00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:04Grâce, ils viennent de nous rejoindre ce soir à Renaud Ramet pour Thierpolo.
00:06Bonsoir Renaud et Alexis Albert.
00:08Bonsoir Alexis.
00:09Bonsoir.
00:10DNCA, ce soir, certains secteurs se distinguent très très nettement par rapport aux autres.
00:14On va en parler, le CAC 40 termine à moins 0,1%.
00:17D'abord, j'avais envie de vous interroger sur une valeur que pas beaucoup de gérants suivent ici à Paris.
00:21Elle est cotée à Bruxelles.
00:22On va parler de terre rare à Bruxelles.
00:23Terre rare, terre rare, normalement c'est en Chine.
00:25Oui, mais il se trouve que ce groupe coté à Bruxelles va peut-être être une clé, devenir une clé de l'autonomie stratégique occidentale en matière de terre rare.
00:32Solvay vient d'annoncer un accord avec deux clients américains pour lui fournir des terres rares et ainsi sécuriser aussi les approvisionnements de son usine européenne de terre rare.
00:41Elle sera où cette usine ?
00:42Elle sera ici en France, à La Rochelle.
00:45Qui aurait cru qu'on parlerait de Solvay pour l'autonomie stratégique européenne et américaine en terre rare ?
00:50Solvay ce soir à Bruxelles gagne 3,5%.
00:52Alexis.
00:53C'est une bonne nouvelle.
00:54C'est une bonne nouvelle, mais c'est une nouvelle aussi assez intéressante.
00:58C'est une bonne nouvelle pour l'Europe d'une manière générale.
01:00Je vous rappelle que le conflit entre, on va dire, Europe, Etats-Unis et la Chine porte sur les terres rares.
01:07Enfin, quand je parle du conflit, ce qui a bloqué, puisque la Chine a en fait essayé de mettre en place, et puis il y a eu des négociations,
01:15un système de validation sur la sortie de son territoire des terres rares.
01:19Donc ce qui est intéressant, c'est de voir que là, on a un champion européen, un champion belge, qui sera finalement le seul en Europe à proposer le raffinage des terres rares.
01:29Ça, c'est la première bonne nouvelle.
01:30La deuxième bonne nouvelle, c'est que c'est en France.
01:31C'est à La Rochelle.
01:32En revanche, le côté le plus ironique de cette nouvelle, c'est que les premiers clients sont des clients américains.
01:39Donc, alors qu'en Europe, on n'est pas, on va dire, en manque d'acteurs susceptibles d'utiliser les technologies raffinées de terres rares,
01:48puisqu'on est quand même leader sur le véhicule électrique, enfin leader derrière les Chinois,
01:52mais enfin entre l'Europe et les Etats-Unis, c'est plutôt l'Europe qui est leader sur le véhicule électrique.
01:55Et puis, c'est des technologies qui sont aussi très utilisées dans tout ce qui est éoliennes et donc dans tout ce qui est aussi lié aux énergies propres.
02:05Donc, des technologies, des industries qui sont très présentes en Europe.
02:09Donc, je dois dire que d'un point de vue purement européen, j'aurais aimé que les premiers contrats soient signés avec des entreprises européennes.
02:14Mais pour Solvay en soi, c'est une bonne nouvelle.
02:163,5% la hausse de Solvay ce soir à la bourse belge, la bourse de Bruxelles.
02:20Voilà, cette valeur donc dont il fallait parler parce qu'on ne l'avait pas forcément vu venir en matière de...
02:25Ce n'est pas un géant des terres rares, on est d'accord, ce sera une petite usine là-bas à La Rochelle pour deux clients américains,
02:30mais peut-être une première clé là.
02:32Et elle est européenne et on en est ravis, cette usine sera basée à La Rochelle.
02:36Ce qui est terrible, vous parlez d'ironie de l'histoire, ce qui est terrible, c'est que cette usine de La Rochelle,
02:40elle traitait déjà les terres rares jusqu'aux années 70-80, puis on l'a fermée.
02:44C'est un redémarrage, ce n'est pas un démarrage.
02:46Exactement, elle appartenait à Rodia à l'époque, le Rhone-Poulenc encore avant.
02:49Bon, ce soir le CAC 40 termine donc à moins 0,1%.
02:52Un secteur se distingue, le secteur du luxe ce soir avec Kering à plus 2,
02:57et surtout Burberry qui aura publié ses résultats, qui était en hausse, vous le disiez Antoine, de 7% tout à l'heure,
03:02et qui termine à moins 3% à la Bourse de Londres, Burberry.
03:05Quel regard vous portez sur le luxe, Renault, son potentiel ?
03:08Ça remonte à là quand même, parce que depuis trois mois c'est impressionnant,
03:10Kering sur trois mois gagne 50%, LVMH 30%.
03:14Oui, en fait c'est des bons résultats, donc il y a peut-être eu un peu de déception,
03:17peut-être à la conférence après dans la matinée,
03:20mais le point, l'élément saillant c'est le retour à une croissance à magasins constants,
03:25à plus de 2% après sept trimestres consécutifs de baisse pour l'activité Rita et Vento Detail.
03:30Pour Burberry c'est ça ?
03:31Pour Burberry, voilà pour Burberry, donc c'est quand même une très bonne nouvelle.
03:35En fait il y a une somme, et puis également de bonnes nouvelles sur l'Asie et la Grande Chine.
03:39Donc en fait ce qu'on observe dans le secteur,
03:41c'est qu'il commence à y avoir une somme de petits signaux faibles qui s'accumulent.
03:45Typiquement hier, LVMH annonçait la réouverture prochaine de grands magasins,
03:49à double étage en Chine.
03:52Donc il peut encore y avoir divergence de vue sur ce secteur.
03:56On serait plutôt relativement optimiste.
03:58En fait si on ne croit pas trop au secteur,
03:59on aura peut-être plutôt tendance à se tourner vers des sociétés d'histoire intrinsèque de recovery,
04:04type Kering, mais il y a un beau parcours derrière.
04:05Et si on a une vision peut-être un peu plus optimiste,
04:09alors pas forcément plus constructive,
04:10mais de retour progressif sur le luxe,
04:12on va attendre à ça dire, autant jouer le boss du secteur
04:14et un acteur généraliste type LVMH.
04:17Oui, j'ai cru que vous alliez dire le boss du secteur.
04:21Quand LIA débarque, et bien voilà,
04:23vous inspirez l'intelligence artificielle qui inverse les rôles
04:25et parfois choisit à son tour de vous interroger.
04:28Voici sa question ce soir.
04:29On lui a demandé à LIA de vous poser une question sur le secteur du luxe.
04:32Burberry a publié ses résultats.
04:34Et voici donc la question.
04:35Sont-ils les résultats de Burberry de bonne augure pour Kering,
04:37compte tenu des profils comparables de ces deux sociétés ?
04:40C'est vrai que Kering ce soir termine en tête du CAC, plus 2%.
04:42C'est un hasard ou il y a un vrai lien qu'on peut tisser entre Kering
04:45et la publication de Burberry plutôt prometteuse ?
04:47C'est vrai, Alexis ?
04:48Le marché fait le lien parce qu'on a deux sociétés qui ont souffert,
04:51deux sociétés qui ont eu des ventes relativement déprimées,
04:56si ce n'est extrêmement déprimées au cours des deux dernières années,
04:59et puis des sociétés qui ont eu des problèmes aussi un petit peu organisationnels
05:02et qui sont en train d'essayer de remettre la maison en ordre.
05:05Ça, c'est le point commun.
05:07En revanche, moi je trouve que le point commun, il s'arrête à peu près là.
05:10On a des marques dans le portefeuille de Kering qui sont quand même
05:13beaucoup plus fortes, beaucoup plus iconiques que Burberry.
05:19Des marques comme Gucci, comme Yves Saint Laurent, comme Balenciaga, comme Bottega Veneta.
05:23Mais je comprends aujourd'hui que le marché fasse ce parallèle
05:27et le marché part du principe qu'on a quand même une cyclicité dans la mode,
05:32comme dans tout un tas de secteurs.
05:34On a en plus de nouveaux designers,
05:37donc il y a une probabilité, moi qui en tout cas aussi m'a vu,
05:40que Kering soit plutôt proche de la sortie du tunnel qu'au début.
05:46Et je pense qu'effectivement, il y a une vraie histoire,
05:48il y a un vrai cas d'investissement, comme on dit,
05:51qu'on écrit assez bien sur une société comme Kering.
05:54Et je pense aussi sur l'univers du luxe dans son ensemble.
05:58Après des années difficiles, je pense que les choses vont se normaliser
06:02et s'améliorer sur un grand nombre de régions.
06:04Et ce qui est prometteur, c'est que Burberry nous parle
06:07d'un redémarrage d'activité là-bas en Chine
06:09et puis sa stratégie d'identification, de redevenir très british.
06:14Cette stratégie porte ses fruits.
06:16Ils ont choisi de se recentrer sur les écharpes, les vêtements de l'extérieur.
06:19Bref, très très british.
06:20Voilà, redevenir appart, redevenir une île, redevenir british.
06:23C'est ça leur stratégie.
06:24Et bien ça marche, les clients répondent à l'appel.
06:26Pour illustrer, il y a Antoine, vous avez vu la cravate d'Antoine ?
06:29Très très Burberry.
06:30Comment on appelle ça Antoine ?
06:32C'est du tartan.
06:33C'est le tartan, oui.
06:35Motif écossais.
06:36Motif écossais.
06:37Mais c'est pas une Burberry.
06:38C'est le motif des clans écossais.
06:40Des clans écossais.
06:41Chacun avait le sien.
06:41Mais voilà, ils ne sont pas seuls sur le créneau Burberry.
06:43C'est pas une Burberry là que vous portez en l'occurrence.
06:45Donc, il faut garder ça.
06:47Ça va leur ajouter.
06:48On fait confiance.
06:49On va suivre le secteur du luxe en tout cas qui sur trois mois cartonne.
06:52On verra si cette rotation en faveur du luxe continue de se produire.
06:56Portez ses fruits pour vos portefeuilles boursiers.
06:58Vous êtes sans doute nombreux à détenir des valeurs luxe au sein de vos portefeuilles.
07:02Le CAC 40 ce soir termine à moins 0,1%.
07:04Si vous aimez la tech, notez bien l'AIM qui bat son plein aujourd'hui et demain.
07:08C'est un événement, la tribune BFM Business au stade Vélodrome.
07:11Vous voyez, ne ratez pas notamment Tech & Co, la quotidienne.
07:14Ce sera tout à l'heure à 19h30 avec François Sorel depuis le stade Vélodrome.
07:18Les experts de l'IA aussi demain matin de 10h à 11h avec Anthony Morel.
07:21Il sera question de création autour de l'IA, d'industrie culturelle face à l'IA.
07:24Les entreprises, l'emploi face à l'IA, la santé transformée par l'IA.
07:28Les experts de l'IA donc demain matin et ce soir un Tech & Co spécial au stade Vélodrome pour l'AIM.
07:34Siemens a publié aussi, alors là c'est pas terrible, moins 9% Siemens.
07:38Point d'entrée ou pas ?
07:40On pourrait peut-être attendre et on est plutôt neutre.
07:42On a une publication qui est clairement sous les attentes, à peu près 4% en dessous du profit dit industriel
07:47qui peut regrouper les divisions dites digital industrie.
07:50Alors ça c'est un peu l'équivalent d'un Dassault Systèmes plus Schneider
07:53ou également la partie Smart Infrastructure.
07:56Alors là ce serait plus du purement Schneider.
07:57Et puis on a une division mobilité qui elle déçoit un petit peu en étant seulement en croissance étale.
08:04Donc on a des résultats en dessous des attentes et surtout également des Guidance 2026
08:09qui elles aussi sont inférieures aux attentes, très fortement pénalisées par un impact change
08:13qui pourrait pénaliser la croissance de moins 4%.
08:16Donc ça c'est quand même important.
08:18Ce qui peut expliquer une baisse quand même relativement significative,
08:21c'est qu'en fait au regard du parcours du titre,
08:23qui était la valeur du début de l'année pour jouer le plan allemand,
08:27bon on avait des analystes gérants qui revenaient d'une conférence de brokers récemment,
08:30on a aussi quand même le sentiment, un peu comme en France ou comme dans d'autres secteurs,
08:34que le plan allemand va prendre quand même un certain temps à s'implémenter dans les carnets de commandes,
08:39peut-être pas avant un second semestre 2026.
08:42Donc au regard du parcours, toute occasion est bonne à prendre des bénéfices.
08:45Donc la théâtre moins 5, moins 7, on peut peut-être attendre encore une petite dizaine de pourcents de retracements
08:52et puis peut-être aussi une complexité, c'est un groupe qui s'est beaucoup simplifié, restructuré,
08:57et là ils vont céder un peu leur activité santé.
09:00Siemens, elle s'énire, ça rajoute toujours un peu de complexité et de volatilité,
09:03même si ça concerne la filiale, mais même au niveau de la maison mère,
09:06il y a toujours un peu un regain de volatilité.
09:08Donc on va dire que l'occasion était mûre pour une prise de bénéfices sur Siemens.
09:13– Siemens, moins 9% ce soir. Romain Dobry est avec nous pour Pourses Directes.
09:16Romain, on évoque ce soir Siemens qui aura chuté, Burberry aussi,
09:19qui avait bien fonctionné toute la séance et qui aura chuté en séance,
09:22avec une consolidation, une prise de bénéfices en clôture sur les marchés européens.
09:26De toutes ces valeurs qui font l'actu du jour, qu'on a choisi d'évoquer,
09:28celles qu'ils vont publier aussi ce soir, Alstom, Ubisoft aussi doivent publier d'un instant à l'autre.
09:33D'un point de vue graphique, technique, laquelle ressort,
09:35laquelle pour la suite offre peut-être le plus de déclencheurs potentiels à la hausse ?
09:40– Solvay, de loin je trouve, puisqu'elle a réagi très proprement sur un niveau de support important,
09:47c'était le niveau de 24-30, qui datait d'une résistance qui datait de août 2021,
09:53qui avait ensuite été testée plusieurs fois entre mars 2023 et avril 2024,
09:57avant d'accélérer à la hausse.
09:59Donc le titre avait fait un beau parcours haussier,
10:01il revient s'appuyer sur ce support,
10:02et à l'intérieur d'une structure d'épuisement dans la baisse,
10:06une structure qu'on appelle un biseau baissier,
10:07et une réaction intéressante avec du volume,
10:10avec un gap aussi aujourd'hui en plus sur fond de news flow.
10:12Donc un potentiel intéressant et un retour à 34-89,
10:16qui paraît assez intéressant, assez propre et bien construit parmi les différentes valeurs.
10:20C'est pas très méchant, la baisse est un peu violente,
10:24mais graphiquement on est revenu s'appuyer sur la ligne de tendance haussière de moyen terme,
10:29donc il faut préserver ce niveau absolument pour l'instant.
10:32– Hier dans Valeurs ajoutées, nos experts d'IDEMICAP étaient positifs sur une valeur grecque,
10:36un fabricant de yaourts grecs, ils font pas que des yaourts en Grèce,
10:38mais ils en font aussi, ce groupe s'appelle Cricri,
10:40c'est pas une plaisanterie, Cricri coté à la Bourse d'Athènes,
10:42gros potentiel, cette séquence valeur ajoutée est à retrouver en replay,
10:45Athènes qui gagne 40% cette année.
10:48Ce titre Cricri est éligible au PEA en plus pour ceux qui veulent diversifier.
10:52On attend dans un instant Alstom qui va publier ses résultats,
10:55qui sera l'une des valeurs à suivre demain pour la dernière séance de la semaine sur le CAC 40,
10:59non mais sur le marché parisien.
11:00Comment vous le sentez ce groupe, la dynamique d'Alstom,
11:03en attendant que ça tombe, la publication dans un instant, Alexis ?
11:07Sur Alstom, on a une situation intéressante,
11:10on a un groupe qui est, je dirais, pris entre un carnet de commandes qui est considérable,
11:15plus de 5 ans de chiffre d'affaires,
11:17et puis une problématique de génération de trésorerie,
11:20qui génère toujours un petit peu de stress auprès des investisseurs,
11:23et malheureusement cette génération de trésorerie,
11:25elle est souvent polluée par le besoin en fonds de roulement.
11:28Donc on est un peu pris entre ces deux éléments.
11:29Et puis derrière tout ça aussi, une nécessité d'améliorer la rentabilité
11:33pour que justement une génération de trésorerie qui devienne plus constante.
11:39Donc voilà, je pense qu'on va se retrouver à peu près dans la même situation,
11:41c'est-à-dire probablement à nouveau un carnet de commandes de bonne facture,
11:45probablement un chiffre d'affaires à nouveau de bonne facture,
11:47et puis peut-être le risque à nouveau que les analystes se concentrent sur
11:51quid de la génération de trésorerie.
11:54Mais en tout cas, c'est quand même une valeur qui est opérationnellement,
11:56sur le long terme, positionnée pour bénéficier de tous les plans d'infrastructure
12:00européens et américains.
12:01Alstom, donc à suivre dans l'instant, Ubisoft également,
12:04on n'oublie pas, et Phage à suivre aussi en publication.
12:06Merci à tous les deux de nous avoir accompagnés,
12:07on est quasi en retard, mais pas complètement.
12:09Alexis Albert des NCA, Renaud Ramet, Thiepolo étaient nos experts.
