Ce mercredi 3 décembre, Patrice Gautry, chef économiste chez Union Bancaire Privée, a abordé la dégradation du marché de l'emploi américain selon l'enquête ADP du mois de novembre avec la destruction de 32 000 postes de travail, et la résistance de l'indice ISM Services, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
00:03Avec en ligne de mire la Fed, dans pile une semaine, la Fed rendra sa décision, sans doute une baisse de taux.
00:08Le marché pari dessus cet après-midi à 89%. C'est ce que nous indique l'outil FedWatch.
00:1289% de probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base.
00:15Patrice Gautry nous rejoint pour l'Union Bancaire Privée. Bonjour Patrice.
00:17Bonjour.
00:18Marché encouragé par l'enquête ADP sur l'emploi du mois de novembre qui montre une très nette dégradation du marché de l'emploi aux Etats-Unis manifestement.
00:25Oui, on peut faire même monter la probabilité à 99,99%.
00:30Tellement effectivement l'ADP a surpris l'enquête sur l'emploi, la seule dont on aura effectivement des chiffres à disposition pour la réunion de la Fed.
00:39Et elle montre effectivement une très nette dégradation.
00:42Une dégradation dont on a perdu, on a détruit 32 000 postes de travail.
00:49Alors que le consensus attendait à une progression entre 30 et 50 000.
00:53à noter qu'à la fois le secteur de la production comme le secteur des services ont détruit des emplois sur le mois d'après cette enquête ADP.
01:03Et puis quand on regarde aussi dans le détail, il y a un effondrement de l'emploi dans les petites, très petites entreprises.
01:09Donc pour des salariés qui ont pris entre 2 personnes et 20 personnes.
01:15Et là c'est effectivement une situation qui est assez problématique.
01:18Donc quelque part si la Fed se posait encore la question de savoir où sont les risques
01:22et est-ce qu'il y a plus de risques d'inflation ou plus de risques sur l'emploi,
01:26et bien la réponse c'est la dégradation de l'emploi et un équilibre qui est certainement difficile encore à trouver.
01:31Donc on baisse les taux.
01:32Oui, baisse de taux dans une semaine.
01:34Mais parallèlement un indice ISM des services un peu plus résistant lui qu'attendu aujourd'hui.
01:39Oui tout à fait, ça a été le chaud et le froid.
01:41Donc ça c'est la partie un peu plus chaude.
01:43On voit que l'activité et la confiance sont encore tirées par les services.
01:46Chose qu'on avait déjà vue dans d'autres régions, ça n'est pas uniquement le cas des Etats-Unis.
01:51Mais quand on regarde dans le détail, il y a aussi quand même un petit peu de choses mitigées.
01:54Par exemple l'indice d'emploi.
01:56Et bien l'indice d'emploi s'est très très très légèrement amélioré,
01:59mais il reste en dessous des 50.
02:02Et en dessous de 50, ça veut dire qu'on est dans une activité qui est plutôt ralentie,
02:06voire même en légère contraction.
02:08Donc si la partie activité est bonne dans les services, la partie emploi n'est pas bonne.
02:12Et il y a un léger tassement des carnets de commandes et des commandes nouvelles dans le secteur des services.
02:17Donc là aussi, le secteur des services est un petit peu à surveiller.
02:20Il ne faudrait pas se réveiller avec un trou d'air.
02:22Patrice Gautry est avec nous aujourd'hui pour l'Union bancaire privée.
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