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Valeo : leader mondial ou simple mirage boursier ? 🤔

Dans cette analyse express, on décortique Valeo (FR), géant des équipements automobiles. Découvrez ses forces, faiblesses, chiffres clés et perspectives d'avenir.

Chiffre d'affaires, rentabilité, endettement… On passe tout au crible ! Valeo est-elle une opportunité d'investissement ou un pari risqué ? La réponse dans cette vidéo !

#Bourse #Valeo #AnalyseFinanciere

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Transcription
00:00bonjour à tous et bienvenue sur easily bourse la chaîne qui t'aide à investir aujourd'hui je te
00:10retrouve pour l'analyse express de la société valeo ticker fr valeo figure parmi les leaders
00:17mondiaux de la conception de la fabrication et de la commercialisation d'équipements automobiles
00:22l'entreprise opère dans quatre segments l'électrification les aides à la conduite la
00:27vie à bord et les éclairages c'est un groupe international implanté essentiellement en
00:32europe aux amériques et en asie ils réalisent désormais 47,9 % de son chiffre d'affaires en
00:39europe et en afrique 19,2 % en amérique du nord 16,2 % en asie hors chine 14,8 % en chine et 1,9 % en
00:49amérique du sud ces activités s'organisent autour de trois grandes familles de produits la division
00:55power concernant les systèmes de propulsion avec 50,5 % de son chiffre d'affaires la division light
01:02concernant les éclairages avec 25,8 % et la division brain concernant les véhicules autonomes avec 23,7 % de
01:13son chiffre d'affaires en quelques chiffres le groupe valeo c'est quoi c'est un groupe présent dans 28 pays
01:19via 155 sites de production et 64 centres de recherche responsable de 2200 demandes de brevets
01:26il emploie 106 100 collaborateurs et son chiffre d'affaires est prévu autour des 20,5 milliards
01:33d'euros en 2025 côté actionnariat 6,19 % du capital de valeo est détenu par goldman sachs 5,62 % par la
01:43célèbre famille d'industriels français d'assaut et 5,15 % par la bpi france le reste appartenant
01:50majoritairement à des fonds d'investissement américains français norvégiens et espagnols mais
01:56aussi à ses employés à noter que son capital est constitué de plus de 60 % de flottants de 5,6 % de
02:03personnes physiques et de 28,98 % d'institutionnels l'entreprise valeo est dirigée par le français
02:10christophe perria qui en est le directeur général depuis janvier 2022 les dates clés de l'entreprise
02:17sont 1923 la fondation de valeo 1980 l'adoption du nom valeo et le début de l'expansion internationale
02:252017 l'acquisition de l'équipementier allemand fte automotive 2020 fort impact de la crise co vide 2022
02:34le lancement du plan stratégique move up sur l'électrification et la conduite autonome et 2024
02:40la signature de nouveaux partenariats dans la mobilité électrique ses principaux concurrents
02:45sont les allemands continental et bosch et le canadien magna international voyons maintenant
02:52ensemble les principaux fondamentaux de cette société parlons tout d'abord de son cours de
02:56bourse sur les cinq dernières années valeo a traversé une période contrastée marquée par la
03:01volatilité du marché automobile mondiale et les tensions sur les chaînes d'approvisionnement
03:05malgré cela le groupe a progressivement restauré sa rentabilité grâce à des gains d'efficacité à la
03:12maîtrise de ses coûts et à sa montée en puissance dans les technologies d'électrification et d'aide à la
03:17conduite dans ce contexte son cours enregistre une performance de plus 35 % en un an et un gain de
03:24plus 41 % en six mois sur cinq ans le titre abandonne tout de même plus de 56 % son résultat
03:31d'exploitation stagne un peu il est orienté à la hausse depuis trois ans mais ne devrait pas gagner
03:36plus de 1,18% 2025 en revanche son chiffre d'affaires est en baisse pour la troisième année
03:42consécutive il est prévu en baisse de moins 4,4% lors de l'exercice en cours sa rentabilité via son retour
03:49sur capitaux propres reprend un peu de vigueur elle est attendue en hausse voisine des 7,2% cette année
03:56elle est tout juste correcte valeo affiché un endettement en hausse mais totalement gérable
04:02et même maîtrisé son free cash flow est assez confortable conséquent et assez stable autour des
04:08405 millions d'euros son bénéfice net par action et quant à lui attendu en forte hausse pour 2025 il
04:15semble de nouveau sur une tendance haussière sa marge nette est en progression malheureusement
04:20elle reste encore très faible et voisine seulement de 1,2% sa marge d'exploitation est elle aussi
04:26insuffisante mais orientée à la hausse pour 2025 elle est attendue autour des 4,5% son per est voisin
04:34de 11 et inférieur à sa moyenne des dix dernières années il est faible indiquant que la société est
04:41assez peu valorisée concernant sa droite de régression nous observons que le titre évolue
04:46loin de sa valeur théorique à quasiment deux écarts types en dessous en comparant son cours à
04:51l'indice l'exor ucits 440 l'on constate que le titre sous performe nettement l'indice depuis
04:57maintenant quatre ans le groupe offre une redistribution élevée à ses actionnaires son
05:01payout ratio s'est élevé à plus de 84% 2025 valeo délivre un dividende non fiable et variable à ses
05:08actionnaires avec un bon rendement de 3,45% au cours actuel le groupe a reversé 0,42 euros
05:15par action en 2025 le groupe réalise quelques programmes de rachat d'actions essentiellement
05:20afin d'alimenter son épargne salariale valeo affiche des résultats parfois décevant et non
05:26conforme aux attentes des analystes des investisseurs la recherche et développement est au coeur de la
05:31stratégie de valeo c'est pourquoi ses dépenses en r&d sont en hausse depuis quatre ans la société est très
05:37bien suivi par les analystes qui sont à conserver sur ce titre l'objectif de cours haut est fixé à
05:4322 euros ce qui me paraît quand même un peu difficile à moyen terme synthétisons tout cela
05:48les perspectives de chiffre d'affaires de la société ne sont guère enthousiasmant de plus
05:52la profitabilité de l'entreprise bien qu'en progression reste insuffisante seule consolation
05:57sa valorisation reste faible passons maintenant aux atouts de cette société du secteur de l'industrie
06:03valeo se positionne comme un leader mondial des équipements automobiles de pointe la société dispose
06:09d'un positionnement ultra stratégique en chine et en asie en particulier l'entreprise possède une
06:15énorme capacité d'innovation le groupe a une belle diversification géographique et a signé de
06:20beaux partenariats avec de grands groupes son secteur électrification est un excellent relais
06:25de croissance valeo a réalisé de gros efforts de réduction des coûts et d'efficience la société est bien
06:32orientée dans les grandes tendances de la mobilité et des véhicules autonomes le groupe a aussi une
06:38capacité à anticiper des disruptions avec de potentiels avantages compétitifs et enfin l'entreprise
06:44a une bonne visibilité sur son carnet de commande côté faiblesse du groupe elles ne sont pas à
06:49sous-estimer le secteur des équipementiers automobiles et cyclique et reste sous pression valeo
06:55a une très forte exposition au marché des matières premières l'entreprise subit également les effets du
07:01ralentissement économique en chine sa profitabilité est assez faible et insuffisante comme dans tout le
07:06secteur des équipementiers l'engouement pour le véhicule électrique a tendance à se tarir avec des
07:12ventes en chute libre une grosse partie de son activité est dépendante des constructeurs
07:17automobiles historiques valeo a une exposition géographique large avec des risques souvent liés
07:24aux changes aux réglementations et aux conditions locales sa transition vers l'électrification et l'autonomie
07:30comporte des risques technologiques et de timing et enfin le groupe réalise des investissements
07:36élevés avec des retours parfois un peu long pour terminer quelle est donc mon opinion sur ce groupe
07:41c'est un grand équipementier automobile innovant et leader dans de nombreux secteurs de son activité
07:47sa profitabilité est extrêmement faible et la croissance de ses bénéfices insuffisante malgré de
07:53bons relais de croissance la morosité du secteur électrique pèse sur ses finances côté investissement
07:58personnellement je n'ai pas investi dans valeo et dans le secteur automobile en général sa valorisation
08:04est très intéressante et le retour aux actionnaires correct un retour vers les 11 puis les 10 euros
08:10serait appréciable pour espérer aller chercher les 20 euros bien entendu cette vidéo ne reflète que mon
08:15propre ressenti et n'est sûrement pas un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente je n'encourage
08:21donc personne à investir dans ce titre sans avoir étudié de près ses fondamentaux prouve avec plaisir
08:25prochainement pour de nouvelles analyses et n'oublie pas en attendant qu'investir c'est préparer ton avenir
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