Os preços da prata dispararam em 2025, impulsionados por demanda industrial, tarifas nos EUA e corrida por investimentos alternativos. A reportagem CNBC Originals detalhou como Índia, Londres e tecnologia moldaram essa alta histórica no mercado global.
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00:00E a gente fala agora dos preços do ouro, porque que eles dispararam este ano, ninguém pode negar.
00:05Mas não foi só esse metal precioso que bateu recordes históricos em 2025, não.
00:11Chegando a US$ 54,47 por um satrói em outubro.
00:16E até podem achar que esse é um movimento imitativo em relação ao ouro e à platina,
00:21mas a alta da prata tem fatores específicos, como a procura para aplicações industriais e a oferta restrita,
00:28além do interesse dos investidores nesse ativo como um alternativo.
00:34A gente vai conferir uma reportagem exclusiva da CNBC que fala sobre a trajetória desse metal.
00:40Nos últimos 50 anos, o preço da prata aumentou três vezes.
00:45A primeira foi em janeiro de 1980, quando dois irmãos tentaram manipular o mercado.
00:51A segunda foi em 2011, durante a crise da dívida dos Estados Unidos,
00:55quando prata e ouro foram procurados como refúgios seguros.
00:59E a terceira vez, outubro de 2025.
01:02Em 25 de outubro, a prata alcançou o recorde de US$ 53,
01:07crescendo 78% desde o início do ano.
01:10Não era imediatamente óbvio que o metal em Londres tinha acabado.
01:14Alguns transportavam prata de avião ao invés de navios de carga.
01:18A prata é muitas vezes chamada de metal do diabo entre traders.
01:21Mas, ao contrário do ouro, não é apenas um ativo de investimento.
01:26Ela está se tornando cada vez mais crucial para o mundo ao nosso redor.
01:30A prata é essencial na transição para um mundo mais digitalizado.
01:34Sua versatilidade a torna fundamental no desenvolvimento tecnológico atual.
01:39Então, o que causou o pico dos preços da prata?
01:42E o que isso diz sobre nossa dependência desse metal precioso?
01:45Qual a conexão entre fazendeiros indianos, cofres de Londres e painéis solares?
01:58Pode não parecer, mas essas forças impulsionaram o preço da prata para uma alta de 14 anos.
02:03Em 17 de outubro de 2025, a prata atingiu US$ 54,47 por onça, registrando um aumento de 72% em relação a 2024.
02:17O preço da prata estava se aproximando da faixa de US$ 35 a onça no primeiro semestre deste ano.
02:23O ouro lhe deu um pouco de seu próprio impulso.
02:25Porém, o mais importante aqui é a palavra tarifas.
02:29Em abril de 2025, Donald Trump anunciou amplas tarifas no dia da libertação nos Estados Unidos.
02:36Após o dia da libertação, notamos que o preço do ouro subiu consideravelmente, enquanto o da prata teve uma leve queda.
02:43A relação ouro-prata ultrapassou 100, indicando que a prata poderia superar o ouro, como já aconteceu antes.
02:49O índice ouro-prata, o preço do ouro dividido pelo preço da prata, serve como um indicador de investimento e tendências de mercado.
02:56Ele indica a relação entre prata e ouro, orientando investidores sobre o momento de compra e venda.
03:02Uma baixa relação indica ouro barato, alta indica prata subvalorizada, provável aumento.
03:08E em abril de 2025, o índice atingiu uma alta histórica.
03:13O ouro e a platina foram isentos das tarifas porque foram considerados essenciais para a economia dos Estados Unidos.
03:19Mas a prata não estava na lista de minerais críticos na época, criando incertezas sobre o que aconteceria se estivesse.
03:27Os gestores de risco das empresas financeiras e industriais evitavam exportar metais dos Estados Unidos para que não retornassem com preços mais elevados.
03:36Assim, eles armazenavam o metal, gerando certo aperto.
03:40Então a Índia tomou providências.
03:42A Índia é o maior consumidor de prata do mundo.
03:49Todos os anos, ela usa cerca de 4 mil toneladas métricas, principalmente para joias, utensílios e ornamentos.
03:55A prata também é vista como uma opção de investimento acessível em um país onde cerca de 55% da população depende da agricultura para sua subsistência.
04:04Tivemos uma boa monção e uma boa colheita, o que significa que os agricultores estão voltando ao mercado com uma boa quantidade de renda disponível.
04:12E os agricultores não gostam muito dos bancos.
04:15Assim, ouro e prata são geralmente escolhidos como primeira opção na colheita.
04:20A época de colheita das monções na Índia costuma terminar no fim de setembro ou início de outubro, coincidindo com o Diwali.
04:29Este festival de luzes de cinco dias celebra a prosperidade e a boa sorte.
04:33O Diwali é quando muitos indianos compram ouro para presentear, mas este ano houve um aumento rápido no mercado de prata.
04:43Durante os preparativos para o festival, o preço da prata subiu na Índia, atingindo um recorde de 170.415 rupias o quilo, um aumento de 85% desde o início do ano.
04:56Os indianos fazem investimentos antecipados antes da temporada de casamentos, e a compra de ouro e prata é uma tradição que tem como foco a positividade e a prosperidade.
05:06Este ano, os preços altos e os volumes mais baixos que vimos no ouro fizeram com que as pessoas se voltassem rapidamente para a prata, tanto que houve escassez nas refinarias de prata da Índia.
05:18Aproximadamente 80% da prata na Índia é importada, com o Reino Unido sendo o principal fornecedor, seguido pelos Emirados Árabes Unidos e China.
05:28E atender a essa demanda tornou-se um desafio.
05:31Desde 2022, Londres vem perdendo rapidamente sua reserva de prata.
05:36Em junho daquele ano, havia cerca de 31 mil toneladas métricas.
05:42Em março de 2025, o volume diminuiu para aproximadamente 22 mil toneladas métricas, um terço a menos.
05:51Vendemos principalmente ouro ou moedas de ouro disponíveis com rapidez na casa da moeda.
05:58Quanto à prata, a entrega leva pelo menos duas semanas após o pedido, mostrando impacto na casa da moeda.
06:06Em outubro, os traders tiveram que pagar juros mais altos para encerrar suas operações.
06:12Em certo momento, pedir empréstimo à noite custava 200% ao ano, gerando grande estresse.
06:18Se consultar o site da London Bullion Markets Association, verá que grande parte das X mil toneladas está alocada em ETFs, não sendo uma flutuação livre.
06:29Os ETFs podem seguir ações de um setor específico, um grupo de empresas ou commodities, também conhecidas como ETCs.
06:39Muitos ETCs de prata são lastreados pelo metal físico.
06:42Pode-se adquirir o metal físico diretamente, mas é preciso armazená-lo e segurá-lo, pagando possíveis custos de transporte, ou optar pelo ATC.
06:52ETFs de prata têm mais investidores de varejo do que os de ouro.
06:56Estes costumam comprar e manter, ao invés de negociar constantemente.
07:01Em 2025, o ouro atingiu mais de 4 mil dólares a onça, sua maior alta desde os anos 70,
07:08enquanto investidores buscavam um refúgio seguro.
07:11Então, por que as pessoas se voltaram para a prata em vez de entrar no movimento do ouro?
07:17Por vezes, a prata é um mercado mais complexo que o ouro, menos estudado e coberto por bancos.
07:22Com apenas um décimo do tamanho do mercado de ouro, o short squeeze pegou muitos investidores de surpresa.
07:28Às vezes, somos rotulados como o ouro dos menos favorecidos, o que o torna mais volátil.
07:34O fascínio em torno do ouro o torna mais propenso a compras impulsivas.
07:39Se você não pode se dar ao luxo de comprar no mercado de ouro por causa do preço do ouro no momento,
07:44qual é a sua alternativa?
07:46Sua alternativa é comprar prata.
07:48A ideia do ouro como reserva de valor é antiga, existindo há séculos ou até milênios.
07:53Sempre foi crucial para moedas, especialmente as de reserva, por anos.
07:57A prata é semelhante, porém, um mercado menor e mais volátil.
08:01O ouro e a prata, como metais valiosos, sempre foram considerados bons investimentos para diversificar carteiras.
08:08Este ano, tivemos muita tensão geopolítica.
08:11Vimos o dólar se desvalorizar, há guerras comerciais, há tarifas.
08:15Estamos vendo um espectro mais amplo de investidores chegando, fundos de rede, bancos centrais e também investidores de varejo.
08:21E isso realmente fez com que o preço desses metais preciosos subisse.
08:25Na história, o brilho da prata sempre atraiu apostadores, elevando seus níveis ao máximo.
08:32Por volta de 1978, os irmãos Hunt, filhos do magnata do petróleo, tentaram provar ao pai que a prata era um metal precioso
08:40e que podiam ser tão inteligentes quanto ele.
08:42Decidiram dominar o mercado de prata, quase conseguindo.
08:45Após a crise financeira, vivenciamos um cenário semelhante ao de 2011.
08:49Algumas preocupações persistem, o câmbio, a inflação e a nota de crédito dos Estados Unidos.
08:56Em 2011, houve um rebaixamento da S&P, coincidindo com quedas nas taxas e a flexibilização quantitativa.
09:02A noção de que imprimir dinheiro gera inflação e como se proteger disso veio à tona.
09:08A prata é cada vez mais considerada um investimento, devido ao seu valor como metal precioso e moeda.
09:14A prata não tem realmente o status de porto seguro que o ouro sempre teve,
09:19mas está atraindo mais interesse dos investidores.
09:23Embora a compra seja sujeita à IVA, ela ainda pode ser um investimento atraente.
09:28Mas não acho que ninguém deva comprar algo assim pensando que vai ganhar dinheiro rápido.
09:33O ideal é mantê-lo como reserva de valor.
09:36Outro motivo, as aplicações industriais exclusivas da prata.
09:40Ela tem uma condutividade térmica e uma condutividade elétrica mais altas do que qualquer outro metal.
09:4660% da prata é usada para fins industriais.
09:49Nos últimos 8, 10 anos, a oferta que está chegando ao mercado excedeu a demanda industrial,
09:56além de joias e artigos de prata.
09:58Contudo, nos últimos 12 meses, o excedente tem se transformado em déficit, devido a três motivos.
10:04Um deles é o impacto da eletrificação da frota de veículos.
10:07Outro é a inteligência artificial e o terceiro é a energia fotovoltaica.
10:12Nos últimos 8 anos, a demanda industrial por prata cresceu gradualmente,
10:18chegando a mais de 36 mil toneladas métricas em 2024.
10:23O crescimento é apoiado por painéis solares, componentes elétricos para EVs, IA
10:28e processos de junção de metais, como abrasagem.
10:32Algumas novas tecnologias podem impulsionar a demanda rapidamente,
10:36apesar de ainda não chegarem ao nível de desempenho das baterias de prata.
10:40Um veículo elétrico padrão contém aproximadamente 25 gramas de prata,
10:45podendo chegar a 50 gramas em EVs maiores.
10:48Se adotarmos baterias de prata sólida,
10:50veículos elétricos poderão exigir 1 kg de prata ou mais.
10:54As tensões estratégicas entre os Estados Unidos e a China
10:57em relação aos minerais de terras raras,
11:00e isso realmente trouxe um foco maior para os usos industriais do metal no setor,
11:05seja ouro, prata ou cobre.
11:07Houve um forte contraste entre a recuperação especulativa dos anos 80
11:12e os avanços reais na tecnologia verde e energias renováveis,
11:17o que realmente está ajudando a elevar o preço da prata neste momento.
11:21Então, para onde a prata está indo agora?
11:23De acordo com a Pesquisa Mundial de Prata 2025, do Silver Institute,
11:28a produção de minas vem diminuindo nos últimos 10 anos,
11:32especialmente nas Américas Central e do Sul.
11:37Enquanto Bolívia e México, o maior produtor global de prata,
11:40tiveram crescimento entre 2023 e 2024,
11:44Argentina, Peru e Chile viram queda na produção devido ao fechamento de minas,
11:49esgotamento de recursos e desafios de infraestrutura.
11:52Apenas 28% da produção mundial de minas de prata
11:56vem de minas de prata primárias,
11:58as quais você pode atribuir um custo.
12:00Todo o resto é um subproduto de chumbo e zinco, cobre ou ouro.
12:06Assim, o mercado da prata é influenciado pela mineração,
12:10tanto em relação aos metais básicos quanto à própria prata.
12:13A não ser que descobramos outra fonte de prata
12:15ou método mais eficaz para extrair do solo.
12:18É muito difícil fechar esse déficit e realmente atender aos requisitos que temos atualmente.
12:24Eu não ficaria surpreso se alguns projetos antigos de exploração fossem retomados.
12:28Atualmente, a prata sendo uma commodity a torna imprevisível e volátil,
12:34assim como os mercados amplos.
12:37Surgem questionamentos sobre bolha da IA e queda das criptomoedas.
12:41É esse tipo de cenário de mercado que está tornando as coisas absolutamente maduras
12:46para uma entrada em ativos alternativos, ativos reais,
12:50sejam eles imóveis ou coisas como metais preciosos, incluindo a prata.
12:54O BNP Paribas previu que a prata poderia chegar a 100 dólares por onça no final do próximo ano.
13:03Detesto usar a expressão bolha, mas é relevante aqui.
13:06Refiro-me à prata como o metal da Cinderela, pois tem sido negligenciada.
13:11Então, a fada madrinha aparece e diz,
13:13você irá ao baile.
13:15Ela atrai a atenção de todos,
13:16mas à meia-noite ela vai muito mais rápido do que chega.
13:19E é assim que o preço da prata se comporta praticamente todas as vezes
13:23em que sai em um grande momento.
13:25Já vimos o pico de alta.
13:27Vimos o preço cair um pouco, eu acho, a longo prazo.
13:30Desta vez, há uma dinâmica diferente que poderia manter a prata
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