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BFM Business
  • il y a 45 minutes
Ce vendredi 24 novembre, Clémence de Rothiacob, gérante chez Richelieu, Gilles Santacreu, trader algorithmique et administrateur du site Boursikoter.com et Antoine Larigaudrie, journaliste à BFM Business, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

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Transcription
00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:04Avec Clémence Dorothiakob, gérante Pourrichelieu, elle vient de nous rejoindre.
00:07Bonsoir Clémence.
00:08Bonsoir Guillaume.
00:08Ravie de vous retrouver.
00:09Les valeurs qui marquent cette séance intéressante.
00:11Il y a OVH.
00:12Morgan Stanley relève son conseil, estime que les risques sont plus équilibrés désormais
00:16autour d'OVH Group, notre champion français du cloud.
00:195% de hausse, est-ce que c'est le début d'une nouvelle histoire, d'après vous peut-être ?
00:23C'est un titre qui a été difficile cette année.
00:25Il a été très volatile.
00:26Il a d'abord très bien performé après le Liberation Day.
00:30Et puis ensuite, avec des prévisions qui ont été décevantes par le marché, a fortement baissé.
00:34Donc finalement, Morgan Stanley est assez opportuniste et passe à neutre,
00:39puisque le titre a quand même beaucoup baissé.
00:44C'est un titre qui est exposé à un secteur qui est très vaste et en croissance,
00:47le secteur de tout ce qui est cloud computing, privé et public.
00:51Néanmoins, à notre sens, c'est un environnement qui est très concurrentiel
00:54et ils font toujours office de challenger.
00:56C'est-à-dire qu'en face d'eux, ils ont des mastodontes.
00:59En face d'eux, il y a Microsoft Azure, il y a Google Cloud Platform, il y a SAP,
01:03il y a Dassault également, le français.
01:06Il y a un consortium de Capgemini Orange avec Microsoft.
01:10Et ce que certains reprochent à OVH, c'est d'avoir une offre qui n'est pas assez différenciée
01:15justement face à ces hyperscalers.
01:18Après, effectivement, dans la lignée de ce qu'écrit Morgan Stanley,
01:22les attentes ont été largement revues en baisse.
01:25Donc, c'est un titre qui aura peut-être moins de difficultés que certains autres
01:29à battre les attentes en 2026.
01:31Donc, c'est vraiment un titre à surveiller.
01:32OVH Group, ce soir, gagne 5% après le relèvement d'opinion de Morgan Stanley,
01:36mais on est presque en spécial espoir.
01:38On essaie de retrouver l'espoir sur certains titres bien présents
01:42sur des technologies de rupture, des technologies d'avenir,
01:45mais peut-être sous-cotés.
01:46C'est le cas d'OVH qui rebondit aujourd'hui.
01:48Et Engie, tiens, dans le stockage d'énergie grâce aux batteries,
01:51les batteries de stockage d'énergie.
01:52Il se trouve qu'Engie a remporté là-dessus un contrat en Inde
01:54et ce titre, Engie a gagné péniblement 0,3%.
01:57Ils sont bien positionnés là-dessus, sur le stockage d'énergie à travers les batteries
02:02ou ils sont un peu en retard ?
02:03Et quel est le potentiel, surtout sur cette technologie qui est encore balbutiante ?
02:07Alors, à l'échelle du groupe, c'est encore petit.
02:09C'est 5% du chiffre d'affaires.
02:11Alors là, on parle des projets, mais jusqu'ici, c'est 5% du chiffre d'affaires
02:14qui est réalisé par le groupe.
02:16Enfin, c'est 5%, pardon, de sa capacité totale de production.
02:21Mais c'est un vrai moteur de croissance pour le groupe.
02:23Ce projet est intéressant puisque c'est un premier pied sur le marché indien
02:26qui est un marché colossal et qui sera le deuxième gros projet du groupe
02:30à l'échelle mondiale.
02:31Le premier gros projet est aux Etats-Unis, Texas et Californie,
02:34où là, on est quand même à une dimension, une échelle qui est encore plus grande.
02:38On parle de 1,8 gigawatts contre là, donc 1 800 mégawatts,
02:43contre là, entre 280 et 560 mégawatts.
02:46Mais c'est vraiment un début.
02:47Donc, à notre sens, c'est quelque chose qui va monter en puissance
02:49dans les années à venir.
02:51Ça fait partie de la diversification d'ENGIE,
02:53qui est un acteur très intégré,
02:56que nous trouvons avec beaucoup de potentiel,
02:58notamment dans cette partie-là,
03:00qui va permettre de stabiliser la partie énergie renouvelable.
03:05On l'a vu d'ailleurs, notamment sur le marché espagnol,
03:08les énergies renouvelables ont besoin d'avoir une capacité de stockage
03:12parce que ça crée une volatilité dans le réseau
03:14qui n'est pas souhaitée.
03:16– ENGIE, ce soir, gagne 0,28%.
03:19On reste sur notre spécial espoir.
03:20Il y a de l'espoir pour nos groupes positionnés sur les thématiques d'avenir
03:23et peut-être aussi la souveraineté spatiale, Eutelsat.
03:27Antoine en disait un mot, Eutelsat, ce soir, recule,
03:29après avoir lancé une deuxième augmentation de capital
03:31pour 670 millions d'euros.
03:33Mais c'est quand même une baisse pour Eutelsat.
03:35Ce titre termine aujourd'hui en baisse de 12%, c'est pas rien.
03:38Est-ce qu'il y a un peu d'espoir malgré tout ?
03:40– Oui, alors c'est plutôt une bonne nouvelle puisque c'était une augmentation de capital
03:43qui était attendue depuis plusieurs semaines.
03:44On savait qu'elle devait arriver, le groupe s'était engagé à la faire avant la fin d'année.
03:50Donc c'est plutôt bien que ça arrive puisque de toute façon,
03:53ça crée une inertie sur le cours.
03:54Tout le monde attend d'avoir cette augmentation de capital
03:56avec un droit, avec une décote.
03:58Donc ça, c'est fait, c'est intéressant puisque ça permet au groupe
04:00de s'approcher de son objectif de désendettement.
04:04C'est vraiment le cœur du dossier de désendetté
04:06puisqu'on a encore un opérationnel qui est instable.
04:09Le groupe perd de l'argent au niveau du résultat net encore.
04:12Donc là, les objectifs de désendettement fin 2026,
04:15ils seront dans les clous grâce à ces augmentations de capital.
04:19Après, sur le secteur, nous, nous préférons SES
04:22qui a baissé puisqu'ils ont eu des prévisions,
04:26qui sont sur un point d'entrée intéressant.
04:28Ils ont eu des prévisions 2026 un peu inférieures à ce qu'attendait le marché.
04:31Mais pour nous, c'est également un des bénéficiaires
04:36de la volonté de l'Europe de se renforcer sur la souveraineté
04:39dans la connectivité pour faire face à un Starlink.
04:42Également dans la souveraineté dans la défense.
04:44Ils viennent d'intégrer Intelsat,
04:46l'acquisition qu'ils ont faite cet été aux États-Unis.
04:48Pour nous, il y a des synergies intéressantes.
04:51Et puis, il y a des ventes d'un spectre C aux États-Unis
04:54qui, déjà à l'époque, il y a quelques années,
04:56leur avaient rapporté beaucoup.
04:57Ou, potentiellement, c'est un milliard qui pourrait rentrer chez SES.
05:01Donc, c'est à suivre l'année prochaine.
05:02Plutôt SES que Telsat pour la thématique souveraineté spatiale.
05:06C'est l'avenir aussi.
05:07Oui, bien sûr.
05:08En matière militaire, en matière médicale,
05:09dans plein de domaines, bien évidemment.
05:11Le CAC, ce soir, on vous le rappelle, gagne 0,8%
05:13sur l'espoir d'un possible accord de paix entre l'Ukraine et la Russie.
05:16D'après ABC News aux États-Unis,
05:17les Ukrainiens auraient validé un accord de paix réajusté.
05:21Volodymyr Zelensky, sur son fil X,
05:23lui dit que les discussions se poursuivent.
05:24Mais le marché achète cette rumeur d'une paix,
05:27si bien que les cours du pétrole se détendent à nouveau aujourd'hui.
05:29Le baril de Brent et le baril de Brutlége américain sont en repli.
05:33Quels sont vos chouchous pour 2026 ?
05:35Je ne sais pas, des thématiques ou des valeurs dont vous vous dites,
05:37on va arriver au mois de décembre,
05:39que celle-là, elle devrait faire l'année 2026,
05:41et il faut déjà y investir.
05:42Alors, déjà, effectivement, vous parliez d'un éventuel cessez-le-feu.
05:45Ça, ça fait partie encore des inconnus pour faire atterrir notre scénario 2026.
05:50Donc, évidemment, ça pourra rebattre les cartes sur les secteurs qui nous intéressent.
05:54On voit là, notamment, tout ce qui est exposé à la construction,
05:57aux matériaux qui seront intéressants s'il y a cette thématique qui se met en place.
06:03Imaginons...
06:04Et que la paix dure, surtout.
06:06Voilà, c'est ça.
06:06Mais si on met, à part ça, si on regarde Catérise, Paris, Bous,
06:09enfin, toutes choses égales par ailleurs,
06:11il y a un secteur qu'on aime beaucoup, c'est le secteur de l'aéronautique,
06:14avec notamment Airbus,
06:16qui expose...
06:17Enfin, le marché mondial devrait doubler d'ici 20 ans,
06:21et pour nous, Airbus est vraiment au début de l'amélioration de sa rentabilité,
06:26notamment sur sa partie commerciale,
06:27qui est le gros...
06:28Donc, la partie aviation,
06:32qui est le gros du cas d'investissement d'Airbus aujourd'hui,
06:35même si les hélicoptères et la défense se performent plutôt bien.
06:39Donc, pour nous, c'est un titre intéressant,
06:41puisque ce qui avait pêché en début d'année,
06:44qui était difficile chez Airbus,
06:45c'était...
06:46Il y avait un problème de montée en cadence
06:47qui venait d'un goulet de tranglement
06:49dans toute la chaîne de fournisseurs,
06:51qui est en train d'être réglée.
06:52On a une normalisation qui arrive.
06:54On a eu un premier semestre qui était assez mou, difficile.
06:56On voit l'accélération au troisième trimestre qui arrive.
06:59Et pour nous, c'est gage d'une régénération de trésorerie
07:01qui sera en forte accélération,
07:03des marges avec notamment une dynamique de prix commercial
07:05qui va augmenter.
07:06Donc, pour nous, c'est une thématique intéressante à regarder
07:09pour l'année prochaine,
07:10avec une bonne visibilité.
07:12Même si, alors vous parlez de l'aéronautique,
07:14même si EasyJet descend un peu sur ses perspectives
07:16de réservation pour cet hiver, manifestement,
07:18elles sont un peu en dessous des attentes.
07:19EasyJet perd 1% ce soir.
07:20C'est de l'aéronautique.
07:22C'est du commerce.
07:23Enfin, c'est de la consommation, EasyJet.
07:25Mais oui, ce sont des publications
07:28qui sont un peu en dessous des attentes du marché.
07:31Le marché fait la fine bouche quand même, non ?
07:32Oui, oui, oui.
07:33Parce qu'en plus, ils relèvent leurs objectifs
07:34sur leur activité tour opérateur.
07:37EasyJet Holiday, c'est facile à retenir.
07:38Ça, c'est intéressant d'ailleurs parce que c'est une activité,
07:40ils ont été assez pionniers là-dedans.
07:42Donc, c'est une activité de tour opérateur
07:44qui est bien mieux margée que la partie aviation
07:47où là, vous avez les coûts de carburant, etc.,
07:50les charges aéroportuaires qui pèsent.
07:52Donc, il y a des coûts fixes qui sont beaucoup plus importants
07:54pour la partie aviation.
07:55En revanche, dans la partie tour opérateur,
07:56là, vous avez des marges plus élevées.
07:58Vous proposez à vos clients un package, en fait,
07:59un avion, le vol, pardon, plus l'hôtel.
08:04Et d'ailleurs, c'est intéressant de voir
08:05que Air France a lancé cette activité-là
08:07seulement en janvier de cette année-là.
08:09Donc, ils suivent les pas d'EasyJet.
08:12C'est déjà plus d'un tiers du chiffre d'affaires d'EasyJet,
08:14cette activité-là.
08:15C'est la plus rentable, c'est la plus intéressante
08:17pour le marché, c'est certain.
08:18Et ils relèvent là-dessus leurs objectifs EasyJet
08:20qu'il fallait suivre aussi ce soir.
08:21Merci beaucoup, Clémence, de nous avoir accompagnés.
08:23Clémence Dorothiakop pour Richelieu.
08:25Tout à l'heure, c'était à 16h20.
08:27On s'est demandé si l'IA ferait, nous, des otages,
08:29des otages énergétiques.
08:31Est-ce qu'on deviendra les otages en matière d'énergie de l'IA ?
08:33Vous vous entendiez tout à l'heure, c'était en direct,
08:35et retrouvé aussi en replay, l'incroyable témoignage
08:37de Nike Castarfun, une habitante de Baltimore, là-dessus.
08:40Et cette question qu'on a posée à notre expert,
08:42comment faire de l'énergie de l'IA ?
08:45La consommation énorme, carnivore, dévorante de l'IA
08:49en matière d'énergie, une énergie positive
08:50pour vos performances financières, vos performances boursières,
08:52vos portefeuilles, comment trouver des valeurs
08:55bien positionnées sur ces courants nouveaux ?
08:57Thème d'avenir, c'était la séquence à retrouver
08:59à 16h20 chaque jour, aussi en replay,
09:01et elle est disponible et en ligne sur notre application
09:03BFM Business.
09:04Dans un instant, Eddy Chevrillon, le 18-19,
09:07avec Antoine aussi pour refaire la clôture.
09:08Ce soir, le CAC gagne 0,8%.
09:10Bonne soirée à tous.
09:11Merci, bonne soirée.
09:15BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
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