- il y a 5 jours
Ce mercredi 19 novembre, Thibault François, co-fondateur et associé de Fastea Capital, s'est penché sur les résultats très attendus de Nvidia pour ce soir, la chute de Vivendi suite à un désaveu sur le plan juridique, l'absence de prévision pour 2026 chez Interparfums, le ralentissement de la croissance des abonnés chez eDreams, ainsi que la commande de Tesla chez STIF pour 2026, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:00BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Alors oui, le présent est partout, nous vivons tous au présent,
00:09mais ce qui est miraculeux et incroyable dans les marchés,
00:11c'est qu'ils parviennent à accélérer à chaque instant le présent.
00:13On vit cette séance grâce à vous Antoine de l'Intérieur aujourd'hui encore,
00:16et le CAC 40 est en hausse.
00:17Oui, on est bien orienté, donc cap sur les 8000.
00:20Maintenant, 7997, on est en hausse de 0,37%.
00:23On est revenu sur un certain nombre de valeurs
00:25qui étaient un petit peu mises de côté ces derniers temps.
00:27ArcelorMittal, les sidérurgistes bien orientés,
00:31plus 3,36% pour ArcelorMittal, on est à 35,05%.
00:34Saint-Gobain, plus de 28 à 80,74€.
00:38Legrand, plus de 24 à 129,95€.
00:40Un peu de luxe aussi avec Hermès qui gagne 1,8% à 2117€.
00:45Puis Vinci, plus 1,6%, 118,55€.
00:48Donc c'est un petit peu hétéroclite comme attelage.
00:50À noter en baisse qu'on a Kering, dans le luxe,
00:54même secteur qu'Hermès, mais là c'est forte baisse,
00:56à moins 3,2%, 299,75€.
01:00Thalès, moins 1,63 à 234,90€ des prises de bénéfices
01:03après une belle séance hier.
01:05Orange, moins 1% à 13,82€.
01:07Puis sinon, à signaler Nexans,
01:09qui gagne 7,3% à 127,60€.
01:12Là, il y a peut-être une petite thématique métaux
01:14qui est en train de s'installer en filigrane.
01:17En revanche, Vivendi, c'est pas la même.
01:18Le titre perd 12,8% à 2,52€.
01:21On en reparlera, mais une décision de justice
01:24qui écarte la possibilité d'un rachat des minoritaires
01:29sur lequel le titre Vivendi avait monté ces dernières semaines.
01:32C'est ça, on attend la décision de justice la semaine prochaine,
01:3528 novembre, mais d'après Le Monde, effectivement,
01:37ça sent mauvais pour les minoritaires face à Vincent Bolloré.
01:40Vivendi perd 12%.
01:41Thibaut François nous accompagne en fil rouge,
01:42cofondateur de Facecea Capital, en forme, Thibaut.
01:45Pleine forme.
01:46On sent plutôt affûté, malgré la séquence
01:48qu'on est en train de vivre sur les marchés.
01:49C'est Nvidia, ce soir, qui rendra sa publication
01:52et qui, sans doute, donnera l'âge de la fin d'année sur les marchés.
01:55La question du jour, elle est simple.
01:56C'est celle qu'on pose aussi à nos auditeurs et téléspectateurs
01:58sur X et LinkedIn, sur nos réseaux sociaux.
02:00Vous pouvez vous abonner pour participer et voter.
02:02Ce soir, Nvidia publie ses résultats.
02:04Est-ce qu'il faut s'attendre ?
02:05Thibaut, elle est pour vous aussi, cette question.
02:06Est-ce qu'il faut s'attendre à une masterclass
02:09ou à une disasterclass ?
02:11Thibaut.
02:12Antoine, on en parlait tout à l'heure.
02:13Entre moins 7 et plus 7, je suis plutôt dans la team moins 7, moi.
02:16Voilà, donc plutôt disaster.
02:18Pas parce que les chiffres vont être mauvais.
02:21On attend plus de 50% de croissance d'un trimestre sur l'autre,
02:25enfin, du troisième trimestre 2024 au troisième trimestre 2025.
02:27Donc, c'est juste exceptionnel.
02:29Mais je pense qu'on va être sur des prises de bénéfices.
02:33En tout cas, tout le monde va essayer de prendre des bénéfices suite à ça.
02:36Et je pense que le risque award est quand même beaucoup plus compliqué pour Nvidia.
02:41Je pense que le risque de bonne surprise est plutôt faible.
02:44Je l'espère, mais il est plutôt faible.
02:45Par contre, le risque de déception est, à mon avis, un peu plus fort.
02:48Oui, il y a 7% de variations attendues.
02:50Donc, sans doute, c'est ce que nous indique le marché des options sur le marché
02:53en fonction de bonnes nouvelles surprises.
02:54Si Nvidia bouge de 7%, ça ferait 320 milliards de dollars de capi qui changeraient de main.
02:58C'est l'équivalent d'LVMH ou Coca-Cola, par exemple, tout simplement.
03:01Petit groupe comme ça, de cet ordre d'idées-là.
03:04C'est d'ailleurs peut-être pas une bonne nouvelle que le titre prenne de l'avance comme ça,
03:07en gagnant quasiment 3%.
03:08Encore une fois, masterclass ou disasterclass.
03:12Non, ils feront une masterclass, ça c'est évident.
03:15Cela dit, il faut voir ce que le marché va en faire.
03:17Et c'est vrai que là, en ce moment, on est sur une certaine forme de scepticisme en cette fin d'année
03:22sur la rentabilité de tous les investissements qui ont été faits,
03:26leur nature un petit peu consanguine entre un nombre très réduit d'entreprises.
03:31Et puis, voilà, il ne faut pas oublier que les marchés sont devenus extrêmement exigeants.
03:34Donc, pour que ça grimpe de 7%, il faudrait vraiment qu'ils pulvérisent le consensus de manière dingue.
03:40Ce qui n'est pas exclu.
03:41Malgré les restrictions sur la Chine, d'ailleurs, ils pourraient battre le consensus malgré ça.
03:44Mais encore une fois, voilà, Nvidia, c'est un groupe diversifié.
03:47Il y a l'IA, puis il y a tout le reste.
03:49Et on l'oublie, tout le reste.
03:50Mais le moindre ordinateur qui bouge et qui est en état de fonctionner,
03:53il y a une carte Nvidia dedans.
03:56Donc, oui, je vous vois faire.
03:59Oui, oui, oui, oui.
04:00C'est comme si vous me disiez, Microsoft, il n'y a que l'IA.
04:03Ben non, il y a l'informatique générale et elle rapporte.
04:07Si ces groupes arrivent à dégager du bénéfice sonnant et trébuchant
04:10et pas comme certains au niveau du cash,
04:12c'est grâce à toutes ces activités annexes qui leur apportent énormément.
04:16Et Microsoft, c'est un bon exemple parce que dans le cloud,
04:18ils rendent leurs clients complètement captifs.
04:20Et c'est ce qui leur permet, par l'abonnement,
04:22et en ayant rendu leurs clients captifs,
04:24d'augmenter le prix de l'abonnement et d'avoir comme ça une hausse des résultats récurrents
04:27et d'augmenter leur marge.
04:28Très important.
04:29En plus de l'IA, c'est les fondamentaux, effectivement.
04:31Bon, ce soir, Nvidia publiera vers 22h20, 22h30 et à 23h,
04:35le conf call de Jen Sanyang.
04:36Vous serez connecté à ce conf call, Thibault, bien sûr.
04:38Je serai bien sûr connecté.
04:39Bien sûr, on verra comment Nvidia réagit.
04:41On en reparlera tout au long de l'après-midi.
04:44Alors, ce qui nous marque ici à Paris, c'est Vivendi.
04:46Vivendi perd 12%, effectivement, depuis le milieu de matinée.
04:50Pourquoi ? Parce que d'après le journal Le Monde,
04:52une décision de justice la semaine prochaine pourrait exonérer
04:54Vincent Bolloré de toute indemnisation des minoritaires.
04:58Ça fait l'effet d'une douche froide sur les marchés.
05:00Clairement, ce n'est pas étonnant.
05:01C'est encore les minoritaires qui vont, entre guillemets, casquer.
05:04J'espère que Le Monde a vraiment les bonnes informations
05:08parce que le moins 13 aujourd'hui en bourse, ça fait clairement mal.
05:12C'est assez surprenant parce que les minoritaires ont quand même plutôt tendance
05:15à être protégés ces dernières semaines et ces derniers mois,
05:18ce qui est plutôt logique.
05:19Si on veut redonner un petit peu de sens et surtout un petit peu d'appétit
05:23aux investisseurs particuliers, c'est quand même aussi dans l'intérêt
05:27des marchés de l'AMF et de toutes les juridictions
05:31de protéger les investisseurs particuliers,
05:33surtout qu'il y a eu des promesses faites par la direction.
05:37Donc aujourd'hui, je trouve que ça serait vraiment compliqué
05:39d'avoir un jugement qui soit en faveur de M. Bolloré.
05:42Pas parce que c'est M. Bolloré.
05:44Tout ce qu'il fait aujourd'hui est légal et donc il n'y a pas de sujet par rapport à ça.
05:47Mais c'est vrai que la protection des minoritaires est importante,
05:50même vis-à-vis des autres actionnaires qu'on pourrait retrouver
05:53dans d'autres sociétés.
05:55Et aujourd'hui, c'est une vraie problématique.
05:57Vivendi, on le voit, pour ceux qui nous suivent à la radio,
05:59on le met aussi à la télé, ce titre, il est en train de très nettement reculer
06:01de quasiment 13%, puis alors sur trois mois,
06:03on est à moins 20% sur un an, moins 71%.
06:07Sur ce titre, Vivendi, on ne rachète pas avec ce point bas du jour,
06:11toujours pas, Thibault ?
06:11Non, et puis c'est difficile à analyser parce qu'en fait,
06:14il y a eu tellement d'entrées, de sorties, d'activités
06:17dans toutes les filiales, dans toutes les structures de M. Bolloré.
06:21C'est plus que c'est.
06:21On s'y perd en fait. On s'y perd totalement.
06:24Il y a eu beaucoup de promesses avec des conglomérats
06:26qui devaient être créés.
06:27Et aujourd'hui, on se retrouve, Vivendi, je vous rappelle,
06:29il y a quelques semaines, semaines, ça faisait partie du CAC 40.
06:33Aujourd'hui, la capille boursière, je ne l'ai pas regardée ce matin,
06:36mais je crois qu'elle doit être particulièrement faible
06:38sur le dossier Vivendi.
06:39Donc, ça me semble dangereux aujourd'hui d'aller sur le dossier Vivendi,
06:42surtout si les minoritaires ne sont pas protégés.
06:44Une autre valeur qui recule nettement aujourd'hui,
06:46c'est Interparfum pour de toutes autres raisons.
06:48Ce titre Interparfum, on le regarde à moins 9.
06:50Il est à moins 9 en ce moment et sur un an, moins 32.
06:53Et qu'est-ce qui cloche aujourd'hui ?
06:55C'est le fait qu'Interparfum, qui d'habitude en fin d'année
06:57relève ses prévisions pour l'année et indique des perspectives,
07:00il n'a fait ni l'un ni l'autre.
07:01Il n'indique pas de perspectives pour 2026.
07:03Et pour l'année en cours, ils abaissent leurs prévisions.
07:05Alors que d'habitude, ils les relèvent.
07:06Qu'est-ce qui se passe ?
07:08Super dossier, super dossier, super management.
07:11On était à la dernière réunion d'Interparfum.
07:14Il y a un problème de croissance sur 2026.
07:17Donc 2026, ça sera une année blanche.
07:18Il n'y a pas de croissance.
07:20Il y a des nouvelles marques qui vont rentrer dans le portefeuille
07:22qui ont été achetées sur 2025,
07:24qui sont extrêmement prometteuses.
07:26Mais le problème, c'est que pour les lancer
07:27et pour que le produit soit prêt,
07:30il faut un petit peu de temps.
07:32Et donc, les lancements de produits importants
07:34sont plutôt sur 2026, sur 2027, excusez-moi.
07:37Et en attendant, en prochain, ils perdent la licence boucheron.
07:40Exactement.
07:41Donc, ils perdent une licence importante pour 2026.
07:43Donc, il n'y aura pas, on va dire, l'effet boucheron sur 2026.
07:46Donc, un petit peu moins de croissance.
07:48Les nouveaux produits vont être plutôt lancés sur 2027.
07:51Alors, même si Lacoste a particulièrement bien performé sur 2025,
07:55on ne va pas retrouver encore une croissance aussi forte,
07:57en tout cas sur 2025.
07:58Donc, une année 2026 qui va être compliquée.
08:00Pas de, on va dire, pas de prévision sur 2026
08:04annoncée par la direction.
08:06Mais on est extrêmement confiants
08:07parce que le groupe a toujours su, on va dire, se développer,
08:11a toujours su rebondir,
08:13a toujours fait plaisir aux actionnaires
08:15parce que c'est quand même une des rares entreprises
08:17à verser une action gratuite régulièrement à leurs actionnaires.
08:21Donc, c'est extrêmement important.
08:22Donc, une année qui va être compliquée.
08:24Et pour l'instant, le momentum est très négatif.
08:27Donc, je pense qu'il va falloir se réintéresser au dossier,
08:29à mon avis, sur la deuxième partie de l'année 2022.
08:31Vous voyagez en avion régulièrement ?
08:32Vous vous habitez à Nantes, vous venez à Paris en avion, en jet ?
08:34Thibaut ?
08:35J'aimerais bien.
08:36Vous aimeriez.
08:37Vous n'auriez pas besoin, si vous étiez en jet privé,
08:39de réserver vos billets sur eDreams.
08:41eDreams, vous connaissez sans doute cette plateforme.
08:42Je connais eDreams, oui.
08:43C'est coté à Madrid.
08:44Moins de 40% ?
08:46Ils ont publié leurs résultats
08:47et un petit ralentissement du nombre d'abonnés payants.
08:50Moins de 40% là, la bourse de Madrid pour eDreams.
08:53C'est impressionnant.
08:53Il y a de plus en plus de concurrence sur le secteur.
08:56On a vu que eDreams était un peu leader,
08:59et d'ailleurs toujours leader sur le marché,
09:01mais beaucoup plus de concurrence depuis quelques années,
09:04depuis la sortie Covid.
09:06Et effectivement, là, ça devient beaucoup plus compliqué pour eDreams.
09:08Donc pour l'instant, il faut faire attention.
09:10On n'a pas trop de visibilité sur le dossier.
09:12Oui.
09:12eDreams, moins 40%.
09:14Ça va vite, effectivement.
09:15Puis alors, une vraie star aujourd'hui,
09:18c'est une petite valeur,
09:18mais qui est une vraie star.
09:19Steve, à la bourse de Paris, gagne 0,3%.
09:21Vous allez dire 0,3% de hausse, ce n'est pas si énorme.
09:23Mais Steve, figurez-vous qu'Elon Musk connaît.
09:26En fait, Steve, notre champion français,
09:29vient de renouveler une commande de 20 millions d'euros auprès de Tesla.
09:33Steve gagne 0,3%.
09:34Les géants américains connaissent les petites valeurs françaises.
09:37Alors, ça ne gagne que 0,3% aujourd'hui,
09:39mais par contre, le parcours boursier depuis l'introduction en bourse,
09:41il est assez exceptionnel.
09:43Vous aimez Steve ?
09:44Steve, je ne l'achèterai pas sur ses niveaux de cours actuels,
09:47mais en tout cas, c'est un dossier extrêmement intéressant
09:49à suivre de façon régulière.
09:52Thibaut François, Fastia Capital,
09:53on vous retrouvera à la couture des marchés tout à l'heure,
09:54Thibaut, à 17h35.
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