Em entrevista à CNBC, Martha Norton, estrategista-chefe de investimentos da Empower, analisou o impacto dos gastos em inteligência artificial nos mercados. Ela destacou períodos recorrentes de dúvida, volatilidade no setor, avaliações elevadas e os sinais que investidores observam para identificar os próximos vencedores da IA.
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00:00Estou de volta. A implementação da inteligência artificial e os gastos massivos no setor podem gerar volatilidade, alimentada por momentos de dúvida ao longo do próximo ano.
00:12Em entrevista à CNBC americana, Martha Norton, estrategista-chefe de investimentos da Empower, comentou sobre o atual momento dos mercados impulsionados por IA.
00:22Bem, o que podemos ver com a IA e com o setor em geral é que, claro, há um enorme entusiasmo em torno do que essa tecnologia significa para a IA.
00:52Os nomes e para a economia geral. Isso nos dá uma tendência de alta. Mas há um longo desenvolvimento. A capacidade leva tempo.
01:01Há financiamento circular. Há muito dinheiro que precisa ser investido. E isso leva a períodos em que investidores questionam como tudo se encaixa.
01:09E vimos isso com a DeepSeq, onde questionavam se os modelos rodavam mais eficientemente.
01:14Agora, olhamos mais para o financiamento circular. E acho que teremos que nos acostumar a esses períodos de volatilidade no centro das atenções, quando essas questões surgem e as avaliações ficaram esticadas, como ocorreu ao entrar nesses períodos.
01:30Vimos no início deste mercado de alta, impulsionado pela IA, que investidores escolhiam os vencedores, os Mag7.
01:41Agora tentam descobrir quem será o próximo vencedor.
01:44Mas ao falar com investidores, como eles devem procurar potenciais vencedores?
01:48É muito cedo para dizer. Muitos acham que estamos na primeira entrada. Mas como buscar intenção e potenciais vencedores? Quais critérios você está procurando?
01:57Exato. Esta é a questão mais difícil. Entender quem será um vencedor e quem não será.
02:03Estamos neste período em que apenas testamos coisas aleatoriamente para ver o que funciona.
02:08Acho que uma das coisas que estamos procurando, pelo menos um desses sinais iniciais, tem sido onde a receita está realmente aparecendo.
02:15E o que vimos, acho que esta é uma das razões pelas quais vimos o desempenho ao longo do escopo de 2025 que temos,
02:23é que os verdadeiros vencedores agora têm sido esses hiperescaladores que conseguiram reconhecer receita no negócio de nuvem
02:30e ver esse tipo de transformação em seu negócio de nuvem à medida que os fluxos de trabalho são executados através de sua infraestrutura.
02:38Então acho que esse é um desses sinais que você pode procurar, como esses primeiros sinais de receita.
02:43Quando olhamos para o mercado amplo, queremos ver implantação em setores.
02:48Acredito que grande parte disso dependerá potencialmente primeiro dos gastos e depois de uma melhoria nos lucros e ganhos de eficiência ao longo do tempo.
02:55E acho que é observar esses números.
02:57Isso nos dará uma noção de quem está monetizando isso.
03:01Acho que a pergunta que discuti com muitas pessoas é, por que se quer tentar descobrir?
03:07Sabemos que você vai precisar de energia.
03:10Sabemos que você vai precisar construir instalações.
03:12Acho que isso é totalmente válido, essa ideia de que...
03:42Acho que estou no campo do cabo de guerra.
04:06Mas, quando analisamos as avaliações de forma geral, elas diminuíram de seus níveis de excesso.
04:12Mas ainda estão no patamar mais elevado, o que implica que há um pouco menos de margem para a decepção.
04:18Sabe?
04:19Notícias ainda podem mover preços de ações.
04:22Então acho que estou mais alinhado com isso.
04:24Mas quando olhamos para o que foi o comentário do Fed, sabe?
04:27Eles estão atualizando suas expectativas de lucros e crescimento para o ano.
04:31Houve entusiasmo, pareceu, na forma como olhavam.
04:34Parece haver um desejo por maior foco no mercado de trabalho.
04:37Então, essa pode ser uma das razões para o retorno das coisas cíclicas.
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