00:00Dans une heure, Jonathan Anguelov sera là aussi, l'entrepreneur star de l'immobilier.
00:04Il est passé par les services de l'aide sociale à l'enfance et aujourd'hui il est une des références dans ce secteur immobilier.
00:09Fondateur d'une des licornes françaises aussi, il sera sur scène.
00:12Les marchés, c'est le tissu économique, vous le voyez, le tissu local, le tissu des quartiers.
00:17Et on va en parler, les small caps cotés en bourse avec, il vient de nous rejoindre lui aussi pour Guelussac Gestion, Paul Edon.
00:23Bienvenue Paul.
00:23Bonjour Guillaume.
00:24Au cœur de l'ambiance là Paul.
00:25Bien sûr, on peut le dire oui.
00:26C'est sportif, on est dedans.
00:28En plus, les marchés montent et Nvidia a manifestement rassuré, ça se sent dans l'ambiance du jour.
00:32Vous, vous suivez particulièrement les small et mid caps.
00:34Intéressant, je ne vais pas tourner autour du pot, les gens que j'ai croisés ici dans les allées, ils cherchent des idées, ça se sent, nos auditeurs aussi.
00:40Est-ce que vous auriez comme ça, deux, trois, pour les petites souris qui nous suivent ici, à la radio, à la télé ou en replay, deux, trois idées de valeur dans lesquelles investir pour la suite ?
00:48Bien sûr, écoutez, vous venez de parler de Nvidia, d'IA.
00:52On en a aussi quelques-unes du côté des small caps.
00:54Je vais, par exemple, vous parler d'EVS Broadcast.
00:57C'est une petite pépite belge qui est positionnée sur la production vidéo live et également la gestion de flux vidéo de très nombreuses caméras.
01:05C'est un acteur belge, une micro cap, et qui est positionnée sur l'ensemble des événements sportifs, des divertissements.
01:13Ils sont, par exemple, sur la Coupe du Monde.
01:15Ils sont derrière toutes les vidéos que vous voyez de la Formule 1.
01:17Quand, par exemple, vous voyez un ralenti d'une Formule 1 en pleine accélération, c'est généralement filmé avec des caméras qui font du 40 images secondes.
01:27Quand vous faites un ralenti, il y a un sac à dé, forcément, qu'on fait avec 40 images secondes pour 150 images secondes.
01:33Votre rendu vidéo va être sac à dé.
01:35Oui, bien, EVS Broadcast a réussi, grâce à l'intelligence artificielle, un très grand innovateur dans ce domaine,
01:40à dupliquer pour chaque image créée, rajouter 2-3 images créées par intelligence artificielle pour le rendu complètement fluide sur la vidéo
01:49et avoir du super slow motion, 150 images secondes, sans avoir besoin d'une caméra à 6 chiffres.
01:57Ah, c'est passionnant, là. On est dans les coulisses de la télé, en plus. Cette valeur, comment elle s'appelle ?
02:01EVS Broadcast.
02:03On est coté où ?
02:03On est coté en Belgique.
02:05Donc, c'est éligible au PEA.
02:06Exactement.
02:06Voilà, une première idée. Allez, une deuxième.
02:08Et une deuxième, je vais vous parler de Ferrari.
02:11Alors, Ferrari Group, je vous rassure, on n'est pas du tout sur l'automobile.
02:14Là, on est sur un acteur qui est niché dans la logistique pour le luxe.
02:18Alors, plus particulièrement, la joaillerie et les montres de luxe.
02:21Donc, prenez par exemple l'exemple d'une parure à demi-million d'euros qui part d'un atelier en Suisse direction Place Vendôme
02:29et qui, 2-3 jours après, doit être à New York pour qu'une actrice puisse le porter pour le mettre à gala, par exemple.
02:35Bon, eh bien, c'est Ferrari qui va gérer l'ensemble de cette logistique.
02:40La sécurisation, la douane, les contrats d'assurance, le transport avec un vol dédié et la livraison main-à-main.
02:46On est sur une petite valeur familiale d'origine italienne et qui affiche des fondamentaux d'une très forte résilience,
02:52des contrats très long terme avec de grands clients comme Bulgari et LVMH.
02:56Donc là, on est encore sur une petite pépite de la cote micro-cap.
03:00Ça, c'est qui rit Ferrari comme Ferrari ?
03:02Ferrari comme la voiture, mais vous rajoutez groupe derrière.
03:06Ferrari groupe et vous avez une petite pépite micro-cap.
03:09C'est comme ça que BFM Bourse se différencie.
03:11C'est aussi à ça que, certes, pour investir l'événement, trouver des pépites qu'il n'y a pas ailleurs.
03:15Les small-cap et mid-cap, c'est quand même compliqué.
03:18Enfin, c'est compliqué.
03:18Ça va mieux cette année que les autres années en bourse, c'est vrai.
03:20Mais l'environnement politique, l'instabilité politique en France, les craintes fiscales, les risques fiscaux,
03:26ça pèse peut-être plus sur ces small et mid-cap que sur les grosses.
03:29Est-ce que ça, c'est un frein à venir pour la performance boursière ?
03:32Vous avez raison.
03:33C'est vrai que le risque politique en France, il est notable.
03:36On ne va pas le nier.
03:38Toutefois, on voit que ce risque est quand même beaucoup plus biaisé sur les large-cap que sur les small.
03:44On se rappelle, il y a un an, du projet du gouvernement Barnier d'aller taxer avec un impôt exceptionnel
03:48et les entreprises réalisant plus d'un milliard de chiffres d'affaires.
03:51Bon, de notre côté, les micro-small-cap sont plutôt à l'abri de ce phénomène.
03:55Mais vous avez raison, le marché est plutôt boudé.
03:57On le voit quand on discute avec des investisseurs étrangers.
04:00Le marché boursier français est plutôt boudé.
04:03Mais ce risque est plutôt du côté des larges que des micro.
04:07Et ça, on le ressent.
04:09Nous, aujourd'hui, le risque, c'est plutôt aujourd'hui de ne pas être investi sur les micro-small-cap
04:12et de laisser cette décote de valorisation se refermer
04:15plutôt que le risque politique sur les micro-cap.
04:17Le bilan de l'année, justement, pour les mid et small, comment vous le jouez ?
04:21Alors, on sort d'un hiver boursier assez compliqué,
04:24des années difficiles 2022, 2023, 2024.
04:282025, on sent que ça se réveille.
04:30L'intérêt vraiment pour les small-cap revient progressivement,
04:32mais on est loin d'une euphorie boursière.
04:34Prenons l'exemple du CAC mid and small,
04:36qui doit être à plus 11, plus 12 depuis le début de l'année.
04:38On a le MSCI micro-Europe autour de plus 11.
04:41Donc, ça se réveille.
04:42On a un petit regain, mais on est encore loin d'une reprise.
04:45Et les décotes de valorisation restent encore assez élevées.
04:49Et justement, c'est une question qui, du coup, se pose.
04:52Est-ce que l'avenir des petites et moyennes sociétés,
04:54il est en bourse ou plutôt dans le private equity ?
04:56Parce que le private equity valorise mieux que la bourse.
04:57Vous le dites vous-même, il y a une décote en bourse.
04:59Est-ce que leur avenir est ailleurs qu'en bourse, d'après vous ?
05:01Écoutez, nous, on les voit effectivement venir chasser de plus en plus sur nos terres.
05:05C'est-à-dire qu'on voit beaucoup d'acteurs du private equity
05:07venir sortir de code des entreprises, des belles entreprises micro-françaises.
05:12Mais aujourd'hui, on est quand même relativement serein.
05:15Vous avez à l'échelle européenne plus de 9000 sociétés
05:18qui ont une capitalisation boursière sous les 2 milliards.
05:22Donc, il y a encore suffisamment à les dénicher comme nouvelles pépites
05:25sans avoir vraiment de risque de voir la cote s'effacer.
05:30En tout cas, cette année, ça sera en bourse,
05:31celle de la renaissance pour Lesmol et Emile Cap.
05:33On l'espère.
05:34Oui, on l'espère effectivement aussi.
05:35Guélissa qui nous accompagne sur cette édition
05:38de Tout pour investir l'événement cette année.
05:39Paul Hédon avec nous aujourd'hui.
05:40Merci, Paul.
05:41Merci, Guillaume.
05:41Merci, Paul.
