- il y a 3 mois
Ce vendredi 31 octobre, Ariel Wang, analyste-gérante chez Gemway Assets, Jean-Edwin Rhea, gérant chez Sunny AM, et Valentin Nicaud, membre de la cellule infos d'expert de Bourse Direct, se sont penchés sur la prévision d'une hausse du chiffre d'affaires d'Apple au T4, la continuation des investissements des hyperscalers dans l'IA, la sous-gestion de 300 milliards de dollars d'actifs pour le stablecoins, le boom des fabricants chinois de puces, le titre de propriété "tokenisé" Citadel, Globant en tant que valeur Tech à suivre, ainsi que l'application virale de "vibe coding" Wix, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:00BFM Bourse, Tech Stoxx, Guillaume Sommerer.
00:06Tout un stock d'actions pour investir dans la tech pendant 27 minutes.
00:09On vous apportera des idées de pépites et on tentera de faire de vous des insiders.
00:15Nos gouttes, nos gouttes de la tech, les best ever, ils sont là.
00:19Ariel Wong, finaliste gérante pour Jamway Assets.
00:23Bonjour Ariel.
00:24Bonjour.
00:24Bienvenue, on est ravis de vous retrouver.
00:26Ainsi que Jean-Edouine Réa, votre sparring partner.
00:29Bonjour Jean-Edouine.
00:30Bonjour Guillaume.
00:30Ravis de vous retrouver aussi gérant pour Sony AM.
00:34Spécial, pas de côté dans Tech Stoxx aujourd'hui.
00:36On va parler un peu bien sûr d'NVIDIA et des publications des GAFAM,
00:39mais on ne va pas se centrer dessus parce qu'on en parle déjà beaucoup dans le reste de l'émission.
00:43Et on va rester sur la promesse de Tech Stoxx.
00:45Vous emmenez là où vous ne l'attendiez pas dans cet univers de la tech.
00:48Dans un instant, vos pépites boursières méconnues.
00:50Mais d'abord, dans l'actu.
00:55Dans l'actu, c'est pour ceux qui ont raté la semaine.
00:57Et quelles semaines Tech on a vécues ensemble ?
00:59Qu'est-ce qui vous a le plus bluffé l'un et l'autre ?
01:01Déjà, peut-être dans l'actu du jour, parce qu'elle est quand même très riche
01:03et on ne peut pas complètement en parler, Ariel.
01:06Les GAFAM.
01:07Alors, pour moi, j'avoue que j'étais agréablement surprise par la publication d'Apple.
01:13Parce qu'on n'attend pas très bonnes demandes cette année pour la demande d'un iPhone.
01:17Mais finalement, ils ont publié une croissance de 8%
01:20et prévoit une accélération au quatrième trimestre.
01:23Je pense qu'on est probablement vraiment à l'aube de quelque chose d'intéressant.
01:29Parce que fin de l'année prochaine, lors du lancement de l'iPhone 18,
01:34en fait, j'ai regardé un peu la base de l'iPhone qui pourrait être potentiellement remplacée.
01:38Parce qu'à ce moment-là, ils ne pourraient plus utiliser l'Apple Intelligence.
01:41En fait, c'est 600 millions d'unités.
01:45Par rapport, en temps normal, la vente, c'est 230 millions par an pour Apple.
01:50Et surtout, le marge brut est vraiment exceptionnel.
01:53Aussi, à 47% plus, malgré un milliard d'impact d'arrivée,
01:57il faut plus de forte hausse de prix de mètre.
02:00Et Apple nous dit que ce quatrième trimestre pour ses ventes d'iPhone
02:03pourrait être le meilleur ever.
02:05Ça pourrait être le meilleur trimestre de vente de l'histoire d'Apple en matière d'iPhone.
02:09Les marges, en plus, et les services qui cartonnent.
02:11Le titre est quand même en repli de 0,1%.
02:13Dans cette semaine incroyable de publication des GAFAM,
02:17au-delà d'Apple, qu'est-ce que vous retenez particulièrement, Ariel ?
02:20Qu'est-ce qui vous a le plus bluffée ou impressionnée ?
02:22J'ai été bluffée aussi par le fort moment donné d'IA.
02:24Je sais qu'on a beaucoup parlé, mais on voit quand même
02:27que ce soit Microsoft, que ce soit Google, Amazon.
02:34Les croissances sont très, très fortes.
02:36En plus, je ne sais pas si c'est une bonne chose ou pas une bonne chose.
02:41parce que je sais qu'il y a beaucoup de débats.
02:43Mais l'investissement de l'année prochaine est bien orienté.
02:46Probablement 650 milliards pour le top 6 hyper-scalers
02:49contre 250 milliards l'année dernière.
02:53Oui, pas mal.
02:54Effectivement, vous allez nous livrer...
02:55C'est une grosse croissance.
02:56Mais est-ce qu'on se dit là, alors que toutes les GAFAM maintenant ont publié,
02:59ça y est, il ne manque plus qu'NVIDIA dans les 7 magnifiques.
03:01Ce sera le 19 novembre.
03:02Il va falloir être patient.
03:03Il faut toujours les malins.
03:05Très décalé.
03:06Très décalé, effectivement.
03:07Comme ça, ça permet de beaucoup parler d'eux.
03:09Parce qu'ils sont seuls comme ça à publier
03:11quand tout le monde a déjà annoncé ses résultats.
03:14Est-ce que vous vous dites à l'issue de ces publications des GAFAM
03:16qu'on a la réponse, finalement, Wall Street n'est pas en bulle ?
03:19Est-ce que ces publications rassurent au point de se dire
03:22qu'il n'y a effectivement pas de bulle ?
03:23Est-ce qu'on a eu la réponse avec ces publications des GAFAM ?
03:25Jean-Edwin ?
03:27Ce n'est pas la réponse complète.
03:30La réponse complète, c'est quand on aura vraiment des services payants
03:34que les gens utilisent et surtout que les entreprises utilisent
03:38de manière récurrente, constante,
03:41et notamment probablement par l'IA agentique
03:43qui est la prochaine phase sur laquelle on parie pas mal l'année prochaine.
03:47Mais dans l'immédiat, c'est une vague d'investissement.
03:51Donc, on fait des parallèles parfois avec 2000.
03:53En 2000, c'était de la fibre optique pour les télécoms.
03:58Elle était dark, comme on disait à l'époque.
04:01On la déployait, mais elle n'était pas remplie de trafic.
04:04Aujourd'hui, les GPU d'NVIDIA, il n'y en a pas un qui est dark.
04:08Ils sont tous utilisés, il y a même la queue, pour s'en faire livrer.
04:12Et une petite anecdote dans les résultats d'Amazon d'aujourd'hui.
04:17Amazon gagne 12% à Wall Street aujourd'hui.
04:19Donc, réaccélération de son cloud.
04:20Son cloud était considéré comme assez en retard.
04:24Ils ont fait 20%.
04:24Ils étaient à 17,5 le trimestre dernier.
04:27Mais le plus important, c'est qu'ils ont lancé un centre de données
04:29avec 500 000 GPU.
04:32Qui fabrique ces GPU ?
04:33Ce ne sont pas vraiment des GPU.
04:35En fait, c'est eux qui l'ont conçu.
04:38Il s'appelle Tranium.
04:40Il est fabriqué par une combinaison de Marvel
04:42et une boîte taïwanaise qui s'appelle Alchip.
04:44Et ce n'est pas du NVIDIA.
04:45Et ils passent à 1 million d'unités dans un énorme data center taille Musk dans l'Indiana.
04:53Et ça, c'est important parce que c'est le début aussi de ces alternatives.
04:57Oui.
04:58On a vu Qualcomm aussi annoncer une nouvelle puce IA cette semaine.
05:00Une alternative de plus peut-être à NVIDIA.
05:02Donc, oui, les alternatives.
05:03Derrière la zone, il y a Anthropik.
05:05Anthropik, c'est aussi un client de Google.
05:07Ils achètent des TPU.
05:10Ils n'achètent pas du GPU d'NVIDIA.
05:12Donc, de plus en plus d'alternatives à NVIDIA
05:14qui n'empêchent pas NVIDIA en bourse de battre des records.
05:16C'est ça qui est intéressant aussi.
05:17Le marché se dit qu'il y a de la place pour tout le monde.
05:18Ils sont débordés.
05:19Oui, ils sont débordés.
05:20Aujourd'hui, nouvelle commande de la Corée du Sud pour les plus blackwell.
05:23Pour moi, c'est vraiment complémentaire les deux choses.
05:24Parce que les hyperscalers, aujourd'hui,
05:26ils ne peuvent pas ne pas utiliser les solutions en 1 milliard.
05:29et en même temps, comment ils cherchent toujours des performances
05:33qui sont encore plus supérieures,
05:35aussi économiser l'énergie.
05:37Donc, ils sont aussi obligés de développer les solutions alternatives.
05:40Donc, les fameux ASIC.
05:42Oui, c'est ça.
05:43Et puis, il y a une détente un peu quand même entre Trump et Xi Jinping.
05:46Donc, potentiellement...
05:48Entre Trump et Xi Jinping.
05:50Ah oui, pardon.
05:52On le salue d'ailleurs, si vous écoutez.
05:54Bon, au-delà de ces GAFAM qui ont publié,
05:56et on attend maintenant NVIDIA, bien sûr, Jean-Edwin,
05:58que retenez-vous, vous, de cette semaine dans la tech ?
06:00On le disait, Techstock, c'est aussi investir dans la tech autrement,
06:04par-delà les grandes stars.
06:05Alors, par-delà l'IA,
06:08une thématique que l'on surveille énormément
06:09et qui m'importe beaucoup,
06:11parce que je pense que c'est quelque chose qui est...
06:13C'est un pivot.
06:14C'est les stable coins.
06:15Donc, les fans de crypto connaissent,
06:19mais un stable coin, c'est du cash numérique.
06:22C'est du cash dans la poche.
06:23C'est comme une photo WhatsApp
06:24que vous échangez avec des gens,
06:27sauf que quand vous l'avez fait suivre,
06:29elle a quitté votre téléphone.
06:31Donc, c'est du cash numérique.
06:33Et c'est très important,
06:34parce que pour faire du commerce à haute vélocité,
06:39comme par exemple,
06:39si des IA vont faire de la consommation de services
06:42dans des péages,
06:44dans des supermarchés,
06:45dans toutes sortes de fonctions,
06:46ou si on veut faire du commerce international
06:50sans délai de paiement,
06:53délai de paiement de 1, 2, 3 jours,
06:55parfois une semaine,
06:56les banques, c'est assez lourd.
06:58Et quand vous échangez de l'argent sur Revolut
06:59ou sur une appli,
07:01vous ne le voyez pas,
07:02mais derrière, en back office,
07:04il y a des gens qui font du settlement bancaire.
07:06Et ça, ça va disparaître.
07:08C'est un coût, c'est des frais.
07:10Et les stable coins viennent justement régler
07:12cette question du coût et des frais
07:13pour les utilisateurs.
07:14Et cette semaine,
07:15c'est l'événement de la semaine qui vous marque.
07:16Oui, alors pardon,
07:18l'événement de la semaine,
07:19c'est 300 milliards en fait.
07:21C'est qu'on a passé la barre
07:21des 300 milliards de dollars
07:23sous gestion,
07:25puisque les stable coins
07:26sont des parts de fonds monétaires
07:28en quelque sorte.
07:29C'est de là que vient le...
07:30C'est comme ça qu'on transfère l'argent
07:32du système monétaire
07:33au système numérique.
07:35Et c'est les plus grands acteurs,
07:38Tether et USDC,
07:40ont accumulé près de 300 milliards.
07:44Et si on rajoute BlackRock,
07:46qui maintenant en est à 10 milliards,
07:47c'est peu de choses,
07:48mais ils ont commencé il y a six mois,
07:51on voit la tendance.
07:53Et c'est une tendance majeure
07:54parce qu'il y a 40 000 milliards de dollars
07:58de transactions internationales
08:01en commerce,
08:02B2B,
08:02c'est même pas du consumer.
08:03C'est ça.
08:03Et la question,
08:04c'est est-ce que les stable coins
08:05vont s'arroger ce marché-là ?
08:07On est actuellement
08:07à 300 milliards de dollars
08:09d'actifs sous gestion en stable coins.
08:12C'est-à-dire que les stable coins
08:14sont l'équivalent de la Suisse
08:16ou de Taïwan
08:17en matière d'usage
08:18de bons du trésor.
08:19Oui,
08:19en détention de bons du trésor.
08:22Parce qu'en face de ces bons du trésor,
08:24effectivement.
08:25Parce qu'en fait,
08:25la raison pour laquelle
08:26tout ce secteur a été déréglementé,
08:28c'est que les Américains
08:28ont besoin d'acheteurs
08:29de leurs bons du trésor.
08:31La Chine ne veut plus,
08:32les États du Golfe ne veulent plus,
08:35les gens veulent se diversifier,
08:36il n'y a plus la Russie.
08:38Et ils ont besoin
08:39de l'épargne mondiale.
08:41Et cette épargne,
08:42elle est plus facile à capter
08:44si on n'a pas besoin
08:45d'ouvrir un compte en banque,
08:46si on fait juste des stable coins.
08:48Donc en fait,
08:48c'est une alliance d'intérêts
08:51qui fait que maintenant,
08:52on peut...
08:52Alors comment on investit ?
08:53Qu'est-ce que vous achetez,
08:54vous vendez ?
08:54Dans un instant,
08:55vous nous livrerez vos indiscrets
08:56l'un et l'autre.
08:57Mais d'abord,
08:57je ne sais pas,
08:58ça vous plaît,
08:59les stable coins
09:00comme thématique d'investissement,
09:01les cryptos ?
09:02Ça me plaît.
09:04Je suis de prêt
09:05pour différentes raisons.
09:07en dehors
09:08de la partie
09:09de stable coins en soi,
09:10mais aussi
09:11pour les gestionnaires.
09:12En fait,
09:12c'est très intéressant
09:13à suivre aussi
09:14parce qu'il y aura
09:15un vrai impact
09:16sur l'équité mondiale.
09:17Et j'ai constaté aussi hier,
09:19je crois que
09:20la Corée du Sud
09:20a annoncé aussi
09:21de stable coins
09:22basé sur le Korean One.
09:26Alors,
09:28ça sera vraiment intéressant
09:29de voir
09:29parce qu'aujourd'hui,
09:30c'est 99% je crois
09:32de dollars.
09:33Donc demain,
09:34comment ça va évoluer
09:35avec d'autres devises ?
09:36Oui,
09:37c'est clair.
09:37Ça,
09:38on ne sait pas,
09:39mais c'est la force,
09:41c'est le moteur américain.
09:43Après,
09:43le reste du monde
09:44peut suivre.
09:45De toute façon,
09:46ce qui est vraiment fascinant,
09:47c'est que ça génère
09:49un nouveau marché
09:50et on peut investir...
09:53Sky is the limit,
09:53il y a de ça quand même
09:54dans les stable coins.
09:54Non, mais on peut investir
09:55là-dedans via des actions
09:56qui sont des acteurs
09:58dans cet écosystème.
09:59Alors,
09:59exemple très rapide
10:00parce qu'il faut qu'on a...
10:00Coinbase,
10:01par exemple,
10:02qui a publié hier soir
10:03des très bons résultats.
10:04Ah,
10:04ils ont publié hier.
10:05Qui est partenaire exclusif
10:08en Amérique du Nord
10:09de Circle,
10:10qui est l'émetteur
10:11du deuxième plus gros
10:11stable coin USDC.
10:14Mais comme on ne peut pas
10:15investir dans un partenaire
10:16de Tether,
10:17qui est le plus gros,
10:18c'est le deuxième meilleur choix.
10:21Donc aujourd'hui,
10:21pour investir dans les stable coins
10:22via la bourse,
10:23Coinbase reste la meilleure solution.
10:24En attendant peut-être
10:25l'intro de Tether,
10:26je ne sais pas.
10:26Je pense que ça va être
10:28un vrai casse-tête
10:29pour la réglementation.
10:31Ça va être un casse-tête.
10:32C'est un vrai défi
10:33pour les banques.
10:35Je pense qu'en revanche,
10:35c'est génial
10:37pour les gestionnaires d'actifs.
10:38Donc cette semaine,
10:39les stable coins dollars
10:40ont franchi la barre
10:41des 300 milliards dollars
10:42de capitalisation.
10:43C'est ce que vous retenez
10:44de cette semaine.
10:45Mais là,
10:45ce qu'on est en train d'échanger,
10:46c'est presque encore
10:46un peu trop mainstream.
10:48Oui, oui.
10:49Tech Stock,
10:50c'est aussi le moment
10:51où on échange
10:51dans le secret de la tech.
10:52Vous nous livrez,
10:53Ariel et Jean-Louis,
10:54vos indiscrets.
10:58Est-ce que vous pouvez,
10:59s'il vous plaît,
10:59faire de nous des insiders
11:00encore plus ?
11:01Livrez-nous des secrets.
11:05Sous les radars
11:06que tout le monde a,
11:07une annonce dans la tech
11:07passée inaperçue
11:08mais qui, pour vous,
11:09pourrait changer le monde,
11:10la face du monde demain.
11:11Ariel.
11:12Alors, pour moi,
11:15une annonce mainstream,
11:17déjà,
11:18c'est la Chine
11:18qui vient d'annoncer
11:19qu'ils vont
11:20implémenter les mesures
11:22extraordinaires
11:23pour booster
11:25le secteur tech
11:26afin d'encore
11:27défendre
11:28l'écosystème domestique.
11:31J'ai rencontré
11:32très récemment
11:32une société chinoise
11:33qui s'appelle
11:34Emek,
11:36qui est la société
11:38spécialisée
11:39dans l'équipement
11:40de sémiconducteurs.
11:42Ils disent
11:43qu'aujourd'hui,
11:44si on regarde
11:45le taux de localisation
11:46de manière générale
11:47en Chine,
11:48c'est que 14%,
11:49ça veut dire
11:4914% d'équipement
11:50pour les fabricants
11:51de sémiconducteurs
11:52en Chine
11:53sont fournis
11:54par les acteurs
11:54chinois.
11:55Ce taux
11:56va passer
11:57à 30%
11:58l'année prochaine.
11:59En 3 ans,
12:00les acteurs
12:01des sémiconducteurs
12:01chinois
12:02en 3 ans à peine
12:02auront doublé
12:03leur part de marché.
12:04Oui,
12:05et grâce
12:05à Donald Trump.
12:07Ah bon ?
12:07Oui.
12:08Et là,
12:08on parle des équipementiers,
12:09on est d'accord.
12:10Tout à fait,
12:10équipementiers.
12:11Et parce que
12:12la Chine est en train
12:13d'investir
12:14beaucoup dans la mémoire
12:15pour justement challenger
12:17un marché
12:18qui est historiquement
12:18dominé par Samsung,
12:20Micron et Esqueranis,
12:21comme vous savez.
12:22Et en plus,
12:23il y a aussi
12:24toutes les restrictions
12:25liées à Leading Edge.
12:27Bien sûr,
12:27Leading Edge,
12:28ce n'est pas
12:28les 2-3 nanomètres
12:29de TSMC,
12:30c'est plutôt 7 nanomètres
12:31en Chine.
12:32Mais quand même,
12:33ça c'est quelque chose
12:33de très intéressant
12:34à suivre.
12:35Ah oui,
12:36effectivement.
12:36Donc,
12:36les équipements
12:37de sémiconducteurs
12:38chinois
12:39qui avaient 13%
12:39de parts de marché
12:40en 2024
12:40passeraient à 30%
12:41en 2027,
12:42en 3 ans à peine.
12:43Les parts de marché
12:44en Chine.
12:45Oui.
12:46Et là,
12:47il faut investir
12:47dans Nora,
12:48c'est ça ?
12:49Nora,
12:50Amek,
12:50oui.
12:52Amek est coté
12:52en bourse également.
12:53Oui.
12:54Voilà.
12:54Et Nora,
12:54ça s'écrit comment
12:55pour ceux qui nous suivent
12:56qui peuvent s'interroger ?
12:57Un A-U-R-A,
12:58mais c'est aussi coté
12:59en bourse chinoise actuellement.
13:01On est à Hong Kong
13:01ou à Shanghai ?
13:02C'est en marché A,
13:04donc domestique,
13:05mais par contre,
13:06on peut espérer
13:07qu'ils vont aussi
13:08être cotés à Hong Kong bientôt.
13:10Bon,
13:10et vous,
13:11sous les radars,
13:13est-ce que vous avez
13:13eu une discussion
13:14récemment
13:15où vous êtes tombé
13:15sur un chiffre incroyable
13:16qui vous a amené
13:18à imaginer
13:19que ce chiffre
13:20ou cette discussion
13:20finalement
13:21va changer la face du monde
13:23ou en tout cas peut-être
13:23la suite de votre vie ?
13:25Jean-Edouine.
13:25Oui, oui,
13:26c'est Techstocks,
13:26on voit les choses en grand.
13:27Je vais changer ma vie.
13:31Bon,
13:31je vais rester un peu
13:32sur le plan d'attaque initial
13:36qui était donc
13:37cette histoire
13:38de stablecoin
13:38et de tokenisation
13:40puisque ce qui m'a frappé,
13:42c'est que j'ai écouté
13:43l'interview du PDG
13:45de Citadel.
13:46Citadel Securities,
13:47c'est le plus gros
13:47hedge fund américain
13:48ou presque.
13:49C'est un énorme
13:50interbroker dealer.
13:51C'est une boîte
13:51qui n'est pas très connue
13:52du grand public,
13:54mais qui est gigantesque.
13:55elle déménage 5 000 employés
13:57de Chicago à Miami.
13:59Et pour ce faire,
14:00ils construisent un immeuble
14:01qui va leur coûter
14:022,5 milliards
14:02parce que ça coûte cher
14:04de construire à Miami.
14:06Et à la fin de l'interview,
14:09que dit le CEO ?
14:14Finalement, après,
14:15on va le tokeniser,
14:15cet immeuble.
14:17C'est-à-dire que son titre
14:18de propriété,
14:19il va le mettre
14:20sur une blockchain
14:20et il va le fragmenter
14:22en plein de petits morceaux
14:23et il va le rendre liquide.
14:26Et c'est ça
14:27la vision, en fait,
14:29de ce que fait BlackRock
14:29en ce moment
14:30et de ce que va faire,
14:31je pense,
14:31toute notre industrie
14:32de la gestion.
14:34C'est de donner
14:34de la liquidité
14:35à des actifs
14:36hyper illiquides,
14:37le private equity,
14:38la dette privée,
14:39l'immobilier,
14:40résidentiel,
14:41bureau, etc.
14:42Et ils vont, en fait,
14:44créer des actions.
14:45C'est comme des actions.
14:47Ils vont les déposer
14:48chez un dépositaire
14:48qui va les fractionner
14:50et les donner
14:50à quelqu'un
14:51comme Coinbase,
14:52d'où mon intérêt
14:53pour Coinbase,
14:55qui va faire
14:55la mécanique,
14:58la mettre sur un blockchain
14:58et le rendre liquide.
15:00Et ça,
15:01c'est quand même
15:02quelque chose
15:02qui,
15:03si on rentre
15:04dans cette ère-là,
15:05il y a beaucoup à faire
15:07sur les valeurs
15:08dédiées à ce métier.
15:08C'est-à-dire que tout
15:09est tokenisable,
15:10on parle d'immobilier,
15:11je crois que le fils
15:12de Donald Trump,
15:12Eric Trump,
15:13voudrait aussi tokeniser
15:14les Trump Towers,
15:15il avait dit ça,
15:15après,
15:16il y a dire et faire,
15:17mais voilà.
15:18C'est la même idée.
15:19Tokeniser la dette,
15:20pourquoi pas aussi,
15:21pour rendre encore plus liquide,
15:22c'est du 24-24 en plus
15:23la tokenisation,
15:24ça dépend pas
15:25des horaires d'ouverture
15:25du marché.
15:26Là où la tokenisation
15:26est utile,
15:27c'est qu'on a
15:29un backlog gigantesque
15:30de sociétés non cotées
15:31qu'on n'arrive pas
15:32à coter en bourse.
15:33L'appétit de la bourse
15:34pour la nouveauté
15:34est un peu revenu,
15:35mais globalement,
15:36on a très peu coté.
15:38En Europe,
15:38c'est une catastrophe,
15:39on n'arrive à rien coté.
15:41Et on a pourtant
15:41énormément d'actifs
15:42qui ont besoin
15:42de se recycler
15:43parce que les fonds,
15:44ils doivent rendre l'argent.
15:45Un fonds de PE,
15:46c'est 10 ans.
15:47Donc,
15:48une des méthodes,
15:49une des solutions
15:50qui est proposée,
15:51c'est ça.
15:51Moi, j'avoue
15:52que je suis un peu biaisée
15:53à ce sujet,
15:53comme je viens de revoir
15:55le grand classique
15:56Big Shot.
15:57Donc là,
15:58je me suis dit,
15:58alors,
15:59j'ai un souvenir
16:00en lointain,
16:01à l'époque,
16:04de mortgage-backed securities
16:05aux Etats-Unis,
16:06c'est le même principe
16:07de rendre liquide
16:08à ces actifs
16:10qui ne sont pas liquides.
16:11Donc là,
16:12prudence.
16:13Ça, c'est un peu mal terminé.
16:14Mais ça, c'est changé
16:15parce qu'au final,
16:15ça va terminer sur une bourse.
16:17Il faut quand même
16:17les trouver.
16:19Non, ça va s'échanger
16:20sur une plateforme.
16:21Mais en fait,
16:22pour le grand public,
16:24il y a des plateformes
16:25qui font la réunion des deux,
16:27notamment Robinhood.
16:29Et sinon,
16:30pour les institutionnels,
16:31ça sera des plateformes,
16:32par exemple,
16:33comme Coinbase
16:34et JP Morgan
16:35ont fait une alliance.
16:37Citigroup,
16:37pareil.
16:39Il faut créer des ponts.
16:41Le Nasdaq
16:41a déjà demandé
16:42à ceux qui réglementent
16:45aux Etats-Unis,
16:46comment on dit,
16:46les régulateurs,
16:47aux régulateurs.
16:49Il a demandé,
16:50le Nasdaq,
16:51à ce que
16:51tout le carnet d'ordre
16:53de liste A
16:53du Nasdaq
16:54puisse être tokenisable.
16:56Alors,
16:56vous imaginez
16:56la taille de sous ça.
16:58Intéressant,
16:58c'est indiscret.
16:59Je ne vous attendais pas du tout,
17:00Jean-Edwin,
17:00sur le marché crypto
17:01et stablecoin,
17:01mais manifestement,
17:02ça semble aussi
17:03vous intéresser.
17:04Les Techstocks,
17:04c'est pour passer à l'action
17:05dès lundi,
17:06les amis,
17:06dès la semaine prochaine.
17:07Il faut agir
17:07quand on investit
17:08dans la tech en bourse.
17:09Ceux qui agissent aujourd'hui
17:10feront les standards
17:11de demain.
17:12Alors,
17:12on passe à l'action,
17:13les amis.
17:13La tech fait les standards
17:18de demain.
17:19Vous allez nous donner
17:20des exemples
17:21de valeurs,
17:22alors pas des choses
17:23hyper connues,
17:24mais des valeurs aussi
17:25d'hyper croissance,
17:27des valeurs que vous chérissez.
17:29Alors peut-être,
17:29Ariel,
17:30pouvez-vous nous donner
17:31la vôtre ?
17:32Avec plaisir.
17:32Alors,
17:33cette semaine,
17:34j'ai décidé
17:34d'être différente
17:36par rapport à avant.
17:37J'ai pensé
17:37à Jean-Edwin,
17:39donc j'ai choisi
17:40Globone.
17:41C'est une société
17:42en fait argentine
17:43qui a été créée
17:44en 2003,
17:46cotée aux Etats-Unis.
17:48Très intéressant
17:48parce que c'est en fait,
17:50on peut le comparer
17:50à Accenture
17:52ou Capgemini.
17:53Le cours de bourse
17:54c'est Qatar cette année,
17:55donc l'industrie
17:56c'est en baisse
17:57de 70%
17:58depuis le début de l'année.
17:59Mais je pense
18:00que c'est intéressant
18:00de revisiter aujourd'hui.
18:01Pourquoi ?
18:02Parce que d'abord,
18:03la société est vraiment
18:04en fait,
18:05à structure de coût par chair,
18:06à 70% de salariés
18:07en Amérique latine,
18:09proche de la clientèle
18:10qui est essentiellement
18:10Amérique du Nord.
18:12Ils ont des grands clients
18:13comme Disney,
18:14comme McDonough,
18:15et comme Santander.
18:17Donc c'est vraiment
18:1890% de chiffre d'affaires
18:20à propos de ces clients
18:21qui sont en fait
18:21très diversifiés.
18:23Marge 37%,
18:24marge brut,
18:25donc 10% supérieur
18:26par rapport au Capgemini.
18:27Alors pourquoi ça m'intéresse ?
18:29Parce que aussi,
18:29Capgemini vient de publier
18:31un super troisième trimestre,
18:32croissance organique
18:33redevenue positive
18:35après cette trimestre
18:36de baisse.
18:37Donc je me suis dit
18:38que c'est juste
18:39vraiment pas cher.
18:4010 fois,
18:40BOR,
18:42on va commencer à regarder.
18:44Oui,
18:44Globant,
18:45G-L-O-B-A-N-T,
18:47G-L-O-B-A-N-T,
18:48voilà.
18:48Créé en 2003,
18:49on est côté où là
18:50avec Globant ?
18:51En l'occurrence aérienne ?
18:51Au New York.
18:52On est à New York,
18:53voilà.
18:54Non,
18:55Capgemini,
18:55non,
18:55j'allais dire
18:56c'est toujours là-bas
18:56aux Etats-Unis.
18:57Capgemini,
18:57vous avez raison,
18:58a fait une belle publication
18:59et le titre est encore
19:00en hausse aujourd'hui
19:00de 2,6%.
19:01Globant,
19:02qui dit mieux ?
19:03Jean-Edouine,
19:03une idée de pépite
19:04pour la suite.
19:05Pas trop mainstream
19:06encore une fois.
19:07Bon alors,
19:07comme j'ai déjà un peu parlé
19:08de Coinbase,
19:10je vais aller sur un autre sujet
19:11qui s'appelle
19:12le Vibe Coding.
19:14Donc là,
19:15ça m'a causé
19:16beaucoup de soucis
19:17cette année
19:17le Vibe Coding
19:18puisque nos valeurs
19:19de logiciels
19:20sont effondrées
19:20à cause de l'émergence
19:22du Vibe Coding.
19:23Donc le Vibe Coding,
19:23c'est quoi ?
19:24C'est,
19:25toi et moi,
19:27on peut tous se mettre
19:27à coder
19:28avec du langage naturel.
19:29On n'a pas besoin
19:30d'être des,
19:31de former au langage
19:33crypté un peu
19:35du code informatique.
19:37On n'a pas besoin
19:37de savoir le faire.
19:39Et en fait,
19:41il n'y a pas beaucoup de,
19:43la plupart des sociétés
19:44qui offrent du Vibe Coding,
19:45elles sont privées.
19:46Elles ne sont pas cotées
19:47comme Cursor,
19:48c'est une des plus connues.
19:50Sauf que,
19:51une agence de web
19:53qui s'appelle Wix
19:53a fait une acquisition
19:55en juin
19:56d'une boîte
19:57qui s'appelle
19:57Base 44,
19:59Base 44,
19:59et qui est une appli
20:01qui permet
20:02de créer des applis
20:03à toute vitesse.
20:05Vous donnez
20:05des indications
20:07de ce que vous voulez.
20:08Je voudrais que
20:09ce soit de cette couleur,
20:11que ça ait
20:11cinq boutons,
20:13que ça puisse donner
20:14la météo
20:15et la direction
20:16du vent
20:18pour mon bateau
20:18ou des choses comme ça
20:20que vous allez chercher
20:20des informations.
20:21Il va chercher
20:22avec l'IA.
20:23et en fait,
20:24en une demi-heure,
20:25vous avez fait votre appli.
20:26C'est de l'appli sur mesure,
20:27chacun aura la sienne ?
20:28Je pense que c'est
20:29de l'appli un peu approximative,
20:30mais c'est très utile
20:31pour les gens
20:32qui travaillent
20:32dans le marketing
20:33ou dans des métiers
20:34un peu créatifs
20:35du business.
20:36Pas peut-être
20:37pour des gens
20:37qui ont besoin
20:38de faire des applis
20:38ultra précises,
20:3999% de précision.
20:42Ça ne se remplacera pas
20:43à SAP.
20:44mais ça peut gêner
20:46des gens comme Adobe
20:47par exemple
20:48et c'est en plein essor
20:50mais vraiment
20:51en plein essor.
20:52C'est totalement viral
20:53et on a décidé
20:55d'investir nous
20:55dans Wix
20:56parce qu'on a remarqué
20:58que c'était une manière
20:59de jouer le contraire
21:00de ce qui arrivait
21:01à nos autres valeurs
21:03qui se faisait un peu
21:04on va dire détrôner
21:05par cette tendance.
21:06Ce n'est pas une tendance
21:07profonde et économique
21:08mais c'est une tendance
21:09on va dire émotive
21:10et donc
21:12comme le titre
21:14a pas mal redescendu
21:15qu'il est très peu cher
21:17il est à peu près
21:17à 20 fois les bénéfices
21:183,5 fois le chiffre d'affaires
21:19dans le monde du logiciel
21:20c'est très peu cher
21:21et il y a un vrai possible rebond
21:26sur ce titre.
21:27Oui, titre qui n'a jamais
21:27vraiment rebondi
21:28depuis le boom Covid
21:29mais vous y croyez encore ?
21:30On y croit depuis ce deal
21:32de juin.
21:33Wix, W-I-X
21:34c'est le nom de ce groupe ?
21:36Tout à fait,
21:37côté à New York.
21:38Vous allez encore nous dire
21:39côté à New York.
21:39Oui, côté à New York.
21:40C'est là-bas que ça se fait.
21:41Oui, c'est la révolution industrielle
21:42celle-ci
21:43c'est aux Etats-Unis
21:43qu'elle se fait
21:44et en Chine en l'occurrence
21:45et deux précédentes
21:45c'était ici
21:46là celle-ci
21:46non, c'est pas ici
21:47manifestement.
21:48Bon, intéressant
21:49deux valeurs
21:50donc Wix et Globant
21:52Globant
21:52G-L-O-B-A-N-T
21:54toutes les deux
21:54côté à New York
21:55si vous voulez
21:56vous interroger
21:58discuter autour de vous
21:59tout au long du week-end
21:59aussi du potentiel
22:00d'Nvidia
22:01des GAFAM
22:01on en reparlera tout à l'heure
22:02dans le club
22:03au cœur de BFM Bourse
22:05mais BFM Bourse
22:06c'est aussi
22:06le potentiel technique
22:08de tout ça
22:08en bourse
22:09si on investit
22:09dans la bonne valeur
22:10au mauvais moment
22:10c'est pas bien
22:11le timing
22:12et l'analyse graphique
22:13les amis ça compte
22:14et c'est donc
22:17le trade tech
22:18notre trader
22:18aujourd'hui
22:19Valentin Nico
22:19pour trouver le bon timing
22:20les bonnes valeurs
22:21bonjour Valentin
22:22membre de la cellule
22:23de Bourse Direct
22:24vous allez nous dire
22:24ce qui relève
22:25de la tech tonique
22:25la tech à fort potentiel
22:27et la tech en toque
22:27la tech qui risque
22:28de ralentir
22:29déjà le Nasdaq
22:30après cette belle semaine
22:31encore
22:31plus 1%
22:32une nouvelle fois
22:32aujourd'hui
22:33de Nasdaq
22:33c'est de la tech tonique
22:34pour la suite
22:34ou ça commence
22:35à être un peu
22:35de la tech en toque
22:36on sent que
22:38on sent que
22:39c'est bien difficile
22:39de trouver
22:41des éléments
22:42pour partir à la hausse
22:43que ce soit
22:43sur le news flow
22:44autant que les résultats
22:45d'entreprise
22:46donc sans parler
22:48de retournement
22:49de marché
22:49mais on a laissé
22:50techniquement
22:51quelques gaps
22:52ouverts
22:52pendant la hausse
22:53récente
22:53et il semblerait
22:55logique
22:55de reprendre
22:56un léger appui
22:57c'est à dire
22:58une correction
22:58de quelques pourcents
22:59environ 4
23:00sur les 25 000 points
23:02et ce qui correspond
23:03au comblement
23:04du premier gap
23:04pour partir de l'avant
23:06mais il semble
23:08difficile d'aller plus haut
23:09sur le court terme
23:10Valentin
23:11une valeur tech
23:12qui se démarque
23:13parce qu'elle est tonique
23:13votre valeur tech tonique
23:14alors on a retenu
23:16Analog Device
23:17donc conception
23:19fabrication
23:19de commercialisation
23:21de circuits intégrés
23:22actuellement
23:24à 235 dollars
23:25c'est une valeur
23:26qui a fait son plus haut
23:27récemment
23:27à 258
23:28et on a corrigé
23:30de 10%
23:30techniquement
23:32c'est ultra haussier
23:33donc pourquoi pas
23:34profiter de cette petite
23:35correction pour entrer
23:36sur le dossier
23:37et viser
23:38250 dollars
23:39il me semble
23:40assez vite
23:41avec pourquoi pas
23:42un stop
23:42à positionner
23:43à 220 dollars
23:44Et votre valeur tech
23:46en toque
23:47celle qui n'est pas
23:48en forme
23:48sur le plan technique ?
23:50Alors à la baisse
23:51je retiendrai
23:52éventuellement
23:53Paychex
23:54c'est une société
23:55donc de
23:55projiciel
23:57notamment
23:58de paiement
23:58et RH
23:59pour les PME
24:00aux Etats-Unis
24:01essentiellement
24:02et donc
24:04on a perdu 25%
24:05depuis les plus hauts
24:06il semblerait
24:07assez facile
24:10d'arriver
24:11à 100 dollars
24:12on est actuellement
24:12à 117
24:13on avait fait
24:14un plus haut
24:15à 160 dollars
24:16et donc
24:16c'est plutôt
24:18ultra baissé
24:18donc j'irai
24:19sur cette société
24:20qui a du mal
24:21à confirmer
24:21notamment
24:21les résultats
24:23et les projections
24:25donc voilà
24:27Merci Valentin Nico
24:28pour Bourse Direct
24:29donc ce pas de côté
24:30qu'on vous propose
24:31dans Techstock
24:31chaque jour
24:32on vous fait découvrir
24:33un certain nombre
24:33de titres
24:34pour investir
24:35peut-être
24:35en pionnier
24:36et Techstock
24:37c'est aussi la tech
24:38qui prend le pouvoir
24:39et vous pose
24:39la texion
24:40L'IA pose sa question
24:45elle en a marre
24:46qu'on parle d'elle
24:46tout le temps
24:47L'IA à sa place
24:47elle vous interroge
24:48à son tour
24:49on inverse les rôles
24:50on lui demande
24:50de vous poser sa question
24:51est-ce que Ariel
24:52et Jean-Louis
24:53vous êtes prêts
24:53à lui répondre ?
24:55Je tiens à préciser
24:56que vous nous avez
24:57rien dit à l'avance
24:58menteur
25:00je voulais envoyer
25:02mais vous lisez pas
25:02vos mails
25:03là voici sa question
25:04alors vous savez pas
25:05du tout de quoi il s'agit
25:05voici la question
25:06de la tech
25:06l'IA aujourd'hui
25:08Amazon
25:08qui a publié hier soir
25:09qui gagne 10%
25:10aujourd'hui Amazon
25:10à Wall Street
25:11Amazon attend une amélioration
25:12de sa rentabilité
25:13au quatrième trimestre
25:14grâce au robot
25:14et à l'IA
25:15Amazon sera-t-elle
25:16la première grande entreprise
25:18à prouver que l'IA
25:18peut améliorer
25:20la rentabilité du business
25:21voilà
25:23je sens un grand doute
25:26sur ce plateau
25:27non je crois que c'est possible
25:28je ne sais pas si c'est besoin
25:29d'être la première
25:30mais c'est leur obsession
25:32ils sont très très très
25:36attentifs à la structure de coût
25:37depuis le début
25:38Jeff Bezos
25:40c'est
25:40je veux être le moins cher
25:41en toute chose
25:42il n'y a qu'à voir
25:44ce qu'on racontait tout à l'heure
25:46sur le fait qu'ils ne vont pas
25:47acheter du Nvidia
25:47parce que c'est trop cher
25:49ils vont trouver
25:50leur solution
25:51ils mettent des robots
25:52dans tous les centres
25:53de distribution
25:54et ils licencient
25:56à tour de bras aussi
25:57Amazon
25:57c'est un énorme employeur
25:59donc
25:59c'est normal que
26:02bon
26:02ce sont des gros chiffres
26:04quand on entend
26:0440 000
26:06suppressions de postes
26:08en réalité
26:08ce n'est pas des postes
26:09hyper convoités non plus
26:10c'est des postes de livreurs
26:12ou de
26:12non de bureaux
26:13ils ont annoncé
26:1314 000 suppressions de postes
26:15dans les bureaux
26:16en l'occurrence
26:16à cause de l'IA
26:17clairement dit Amazon
26:18cette semaine
26:18ah bah oui c'est rentable
26:20l'IA du coup
26:20ouais moi je pense que
26:22de toute façon
26:22ils vont y arriver
26:24parce que
26:24c'est possible
26:26je pense qu'on peut
26:28libérer les gens
26:29pour faire des choses
26:30plus intéressantes
26:30même si c'est dans des bureaux
26:32et
26:34je ne serais pas surpris
26:35que ce soit les leaders
26:36ils sont peut-être
26:37pas les seuls
26:39on peut imaginer
26:40d'autres entreprises
26:42assez facilement
26:43mais
26:43moi je travaille beaucoup
26:44dans les boîtes de logiciels
26:45et
26:46c'est sûr qu'à l'intérieur
26:47des boîtes de logiciels
26:49il y a plus de codes
26:49à produire
26:50avec moins de gens
26:51c'est sûr
26:52oui c'est déjà le cas
26:53est-ce qu'Amazon
26:55pourrait être
26:55la première grande entreprise
26:56à prouver
26:57qu'il y a
26:57ses rentables
26:58Ariel ?
27:00en fait
27:00parmi les
27:02hyperscalers
27:03américains
27:03ils sont vraiment
27:04bien positionnés
27:05avec Google
27:05je pense
27:06parce que Google
27:06a l'avantage
27:07de software
27:08Amazon a un avantage
27:09vraiment de cash flow
27:10très saine
27:11donc contrairement
27:12par exemple
27:12Meda
27:13ils sont beaucoup
27:13plus crédibles
27:14et beaucoup mieux
27:15positionnés
27:16ceci dit
27:17je vois aussi
27:17l'IA
27:18c'est vrai
27:18qu'elle a fait
27:19licencier
27:19certains jobs
27:20pas mal de jobs
27:22comme tu viens de rappeler
27:24mais en même temps
27:25je pense
27:26l'IA crée aussi
27:27une polarisation
27:28sur le marché
27:29d'emploi
27:29probablement
27:31tout ce qui est
27:32en fait
27:32de main d'oeuvre
27:33il y aura une vraie
27:35revalorisation
27:36de salaire
27:37dans les années à venir
27:38dans les services
27:38à la personne
27:39là où on ne peut pas
27:41être remplacé
27:42par l'IA
27:42et en même temps
27:44aussi
27:44encourager les gens
27:45de probablement
27:46prolonger aussi
27:47les études
27:48au lieu de faire
27:49un bac
27:49plus 2
27:503
27:50de faire un bac
27:51plus 10
27:52parce que
27:52d'approfondir
27:53de devenir expert
27:54dans certains domaines
27:55probablement
27:56alors dites donc
27:57pour financer les retraites
27:58avec une entrée
27:59dans l'emploi
27:59encore plus tardive
28:00tout est disrupté
28:02on va continuer
28:03d'en parler
28:03c'est BFM Bourse
28:04merci à tous les deux
28:05Ariel Wang
28:06analyse gérante
28:06pour Gemway Assets
28:07merci Ariel
28:08de nous avoir accompagné
28:09vos idées de valeur
28:09tout ça retrouvé
28:10en replay
28:10sur l'application
28:11BFM Business
28:12c'est Jean-Edwin Réa
28:12tiens
28:13ça vous dit
28:15de rester un peu
28:15avec nous
28:15ou pas Jean-Edwin
28:16en l'occurrence
28:16pour ouvrir les chakras
28:18et parler au-delà
28:19de la tech
28:19des grandes perspectives
28:21des marchés
28:21on parlera aussi
28:22Banque Centrale
28:22dans un instant
28:23bien sûr
28:23c'est le club
28:24à suivre
28:24dans BFM Bourse
28:26Aude Kersulek
28:27aussi nous accompagne
28:28et vous nous livrerez
28:28Aude la clôture
28:29dans moins d'une demi-heure
28:30on va entrer maintenant
28:31dans la dernière
28:31lune droite de cette séance
28:32on se retrouve donc
28:33dans un instant
28:39nos placements
28:39nos conseils
28:40sur BFM Business
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