00:00Une note prudente, oui, car on est sur un repli de 0,15%.
00:048131 points pour le CAC 40 et c'est Alexandre Baradez qui nous accompagne,
00:08chef analyste chez IG. Bonjour Alexandre.
00:11De la prudence, oui, il y a de quoi. On n'en a pas parlé avec Florian,
00:14mais il y a un nouveau risque de shutdown aux Etats-Unis.
00:17On a également de nombreuses publications d'entreprises.
00:19Bref, toutes les raisons portent à croire que la semaine va se faire en douceur.
00:24Oui, le CAC 40 est effectivement très sensible à ce qui se passe côté marché américain.
00:30On l'a vu, une fois qu'on a marqué ce record aux alentours de 8400 points,
00:35tout de suite la volatilité, quand elle a repris côté Etats-Unis,
00:38on a un CAC 40 qui a suivi ce mouvement-là.
00:40Donc il y a toujours cette sensibilité du CAC 40 à ce qui se passe aussi
00:43dans les autres zones économiques de la planète.
00:45Effectivement, vous l'avez dit, c'est les événements qui se sont précipités à Minneapolis.
00:48On voit que les probabilités de shutdown ont explosé en l'espace de 24-48 heures.
00:54Et ça, c'est évidemment des événements que les marchés surveillent.
00:58Alors après, c'est vrai qu'il y a les éléments qui font baisser le CAC 40,
01:01mais il y a des choses qui se passent sur l'actualité française, sur les marchés français,
01:06qui sont quand même positifs et qu'il faut souligner.
01:07Par exemple, le fait que vous avez le fameux spread OAT-Bound,
01:11vous savez, c'est l'écart entre le taux de référence à 10 ans de la France
01:14et le taux à 10 ans de l'Allemagne.
01:16Eh bien, cet écart est revenu quasiment sur les niveaux prédissolution de l'Assemblée nationale.
01:22On se souvient que c'est un marqueur de risque, ça.
01:23Quand on se souvient que l'Assemblée avait été dissoute en 2024,
01:27eh bien, le CAC 40 avait été fortement impacté par ça.
01:29Et il avait sous-performé, le CAC, par rapport à ses voisins européens,
01:32le DAX, le MIB italien, le Wilibex en Espagne.
01:35Eh bien, là, on voit que depuis quelques jours maintenant,
01:37malgré une situation politique qui reste assez...
01:40Il n'y a pas eu de censure, effectivement, mais une situation politique qui reste assez tendue,
01:43eh bien, on voit qu'on a un spread, un écart de taux entre la France et l'Allemagne
01:46qui s'est assez nettement réduit.
01:48Ça, c'est quand même plutôt positif.
01:49Mais on voit que, pour l'instant, ces éléments-là ne sont pas de nature à soutenir le CAC 40,
01:53qui est trop, pour l'instant, focalisé sur les questions, j'ai l'impression, toujours commerciales.
01:58Les pressions qu'il y a eues, elles sont un peu retombées depuis,
02:01mais autour du Groenland, ces menaces tarifaires express de Trump,
02:05qui, après un gros coup de pression de l'Europe, les a retirés aussi.
02:08Il y a des négoces sur le Groenland qui se passent,
02:10mais on ne sait pas trop ce qui est négocié pour l'instant.
02:12Il y a quand même une forme de reculade des États-Unis par rapport à ça.
02:15Mais malgré ça, le CAC 40 n'arrive pas à accélérer.
02:17Donc, on attend, effectivement, d'autres éléments, peut-être sur la Chine,
02:20peut-être propres à l'Europe.
02:22Mais la semaine qui s'ouvre va être quand même relativement chargée,
02:25avec la fête en milieu de semaine.
02:26Tous les résultats également, enfin, pas tous, mais une grosse partie des résultats des sept magnifiques.
02:31Ces sept très grands groupes américains, plusieurs d'entre eux vont communiquer cette semaine.
02:36Donc, voilà, c'est une semaine qui va être assez intéressante à surveiller.
02:39Moi, j'ai toujours l'impression qu'il y a de la place pour que les marchés américains...
02:42On le voit d'ailleurs, il y a quand même une forme de rotation sur les gros marchés américains.
02:45Le Nasdaq n'a pas marqué de nouveaux records depuis le mois d'octobre,
02:48alors que toute la sphère des small caps ou des valeurs plus petites,
02:51et pas seulement aux États-Unis, en Asie également, qui bat record sur record.
02:55Donc, il y a quand même de la rotation qui est en train de se passer.
02:58Moi, j'ai l'impression qu'il y a toujours de la place dans les mois qui arrivent.
03:00Quand on voit ce climat aux États-Unis qui est quand même assez incroyable dans une année de mid-terme, rappelons-le,
03:05qu'il y a enchaînement d'événements, de déclarations plus fracassantes les unes que les autres.
03:11Moi, je trouve que c'est des contextes, un environnement qui n'est pas propice à la prise de risque côté États-Unis.
03:17Et j'ai l'impression que ça va toujours continuer, si vous voulez, à transpirer un peu aussi sur la partie européenne,
03:21même si en relatif, on fait mieux.
03:22Donc, pour moi, il n'y a pas les bases actuellement pour que les marchés américains s'envoient à nouveau,
03:27parce que cette année de mid-terme, il y a vraiment de très très gros sujets sur la table
03:30et qui, pour l'instant, sont assez pris de manière prudente par rapport à le marché.
03:35Au point même que l'once d'or a touché cette nuit la barre symbolique des 5 000 dollars.
03:395 088 dollars pour cette once d'or, quand l'once d'argent est au-delà des 108 dollars,
03:44plus 6 % à nouveau ce matin.
03:45Pour l'once d'argent, nous sommes déjà à 40 % de performance pour l'argent,
03:49plus 17 % en dollars depuis le 1er janvier pour l'once d'or.
03:52Merci beaucoup, Alexandre Baradez, de nous avoir accompagné ce matin,
03:55chef analyste d'IG.
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