Barton Crockett, analista sênior da Rosenblatt Securities, avaliou à CNBC como a Meta já colhe forte retorno com IA, impulsionando anúncios e capex. Ele analisou ainda Alphabet, Nvidia e Amazon, destacando tendências para LLMs, publicidade e varejo digital.
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00:00A ETA está obtendo um bom retorno sobre seus investimentos em inteligência artificial.
00:04Essa é a leitura do analista sênior de pesquisa da Rosenblatt Securities, Barton Crockett.
00:11Em entrevista exclusiva para a CNBC americana, Crockett falou ainda que a Amazon também está se beneficiando do entusiasmo pela inteligência artificial.
00:22Nos próximos festejos, a expectativa é que o entusiasmo com a IA cresça.
00:28Após temores do ano passado, com consumidores planejando usar a IA para suas compras de presentes.
00:35Junte-se a nós agora, Barton Crockett, analista sênior de pesquisa da Rosenblatt Security.
00:40É ótimo vê-lo.
00:42Quero voltar um pouco ao que aconteceu nos mercados, especialmente no início desta semana com o Google, Meta e NVIDIA.
00:49Há cerca de um mês, você disse que acreditava que a Alphabet ou a OpenAI poderia ser o próximo Google.
00:55Na verdade, o mercado estava considerando que o Google poderia se tornar o próximo OpenAI, ou seja, o líder no espaço de IA.
01:04Então, o que você acha? Quero dizer, as ações da Alphabet obviamente estão em alta nos últimos dias.
01:10O que você vê? E acho que você tem uma classificação neutra para a Alphabet.
01:14Como você vê a Alphabet, a OpenAI e a NVIDIA?
01:18Claro. Olha, eu acredito que o benchmark LLM provavelmente será uma corrida de cavalos.
01:29Quero dizer, a quantidade de capital e a quantidade de conhecimento especializado reunidos por empresas como a OpenAI e agora,
01:38também por empresas como a Meta, sugere que a vitória da Gemini 3 não será a vitória de todos os dias e que esses outros caras apresentarão versões melhores.
01:49Sabe, vimos alguns indícios disso com o Cloud e o Antropic.
01:53Este é um mundo diferente.
01:56Nos LLM, vemos o Google como líder em pesquisa, o dominante e único vencedor.
02:01O mercado foi rápido em crer que a IA dos LLMs será a vencedora que tudo conquistará.
02:08Fixaram o preço nas ações e menosprezaram os outros, dizendo, vocês são perdedores.
02:14Hoje, eu me inclinaria contra isso da seguinte forma.
02:17Eu pensaria muito sobre a Meta.
02:19Acho que é difícil encontrar uma empresa que tenha um argumento mais claro sobre o ROIC dos gastos com IA do que a Meta.
02:25Sabe, os gastos com IA aceleraram o crescimento de seus anúncios para a faixa de 20, 25%.
02:32Eles falaram em 60 bilhões de dólares de receita recorrente, anualizada com suas ferramentas de anúncios de desempenho de IA de ponta a ponta.
02:40A inteligência artificial está transformando o setor de publicidade e de marketing direto.
02:45A Meta está apostando alto nisso, planejando aumentar seu capex de 40 bilhões em 2024 para mais de 100 bilhões no próximo ano.
02:52Com um ARR robusto, eles terão 60 bilhões para investir.
02:59Quero mencionar isso porque, você sabe, eles estão gastando muito dinheiro e tem havido muita rotatividade de executivos e talentos na divisão de IA da Meta.
03:09O que o deixa confiante de que, com 100 bilhões de dólares em gastos no futuro, que eles terão esse retorno e que manterão algum tipo de liderança?
03:18É de se esperar que eles tenham que estar no espaço de LLM para competir com a OpenAI e o Google.
03:28Eles argumentam que já alcançaram retorno.
03:34No balanço do terceiro trimestre, anunciaram uma receita anual recorrente de 60 bilhões de dólares com suas ferramentas de publicidade de IA.
03:43Essa receita tem grande margem. Espera-se um aumento de capex para 2026 em relação a 2024.
03:51Então, você cobriu isso com a receita incremental muito rapidamente.
03:54E isso não está dando nenhum crédito para a opção de compra de outras coisas, como talvez a IA personalizada leve a algo, que é a visão deles.
04:02Certamente, ela ajudou no tipo de engajamento dos usuários em seu site e os ajudou de inúmeras outras maneiras.
04:09Eles estão obtendo um ótimo retorno sobre o investimento e o mercado deveria estar aplaudindo isso.
04:15De onde está vindo o dinheiro? Está sendo desviado de outros lugares?
04:19Em resumo, as pessoas não estavam gastando esse dinheiro antes.
04:23Agora, encontrarão formas de gastar o dinheiro extra.
04:27Se estiver pensando em publicidade, há uma mega tendência clara, certo?
04:35Que é a mídia antiga, a televisão linear, é uma fonte de recursos e a mídia de desempenho, as marcas desafiadoras, é para onde estão indo os novos gastos.
04:46E a meta domina isso.
04:48E é interessante que a IA tenha impulsionado o crescimento de seus anúncios, bem acima do que a IA fez pelo Google.
04:53Quero dizer, a pesquisa do Google, o Google YouTube, o crescimento em meados da adolescência, não teve uma influência tão grande quanto a que vimos na meta.
05:03Certamente acho que todo o marketing de desempenho está se beneficiando dessa grande mudança de participação na publicidade.
05:10E sabe, acho que você meio que jogou o bebê fora junto com a água do banho com a pressão sobre a meta.
05:15Além da meta, que você claramente favorece a outras ações nessa categoria, ou para o resto do ano, ou para o próximo ano que você acha que os investidores deveriam conhecer?
05:27Veja bem, acho que uma das coisas que vai surgir é a ideia de que a IA está gerando um retorno sobre o investimento.
05:34E acho que estamos vendo isso visivelmente na meta.
05:36Penso que estamos vendo isso na Amazon, em especial na AWS, onde a empresa está se destacando com novos negócios com o governo, IA aberta, e a conferência anual Reinvent, que ocorrerá na próxima semana, prometendo mais novidades.
05:52Acredito que eles estão tirando proveito da AWS.
05:55A inteligência artificial será útil no e-commerce, já que os consumidores usam assistentes como rufos, destacando-se no varejo.
06:05Será uma boa história nas festas de fim de ano.
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