00:00Por falar nas empresas de tecnologia, as big techs seguem dominando o mercado e carregando boa parte do desempenho das bolsas globais.
00:09Mas cresce a dúvida, essas gigantes ainda tem espaço para avançar ou boa parte deste otimismo já está precificada nas ações, hein?
00:18Com inteligência artificial, concentração de mercado e instabilidade global no radar, o debate ganha força entre os investidores.
00:26E para discutir até onde vai esse fôlego, eu vou conversar agora com o Felipe Espósito, ele que é especialista em tecnologia.
00:34Oi Felipe, muito boa tarde para você, um feliz 2026, tudo bem contigo?
00:41Boa tarde, tudo bem, é um prazer estar aqui no radar e feliz 2026.
00:45Obrigado, prazer é todo nosso de tê-lo aqui.
00:48Ô Felipe, a gente ouve quase que todo dia anúncios de investimentos bilionários e até trilionários, né?
00:54Na Índia, por exemplo, o Microsoft, a Amazon, o Google já anunciaram ali perto de 70 bilhões de dólares de investimento.
01:02Nos Estados Unidos também, a gente vê na China, a NVIDIA falando aí ou já chegou a valuation de 5 trilhões de dólares.
01:10E aí fica aquela impressão, será que está se criando uma bolha de inteligência artificial?
01:17Esses investimentos vão se sustentar, Felipe?
01:19Pois é, todo mundo tem essa questão justamente porque a IA é o assunto do momento.
01:28Todas as big techs, né?
01:30Quando a gente fala das principais empresas de tecnologia, que aí inclui Apple, Microsoft, Alphabet, que é Google, Amazon, NVIDIA, Meta e até a Tesla, que é empresa de carro,
01:40mas também tem ali o seu setor de inteligência artificial, elas estão muito focadas nisso, algumas mais do que as outras.
01:47E aí todo mundo acaba se perguntando, mas quando que isso vai ter um retorno?
01:51Porque no momento, boa parte dessas empresas está queimando caixa, queimando dinheiro pra esperar um retorno lá na frente,
01:59mas esse retorno ainda não veio, principalmente porque a inteligência artificial exige muitos recursos,
02:05esses recursos exigem ali uma demanda energética, de componentes, então gasta-se muito,
02:11mas as empresas ainda não estão conseguindo monetizar muito bem a inteligência artificial,
02:17porque pegando a Apple, por exemplo, que é a que está mais atrás nessa corrida,
02:21ela não cobra nada pelos recursos de IA.
02:24A gente tem a Meta também, que oferece recursos para os usuários sem cobrar nada.
02:27Google também já tem um plano pago, mas ainda assim, alguns análises consideram que esse valor que eles cobram
02:34chega a ser irrisório, perto do custo que eles têm com a inteligência artificial hoje.
02:38Então tem uma corrida também por parte das empresas para otimizar os custos, reduzir os gastos,
02:43para conseguir equilibrar a conta, mas no momento, IA ainda dá mais gasto do que lucro para essas empresas.
02:51Felipe, a gente viu, por exemplo, no mercado asiático hoje, o índice COSP batendo um novo recorde,
02:57com as duas principais empresas de tecnologia, a Samsung e a SK Heinex, tendo os papéis muito valorizados.
03:03Vai chegar o momento que as ações vão cobrar o preço do retorno desses investimentos?
03:11Até onde ainda que pode ir essa alta, esse boom da inteligência artificial sem cobrar o retorno?
03:18No momento, parece que os analistas já estão um pouco cautelosos, porque teve de novo esse boom,
03:28mas agora os analistas estão começando a ficar com esse pé atrás de, tá, mas a gente ainda não está vendo nenhum retorno.
03:35Então já dá para observar, inclusive, algumas retrações em algumas das ações dessas big techs,
03:40essas principais empresas que ou não tiveram ali um crescimento muito grande, ficou ali algo mais estável.
03:47Então os analistas já estão um pouco atentos a essa questão.
03:53Ainda tem espaço, sim, para crescer, porque tem gente que fala da bolha, da IA, que essa bolha vai explodir.
03:58Particularmente, acredito que ainda vai levar mais um tempo para algo assim acontecer.
04:04Ainda estamos no momento que as empresas conseguem explorar mais,
04:06mas todo mundo já com muito cautela.
04:09A meta mesmo, que fez vários investimentos de altos valores,
04:13também vem colocando o pé no freio, vem tomando mais cuidado com o que ela investe,
04:19desativando alguns setores para focar em outros,
04:21porque já começa a se ver no mercado que não é bem assim, né?
04:25Tudo que eles prometeram, que é incrível, que é ter um retorno tão grande,
04:29na prática mesmo estamos vendo que é muito gasto para um retorno que deve demorar bastante,
04:34mas o mercado já está bem atento a essa questão.
04:37Felipe, a gente vê então a concentração de investimentos nas sete magníficas, vamos dizer assim.
04:44Aí você tem uma ali, a TSMC, que é a fabricante do chip,
04:49também que é importante nesse meio tecnológico.
04:53Mas aí eu quero saber o seguinte, a concentração em poucas empresas aumenta o risco para o investidor?
04:58Há espaço para a chegada de novos players?
05:00O mercado da tecnologia continua descorruptivo ou já não é mais bem assim?
05:06Aumenta o risco porque estamos falando aí de sete empresas que concentram mais de 22 trilhões de dólares em valor de mercado.
05:16Então, sozinhas, essas sete empresas valem mais do que muitas bolsas de valores inteiras.
05:22É um valor absurdo.
05:23Então, tem sim um certo risco de quando você coloca tudo ali concentrado nessas empresas,
05:29qualquer pequena variação que elas tenham já pode causar um tremendo alvoroço em todo o mercado.
05:36Então, se caem um pouquinho ações de Apple, Microsoft, Google, isso já afeta bolsas do mundo inteiro.
05:43Então, sim, existe essa discussão de que apostar demais nessas empresas é um risco,
05:49mas ainda assim, no momento, por mais que tenham ali seus momentos de variação,
05:54essas empresas continuam sendo extremamente valiosas, continuam, no fim do dia, dando muito dinheiro.
06:00Então, os investidores ainda tentam acreditar que essas empresas vão conseguir, apesar de, de novo,
06:07estarem com cada vez mais cautela.
06:09Mas acho que um cenário em que essas empresas quebrem ou algo ruim aconteça,
06:13ainda me parece um pouco improvável.
06:15Felipe Espósito, queria muito agradecer a sua participação aqui no Radar.
06:19Um grande abraço para você e um bom final de semana, meu amigo.
06:23Comente, muito obrigado.
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