- il y a 3 mois
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00:00Bonjour à tous et bienvenue sur Isilibours, la chaîne qui t'aide à investir.
00:10Aujourd'hui je te retrouve pour l'analyse express de la société française TotalEnergie, ticker TTE.
00:16TotalEnergie figure parmi les premiers groupes pétroliers énergétiques au monde.
00:21C'est un producteur et fournisseur d'énergie, pétrole et biocarburant, gaz naturel et gaz vert,
00:27renouvelable et électricité, il est notamment le numéro 3 mondial du gaz naturel liquéfié.
00:34Le groupe est implanté sur les 5 continents avec une grosse présence au Moyen-Orient,
00:38puis en Europe, en Afrique, aux Etats-Unis et en Asie.
00:42C'est donc un groupe qui travaille à l'international, il réalise 23% de son chiffre d'affaires en France,
00:4841,5% en Europe, 10,2% en Afrique, 8,4% en Amérique du Nord et 16,9% dans le reste du monde.
00:57Son activité s'organise autour de 6 grandes thématiques qui sont le raffinage et la chimie avec 43,6% de ses revenus,
01:05la distribution de produits pétroliers avec 38,8%, la génération d'électricité avec 10,3%,
01:12la production, le transport et la distribution de gaz avec 4,6%,
01:17l'exploration et la production d'hydrocarbures avec 2,6%
01:21et toutes les autres activités avec 0,1% de ses ressources.
01:26En quelques chiffres, le groupe Total Energy, c'est quoi ?
01:29C'est une entreprise présente dans plus de 120 pays via 16 raffineries,
01:3313 000 stations-services et 78 000 points de charge pour véhicules électriques.
01:38Le groupe produit 292 000 tonnes de biocarburant
01:42et emploie plus de 13 000 collaborateurs à travers le monde.
01:45Son chiffre d'affaires s'est élevé à 195,6 milliards de dollars en 2024.
01:50Cote actionnariat, outre des fonds d'investissement comme Amundi
01:54qui possèdent 9,6% du capital,
01:57les salariés de l'entreprise sont propriétaires de 8,2% des parts.
02:02Le poids des investisseurs particuliers est important,
02:05avec plus de 15% du capital,
02:07ils sont au nombre de 1,8 million.
02:10A noter que son capital est constitué de plus de 72,8% de flottants,
02:15de 8,2% de salariés et de 18,6% d'institutionnels.
02:21L'entreprise Total Energy est dirigée par le français Patrick Pouyanné
02:24qui en est le président directeur général depuis octobre 2014.
02:29Les dates clés de l'entreprise sont
02:311924, la création de la Compagnie Française des Pétroles,
02:351951, la découverte du gisement de gaz de lac en France,
02:401976, la création de la société nationale Elphakitaine,
02:452011, l'acquisition de 60% de la société américaine SunPower,
02:512018, Total devient le numéro 2 mondial du GNL
02:55et 2021, Total devient Total Energy.
02:58Ses principaux concurrents sont entre autres le Hollande et Shell,
03:02l'anglais BP et les américains Chevron et ExxonMobil.
03:06Voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de cette société,
03:10parlons tout d'abord de son cours de bourse.
03:12Sur les cinq dernières années,
03:14le très résilient Total Energy a réussi à maintenir une forte rentabilité
03:19malgré la volatilité des prix de l'énergie.
03:22Le groupe a su diversifier ses activités
03:24en développant massivement les énergies renouvelables
03:27tout en conservant une discipline financière exemplaire
03:30et une politique d'actionnaire généreuse
03:33avec dividendes solides et rachat d'action.
03:36Dans ce contexte, son cours enregistre une contre-performance
03:39de moins 19,8% en un an,
03:42mais un gain de plus 2,7% en six mois.
03:45Sur cinq ans, le titre gagne plus de 68,5%.
03:49Son résultat d'exploitation fait grise mine en 2024
03:52avec une forte baisse de 22%.
03:55Malheureusement, il est annoncé de nouveau en baisse de 4% pour 2025.
04:00Son chiffre d'affaires ne fait guère mieux,
04:02en baisse lui aussi de plus de 10% en 2024.
04:05Il devrait également s'inscrire en baisse de 9% en 2025.
04:08Sa rentabilité via son retour sur capitaux propres s'effrite depuis 4 ans.
04:14Voisine de 15,5% en 2024,
04:17elle ne devrait pas dépasser les 12,8% cette année.
04:20Son endettement est attendu en très forte hausse en 2025
04:24dû à de gros investissements dans le renouvelable.
04:27Il reste toutefois très faible et sous contrôle.
04:30Son free cash flow est en forte baisse,
04:32mais reste très confortable.
04:34Il devrait atterrir autour des 8 à 9 milliards de dollars
04:36sur l'exercice en cours.
04:38Son bénéfice net par action en baisse de 22% en 2024
04:42est attendu de nouveau en baisse de 3% cette année.
04:46Il est espéré en hausse pour l'année 2026.
04:49Sa marge nette se maintient plutôt bien
04:51dans un contexte qui lui est moins favorable.
04:54Elle se stabilise autour des 8% en 2024 et 2025.
04:59Sa marge d'exploitation de l'ordre de 12,8% en 2024
05:02repart timidement à la hausse
05:04devrait se situer autour des 13,5% à la fin de l'année.
05:08Au cours actuel, son PER de l'ordre de 8 à 9
05:11est relativement faible pour son secteur,
05:13laissant supposer que la valorisation du groupe
05:15est intéressante à ce prix.
05:17Concernant sa droite de régression,
05:19nous observons que le titre évolue depuis quelques mois
05:21au voisinage proche de sa valeur théorique.
05:24Et en comparant son cours à l'indice Lixor UCITS 440,
05:28l'on constate que le titre surperforme généralement l'indice
05:31au cours du temps. Le groupe a offert cette année
05:33une bonne et généreuse redistribution.
05:36Son payout ratio de l'ordre de 64% cette année
05:39est assez raisonnable.
05:40Total Energy reverse donc un dividende fiable
05:43et croissant à ses actionnaires.
05:45Avec un excellent rendement de 6,6% au cours actuel,
05:48il s'élève à 4,13 euros par action en 2025.
05:52Le groupe réalise de très nombreux programmes
05:54de rachat d'actions depuis 2020,
05:56notamment pour alimenter son épargne salariale
05:59et maintenir le cours de l'action.
06:02Ces dernières années, les résultats de l'entreprise
06:04n'ont pas été toujours conformes
06:05aux exigences des investisseurs et des analystes.
06:08L'innovation, bien qu'importante pour le groupe,
06:11est en berne.
06:12Ses dépenses en recherche et développement
06:14sont globalement en baisse sur les dix dernières années.
06:17La société est très bien suivie par les analystes
06:19qui sont à l'achat sur le titre.
06:21L'objectif de cours moyen est fixé à 70 euros
06:24et celui de cours haut à 85 euros,
06:27ce qui me paraît envisageable à moyen-long terme.
06:30Synthétisons tout cela.
06:32Malgré une conjoncture actuelle moins favorable au groupe,
06:35ce dernier montre une très bonne résilience
06:37en maintenant une bonne profitabilité.
06:40De plus, la société apparaît comme assez faiblement valorisée.
06:44Passons maintenant aux atouts de cette société
06:46du secteur de l'énergie.
06:48Total Energy est parmi les premiers groupes pétroliers
06:51et énergétiques au monde.
06:53Le groupe a une excellente diversification énergétique,
06:56lui permettant de lisser les chocs sectoriels.
06:59La société a un bon positionnement sur le marché
07:02du gaz et du GNL en particulier,
07:05centrale pour la transition énergétique.
07:07Total Energy a une stratégie d'investissement disciplinée
07:10entre pétrole et gaz d'un côté
07:12et bas carbone de l'autre.
07:14L'entreprise a su nouer des partenariats très stratégiques,
07:18notamment dans les énergies vertes.
07:20La société profite de la croissance exponentielle
07:22de la demande mondiale en énergie.
07:24Total Energy a aussi réalisé des acquisitions stratégiques,
07:28provoquant une hausse de plus 38% de sa part en énergie renouvelable.
07:32Sa santé financière est robuste
07:34et le groupe a une belle capacité à générer du cash.
07:37Et enfin, la société a une excellente politique actionnariale
07:40avec une nouvelle cotation aux Etats-Unis
07:43qui pourrait bien booster les échanges et le cours de l'action.
07:46Côté faiblesse du groupe, elle reste non négligeable.
07:49Total Energy subit une concurrence internationale intense,
07:52aussi bien sur le fossile que sur les renouvelables.
07:55Après des années de profit élevés,
07:57les marges sur le raffinage se sont fortement réduites.
08:01La société est fortement sensible au prix des hydrocarbures,
08:04notamment du pétrole et du gaz.
08:06Ses investissements dans les renouvelables
08:07sont très coûteux et moins rentables à court terme.
08:10Le groupe est souvent critiqué pour son rôle dans les fossiles
08:13et pour ses super profits en période de crise.
08:16L'édurcissement de réglementation pénalise ses activités
08:19et engendre des coûts supplémentaires.
08:22Ses activités sont sensibles aux aléas climatiques
08:24et aux risques géopolitiques de plus en plus nombreux.
08:28Il subit de plein fouet la baisse des prix du baril
08:30suite à l'augmentation de production décidée par l'OPEP.
08:34Et enfin, malgré une demande en hausse,
08:36les profits liés aux énergies fossiles sont en berne.
08:40Pour terminer, quelle est donc mon opinion sur ce groupe ?
08:43C'est une solide société multi-énergie bien gérée
08:46avec une stratégie claire de transition énergétique progressive.
08:50Son bilan financier est résilient
08:52et son modèle de mix énergétique rentable,
08:55c'est une entreprise qui croît sans abandonner le pétrole et le gaz,
08:59mais en finançant le développement des renouvelables.
09:01Côté investissement, personnellement, j'ai du Total Energy
09:04que je garde en fonds de portefeuille sur le long terme.
09:08Sa valorisation est faible
09:09et ses dividendes trimestriels généreux restent très intéressants.
09:13Un retour sous les 45 euros peut être une opportunité
09:16pour tenter les 65 euros à moyen terme.
09:20Bien entendu, cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti
09:23et n'est sûrement pas un conseil d'investissement
09:24ni d'achat ou de vente.
09:26Je n'encourage donc personne à investir dans ce titre
09:29sans avoir étudié de près ses fondamentaux.
09:31Trouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses
09:34et n'oublie pas en attendant qu'investir,
09:36c'est préparer ton avenir.
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