose.
00:25Est-ce que vous pouvez faire le distinguo ?
00:28Oui, effectivement, c'est deux notions assez proches, mais fondamentalement différentes.
00:31C'est-à-dire que le dividende, c'est d'abord un montant.
00:33Il s'agit de la part du bénéfice d'une entreprise qui est redistribue à ses actionnaires.
00:38Donc par exemple, une entreprise qui verse un montant de dividendes de 3 euros.
00:43Et le rendement, par contre, c'est un ratio.
00:46On parle plus précisément de rendement du dividende.
00:49Par exemple, si une action vaut 100 euros et qu'elle verse un dividende de 3 euros,
00:54le rendement est donc de 3%.
00:56Alors justement, par rapport à ce rendement, ce rendement d'une action,
01:00il n'est pas déterminé à l'avance.
01:02Comment le taux est-il fixé ?
01:05Oui, oui.
01:05Alors, à la différence du livret A, où c'est l'État qui fixe le taux à l'avance,
01:11le rendement, évidemment, n'est jamais prédéfini à l'avance.
01:14Il est construit à postériori.
01:15Alors, premier élément, c'est chaque année,
01:18le conseil d'administration de l'entreprise propose un montant de dividendes
01:23qui doit être validé en assemblée générale.
01:25Ce dividende dépend directement des résultats de l'entreprise,
01:28de sa génération de trésorerie, niveau d'endettement, etc.
01:31Et deuxième élément, c'est le prix de l'action en bourse.
01:35Ça, c'est le marché, évidemment, qui fixe le cours de bourse.
01:39Donc, le rendement, lui, il dépend de deux variables,
01:44dividende versé divisé par le prix de l'action.
01:47Alors, très, très, très rapidement, à partir de quel pourcentage de rendement
01:51on doit se dire qu'un rendement trop élevé, c'est un mauvais signal ?
01:56Oui, alors, effectivement, lorsqu'on a un rendement au-dessus de 10%,
01:58ce n'est pas forcément que l'entreprise se porte bien,
02:01c'est parce que, souvent, c'est le prix de l'action qui a baissé.
02:05Donc, quand le prix de l'action baisse fortement,
02:07le rendement augmente.
02:09Donc, toujours se méfier, évidemment, regarder dans le détail les comptes
02:12et regarder aussi attentivement l'évolution du cours de bourse.
02:16Merci beaucoup, Antoine Fraisse-Soulier.
02:18Je rappelle que vous êtes responsable de l'analyse des marchés chez Itoro.
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