OVH Cloud tente un rebond - 25/11 - Vidéo Dailymotion

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Ce mardi 25 novembre, François Digard, responsable de la recherche actions chez Kepler Chevreux, s'est penché sur la révélation de la recommandation de Morgan Stanley pour OVH, le projet de stockage d'énergie en Inde par Engie, et les valeurs à renforcer pour 2026, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

Transcript

00:00BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.

00:30Je suis la pyramide du Louvre et le BIFOR lui démarrera dès 18h30.

00:33On est hyper impatients.

00:35Vous verrez qu'il y a des boîtes cotées et sur le CAC 40 aussi qui seront présentes,

00:38ainsi que des dirigeants de ces sociétés probablement.

00:40Rendez-vous dans pile une semaine.

00:42Le CAC Antoine, vous le disiez, votre mot c'est 8000.

00:44On a franchi sur le CAC les 8000 points depuis le milieu de l'après-midi.

00:48Oui, 8 020 points, on est en hausse de 0,76%

00:51et on a une petite avance d'ailleurs sur le reste de l'Europe boursière.

00:56L'Eurostox 50 qui gagne 0,58% plus 0,65% pour le DAX.

00:59L'IBEX à Madrid plus 0,72%.

01:01On parlait de BNP Paribas, le titre gagne 2,2%, 71,96€.

01:07Mais c'est Société Générale qui tient la tête des progressions sur le CAC,

01:10plus 3,13% à 58,58.

01:13Saint-Gobain aussi, plus 3,8%, 84,66€.

01:17Stellantis plus 3,38 à 9,05.

01:20ArcelorMittal plus 3,8, 36,48.

01:22Donc le secteur bancaire, l'industrie,

01:25voilà ce qui drive le CAC 40 cet après-midi.

01:28A noter les baisses du moment, Thalès, moins 0,4%, 222,60€.

01:33La consolidation se poursuit du côté du secteur de la défense,

01:36mais sur un rythme quand même assez modéré.

01:39Eden Red, quasiment 1% de baisse à 18,44.

01:42Les plus forts mouvements sur le SBF 120,

01:44Eutelsat qui signe la plus forte baisse,

01:46à moins 9,6% à 2,92.

01:49Et la plus forte hausse, elle est pour Imeris,

01:51plus 4,6% à 23,66€.

01:53Eramet plus 4,47 à 51€.

01:55Il y a aussi une thématique métaux,

01:57très très clairement,

01:58autour de la cote parisienne aujourd'hui.

02:01C'est aujourd'hui pour nous accompagner,

02:02François Digard qui nous rejoint pour Képère Chevreux.

02:04Bonjour François.

02:05Bonjour.

02:06Ravi de vous retrouver.

02:07Un petit zoom peut-être sur OVH Cloud.

02:09On essaie d'insister sur l'espoir quand même,

02:12parce qu'un certain nombre de sociétés françaises

02:14sont évidemment positionnées sur les technologies d'avenir,

02:17dont le cloud.

02:17On est même dans une technologie bien présente.

02:20Et OVH Cloud, c'est notre petit champion français.

02:22Il se trouve qu'aujourd'hui, Morgan Stanley relève dessus son conseil,

02:25sa vision et se montre un peu plus optimiste.

02:27Le titre gagne 4,8%.

02:29Est-ce que vous partagez cette idée que finalement,

02:32l'avenir, l'équilibre du business,

02:34du risque autour du business d'OVH Cloud

02:36est en train, cet équilibre, de se renforcer un petit peu ?

02:38C'est ce qu'explique Morgan Stanley en l'occurrence.

02:40Alors, c'est vrai que ça a un petit peu changé récemment.

02:43Vous savez que le titre a pas mal souffert cette année,

02:45depuis le mois de mai.

02:46Il a perdu quasiment 45%

02:47en raison du ralentissement de la croissance du cloud.

02:50Même si l'intérêt pour les solutions souveraines est très fort,

02:54on sent que la conversion en chiffre d'affaires

02:56est demeurée assez lente.

02:58Le marché est dominé par les fameux hyperscalers américains.

03:01Alors, depuis, le fondateur est redevenu CEO,

03:05ce qui permet d'espérer un ajustement de la stratégie

03:08un peu en profondeur pour rééquilibrer

03:11entre grands comptes et plus petits comptes.

03:13Ce qui permet d'espérer,

03:15même si la guidance qu'a donnée la société pour 2026

03:18est jugée un peu prudente,

03:20puisqu'elles ont sorti entre 5 et 7% de croissance l'année prochaine,

03:24alors que le marché est établi plutôt sur 9%.

03:27Ce titre à suivre, donc, aujourd'hui,

03:30avec peut-être un début de rebond,

03:32même si sur l'année, le titre AOVH reste nettement négatif.

03:34Aujourd'hui, plus 4,8%.

03:36Engie aussi se distingue,

03:37plus 0,3% après avoir obtenu un contrat en Inde.

03:40Intéressant, cette thématique du stockage d'énergie

03:42grâce aux batteries, des batteries pour stocker l'énergie.

03:45Est-ce qu'Engie, là-dessus,

03:46vous semble être un groupe particulièrement prometteur, François ?

03:50Alors, c'est un contrat de stockage en Inde,

03:53280 MW,

03:55ce qui est beaucoup pour un contrat de stockage,

03:57puisque c'est normalement plutôt autour de 100.

03:59Cela dit, rapporté au groupe,

04:01ce n'est pas très significatif.

04:02Ce qui est intéressant, c'est la direction que ça donne,

04:05puisque c'est vraiment un métier en expansion chez eux.

04:07C'est vrai qu'ils avaient fait une acquisition aux Etats-Unis

04:09il y a trois ans environ dans ce domaine-là.

04:11Cela leur permet aux Etats-Unis, cette année,

04:12de compenser le ralentissement dans les renouvelables.

04:15Ils sont leaders au Texas, en Californie, je crois.

04:17Et ils cherchent à développer cette capacité,

04:20ce savoir-faire en dehors des Etats-Unis.

04:22Donc, ils ont fait en Belgique des petits contrats.

04:25L'Inde, c'est le plus important en taille.

04:27Maintenant, vous savez que le renouvelable et les batteries,

04:30chez Engie, ça représente 26% des profits opérationnels du groupe.

04:34Mais là-dedans, les batteries, c'est peut-être 5%.

04:36Donc, c'est cohérent avec la stratégie initiée en 2016

04:39de bascule vers plus d'infrastructures,

04:41moins de sensibilité au cours des matières premières.

04:44Mais en tant que telle, l'opération n'est pas ultra significative

04:47par rapport à la masse d'engie, évidemment.

04:49Oui, bien sûr.

04:50Mais voilà, on voit ce groupe se positionner de plus en plus

04:53dans les batteries de stockage d'énergie.

04:54Et c'est ça, la question.

04:55Est-ce que c'est l'avenir, effectivement,

04:57de l'approvisionnement énergétique,

04:58quand on sait à quel point l'IA sera gourmande en énergie ?

05:01Fournir, produire de la nouvelle électricité

05:03sera de plus en plus difficile,

05:05en tout cas parvenir à répondre à toute cette nouvelle demande.

05:08Et donc, stocker sera de plus en plus stratégique.

05:10On a aujourd'hui Engie qui progresse de 0,2%.

05:12Si on allonge la vue,

05:14qu'on ouvre le grand livre de 2026,

05:17qu'est-ce que vous voyez là en termes de potentiel des valeurs

05:19chez Kepler-Chevreux,

05:20dont vous estimez qu'elles feront partie

05:22des différents chapitres peut-être positifs de 2026 ?

05:27Alors, vous savez, on est en pleine élaboration de la stratégie

05:29qui sera publiée en décembre.

05:31Donc, ça limite un tout petit peu ma liberté de parole.

05:33Cependant, j'ai essayé de partager avec vous quelques idées

05:36en se focalisant peut-être sur des valeurs

05:39qui sont dans notre liste de valeurs préférées pour la France

05:42et qui le resteront en 2026.

05:44Ce sont des valeurs qui sont exposées

05:45à des tendances porteuses durables.

05:47Je pense à Bureau Veritas, à Nexans, à Saint-Gobain.

05:50Alors, parmi leurs qualités, en plus,

05:52c'est qu'elles sont plutôt moins exposées

05:54que la moyenne à la France.

05:55Je n'ai pas besoin de vous expliquer pourquoi.

05:56C'est plutôt une qualité quand on parle de valeurs françaises.

05:59Bureau Veritas, c'est 17% en France,

06:01Nexans, 13%, Saint-Gobain, 22%,

06:04alors que la moyenne pour les valeurs du CAC,

06:06c'est à peu près 25%.

06:07Merci beaucoup de nous avoir accompagnés aujourd'hui.

06:10François Digard pour Kepler Chevreux.

OVH Cloud tente un rebond - 25/11

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