En direct des marchés - 10/11 - Vidéo Dailymotion

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Ce lundi 10 novembre, la tendance légèrement positive du CAC40 a été abordée par Alexandre Baradez, chef analyste chez IG, dans l'émission Good Morning Market sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.

Transcript

00:00Comme chaque lundi matin, c'est Alexandre Baradez qui nous accompagne, chef analyste d'IG,

00:05pour faire un point sur les catalyseurs de la semaine et également la tendance,

00:10une tendance légèrement positive, plus 1% pour le CAC 40, 8 030 points.

00:14Bonjour Alexandre, merci d'être avec nous ce matin.

00:16Comment vous regardez ce sursaut du CAC 40 ?

00:19Est-ce qu'on est vraiment sur des bases solides pour démarrer la semaine ?

00:23Alors déjà, la semaine dernière, on va rappeler ce qu'on a eu.

00:26On a eu un repli du CAC 40 dans cette ancienne zone de consolidation,

00:31donc dans ce qu'on appelle un range, dans lequel il était resté pendant plusieurs mois,

00:34entre mai et quasiment octobre.

00:37Donc le CAC 40 qui évoluait sur ses niveaux records il y a encore quelques jours

00:41est retombé la semaine dernière dans cette zone de prix, c'est-à-dire entre 7500 et 8000,

00:46et il tente de s'en extraire à nouveau par le haut.

00:49Ça a déjà commencé un petit peu sur les futurs vendredi soir,

00:51et puis ça s'est un petit peu poursuivi ce matin.

00:53On rappelle notre ligne d'analyse sur le CAC 40, et c'est ce qu'on a eu la semaine dernière.

00:59Pour moi, le CAC 40 est désormais, et comme le DAX ou les autres indices européens,

01:03me semble être un peu moins sensible au sujet européen,

01:05parce que les sujets européens sont bien lus par le marché.

01:09C'est-à-dire qu'il n'y a pas vraiment de grosses surprises,

01:10il n'y a pas de chiffres qui détonnent, il n'y a pas de surprises de la BCE,

01:13il n'y a pas d'éléments, si vous voulez, qui sont de nature à réellement générer une tendance propre en Europe.

01:19C'est côté États-Unis qu'on a vu les choses se faire,

01:22j'ai vu cette volatilité repartir aux États-Unis.

01:24On rappelle que d'ailleurs, elle a réapparu cette volatilité après le rare chiffre de l'emploi qu'on a eu.

01:28On rappelle que les chiffres officiels ne sont toujours pas publiés par rapport au shutdown,

01:32même s'il semble qu'on s'achemine progressivement vers une sortie de ce shutdown.

01:36Mais le seul chiffre de l'emploi que le marché a eu à se mettre sous la dent la semaine dernière,

01:39c'était le rapport Challenger, donc un rapport dont on parle quasiment rarement.

01:42C'est un rapport privé qui est censé suivre les licenciements aux États-Unis, le nombre de licenciements.

01:48On a vu qu'il y a eu un bond assez significatif de ce chiffre-là,

01:51et c'est ça qui avait un petit peu mis le feu aux poudres,

01:53alors je mets mis le feu aux poudres entre guillemets,

01:55mais qui avait quand même ramené de la volatilité sur les marchés américains la semaine dernière.

01:58Et c'est ça en fait qui a fait baisser le CAC 40, c'est ça qui a fait baisser le DAX aussi.

02:01C'est-à-dire qu'il y a ce phénomène toujours un peu de corrélation qu'on retrouve

02:04quand les marchés américains toussent un petit peu.

02:06Ce n'est pas rare de voir si l'Europe baissait un petit peu.

02:08Donc je dirais que les sujets pour le CAC cette semaine vont rester selon moi côté États-Unis surtout.

02:13Ça va dépendre de ce qu'on va voir sur les marchés américains.

02:16Et si effectivement, et ce qui est mon scénario,

02:18on continue de voir une volatilité qui s'exprime côté États-Unis,

02:20avec un VIX qui monte à plus de 20 à nouveau,

02:23je ne vois pas pour l'instant en tout cas, je dis bien pour l'instant,

02:26les ressorts pour que le CAC 40 remonte tout de suite à 8200 ou 8300.

02:29Moi j'ai plutôt l'impression qu'on commence à avoir un peu de volatilité,

02:33un peu de prise de gain aux États-Unis et qui est une volatilité bienvenue, on rappelle.

02:37Quand vous avez des rallies de 40% ligne droite, sans aucune respiration quasiment,

02:41avec des valorisations qui deviennent très chères,

02:43et surtout on voit certains signaux macro qui n'accompagnent pas cette euphorie des marchés,

02:48c'est plutôt bien d'avoir des respirations côté États-Unis.

02:50Donc moi mon scénario c'est que ça va se poursuivre un petit peu encore dans les semaines qui arrivent.

02:53Et donc pour l'instant, c'est le scénario qu'on réitère,

02:56qui était celui de la semaine dernière également,

02:58je pense qu'il y a des arguments côté marché,

03:01pour que le CAC 40 reste plutôt entre 7500 et 8000 quelques temps,

03:04plutôt qu'il accélère vers ce record et qu'il les bat tout de suite.

03:08Le Nasdaq qui a perdu 3% la semaine dernière, c'était sa pire semaine depuis le mois d'avril,

03:12est sur une hausse de 1,2%, en tout cas sur le futur,

03:15il faudra bien sûr suivre ça cet après-midi.

03:17Quand vous regardez les autres actifs, Alexandre Baradez,

03:20l'once d'or, plus 2%, 4087 dollars,

03:23quand vous regardez le 10 ans américain qui pousse de 4 points de base à 4,15,

03:27comment vous regardez ces différents signaux qui sont un petit peu contradictoires ?

03:30C'est-à-dire qu'on a des marchés actions qui progressent en même temps que les refuges.

03:34Oui, c'est un peu paradoxal effectivement,

03:37parce que je pense que l'un explique l'autre aussi,

03:41c'est-à-dire qu'on se souvient qu'il y a quelques jours,

03:43sur les marchés américains, on parlait des questions d'emploi

03:45qui avaient fait un peu vaciller le marché,

03:46mais une des raisons aussi de l'un peu de prudence,

03:48de retour de la prudence, enfin la prudence c'est un bien grand mot,

03:50on va dire de moins d'euphorie sur les marchés américains,

03:53c'était ces propos de Jérôme Powell lors de la dernière réunion de la Fed.

03:56On s'en souvient peut-être pas tellement,

03:57mais Jérôme Powell effectivement avait expliqué

03:59que la baisse de taux de décembre était tout sauf garantie,

04:01alors que les marchés, on se souvient que les probabilités du marché

04:04pour cette baisse de taux de décembre,

04:06étaient de 100% pour cette décembre, je dis bien.

04:09Donc la dernière de l'année,

04:10et Jérôme Powell a mis un petit saut de froide là-dessus,

04:12et ça on a vu que c'est assez moyennement plus haut marché,

04:15c'est ça en fait aussi du coup,

04:16on a ces taux américains qui restent,

04:18le 10 ans il reste là de 4%,

04:19aussi pour ces raisons-là,

04:21c'est-à-dire parce que la Fed effectivement,

04:22avec une inflation sous-jacente qui est toujours proche de 3% aux Etats-Unis,

04:26et bien même si les questions d'emploi justifient

04:28qu'on ait eu deux baisses de taux déjà depuis la rentrée,

04:30la Fed a aussi quand même un mandat sur l'inflation

04:32qu'elle ne peut pas totalement ignorer,

04:34et on sent bien qu'il y a toujours cette espèce d'un petit peu de frein

04:36pour lancer plus fortement le cycle,

04:38il faudrait qu'il y ait des signaux d'amélioration,

04:39et le problème qu'on a c'est que cette semaine,

04:41on est censé avoir normalement des chiffres d'inflation aux Etats-Unis,

04:44inflation CPI, tout ce qui est prix et la production,

04:47mais avec le shutdown, même s'il se termine,

04:48on verra s'il y a un accord effectivement pour finir le shutdown en début de semaine,

04:51après la question c'est est-ce que les instituts américains,

04:54enfin est-ce que les officiels américains

04:55seront en mesure de proposer ces chiffres d'inflation.

04:58Donc la Fed qui navigue un petit peu à vue sur les chiffres d'inflation,

05:01c'est ça qui fait que les taux américains restent un peu élevés,

05:03et ça selon moi ça reste aussi un peu quelque vent contraire pour les marchés à action,

05:06et encore une fois il ne faut pas voir,

05:08vous disiez tout à l'heure 3% de baisse sur le Nasdaq,

05:10pire correction depuis avril,

05:11c'est ça qui est assez phénoménal,

05:13c'est que seulement 3%,

05:14moi je dis seulement 3% de baisse,

05:16on se retrouve avec la plus forte baisse depuis avril,

05:18ça montre bien la linéarité du mouvement,

05:20telle de respiration de ces marchés américains,

05:21donc nous pourrions avoir des semaines à moins 5, moins 6,

05:23quand vous regardez la trajectoire de certaines valeurs tech américaines,

05:27qui ont gagné 180, presque 200% depuis le début de l'année,

05:30évidemment que ce n'est pas gênant d'avoir 10 ou 40% de correction,

05:32et c'est même souhaitable à un moment donné,

05:34sinon c'est vraiment le sommet de bulles qui s'entretient,

05:36et ça je pense que c'est souhaitable pour personne.

05:39Merci beaucoup Alexandre,

05:39Alexandre Baradez qui nous a accompagné ce matin,

05:41chef analyste d'IG,

05:43et donc le CAC 40 qui progresse de 0,97%,

05:468027 points,

05:47plus 1,3% pour l'Eurostox 50,

05:50les valeurs à suivre ce matin,

05:51Emeis, l'ex-Orpea qui gagne un peu plus de 7%,

05:54c'est la plus forte hausse du SBF 120,

05:57avec le groupe qui a annoncé ce matin

05:59avoir conclu un accord avec ses créanciers

06:03pour le refinancement de sa dette,

06:0513,75€,

06:06et puis du côté de la Bourse de Londres,

06:08c'est Diageo qui gagne un peu plus de 7%,

06:10avec notamment Diageo qui a annoncé,

06:13avant l'ouverture des marchés,

06:15la nomination d'un nouveau directeur général,

06:18bon ça n'empêche pas le titre

06:19de perdre beaucoup de terrain depuis le début de l'année,

06:21malgré la hausse de 7% ce matin,

06:22on est toujours à moins 30% depuis le 1er janvier.

06:25Merci d'avoir regardé cette vidéo !

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